Phân tích ảnh hưởng yếu tố tới ROE công ty dabaco việt nam v1

Một số kiến nghị đề xuất cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam...27... Tuy nhiên để có thể thấy rõ được các yếu tố nào tácđộng tới chỉ số ROE để từ đ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐÔ KHOA SAU ĐẠI HỌC

- -MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

BÀI TẬP TÌNH HUỐNG 02: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG

TY DABACO

Giảng viên hướng dẫn:

TS: Lê Hoàng Vinh

Học viên: (nhóm 2)

Nguyễn Long HảiHuỳnh Thị DuyềnLớp: Thạc sĩ TCNH5B

Cần Thơ, 10/2018

MỤC LỤ

DANH MỤC VIẾT TẮT 6

DANH MỤC HÌNH VẼ , BIỂU ĐỒ 7

DANH MỤC BẢNG BIỂU 7

LỜI NÓI ĐẦU 8

Phần 1 Phân tích tác động của việc tài trợ bằng nợ đến ROE Của Công ty cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam trong giai đoạn 2015 -2017 10

1.1 Biến động ROE của Công ty giai đoạn 2015 – 2017 10

1.2 Các nhân tố tác động đến ROE của Công ty giai đoạn 2015 – 2017 14 PHẦN 2: PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN TRONG GIAI ĐOẠN 2015 – 2017 17

2.1 Cơ cấu lợi nhuận Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017 17

2.2 Sự biến động trong cơ cấu lợi nhuận của Công ty giai đoạn 2015 – 2017 20

PHẦN 3: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA NỘI DUNG 1, NỘI DUNG 2 VỚI BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU TRONG TỪNG NĂM22 3.1 Phân tích mối quan hệ 22

3.2 Một số kiến nghị đề xuất cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam 27

DANH MỤC VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Viết đầy đủ Nghĩa tiếng việt

1 BCKQHDKD Báo cáo kết quả hoạt

động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạtđộng kinh doanh

2 BCĐKT Bảng cân đồi kế toán Bảng cân đồi kế toán

DANH MỤC HÌNH VẼ , BIỂU

Hình 1 1 Biểu đồ biến đông ROE Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco ViệtNam giai đoạn 2014- 2017 7Hình 1 2 Biểu đồ ảnh hưởng của yếu tố tới ROE Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017 12YHình 2 1 Biểu đồ tỷ trọng cơ cấu lợi nhuận của Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam năm 2016 15Hình 2 2 Biểu đồ tỷ trọng cơ cấu lợi nhuận của Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam năm 2017 15

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 3 1 Giá thị trường của cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn DabacoViệt Nam giai đoạn 2014- 2017 19Bảng 3 2 Các chỉ số liên quan đến giá cổ phiếu của Công ty cổ phần Tậpđoàn Dabaco Việt Nam 20Bảng 3 3 Biến động giá CP và LN sau thuế của Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017 21

LỜI NÓI ĐẦU

Phân tích tài chính được sử dụng như một công cụ đánh giá tình hìnhtài chính, đánh giá rủi ro và hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp nhằmgiúp các nhà quản trị doanh nghiệp có cái nhìn sâu hơn, toàn diện hơn về tìnhhình tài chính của doanh nghiệp mình Hơn thế nữa, phân tích tài chính có ýnghĩa cho việc ra các quyết định tài chính bởi phân tích tài chính làm giảm đi

sự linh cảm, sự chuẩn đoán và trực giác thuần tuý, điều này góp phần nângcao sự chắc chắn trong quá trình ra quyết định Một trong những yếu tố đượcdoanh nghiệp quan tâm hàng đầu đó chính là lợi nhuận và chỉ số ROE dùng

để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu trong việc tạo ra lợinhuận cho doanh nghiệp Tuy nhiên để có thể thấy rõ được các yếu tố nào tácđộng tới chỉ số ROE để từ đó làm cơ sở để doanh nghiệp đưa ra các giải phápcác chính sách để nhằm tăng chỉ số ROE và tăng lợi nhuận của doanh nghiệpthì vấn đề quan trọng là cần phân tích các yếu tố tác động tới chỉ số ROE củadoanh nghiệp

