THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNG ITA

CTCP ĐẦU TƯ VÀ CÔNG NGHIỆP TÂN TẠONHẬN ĐỊNH ITA là một trong số những cổ phiếu thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư trên thị trường, công ty có lợi thế về nguồn thu ổn định từ hoạt

CTCP ĐẦU TƯ VÀ CÔNG NGHIỆP TÂN TẠO

NHẬN ĐỊNH

ITA là một trong số những cổ phiếu thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư trên thị trường, công ty có lợi thế về nguồn thu ổn định từ hoạt động cho thuê đất, nhà xưởng cũng như cung cấp các dịch vụ tại 2 khu công nghiệp Tân Đức và Tân Tạo Năm 2013, ITA đạt lợi nhuận sau thuế 87 tỷ đồng, tăng 165% so với năm 2012 Trong quí 1/2014, lợi nhuận sau thuế đạt 19.7 tỷ đồng, tăng 848% so với quí 1/2013 và hoàn thành 18% kế hoạch Trong năm 2014, dự phóng ITA đạt lợi nhuận ròng 99.7 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2013 và hoàn thành 97% kế hoạch cả năm Trong dài hạn ITA sẽ hưởng lợi lớn do hiệp định thương mại được ký kết, nhu cầu thuê nhà xưởng và đất tại khu công nghiệp sẽ tăng mạnh, thêm vào đó là nhà máy nhiệt điện Kiên Lương cũng sẽ đóng góp lợi nhuận rất lớn cho ITA Tại mức giá đóng cửa ngày 28/07/2014, P/B của ITA ở mức 0.7x, theo kết quả định giá của PNS, mức giá phù hợp cho ITA ở mức 10,500 đồng/cp Khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu ITA trong trung và dài hạn

TIÊU ĐIỂM

 Năm 2013, ITA đạt lợi nhuận sau thuế 87 tỷ đồng, tăng 165% so với năm 2012

 Trong quí 1/2014, lợi nhuận sau thuế đạt 19.7 tỷ đồng, tăng 848% so với quí 1/2013 và hoàn thành 18% kế hoạch

 Đầu năm 2014, ITA đã phát hành 100 triệu cổ phiếu cấn trừ công nợ, nâng vốn điều lệ từ 6,190 tỷ đồng lên 7,190 tỷ đồng

 Dự phóng năm 2014, ITA đạt lợi nhuận ròng 99.7 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2013 và hoàn thành 97% kế hoạch cả năm

ĐỊNH GIÁ :

Giá trị nội tại của cổ phiếu (đồng) 14,553 30%

6,292

10,658

MA TRÂN GIÁ THEO TỶ TRỌNG

4,366

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ

Ngày phân tích :28/07/2014

THÔNG TIN CỔ PHIẾU

Số lượng cp niêm yết: 721,047,535

Số lượng cổ phiếu lưu hành 718,005,879

Giá trị vốn hóa thị trường (tỷ đồng) 5,457

Giá cao nhất 52 tuần 10,600

Giá thấp nhất 52 tuần 5,300

P/E (P:18/07/2014) 54

Hế số beta 1.62

Nguồn: PNS, HOSE

CƠ CẤU SỞ HỮU

Nguồn: PNS, HOSE

ĐỒ THỊ KỸ THUẬT

TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY

52%

30%

18%

Cơ Cấu Doanh Thu 2013

DT bán đất KCN

DTcung cấp dịch vụ

DT cho thuê nhà xưởng, kho bãi

1 GIỚI THIỆU CHUNG

CTCP Đầu Tư và Công Nghiệp Tân Tạo (ITA) tiền thân là Công ty TNHH Đầu Tư Xây Dựng Kinh Doanh Cơ Sở Hạ Tầng KCN Tập Trung Tân Tạo – chủ đầu tư KCN Tân Tạo, được xây dựng từ năm 1996 Đến nay, Tân Tạo là khu công nghiệp thu hút được nhiều nhà máy hoạt động nhất tại Tp.HCM cũng như cả khu vực miền Nam

