Trong điều kiện kinh tế mở, hội nhập và cạnh tranh quốc tế, xu hướng mở rộng và phát triển quan hệ kinh tế quốc tế là ngày càng phát triển mạnh mẽ. Với vai trò như chiếc cầu nối giữa kinh tế nội địa với kinh tế thế giới bên ngoài thì việc hình thành và phát triển thị trường Forex, thị trường liên ngân hàng một cách toàn diện và hiện đại theo trình độ quốc tế là rất cần thiết.
Trang 1z
KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
TIỂU LUẬN
ĐỀ TÀI: “SO SÁNH SỰ CHÊNH LỆCH CỦA TỶ GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG FOREX VÀ THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG VIỆT NAM TÌM KIẾM CƠ HỘI KINH DOANH ACBIT TRÊN
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI QUỐC TẾ”
Trang 2
MỤC LỤC Lời mở đầu………3
Phần I So sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và
thị trường liên ngân hàng
I Khái niệm……….4
II So sánh giữa thì trường Forex và thị trường liên ngân hàng……… 5
Phần II Tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế
I Tìm cơ hội Acbit……… 6
II Ứng dụng Acbit trong thanh toán……… 6
KẾT LUẬN……….…8 TÀI LIỆU THAM KHẢO
LỜI MỞ ĐẦU
Trang 3Trong điều kiện kinh tế mở, hội nhập và cạnh tranh quốc tế, xu hướng mở rộng và phát triển quan hệ kinh tế quốc tế là ngày càng phát triển mạnh mẽ Với vai trò như chiếc cầu nối giữa kinh tế nội địa với kinh tế thế giới bên ngoài thì việc hình thành và phát triển thị trường Forex, thị trường liên ngân hàng một cách toàn diện và hiện đại theo trình độ quốc tế là rất cần thiết
Chúng ta thấy rằng, một trong những điểm khác nhau cơ bản giữa thương mại quốc tế và thương mại nội địa là: Thương mại nội địa chỉ diễn ra trong phạm vi một quốc gia và thường chỉ liên quan đến nội tệ, trong khi đó, thương mại quốc tế vượt ra ngoài phạm vi quốc gia và thường liên quan đến việc sử dụng các đồng tiền khác nhau để thanh toán chi trả cho nhau
Khi nhà xuất khẩu thu về ngoại tệ, thì họ phải bán số ngoại tệ này để lấy nội tệ, vì nhà xuất khẩu phải trang trải các chi phí đầu vào trong nước bằng nội tệ Khi nhà nhập khẩu được yêu cầu thanh toán bằng ngoại tệ, thì họ phải dùng nội tệ để mua số ngoại tệ này thanh toán cho nhà xuất khẩu nước ngoài
Hoạt động mua bán các đồng tiền khác nhau được diễn ra trên thị trường, từ đó xuất hiện thị trường ngoại hối và thị trường liên ngân hàng Trên thế giới, do hầu hết các giao dịch ngoại hối được thực hiện qua các hệ thống ngân hàng, do đó, thị trường ngoại hối và thị trường liên ngân hàng được xem là thị trường có tổ chức
Trong những năm gần đây thị trường ngoại hối của Việt Nam đã được hình thành và từng bước phát triển Tuy nhiên, thị trường ngoại hối VN còn rất non trẻ và sơ khai về trình độ, quy mô hoạt động cũng như kỹ năng thực hiện nhiệm vụ kinh doanh Do vậy, việc nghiên cứu về đề tài “So sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng Việt Nam, tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế?" là rất cần thiết
Trang 4Phần I: So sánh sự chênh lệch của tỷ giá trên thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng Việt Nam
I.Khái niệm
1.Thị trường ngoại hối