Đối với các đơn vị kinh doanh trong lĩnh vực thức ăn chăn nuôi, giốnggia súc gia cầm như Công ty cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam thì công tác

tổ chức sản xuất là một trong những vấn đề vô cùng quan trọng, nó sẽ quyếtđịnh đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp đó Vì lý do đó mà ngay cảkhi doanh nghiệp có dây truyền công nghệ hiện đại, lực lượng lao động hùnghậu thì vấn đề được các doanh nghiệp sản xuất đặc biệt quan tâm là quản lýnguồn lực tài chính hợp lý để tránh bị lãng phí nguồn lực, nâng cao năng lựccanh trạnh Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính nói chung và phân tíchchỉ số ROE nói riêng của Công ty cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam là mộtviệc làm vô cùng cần thiết Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp nhằmđánh giá được đầy đủ, chính xác tình hình tổ chức, phân phối, sử dụng và

quản lý các loại vốn và nguồn vốn của doanh nghiệp, vạch rõ khả năng tiềmtàng và xu hướng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai Thông qua việcquản lý, sử dụng các nguồn lực, đề xuất các biện pháp cần thiết và có hiệuquả để khai thác tới mức cao nhất những khả năng tiềm tàng để nâng cao hiệuquả sử dụng các nguồn lực nói chung và nguồn vốn nói riêng phục vụ tốt chosản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Xuất phát từ vai trò, ý nghĩa quan trọng của công tác phân tích tài

chính, nhóm chúng tôi đã chọn vấn đề: “Phân tích tác động của việc sử dụng

đòn bẩy tài chính đến doanh thu và lợi nhuận của công ty cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam” làm đề tài cho bài tiểu luận.

PHẦN 1 PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC TÀI TRỢ BẰNG NỢ ĐẾN ROE CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT

NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2015 -2017 1.1 Biến động ROE của Công ty giai đoạn 2015 – 2017

Để trả lời câu hỏi: Tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả không?Chúng ta tiến hành tính toán chỉ tiêu hiệu quả tổng quát: sức sinh lời nguồnvốn chủ sở hữu (ROE) Số liệu thống kê trong bảng 1.1 cho thấy:

Hình 1 1 Biểu đồ biến đông ROE Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco

Việt Nam giai đoạn 2014- 2017

(Nguồn: BCTC năm 2015, 2016, 2017 và tính toán của tác giả)

Biến động của ROE giai đoạn 2014- 2017: Tỷ suất lợi nhuận trên vốnchủ sở hữu ROE của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam tăng tronggiai đoạn 2014 – 2016 nhưng đến năm 2017 lại giảm nghiêm trọng xuống còn8% Cụ thể, năm 2015 ROE của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco ViệtNam là 12,99% nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra được 12,99đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ số này tăng 1,7% so với năm 2014 Sang năm

2016 chỉ số này tăng lên là 6,3% với tôc độ tăng 48,5% so với năm 2015 đây

là mức tăng khá tốt cho thấy Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam đã

sử dụng tốt vốn chủ sở hữu trong việc tạo ra lợi nhuận Tuy nhiên đến năm

2017 thì hệ số này giảm đi 11,29% tương ứng với tốc độ giảm 58,55% sovới năm 2016

Ta thấy mức giảm ROE trong năm 2017 là rất lớn cho thấy Công ty cổphần Tập đoàn Dabaco Việt Nam không sử dụng vốn chủ sở hữu một cáchhiệu quả trong việc tạo ra lợi nhuận Nguyên nhân làm giảm ROE trong năm

2017 là vốn chủ sở hữu của Công ty thì vẫn tăng 163,47 tỷ đồng với tốc độtăng 6,99% nhưng lợi nhuận sau thuế của Công ty lại giảm 251,11 tỷ đồng vớitốc độ giảm 55,65%, chính điều này làm cho ROE của Công ty cổ phần Tậpđoàn Dabaco Việt Nam giảm sút mạnh

Bảng 1 1 Chỉ số tài chính tác động tới ROE của Công ty cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam

thuế Rdt 4,90% 3,53% 3,48% 2,67% -1,37% -28,00% -0,05% -1,46% -0,01 -23,09%

chính (Tổng vốn/VCSH) 230,59% 237,11% 236,38% 279,28% 0,07 2,83% -0,01 -0,31% 0,43 18,15%

