KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊACHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN Bài 1: Hỏi sau bao lâu số tiền nhân gấp đôi nếu bạn gửi vào tài khoản với lãi suất 7%/năm B
Trang 1KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA
CHƯƠNG 3: ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
Bài 1: Công ty A có tình hình kinh doanh như sau:
- Số lượng sản phẩm tiêu thụ: 100.000 sản phẩm, đơn giá bán: 75.000đ/SP
- Chi phí khả biến đơn vị: 30.000đ; định phí: 250 triệu đồng
- Công ty có 8.000 cổ phần ưu đãi tức hàng năm là 5.000 đ/CP
- Hiện nay, công ty có 20.000 cổ phiếu thường, thuế suất thuế TNDN là 28%
Yêu cầu:
1- Tính sản lượng hòa vốn
2- Tính thu nhập cổ phần thường (EPS) ở mức sản lượng hiện tại và sản lượng 120.000 sản phẩm
3- Tính DOL, DFL, DTL
4- Khi doanh số tăng 50%, xác định EBIT, EPS
Bài 2: Có tài liệu tại 3 công ty như sau
Giá bán đơn vị (1.000 đ) 180 210 300
Biến phí đơn vị (1.000đ) 67,5 135 120
Tổng định phí (triệu đồng) 450 300 900
1- Tính điểm hòa vốn, EBIT
2- Xếp hạng rủi ro kinh doanh từ cao đến thấp
Bài 3:
Công ty A có tình hình kinh doanh trong năm như sau:
Số lượng sản phẩm tiêu thụ: 100.000 sản phẩm, đơn giá bán: 72.000đồng/sản phẩm
Chi phí sản xuất trong năm như sau:
+ Khấu hao máy móc thiết bị: 400.000.000 đồng + Tiền công gián tiếp: 610.000.000 đồng
+ Khấu hao nhà xưởng: 250.000.000 đồng + Tiền thuê mặt bằng: 120.000.000 đồng
+ Nguyên vật liệu: 500.000.000 đồng + Chi phí cố định khác: 60.000.000 đồng
+ Tiền công trực tiếp: 650.000.000 đồng + Chi phí biến động khác: 50.000.000 đồng
Yêu cầu:
1/ Xác định điểm hoà vốn?
2/ Nếu công ty gia tăng sản lượng tiêu thụ lên thành 150.000 sản phẩm thì lợi nhuận (EBIT) của công ty thay đổi như thế nào? ( tính theo chỉ tiêu DOL)
Bài 4: Công ty BBC hiện đang có tổng nguồn vốn hoạt động kinh
doanh là 50 tỷ đồng với cấu trúc vốn là 60% vốn cổ phần và 30% nợ và 10% cổ phần ưu đãi Mệnh giá là 10.000 đ/ cổ phần Lãi suất tiền nợ của công ty là 12%/năm Cổ tức ưu đãi là 1.500 đ/cổ phần.Thuế suất thuế TNDN là 28%
1- Xác định EPS ở các mức EBIT là 3 tỷ đồng và 3,5 tỷ đồng
BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Trang 22- Tính DFL trong cả 2 trường hợp.
3- Xác định lại yêu cầu 1 và 2 khi cấu trúc vốn của công ty là 50% vốn cổ phần và 50% nợ
Trang 3KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA
CHƯƠNG 2: GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
Bài 1: Hỏi sau bao lâu số tiền nhân gấp đôi nếu bạn gửi vào tài
khoản với lãi suất 7%/năm
Bài 2: Một ngân hàng cho vay 800 trđ trong 4 năm, lãi gộp vốn 3
tháng 1 lần Khi đáo hạn ngân hàng thu cả vốn lẫn lãi là 1.200 trđ Xác định lãi suất cho vay
Bài 3: Công ty A đầu tư vào 1 khu đất 5 tỷ đồng Công ty muốn 4
năm sau thu được 6 tỷ đồng Hỏi suất sinh lời mong đợi của công ty là bao nhiêu
Bài 4: Người môi giới chứng khoán đề nghị bạn mua một lô trái
phiếu kho bạc với giá 132.500 ngàn đồng, trái phiếu này mang lại khoản thu nhập hàng năm là 23.450 trong 10 năm Hỏi lãi suất coupon là bao nhiêu
Bài 5: Khi bạn là sinh viên, bạn vay một khoản trợ cấp tín dụng là
10 triệu đồng với lãi suất 4%/ năm, lãi được ghép mỗi năm Sau 4 năm bạn bắt đầu hoàn trả 1 triệu đồng/năm Hỏi bao lâu bạn hoàn trả xong
Bài 6: Một người mẹ đang có kế hoạch tiết kiệm tiền cho con gái
13 tuổi học đại học sau 5 năm nữa và thời gian học đại học là 4 năm Hiện nay chi phí học đại học là 25 triệu đồng Cô con gái mới được ông nội cho 10 triệu đồng gửi vào tài khoản của ngân hàng với lãi suất 7%/năm Mẹ cô bé gửi tiết kiệm những khoản tiền bằng nhau vào đầu mỗi năm cho đến khi cô vào đại học, bắt đầu vào đầu năm nay với lãi suất 7%/năm Yêu cầu: Tính
1- Số tiền ông nội cho đến khi cô bé 18 tuổi
2- Số tiền bà mẹ gửi hàng năm
Bài 7: Giải thưởng xổ số cuối tuần qua tại Mỹ ước tính lên 350
