SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY: Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệpQuốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước.. Năm 1993, Xí nghiệp được cổ ph
Trang 1CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE CORP)
Trang 2I TỔNG QUAN NGÀNH 6
II TỔNG QUAN CÔNG TY 6
1 Sơ lược về công ty 6
2 Cơ cấu tổ chức 9
3 Sản phẩm và dịch vụ chính 10
4 Tầm nhìn 13
5 Năng lực 13
6 Phân tích SWOT 14
7 Chiến lược phát triển 14
III PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 15
1 Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty 15
2 Các tác động đến hoạt động kinh doanh của công ty 16
3 Phân tích tài chính 19
a Bảng cân đối kế toán 19
b Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 25
c Các chỉ số tài chính khác 26
4 Mục tiêu phát triển năm 2010 28
KẾT LUẬN 30
Trang 4I TỔNG QUAN NGÀNH:
Do đặc tính của lĩnh vực cơ điện và phân khúc thị trường của REE là các công trình cỡ lớn,
vì vậy khả năng bị cạnh tranh từ các đối thủ bên ngoài là thấp REE luôn là công ty được các tổchức trong và ngoài nước quan tâm, tỷ lệ nắm giữ REE luôn đạt mức cao và đến thời điểm hiệntại thì room dành cho nhà đầu tư nước ngoài đã lắp đầy 49% REE có lợi thế lớn về đất đai dohầu hết đất đai đều mua từ những năm 90 với giá rẻ Là một doanh nghiệp hoạt động trong ngànhxây dựng và đã đầu tư vào nhiều dự án nhà cao tầng nên REE có nhiều kinh nghiệm trong quản
lý chi phí và khả năng khả năng kiểm soát đầu vào tốt Hiện tại, REE M&E là nhà thầu hàng đầutại VN và chiếm 30% thị phần cả nước Thị trường chính của công ty là các công trình lớn, cóquy mô lớn, đạt tiêu chuẩn quốc tế Chính vì vậy khi đấu thầu tại những công trình lớn, đòi hỏichất lượng rất cao như sân bay Tân Sơn Nhất hay Trung tâm hội nghị quốc gia REE đã thắngthầu Khả năng tài chính dồi dào đáp ứng được các yêu cầu bảo lãnh thi công cũng là lợi thế củaREE M&E REE còn thực hiện các công trình ở các nước láng giềng như Lào và Campuchia
1 SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY:
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban đầu là Xí nghiệpQuốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước Năm 1993, Xí nghiệp được cổ phần hóachuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE Corp) theo Giấy phép kinh doanh đăng kýlần đầu số 1506/GP-UB do Ủy Ban Nhân Dân Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 25/12/1993 vàhoạt động đến nay
Tại thời điểm thành lập, Công ty có vốn điều lệ là 16 tỷ đồng Sau khi cổ phần hóa, Công ty
đã có những bước tiến mạnh mẽ về mọi mặt, doanh thu và lợi nhuận đều tăng nhanh
Ngày 14 tháng 8 năm 2000, Công ty đã được tổ chức DNV (Thụy Điển) cấp chứng chỉ ISO
9002 Với sự kiện này, REE là công ty cơ điện lạnh đầu tiên tại Việt Nam được cấp chứng chỉISO 9002 Đến năm 2003, nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh, nhanh chóng hội nhập vớicác nước khu vực và thế giới, hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 đang ápdụng tại Công ty đã được thay thế bằng hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000.Với sự năng động của ban lãnh đạo Công ty và tập thể cán bộ công nhân viên, Công ty luôn đượcđánh giá là người đi tiên phong trong việc thực hiện các chính sách đổi mới của Nhà nước
Trang 5Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cổ phần hóa vào năm 1993, Công ty cũng là một tronghai doanh nghiệp đầu tiên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố
Hồ Chí Minh vào tháng 7 năm 2000 Tại thời điểm niêm yết, vốn điều lệ của Công ty là 150 tỷđồng
Năm 2002, Công ty tăng vốn lên 225 tỷ đồng thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu trên thịtrường chứng khoán