(Nguồn: BCTC năm 2015, 2016, 2017 và tính toán của tác giả)

1.2 Các nhân tố tác động đến ROE của Công ty giai đoạn 2015 – 2017

Các nhân tố tác động đến ROE bao gồm:

(1) Tác động trực tiếp của ROA đến ROE: ∆ROA

(2) Tác động của mức độ sử dụng nợ đến (D/E) đến ROE : ∆(D/E) x(ROA – Rd)kỳ gốc

(3) Tác động của hiệu quả sử dụng nợ dến ROE: ∆ (ROA – Rd) x (D/E))kỳ nghiên cứu

Bảng 1 2 Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE Công ty cổ phần Tập đoàn

Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017

Hình 1 2 Biểu đồ ảnh hưởng của yếu tố tới ROE Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017

(Nguồn: BCTC năm 2015, 2016, 2017 và tính toán của tác giả)

• Tác động trực tiếp của ROA đến ROE

Số liệu thống kê trong bảng 1.2 và hình cho thấy: Trong năm 2015 khiROA của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam thay đổi sẽ làm choROE của công ty tăng thêm 0,02% Sang năm 2016 thì ROA của Công ty tănglàm cho hệ số ROE của Công ty tăng 2,65% Đến năm 2017 khi ROA giảm sẽlàm cho hệ số ROE giảm 5,53%

• Tác động của tài trợ nợ đến ROE

Trong năm 2015 việc tài trợ bằng nợ (với mức tác động từ sử dụng nợ ảnhhưởng 0,21% và hiệu quả sử dụng nợ 1,52%) của Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam thay đổi sẽ làm cho ROE của công ty tăng thêm 0,73%.Sang năm 2016 thì việc tài trợ bằng nợ của Công ty tăng làm cho hệ số ROEcủa Công ty tăng 3,65% Đến năm 2017 việc tài trợ bằng nợ giảm sẽ làm cho

hệ số ROE giảm 5,53%(với mức tác động từ sử dụng nợ ảnh hưởng 3% vàhiệu quả sử dụng nợ -8,76%).

PHẦN 2: PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN TRONG GIAI ĐOẠN

2015 – 2017

Thông qua phân tích cơ cấu lợi nhuận từ báo cáo kết quả kinh doanhcủa Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam cho ta biết được nguồn hìnhthành lợi nhuận của Công ty Đồng thời cũng cho biết lợi nhuận trước thuế,lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt được từ các hoạt động trong năm và

số thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng vào NSNN

2.1 Cơ cấu lợi nhuận Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017

Bảng 2 1 Cơ cấu lợi nhuận Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam

Số liệu thống kê trong bảng 2.1 cho thấy cơ cấu lợi nhuận của Công ty cổphần Tập đoàn Dabaco Việt Nam có 3 phần chủ yếu:

Hình 2 1 Biểu đồ tỷ trọng cơ cấu lợi nhuận của Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam năm 2016

Hình 2 2 Biểu đồ tỷ trọng cơ cấu lợi nhuận của Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam năm 2017

• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính (bán hàng và cung cấp dịch vụ):

Đây là khoảng chênh lệch giữa doanh thu thuần bán hàng và cung cấpdịch vụ (bao gồm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lýdoanh nghiệp Khoản mục này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong trổng lợi nhuậncủa Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam, trung bình thành phần nàychiếm tỷ trọng trên 70% giai đoạn 2015 – 2017 Cụ thể năm 2015 lợi nhuậnthuần từ hoạt động kinh doanh chiếm 103,86% do lợi nhuận khác bị âm trongnăm này Sang năm 2016 tỷ trọng của lợi nhuận từ sản xuất kinh doanh cógiảm xuống 38,04% tương ứng chiếm tỷ trọng 65,81% Đến năm 2017 thì cótăng nhẹ lên chiếm 79,72% so với năm 2016

