Bài giảng Chương 6: Phân tích tài chính doanh nghiệp

Nội dung bài giảng bao gồm những vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp; phân tích khái quát tình hình tài chính; phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn và hoạt động quản lý tài sản; phân tích tình hình khả năng thanh toán; phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Ch ươ ng 6

1

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 

2 N i dung chính ộ

3 6.1. Nh ng v n đ  chung v  phân tích tài chính doanh nghi p ữ ấ ề ề ệ

Khái ni m:ệ

v Tài chính doanh nghi p là t ng hòa các m i ệ ổ ố quan h  kinh t  ệ ế dướ ại d ng 

ti n g n li n v i vi c ề ắ ề ớ ệ hình thành v nố , phân ph iố , s  d ngử ụ , và qu n lý ả

v n ố trong quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. ạ ộ ủ ệ

v Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình ệ ki m tra, xem xét ể các s  ố

li u v  tài chính hi n hành và trong quá kh  nh m m c đích đánh giá ệ ề ệ ứ ằ ụ

th c  tr ng  tài  chính,  d   tính  r i  ro  và  ti m  năng  tự ạ ự ủ ề ương  lai  c a  m t ủ ộdoanh nghi p, trên c  s  đó giúp cho nhà phân tích ra cac quy t đ nh ệ ơ ở ế ịtài chính có liên quan t i l i ích c a h  trong doanh nghi p đó. ớ ợ ủ ọ ệ

Ngu n s  li u phân tích:ồ ố ệ

• B ng cân đ i k  toánả ố ế

• Báo cáo k t qu  kinh doanhế ả

• H  th ng các báo cáo chi ti t, gi i trình, thuy t minhệ ố ế ả ế

• Báo cáo l u chuy n ti n tư ể ề ệ

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tổng quát của kế toán về nội dung và kết cấu của vốn và nguồn vốn tại thời điểm cụ thể trong niên koas tài chính

A Tài s n ng n h n ả ắ ạ

I.Ti n và các kho n t ề ả ươ ng đ ươ ng ti n ề II.Các  kho n  đ u  t   tài  chính  ng n  ả ầ ư ắ

h n ạ III.Các kho n ph i thu ng n h n ả ả ắ ạ IV.Hàng t n kho ồ

III.B t  đ ng s n đ u t ấ ộ ả ầ ư IV.Các kho n đ u t  TC dài h n ả ầ ư ạ V.Tài s n dài h n khác ả ạ

6 Báo cáo k t qu  kinh doanhế ả

17. L i nhu n sau thu  thu nh p doanh nghi p (60 = 50 – 51 ­ 52) ợ ậ ế ậ ệ 60

18. Lãi c  b n trên c  phi u (*) ơ ả ổ ế 70

Ch  tiêu phân tích:ỉ

• Nhóm ch  tiêu v  c  c u, ph n ánh c u trúc tài chính c a ỉ ề ơ ấ ả ấ ủ

doanh nghi p (h  s  n , t  su t đ u t , t  su t t  đ u t )ệ ệ ố ợ ỷ ấ ầ ư ỷ ấ ự ầ ư

• Nhóm ch  tiêu v  qu n lý tài s n ỉ ề ả ả

• Nhóm ch  tiêu v  kh  năng thanh toánỉ ề ả

• Nhóm ch  tiêu hoàn v n, hi u qu  kinh doanhỉ ố ệ ả6.1. Nh ng v n đ  chung v  phân tích tài chính doanh nghi p ữ ấ ề ề ệ

• L p KH cho t ậ ươ ng lai, 

đ u t  dài h n, chi n  ầ ư ạ ế

DN này hay không

• Gía tr  đ u t  nào s  thu  ị ầ ư ẽ

đ ượ c trong t ươ ng lai

• Các l i ích khác có th   ợ ể thu đ ượ c

• DN có kh  năng tr  n   ả ả ợ theo đúng h p đ ng vay  ợ ồ hay không?

