(Thông tin cụ thể về các công ty có trong bản phân tích cá nhân) Nhóm RUBBER gồm các công ty sau: Công ty cổ phần cao su Hòa Bình (HRC), Công ty cổ phần cao su Bến Thành (BRC), Công ty cổ phần cao su Thống Nhất (TNC), Công ty cổ phần cao su Đồng Phú (DPR), Công ty cổ phần cao su Phước Hòa (PHR) và Công ty cổ phần cao su Tây Ninh (TRC). Cả 6 công ty nằm trong nhóm đều có cơ cấu sở hữu với sở hữu nhà nước trên 50% (HRC 55%; BRC 52,67%; TNC 51%; DPR 55,81%; PHR 66,62%, TRC 60%)
Trang 1BÀI TẬP NHÓM MÔN NGUYÊN LÝ KẾ TOÁN
Họ và tên các thành viên nhóm Mã sinh viên Mã chứng khoán nhận
phân tích Dương Thùy Linh (trưởng
nhóm)
1411113098 HRC
ĐÁNH GIÁ VÀ XẾP HẠNG CÁC CÔNG TY THUỘC
NHÓM CÁC CÔNG TY CAO SU
Mã nhóm: RUBBER
I Giới thiệu chung về các công ty thuộc nhóm RUBBER
(Thông tin cụ thể về các công ty có trong bản phân tích cá nhân)
Nhóm RUBBER gồm các công ty sau: Công ty cổ phần cao su Hòa Bình (HRC), Công ty cổ phần cao su Bến Thành (BRC), Công ty cổ phần cao su Thống Nhất (TNC), Công ty cổ phần cao su Đồng Phú (DPR), Công ty cổ phần cao su Phước Hòa (PHR) và Công ty cổ phần cao su Tây Ninh (TRC)
Cả 6 công ty nằm trong nhóm đều có cơ cấu sở hữu với sở hữu nhà nước trên 50% (HRC 55%; BRC 52,67%; TNC 51%; DPR 55,81%; PHR 66,62%, TRC 60%)
Tất cả các công ty trong nhóm là có hoạt động kinh doanh chính là trồng mới, khai thác, chế biến và kinh doanh mủ cao su
II Đánh giá và xếp hạng về tài chính của các công ty nhóm RUBBER trong năm 2015
Trang 2Từ cuối năm 2014 đến nay, do lượng dự trữ mủ cao su tự nhiên của Trung Quốc quá nhiều nên nước này ngừng nhập khẩu mủ cao su, mà Trung Quốc là nước nhập khẩu lớn nhất, từ đó việc tìm kiếm thị trường tiêu thụ mủ cao su của các doanh nghiệp trong nước cũng gặp nhiều bất lợi (do cung vượt cầu) điều này khiến cho giá cao su giảm mạnh
Do đó, các doanh nghiệp sản xuất, xuất khẩu mủ cao su tự nhiên trong năm 2015
có kết quả kinh doanh và các chỉ số đánh giá tài chính bị sụt giảm so với giai đoạn trước
Để đánh giá và xếp hạng các doanh nghiệp trong nhóm RUBBER năm 2015, nhóm chúng em thống nhất lựa chọn 3 chỉ số tài chính là chỉ số ROA, chỉ số nợ
và chỉ số lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần
ROA trung bình của các công ty là 4,01%, là chỉ số sinh lời trên một đồng tài sản Chỉ số này càng cao càng tốt
Tỷ lệ nợ trung bình của các công ty là 22,69% Tỷ lệ này thấp thì tốt Đối với các công ty trong nhóm thì tỷ lệ nợ đều nằm dưới 35% trong năm 2015, tức là vẫn nằm ở mức an toàn
Công ty BRC có chỉ số ROA thấp nhất và tỷ lệ nợ đứng thứ 2, do đó công ty này được xếp ở cuối bảng trong 6 doanh nghiệp của nhóm
Công ty TNC cũng nằm ở nhóm cuối bảng cùng với BRC do có chỉ số ROA thấp dưới trung bình
Nhóm trung bình của bảng xếp hạng là hai công ty HRC và TRC, trong đó TRC xếp trên HRC do có tỷ lệ nợ thấp hơn
HRC DPR PHR BRC TRC TNC 0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
27.60%
21.39%
34.00% 32.45%
14.30%
6.40%
4.30%
4.70%
6.60%
1.03%
4.02%
3.40%
Chỉ số nợ và chỉ số ROA của các công ty năm 2015
Debt ratio ROA
Trang 3Nhóm đầu của bảng xếp hạng là hai công ty DPR và PHR Công ty PHR có ROA cao nhất, tuy nhiên tỷ lệ nợ của công ty này cũng là cao nhất Trong nhóm đầu vẫn chưa thể suy xét được doanh nghiệp nào đứng đầu
Vậy, khi đánh giá về chỉ số nợ và chỉ số ROA của các công ty trong nhóm, thứ
tự các công ty được đánh giá từ cao xuống thấp là:
Nhóm đầu là hai doanh nghiệp DPR và PHR.
Thứ 3 là công ty TRC.
Thứ 4 là công ty HRC.
Thứ 5 là công ty TNC.
Cuối cùng là công ty BRC.
