CÁC KHÁI NIỆM: Chứng khoán: là hàng hoá trên thị trường chứng khoán bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu và một số loại khác như quyền mua cổ phiếu mới, hợp đổng tương lai, hợp đổng quyền lựa c
Trang 1Phần I: QUI TRÌNH GIAO DỊCH CHỨNG
KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM
I CÁC KHÁI NIỆM:
Chứng khoán: là hàng hoá trên thị trường chứng khoán bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu và một số loại khác như quyền mua cổ phiếu mới, hợp đổng tương lai, hợp đổng quyền lựa chọn, chứng chỉ quỹ đầu tư
Cổ phiếu:Cổ phiếu là chứng từ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần Khi sở hữu cổ phiếu, bạn sẽ trở thành cổ đông của công ty đó
Trái phiếu: Là một loại chứng khoán xác nhận nghĩa vụ trả nợ (bao gồm vốn gốc và lãi) của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người sở hữu trái phiếu
II CÁCH THỨC MUA BÁN CHỨNG KHOÁN :
1 Trên thị trường chứng khoán :
Chứng khoán niêm yết là chứng khoán có đủ điều kiện và tiêu chuẩn được đăng ký để mua bán tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Khi mua bán chứng khoán niêm yết, phải tuân thủ theo một số nguyên tắc sau :
Mọi giao dịch mua bán chứng khoán đều phải qua hệ thống tại Sở Giao dịch, Trung tâm Giao dịch chứng khoán theo phương thức khớp lệnh hoặc phương thức thoả thuận ;
Giao dịch chứng khoán thực hiện theo phương thức khớp lệnh trên nguyên tắc ưu tiên về giá và ưu tiên về thời gian;
Giao dịch chứng khoán niêm yết lô lẻ được thực hiện trực tiếp giữa người đầu tư với công ty chứng khoán thành viên là thành viên của Trung tâm Giao dịch chứng khoán trên nguyên tắc thoả thuận về giá
Hoạt động mua bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán có thể diễn
ra trên thị trường tập chung (Thị trường giao dịch chứng khoán, sở giao dịch chứng khoáng ) và thị trường phi tập chung(OTC)
Trang 22 Mua chứng khoán của tổ chức phát hành:
Đối với loại chứng khoán này, bạn có thể thực hiện theo 2 hình thức:
- Mua trực tiếp tại tổ chức phát hành (công ty): nhà đầu tư phải đăng
ký mua và nộp tiền trực tiếp tại tổ chức phát hành chứng khoán Hình thức này rất bất cập, nhất là về mặt địa lý
- Mua thông qua trung gian: tức là mua thông qua các nhà đại lý hoặc
bảo lãnh phát hành, thông thường là các công ty chứng khoán và các Ngân hàng thương mại
Nếu bạn mua chứng khoán của tổ chức phát hành chưa niêm yết trên Trung tâm giao dịch chứng khoán thì việc chuyển nhượng hoặc bán lại chứng khoán đó cho người khác hiện nay gặp nhiều khó khăn vì không dễ tìm được người mua và bạn cũng phải trực tiếp đến tổ chức phát hành (hoặc uỷ quyền) để thực hiện chuyển nhượng cho người mua
SƠ ĐỒ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
3 Mua bán trên Trung tâm giao dịch chứng khoán:
VP Đại Diện
Cty CK ”A”
VP Đại Diện Cty CK ”B”
Tổng Hợp Đơn Đặt Hàng
Tổng Hợp
Đơn Đặt Hàng
CK
Chưa
Đăng
Ký
CK Chưa Đăng Ký
CK Đã
Đăng Ký
CK Đã
Đăng Ký
Sở Giao Dịch CK Thị Trường OTC
Trang 3Chứng khoán niêm yết là chứng khoán có đủ điều kiện và tiêu chuẩn được đăng ký để mua bán tại TTGDCK, thường là các công ty kinh doanh có hiệu quả phát hành, tình hình tài chính đã được kiểm toán và thông tin về doanh nghiệp được công bố công khai cho mọi người biết