• Các l i ích khác đ i v i  ợ ố ớ nhà cho vay

• Tình hình công n  c a  ợ ủ DN

• L i t c có đ ợ ứ ượ c ch  y u  ủ ế

t  ho t đ ng nào? ừ ạ ộ

• Tình hình và kh  năng  ả tăng tr ưở ng c a DN ủ

C  quan nhà  ơ

n ướ c và ng ườ i  làm công

Các kho n đóng góp  ả cho nhà n ướ c

• Ho t đ ng c a DN có  ạ ộ ủ thích h p và h p pháp  ợ ợ không?

• DN có th  tăng thu nh p  ể ậ cho nhân viên không

• Có th  có bi n đ ng gì  ể ế ộ

v  v n và thu nh p trong  ề ố ậ

t ươ ng lai?

Ý nghĩa phân tích tài chính doanh nghi pệ

d ng c  s  v t ch t k  thu t, th  hi n năng l c s n  ự ơ ở ậ ấ ỹ ậ ể ệ ự ả

xu t  và  xu  h ng  phát  tri n  lâu  dài  c a  doanh  ấ ướ ể ủ nghi p ệ

Hệ ố ể  s  ki m soát hàng và ti n cho th y t  l  tài s n  ề ấ ỷ ệ ả

c a DN b  khách hàng chi m d ng.  ủ ị ế ụ

­Xem xét trong t ng ph i thu có th   thu l i ngay,  ổ ả ể ạ bao nhiêu chuy n sang n  khó đòi ể ợ

6.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính6.2.1. Phân tích khái quát v  tài s nề ả

S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ

A Tài s n ng n h n ả ắ ạ

I.Ti n và các kho n t ề ả ươ ng đ ươ ng 

ti n ề II.Các  kho n  đ u  t   tài  chính  ả ầ ư

ng n h n ắ ạ III.Các kho n  ả ph i thu  ả ng n h n ắ ạ IV.Hàng t n kho ồ

V.Tài s n ng n h n khác ả ắ ạ

B Tài s n  dài h n ả ạ

I.Các kho n ph i thu dài h n ả ả ạ II.TSCĐ 

III.B t  đ ng s n đ u t ấ ộ ả ầ ư IV.Các kho n đ u t  TC dài h n ả ầ ư ạ V.Tài s n dài h n khác ả ạ

T ng tài s n ổ ả

Đ u năm ầ Cu i năm ố Chênh l ch ệ

S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ S  ti n ố ề T  tr ng ỉ ọ

12 6.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính

6.2.2. Phân tích khái quát v  ngu n v nề ồ ố

- N  ph i tr :ợ ả ả

Phân tích các kho n ph i tr  (DN đi chi m d ng c a các đ i ả ả ả ế ụ ủ ố

tượng khác) và vay v  m t lề ặ ượng, chi phí lãi, th i h n tr  ờ ạ ả

- V n ch  s  h u:ố ủ ở ữ

Tính ch  tiêu t  su t t  đ u t  và xem xét s  bi n đ ng c a ch  ỉ ỷ ấ ự ầ ư ự ế ộ ủ ỉtiêu này gi a cu i năm so v i đ u năm.ữ ố ớ ầ

Ch  tiêu này ph n ánh kh  năng t  ch  v  m t tài chính t  đó cho ỉ ả ả ự ủ ề ặ ừ

th y kh  năng ch  đ ng c a doanh nghi p trong nh ng ho t ấ ả ủ ộ ủ ệ ữ ạ

Số vòng quay hàng tồn kho =

Doanh thu thuần Hàng tồn kho bình quân

Số vòng quay

phải thu =

Doanh thu thuần Khoản phải thu bình quân

C  m t đ ng tài s n đ c đ u t  thì  ứ ộ ồ ả ượ ầ ư

t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu/ l i  ạ ồ ợ nhu n ậ

Doanh thu thuần TSNH bình quân

Kh  năng thanh toán ả

=

Tài s n ng n h n ả ắ ạ Nhu c u thanh toán ầ N  ng n h n ợ ắ ạ

    H  s  kh  năng  ệ ố ả thanh toán nhanh =

TSNH­  Hàng t n kho ồ

N  ng n h n ợ ắ ạ

H  s  kh  năng thanh toán t c th i ệ ố ả ứ ờ = Ti n và các kho n tề ả ương đ ng ti nươ ề