Đến ngày 27/11/2006, sau khi kết thúc đợt phát hành cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu, vốnđiều lệ của Công ty là 339 tỷ đồng
Tên đầy đủ: Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh
Tên tiếng Anh: Refrigeration Electrical Engineering Corporation
Niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (“HOSE”)
Số lượng chứng khoán đã phát hành: 81.043.131 cổ phiếu
Trang 6REE hiện nay là một công ty hoạt động theo mô hình công ty “holding” với các công tythành viên là những đơn vị hàng đầu hoạt động trong các lĩnh vực chính bao gồm: cung cấp dịch
vụ cơ điện công trình, sản xuất và phân phối hệ thống điều hòa không khí, phát triển và quản lýbất động sản, và đầu tư tài chính
Công ty có 5 công ty con và các công ty liên kết bao gồm:
• Công ty Cổ Phần Dịch Vụ & Kỹ Thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E
• Công ty TNHH Quản Lý & Khai Thác Bất Động Sản R.E.E
• Công ty Cổ Phần Điện Máy R.E.E
• Công ty Cổ Phần Bất Động Sản R.E.E
• Công ty Cổ Phần Vĩnh Thịnh
• Và 11 công ty liên kết là Công ty Cổ phần B.O.O Thủ Đức, Công ty Bất Động Sản HiệpPhú, Công ty Đầu tư Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam, Công ty Cổ phần Quản l, QuỹBảo tín, Công ty Cổ phần Nhiệt điện Vũng Áng II, Công ty Cổ phần Điện lực R.E.E,Công ty Cổ phần Khu Công nghiệp Hải Phòng, Công ty Cổ phần Cơ điện Đoàn Nhất,Công ty Cổ phần Cơ điện Chất lượng, Công ty Cổ phần Cơ điện Minh Thành , Công ty
Cổ phần Cơ điện Hợp Phát và một công ty đồng kiểm soát là Tòa nhà số 41B đường LýThái Tổ, Hà Nội
Những hoạt động kinh doanh chính:
Sản xuất, lắp ráp, thiết kế, lắp đặt, sửa chữa và các dịch vụ về ngành điện, điện tử, cơ khí vàđiện lạnh
Kinh doanh thương mại, xuất nhập khẩu các loại hàng tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, cácthiết bị lẻ, thiết bị hoàn chỉnh của ngành cơ điện lạnh
Mua bán và dịch vụ bảo trì máy móc cơ giới nông nghiệp gồm: xe máy thiết bị làm đường,thiết bị đào, san lấp, thiết bị xây dựng, thiết bị công nông lâm nghiệp, máy phát điện và động
cơ điện
Đại lý ký gởi hàng hóa
Xây dựng dân dụng và công nghiệp - kinh doanh nhà ở (xây dựng, sửa chữa nhà để bán hoặccho thuê)
Phát triển và khai thác bất động sản
Hoạt động đầu tư tài chính vào các ngân hàng, công ty cổ phần
Trang 7 Dịch vụ cơ điện cho các công trình công nghiệp, thương mại và dân dụng Sản xuất máy điềuhoà không khí Reetech, sản phẩm gia dụng, tủ điện và các sản phẩm cơ khí công nghiệp.
Xâydựng công trình công ích Lắp đặt hệ thống cấp, thoát nước Sản xuấtđiện Khai thác, xử lý và cung cấp nước Tư vấn, đấu giá bất động sản
trường vốnLục Chánh Trường - Thành viên HĐQT Cử nhân Tài Chính - Tín dụngNguyễn Ngọc Thái Bình- Thành viên HĐQT
Quách Vĩnh Bình - Thành viên HĐQT
Ban Kiểm soát Đỗ Thị Trang - Trưởng BKS Cử nhân Tài Chính kế tóan
Lê Anh Tuấn - Thành viên BKSNguyễn Văn Khoa - Thành viên BKS
Ban Giám đốc Nguyễn Thị Mai Thanh- Tổng Giám Đốc Đại học Kỹ thuật ngành nhiệt
lạnh tại CHLB ĐứcQuách Vĩnh Bình - Phó Tổng Giám Đốc Cử nhân tài chính
Trang 8Lục Chánh Trường - Phó Tổng Giám Đốc
3 SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CHÍNH:
Công ty REE Corp hoạt động chính trong các lĩnh vực:
a M&E - Nhà thầu hàng đầu về cơ điện:
Công ty Cổ phần Dịch vụ và Kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E (R.E.E M&EJSC.) là đơn vị hàng đầu về cơ điện công trình cho các công trình thương mại,công nghiệp, dân dụng và cơ sở hạ tầng
Thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước trong đó có nhiều công trìnhnổi tiếng và mang tầm vóc lớn nhất Việt Nam Luôn đảm bảo tiến độ chất lượng và giá cả hợp lý
• Hướng dẫn sử dụng hệ thống và hậu mãi