Toàn bộ quy trình này được tiến hành theo 5 bước:
- Bước 1: Nhà đầu tư đến mở tài khoản và đặt lệnh mua hay bán chứng khoán tại một công ty chứng khoán
- Bước 2: Công ty chứng khoán chuyển lệnh đó cho đại diện của công ty tại Trung tâm giao dịch chứng khoán để nhập vào hệ thống giao dịch của Trung tâm
- Bước 3: Trung tâm giao dịch chứng khoán thực hiện ghép lệnh và thông báo kết quả giao dịch cho công ty chứng khoán
- Bước 4: Công ty chứng khoán thông báo kết quả giao dịch cho nhà đầu tư
- Bước 5: Nhà đầu tư nhận được chứng khoán (nếu là người mua) hoặc tiền (nếu là người bán) trên tài khoản của mình tại công ty chứng khoán sau 3 ngày làm việc
kể từ ngày mua bán nếu quy định về thời gian thực hiện thanh toán bù trừ chứng khoán là T +3
Lưu ý: Nhà đầu tư chỉ có thể giao dịch mua bán chứng khoán thông qua trung gian công ty chứng khoán chứ không được giao dịch trực tiếp tại TTGDCK hoặc trực tiếp với nhau
III VAI TRÒ NHÀ MÔI GIỚI VÀ NHÀ KINH DOANH
CHỨNG KHOÁN:
Trang 41 Nhà môi giới:
Tuy nhiên trong giao dịch, để đảm bảo tính trung thực, công bình và uy tín của ngành, hai hoạt động này được đặc biệt lưu ý tổ chức và giám sát tách bạch
1.1 Nhà môi giới không mua bán CK cho mình
Các nhà môi giới là những đại diện thu xếp giao dịch cho khách hàng và hưởng hoa hồng Người môi giới không mua bán chứng khoán cho mình, họ chỉ là người nối kết và giúp thực hiện yêu cầu của người mua, kẻ bán Tài sản (chứng khoán) và tiền được chuyển dịch qua lại từ khách bán sang khách mua Trong quá trình đó nhà môi giới không đứng tên tài sản, gọi là không có vị thế (position)
1.2 Môi giới được uỷ nhiệm hay thừa hành
Họ làm việc hưởng lương của công ty chứng khoán và được bố trí để thực hiện các lệnh mua bán cho các công ty chứng khoán, hay khách hàng của công ty, trên sàn giao dịch Vì thế nên họ cũng được gọi theo một tên chung khác là môi giới trên sàn (floor broker) Các lệnh mua bán được chuyển đến cho các môi giới thừa hành này có thể là từ văn phòng công ty hay cũng có thể từ các môi giới đại diện (registered representatives)
1.3 Môi giới độc lập hay " hai đô la"
Môi giới hai đô la (two-dollar broker) hay còn gọi là các nhà môi giới độc lập (independent broker) chính là các nhà môi giới làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng (thù lao) theo dịch vụ Họ là một thành viên tự bỏ tiền ra thuê chỗ tại sở giao dịch (sàn giao dịch) - giống như các công ty chứng khoán thành viên Họ chuyên thực thi các lệnh cho các công ty thành viên khác của sở giao dịch t Lúc đó các công ty chứng khoán sẽ "hợp đồng" với các nhà môi giới độc lập để thực hiện lệnh cho khách hàng của mình, và trả cho loại môi giới này một khoản tiền nhất định
Khởi thủy, các nhà môi giới độc lập được trả cứ hai đô la cho một lô tròn chứng khoán (100 cổ phần), nên người ta gọi quen thành "môi giới hai đô la" Môi giới độc lập cũng được gọi chung là môi giới trên sàn (floor broker) Họ đóng vai trò không khác gì chức năng của một môi giới thừa hành, ngoại trừ tư cách độc lập của họ, có nghĩa họ không phải là nhân viên đại diện cho bất kỳ một công ty chứng khoán nào cả