- Thị trường ngoại hối là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các đồng tiền của các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau Hay thị trường ngoại hối là thị trường nơi diễn
ra việc mua bán trao đổi các ngoại tệ giữa các thể nhân và pháp nhân
- Thị trường ngoại hối có tên tiếng Anh là: The Foreing Exchange Market, và được viết tắt là FOREX hay FX
Chúng ta có thể hiểu một cách đơn giản: Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra sự mua bán các loại tiền tệ của nhiều quốc gia trên thế giới thông qua hệ thống chuyển đổi thả nổi tự
do
1.1 Đặc điểm : có 2 đặc điểm
- Thị trường ngoại hối là thị trường giao dịch mang tính chất quốc tế phạm vi hoạt động của nó lan rộng khắp toàn cầu nhằm phục vụ cho những nhu cầu mua bán giao dịch về ngoại tệ
- Thị trường hoạt động liên tục do sử dụng những phương tiện hiện đại trong giao dịch,do chênh lệch về múi giờ
1.2.Chức năng của thị trường ngoại hối :
- Cung cấp dịch vụ cho kh để thực hiện các giao dịch kinh tế đối ngoại giúp luân chuyển các khoản đầu tư quốc tế, các giao dịch tài chính quốc tế
- Thông qua cơ chế TT ngoại hối hình thành giá cả trao đổi ngoại tệ , tỉ giá hối đoái hình thành một cách khách quan theo quy luật KTTT
- Cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi roc ho các chủ thể tham gia trên thị trường
- Là nơi để NHTW can thiệp vào tỷ giá theo hướng có lợi đối với nền kinh tế
FOREX
Nghĩa rộng
Nghĩa hẹp
Bất kì đâu diễn ra hoạt động mua bán ngoại tệ
Thị trường ngoại tệ Interbank
Trang 52 Thị trường liên ngân hàng
-Thị trường liên ngân hàng là thị trường giao dịch mà chủ thể tham gia là các ngân
hàng TW, ngân hàng thương mại, và các công ty môi giới , công ty kinh doanh trên thị trường tiền tệ
Tỷ giá liên ngân hàng là tỷ giá hình thành trên thị trường liên ngân hàng (thị trường giao dịch ngoại hối chỉ dành riêng cho các ngân hàng, tổ chức tín dụng và một số DN cỡ lớn) thị trường liên ngân hàng do NHNN tổ chức Quy chế của thị trường quy định tỷ giá mua bán giữa các ngân hàng trên thị trường này xoay quanh +- % so với tỷ giá liên ngân hàng
do NHNN công bố
II So sánh sự chênh lệch tỷ giá của thị trường Forex và thị trường liên NH
1.Giống nhau:
- Trong thực tế, do các hoạt động mua bán tiền tệ xảy ra chủ yếu giữa các ngân hàng
(chiếm khoảng 85% tổng doanh số giao dịch), chính vì vậy, theo nghĩa hẹp ( nghĩa thực tế) thì thị trường ngoại hối là nơi mua bán các đồng tiền khác nhau giữa các ngân hàng, tức thị trường liên ngân hàng (Interbank)
2.Khác nhau:
2.1 Chênh lệch tỷ giá mua và tỷ giá bán
+ Thị trường Forex
VD: E( USD/ JPY) = 97.43 – 97.45
Spread = 97.45 – 97.43 = 0.02JPY, tức là 0.02 điểm
Điều này có nghĩa là nếu ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua vừa bán 1 USD thì lãi sẽ
là 0.02 điểm, tức là 0.02 JPY
+ Thị trường liên ngân hàng
VD: E(USD/JPY)=115.15-115.25
Spread = 115.25 – 115.15 = 0.10JPY, tức là 0.10 điểm
Điều này có nghĩa là nếu ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua vừa bán 1USD thì lãi sẽ là 0.10 điểm, tức là 0.10JPY
Kết luận: Như vậy sự chênh lệch tỷ giá mua và tỷ giá bán ở thị trường liên ngân hàng cao hơn thị trường Forex
