Lecture Risk management and insurance - Lecture No 28: Employee benefits: Group life and health insurance

This chapter’s objectives are to: Meaning of employee benefits, fundamentals of group insurance, group life insurance plans, group medical expense insurance, traditional indemnity plans, managed care plans, consumer-directed health plans, recent developments in employer-sponsored health plans,....

and Health Insurance

Lecture No 28

– For example, if an employee is well enough to go to 

work, he or she likely will be judged well enough to be insured without passing a medical examination 

– For employee groups, however, this possibility is not a problem 

– Age composition

• It is also considered best from an underwriting perspective if  there is a flow of persons through the group so that the 

younger members replace the older members over time 

loss experience tends to be more stable  – Expected losses 

• Insurers are often interested in specific design features of a  group insurance program because such features may have 

an impact on the losses experienced by the group members

when insurance is purchased on a group basis 

– Insurers usually pay lower commissions to their group sales force than to those selling individual insurance 

– Because individual selection is not required, group 

underwriting expenses tend to be lower than would be the case if a similar number of persons were to be 

insured on an individual basis 

– Employers may handle some administrative tasks for employee groups 

• Such as recordkeeping and the collection of employee­paid  premiums 

less expensive than comparable protection purchased 

• Many employers have made substantial cuts in their retiree  health benefits and others have eliminated the benefits 

entirely 

Medical Expenses 

– The amount of monthly contribution that is required of the participating employee 

– The amount of cost­sharing that will be incurred by the employee at the time medical services are sought 

– If the termination is due to disability 

• Some employers will continue to cover this employee in the  group plan 

– When offered, benefits are usually restricted primarily to full­time workers and are designed as one or more of the following types 

• Sick leave plans, short term disability income plans, and long­ term disability income plans

Social Security Disability Income  Benefits 

• Often called salary continuation plans 

• Usually designed to pay the full amount of an employee’s salary during periods of temporary disability 

requiring that the employee be unable to perform  the major duties of his or her occupation 

– Gaps and overlaps in payment periods sometimes 

result 

– Employees who are confronted with potential gaps 

may want to make individual arrangements to fill those gaps 

• With either individual disability income insurance or personal  savings dollars 

• Most sick leave plans are designed to provide full income replacement 

End of Lecture 28