Một số giải pháp nhằm áp dụng và phát triển nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ ở các ngân hàng thương mại trên địa bàn thành phố hồ chí minh

Trong nhil'ng narn qua, b6i canh kinh te' va thi tntong n6i chung va ht% th6ng ngan hang n6i rieng da c6 nhiSu thay d6i ca vS chiSu rng va chiSu sau.. a cac Ngan hang Thttdng nwi tren di

BQ GIAO Dl)C VA aAo Tl:\0 TRUONG lll:\1 HQC KINH TE TP.HCM

-LE HA DIEM CHI

THANH· PHO HO CHI MINH

MA SO: 5~02.09

LU~N VAN THI:\C SY KINH TE

TRANG PHl) BIA

Ml)C Ll)C

DANHMl)C PHl) Ll)C

, ? '

DANHMl)C CAC BANG VA HINH DANHMl)C cAc TUVIETTAT ? ~

LOIMODAU CHUONG 1: N(H DUNG C(j BAN CUA MOT so NGHIItP vu KINH ,

DOANH NGOJ) I T~ Trang 01 1.1 Vai tro cua ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ trong thu'dng m~i va dau tu' ~ ~ 0 quoc te 1

1.2 Cac ye'u to' chinh trong ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ 03

1.2.1 Thi tru'O'ng ho'i doai 03

1.2.2 Cac dol tliqng tham gia giao dfch tren thi truO'ng ngo~i t~ 05

1.2.2.1 Ngan hang 06

1.2.2.2 Cac nha moi gioi 07

1.2.2.3 Khach hang · 07

1.3 Cac lo~i hinh nghi~p Vl} kinh doanh ngo~i t~ chinh va srf v~n hanh cua mfii lo~i hinh " 07

1.3.1 Nghi~p Vl} mua ban giao ngay (Spot) 07

1.3.1.1 Khai ni~m· 08

1.3.1.2 Vi d\l minh hQa 08

I

1.3.2.2 Cach niem ye't ty gia ky h~n 09

1.3.2.3~ Cong thuc tinh ty gia ky h~n 11

1.3.2.4 Vi dlJ minh hQa 12

1.3.3 Nghi~p VQ hoan d6i (Swap) 13

1.3.3.1 Khai ni<$m : 13

1.3.3.2 Vi d\1 minh h9a 13

1.3.4 Nghi~p vt;t quy~n hja chqn (Option) 14

1.3.4.1 Khai ni<$m 14

>- Quy€n ch9n mua (Call Option) 14

>- Quy€n ch9n ban (Put Option) 15

1.3.4.2 Vi dlJ minh hQa 17

1.4 Ke't lu~n 20

CHUONG 2: THTjC TR~NG KINH DOANH NGO~I T~ fJ CAC , '

NHTM TREN DJA BAN TP.HCM 22

2.1 M()t s6ke't qua cua ho~t d()ng ngan h~mg TP.HCM tinh de'n nay 22

2.2 Tinh hinh ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ fJ cac NHTM TP.HCM trong thoi gian qua 24

2.2.1 Tinh hlnh ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t<$ cua cac NHTM tren dia ban TP HCM ~·· 24

2.2.2 Ke't qua ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t<$ C5 m()t s6 ngan hang tren dia ban TP.HCM 29

2.2.2.1 Ngan hang A Chau 29

2.2.2.2 Ngan hang Xu!t Nh~p kh~u Vi<$t Nam 30

II

2.3.1 Nhfi'ng m~t d~t dli<jc 30

2.3.1.1 Chinh sach quan ly ngo~i h6i du<;1c chinh sli'a, b6 sung theo hudng thong

thoang nhung phu h<;1p va ch~t che hon 30

2.3.1.2 Ty gia ngo~i t~ budc dffu da dUQC xac dinh tren co sd thi truong 32 2.3.1.3 Ty 1~ d\f trii' b~t bu<)c thay d6i nh~rn h~n che'" phffn nao tinh tr~ng do la

h6a 33 2.3.1.4 Thi truong ngo~i t~ lien ngan hang da c6 nhii'ng da'u hi~u khdi s~c 34 2.3 1.5 Cac nghi~p V\l kinh doanh ngo~i t~ hi~n d~i da b~ t dff u du<;1c cho phep

th\fc hi~n 36 2.3.1.6 E>a c6 rn<)t hanh lang phap ly tuong d6i cho ho~t d<)ng kinh doanh ngo~i

t~ 37

cua no 38 2.3.2.1 Coche'"ty gia chua th~tsvlinhho~t 38

2 3 2 2 C o c e y g1a van con rnang m h "" t? ~ :;;: ' t~ h" gan 4 d" h" ~n 38

2.3.2.3 Vai tro di~u tie'"t thi truong ngo~i h6i, Ia cffu n6i giii'a cung- cffu ngo~i t~

cua NHNN chua linh hoc:tt varna nh~t 39 2.3.2.4 Thi truong ngoc:ti t~ lien ngan hang van con khong it trd ngc:ti cho s\f phat

tri~n xa hon, d~ dap ling dUQC yeu cffu cua rn<)t thi truong dich th\fc .40

2 3 2 5 R Ul fO 01 Oal van COn ra vn ? • h ,.,- d ~ :;;: ' ""t lA 42 2.3.2.6 Chua c6 rn<)t phuong phap xac dinh tr~ng thai ngo~i h6i rn<)t each khoa

h<;>c va chinh xac 42 2.3.2.7 Thi truong ngo~i t~ ti~n rn~t d Vi~t Narn van con phat tri~n kha m~nh.43

2.4 Ke't lui[ln 44

III

TRIEN NGHI~P Vl) KINH DOANH NGO~I T~ (j CAC NHTM

, '