triệu USD Oâng David may mắn trúng thưởng, công ty xổ số sẽ trả 17,5 triệu USD/năm trong 20 năm Khoản tiền đầu tiên được trả ngay lập tức (giả sử đầu năm) Nếu lãi suất 10%/năm, tính:
1- Giá trị hiện tại của giải này
2- Giá trị tương lai của giải này
Bài 8: Công ty NPK mua trả chậm 1 thiết bị Người bán đề nghị các
phương thức thanh toán sau:
- Phương thức 1: trả số tiền 180 triệu đồng/năm trong 6 năm, kỳ trả đầu tiên 3 năm sau khi nhận thiết bị
- Phương thức 2: trả 3 kỳ:
+ Kỳ 1: trả 300 triệu đồng vào 2 năm sau khi nhận thiết bị
+ Kỳ 2: trả 200 triệu đồng vào 2 năm sau lần trả thứ 1
+ Kỳ 3: trả 500 triệu đồng vào 3 năm sau lần trả thứ 2
Với lãi suất trả chậm là 12%/năm, lựa chọn phương án tối ưu
BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Trang 4CHƯƠNG 3: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN
Bài 1: Công ty A đầu tư vào Việt Nam , dự án có dòng tiền như sau (1.000USD)
-6.750 +4.500 +18.000
1) Tính hiện giá thuần của dự án, với lãi suất chiết khấu lần lượt là 0%,50%,100%
2) Tính IRR
Bài 2: Có 2 dự án loại trừ nhau
1- Tính NPV của mỗi dự án với lãi suất chiết khấu là 0%, 10%, 20% Vẽ đồ thị
2- Tính IRR mỗi dự án
3- Trong trường hợp nào công ty chấp nhận dự án A
Bài 3: Một công ty Nhật muốn đầu tư vào Việt Nam đang xem xét 2 dự án, mỗi dự
án dự tính chi tiêu vốn ban đầu là 15 triệu USD Các dự án này phát sinh dòng tiền thuần như sau (triệu USD)
Năm Dự án A Dự án B
1 2 3
5 10 20
20 10 6 1- NPV của 2 dự án là bao nhiêu với chi phí sử dụng vốn là 5%,10%, 20%
2- Nếu 2 phương án độc lập nhau, công ty chọn dự án nào?
3- Nếu 2 phương án loại trừ nhau, công ty chọn dự án nào?
Bài 4: Công ty Dawoo đang xem xét 2 dự án mở rộng loại trừ nhau.
Phương án A đòi hỏi chi tiêu vốn là 40 triệu USD và phát sinh dòng tiền dự kiến là 6,4 triệu USD/năm trong 20 năm Phương án B đòi hỏi chi tiêu vốn là 12 triệu USD và phát sinh dòng tiền dự kiến là 2,75 triệu USD/năm trong 20 năm Chi phí sử dụng vốn là 10%
Tính NPV, IRR
Trang 5KHOA KINH TẾ - TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP TUY HỊA
CHƯƠNG 4: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN
Bài 1: Hãy tính chi phí sử dụng vốn của các nguồn tài trợ sau:
1- Trái phiếu mệnh giá $1.000, giá thị trường là $970, thời hạn 10 năm, lãi suất coupon 10%/năm Chi phí phát hành 5%, thuế suất thuế TNDN là 28%
2- Cổ phần ưu đãi được bán với mệnh giá $100, cổ tức thanh toán hàng năm $8, chi phí phát hành $9/ cổ phần
3- Tổng vốn cổ phần thường là 4,8 triệu $ Giá $75/cổ phần, cổ tức trong năm qua là $9,8, dự kiến giữ nguyên không đổi trong tương lai
4- Phát hành cổ phần mới, cổ tức hiện tại là $2,8/ cổ phần, mức cổ tức này dự kiến tăng 8%/năm Giá thị trường của cổ phiếu là
$53, chi phí phát hành là $6/ cổ phần
Bài 2: Tính WACC của công ty A có cấu trúc vốn và chi phí sử dụng vốn như sau:
Cấu trúc
vốn (triệu đồng)Số tiền Chi phí sử dụng vốn sauthuế
Trái phiếu 1.083 5,5%
Cổ phần
Cổ phần
Bài 3: Công ty cổ phần thương mại Linh Mai cần nhu cầu vốn để
mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh là 1 tỷ đồng Công ty có 2 phương án huy động vốn như sau:
Phương án 1: Phát hành 10.000 cổ phiếu thường mới, mệnh giá cổ phiếu là 100.000 đ/cổ phiếu, giá hiện hành là 120.000 đ/ cổ phiếu, chi phí phát hành 10% trên mệnh giá cổ phiếu, cổ tức được chia dự kiến là 5.500đ/ cổ phiếu Tốc độ tăng trưởng mong đợi là 10%
Phương án 2: Vay ngân hàng trong vòng 5 năm, phải trả hàng năm là 250 triệu đồng (cả vốn lẫn lãi) Trả lần đầu tiên một năm sau khi nhận nợ
Công ty Linh Mai lựa chọn phương án nào để huy động vốn kinh doanh.
Bài 4: Công ty cổ phần Kinh Đô cần 10 tỷ đồng để mở rộng hoạt
động kinh doanh Công có 2 hình thức huy động vốn:
- Vay ngân hàng 7 tỷ đồng trong 8 năm, phải trả hàng năm 1,24 tỷ đồng, lần đầu tiên một năm sau khi vay
- Còn lại, vay với lãi suất tiền vay 1%/ tháng, 3 tháng trả lãi một lần
Yêu cầu: Tính chi phí sử dụng vốn vay.
BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP