BÀI tập tài CHÍNH DOANH NGHIỆP NÂNG CAO

Công ty xác định thời gian sử dụng để tính khấu hao của chiéc ôtô này là 8 năm và áp dụng phương pháp khấu hao đều, nhưng khi dự án kết thúc, dự kiến bán lại với giá là 180,5 triệu.. Hãy

BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NÂNG CAO

Bài số 1: Công ty cổ phần X đang có cơ hội đầu tư và dự án A Thời gian hoạt động

của dự án 5 năm Doanh thu các năm dự kiến như sau:

Năm 1: 1500 triệu Năm 2: 1600 triệu Năm 3: 1700 triệu Năm 4: 1500 triệu Năm 5: 1600 triệu

Tổng nguyên giá tài sản cố định (TSCĐ) tại đầu năm thứ nhất là 1700 triệu, trong đó:

- TSCĐ là nhà xưởng và vật kiến trúc có nguyên giá 1200 triệu Vào đầu năm thứ 3 công ty phải nâng cấp với chi phí 200 triệu (thời gian nâng cấp có thể bỏ qua) Công ty xác định thời gian sử dụng (dùng để tính khấu hao) của TSCĐ này là 6 năm và áp dụng phương pháp khấu hao đều Sau 5 năm khi dự án kết thúc, công ty có thể bán lại với giá

220 triệu

- TSCĐ là máy móc thiết bị có nguyên giá 500 triệu, có thời gian sử dụng là 5 năm

và áp dụng phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh (biết hệ số điều chỉnh tỷ lệ khấu hao nhanh là 2,0 lần) Sau 5 năm sử dụng, giá trị thanh lý của TSCĐ này không đáng kể

Dự tính vào cuối năm thứ 2, công ty sẽ nhập khẩu một xe ô tô 16 chỗ nguyên chiếc cho dự án này, giá tính thuế nhập khẩu là 150 triệu, thuế suất thuế nhập khẩu là 60%, thuế suất thuế tiêu thụ đăc biệt là 25%, thuế suất thuế giá trị gia tăng là 10% Công ty xác định thời gian sử dụng (để tính khấu hao) của chiéc ôtô này là 8 năm và áp dụng phương pháp khấu hao đều, nhưng khi dự án kết thúc, dự kiến bán lại với giá là 180,5 triệu

Chi phí biến đổi chiếm tới 55% doanh thu (thuần), còn tổng chi phí cố định kinh doanh(chưa kể khấu hao) dự tính 250 triệu cho mỗi năm Riêng vốn lưu động cứ 18 ngày hoàn thành một vòng quay (360 ngày/ năm)

Biết công ty là đối tượng nộp thuế giá trị gia tăng (tính thuế theo phương pháp khấu trừ), và nộp thuế thu nhập doanh nghiệp có thuế suất 28%

Chi phí sử dụng vốn bình quân của dự án là 12%/năm

Yêu cầu:

a Xác định dòng tiền của dự án đầu tư và cho biết dư án có hiệu quả không?

b Giả sử năm thứ nhất, công ty luôn duy trì hệ số nợ là 40% tại mọi thời điểm Hãy xác định sự tác động của vòng quay tổng vốn kinh doanh, doanh lợi doanh thu, hệ số

nợ tới tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu

BÀI SỐ 2: Một công ty chuyên sản xuất sản phẩm A, dự kiến có tình hình năm N

như sau: Số lượng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ dự kiến là 40.000 sản phẩm với giá bán đơn vị sản phẩm (chưa bao gồm thuế GTGT) là 20.000 đồng/ sản phẩm Tổng chi phí cố định kinh doanh dự kiến là 200 triệu đồng/năm Chi phí biến đổi đơn vị sản phẩm bằng 65% giá bán Công ty sử dụng 400 triệu đồng vốn kinh doanh, trong đó số vốn vay là 100 triệu đồng với lãi suất bình quân là 10%/năm

Hiện tại, công ty đang dự tính thực hiện đầu tư bổ sung 200 triệu đồng để hiện đại hoá dây chuyền sản xuất sản phẩm A Việc đầu tư không làm tăng số lượng sản phẩm tiêu thụ nhưng chi phí cố định kinh doanh sẽ tăng thêm 60 triệu đồng, chi phí biến đổi cho một đơn vị sản phẩm sẽ hạ 3.000 đồng/sản phẩm, giá bán sản phẩm không thay đổi

Công ty dự định sẽ huy động vốn bằng hai phương án sau đây:

- Phương án 1: Công ty huy động hoàn toàn bằng vốn vay với lãi suất 12%/năm

- Phương án 2: Công ty huy động 50% bằng vốn vay với lãi suất 12%/năm và

50% bằng vốn chủ sở hữu

Yêu cầu:

1 Hãy xác định tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn đầu tư, qua đó hãy cho biết công ty nên đầu tư bằng phương án huy động vốn nào? Tại sao? Biết rằng hệ số

nợ tối ưu của ngành là 50%

2 Nếu công ty thực hiện đầu tư, hãy xác định mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính và đòn bẩy tổng hợp cho từng phương án huy động vốn tại mức sản lượng năm N? Qua đó hãy cho biết, nếu sản lượng năm N+1 tăng thêm 10% thì tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu sẽ tăng thêm bao nhiêu cho từng phương án huy động vốn? Biết rằng các điều kiện khác không thay đổi

3 Hãy xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh trước khi đầu tư và sau khi đầu tư với từng phương án huy động vốn?

Biết rằng: Công ty phải nộp thuế thu nhập với thuế suất 28%

BÀI SỐ 3: Một doanh nghiệp chuyên sản xuất loại sản phẩm A, có tài liệu dự kiến

trong năm N như sau:

Số lượng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ dự kiến là 20.000 sản phẩm với giá bán là 50.000 đồng/sản phẩm Chi phí cố định kinh doanh là 300 triệu đồng/năm Lợi nhuận sau thuế là: 72 triệu đồng Tổng số vốn kinh doanh bình quân mà doanh nghiệp sử dụng là

800 triệu đồng, trong đó số vốn vay bình quân là 300 triệu đồng với lãi suất vay vốn bình quân là 10%/năm

Công ty hiện đang xem xét có nên thay thế một thiết bị in cũ bằng một thiết bị mới với nhiều tính năng hoàn hảo hơn (giả thiết được đầu tư bằng vốn chủ sở hữu) Thiết bị

cũ hiện có giá trị còn lại là 500.000 triệu đồng và còn có thể hoạt động thêm 5 năm nữa Thiết bị cũ được khấu hao theo phương pháp khấu hao đường thẳng Giá trị thanh lý của thiết bị cũ được coi là không đáng kể sau 5 năm nữa, tuy nhiên tại thời điểm hiện nay nó

có thể được bán lại cho một công ty khác với giá 400.000 triệu đồng

Chi phí để mua thiết bị mới bao gồm giá mua và chi phí vận chuyển, lắp đặt… sẽ

là 800 triệu đồng Thiết bị mới dự kiến được khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần

có điều chỉnh với thời gian sử dụng là 5 năm

Ước tính ban đầu cho thấy trong suốt đời sống kinh tế 5 năm, thiết bị mới làm thay đổi chất lượng sản phẩm nên có thể làm tăng thêm số sản phẩm tiêu thụ là 3000 sản phẩm/năm với giá bán không đổi so với trước khi đầu tư và có thể tiết kiệm 10% chi phí biến đổi cho mỗi đơn vị sản phẩm Giá trị thanh lý vào cuối năm thứ 5 ước tính là không đáng kể Vốn lưu động thuần tăng thêm 100 triệu đồng

Dự tính thời gian đầu tư là không đáng kể, thuế suất thuế thu nhập của công ty là 28% Chi phí sử dụng vốn cho dự án là 10%/năm

Yêu cầu:

1 Trường hợp không thực hiện dự án đầu tư thay thế, hãy xác định sản lượng hoà vốn, doanh thu hoà vốn năm N (tính hoà vốn tài chính) Nếu công ty mong muốn đạt được tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu là 15%/năm thì công ty cần phải sản xuất và tiêu thụ được bao nhiêu sản phẩm?

2 Trường hợp không thực hiện đầu tư, hãy xác định mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính và đòn bẩy tổng hợp tại mức sản lượng sản xuất và tiêu thụ của công ty năm N? Hãy cho biết tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu sẽ tăng thêm bao nhiêu khi năm N+1 sản lượng tiêu thụ đạt được 24.000 sản phẩm (sử dụng kết quả vừa tính toán ở trên để kết luận)

3 Hãy xác định chi phí vốn đầu tư và thu nhập hàng năm của dự án đầu tư thay thế trên?

4 Hãy xác định giá trị hiện tại thuần (NPV) của dự án đầu tư và cho biết công ty có nên thực hiện đầu tư thay thế hay không?

5 Trong trường hợp, công ty khấu hao thiết bị mới bằng phương pháp khấu hao đường thẳng thì dự án có được lựa chọn không (thông qua phương pháp NPV)?

BÀI SỐ 4: Tổng giá trị tài sản công ty cổ phần BBC vào ngày 1/1/N là 5000 triệu

đồng Kết cấu nguồn vốn hiện tại được coi là tối ưu, trong đó:

- Vốn vay nợ: 2.000 triệu đồng

- Vốn chủ sở hữu (không có cổ phần ưu đãi): 3.000 triệu đồng

Năm trước, công ty trả lợi tức cổ phần cho cổ đông là 3.000 đồng/cổ phần, tỷ lệ tăng trưởng lợi tức cổ phần dự kiến tăng đều đặn hàng năm là 5% Giá thị trường hiện hành của một cổ phần thường là: 35.000 đồng Dự kiến trong năm, số lợi nhuận sau thuế

để lại tái đầu tư là 525 triệu đồng

Giả sử công ty đang có một cơ hội đầu tư với số vốn đầu tư cần thiết là 2.000 triệu đồng, tỷ suất doanh lợi nội bộ của dự án (IRR) là 14%

Ngoài số lợi nhuận để lại tái đầu tư, Công ty có thể huy động vốn từ các nguồn sau: + Nếu công ty vay vốn từ 1 đồng đến 200 triệu đồng sẽ phải trả lãi suất 10%/năm Nếu số vốn vay trên 200 triệu sẽ phải trả lãi suất 12%/năm

+ Nếu công ty phát hành cổ phần thường thì tỷ lệ chi phí phát hành so với giá cổ phần dự kiến là 10%

Yêu cầu:

1 Hãy tính chi phí sử dụng vốn cho từng nguồn tài trợ ?

2 Tại mức vốn bao nhiêu thì sẽ tạo ra điểm gãy của đường chi phí sử dụng vốn cận biên? Tính chi phí sử dụng vốn cận biên của những đồng vốn mới dự kiến huy động?

3 Hãy cho biết công ty có nên thực hiện dự án đầu tư không ?

Biết rằng: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%

BÀI SỐ 5: Một Công ty cổ phần chuyên sản xuất kinh doanh loại sản phẩm A có tài

liệu sau:

1 Công ty có kết cấu nguồn vốn được xem là tối ưu như sau: Vốn vay 49,6%, vốn chủ

sở hữu 50,4%

2 Sản lượng sản xuất tiêu thụ trong năm N là 75.000 sản phẩm với giá bán chưa có thuế giá trị gia tăng là 20.000đ/SP Chi phí sản xuất kinh doanh trong năm như sau:

a Chi phí biến đổi cho một sản phẩm bằng 60% giá bán

b Tổng chi phí cố định kinh doanh (không bao gồm lãi vay phải trả) là 220 triệu đồng

3 Số vốn vay đang sử dụng vào hoạt động kinh doanh là 300 triệu đồng với lãi suất vay vốn bình quân là 10%/ năm

4 Giá cổ phiếu thường của công ty hiện hành là 30.000đ/cổ phiếu Năm trước, công ty

đã trả cổ tức là 2.000đ/cổ phần (hay cổ phiếu) và dự kiến vẫn duy trì mức tăng cổ tức đều đặn hàng năm là 5%, hệ số trả cổ tức là 0,5 lợi nhuận sau thuế, phần còn lại để tái đầu tư

5 Hiện công ty đang xem xét một dự án đầu tư mở rộng sản xuất sản phẩm A, dự án có thời gian hoạt động là 4 năm và có các tài liệu khác như sau:

a Tổng số vốn đầu tư là 250 triệu đồng (bỏ vốn đầu tư ngay trong 1 lần) Trong đó: đầu

tư vào tài sản cố định là 160 triệu đồng; đầu tư vốn lưu động thường xuyên là 90 triệu đồng

b Dự kiến sản lượng sản xuất tiêu thụ sản phẩm hàng năm là 15.000 sản phẩm với giá bán chưa có giá trị gia tăng là 20.000đ/sản phẩm Chi phí sản xuất kinh doanh hàng năm khi dự án đi vào vận hành:

- Chi phí biến đổi bằng 60% doanh thu thuần

- Chi phí cố định kinh doanh (chưa kể khấu hao và không bao gồm lãi vay phải trả) là

30 triệu đồng

c Tài sản cố định được khấu hao theo phương pháp đường thẳng và giá trị thanh lý TSCĐ là không đáng kể, số vốn lưu động được thu hồi toàn bộ vào năm cuối khi kết thúc dự án

6 Công ty huy động vốn theo kết nguồn vốn tối ưu là dự kiến có thể huy động từ các nguồn sau:

a Số lợi nhuận để lại tái đầu tư của năm N

b Ngoài số vốn đã vay, công ty có thể vay vốn không hạn chế (miễn là đảm bảo được cơ cấu nguồn vốn tối ưu) với lãi suất 12%/năm

c Phát hành cổ phiếu thường mới với giá phát hành 30.000đ/cổ phiếu và chi phí phát hành là 12,5% giá phát hành

Yêu cầu:

1 Xác định chi phí sử dụng vốn của từng nguồn vốn huy động theo kết cấu nguồn vốn tối ưu và chi phí bình quân sử dụng vốn đối với từng khoảng quy mô vốn mà công ty

có khả năng huy động?

2 Xác định tỷ suất doanh lợi nội bộ của dự án (không tính đến ảnh hưởng của việc huy động nguồn vốn) và dựa vào căn cứ đó để xem xét công ty có thể lựa chọn dự án này hay không?

3 Hãy xác định độ tác động của đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính và đòn bẩy tổng hợp của công ty trong các trường hợp: Trước và sau khi thực hiện dự án đầu tư (giả định dự án được thực hiện) cho biết trường hợp nào tổng thể rủi ro của công ty cao hơn và giải thích vì sao?

Biết rằng: - Công ty phải nộp thuế thu nhập với thuế suất là 28%

- Thời gian thực hiện dự án được xem là không đáng kể

BÀI SỐ 6: Công ty X có tài liệu sau:

Bảng báo cáo kết quả kinh doanh 31/12/2000

(ĐVT: nghìn USD)

- Giá vốn hàng bán (chi phí biến đổi) 25.200

- LỢI NHUẬN TRƯỚC LÃI VAY VÀ THUẾ 4.320

a Hãy tính DOL, DFL, DTL và cho biết ý nghĩa?

b Năm 2001, công ty dự kiến sẽ đạt được 39.600 (nghìn USD) doanh thu thuần, hãy cho biết lợi nhuận trước lãi vay là bao nhiêu? Biết rằng chi phí cố định kinh doanh, chi phí biến đổi cho một đơn vị sản phẩm, giá bán không thay đổi

BÀI SỐ 7: Bạn là nhà quản trị tài chính có nhiệm vụ đánh giá và tư vấn cho lãnh

đạo doanh nghiệp có nên lựa chọn dự án mới hay không? Biết rằng dự án cần chi phí đầu

tư cơ bản là 50.000USD và các chi phí khác là 10.000USD để dự án có thể bắt đầu sẵn sàng hoạt động Giả thiết số khấu hao của dự án như sau:

Sau 3 năm hoạt động, bán thanh lý dự án sẽ là 20.000 USD, và dự án đòi phải tăng thêm vốn lưu động thường xuyên là 2.000USD Dự án này không ảnh hưởng đến doanh thu của doanh nghiệp, mà nó dự kiến sẽ tiết kiệm chi phí cho công ty là 20.000UDS/năm (chi phí trước thuế), chủ yếu là lao động Thuế suất thuế thu nhập 40%

1 Hãy xác định dòng tiền thu và chi của dự án đầu tư?

2 Nếu doanh nghiệp đòi hỏi tỷ suất sinh lời phải đạt 10%, thì dự án có được chấp nhận không?

BÀI SỐ 8: Công ty X đang xem xét có nên đầu tư thêm một thiết bị mới cho dây

chuyền sản xuất hay không? Thiết bị mới này có giá mua 108.000USD, các chi phí khác

có liên quan đến thiết bị để hoàn thành đưa vào sử dụng dự tính 12.500USD Thiết bị này tính khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh với thời gian khấu hao 4 năm Sau 3 năm thiết bị này có thể bán với giá 65.000USD, thiết bị cũng đòi hỏi phải bỏ thêm vốn lưu động thuần (hàng tồn kho) là 55.500USD Thiết bị này không ảnh hưởng tới doanh thu, nhưng công ty hy vọng sử dụng thiết bị này sẽ tiết kiệm 44.000USD/năm chi phí trước thuế (chủ yếu lao động) Thuế suất thuế thu nhập: 34%

a Hãy xác định dòng tiền của dự án đầu tư?

b Nếu tỷ suất sinh lời đòi hỏi của dự án là 12% thì thiết bị này có được mua không?

BÀI SỐ 9: Một công ty có kết cấu nguồn vối tối ưu là 50% vốn vay và 50% vốn

chủ sở hữu (không có cổ phần ưu đãi) Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế dưới 100 triệu là 6%/năm, chi phí sử dụng vốn vay sau thuế trên 100 triệu là 8%/năm Công ty dự tính năm tới lợi nhuận sau thuế là 200 triệu đồng, hệ số chi trả cổ tức duy trì ổn định là 0,5 Chi phí

sử dụng vốn từ lợi nhuận để lại là 14%, nếu phát hành cổ phiếu thường mới thì chi phí sử dụng vốn là 16% Nếu công ty huy động đồng vốn mới trên 200 triệu đồng, thì chi phí cận biên sẽ là bao nhiêu?

BÀI SỐ10: Công ty X mua một thiết bị sản xuất được lựa chọn một trong hai

phương thức thanh toán như sau:

-Phương thức 1: Trả trong vòng 10 năm, mỗi năm phải trả một số tiền là 50 triệu đồng Các khoản trả tiền là vào cuối mỗi năm

- Phương thức 2: Trả tiền một lần duy nhất vào cuối năm thứ 4 với số tiền phải thanh toán là 450 triệu đồng

Theo anh chị, công ty nên lựa chọn phương thức thanh toán nào? Biết rằng chi phí

cơ hội của vốn dự kiến khoảng 16%/năm

BÀI SỐ 11: Cổ phiếu SAM hiện đang có giá khớp trên thị trường là 37.100 đồng

Thu nhập của công ty được dự đoán sẽ tăng trưởng ổn định hàng năm là 8,5%/năm Công

ty hiện đang trả cổ tức 1.600 đồng/cổ phần

1 Giả định rằng, tỷ lệ tăng trưởng của cổ tức cũng được duy trì đều đặn và ổn định như mức tăng trưởng thu nhập của công ty Vậy hãy tính tỷ suất sinh lời đòi hỏi của các nhà đầu tư?

2 Do có ảnh hưởng của lạm phát nên nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất sinh lời phải đạt 18%/năm Khi đó, tốc độ tăng trưởng cổ tức phải đạt bao nhiêu để giá cổ phiếu đạt được mức 40.000 đồng?

BÀI SỐ 12: Ông X đang nắm giữ 3 loại cổ phiếu Cổ phiếu A, B, C hiện đang trả

cổ tức lần lượt là: 1.600, 2.400, 1200 đồng Theo đánh giá của nhà đầu tư này, thì cổ phiếu A sẽ được chi trả cổ tức tối thiểu ở mức này mãi mãi Cổ phiếu B sẽ chi trả cổ tức với mức tăng trưởng 10% trong vòng 3 năm tới, sau đó sẽ duy trì tỷ lệ tăng trưởng cổ tức

ổn định ở mức 6%/năm Cổ phiếu C sẽ chi trả cổ tức với mức tăng trưởng 12%/năm trong năm tới sau đó tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của cổ phiếu này sẽ duy trì ở mức 10%/năm trong vòng 5 năm tiếp theo Sau đó, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức sẽ bằng 0

1 Hãy cho biết giá của mỗi cổ phiếu trên là bao nhiêu? Biết rằng tỷ suất sinh lời đòi hỏi của ông X là 12%/năm (giải thiết các cổ phiếu này có mức độ rủi ro như nhau) Giá đó là giá lý thuyết hay giá thị trường?

2 Hãy tính toán lại giá cổ phiếu của ba cổ phiếu trên nếu như có lạm phát xảy ra khiến cho tỷ suất sinh lời đòi hỏi tăng thêm bằng tỷ lệ lạm phát, dự kiến tỷ lệ lạm phát là 7%/năm

BÀI SỐ13: Ông Y muốn đầu tư vào trái phiếu Chính phủ Tuy nhiên hiện tại có

hai loại trái phiếu Chính phủ là A và B Mệnh giá hai loại trái phiếu này đều là 100 triệu đồng và lãi suất danh nghĩa trên trái phiếu là 10%/năm Chính phủ hiện đang trả lãi hàng năm Trái phiếu A có thời hạn là 10 năm, trái phiếu B có thời hạn là 5 năm Hãy cho biết:

1 Giá của hai trái phiếu này là bao nhiêu nếu nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất sinh lời bằng với lãi suất thị trường là 10%/năm?