Ngoài khu công nghiệp Tân Tạo thì ITA còn sở hữu khu công nghiệp Tân Đức cũng đang thu hút nhiều nhà đầu tư, hàng năm, lĩnh vực cho thuê kho bãi, nhà xưởng, đất tại các khu công nghiệp chiếm tỷ trọng 18% tổng doanh thu, lĩnh vực cung cấp dịch vụ đóng góp 30% tổng doanh thu

Song song với khu công nghiệp, trong lĩnh vực bất động sản, ITA còn đầu tư vào các phân khúc khác như quần thể biệt thự, chung cư, nhà ở cho công nhân viên, cao ốc văn phòng (thành phố Ecity Tân Đức) Ngoài lĩnh vực khu công nghiệp, ITA còn đầu tư dàn trải vào các lĩnh vực khác như : giáo dục (trường đại học Tân Tạo), cảng biển (dự án cảng nước sâu Nam Du), năng lượng (nhà máy điện Kiên Lương), hạ tầng giao thông…

2 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Các khoản đầu tư của công ty bao gồm đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, bất động sản, góp vốn đầu tư ITA đang sở hữu 7 công ty con và 3 công ty liên kết

Danh mục công ty con và công ty liên kết

Công ty con Tỷ lệ ITA sở hữu

Công ty TNHH Khai thác Dịch vụ - Kinh doanh Văn phòng & Nhà xưởng Tân Tạo 100%

CTCP Khai thác & Phát triển

CTCP Đầu tư Kinh doanh

CTCP Bầu trời Tân Tạo Mê Kông 51%

Công ty liê n kế t Tỷ lệ ITA sở hữu

CTCP Đầu tư và Phát triển Đô thị Tân Tạo 38.46%

Tính đến cuối năm 2013, giá trị đầu tư tài chính dài hạn đạt 3,195 tỷ đồng, chiếm 30% tổng tài sản, trong đó đầu tư vào công ty liên kết ở mức 362 tỷ đồng, tăng 150% so với năm

2012 do trong năm 2013 ITA đầu tư thêm 113.3 tỷ đồng vào CTCP Bệnh Viện Tân Tạo và 83 tỷ đồng vào CTCP Xi Măng Tân Tạo

PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ CƠ CẤU TÀI CHÍNH

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

1400%

1600%

2010 2011 2012 2013 2014F

TĂNG TRƯỞNG DOANH THU VÀ LN RÒNG

Tăng trưởng doanh thu

Tăng trưởng LN ròng

Doanh thu thuần của ITA trong năm 2013

chỉ đạt 11.2 tỷ đồng, giảm 69% so với năm

2012, trong đó doanh thu thuần từ mảng

bán đất khu công nghiệp ở mức âm 131 tỷ

đồng

Năm 2013 ITA đạt lợi nhuận ròng đạt 87 tỷ

đồng, tăng 165% so với năm 2012, ứng với

EPS đạt 141 đồng/cp

So với kế hoạch thì kết thúc quí 1, công ty

hoàn thành được 15% kế hoạch doanh thu

1 KẾT QUẢ KINH DOANH

Năm 2013, tổng doanh thu đạt 295 tỷ đồng, giảm 48% so với năm 2012, do doanh thu bán đất từ khu công nghiệp chỉ đạt

153 tỷ đồng, giảm 66% so với năm 2012

Trong năm 2013, mặc dù doanh thu từ bán đất khu công nghiệp đạt 153 tỷ đồng nhưng công ty phải ghi nhận 1 khoản hàng bán trả lại trị giá 284 tỷ đồng từ đất khu công nghiệp đã phát triển cơ sở hạ tầng đã bán cho CTCP Phát Triển Đô Thị Việt Nam – Vietnam Land tuy nhiên do tình hình tài chính khó khăn của Vietnam Land không thể tiến hành xây dựng nên ITA phải thu hồi lại phần đất này, dẫn đến doanh thu thuần của ITA trong năm 2013 chỉ đạt 11.2 tỷ đồng, giảm 69% so với năm

2012, trong đó doanh thu thuần từ mảng bán đất khu công nghiệp ở mức âm 131 tỷ đồng

