Lecture Risk management and insurance - Lecture No 8: Advanced topics in risk management

Lecture Risk management and insurance - Lecture No 8: Advanced topics in risk management. In this chapter, the learning objectives are: Probability distribution, application in risk management & insurance, insurance premium, using probabilistic approach.

Advanced  Topics in Risk Management

Lecture No 8

• Representations of all  possible events along with  their associated 

probabilities

Total number of points rolled  with a pair of dice.

– The number of loss exposures insured by the insurer

– The size of loss exposures

• Risk charge for terrorism coverage would be  _ than that for personal  automobile insurance.

N o ( 1 0 )

Y e s ( 9 0 )

F i r e

N o ( 0 1 )

Y e s ( 9 9 )

N o ( 0 0 1 )

Y e s ( 9 9 9 )

      E a r l y

D e t e c t i o n S p r i n k l e r s      W o r k ? F i r e   s t o p      O K ? P r o b a b i l i t y

1 0 ­ 6       $ 1 0 0   m i l 0 0 0 9 9 9         $ 1 0   m i l 0 9 9       $ 1 0 0 K 9 0       0

L o s s

Simple example of event tree

What is the expected severity of a fire?    $19,990

What if there is no sprinkler system…

N o ( 1 0 )

Y e s ( 9 0 )

F i r e

N o ( 0 0 1 )

Y e s ( 9 9 9 )

      E a r l y

D e t e c t i o n F i r e   s t o p      O K ? P r o b a b i l i t y

1 0 ­ 4       $ 1 0 0   m i l

0 9 9 9       $ 1 0   m i l 9 0       0

L o s s

What is the expected severity of a fire?    $1,009,000 

for or Arranged by Funeral Directors 

support for other family members 

– That person’s death will affect the family financially as well as emotionally 

live 

– The degree to which others are financially dependent 

on him or her changes 

often a temporary phenomenon 

• Higher hospital charges are assessed to some patients but not to others 

services 

End of Lecture No 8