Lecture International marketing (15/e): Chapter 2 - Philip R. Cateora, Mary C. Gilly, John L. Graham

Chapter 2 - The dynamic environment of international trade. What you should learn from chapter 2: The basis for the reestablishment of world trade following World War II, the importance of balance-of-payment fi gures to a country’s economy, the effects of protectionism on world trade, the several types of trade barriers, the provisions of the Omnibus Trade and Competitiveness Act,...

15th edition 

($ billions, merchandise trade)

Exhibit 2.1

of the 21 st  Century (1 of 2)

• Growth of the U.S. economy slowed dramatically in  the last few years especially in 2009

• Economies of the developed world expected on 

average to grow annually at 3% for the next 25 years  (OECD)

• Economies of the developing world expected on 

average to grow annually at 6% for the next 25 years  (OECD)

• As a result, economic power and influence will move  away from industrialized nations to developing 

nations (Latin America, Asia, Eastern Europe, and 

Africa)

of the 21 st  Century (2 of 2)

• Companies are looking for ways to become more  efficient, improve productivity, and expand their  global reach while maintaining an ability to 

respond quickly and deliver products that the 

markets demand. 

– Nestle, Samsung, Whirlpool

• Smaller companies also using novel approaches 

to target global markets

– Nochar Inc. (fire retardant)

– Buztronics Inc. (promotional lapel buttons)

Protection  Logic and Illogic

• Arguments for protectionism:

– Protection of infant industry

– Protection of the home market

– Need to keep money at home

– Encouragement of capital accumulation

– Maintenance of the standard of living and real wages

– Conservation of natural resources

– Industrialization of a low­wage nation

– Maintenance of employment and reduction of unemployment

– National defense

– Increase of business size

– Retaliation and bargaining

• A recent study on 21 protected industries showed that 

while jobs are protected, consumers pay much higher 

prices because of protectionism:

– U.S. consumers pay about $70 billion per year in 

higher prices because of tariffs and other protective  restrictions. 

– At the same time, the average cost to consumers for  saving one job in these protected industries was 

$170,000 per year.

• Protectionism is politically popular, particularly during  times of declining wages, and/or high employment, but it  rarely leads to renewed growth in a declining industry. 

• Tariffs

• Quotas and Import Licenses

• Voluntary Export Restraints (VER)

• Boycotts and embargoes

• Monetary barriers

– Blocked currency

– Government approval

• Standards

• Antidumping penalties

• Domestic subsidies and economic stimuli

• Tariffs are taxes imposed by a government on goods 

entering its borders. 

Inflationary pressures, special interests’ privileges,  government control and political considerations in  economic matters, and the number of tariffs 

Balance­of­payment positions, supply and demand  patterns, and international relations by starting trade  wars

Manufacturer’s supply sources, choices available to  consumers, and competition

• Quotas and Import Licenses

– Quota is a specific unit or dollar limit applied to a 

particular type of good (increases price of good)

– Import licenses limits quantities on a case­by­case basis

– Japan and foreign rice; Banana wars between the United  States and the EU

• Voluntary Export Restraints (VER)

– Often used in the 1980s is an agreement between the 

importing country and the exporting country for a 

restriction on the volume of exports. 

– Japan’s VER on U.S. automobiles

Tariffs and Trade (GATT)

• Shortly after World War II, the U.S. and 22 other countries 

signed GATT  (1947) which paved the way for the first 

effective worldwide tariff agreement

• Basic elements of the GATT

– Trade shall be conducted on a nondiscriminatory basis

– Protection shall be afforded domestic industries through customs  tariffs, not through such commercial measures as import quotas – Consultation shall be the primary method used to solve global  trade problems

• Eliminating international trade barriers – Uruguay Round

– The General Agreement on Trade in Services (GATS)

– Trade­Related Investment Measures (TRIMs)

– Trade­Related aspects of Intellectual Property Rights (TRIPs)

The World  Trade Organization (WTO)

• WTO which is an institution, not an agreement, was founded 

in 1994.   

– Sets many rules governing trade between its 148 members

– Provides a panel exports to hear and rule on trade disputes 

between members

– Issues binding decisions

– All member countries will have equal representation

– Member countries have open their markets and to be bound by  the rules of the multilateral trading system

• U.S. ratification concerns

– Possible loss of sovereignty over its trade laws to WTO

– Lack of veto power

– Role U.S. would assume when a conflict arises over an individual  state’s laws that might be challenged by a WTO member

• China became member of the WTO (2001); Vietnam (2007)

GATT and WTO

– China reduced tariffs while at the same time  increased number and scope of technical 

standards and inspection requirements

• Negotiating bilateral trade agreements

– May lead to multinational concessions

– Not necessarily consistent with WTO goals and  aspirations

(IMF)

and unstable currencies, the IMF was 

created to assist nations in becoming and  remaining economically viable

• Objectives of the IMF

– Stabilization of foreign exchange rates

– Establishment of freely convertible currencies 

to facilitate the expansion and balanced 

growth of international trade

• By promoting sustainable growth and investment in people,  the World Bank Group is an institution created in 1944 to 

reduce poverty and improve standard of living 

• The World Bank has five institutions which perform the 

following services:

– Lending money to the governments of developing countries 

– Providing assistance to governments for developmental projects 

to the poorest developing countries (per capital incomes of $925 or  less)

– Lending directly to the private sector 

– Providing investors with guarantees against “noncommercial risk” – Promoting increased flows of international investment

• The unintended consequences of globalizing

– Environmental concerns

– Worker exploitation and domestic job losses

– Cultural extinction

– Higher oil prices

– Diminished sovereignty of nations

• Protests

– WTO meeting in Seattle (November 2009)

– World Bank and IMF meetings in Washington D.C. (April 2010) – World Economic Forun meeting in Australia (September 2010) – IMF meeting in Prague (September 2010)

– Terrorism in London (2005)

• “Antisweatshop” campaigns