3olo Cac giili phap (J tftm vi moo 45

3 1 1 V e va1 ro cua gan ang rung u'dng ~ t ' ? N A h' T 45 3.1.2 Chu tn;mg phat tri~n thi truong ti6n tt%, thi truong lien ngan hang 45 3.1.3 NHNN nhanh chong cho phep thanh l~p cong ty moi giOi ti6n tt%, voi cac

nha moi gioi va can b9 du'<;jc dao t~o co ban va chuyen sau 47

3 1 4 V e c e ~ h"" d" Q quan y ? 1 ~ ngo~1 h""' 01 .; 48 3.1.4.1 Md r<)ng m\}c dich sli' dt;mg s6 du' ti6n gli'i ngo~i tt% d cac NHTM 48 3.1.4.2 Tie"p t\}c nha't quan tht!c hit%n cht'1 tru'ong di~u hanh ty gia linh ho~t theo

di€n bie"n thi tru'ong, tlnh hlnh kinh te" trong va nu'oc 48 3.1.4.3 Cai each hanh chinh trong quan ly ngo~i h6i 49 3.1.4.4 Chinh sach quan ly ngo~i h6i·nen c6 tinh cha't di truoc, d6n dffu, h~n che"

nhung thay d6i ba't ngo lam anh hu'dng xa'u de"n thi tru'ong 50 3.1.5 Ngan hang Nha nuoc cffn c6 quy dinh v~ cong tac quan ly nli ro h6i doai

trong kinh doanh giua ngo~i tt% voi ngo~i tt% va giua ngo~i tt% voi d6ng Vit%t Nam 50 3.1.6 E>a d~ng hoa cac lo~i ngo~i tt% trong d\1' tru & linh ho~t trong qui dinh ty It%

dv tru b~ t bu9c 51 3.1.7 NHNN cffn som cho phep thvc hit%n ph6 bie"n nghit%p vv Option d~ phong

ngua rui ro h6i doai 51

3.2.5 Tang cu'ong ho;;tt d<)ng kinh doanh ti€n gui ngo;;ti tt% 58

3.2.6 Xay dt;t'ng h;;tn rnuc kinh doanh ngo;;ti tt%, kh6i lu'<Jng giao dich, gidi h;;tn lo;;ti ti€n kinh doanh rn<)t each h<Jp ly va linh ho;;tt , 58

3.2.7 Thvc hit%n t6t han nii'a cac nghit%p Vl.J lien quan trvc tie'p de'n ho;;tt d<)ng kinh doanh ngo;;ti tt% 60

3.2.8 Thvc hit%n t6t rn<)t s6 nguyen tac trong kinh doanh ngo;;ti tt% 61

3.2.9 C6 bi<$n phap h;;tn che' rui ro 61

3.3 Cac giai phap h6 trq khac lJ NHTM 62

3 3 1 £) au tu' p at tnen cong ng }1: h ~ ,:? " h" v ngan ang " h' 62 3 3 2 Kh • th at ac va ~ ' Su ,'/,> d l.Jng nguon von tyu qua Jl: K h' " ? 63 3.3.3 Nang cao trlnh d9 qmln ly, quan tri ngan hang cua d<)i ngfi can b<) kinh doanh ngo;;ti tt% 63

3.3.4 Xay dvng chie'n lu<;c khach hang thich h<Jp 64

3.3.5 Nang cao cha't lu'<;ng cua hol;tt d<)ng kiSrn tra, kiSrn soat nQi bQ 65

3 3 6 T ang cu'ong cung co cac quan v ' - K ~ h" dK' v 01 ngo;;tt • 65

3.4 Ke't lu~n 66

' " ?

TAl LI~U THAM KHAO

PHl) Ll)C

v

PHTJ LlJC 01: Quy che' t6 chuc va ho~t d()ng cua thi tntong ngo~i t~ lien ngan

hang

PHl) Ll)C 02: Quye't dinh s6 3711998/QE>-TTg) cua Thu tu'dng Chinh phu v~ m()t

PHTJ LTJC 03: Quye't dinh s6 65/1999/QE>-NHNN7 cua Th6ng d6c Ngan hang

Nha nude v~ vi~c quy dinh nguyen t~c fin dinh ty gia mua ban

PHTJ LlJC 04: Nghi dinh s6 63/1998/QE>-TTg cua Chinh Phi1 v~ qmln ly ngo~i

h6i

PHTJ LTJC 05: Nghi dinh s6 05/2001/NE>-CP cua Chinh Phu: SU'a d6i, b6 sung

m()t s6 di~u cua Nghi dinh s6 6311998/NE>-CP ngay 17 thang 08

PHTJ LTJC 06: Kim ng~ch xufit nh~p khffu, nh~p sieu va ty 1~ nh~p sieu cua nude

ta qua 10 nam

PHTJ LTJC 07: Tang tru'dng, l~m phat cua nu'dc ta qua 10 nam

PHTJ LTJC 08: T6ng s.?tn phffm qu6c dan cua nude ta qua 5 nam

VI

BANG

Bang 2.1: Tinh hlnh thanh toan m~u dich va phi m~u dich nam 2002 25 Bang 2.2: Doanh sef mua ngo~i t~ cua cac NHTM TP.HCM 1999 - 2002 26

HINH

Hlnh 1.1: D6 thi Put Option 18

Hlnh 1.2: D6 thi Call Option 20

VII

l.NHTW Ngan hang Trung uong

VIII

Trong nhil'ng narn qua, b6i canh kinh te' va thi tntong n6i chung va ht% th6ng ngan hang n6i rieng da c6 nhiSu thay d6i ca vS chiSu r()ng va chiSu sau Trude he't la t6c d() tang tru'dng kinh te' trong nhiSu narn luon d<;tt rnuc cao, l<:trn phat da du'<Jc kiSrn che', giarn tu ty It% 3 con s6 xu6ng con hai con s6 va rn()t con s6; d~u

tu' nu'oc ngoai tang rn<:tnh Ht% th6ng tai chinh, trong d6 ht% th6ng ngan hang giil' vai tro chu d<:to da phat tri€n rn<:tnh me Tu ch6 chi c6 4 ngan hang Qu6c doanh, sau rn()t thai gian ng~n da c6 43 ngan hang thu'dng rn<:ti c6 ph~n, 26 chi nhanh ngan hang nu'oc ngoai, 5 ngan hang lien doanh, chua k€ ht% th6ng quy tin dvng nhan dan va nhiSu t6 chuc tai chinh phi ngan hang S\f phat tri€n nhanh cua rn<:tng lu'oi ngan hang doi hoi ban than cac ngan hang phai da d<:tng h6a ho<:tt d()ng kinh doanh d€ C<:tnh tranh, tang lqi nhu~n va giarn bot rui fO

Trong xu hu'ong qu6c te' hoa va toan c~u hoa, h()i nh~p qu6c te' r()ng rai nhu' hit%n nay, cac doanh nghit%p c6 nhiSu cd h()i th\fc hit%n giao dich tai chinh he't sue

da d<:tng d€ nang cao kha nang C<;tnh tranh, nang cao lqi nhu~n, nhu'ng ill~ t khac cung phai d6i rn~t voi nhiSu rui ro hdn voi cac va'n dS ve tiSn tt%, Iai sua't, ty gia tren thi tru'ong Ngan hang thu'dng rn<;ti voi vai tro Ia t6 chile trung gian tai chinh, cung ca'p cac dich vv tai chinh, tu' va'n tai chinh, giao dich tiSn tt% cho cac doanh nghit%p, giup h<;> phong ngua cac rui ro vS tai chinh M()t trong nhung giai phap phong ngua rui ro t6t nha't rna ngan hang c6 th€ cung ca'p cho cac doanh nghit%p n6i rieng va cho nSn kinh te' n6i chung, d6 la cac nghit%p vv kinh doanh ngo?i tt%

IX

' ' , , ~ ,

I>JA BAN THANH PHO HO CHI MINH

a cac Ngan hang Thttdng nwi tren dia ban vdi rn\lc dich tlrn ra nhung giai phap

nh~rn ap dl,lng va phcH triSn nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i t~, d~c bi~t Ia cac

nghi~p V\1 rndi du'qc Ngan hang Nha nude cho phep thl;(c hi~n trong thoi gian gffn day

3 I>o'i ttiQ'ng va ph~m vi nghien cuu

BO'i tu'qng nghien cuu cua lu~n van chu ye'u Ia nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i

t~ dang duqc phep th\tc hi~n (j cac Ngan hang Thudng rn~i hi~n nay Va dl;(a vao tlnh hlnh ho~t d(;)ng kinh doanh ngo~i t~ cua cac Ngan hang Thu'dng rn~i tren dia

dn co giai phap ds giai quye't

Ph~rn vi nghien cuu cua lu~n van la thl;(c tr~ng ho~ t d(;)ng kinh doanh ngo~i

nhung narn qua

4 Phuong phap nghien cuu

lich sii', phu'dng phap so sanh, phu'dng phap th6ng ke, phu'dng phap phan tich Ngoai ra, lu~n van con sii' dl,lng phu'dng phap truy c~p thong tin tu rn~ng, cac bao cao cua Ngan hang Nha nude, cac qui dinh thong tu' c6 lien quan de'n ho~t d(;)ng kinh doanh ngo~i t~ cua cac T6 chuc tin dl,lng, cac bao chi, t~p chi dS thu th~p sO'

li~u va thong tin

X

Chu'dng 1 "N9i dung cd ban cua m9t s6 nghi~p vv kinh doanh ngo::ti t~"

Ph~n ke"t lu~n

XI

cHu'ONG t: N(n DUNG co BAN cuA MOT s6 NGHitP vu

chinh qu6c te' nhu' the' nao?

Trong linh vl;l'c n9i thu'dng, vi<$c mua ban hang h6a du'<Jc dinh gia va thanh

phftn v6150 tri<$u VND chi khoang 9.000 USD

Sau khi h~ th6ng tiSn t~ Bretton Woods Sl:!P d6 vao dffu nhung narn 70, ty

ba't cu luc nao, rn9t ca nhan hay rn9t cong ty giu tren rninh hay duy tri tren tai

hqp d6ng rnua ban hang h6a hay quye't djnh dffu tu' vao rn()t chung tu c6 gia,

tinh se thu

1.2 CAC YEU TO CHINH TRONG HO~T DONG KINH DOANH NGO~I

Tt

truong ban huon

hang Ia cac ca nhan hay cac t6 chuc ngan hang

g9i Ia thi truong lien ngan hang

giao dich tU'dng Iai (Futures) ra doi da hlnh thanh nen m()t khu VVC thi trU'ong moi Ngay nay thi truong hO'i doai du<Jc ca'u true thanh ba ti€u thi truong: Thi trU'ong

* Qua trznh phat triln cua tht trz.tiJng ngoq,i t~ qutfc tt til sau chitn tranh tht gi<Ji thzt II

Sau chie'n tranh the' gioi thu I, vai tro cua London la trung tam tai chinh qu6c te' da hi suy gh1m m~nh Trong khi do NewYork l~i co m()t vi the' moi tren thi tntong tai chinh qu6c te' nho ti€m htc kinh te' My ngay canh m~nh va My nhanh chong trd thanh chu n<;1 hang d~u the' giOi B~c bi~t sau chie'n tranh the' gioi thu II, NewYork thlf'c sv trd thanh m()t trong nhfi'ng trung tam tai chinh IOn nh!t the' gioi Nhung r6i vao nhung nam 80, My l~i trd thanh nu'oc nh~p khffu v6n Ion

va nhanh chong trd thanh con n<;110n nh!t the' gioi Trong khi do Nh~t Ban l~i la nu'oc xu!t khffu v6n va Ia nu'oc chu n<;1lon Nho v~y, Tokyo ciing n6i len nhu m()t trung tam tai chinh qu6c te' Ion Ngay nay, ba trung tam nay la ba thi tru'ong ngo~i

t~ IOn nh!t the' giOi, chie'm tOi g~n 70% t6ng doanh s6 giao dich toan c~u

Nguoi ta u'oc tinh doanh s6 mua, ban ngo~i t~ tren thi tru'ong qu6c te' m6i ngay tren 1.000 ty dollar My Trong thoi gian tu 1986 de'n 1992, kh6i lu'<;1ng mua, ban ngo~i t~ tren thi tru'ong NewYork tang 184%, thi tru'ong London tang 236%

va thi tru'ong Tokyo tang 167% Thi tru'ong ngo~i t~ co t6c d() phat tri~n r!t nhanh trong m!y th~p ky qua, d~c bi~t tu cu6i nhfi'ng nam 80 trd l~i day do nhung nguyen nhan chinh sau:

• Sau h~ th6ng ti€n t~ Bretton Woods bi Sl;lp d6 vao d~u nhfi'ng nam 1970,

ty gia cac ddng ti€n tren the' gioi dao d()ng m~nh honda thuc dffy cac nha kinh doanh ti€n t~ ciing nhu' cac cong ty thu'ong m~i m()t m~t phai tlm bi~n phap ch6ng rui ro, m~t khac tranh thu thoi co, di€u ki~n d~ d~u

co kie'm loi Bi€u do da gop ph~n lam tang nhu c~u mua, ban chuy~n d6i

tten ty

• Nhi€u nu'oc da tie'n hanh noi long quy che' quan ly ngo~i h6i t~o di€u

ki~n thuc dffy chu chuy~n ti€n t~ gifi'a cac nu'oc m()t each thu~n l<;1i hon

nh~m ml;lc dich d~t du<;jc l<;"Ji tuc cao hon va ghlm nli ro Bi;ic bi~t xu the' toan cffu h6a, khu vl;t'c h6a dang di~n ra m~nh me da t~o ra moi tru'ong tl;t'

do h6a chu chuy~n tai chinh, dffy m~nh chu chuy~n thu'ong m~i va dffu tu' Ccic qu6c gia dang phat tri~n ciing da va dang tich cl;t'c tham gia tie'n trlnh h9i nh~p da t~o n~n m9t thi tru'ong ngo~i t~ qu6c te' ngay m9t r9ng Ion

• Tie'n b9 khoa hQC ky thu~t, di;ic bi~t Ia trong linh Vl;t'C cong ngh~ tin hQC

da g6p phffn lam ghlm chi phi giao dich, tang nhanh t6c d9 thanh toan

qu6c te', vl v~y g6p phffn tich cl;t'c phat tri~n thi trttong ngo~i t~

Song song voi vi~c tang nhanh v~ kh6i ltt<;"Jng giao dich, thi tru'ong ngo~i t~

qu6c te' cling phat tri~n ra't m~nh v~ chi~u sau voi vi~c hlnh thanh ra't nhi~u cac cong C\1 tai chinh Nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i t~ ngay cang trd nen tinh vi hon,

1.2.2 Cac d6i ttiqng tham gia giao djch tren thi trtiong ngo~i t~

Cac cong ty va cac ngan hang c6 th~ trl;t'c tie'p giao dich mua, ban voi nhau, nhu'ng cling c6 th~ giao dich qua cac nha moi giOi C6 th~ khai quat thi tru'ong

1.2.2.1 Ngfin hang

Ngan hfmg C5 day bao g6m Ngan hang Nha nu'oc (NHNN), ngan hang

qu6c gia mlnh NHNN chiu trach nhi~m duy trl tq gia d6ng n9i t~ so voi cac

ngo~i t~, tuc dam nh~n vai tro ki~m soat ty gia h6i doai, b~ng each ban ra d6ng

la ngan hang Trung u'dng

vao cac ml,lC dich sau:

ngo~i t~ ph1,1c v1,1 cac khach hanh xua't nh~p khgu

,/ Thu lqi nhu~n tu ho~ t d()ng kinh doanh ngo~i t~

nh~m ffil,lC dich phl,lC Vl,l ho~t d()ng kinh doanh CUa ngan hang

Trang thl,l'c te' c6 r!t nhiSu tntong hqp cac ngan hang khong trl,l'c tie'p giao dich mua ban voi khach hang cua mlnh rna thong qua nhung ngttoi moi gioi lam trung gian

Cac nha moi gioi luon c6 nhung hqp d6ng mua ban voi cac ngan hang c()ng

-:- Nh~n dttqc nhiSu lOi chao gia, tu d6 c6 th~ ll,l'a ch<;>n gia t6t nh!t d~ giao die h

doanh tren cd sa bie'n d()ng gia cua cac d6ng tiSn khac nhau

1.3.1 Nghi~p Vl} mua ban giao ngay (Spot)

1.3.1.1 Khtii ni~m

Nghi~p Vl;l mua ban giao ngay, theo khai ni~m chung du'<;fc th6ng nha't tren

thi tru'ong qu6c te', chi bao ham cac giao dfch chuyln dbi tu dbng tiin nay sang

dbng tiin khdc thong qua chuyln khodn ngan hang va cdc ben mua, ban thl!c hi~n

chuyln tiin ( giao ngay) ngay sau khi tho a thuiJn Khdi ni~m giao ngay i'J day thu&ng la hai ngay lam vi~c kl tit ngay thl!c hi~n giao dfch (ngay thoa thuiJn) Cac

tren tai khoan

1.3.1.2 Vi dl,l minh hf)a

cong ty X phai mua EUR tren thi truong h6i doai thong qua ngan hang X ctia minh Gia sti', Ngan hang A khong c6 dti EUR d€ dap ung nhu cffu ctia khach hang, do d6 ngan hang A se hoi mua EUR tren thi tru'ong h6i doai Chinh cac nha moi gioi tren thi tru'ong se giup ngan hang A tim ngu'oi c6 nhu cffu ban EUR Ke't qua la ngan hang B dang mu6n ban 100.000 EUR voi gia 18.800 VND/EUR,

- Bu'oc 1: Ngan hang A mua 100.000 EUR cua ngan hang B voi gia

18.800VND/EUR

ngan hang

- Bu'oc 3: Ngan hang B chuy€n 100.000 EUR vao tai khmln vao ngan hang

1.3.2.1 Khai nifm

Nghi~p v~ mua ban ky hr;m la cam ktt mua ban ngogi t~ tgi mqt mac tl gia xdc dtnh va thf:(c hi~n thanh toan vao mqt ngay xac dtnh trong tuang lai