Mặc dù phải ghi nhận khoảng doanh thu hàng trả lại từ Công

ty VietnamLand ở mức 283 tỷ đồng nhưng giá vốn hoàn nhập chỉ ở mức 87 tỷ đồng, dẫn đến lợi nhuận gộp trong năm 2013 ITA ở mức âm 8 tỷ đồng

Tuy nhiên nhờ lợi nhuận tài chính trong năm 2013 đạt mức 91

tỷ đồng, tăng mạnh so với mức lỗ 118 tỷ trong năm 2012 Lợi nhuận tài chính tăng do chi phí lãi vay ở mức 90 tỷ đồng, giảm 27%, đồng thời thu nhập từ cổ tức đạt 179 tỷ đồng, tăng 370%

so với năm 2012 Ngoài ra, năm 2013 ITA phát sinh thêm 1 khoản thu nhập từ thanh lý tài sản cố định trị giá 35 tỷ đồng

Do đó, kết thúc năm 2013 ITA đạt lợi nhuận ròng đạt 87 tỷ đồng, tăng 165% so với năm 2012, ứng với EPS đạt 141 đồng/cp Công ty chia cổ tức 10% bằng cổ phiếu trong năm

và 18% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm

2014

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

2010 2011 2012 2013 2014F

KHẢ NĂNG SINH LỜI (%)

ROA ROE

2013

Quí 1/2014, ITA đạt doanh thu 86 tỷ đồng, giảm 42%, lợi nhuận sau thuế đạt 19.7 tỷ đồng, tăng 848% so với quí 1/2013

So với kế hoạch thì kết thúc quí 1, công ty hoàn thành được 15% kế hoạch doanh thu và 18% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2014

2 CHI PHÍ

Chi phí giá vốn của công ty biến động rất thất thường Năm

2013 do khoản hoàn nhập giá vốn đất chỉ ở mức 85 tỷ đồng, trong khi đó năm 2012 ở mức 350 tỷ đồng, vượt xa mức doanh thu thuần 36 tỷ đồng trong năm 2012

Tỷ trọng chi phí trên doanh thu

Tỷ trọng các khoản chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu đều tăng so với năm 2012 Tuy nhiên, xét về tốc độ tăng trưởng thì chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp ngày càng giảm Cụ thể, chi phí bán hàng trong năm

2013 ở mức 3.7 tỷ đồng, giảm 23%, chi phí quản lý ở mức 55

tỷ đồng, giảm 5% so với năm 2012

3 KHẢ NĂNG SINH LỜI

Các suất sinh lời trong năm 2013 cũng biến động mạnh, do lợi nhuận gộp âm nên biên lợi nhuận gộp -71%, giảm mạnh so với mức 403% trong năm 2012, trong khi đó biên lợi nhuận ròng lại tăng mạnh từ 91% trong năm 2012 lên 776% trong năm

2013

Năm 2013 mặc dù lợi nhuận tăng trưởng cao tuy nhiên mức lợi nhuận đạt được vẫn chưa tương xứng với qui mô vốn và tài sản hiện có Do đó các tỷ suất sinh lời trên tài sản ROA và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu vẫn rất thấp Năm 2013, ROA đạt 1%, không biến động nhiều so với năm 2012, tương tự tỷ suất

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2010 2011 2012 2013 2014F

CƠ CẤU TÀI CHÍNH

Tỷ lệ tổng nợ/Tổng tài sản

Tỷ lệ VCSH/Tổng nguồn vốn

ROE năm 2013 đạt 1%, tương đương với tỷ suất ROE trong năm 2012

4 CƠ CẤU NỢ

Trong quí 1 năm 2013 ITA đã phát hành 115.67 triệu cổ phiếu cho 4 cổ đông là: CTCP Đại học Tân Tạo, Quỹ ITA vì tương lai, CTCP Delta Miền Nam và CTCP truyền thông - Giải trí và sản xuất Media Ban Mai nhằm mục đích cấn trừ công nợ Ngoài ra trong năm qua công ty cũng liên tục phát hành thêm