N  ng n h n ợ ắ ạ

17 6.5. Phân tích hi u qu  kinh doanh c a doanh nghi p ệ ả ủ ệ

M c tiêu c a t t c  các doanh nghi p là b o toàn và phát tri n v nụ ủ ấ ả ệ ả ể ố

Hi u qu  kinh doanh càng cao thì kh  năng hòan v n càng nhanhệ ả ả ố

Các ch  tiêu phân tích:ỉ

S c sinh l i c a t ng tài s n:ứ ờ ủ ổ ả

    S c sinh l i c a  ứ ờ ủ

S c sinh l i c a v n ch  s  h uứ ờ ủ ố ủ ở ữ

Ý nghĩa:M t đ ng v n ch  s  h u t o ra độ ồ ố ủ ở ữ ạ ược bao nhiêu đ ng l i nhu n.ồ ợ ậ

S c sinh l i c a doanh thuứ ờ ủ

18 6.5. Phân tích hi u qu  kinh doanh c a doanh  ệ ả ủ

Ý nghĩa: Trong m t đ ng doanh thu thì có bao nhiêu đ ng là l i ộ ồ ồ ợnhu n?ậ

S c sinh l i c a v n ch  s  h uứ ờ ủ ố ủ ở ữ

Ý nghĩa: M t đ ng v n ch  s  h u t o ra độ ồ ố ủ ở ữ ạ ược bao nhiêu đ ng l i nhu n.ồ ợ ậ

S c sinh l i c a doanh thuứ ờ ủ

19 6.5. Phân tích hi u qu  kinh doanh c a doanh nghi p ệ ả ủ ệ

    S c sinh l i c a v n  ứ ờ ủ ố

20 S  d ng mô hình Dupont đ  phân tích ROE trong m i liên h  ROA, ROS ử ụ ể ố ệ

v i s  vòng quay t ng tài s nớ ố ổ ả

ROE  0,025

S  vòng quay T ng  ố ổ

TS  2,9

LNST 335

Doanh  thu  thu n ầ 45000

Doanh  thu  thu n ầ 45000

T ng  ổ tài s n  ả bq 15500

T ng  ổ tài s n  ả bq 15500

V n  ố CSH bq 12600

X

X

21 S  d ng mô hình Dupont đ  phân tích ROE trong m i liên h  ROA, ử ụ ể ố ệ

ROS v i s  vòng quay t ng tài s nớ ố ổ ả

ROE  0,034

ROA 0,0292 T ng TS bq/ V n CSHbqổ 1,16ố

ROS 0,01

S  vòng quay T ng  ố ổ

TS  2,92

LNST 425

Doanh  thu  thu n ầ 42.000

Doanh  thu  thu n ầ 42000

T ng  ổ tài s n  ả bq 14400

T ng  ổ tài s n  ả bq 14400

V n  ố CSH  bq 12400

X

X

22 Đâu là căn c  then ch t đ  kh ng đ nh tài chính c a DN là t t hay không?ứ ố ể ẳ ị ủ ố

- Các ch  tiêu  hi u qu  kinh doanh ( ROA, ỉ ệ ả ROE, ROS)

- Cân đ i v n – tài s nố ố ả

DN trong tr ng thái an toàn n u v n dài h n đạ ế ố ạ ược dùng đ  tài tr  cho tài ể ợ

s n dài h n và m t ph n tài s n ng n h nả ạ ộ ầ ả ắ ạ

DN trong tr ng thái r i ro v  thanh toán khi v n dài h n không đ  đ  tài ạ ủ ề ố ạ ủ ể

tr  cho tài s n dài h n, mà ph i dùng m t ph n v n ng n h n.ợ ả ạ ả ộ ầ ố ắ ạ

V n ng n h n  ố ắ ạ

Tài s n ng n h n ả ắ ạ

V n dài h n ố ạ Tài s n dài h n ả ạ

10/14/19 23

Thank for your attenttion!