2.2 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
VD: Có 2 thị trường yết giá kinh doanh USD/JPY như sau
Thị trường Mua Bán Forex EUR/USD 97.43 97.45
Liên ngân hàng USD/JPY 115.15 115.25
Là nhà kinh doanh Acbit ta có thể kinh doanh theo bảng luồng tiền sau
Trang 6- Kết quả Acbit là 17.7JPY/USD Như vậy giá trên thị trường liên ngân hàng cao
hơn giá trên thị trường forex Nếu muốn bán đồng USD, nhà kinh doanh sẽ mua
với mức giá thấp là 97.45 trên thị trường Forex sau đó bán đồng USD trên thị
trường liên ngân hàng Việt Nam với tỷ giá 115.15 như vậy nhà kinh doanh sẽ
hưởng mức chênh lệch tỷ giá là 17.7JPY Như vậy cơ hôi kinh doanh trên thị
trường Acbit là mua vào với giá thấp và bán ra với giá cao
Hình thức : Kiếm lợi nhuận thông qua mua bán chênh lệch giá
Phần II Tìm kiếm cơ hội kinh doanh Acbit trên thị trường ngoại hối quốc tế
I.Tìm cơ hội Acbit
a/ Giản đơn ( trên 2 thị trường)
b/ Phức tạp ( trên ít nhất 3 thị trường)
II.Ứng dụng Acbit trong thanh toán
a) Acbit giản đơn
Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường
Bước 2: Xác định chiều mua bán
Điều kiện: Db ( thị trường X) < Dm ( thị trường Y)
Có cơ hội Acbit
VD: Tại A: GBP/USD = 2.0315/55 ; GBP/EUR = 1.4388/28
Tại B: USD/GBP = 0.4870/10 ; USD/EUR = 0.7072/16
Tìm cơ hội Acbit với các cặp đồng tiền: GBP/USD, GBP/EUR, USD/EUR
Operations USD JPY
Mua USD tại Forex +1 -97.45
Bán USD cho liên NH VN -1 +115.15
Trang 7Giải: Tại A: GBP/USD = 2.0315/55
Tại B : GBP/USD = (1/0.4910)/ (1/0.4870) = 2.0366/2.0533
Db GBP/USD (tại A) = 2.0355< dm GBP/USD (tại B) = 2.0366 => cơ hội Acbit
b) Acbit phức tạp
Bước 1: Lựa chọn các phương án kinh doanh
Bước 2: Tiến hành mua bán các đồng tiền để tìm kiếm lợi nhuận Acbit
VD: Tại thị trường 1: EUR/USD = 1,4052/40
Tại thị trường 2: USD/CHF = 1,1807/74
Tại thị trường 3: EUR/CHF = 1,6375/49
Ông X có số vốn ban đầu là 150.000 EUR Hãy thực hiện kinh doanh cho ông X và tìm lợi nhuận Acbit cho các giao dịch Giả sử loại trừ mọi yếu tố chi phí
Giải: Phương án 1: Bán EUR/USD(TT1) ->Bán USD/CHF(TT2)->Bán CHF/EUR(TT3)
Phương án 2: Bán EUR/CHF(TT3) ->Bán CHF/USD(TT2)->Bán USD/EUR(TT1) Bán EUR/USD theo Dm = 1,4052=>số USD mua được:150.000 * 1,4052 = 210.780 USD
Bán USD/CHF theo Dm =1 ,1807=>số CHF mua được: 210.780 * 1,1807 = 248.867,946 CHF
Bán CHF/EUR theo DmCHF/EUR = 1/DbEUR/CHF = 1 /1,6449 = 0,6079
=> số EUR mua được 248.867,946 * 0.6079 = 151.296,7025 EUR
Lợi nhuận Acbit: 151.296,7025 – 150.000 = 1.296,7025
Trang 8KẾT LUẬN
Thị trường Forex và thị trường liên ngân hàng ở Việt Nam con non trẻ so với thế giới Nhìn chung, 2 thị trường này đều lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá hối đoái của một đồng tiền trên nhiều thị trường, trong cùng một thời gian, mua tiền ở thị trường có tỷ giá thấp
và bán tiền đó ở thị trường có tỷ giá cao hơn để kiếm lời Thường được sử dụng để trả nợ nước ngoài hoặc để thu nợ nước ngoài một cách có lợi
Tóm lại, kinh doanh trên hai thị trường cần sự nhạy bén trong việc nắm bắt giá cả và kỹ năng nhận định thời giá để có thể kinh doanh được tốt nhất
Trang 9TÀI LIỆU THAM KHẢO
Giáo trình Tài chính Quốc tế
Nguồn từ các trang Web
www.thitruongforex.vn