Nghi~p VlJ ky h~n nh~m giam thi€u rui ro phat sinh do sl)' thay d6i cua ty gia

d6 nghi~p vv ky h~n ra't hay du'<;1c cac nha kinh doanh xua't nh~p khffu, nha dffu tu'

Ty ghi giao ngay 1.5765-70

180 ngay hoan d6i

23-27

giao ngay ngan hang se tnl 1.5765 CAD cho 1 USD va ban USD cho khach hang vC1i gia 1.5770 CAD

Ty gia hoan ddi cdn phdi dur;c cqng vao hoi;ic trtt di so voi tY gia giao ngay

huang tang len hay gidm di Ta xet C\1 th€ trong vi d\1 tren

Trong vi dv tren, ty gia hoan d6i c6 chi€u hu'C1ng tang 23-27, do d6 ty gia hoan d6i se du'<;Jc c9ng them vao vC1i ty gia giao ngay Khi d6 ta se c6 ty gia mua

Trong tntong h<;Jp ty gia hoan d6i du<;1c niem ye't theo chi€u giam, ty gia hoan d6i se hi tru di so vC1i ty gia giao ngay

Ty gia giao ngay 1.5765-70

180 ngay hoan d6i

27-23

N6i tom lc:ti vi~c la'y ty gia giao ngay c()ng hay tru ty gia hoan d6i d~ tinh ty gia ky hc:tn se ph\1 thu9c vao each niem ye't ty gia hoan d6i la tang hay giam

1.3.2.3 Cong thuc tinh ty gia ky h(ln

Ty gia kY ht;m la tY gia dur;c hai ben tham gia hr;p d6ng xac djnh vao luc kY

ktt hr;p d6ng nhung vifc mua ban se dur;c tht!c hifn vao mqt ngay xac djnh trong tuang lai Ty gia ky hc:tn se du<;Jc xac dinh tren cd sCJ cua ty gia giao ngay, thoi hc:tn thanh toan va Hii sua't cua hai d6ng ti€n d6 Cong thuc tinh nhu sau:

T K : ty gia ky hc:tn cua d6ng ti€n A so voi d6ng ti€n B

Ts : ty gia giao ngay (A/B)

K : thoi hc:tn thanh toan tho a thu~n

Lb: lai sua't d6ng ti€n B

Tuy nhien, hi~n nay tc:ti cac giao dich hO'i doai quO'c te', nguoi ta dung cong thuc gffn dung va ddn gian hdn Ia:

Ne'u TK la ty gia ban thl Ts Ia ty gia ban, Lb la lai sua't cho vay, La la lai sua't ti€n gu'i Ngu<;ic lc:ti ne'u TK Ia ty gia mua thl Ts Ia ty gia mua, Lb Ia lai sua't ti€n gti'i va La la lai sua't ti€n vay

Cong thuc (2) du<;Jc suy ra tu cong thuc (1), tren cd sCJ nh~n dinh ty gia ky

hc:tn la ty gia tudng lai, ca hai ben d€u c6 rui ro nhu nhau cho nen khi lai sua't dmg nho, thoi hc:tn tudng dO'i ng~n thl tich sO' KLa dffn v€ 0

Trong cong thU'c (2) Khi:

Premium)

Lb < La -> TK < Ts, chenh l~ch du'<Jc goi la di~rn kha'u tru (Deport,

Discount)

Thlfc te' phlin Ion cac h<Jp d6ng rnua ban c6 ky h(;ln du'<Jc ke't thuc khong

riii ro do Slf bie'n d{)ng cua ty gia h6i doai

1.3.2.4 Vi d1J, minh hf)a

M()t cong ty Th1,1y SI nh~p rn{)t lo hang tq gia 10.000 USD, tra ch~rn trong 3

ti~n hang Cong ty Th1,1y SI c6 th~ ky h<Jp d6ng Forward voi Ngan hang Th1,1y SI,

Th1,1y SI voi gia ban la:

1.3.3 Nghi~p Vl.l hoan d6i (Swap)

1.3.3.1 Khai nifm

Hoan ddi la cam ktt mua va ban ngor;ti t~ tr;ti mqt ry gia dur;c xac dtnh tru(Jc, trong d6 vi~c mua va ban dur;c titn hanh tr;ti cdc thai diim khac nhau Thlfc ch!t

1.3.3.2 Vi dl} minh h(Ja

d6ng CHF la 2,25%/narn

thu nh~p Ia:

trong mqt khodng thiJi gian ho(ic mqt khodng thiJi diim xdc djnh trong tu®g lai

gian ho(lc thiJi diim dii xdc djnh

Nguai mua quyen ch9n mua Ia nguai co quyin nhllng khong co nghia Vl!

quyen nay, ngu'ai mua Put option phai tra m9t khoan phi (premium) cho ngu'ai ban

La quy€n dz.tf/c dz.tf/c ban ngot;ti t~ tt;ti tY gid thoa thwJ.n trong mqt khodng thai gian hoijc thai diim dii xdc dfnh

ch9n theo h<Jp d6ng da ky ke't vdi ngu'ai mua quyen llfa ch9n ne'u nguai mua

vv quy~n ch9n la m9t llfa ch9n dang quan tam dS thay the' h<;5p d6ng ky h~n M9t

Chie'n lu'<Jc nay dam bao gia tq d6ng bang Anh (du'<Jc bao h9) se khong thffp hon

gia theo hu'dng c6 l<;5i Tu'ong t\1', m9t ngu'oi bie't tru'dc c6 nhu cffu d6ng bang Anh

nhfft djnh, rna concho phep nguai d6 kie'm lai tu slf thay d6i ty gia theo hudng c6

l9i Trong khi h9p d6ng ky h~n ch6t ty gia hO'i docii cho m{?t giao dich trong tu'dng lai, thi Option dua ra m9t hinh thuc bao hi~m khong t6n kern, khong c6 chi phi cho m9t giao dich ky h~n Tuy nhien, Option doi hoi phai thanh toan tntdc m9t khoan 1~ phi mua h<Jp d6ng Option (premium)