2 Nếu lãi suất thị trường tăng lên 12% thì giá của hai trái phiếu này sẽ là bao nhiêu?

3 Nếu lãi suất thị trường giảm xuống còn 8%/năm thì giá của hai trái phiếu này sẽ

là bao nhiêu?

4 Trái phiếu nào có rủi ro cao hơn? Tại sao?

BÀI SỐ14: Công ty Y đang dự tính phát hành trái phiếu mệnh giá 20.000 đồng

với lãi suất danh nghĩa trên trái phiếu là 8%/năm Lãi vay được trả mỗi năm một lần và vốn gốc được hoàn trả toàn bộ sau 10 năm

1 Hãy xác định giá phát hành của trái phiếu nếu tỷ suất sinh lời đòi hỏi của nhà đầu tư là 12%/năm

2 Nếu chi phí phát hành trái phiếu là 1% thì chi phí sử dụng vốn bằng trái phiếu của công ty sẽ là bao nhiêu?

BÀI SỐ 15: Công ty cổ phần “Hưng Thịnh” năm N có tình hình sau:

1 Số cổ phiếu thường đang lưu hành 100.000 cổ phiếu

2 Giá thị trường hiện hành của một cổ phiếu thường là 50.000 đồng/cổ phiếu

3 Công ty dự định huy động thêm một lượng vốn là 880 triệu đồng bằng phát hành thêm cổ phiếu thường mới và giành quyền ưu tiên mua cho các cổ đông hiện hành

4 Giá ghi bán một cổ phiếu thường mới dự kiến là 44.000 đồng

5 Công ty dự kiến giành 60% lợi nhuận sau thuế để trả lợi tức cổ phần cho các cổ đông thường như năm trước

6 Công ty phải nộp thuế TNDN với thuế suất là 28%

Yêu cầu:

1 Tính số quyền mua cần thiết để được mua 1 cổ phiếu thường mới phát hành theo giá ghi bán?

2 Tính giá trị của một quyền mua cổ phiếu thường mới dành cho cổ đông? Ông T

là cổ đông hiện hành của công ty đang nắm giữ 1.500 cổ phiếu thường của công ty Vậy ông T sẽ được quyền mua bao nhiêu cổ phiếu thường mới Nếu ông T bán bớt 50% quyền mua thì quyền sở hữu công ty của ông T sẽ thay đổi như thế nào so với trước khi phát hành và bán ưu tiên cổ phần thường mới cho cổ đông hiện hành

3 Việc phát hành cổ phiếu thường mới và bán ưu tiên cho cổ đông hiện hành có ảnh hưởng gì trên giá cổ phiếu hiện hành?

4 Công ty dự kiến dùng lợi nhuận đạt được trong năm N để trả lợi tức cổ phần với mức cao hơn năm trước là 3.600 đồng/cổ phiếu Để thực hiện điều này, trong năm công

ty cần phải phấn đấu đạt bao nhiêu lợi nhuận trước thuế?

BÀI SỐ 16: Doanh nghiệp M có tài liệu sau:

A Tài liệu năm báo cáo:

1 Tổng doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm 3 quý đầu năm: 9.600 triệu đồng

2 Vốn lưu động 3 quý đầu năm như sau:

- Đầu quý I: 4.200 triệu đồng

- Cuối quý I: 3.800 triệu đồng

- Cuối quý II: 3.820 triệu đồng

- Cuối quý III: 3.600 triệu đồng

3 Dự kiến tình hình sản xuất kinh doanh trong quý IV như sau:

- Vốn lưu động cuối năm: 4.000 triệu đồng

- Doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm: 4.188 triệu đồng

- Nguyên giá TSCĐ có tính chất sản xuất cuối năm (31/12): 8.600 triệu đồng; số khấu hao luỹ kế: 1.300 triệu đồng

B Tài liệu năm kế hoạch:

1 Doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm trong năm dự tính tăng 30% so với năm báo cáo

2 Kỳ luân chuyển vốn lưu động dự tính rút ngắn 10 ngày so với kỳ luân chuyển vốn lưu động năm báo cáo

3 Lợi nhuận sau thuế về tiêu thụ sản phẩm trong năm: 1.189,132 triệu đồng

4 Tình hình TSCĐ có tính chất sản xuất dự kiến thay đổi như sau:

- TSCĐ tăng (theo nguyên giá): 1.290 triệu đồng