cổ phiếu ESOP và phát hành cổ phiếu trả cổ tức, vì vậy vốn điều lệ tăng mạnh từ 4,451 tỷ đồng lên 6,190 tỷ đồng Mặt khác do phát hành cổ phiếu nhằm thanh toán nợ và lãi vay nên

tỷ lệ nợ của ITA trong năm 2013 giảm so với năm 2012 Cụ thể, năm 2013 nợ chiếm 50% trên vốn chủ sở hữu, giảm so với mức 70% trong năm 2012 Năm 2012, nợ chiếm 41% trên tổng tài sản, bước sang năm 2013 nợ chiếm còn 34% trên tổng tài sản

Năm 2013, hệ số thanh toán hiện thời đạt 2.72 lần, ít biến động

so với năm 2012, tỷ số thanh toán nhanh đạt 1.16 lần, tỷ lệ này cũng tương đương với năm 2012 Qua đó cho thấy khả năng thanh toán của công ty rất an toàn và ổn định

PHÂN TÍCH SWOT

Hoạt động cung cấp dịch vụ cũng như cho

thuê đất và nhà xưởng tại khu công nghiệp

là nguồn thu ổn định cho ITA trong dài hạn

1 ĐIỂM MẠNH

 Tân Tạo hiện nay là khu công nghiệp dẫn đầu về số lượng nhà máy đi vào hoạt động tại khu vực Tp.HCM cũng như khu vực phía Nam

 Hoạt động cung cấp dịch vụ cũng như cho thuê đất và nhà xưởng tại khu công nghiệp là nguồn thu ổn định cho ITA trong dài hạn

2 ĐIỂM YẾU

 Hàng tồn kho tăng liên tục, năm 2013 trị giá hàng tồn kho ở mức 3,361 tỷ đồng, chiếm 31% trong tổng tài sản, vòng quay tồn kho chỉ đạt 0.01 vòng

Khi các hiệp định thương mại được ký kết sẽ

thu hút được nhiều doanh nghiệp nước

ngoài đầu tư vào Việt Nam, do đó nhu cầu

thuê đất, nhà xưởng tại các khu công nghiệp

cũng tăng lên

3 CƠ HỘI

 Khi các hiệp định thương mại được ký kết sẽ thu hút được nhiều doanh nghiệp nước ngoài đầu tư vào Việt Nam, do đó nhu cầu thuê đất, nhà xưởng tại các khu công nghiệp cũng tăng lên

 Ngoài khu công nghiệp Tân Tạo và Tân Đức thì ITA cũng đầu tư vào các ngành năng lượng như nhà máy điện Kiên Lương, cảng nước sâu Nam Du, đây là những dự án lớn, góp phần giúp ITA gia tăng doanh thu và lợi nhuận trong dài hạn

4 THÁCH THỨC

 Hiện tại, nền kinh tế chưa phục hồi bền vững, sức tiêu dùng còn thấp nên ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất, do đó ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê tại khu công nghiệp

 So với khu công nghiệp Tân Tạo thì vị trí của khu công nghiệp Tân Đức ít thuận lợi hơn cũng như mức độ cạnh tranh khá gay gắt với các khu công nghiệp lân cận

TRIỂN VỌNG KINH DOANH

Năm 2014, ITA đặt kế hoạch doanh thu 564

tỷ đồng, tăng 91%, lợi nhuận sau thuế đạt

107 tỷ đồng, tăng 41% so với năm 2013

Trong dài hạn, ITA sẽ được hưởng lợi rất lớn khi các hiệp định thương mại được ký kết do thu hút được nhiều doanh nghiệp FDI vào Việt Nam, khi đó nhu cầu thuê đất cũng như nhà xưởng tại các khu công nghiệp sẽ tăng mạnh, trong khi đó Tân Tạo hiện nay đang là khu công nghiệp có vị trí rất thuận lợi cũng như cơ sở hạ tầng đã hoàn thành Năm 2014, Ban lãnh đạo ITA đặt trọng tâm đầu tư hoàn thiện một số nhà xưởng tại Khu công nghiệp Tân Đức 1 và cơ sở hạ tầng tại Tân Đức 2 nhằm thu hút nhà đầu tư khi Việt Nam gia nhập TPP

