Summary of Doctoral thesis: Establishing an emission trading scheme in Vietnam

Identify cciential fundamental on emission trading scheme development. Study status and potential of emission trading scheme development in Vietnam. Propose ETS’s model and its design to Vietnam.

­ The dramatically changes of both global climate change and   Vietnam   climate   change   policies   show   that   it   is   time   to   take   a   consideration of Vietnam’s ETS. In 2017, Vietnam has signed Paris 

Agreement on Climate Change with a pledge of mitigation 8% of national GHGs emission in 2030 compared to 2010 baseline and up 

to 25% under internaional supports. On the other hand, the country has released National Green Growth Strategy in the period of 2011­

2020 and a vision to 2050, National Climate Change that bring with them national climate change mitigation targets which the ETS was employed to achieve

­   Establishing   the   ETS   will   possible   support   Vietnam   to   transfer   the   economy   towards   low­carbon   economy   as   well   as   competitiveness capacity enhancement. Vietnam’s structure economy 

depends deeply on high intensive GHGs emission industries such as energy, steel, cerment, construction and transportation sectors which play important roles of economic growth. So that, the country needs 

to consider establishing an ETS to mitigate GHGs emission with least cost in order to reduce the adverse impacts on competitiveness

­   However,   the   country   should   take   into   account   several   factors before establishing the EST to reduce its negative effects on   the ecomony such as the carbon price stability, the cost effectiveness,  

impacts on enterprises competiveness, low income groups, available   ETS infastructure  Therefore, it is nesscery to carry out the thesis  

“Establishing an Emission Trading Scheme in Vietnam”.

2. Targets

Clarifying   theoretical   and   practical   issues   on   establishing emission trading scheme and propose an ETS model and design to Vietnam in order to mitigate GHGs emission

3. Objectives and scopes

­ General objective: The thesis focuses on emission trading scheme contents related to Vietnam in the period of 2007 up to now

­ The thesis provides a full scenically fundamental of emission trading scheme and suggest both solutions and recommendations that match with Vietnam’s condition to mitigate GHGs emission target

­ The thesis systematizes fundamental theories and practices on emission   trading   scheme   (ETS)   development;   the   design   and operation   of   ETS,   international   experiences   and   lesson   learn   to Vietnam

­ The thesis reviews current state of Vietnam’s climate change and   policies;   the   status   of   the   carbon   market   development   in Vietnam. It also provides assessments on ETS development potential and condition requirement to establish ETS in Vietnam

5. Methodology

There are several methods employed to implement the thesis, concerning:   Desk   research,   modelling   method   (SWOT   analysis), deep   interview   method,   comparing   method,   historical   and   logical method, and workshop method

6. Thesis’s structure

Beside   of   parts   including:   introduction,   conclusion,   general summary  of   international   and  national   researches,   list   of   author’s publish and references, the thesis was divided into three parts: Part one: Sciential fundamental on emission trading scheme development; Part   two:   The   status   and   potential   of   emission   trading   scheme development in Vietnam and Part three: Propose ETS’s model and its design to Vietnam

“International public goods without international government”; Pizer (2012)   with   “Combining   price   and   quantity   controls   to   mitigate global climate change”;  Nordhaus (2007) “To Tax or Not to Tax: Alternative   Approaches   to   Slowing   Global   Warming”;  Weitzman (2011) with “Fat­tailed uncertainty in the economics of catastrophic climate   change”;  Stavin   (2008)   with  “Addressing   climate   change with a comprehensive US cap‐and‐trade system”

­ Emission Trading Scheme was chose to price carbon due to its flexibility comparing to carbon tax. There are some remarkable researches, such as: Goulder (2006) with “The economics of climate change”;  Neuhoff   (2008)   with   “Tackling   carbon,   How   to   Price carbon for Climate Policy”

­ The ETS cause cost­pressures on enterprises and give market signs to enterprises to choose a mitigation solution with least cost. There are some remarkable researches, such as:  Smale (2006) with 