2 Nhà kinh doanh chứng khoán:
Trang 52.1 Các nhà kinh doanh (nhà buôn) CK
Một công ty CK hành nghề kinh doanh khi họ đóng vai trò là chủ nhân (principal) của lượng CK giao dịch, tức họ mua hay bán bằng chính tài khoản (hay tồn kho) của họ Danh từ chuyên môn gọi hoạt động kinh doanh CK này là
"giao dịch có vị thế" hay có sở hữu (position trading) Giao dịch có vị thế của một công ty CK có thể được hiểu là công ty đang trong "tư thế kiểm soát" lượng
CK đang giao dịch Nhằm mục đích duy trì một thị trường trung thực và ổn định, các công ty thành viên có chức năng kinh doanh không được giao dịch vượt giá trị trường mục tiêu (tài khoản) mà họ đang sở hữu Trong TTCK điều tối kỵ là thủ thuật giao dịch để làm giá (manipulation) hay các động tác nhằm đánh lừa quần chúng đầu tư Luật lệ CK luôn đặt vấn đề này thành ưu tiên hàng đầu cần được chăm sóc
Một khi các nhà kinh doanh bán CK tồn kho của mình, họ sẽ thu của khách đầu tư mua CK đó một khoản kê giá (markup), chứ không phải khoản hoa hồng
Một khoản "phết phẩy" (thuật ngữ mark) giá lên như vậy là khoản chênh lệch giữa giá chào bán (offer) tại thời điểm, được tham khảo trong hệ thống chào giá thị trường liên công ty (interdealer market), và giá thực hiện cho khách hàng; Giá bao gồm khoản phết phẩy để thực hiện đó gọi là giá thực (net price) Nhà kinh doanh tuyệt đối không được phát biểu là họ chỉ thu xếp giao dịch nếu thực
tế họ đem chính CK tồn kho của mình ra để bán cho khách
2.2 Thực thi lệnh cho khách hàng:
Một công ty CK, tuỳ theo chức năng và điều kiện cho phép, có thể thoả mãn một lệnh của khách hàng theo phương thức sau đây:
Làm trung gian thu xếp mua bán, với tư cách là đại diện của khách hàng, mua bán cho tài khoản của khách hàng
Làm nhà buôn CK, bằng cách đi mua lại của nhà tạo giá, kê giá lên thành giá thực bán, và bán lại cho khách hàng
Nếu công ty kinh doanh CK đang có CK tồn kho thì có thể bán lại cho khách hàng một lượng CK tồn kho đó theo lệnh đặt của khách
Nghiệp vụ hoạt động môi giới và kinh doanh CK
Trong cùng một giao dịch, công ty CK hoặc chỉ đóng vai trò trung gian hoặc chỉ đóng vai trò buôn lại CK, nhưng tuyệt đối không được lập lờ vai trò -nghĩa là vừa làm giá vừa tính một khoản hoa hồng cho c ùng một thực thi lệnh cho khách đầu tư Để so sánh, ta hãy xem vai trò của một loại hoạt động và cách hành xử phải tuân thủ
Trang 6Phần II: KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM VỀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH TIỀN
TỆ VÀ CHỨNG KHOÁN NHỮNG THÁNG CUỐI NĂM 2005
-000O
000 -I Tiền Tệ:
Trong vài tháng gần đây, trên thị trường Việt Nam giá đô la Mỹ ổn định
so với tiền đồng trong khi trên thị trường thế giới đô la Mỹ lại biến động mạnh
so với các ngoại tệ khác Tỷ giá đồng đôla/tiền đồng tại thời điểm mở cửa giao động không đáng kể từ 15.851- 15.889 Bên cạnh đó các ngoại tệ khác như đồng Euro/tiền đồng cũng giảm theo
Thị trường ngoại hối Việt Nam dự báo sẻ trở nên sôi động hơn trong những tháng tới, lãi suất nhu cầu vốn và ngoại tệ cũng sẻ tiếp tục tăng tạo ra thêm áp lực cho cho thị trường ngoại hối Việt Nam trong vòng 3 tháng kế tiếp
do những biến động lãi suất của đồng đô la.