Các hệ chính liên quan cơ điện công trình:
• Hệ điều hòa không khí và thông gió
• Hệ điện động lực, chiếu sáng và điện nhẹ
• Hệ điều khiển tự động
• Hệ nước, thiết bị vệ sinh, xử lý nước
• Hệ phòng cháy chữa cháy
REE CORP
REE - KỸ THUẬT
CƠ ĐIỆN LẠNH
REE – ĐIỆNMÁY
REE – LĨNH VỰCBẤT ĐỘNG SẢN
REE – ĐẦU TƯTÀI CHÍNH
Trang 9 Chất lượng cao và hiện đại
Mẫu mã đa dạng, mới và phong phú
Bảo hành chu đáo và nhanh chóng Các sản phẩm chính của Reetech gồm có:
Máy điều hòa nhiệt độ dân dụng, thương mại côngsuất đến 320.000BTU/h
Hệ thống điều hòa nhiệt độ trung tâm công suấtthay đổi theo nguyên lý digital
AHU, FCU, PAU các loại
Linh kiện thay thế cho máy và hệ điều hòa nhiệt độ
Tủ, bảng điện MSB, ATS, DB, MMC
Hàng gia dụng như tủ lạnh, máy giặt, tủ trữ
Ống gió và phân phối gió
c Lĩnh vực bất động sản:
Hoạt động phát triển và khai thác bất động sản của REE đã và đang lớnmạnh không ngừng Từ cao ốc văn phòng, trung tâm công nghệ thông tin,căn hộ cao cấp đến khu công nghiệp được REE đầu tư phát triển và khaithác hiệu quả
Tòa nhà IDC: 163 Hai Bà Trưng, Phường 6, Quận 3, TP.HCM
Tòa nhà Maison: 180 Pasteur, Phường Bến Nghé, Quận 1, TP.HCM
Toà nhà e.town: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Toà nhà e.town2: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Trang 10 Toà nhà Reecorp: 366 Nguyễn Trãi, Quận 5, TP.HCM
Toà nhà Etown ew: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM
Tiện nghi trong tòa nhà
Hội trường trang bị hệ thống hội nghị từ xa (video-conference)
Hệ thống điện ổn định, nguồn điện dự phòng 100%
Môi trường làm việc khỏe mạnh và an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy hiện đại, hồbơi, phòng tập thể dục, căn tin,
Bảo vệ 24 giờ/ngày, 7 ngày 1 tuần
Bãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầm
Hệ thống kết nối internet ADSL bởi những nhà cung cấp dịch vụ
Dịch vụ quản lý cao ốc
Nhằm cung cấp cho khách hành sử dụng dịch vụ tại các cao ốc do chúng tôi cung cấp cóđược sự tin tưởng, an toàn và hài lòng ở mức cao nhất Công ty chúng tôi đã đầu tư các trangthiết bị hiện đại, xây dựng đội ngũ nhân viên quản lý và phục vụ chuyên nghiệp nhằm đảm bảomọi dịch vụ của các cao ốc luôn ở trong tình trạng tốt nhất
d Đầu tư:
Với mô hình "Holding Company", REE có định hướng đầu tư vàomột số ngành nghề, lĩnh vực có nhiều tiềm năng và cơ hội pháttriển như: tài chính, ngân hàng, điện, nước và bất động sản
Cụ thể, tại thời điểm 31/12/2009 danh mục đầu tư của REE đạt1.787 tỷ đồng, trong đó:
Trang 114 TẦM NHÌN:
• Đối với khách hàng: Cung cấp các sản phẩm chất lượng cao mang tính ổn định và lâu dài.
Nhu cầu của khách hàng đều được REE phục vụ một cách tốt nhất, không phân biệt đốitượng khách hàng
• Đối với cổ đông và nhà đầu tư: REE luôn giữ phương châm tăng cường sự minh bạch,
công khai hoá thông tin các hoạt động của Công ty đến các cổ đông, các nhà đầu tư thôngqua nhiều kênh thông tin khác nhau và cũng luôn chủ động tạo cơ hội đối thoại với nhà đầutư
• Đối với đối tác kinh doanh: Duy trì, nuôi dưỡng và phát triển mối quan hệ lâu dài trên
nguyên tắc tôn trọng lợi ích của các bên tham gia nhằm tạo ra những sản phẩm chất lượng tốtnhất cho xã hội
• Đối với cộng đồng xã hội: REE luôn xem việc chia sẻ tấm lòng với cộng đồng bằng cả vật
chất lẫn tinh thần là trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp
• Đối với nhân viên: Tạo môi trường làm việc bình đẳng, không phân biệt độ tuổi, giới tính.
o Trang thiết bị dùng cho thi công và thiết kế đầy đủ, hiện đại.
o Diện tích kho hàng rộng phục vụ cho các công trình lớn cùng lúc
o Có các xưởng cơ khí, điện phục vụ thi công đáp ứng cho nhiều công trình lớn cùng lúc.