“The impact of CO2 emissions trading on firm profits and market prices”;   Garnaut   (2008)   with  “The     Garnaut   Climate   Change Review”; Diekman (2013), with “EU Emissions Trading: The Need for Cap Adjustment in Response to External Shocks and Unexpected Developments”

­ Although the ETSes have the same impacts on the economy but   they   are   different   in   term   of   the   models   and   design   through economies. There are some remarkable researches, such as:  Fuessler (2012)   with   “Chile   PMR   Activity   1   MRV,   Compliance   and Registry”;   Kachi   (2013)   with “Carbon   Market   Oversight   Primer”; Goes   (2010)   with   “New   and   old   market­based   instruments   for climate   change   policy”;   Aldy   (2012)   with   “The   promise   and problems of pricing các­bon: theory and experience”; Haites (2013) with   “Lessons   learned   from   linking   emissions   trading   systems: General   principles   and   applications”;  Kachi   (2015)   with “Linking Emissions   Trading   Systems:   A   Summary   of   Current   Research”; Schneck (2011) with “Financial Market Reform and the Implications for Carbon Trading”; Kindleberger (1986) with “International public goods without international government”; Gilbert (2014) with “Cap­Setting,  Price  Uncertainty  and  Investment  Decisions in  Emissions Trading   Systems”;  Ellerman   (2010)   with   “Pricing   các­bon:   the European Union emissions trading scheme”, reports containing: “An Introduction to Emission Trading Schemes” and “Emissions Trading Worldwide ­ ICAP Status Report” from ICAP (2015, 2016, 2017).

­ The ETS development has contributed to GHGs emission mitigation globally. There are some remarkable researches, such as: Newell   (2012)   with   “Carbon   Markets:   Past,   Present,   and   Future. Resources for the Future”; Kopp (2015) with “Allowance allocation: Assessing   U.S   Climate   Policy   Options”;   Lopomo   (2011) with “Carbon Allowance Auction Design: An Assessment of Options for   the  U.S”,  Scotney  (2015)   with  “Carbon  Markets  and  Climate Policy in China”

­ The ETS establishment should be employed with a policy package including renewable energy policy, energy saving policy, 

climate   change  regulation  and  standards   in   order   to  provide  an effective legal and policy framework to mitigate GHGs emission and prevent unintented impacts of the ETS  There are some remarkable researches,   such   as:      Pizer   (2008) with   “Scope   and   point   of regulation   for   pricing   policies   to   reduce   fossil   fuel   CO2 Emissions. Resources   for   the   Future”;  Nordhaus   (2001)   with 

“Climate change: Global warming economics”

­ However, there are no perfect ETS’s model and its design that fit with all all countries. There are some remarkable researches, such   as:      Laing   (2013)   with   “International   Experience   with Emissions   Trading   Climate   Strategies”;   Schneck   (2011) with “Financial   Market   Reform   and   the   Implications   for   Carbon Trading”,   Trotignon   (2011)   with “Combining   cap­and­trade   with offsets: Lessons from the CER use in the EU ETS in 2008 and 2009”; Fuessler   (2012)   with   “MRV,   Compliance   and   Registry, Infrastructures and Perspectives”. 

B. The current national researches related to ETS:

The   national   researches   on   ETS   has   developed   slowly comparing   to   international   researches  There   are   some   related remarkable researches, such as:      Pham Huong Giang (2011) with 

“Assessement of current participantion of Vietnam into international emission trading scheme; trend, market potential of Vietnam’s ETS under post­Kyoto scheme”; Tran Huu Buu (2013) with “Assessement 

on potential of carbon credit project in waste treatment sector and propose solutions to support”;  Pham  Thi Nga (2014)  with “GHG trading   mechanisms   in   the   world”;   Bui   Hoai   Nam   (2015)   with 

“General   issues   on   Emission   Trading   Scheme”;   Pham   Thi   Hien (2016) with “Essential required factors to establish Emission Trading Scheme in the future”; Vi Thuy Linh (2017) with “Emission Trading 

Scheme   and   its   development   potential   in   Vietnam”;  Tran   Hoan (2017)   with   “International   experiences   in   ETS   development   and learnt lessons to Vietnam”.