Giá vàng thế giới vào giữa tháng 8 cuối tháng 9 tăng cao và rất nhanh do trong dân chúng có sự lo ngại về khả năng lạm phát trong nước có thể xảy ra, một phần cũng do các nguyên nhân khác như tình hình kinh tế Mỹ bất ổn và nhu cầu vàng thế giới tăng mạnh vì thế đã đẩy sức mua vàng trong dân tăng nhanh Theo một số chuyên gia, việc kinh doanh vàng vào thời điểm hiện nay khá hấp dẩn vì giá vàng có dấu hiêu tăng ổn định do các yêu tố sau :
Đồng đô la Mỹ đang giảm giá trên thị trường thế giới
Dự báo tình hình lạm phát sẻ tăng cao do giá xăng dầu tiếp tục tăng
Sức mua vàng, trang sức đang tăng vọt (Ấn Độ)
Vài tháng vừa qua, lãi suất qua đêm được chào ở mức 6.5 – 7% không thay đổi so với tháng truớc đó Thị trường chứng kiến nhu cầu tiền đồng tăng nhanh đặc biệt là sẻ càng nhanh về cuối năm Mặt dù nguồn cung vốn vẫn còn
đủ để đáp ứng nhu cầu tiền đồng tăng cao nhưng cầu tiền đồng dường như không còn dồi dào như trong quí II Ngân hàng nhà nước đã tung vào thị trường khoản 2.900 tỉ (25/8/2005) thông qua kênh thị trường mở, nhưng sắp tới đây lãi suất tiền đồng vẫn đứng trước áp lực tăng thêm Điều đó đã khiến các các chuyên gia kinh tế lo ngại lãi suất cho vay ngày càng cao sẻ làm tăng chi phí cho các doanh nghiệp muốn mở rộng sản xuất và gây ảnh hưởng không tốt đến tăng trưởng kinh tế
Hiện nay các giao dịch ngoại hối trên thị trường Việt Nam chủ yếu là mua bán ngoại tệ giao ngay và giao dịch ngắn hạn
Trang 7Các nhà đầu tư quốc tế đang xem xét điều chỉnh lại việc bảo hiểm rủi ro
tỷ giá để phản ánh đúng tình hình đồng đô la Mỷ tăng giá mạnh trên thị trường thế giới từ tháng 8 đến nay
Những rào chắn thương mại nhằm bảo vệ đồng Euro trước sự tấn công của đồng đô la Mỷ vẫn còn yếu kém Vẫn còn có khả năng đồng Euro giảm xuống thêm so với đồng đô la
II Chứng Khoán:
Sau nhiều đợt biến động tăng giảm một điểm vào những phiên giao dịch cuối tuần của quí II thì bước vào những phiên giao dịch mới của quí III các cổ phiếu lại rơi vào tình trạng mất điểm Bên cạnh đó, số lượng cổ phiếu được chuyển nhượng qua từng phiên cũng giảm đáng kể ( giảm 50% ), trung bình mổi phiên tổng giá trị cổ phiếu được chuyển nhượng chỉ đạt hơn 2,5 tỉ đồng, giảm 30% so với quí trước
Trái lại với lượng cổ phiếu được chuyển nhượng giảm nhẹ thì thị trường trái phiếu vẩn tiếp tục “nóng” và thể hiện rỏ qua tuần thứ 3 của tháng 9 số lượng trái phiếu được chuyển nhượng cao nhất trong vòng 4 tuần trước đó, đạt 7.160.750 trái phiếu… tương đương trên 635 tỉ đồng
Giới đầu tư cũng đang bắt đầu lo ngại về sự giảm sút về khối lượng của một số loại cổ phiếu trên thị trường, tiêu biểu tính trên 2 tuần đầu tháng 8 khối lượng cổ phiếu được chuyển nhượng giảm 6.09% - 7.25% đạt 1.248.840 (2/8) tuy nhiên tổng giá trị cổ phiếu chuyển nhượng tăng 3.82% so với tháng trước đó, tương ứng 28.491,83 triệu đồng, không khí giao dịch vẩn không hề thay đổi Tổng khối lượng cổ phiếu chuyển nhượng trên sàn tăng cao, xét trên toàn bộ thị trường, sau 4 tuần tháng 8, chỉ số VN-Index tăng thêm 0.82-1.17 điểm tương ứng 0.32%(16/8)
Trang 8PhầnIII: KHÁI QUÁT HAI CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN ĐƯỢC NIÊM YẾT
-000O000
-I - CÔNG TY CỔ PHẦN NH -IÊN L -IỆU SÀ -I GÒN
Phân tích công ty :
Tên tiếng việt: Công ty CP Nhiên liệu Sài Gòn
Email: satra@hochiminhcity.gov.vn
Website http://www.satra.hochiminhcity.gov.vn/