• Lợi nhuận từ hoạt động tài chính

Là phần chênh lệch giữa thu chi tài chính doanh nghiệp Các khoản thuvào từ hoạt động tài chính qua các năm từ 2015 đến 2017 chủ yếu là từ vốnvay từ ngân hàng và một phần nhỏ từ lãi do chênh lệch tỷ giá Các khoản chichủ yếu là chi trả lãi ngân hàng và nợ thuê tài chính, một phần nhỏ do lỗ tỷgiá Khoản mục này tăng dần qua các năm từ 2015 đến 2017 Năm 2016 Lợinhuận từ hoạt động tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco ViệtNam chiếm tỷ trọng 26,71%, sang năm 2017 giảm xuống chỉ còn 0,92% sovới năm 2016 nguyên nhân là trong năm 2017 Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam phải trả nhiều chi phí lãi vay

• Lợi nhuận khác

Lợi nhuận khác qua các năm chủ yếu từ hoạt động thanh lý tài sản cốđịnh, thanh lý nguyên liệu vật liệu và lãi từ hoạt động chuyển nhượng dự án.Năm 2016 chiếm tỷ trọng 7,48%, sang năm 2017 có tăng thêm 11,88% so vớinăm 2016 tương ứng với 19,36% tỷ trong trong cơ cấu lợi nhuận của Công ty

2.2 Sự biến động trong cơ cấu lợi nhuận của Công ty giai đoạn 2015 –

2017

Bảng 2 2 Sự biến động trong cơ cấu lợi nhuận Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017

Số tiền

Số tiền Giá trị

Tốc

độ % Giá trị

Tốc độ

% Lợi nhuận thuần

từ hoạt động kinh

doanh

2.826 3.719 2.756 892,42 31,58 -962,40 -25,88 Lợi nhuận khác -115 422 669 537,50 -467 246,74 58,40 Lợi nhuận từ hoạt

động tài chính 10 1.509 32 1.498,92 14895 -1.477,1 -97,89 Lợi nhuận trước

thuế thu nhập

doanh nghiệp

EBIT

2.721 5.650 3.457 2.928,84 107 -2.192,7 -38,81

(Nguồn: BCTC năm 2015, 2016, 2017 và tính toán của tác giả)

Số liệu thống kê trong bảng 2.2 cho thấy

Lợi nhuận hoạt động kinh doanh có sự biến động không đồng đều quacác năm Năm ghi nhận lợi nhuận trước thuế và lãi vay hiệu quả nhất là năm

2016 với EBIT đạt gần 565 tỷ đồng Trong đó, lợi nhuận từ hoạt động kinhdoanh khác tăng 14.796% (nguyên nhân chủ yếu do chuyển nhượng dự án bấtđộng sản đầu tư và một phần do thanh lý tài sản cố chinh) Lợi nhuận từ hoạtđộng kinh doanh chính cũng ghi nhận hiệu quả cao nhất với lợi nhuận đạt gần

372 tỷ đồng

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh: Khoản mục này tăng trong năm

2016 nhưng giảm trong năm 2017 Năm 2016 tăng 892,42 tỷ đồng tương ứngtăng với tốc độ là 31,58% so với năm 2015, sang năm 2017 giảm xuống 962,4

tỷ đồng tương ứng giảm là 25,88% so với năm 2016 nguyên nhân là trong

năm 2017 Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam giảm doanh thu khánghiêm trọng.

Lợi nhuận khác: Khoản mục này tăng trong năm 2016 và năm 2017.Năm 2016 tăng 537,5 tỷ đồng tương ứng tăng với tốc độ là 467 lần so vớinăm 2015, sang năm 2017 tiếp tục tăng thêm 246,74 tỷ đồng tương ứng là58,4% so với năm 2016 nguyên nhân là trong năm 2017

PHẦN 3: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA NỘI DUNG 1, NỘI DUNG 2 VỚI BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU TRONG TỪNG NĂM 3.1 Phân tích mối quan hệ

Bảng 3 1 Giá thị trường của cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn

Dabaco Việt Nam giai đoạn 2014- 2017

Số liệu thống kê trong bảng 3.1 cho thấy giá bình quân cổ phiếu củaCông ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam trong giai đoạn 2015 – 2017tăng giảm không đồng đều, tăng trong năm 2015 và 2016 nhưng giảm năm

2017 Năm 2015 CP Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam tăng 2.462ngàn đồng tương ứng tăng với tốc độ là 14,3% so với năm 2014, sang năm

2016 tiếp tục tăng thêm 10.918 ngàn đồng tương ứng tăng với tốc độ là55,47% so với năm 2015 và đến năm 2017 lại giảm 1.739 ngàn đồng tươngứng giảm là 5,68% so với năm 2016

Bảng 3 2 Các chỉ số liên quan đến giá cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam

2 8.863 P/E Không ghi nhận

số liệu

4.