Quy€n ll;l'a ch<;>n Ia cong Cl;t Uti chanh tien tie'n, hi~n d~i va ra't hii'u ich tren ta"t ca cac thi tru'ong hang h6a, chung khoan, Uti san, d~c bi~t hii'u ich tren thi tntong ti€n t~ va ngo~i hO'i d khia c~nh dan gian, quy€n ch<;>n la mQt ki~u ca cu'<Jc cao ca'p Chung ta c6 th~ bo m{?t khoan phi nha't dinh d~ ca cuqc gia len va thu lqi khi gia len, nhung trong tru'ong h<Jp gia xu6ng thi chung ta cling khong 16

c6 ca.c cong dt;tng sau:

.J Dung d~ bao hi~m dong v6n trong tru'ong h<Jp chung ta cam tha'y khong an toan v€ xu hu'dng ciia d6ng ti€n trong tu'ong lai N6i each khac Ia giup chung ta bao hQ rui ro v€ ty gia hO'i doai

.J Lam don hi y h6 tr<J thi truong pha t tri~n

Nhu' v~y v€ co ban, Option khac voi h<Jp d6ng Future va h<Jp d6ng Forward M{?t Option cung ca'p cho ngu'oi giii' n6 quy€n d~ lam m{?t sO' vi~c Ngu'oi n~m giii' Option khong nha't thie't phai thl;l'c hi~n quy€n d6 Nguqc l~i, trong h<Jp d6ng Future ho~c Forward, hai ben d6i tac phai tl;l' cam ke't thl;l'c hi~n m9t sO' h~mh vi nha't dinh Trong khi d6i vdi h<Jp d6ng Future ho~c h<Jp d6ng Forward khong c6 chi phi cho vi~c ky h<Jp d6ng (ngo~i tru yeu c~u ky quy), thi vi~c mua Option yeu

1.3.4.2 Vi d~ minh hQa

** Vi d~ vi nghifp v~ Put Option

M()t doanh nghi<$p xufft khffu d\f kie'n trong thang tOi se thu v€ m()t khmln ngot;ti t<$ Ia 100.000 EUR va vffn d€ doanh nghi<$p phai dau d~u do'i ph6 la khong

ro ty gia EUR sAp toi tang hay giam d€ quye't dinh ban EUR Iffy USD ngay hay d€ danh lt;ti ban sau? D€ phong ngua n.ii ro, doanh nghi<$p c6 th€ ky h<;1p d6ng ban EUR c6 ky ht;tn, trong tntong h<;1p nay cho du ngay dao ht;tn ty gia EUR c6 tang hay giam bao nhieu thl doanh nghi<$p v§n phai ban EUR voi gi_a da cam ke't trong h<;1p d6ng Hoi;ic doanh nghi<$p c6 th€ ky h<;1p d6ng quy€n ch<;>n ban 100.000 EUR (Put EUR Option) Gia sa ngay ky h<;1p d6ng la ngay 01.03.2003, voi cac chi tie't nhu' sau:

• Thai ht;tn hi<$u l\fc: 01 thang (ngay dao ht;tn 01.04.2003)

• Option ki€u My

1,1020; doanh nghi<$p se 16 900USD phi mua Option Ty gid 1,1020 du(Jc g9i la

ngang gid (At the money- ATM)

gia di;it ban, doanh nghi<$p c6 quy€n khong th\fc hi<$n h<;jp d6ng da ky ke't rna ban lOO.OOOEUR d€ Iffy 112.500USD theo gia thi trttong Doanh nghi<$p bi 16 900USD

0 tion Tuy nhien, trong tru'ong h<;1p nay, doanh nghi<$p c6 l<;1i hdn so voi

vit%c ban ky h~n la (1,1250- 1,1000)*100.000- 900 = 1.600 USD Tit ca nhung

ty gia Ion hdn ty gia IOn hdn ty gia ky ke't thu(>c vung giam gia (out of the money

-OTM)

hit%n quy€n ban 100.000 EUR theo ty gia da ky ke't trong hqp d6ng Option 1,1020

dS la'y 110.200 USD Ne'u khong c6 hqp d6ng Option thl doanh ngit%p chi c6 thS ban 100.000 EUR theo ty gia spot la 1,0650 thu 106.500 USD Trong tntong hqp nay nho Option doanh nghit%p c6 lqi (1,1020 - 1,0650)*100.000 - 900 = 2.800

USD so vdi gia thi tntong Nhung ty gia nho hdn ty gia ky ke't gQi Ia cao gia (In

thlfc hit%n Option hay ban tren thi tntong thl gia tri USD thu duqc d€u nhu nhau (Thlfc hit%n Option doanh nghit%p thu duqc 110.200 USD, tru di 900 USD phi, thlfc

nh~n la 110.930USD) Ty gia 1,1093 du(Jc g9i la ry gia hoa von (Break-even point)

Uii/L6 Hlnh 1.1: D6 thi Put Option

-900

In the money Out of the money

At the money

** Vi d~j vi nghifp Vlj Call Option

th~ky hqp d6ng ky h~n ho~c ky hqp d6ng quy€n ll;t'a chQn mua 100.000 BUR (Call EUR Option) vao ngay 11.03.2003 voi chi tie't nhu sau:

• Phi 1.100USD

1,1000

11.04.2003) xay ra 1 trong 4 trU'ong hqp

ATM

ty gia nho hon ty gia ky ke't d€u thUQC OTM

1,1010 (t6ng c9ng la 110.200 USD) Ne'u khong c6 hqp d6ng Option thl doanh ngi<$p chi c6 thS mua 100.000 EUR theo ty ghi spot Ia 1,1250 (t6ng s6 tiSn USD

la 112.500) Trong tntong hqp nay nho Option doanh nghi<$p c6 lqi (1,1125 1,1010)*100.000- 1.100 = 1.300 USD so voi ghi thj tntong Nhung ty ghi IOn hon