Điện thoại: 08 827 4171 – 08 824 1520
Fax: 08 824 1521
Báo cáo tài chính : Tin tức liên quan :
CĐ nhà nước: 20.00% EBIT: 5,847,141,620
CĐ trong công ty: 49.97% EPS: 3,439.50
CĐ ngoài công ty: 30.03% P/E: 7.7
CP Quỹ: 0.00% DIV: 8.00%
Mã chứng khoán: SFC ROA: 12.36%
Giá lớn nhất: 22,800 ROE: 21.06%
Giá nhỏ nhất: 16,900 Nợ/ Vốn chủ sở hữu: 70.4%
KL lưu hành: 1,700,000 Giá sổ sách: 16,330
C
ơ cấu vốn:
Vốn điều lệ: 17.000.000.000 VND
Mệnh giá: 10,000 (VNĐ)
Vốn góp - thực vốn: Đơn vị tiền tệ: VND
Niêm yết:
Nơi niêm yết: HTSC
Số lượng niêm yết: 1,700,000
Ngày niêm yết: 21/09/2004
Giá giao dịch phiên đầu: 22,800
Trang 9ng ký hoạt đ ộng:
Số Giấy Phép Ngày cấp Nơi Cấp
T/Lập: 70/ Đ-TTg/2000 20/06/2000 Thủ Tướng Chính Phủ
K/Doanh: 103000145 01/09/2000 Sở kế hoạch và đầu tư
Thông tin c ă n bản:
SFC tiền thân là doanh nghiệp nhà nước được thành lập vào năm 1976, với chức năng phân phối các mặt hàng chất đốt trên địa bàn toàn TP HCM, SFC
đã dần tạo được vị thế cạnh tranh trong hai mảnh kinh doanh chính là kinh doanh xăng dầu – gas và chế biến đồ gỗ xuất khẩu.SFC chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần từ tháng 10/2000, với vốn điều lệ 17 tỷ đồng
Biểu Đồ: Phân tích hoạt động giao dịch từ đầu 6/2005 đến 29/9/2005
Thông tin công bố:
Tổng số cổ phiếu SFC được cấp phép niêm yết là 1,7 triệu, giá trị hàng hóa niêm yết tương ứng tính theo mệnh giá là 17 tỷ đồng Cơ cấu cổ đông của SFC hiện nay như sau: cổ đông Nhà nước nắm giữ 20% vốn cổ phần, cán bộ công nhân viên gồm 221 người, nắm giữ 49,97% vốn cổ phần, khoảng 100 cổ đông ngoài doanh nghiệp (không có cổ đông nước ngoài) nắm giữ 30,03% cổ phần
Thương hiệu SFC được biết đến do hệ thống 20 trạm kinh doanh xăng dầu trong nội thành TP HCM
Trang 1027/10 TB bổ nhiệm kế tốn trưởng Cty cổ phần Nhiên liệu Sài Gịn:
Cơng ty cổ phần Nhiên liệu Sài Gịn bổ nhiệm bà Nguyễn Kim Dung làm
kế tốn trưởng Cơng ty TNHH chế biến gỗ Tân Phú (là cơng ty con của CTCP Nhiên liệu Sài Gịn)
9/11 Giao dịch cổ phiếu SFC của cổ đơng lớn:
Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thơng báo về giao dịch cổ phiếu của cổ đơng lớn Nội dung cụ thể như sau:
Nội dung: Giao dịch cổ phiếu của cổ đơng lớn
Mã chứng khốn giao dịch: SFC
Tên nhà đầu tư thực hiện giao dịch: Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương tín (SACOMBANK)
Số lượng, tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ trước khi giao dịch: 95.930 cp, 5,64% Ngày giao dịch: 03/11/2005
Số lượng cổ phiếu giao dịch: 13.000 cp (bán)
Số lượng, tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ sau khi giao dịch: 82.930 cp, 4,87%
Bảng: Kết quả kinh doanh quí II/2005 Cty Cổ Phần Nhiên Liệu Sài Gịn
CHỈ TIÊU MÃSỐ QUÝ NÀY LŨY KẾ
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ 01 110,060,553,825 110,060,553,825 1.Doanh thu thuần về bán hàng,cung
110,060,553,82 5
110,060,553,82 5
2 Giá vốn hàng bán 11 105,148,733,24
7
105,148,733,24 7
3 Lợi nhuận gộp về bán hàng ,cung
cấp dịch vụ 20 4,911,820,578 4,911,820,578
4 Doanh thu hoạt động tài chính 21 30,857,099 30,857,099
5 Chi phí tài chính 22 281,996,219 281,996,219 -Trong đó :lãi vay phải trả 23 281,996,219 281,996,219 6.Chi phí bán hàng 24 2,642,329,212 2,642,329,212 7.Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 915,647,441 915,647,441 8.Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh 30 1,102,704,805 1,102,704,805