884,41

5.1 06,24

11.9 46,54 Biến động/chênh

lệch giá CP

Không ghi nhận

số liệu 2.463

1 0.918

( 1.739) Lợi nhuận sau thuế

số liệu

(Nguồn: Tác giả tổng hợp)

Bảng 3 3 Biến động giá CP và LN sau thuế của Công ty cổ phần Tập

đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2015 – 2017

Năm

CHANGE (BIẾN ĐỘNG GIÁ

(Nguồn: Tác giả tổng hợp)

Hình 3 1 Biểu đồ thể hiện mối quan hệ giữa biến động giá cổ phiếu và

EAT Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam

(Nguồn: Tác giả tổng hợp)

Số liệu thống kê trong hình 3.1 cho thấy giữa CP và LNST của Công ty

cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam trong giai đoạn 2015 – 2017 có mối quan

hệ chặt chẽ và tương quan the tỷ lệ thuận với nhau Khi lợi nhuận sau thuếcủa Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam tăng thì giá CP của Công tycũng tăng lên Năm 2015 khi lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng với tốc độ22,87% thì giá CP của Công ty cũng tăng trung bình với tốc độ 14,3%, sangnăm 2016 khi lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng với tốc độ 78,46% đây làmức tăng lớn nhất trong giai đoạn 2015 – 2017 thì giá CP của Công ty cũngtăng trung bình với tốc độ lớn nhất trong 3 năm là 55,47% so với năm 2015.Đến năm 2017 khi lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng với tốc độ 55,65%đây là mức giảm lớn trong giai đoạn 2015 – 2017 thì giá CP của Công ty cũnggiảm với tốc độ lớn nhất trong 3 năm là 5,68% so với năm 2016

Hình 3 2 Biểu đồ thể hiện mối quan hệ giữa biến động giá cổ phiếu và

Bảng cơ sở dữ liệu của biểu đồ 2

2016 10.918 19,29%

2017 (1.739) 8,00%

(Nguồn: Tác giả tổng hợp)

Số liệu thống kê trong hình 3.1 cho thấy giữa CP và ROE của Công ty

cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam trong giai đoạn 2015 – 2017 có mối quan

hệ chặt chẽ và tỷ lệ thuận với nhau Khi ROE của Công ty cổ phần Tập đoànDabaco Việt Nam tăng thì giá CP của Công ty cũng tăng lên Năm 2015 khiROE của Công ty tăng với tốc độ 15,54% thì giá CP của Công ty cũng tăngtrung bình với tốc độ 14,3%, sang năm 2016 khi ROEcủa Công ty tăng vớitốc độ 48,5% đây là mức tăng lớn nhất trong giai đoạn 2015 – 2017 thì giá CPcủa Công ty cũng tăng trung bình với tốc độ lớn nhất trong 3 năm là 55,47%

so với năm 2015 Đến năm 2017 khi ROE của Công ty tăng với tốc độ58,55% đây là mức giảm lớn trong giai đoạn 2015 – 2017 thì giá CP củaCông ty cũng giảm với tốc độ lớn nhất trong 3 năm là 5,68% so với năm

2016 Ta có thể thấy khi tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phầnTập đoàn Dabaco Việt Nam giảm sút về doanh thu và lợi nhuận thì giá CPngay lập tức có phản ứng thuận chiều và cũng giảm sút, đặc biệt là trong năm

2017 giá CP chỉ còn 28.863 đồng/1CP và LNST của Công ty chỉ đạt 200,11 tỷđồng

3.2 Một số kiến nghị đề xuất cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam

• Giảm chi phí trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh

Việc giảm chi phí đồng nghĩa với tiết kiệm vốn lưu động, giảm chi phí

sẽ có tác động trực tiếp đến giá thành sản phẩm, khi doanh nghiệp giảm đượcmột lượng chi phí sản xuất thì số vốn lưu động cần có để đáp ứng yêu cầu sảnxuất của doanh nghiệp cũng giảm xuống Giảm chi phí có ý nghĩa rất quan