Chỉ số gross margin cho biết một đồng doanh thu thuần sinh ra được bao nhiêu lợi nhuận thuần Chỉ số này đánh giá sự hiệu quả của hoạt động kinh doanh chính của các công ty trong nhóm Cụ thể là hoạt động trồng mới, khai thác, chế biến và kinh doanh mủ cao su tự nhiên
Trên biểu đồ ta nhận thấy rõ ràng thứ tự xếp hạng theo chỉ số này của các công ty
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2.20%
23.62%
13.80%
10.31%
23.45%
-1.80%
Chỉ số lợi nhuần thuần của các công ty năm 2015
Trang 4TNC là công ty có hiệu quả kém nhất do gross margin còn âm, điều này cho thấy trong năm 2015, công ty TNC làm ăn thua lỗ và phải nhờ đến các hoạt động kinh doanh khác để cân bằng lợi nhuận của mình
Đứng trên TNC là công ty HRC, với chỉ số lợi nhuận thuần cũng rất thấp, chỉ đạt 2,2% Năm 2015 cũng là một năm khó khăn với HRC khi mà thị trường xuất khẩu chủ yếu của công ty lại là Trung Quốc Trong năm này, công ty đã phải thanh lý một loạt tài sản cố định là cây cao su bị gãy đổ
Hai doanh nghiệp xếp ở nhóm trung là BRC và PHR Hai công ty này tuy cũng
bị ảnh hưởng nhưng vẫn hoạt động khá tốt ở thị trường trong nước Mặc dù cũng chịu ảnh hưởng từ việc đồng nhân dân tệ suy giảm tuy nhiên, vẫn còn tồn tại những “khách hàng truyền thống” ở trong nước, khiến cho thành phẩm, hàng hóa được tiêu thụ tương đối dễ dàng, không còn ứ đọng quá nhiều hàng tồn kho, làm cho doanh thu giảm ít hơn
Nhóm đứng đầu là hai doanh nghiệp DPR và TRC Tuy chỉ số này của cả 2 công
ty đều bị thụt giảm so với giai đoạn trước, nhưng nó vẫn đứng đầu do thị trường xuất khẩu của công ty không bị ảnh hưởng quá nặng nề
Công ty DPR có công ty khách hàng truyền thống ở Pháp, thị trường xuất khẩu chủ yếu vào các nước Châu Âu và một số quốc gia lớn ở châu Á
Công ty TRC tuy có sự sụt giảm trong hiệu quả kinh doanh nhưng TRC vẫn xếp hạng cao do có tính ổn định cao hơn
Vậy đánh giá theo tỷ suất lợi nhuận thuần thì thứ tự của các công ty từ cao
xuống thấp là:
Đứng đầu là công ty DPR.
Thứ 2 là công ty TRC.
Thứ 3 là công ty PHR.
Thứ 4 là công ty BRC.
Thứ 5 là công ty HRC.
Cuối cùng là công ty TNC.
Tổng hợp lại sau hai cách đánh giá thì hai công ty DPR và TRC là hai doanh nghiệp đứng đầu trong nhóm
III Kết luận
Do các công ty trong nhóm đều thuộc ngành công nghiệp sản xuất nên công ty
nào có họat động sản xuất và kinh doanh thông thường hiệu quả hơn là công
Trang 5ty khẳng định được vị thế của mình trong ngành cao su nói chúng và nhóm 6 doanh nghiệp nói riêng
Ngoài ra, trong thời kì khủng hoảng cung trong ngành hiện nay, việc duy trì được hoạt động của doanh nghiệp là một điều rất khó khăn Bởi vậy, doanh
nghiệp nào vẫn hoạt động tốt, có lợi nhuận thuần cao là doanh nghiệp đã có
những chính sách định hướng thị trường phù hợp và làm ăn có hiệu quả
Điều này được thể hiện rõ ràng nhất qua tỉ suất lợi nhuận thuần trên tổng doanh thu thuần (Gross margin) Do đó, nhóm chúng em quyết định sử dụng chỉ số này
là chỉ số chính để đánh giá doanh nghiệp Vậy thứ tự doanh nghiệp từ cao xuống thấp sau khi đánh giá là như sau:
1 Công ty cổ phần cao su Đông Phú (DPR)
2 Công ty cổ phần cao su Tây Ninh (TRC)
3 Công ty cổ phần cao su Phước Hòa (PHR)
4 Công ty cổ phần cao su Bến Thành (BRC)
5 Công ty cổ phần cao su Hòa Bình (HRC)
6 Công ty cổ phần cao su Thống Nhất (TNC)
IV Ghi chú
Một số công thức dùng để tính các chỉ số của cả nhóm
ROA= Lợi nhuận sauthuế × 2
Tổng tài sản ĐK+Tổng tài sản CK
Debt ratio= Tổng nợ phảitrả
Tổng tài sản Profit margin= Lợi nhuận sau thuế
Doanh thuthuần Gross margin= Lợi nhuận thuần
Doanh thuthuần
Để đánh giá xếp hạng doanh nghiệp một cách chính xác nhất cần dựa trên rất nhiều chỉ số định tính và định lượng tổng hợp, bài đánh giá trên đây chỉ dựa trên một số chỉ số tài chính cơ bản nên việc đánh giá không thể tránh khỏi sai sót Bài đánh giá của nhóm chỉ mang tính chất tham khảo