C. Assessment on current ETS publishes related to the thesis:The international  and national publishes related to ETS are important references to the thesis, however, they were employed for different research purposes that not clearly related the whole content 

of the thesis. On the other side, those publishes are out state of art under   current   trends   of   global   climate   change   context   as   well Vietnam   context   Therefore,   the   thesis,   namely,   “Establishing Vietnam Emission Trading Scheme” contributes new issues on idea, scope, methodology and results both theories and practices. It does not overlap with old international and national publishes

SCIENCE FUNDAMENTAL ON EMISSION TRADING 

SCHEME1.1. Theoretical and practical fundamental of Emission Trading Scheme

­   Concept   and   history   of   Emission   Trading   Scheme   development:  Emissions  trading  is  a  market­based  instrument   for 

climate change mitigation. In an emissions trading scheme (ETS), a regulator   defines   an   upper   limit   (cap)   of   greenhouse   gas   (GHG) emissions   that   may   be   emitted   in   clearly   defined   sectors   of   an economy (scope and coverage). Emission permits or allowances are given out or sold (allocated) to the entities that are included in the ETS. By the end of a defined time­period, each covered entity must surrender a number of allowances corresponding to their emissions during   that   period   Installations   that   have   emitted   less   than   the number   of   allowances   they   hold   can   sell   any   excess   to   other participants in the scheme. Entities with low abatement costs thus have an incentive to reduce their emissions, while those facing higher costs can elect to comply by purchasing allowances from the market.Emissions trading provides greater environmental certainty in controlling overall emissions compared to an emissions tax, which defines   a   fixed   emission price   without   restricting the   quantity   of GHG emitted from industries. In both cases, rules for compliance and enforcement (MRV & enforcement) ensure that polluters pay for the environmental   costs   of   their   actions   Allowing   installations   to determine when and where to reduce emissions makes ETS a flexible and   cost­efficient   policy   instrument   The   institutional   and   legal framework in place should enable price discovery by fundamental market forces free of fraud and manipulation (market oversight)

The  first   ETS   was  developed  in   American   of   United   State which was applied from theoretical issues into practice in the 80s. However, the year of 1997 is a turning point of ETS development when   the   Kyoto  Protocol   on  climate   change   was  signed   globally where climate change mitigation target was pledged by 37 developed countries for the period 2008 – 2012  Since the introduction of the first   regional   ETS   for   GHGs   emission  in  the  European  Union  in 

2005, many other systems have emerged in North America, Asia and the Pacific region at the regional, national, and local levels. Several other jurisdictions are currently considering implementing their own domestic   ETS,   while   some   established   ETS   have   taken   steps   to reform and, in some cases, link their systems

So far, ETS developments bring the global ETS count to 21 systems in operation, 5 systems in scheduled implementation and 9 systems under consideration at different levels of government and geographies, including 4 continents, 40 countries, 13 states and 7 cities/provinces. With the launch of the Chinese national ETS, the share of global emissions covered by a domestic ETS has reached almost 15%. Now, economies with an ETS in place produce more than 50% of global GDP and are home to almost a third of the global population. These figures reflect the steady expansion of ETS policy and the strengthening of implementation around the world

The ETS operations will generate a common price for each carbon unit and therefore provide market signals to firm's decision to take an investment in long­term emission reductions where to invest into low­carbon technology to increase energy efficiency or switch to clean   energy,   create   energy­efficient   products   Moreover,   carbon pricing brings with its an increase in price of carbon­intensive goods and   services,   therefore,   consumers   will   move   to   lower­priced substitutes and motivate firm to reduce emission in order to reduce production   costs   Thus,   the   government   must   identify   long­term 

emission reduction targets and develop low­carbon economy­driven policies   to   bolster   business   confidence   to   switch   their   business strategies towards low­carbon strategies.