Năm 2014, ITA đặt kế hoạch doanh thu 564 tỷ đồng, tăng 91%, lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng, tăng 41% so với năm

2013 Tính hết quí 1/2014, ITA hoàn thành được 15% kế hoạch doanh thu và 18% kế hoạch lợi nhuận sau thuế Do tính chất mùa vụ nên các doanh nghiệp bất động sản thường hoạch toán doanh thu và lợi nhuận vào quí 4

Nguồn thu chính cho ITA trong năm 2014

vẫn là hoạt động cho thuê đất, nhà xưởng

và cung cấp các dịch vụ từ 2 khu công

nghiệp Tân Tạo và Tân Đức

PNS kỳ vọng sự tăng trưởng doanh thu chủ

yếu đến từ hoạt động cho thuê đất, nhà

xưởng và cung cấp dịch vụ từ 2 khu công

nghiệp Tân Đức và Tân Tạo

Nguồn thu chính cho ITA trong năm 2014 vẫn là hoạt động cho thuê đất, nhà xưởng và cung cấp các dịch vụ từ 2 khu công nghiệp Tân Tạo và Tân Đức Trong quí 1/2014, ITA đã thu hút thêm 7 nhà đầu tư bao gồm 6 hợp đồng thuê nhà xưởng và 1 hợp đồng thuê đất Tại khu công nghiệp Tân Tạo, vào đầu năm

2014 diện tích cho thuê còn lại khoảng 30ha, với giá thuê dao động từ 250-500 USD/m2, riêng khu công nghiệp Tân Đức diện tích cho thuê còn lại khoảng 130ha, do vị trí kém thuận lợi hơn khu công nghiệp Tân Tạo nên giá thuê tại Tân Đức khoảng 70 USD/m2

Bên cạnh phân khúc khu công nghiệp thì năm 2014 công ty sẽ tiếp tục đưa khu Ecity Tân Đức vào khai thác ITA sẽ hoàn thiện 2 block chung cư Tân Đức Plaza 1 và 2, xây dựng hoàn thiện 20 căn nhà liền kề, biệt thự Tài Lộc và Hạnh Phúc trong năm 2014, ngoài ra công ty cũng hoàn thiện cơ sở hạ tầng tại khu tái định cư Tân Đức để thu tiền và giao đất cho khách hàng PNS dự phóng doanh thu trong năm 2014 đạt khoảng

366 tỷ đồng, tăng 24% so với năm 2013 và hoàn thành 65% kế hoạch, trong đó PNS kỳ vọng sự tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê đất, nhà xưởng và cung cấp dịch

vụ từ 2 khu công nghiệp Tân Đức và Tân Tạo, riêng về doanh thu bán căn hộ chung cư cũng như biệt thự tại Ecity là không cao do thanh khoản trên thị trường bất động sản chỉ tăng lên tại phân khúc chung cư giá rẻ chứ chưa thật sự hồi phục bền vững, vì vậy dự phóng ITA khả năng hoàn thành kế hoạch chỉ

ở mức 65% Xét về các khoản giảm trừ doanh thu, năm 2013 khoản này đã giảm 47% so với năm 2012, trong quí 1/2014, các khoản giảm trừ doanh thu cũng giảm 77% so với quí 1/2013, dự phóng cả năm 2014, các khoản giảm trừ doanh thu

ở mức 185 tỷ đồng, giảm 35% so với năm 2013, do đó doanh thu thuần năm 2014 đạt khoảng 181 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 11.2 tỷ đồng trong năm 2013

Xét về lợi nhuận tài chính, đây là khoản đóng góp chính vào lợi nhuận sau thuế của ITA trong năm 2013 Trong năm 2014 mặt bằng lãi suất giảm và duy trì ở mức thấp nên chi phí lãi vay sẽ tiếp tục giảm, ngoài ra đầu năm 2014 công ty phát hành