-ty ghi ky ke't thu9c ITM

TntiJng hrJp 4: Ne'u ghi EUR/USD tren thj tntong Ia 1,1120, doanh nghi<$p thl,l'c hi<$n Option hay mua tren thj tntong thl ghi tq USD bo ra dSu nhu' nhau: Thl;ic hi<$n Option doanh nghi<$p phai bo ra 110.100 USD c9ng them phi Option 1.100 USD phi, t6ng c9ng la la 111.200USD; Con ne'u mua EUR ngoai thj tru'ong thl doanh nghi<$p cilng phai ma't 111.200USD theo ty gia 1,1120 Ty gia 1,1120

du'qc g<;>i Ia diim hoa vdn

Lai/L6

EURIUSD -1100 1 -r .-:r ·

Cac nghi<$p kinh doanh ngo~i t~ du'qc gioi thi~u phffn tren la cac nghi~p V\l

du'qc phep thl;ic hi~n d Vi~t Nam chung ta I>6i voi thj tru'ong tai chinh the' gioi thl

cac nghi~p vv nay da c6 tu ra't Hiu va de'n bay gio n6 da trd nen ra't ph6 bie'n dS phong cho'ng riii ro v~ lai sua't, ty gia , nhu'ng do'i voi chung ta thi chung vfin con moi me nen chung ta chua tha'y du'qc tac dvng to Ion ciia chung Trong nhung nam gffn day, do xu huong h<)i nh~p, lai sua't va ty gia bie'n d<)ng khon luang khie'n nhu cffu bao hiSm riii ro khi giao dich c6 lien quan de'n ngo<;ti t~ ngay cang

ngo<;ti t~ da b~t dffu c6 nhung da'u hi~u cho slf phat triSn m<;tnh trong nhung nam toi day, theo da phat triSn kinh te' ciia da't nuoc

Phffn tie'p sau day lu~n van se nghien cuu tinh hinh ho<;tt d<)ng thlfc ti~n ciia

tha'y du'qc xu hu'ong phat triSn ciia nghi~p Vl;l nay trong thoi gian qua

CHUONG 2: THu'C TRANG KINH DOANH NGOAI TE fJ CAC

NHTM TREN D{A BAN TP.HCM

" ,.,., , , ? ? " " ' ,

DEN NAY

c~n tie"p t1,1c kh~c ph1,1c d€ phat tri€n, tuy nhh~n danh gia t6ng quan ho~t d()ng ngan hang Thanh ph6 trong nam 2003 tie'p tl,lc tang tru'dng va pha t tri€n v~ ca quy mo, h~ th6ng ho~t d()ng va cha't lu'<jng ho~t d()ng Theo d6, cac chi s6 v~ tang tntdng va phat tri€n d~u d~t va Vu'<jt muc ke" ho~ch T6ng thu nh~p tang g~n 2%

so voi nam 2002, cd ca'u thu nh~p da thay d6i theo huang tich qtc Voi ty trQng thu tu ho~t d()ng dich Vl,l ngay cang tang Ho~t d()ng tin d1,1ng c6 muc tang tru'dng

nhanh Va CaO, d:)c bi~t la CclC ho~t d()ng dich Vl,l thanh toan va ffiQt s6 dich Vl,llien

quan khac c6 bu'oc phat tri€n n6i b~t, voi vi~c ung dl,lng va phat tri€n cong ngh~

Ngan hang di~n til' ra doi da va dang ha'p ddn khach hang sii' d1,1ng, nha't Ia cac

buoc nang cao M()t s6 t6 chuc tin d1,1ng da tie"p c~n, ap d1,1ng du'<Jc phuong phap quan ly hi~n d~i, xay dgng mo hinh t6 chuc h<jp ly, t~O Sl,l' ti~n l<ji cho khach hang khi giao dich voi ngan hang Voi mo hinh n6i b~t la giao dich "m()t cii'a"- thu tl,lC ra't nhanh chong va hi~u qua

I>ap ung v6n cho n~n kinh te": voi t6ng du' n<J de"n nay d~t tren 94 nghin ty dang, tang 27,8% so voi cu6i nam 2002, tin d1,1ng ngan hang Thanh ph6 da dap ung ngay cang cao nhu c~u v6n cho ho~t d()ng san xua't kinh doanh cua khach hang, cua n~n kinh te" Trong d6, cho vay kich c~u d~u tu' d~t 749 ty dang, cho

thon: 3.374 ty dang Ho~t d()ng tin d1,1ng ngan hang Thanh ph6 da va dang gop

ph~n quan tn;mg trong qua trlnh tang tnfdng va pha t tri~n kinh te' Thanh ph6 n6i rieng va kinh te' da't nuoc n6i chung Thong qua hoq t d<)ng tin dvng, da p ling nhu

hoqt d<)ng ngan hang Thanh ph6 Trong d6 hoqt d<)ng thanh toan voi muc d<) ling dvng cong nghc$ dic$n til - tin h<;>c ngay cang cao da cung ca'p cho khach hang

tqic tuye'n, cac dich vv mang d~c di~m cua ngan hang dic$n tit nhu: internet

banking, mobil banking, phone banking va nhi€u dich vv khac Cung vOi qua trlnh

ph~n trong thanh toan (ngan hang Ngoqi Thuong, Nong nghic$p, A Chau, EIB )

quan Day la hic$u qua mang lqi cho khach hang, n€n kinh te' va cho chinh cac

?