Tài lực
o Vốn chủ sở hữu 2.462 tỷ đồng (tại thời điểm 31/12/2009).
o Nguồn tín dụng lớn từ các ngân hàng trong và ngoài nước.
Trí lực
o Kinh nghiệm kỹ thuật tích lũy gần 30 năm.
o Các chương trình tính toán, thiết kế luôn được cập nhật từ các nguồn trên thế giới
Trang 12o Mô hình quản lý ưu việt do ADB tài trợ được áp dụng ở REE.
Sáng tạo những phương án thi công có lợi cho khách hàng
Quản lý
o Quản lý thực hiện công trình theo mô hình tiên tiến, theo sát tiến độ, chất lượng, an toàn,
tiết kiệm chi phí
o Nhân viên quản lý được đào tạo chuyên sâu.
o Áp dụng phần mền quản trị doanh nghiệp toàn diện
Đảm bảo chất lượng
o Áp dụng tiêu chuẩn đảm bảo chất lượng ISO 9001-2000.
6 PHÂN TÍCH SWOT:
SWOT
- M&E: REE vẫn luôn được xem là nhà thầu
cơ điện có uy tín hàng đầu tại thị trường Việt
Nam
- Reetech: chất lượng sản phẩm tốt với chính
sách hậu mãi chu đáo
- Bất động sản: văn phòng cho thuê có chất
lượng hạng A trong một khuôn viên hoàn
chỉnh về dịch vụ với chi phí thuê hợp lý
- Công tác kiểm soát về dự báo, kiểm soátdòng tiền vẫn còn chưa chặt chẽ
- Các cao ốc văn phòng ở cách xa trung tâmnên giá cho thuê không cao
- Chưa linh hoạt và nhạy bén trong công tác
dự báo thị trường và thiếu tính quyết đoán đểcắt giảm lỗ trong hoạt động đầu tư tài chính
- Nhu cầu xây dựng các công trình dân dụng
vẫn rất lớn trong các năm tới
- Dòng sản phẩm máy lạnh có công nghệ cao
sẽ mang lại lợi nhuận cao và sức cạnh tranh
thấp
- Các yếu tố đầu vào như giá vật tư, thiết bị,chi phí nhân công, chi phí vận chuyển tăngcao
- Cạnh tranh gay gắt với các thương hiệu nổitiếng trên thế giới trong sản phẩm điều hòanhiệt độ
- Tiến độ thi công các công trình xây dựng bịchậm lại
- Nhu cầu văn phòng cho thuê giảm do tìnhhình kinh tế khó khăn
Trang 137 CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN:
o Tiếp tục mở rộng và phát triển dịch vụ cơ điện M&E, tập trung vào các dự án có qui
mô trung bình lớn
o Tiến hành IPO 2 công ty thành viên là Reetech và REE M&E nhằm tăng cường nguồn
lực, tính năng động cao và củng cố vị thế cạnh tranh
o Phát triển thương hiệu và mở rộng kênh phân phối cho sản phẩm tiêu dùng, phát triển
sản phẩm có công nghệ cao, tạo giá trị, ít cạnh tranh và lợi nhuận cao
o Duy trì tỉ lệ lấp đầy cao cho diện tích văn phòng cho thuê sẵn có và tiếp tục xây dựng
và đưa vào khai thác 2 dự án mới
o Tái cấu trúc danh mục đầu tư, tập trung phần lớn vào lĩnh vực ngân hàng, bất động sản và
điện
III PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH:
1 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY :
Thương hiệu REE được hình thành từ mảng hoạt động truyền thống là M&E và Reetech
Hoạt động này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của REE, bình quân xấp xỉ 50%
và có xu hướng giảm trong thời gian gần đây 9 tháng đầu năm 2009, REE gặp nhiều khó khăn
trong lĩnh vực M&E do nhiều công trình lớn bị đình trệ, giãn tiến độ, do đó chỉ chiếm 33% tổngdoanh thu Hiện tại, REE vẫn dẫn đầu trong mảng M&E, chiếm từ 25% - 30% thị phần trongnước Tổng giá trị hợp đồng dự kiến cuối năm 2009 theo thông tin từ phía Công ty ước đạt 2000
tỷ đồng, sẽ được ghi nhận doanh thu vào các năm 2009, 2010 và 2011