Dự phóng năm 2014, ITA đạt lợi nhuận

ròng 99.7 tỷ đồng, tăng 14% so với năm

2013 và hoàn thành 97% kế hoạch cả năm

cổ phiếu cấn trừ nợ, do đó nợ vay dài hạn của ITA giảm dần từ năm 2013, cụ thể là công ty đã phát hành 100 triệu cổ phiếu cấn trừ công nợ, nâng vốn điều lệ từ 6,190 tỷ đồng lên 7,190 tỷ đồng Bên cạnh đó, các công ty liên kết của ITA khá triển vọng như Đại Học Tân Tạo và bệnh viện Tân Tạo đều đi vào hoạt động, vì vậy trong năm 2014 khoản cổ tức lợi nhuận từ công ty liên kết và công ty con sẽ góp phần đáng kể vào lợi nhuận cho ITA Dự phóng năm 2014, ITA đạt lợi nhuận ròng 99.7 tỷ đồng, tăng 14% so với năm 2013 và hoàn thành 97%

kế hoạch cả năm

ITA đang sở hữu 2 dự án lớn là cảng nước sâu Nam Du và nhà máy nhiệt điện Kiên Lương Đối với dự án Kiên Lương, ITA

đã có công văn của Chính Phủ đồng ý cho ITA triển khai dự

án, trong năm 2014 ITA sẽ chọn nhà thầu, tiến hành triển khai hợp đồng BOT, đàm phán giá điện với EVN và các thủ tục khác, năm 2017 sẽ triển khai xây dựng Cả 2 dự án này chưa thể đóng góp lợi nhuận trong năm 2014 nhưng trong dài hạn đây là những dự án giúp ITA tăng trưởng mạnh về lợi nhuận

CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CƠ BẢN

Tổng tài sản 9,002,445 9,064,413 10,006,474 10,760,315 13,701,941 Vốn chủ sở hữu 5,784,915 5,858,361 5,891,302 7,133,593 10,935,817 Vốn điều lệ 3,412,756 3,425,626 4,451,519 6,190,479 9,190,479 Đầu tư vào các công ty liên doanh, liên kết 3,090,968 2,679,694 2,710,958 3,195,535 3,697,953 Doanh thu thuần 2,513,471 371,696 36,260 11,244 181,487 Lợi nhuận trước thuế 792,991 89,803 19,496 54,978 118,722 Lợi nhuận ròng 677,001 73,449 32,986 87,231 99,794

Nguồn: PNS, ITA

Lợi nhuận gộp 504,952 187,259 -63% 146,258 -22% (8,026) -105% 99,818 -1344% Thu nhập hoạt động tài chính 416,640 116,076 -72% 35,903 -69% 216,198 502% 222,684 3% Chi phí bán hàng và chi phí QLDN 84,513 78,138 -8% 62,929 -19% 58,761 -7% 86,026 46%

-Lợi nhuận trước thuế 792,991 89,803 -89% 19,496 -78% 54,978 182% 118,722 116% Lợi nhuận ròng 677,001 73,449 -89% 32,986 -55% 87,231 164% 99,794 14%

Tỷ trọng chi phí bán hàng và chi phí QLDN trong

tổng doanh thu

MÔ HÌNH DỰ BÁO THU NHẬP

Nguồn: PNS, ITA

CHỈ SỐ TÀI CHÍNH

Hệ số khả năng thanh khoản (lần)

Hệ số thanh toán hiện thời 2.40 2.05 2.62 2.72 5.21

Hệ số thanh toán nhanh 1.14 0.71 1.18 1.16 2.07

Vòng quay hàng tồn kho 1.0 0.1 0.0 0.01 0.0 Vòng quay các khoản phải thu 1 0 0 0 0

Vòng quay các khoản phải trả 1.0 0.2 0.4 0.4 0.7 Vòng quay tổng tài sản 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 Vòng quay VCSH 0.5 0.1 0.0 0.0 0.0

BV (đồng) 16,951 17,102 13,234 11,523 11,899 EPS 1,984 214 74 141 109

Nguồn: PNS, ITA