nam 2003 dqt 77,56% so voi ca nam 2002 Trong d6 phuong thuc Uy nhic$m chi

khoan so voi nam 2002, nang t6ng s6 tai khoan ca nhan md tqi cac TCTD len

330.297 Uti khmln voi t6ng sei du' tren ali khmln d<;tt 4.766 ty d6ng tang 58,97% so voi nan 2002, da t<;to thu~n 1<;1i cho cac TCTD tri~n khai, phat tri~n cac dich v~

lien quan de'"n Uti khoan ti~n gtl'i, Uti khoan ca nhan

Quy mo ho<;tt d()ng va m<;tng 1uoi ngay cang phat tri~n: Gil:n voi qua trlnh md

r()ng va tang tru'dng tin d~ng, qua trlnh phat tri~n ho<;tt d()ng kinh doanh Quy mo ho<;tt d()ng va m<;tng lu'oi ho<;tt d()ng cua cac TCTD tren dia ban ngay cang md

r()ng Be'"n nay, h~u he'"t cac TCTD c6 ph~n tren dia ban tren dia ban d<;tt muc vein di€u 11$ teii thi~u theo quy dinh Trong d6 5 TCTD c6 vein di€u 11$ tren 200 ty d6ng So voi nam 2002 m<;tng 1uoi ho<;tt d()ng phat tri~n tang them 14 chi nhanh ca'p I, 70 chi nhanh ca'p II va phong giao dich, 6 quy tie'"t kil$m

Ben c<;tnh d6, cha't 1u'<;1ng quan 1y tung bu'oc du'<Jc nang cao M()t sei TCTD da tie'p c~n, ap d~ng du'<;jc phu'ong phap quan 1y hil$n d<;ti, xay dl;t'ng mo hlnh t6 chuc h<;jp 1y, t<;tO Slf thu~n 1<;1i cho khach hang khi giao dich voi ngan hang V oi mo hlnh giao dich m()t ctl'a, thu t~c ra't nhanh chong va hil$u qua, ra't du'<Jc khach hang u'a thich

TP.HCM TRONG THOI GIAN QUA

2.2.1 Tinh hlnh ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ cua cac NHTM tren dja him

TP.HCM

Ho<;tt d()ng san xua't kinh doanh n6i chung va ho<;tt d()ng xua't nh~p khiu n6i rieng trong nam 2002, d~c bil$t 1a nhung thang cueii nam c6 nhung chuy~n bie'"n tich clfc, xua't khiu lien t~c tang tru'dng, tac d()ng teit de'"n ho<;tt d()ng kinh doanh mua ban ngo<;ti tl$ cua cac t6 chile tin d~ng tren dia ban T6ng thanh toan hang

nh~p 5.176,8 tri«$u USD, tang 1,16% so voi nam 2001 (bang 2.1); t6ng thanh toan hang xua't 4.335,2 USD, giam 7,1 so voi nam 2001 B()i chi thanh toan m~u dich 841,6 tri«$u USD M~c du muc b()i chi tang m<;tnh 87,6% so voi nam 2001 (447,5

tri~u USD) nhu'ng vfin khong t~o ap llfc tang ty gia, tinh hinh cung c~u ngo~i t~

(tri~u USD) (tri~u USD)

Nam Nam (tri~u USD)

Ngu6n: Ngan hang Nha nu'oc TP.HCM

tien d6ng (binh quan khoang 8%) them r6 net Trong khi, ty gia tru'qc VND so voi

M6i lien h~ Hii sua"t - ty gia cling voi quy dinh v~ ty 1~ ke't h6i, bien d9 giao

ngo~i t~ cua cac t6 chuc tin d1J.ng theo hu'ong tang cu'ong tinh chu d()ng cho cac

Ngu6n: Ngan hang Nha nu'oc TP.HCM

Trong narn 2002, doanh s6 rnua ngo(;li t<% Ia 1.174 tri<%u USD tang 4,97% so voi narn 2001 (bang 2.2), ne'u so voi narn 1999 mile tang nay Ia 32,78%, rn()t ty 1<% khong nho, phfin nao cho thffy st;( phat tri~n cua nghi<%p vv nay trong b6n narn qua

Hol;lt d()ng ban ngo(;li t<% cling v~y, doanh s6 cling dii tang tu 5.334 tri<%u USD narn 1999 len 7.008 tri<%u USD narn 2002 (tang 31,38%) (bang 2.3) Bay Ia ke't qua CUa qua tlnh tt;( do h6a thttdng ITI(;li, tt;( do h6a tai chinh CQng VOi St;( phat tri~n

khong ngung cua cong ngh<% thong tin dii thuc d~y nhu cfiu trao d6i rnua ban ngo(;li t<% phat tri~n theo BCii vl, rn~t trai cua qua trlnh tt;( do h6a la st;( anh hu'Cing

d()ng kinh te' (J nu'oc ngoai se anh hu'CJng de'n ho(;lt d()ng xufft nh~p kh~u cua nu'oc rnlnh Ty gia h6i doai, liii sufft cua rn()t qu6c gia thay d6i theo di~n bie'n kinh te' cua trong va ca ngoai nu'oc Chinh vl the', yeu cfiu giarn thi~u rui ro h6i doai Ia nhu cfiu rfft th\fc te' phu h<;Jp voi tlnh kinh te' nhu' hi<%n nay

Trong narn 2002, t6ng doanh s6 rnua ngo(;li t<% cua h<% th6ng ngan hang Ia

7174 tri<%u USD thl c6 3.292 tri<%u USD du'<;Jc rnua tu cac thanh phfin kinh te', chie'rn khoang 45,89% t6ng doanh s6 rnua cua h<% th6ng ngan hang (bang 2.4) Trong d6, NHNNg rnua tu cac thanh phfin kinh te' Ia 1.442 tri<%u USD (khoang 43,8% t6ng doanh s6 rnua tu thanh phfin nay), cao ga'p 2,3 Ifin so voi doanh s6

phan anh r6 net kha nang t\1' can d6i ngu6n ngo(;li t<% d~ dap ling nhu cfiu cho cac doanh nghi<%p chu ye'u la ngu6n cung tu cac ngan hang nu'oc ngoai

Bang 2.4: Doanh s6 mua ban ngo~i t~ cua cac NHTM TP.HCM phan theo d6i

Ngu6n: Ngan hang Nha mroc TP.HCM

ho~t d{>ng phi m~u dich chu ye'u Ia ki~u h6i, thu d6i ngo~i t~ (1.537 tri~u USD)

Nam 6n dinh va khong ngung tang len Tinh chung trong ca nu'oc, de'n thang 6