• Sản phẩm máy điều hòa nhiệt độ, thiết bị điện tử mang thương hiệu Reetech vẫn tập trung vàophân khúc thị trường trung cấp, cạnh tranh bằng chất lượng tốt, giá cả trung bình, thời hạn bảohành kéo dài đến 5 năm, chiếm khoảng 6% thị phần trong nước, chủ yếu là thị trường phía Nam.Đóng góp của hoạt động này vào tổng doanh thu khá ổn định và có xu hướng tăng, trung bìnhvào khoảng 30% mỗi năm 9 tháng đầu năm, hoạt động này mang lại 287.21 tỷ đồng doanh thu(chiếm 38% tổng doanh thu) với LNTT là 31.7 tỷ đồng REE hiện đang chuyển hướng xuất khẩucác sản phẩm Reetech ra thị trường quốc tế Từ quý IV/2008, REE đã ký được hợp đồng xuấtkhẩu mỗi tháng 1 container máy điều hòa nhiệt độ vào thị trường Mỹ Tổng kim ngạch xuất khẩu
từ đầu năm đến nay theo chúng tôi tìm hiểu được vào khoảng 2 - 3 triệu USD
Trang 14• Mảng đầu tư hạ tầng của REE lần đầu được công bố trong ĐHCĐ năm 2007, nay đã phát triểnmạnh Nhìn chung, các mảng đầu tư hạ tầng của REE đều có thời gian thu hồi vốn dài, mang lạilợi nhuận ổn định song không có tính đột biến Hiện REE đang quản lý 6 tòa nhà văn phòng chothuê tại Tp HCM với tổng diện tích cho thuê lên tới gần 80,000 m2, giá thuê trung bình ở mức16-17USD/m2, khá cạnh tranh so với các tòa nhà khác 9 tháng đầu năm, hoạt động cho thuê vănphòng mang lại cho REE 229.78 tỷ đồng doanh thu (chiếm 30% tổng doanh thu)
• Hoạt động đầu tư tài chính của REE cũng được đẩy mạnh và thu nhập từ hoạt động này gópphần đáng kể vào lợi nhuận ròng của Công ty Năm 2008, với sự sụt giảm của nền kinh tế cũngnhư thị trường chứng khoán, REE buộc phải trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán cho cáckhoản đầu tư trên cả thị trường niêm yết lẫn thị trường không chính thức (OTC) với tổng số tiền
là 467 tỷ đồng, nâng tổng số đã trích dự phòng cho các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạnlên 520.7 tỷ đồng, là nguyên nhân của việc lỗ trong năm Ngoài danh mục đầu tư lớn vào cổphiếu, REE cũng tham gia đầu tư chiến lược vào các công ty liên doanh, liên kết và đang mởrộng mạnh ra lĩnh vực điện Hiện REE nắm giữ 10% vốn điều lệ TBC, đồng thời giam gia góp50% vốn vào một dự án thủy điện 180 MW tại Lào, góp vốn 20% tham gia dự án Nhiệt điệnVũng Áng (vốn điều lệ 40 triệu USD) Dự án điện mới nhất của REE đang trong quá trình đàmphán là tại một tỉnh phía Bắc
2 CÁC TÁC ĐỘNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY:
a Tác động từ phía cung:
Hoạt động sản xuất, kinh doanh đều được lên kế hoạch trước nên REE thường chủ độngtrong công tác tìm kiếm nguồn cung ứng nguyên vật liệu Công ty sử dụng nguồn nguyên vật liệuđầu vào từ các nhà cung ứng trong nước và nhập khẩu từ nước ngoài Trong đó hơn 60% nguyênvật liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh có nguồn gốc từ nhập khẩu Các nhà cungcấp chính cho REE như Hitachi, National (Nhật Bản), Siemens, Schneider (Đức) Đây là các tậpđoàn đa quốc gia, có uy tín lớn trên thế giới nên nguồn nguyên vật liệu cung cấp cho REE khá ổnđịnh Nguồn cung này chỉ bị ảnh hưởng bởi biến động của tỷ giá Do đó, khi tỷ giá bất lợi (tỷ giátăng, đồng Việt Nam mất giá) sẽ có ảnh hưởng gián tiếp tới lợi nhuận của REE
Hiện Tổng quỹ đất thuộc sở hữu của REE khá lớn, lên tới hơn hơn 4.2 ha Tuy nhiên việcthực hiện và đưa vào khai thác các dự án trong năm nay như Cao ốc tại 61-63 Bà Hom, Q.6 vàcao ốc tại số 9 Đoàn Văn Bơ, Q.4 với tổng diện tích cho thuê 30,000 m2 thì quỹ đất của REE đã