1.2. Emission Trading Scheme Models and their operation

­ ETS Model: Thus far, there are two ETS models employed 

by subnational, nationals, regional and global, including:

(1)   The   uniform   ETS   Model:  A   model   in   which   the 

determination   of   carbon   allowances   and   trading   activities   are established   and   operated   from   the   beginning   This   is  the   general model adopted by almost countries and regions in the world such as EU­ETS, US­ RGGI, China­ETS

(2) The hybrid ETS Model: This is a two­stage ETS, in which 

the first stage of ETS acts as a carbon tax that the government setting 

a fixed tax rate per carbon emissions unit and after that when the market operates stably, the ETS will shift to “cap and trade” model

­ Required components of the ETS: (1) Set Emission Target 

(cap): (2) Select the scope, including the type of gases and the size of total   emission   form   each   enterprises;   (3)   Establish   emission allowance allocation mechanism: free allocation or through auction, 

or a combination of both; (4) Set up sstock exchange rate market; (5) Selection   flexibility   in   the   operation   of   the   ETS:   allow   emission deposit,   borrow   and   loan   emission;   Set   ceiling   price,   floor   price; allow using of emission credits obtained from outside the ETS; (6) Form of MRV and Enforcement system (MRV & E); (7) Linking among ETSs

­ Conditions for operating the   ETS:  The conditions for the 

successful operation of the ETS include: (1) must have MRV system; (2) be fair in implementation; (3) connected between policies and objectives; (4) be stable and predictable; (5) cost­effectiveness; (6) be practicality and integrity of the environment; (7) be flexibility; (8) 

match with the conditions of specific markets; (9) be compatibility with   other   systems   in   the   economy   and   (10)   be   transparency   in design and implementation.

­ The sequence of steps to establish an ETS:  There are 10 

steps   as   follows:   Step   1:   Determine   the   sector   scope   /   type   of emissions included in the ETS; Step 2: Identify emission target (cap); Step 3: Determine allowance allocation method; Step 4: Consider using the offset emission rate implemented from outside the ETS; Step 5: Select flexible operating mechanism for ETS; Step 6: Dealing with price and cost of emissions in the market; Step 7: Control and monitor the implementation of enterprises within the system; Step 8: Encourage stakeholder, communication and capacity building; Step 9: Consider linking to external ETS; and Step 10: Implementation, evaluation and improvement

1.3. International experiences in establishing Emission Trading Scheme and lesson leant to Vietnam

­   EU   ­   ETS:  This   is   the   second   largest   carbon   emissions 

market in the world (behind China) with 31 participants from EU member states and 11,000 energy intensive companies. According to the   European   Environment   Committee,   CO2   has   fallen   by approximately 19% between 2005 and 2013, closely to the EU target 

of 21% by 2020. There are a number of features of construction, operation and improvement of the EU­ETS model as follows: (1) EU­ETS   model   and   allowance:   Total   allowance   emission   was designed to decrease annually in order to allow enterprises adjust their business strategy accordingly to meet an increase in emissions permit; (2) Auctions and price control mechanisms: trading activities can take place directly between buyers and sellers, either through a stock exchange, or through intermediaries in the stock market. The (3)   adjustment   of   cap:   Allow   the   backdrop   emissions   in   case   of supply surpluses and allow for the release a certain allowance in case 

of deficit; (4) MRV system design and market oversign: The stock exchanges take this process; (5) Establish flexible mechanism: allow lending   and   borrowing   emissions   mechanism;   drawback   and   and reserve   emission   limits   mechanism,   allow   use   external   emission credits outside the system to achieve targets.

­ China:  So far, China is the largest greenhouse gas emitter 

globally. The country is also the first developing country in the world establishing ETS in order mitigate climate change. China has set up ETS pilots for seven provinces/cities nationwide and has officially established a national ETS for the power sector by the end of 2017. There   are   a   number   of   the   remarkable   features   of   operation, construction and improvement China­ ETS pilots containing: Each ETS   is   designed   differently   which   depend   on   the   specific characteristics of each locality and built by local authorities. (2) Set cap   and   allocate   emission   allowances:   combine   between   free