Phân tích kỹ thuật và sử dụng phần mềm metastock trong phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật là gì? Lý thuyết Dow. Nội dung của phân tích kỹ thuật. Sử dụng phân tích kỹ thuật như thế nào? Định dạng đồ thị. Một số chỉ báo kỹ thuật. Sử dụng phần mềm Metastock. Dữ liệu: cổ phiếu trên TTGDCK TPHCM

tích kỹ thuật va sw dung phan mém letastock trong phân tích kỹ thuật

Ths.Dang Tai An Trang

Noi dung

Phần tích kỹ thuật là gi?

Lý thuyết Dow

Nội dung của phần tích kỹ thuật

Sử dụng phân tích kỹ thuật như thể nào?

Định dạng đô thị

Một số chỉ báo kỹ thuật

Sir dung phan mém Metastock

Dữ liệu: cỗ phiếu trên TTGDCK TPHCM và

Hà Nội.

Phân tích kỹ thuật là g1?

Phân tích kỹ thuật là việc dự báo vận động của giả chứng

khoán trong tương lai dựa vào giá quá khứ 2 không đưa ra

dự báo tuyệt đôi

Ứng dụng trong phân tích giá cổ phiếu, chỉ số, hàng hoá

thông thường, tỷ giá, công cụ phái sinh

Mối quan tâm:

Cung?

Câu?

Xu thé gia?

Cong cu:

Đô thị, bảng biếu, các chỉ báo kỹ thuật

Gia: gia mo cua, dong cua, cao nhat, thap nhat

Dữ liệu: giá, KLGD hàng phút, giờ, ngày, hàng tuân, tháng,

Dién bién VNIndex

500 4n 4n

Cơ sở của phân tích kỹ thuật

Cả định:

Gia ca phan anh mọi thông tin/thong tin da nam trong gia (logic va phi logic, nhung khong can biét dén do là yêu tô nao)

Giá cả vận động theo xu thê

Lịch sử có tính lặp lại.

Gia ca phan anh moi thong tin

Giá cả bản thân nó đã bao hàm các yêu tô kinh tê:

Môi trường vĩ mô (chính trỊ, kinh tẾ .) Yêu tô ngành

Hoạt động của công ty

Tiêm năng phát triển của công ty

Và các yêu tô tâm lý:

Tam ly nha dau tu (lạc quan, hờ hững, hoảng sợ,

phân vân )

Xu hướng thị trường, tin đôn

Ly thuyét Dow (Charles Henry Dow (1851 — 1902):

Xu thé cap 1 (dang thuy triéu): xu thê dài hạn, từ vài

thang dén vai nam

Xu thé cap 2 (dạng sóng): chệch khỏi xu thê chính, vài tuân đền vài tháng

Xu thé cấp 3 (gợn sóng):những dao động hàng/vài ngày của gI1á chứng khoán

Phan tich co ban

Mắt nhiêu thời gian

KỸ thuật định giá tuy thuộc nhóm ngành/công ty

Tính chủ quan (các giả định về tăng trưởng ) Các thông tin phân tích không đây đủ và không chính xác (các báo cáo tài chính)

10

So sánh phân tích cơ bản và kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật Phân tích cơ bản

Tìm hiểu động thái/hành vi của Nghiên cứu các yêu tô thị trường tác động tới giá trỊ nội

Tìm hiểu các ảnh hưởng/kết quả | ta/thực của cô phiêu

tất cả các thị trường với các điều | tác động/các nguyên nhân kiện kinh doanh, thời gian khác gay ra su dịch chuyên

nhóm các yêu tô tác động

— không linh hoạt

11

Câu hỏi: sử dụng phương pháp nào?

Tuỳ thuộc quan điểm

Thông thường là kết hợp

Phân tích kỹ thuật cho phép xác định thời điểm

tham gia và thoát khỏi thị trường

12

Ly thuyét Dow

Lý thuyết Dow cho răng: Xu hướng thị trường có thé du bao được trước trên cơ sở biên động giá

trên các biểu đô

Giả định: Đa phân các chứng khoán đi theo xu hướng cơ bản/chính của thị trường

Xu hướng chính của thị trường là chỉ số chứng khoán bình quân - phản ánh một nhóm cô phiêu đại điện cho thị trường

14

Tién dé ly thuyét Dow

Chi su dung g1a dong cua

Su dung chi sé trung bình, loại bỏ ngẫu nhiên:

Các biên động hàng ngày

Các điêu kiện tác động cung - câu

Những quyết định đầu tư bất ngờ

15

6 nguyên lý cơ bản của ly thuyét Dow

Giá phản ánh tật cả các hành vi của thị trường

Thị trường có 3 sự dịch chuyển

Các đường xu hướng sẽ chỉ ra sự dịch chuyển

Môi quan hệ giá - khôi lượng là nên tảng cho dự báo

Chuyển dịch của giá cho phép xác định xu hướng

Danh mục phải được xác định

16

Giá phan ánh tât cả thông tin/hành vi của thị trường

Mọi thông tin bao g6m thông tin chính trị, kinh tê,

tâm lý, và cơ bản khác

Nhận thức của chủ thê tham gia thị trường (trader,

nhà đâu tư cá nhân, tô chức, quỹ ) phản ánh vào ø1á thông qua hành vIị của họ

17

Thị trường có 3 dang dich chuyền

Xu hướng cấp 1/chinh (primary movement)

Xu huong cap 2 (secondary reaction) Những dịch chuyền nho (minor movements)

18

Su dich chuyén chinh/xu thé cap |

Thị trường đâu cơ giá xuông (bear market): là sự giảm gia kéo dai

Thời gian: từ I đến vài năm

Nhà đâu tư dài hạn sẽ cân quan tâm

19

95 90D S45

sñ c5

20

Thời gian kéo dài từ 3 tuân đến vài tháng

Các nhà đâu tư ngăn thường quan tâm

21

Đây là xu thê dễ bị tác động nhất

22

3 giai doan trong thi truong bull

Giai doan tich ly:

Thông tin tiêu cực, doanh nghiệp ở thời kỳ suy thoái

Nhà đâu tư có tâm nhìn nhận thây doanh nghiệp có thể chuyên biên nhanh chóng, thị trường bị đè nén và bi quan sẽ đảo chiêu nên họ sẽ mua cô phiêu của các nhà đâu tư chán

nản

Họ sẽ tăng dân giá chào mua khi thây khôi lượng chào bán giảm Các báo cáo tài chính của doanh nghiệp có thê không

tốt thậm chí rât tôi

Vào cuỗi giai doan thir nhat: hoat dong cua cong ty co bién

chuyên và bắt đâu xuât hiện những đợt tăng giá nhỏ trên thi

trường

23

Giai doan tham gia cua cong chúng

Giá cỗ phiêu bắt đầu tăng mạnh do cải thiện trong

hoạt động kinh doanh của các công ty

Thu nhập trên mỗi cổ phiêu tăng lên của các công

ty thu hút sự chú ý của công chúng

Giai doan nay sé mang lai lợi nhuận nhiéu nhat

cho cac nha phan tich ky thuat

24

Giai đoạn phân phôi

Thị trường sôi động và công chúng lao vào sàn

Các tin tức tài chính đều rất tốt, giá tăng đột biến, và được đưa lên đâu trang báo

Sau khoảng 2 năm từ khi thị trường bắt đầu lên, NDT it

kinh nghiệm mới bắt đâu tham gia thị trường

Nhưng thực tế, câu hỏi đặt ra lúc này là: nên bán cô phiêu không? chứ không phải nên mua cô phiêu nào?

Cudi thoi ky: dau co tran lan, KLGD tiếp tục tăng, nhưng

cô phiêu VỚI giá cao đột ngột tụt dốc xuất hiện nhiêu, số lượng cô phiêu giá thấp nhưng không có giá trị đầu tư cũng tăng lên

25

#0 4n

Thị trường đâu cơ giá xuống (bear market)

Giai đoạn 1: Giai đoạn phân phôi

NĐT bắt đâu từ bỏ các kỳ vọng trước đó (cuối giai đoạn 3 của thị trường bò tót)

Nhà đầu tư có tâm nhìn thây răng lợi nhuận đã đạt

mức rất cao và họ muốn thoát khỏi vị thê sở hữu các cô phiêu này

KLGD vẫn cao nhưng có xu hướng giảm trong các đợt tăng giá

Công chúng vẫn hăng hái nhưng bắt đâu do dự vì

không còn kỳ vọng nhiêu về lợi nhuận

28

Giai doan hoang loan

Gia bat dau giam do su sut giam vê hoạt động kinh

doanh

Số người mua bắt đâu giảm, còn người mua bắt

đầu vội vã bán đi

Sau giai đoạn hoảng loạn có thê có giai đoạn phục hôi hoặc dao động ngang trong thời gian tương đối dai

Thông tin về các doanh nghiệp ngày càng tôi

29

Giai đoạn ban bat buộc

Xu thé di xu6ng yêu dân nhưng xuất hiện ban bat

buộc do:

Những NĐT năm git o thoi ky hoang loan vi gia khi

đó có vẻ rẻ hơn rất nhiêu so với mây tháng trước

Hoặc họ cân tiên cho các nhu câu khác

Các cô phiêu øiảm đến mức thap nhất, thap hon ca

giá trị của chúng, hoặc thậm chí mất hoàn toàn giá

tri

Các cô phiêu chất lượng cao được giao dich it

Thị trường bear kết thúc với những tin tức xấu về

doanh nghiệp, thị trường ở mức rất tôi tệ

30

Môi quan hệ giá và KLGD

KLGD được sử dụng trong các tình huông không chăc chăn

Lý thuyết Dow: chỉ lây giá đóng cửa

32

Xu thê giá lên

Đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và đáy sau cao hơn đáy trước

33

Xu thé xuông: đỉnh sau thâp hơn đỉnh trước, đáy sau thâp hơn đáy trước

36

37

Duong ngang

` Dow Jones Industrial Average (SINDU) ino» @ StockCharts.com

K eo đài 23)— 3 tuan hoặc lâu 23Ap:l§@qQđ _ 0p 1072800 1074.80 Lo 10848,70 Cl 10889.80 Vol 131.4M Chụ -37 50 v

9 ° Wi DJIA 10689,60 (Daily)

hon

động sẽ là dâu hiệu cho thị f

Đó có thê là đỉnh - giai 4

Hoặc đáy — giai đoạn tích

luy cua bull market

Han ché cua ly thuyét Dow

Ly thuyét Dow bi tré

Không phải luôn đúng

Thường làm cho nhà đâu tư phải băn khoăn

Không giúp gì cho nhà đâu tư theo các biến động

trung ø1an

Lý thuyê Dow không thể dự báo được khoảng thời Ø1an

40

Cac bước phân tích

Phân tích từ trén xu6ng (top — down approach)

Phân tích thị trường thông qua các chỉ số

Phân tích theo lĩnh vực để xác định lĩnh vực tôt/kém nhất

Phân tích cô phiêu cụ thê để xác định cô phiếu tôt/kém nhất Lưu ý: “Vẻ đẹp” của phân tích kỹ thuật năm ở tính

linh hoạt/đa dạng của nó Có vẻ dễ áp dụng (bất cứ

hàng hoá thời gian), nhưng đòi hỏi tìm hiểu cân thận, nghiêm túc, và cởi mở

41

Xác định đơn vị thời gian

Đơn vị thời gian dùng cho phân tích: phút, giờ, ngày, tuân, tháng, quý, năm, vài năm

Đơn vị thời gian càng dài, mức độ chi tiết của độ thị càng

kém (vi du thang so với tuân hoặc ngày)

Lựa chọn đơn vị thời gian tuy thuộc vào số liệu sẵn có, chiên lược đâu tư

Dữ liệu ngày > đô thị chi tiét và rõ ràng hon > dung cho đâu tư ngăn hạn Có thê làm mật bức tranh toàn cảnh

Dữ liệu tuân/tháng > dùng cho đâu tư trung và dài hạn

Dùng kết hợp để thấy bức tranh chung và diễn biên trong ngăn hạn

43

Các cách thê hiện đô thị

Đô thị dạng đường: (thông thường) thể hiện giá

đóng, không quan tâm giá trong ngày

Cũng được sử dụng khi dữ liệu giá mở cửa, cao,

thâp trong ngày không có

44

Đô thị dạng cột

Khá phô biến, với mức giá cao, thấp, đóng cửa Giá đóng cửa thê hiện băng đường cắt ngang

Cách thê hiện khác: Thê hiện giá mở cửa (phải) và đóng

cua (trai) Gia dong cao hon gia mo: cot den/xanh Gia đóng thấp hơn giá mở: cột đỏ

Có thêm thông tin về giá so với đô thị đường

46

Đô thị dạng cột

14.Mar2000 400pm Open 48.12 High 47.38 Low 43.38 Last 43.88 Volume 33.81 Chụ - 1.75 x

tt Sun Microsystems 43.69 (Daily)

Đô thị dạng ông

Xuất hiện tại Nhật cách đây trên 300 năm

Tương tự như hình cột Giá tăng và đóng cửa trên mức mở cua: Ong mau trang Gia giam, cot do hoac den

Open = Close ™>

49

Đô thị dạng điểm

Chỉ dựa vào biến động giá, không tính tới thời gian

Giá không hoặc ít biên động sẽ không được ghi vào đô thị

96.0 SI OST GTR TOS IOP TOPS

Reversal = 3

Aug Sep (Oct Noy Dec 00 Feb r bị

6-Jan-2000 4:00pm Open 176.38 High 181.00 Low 153.00 Last 155.12 Volume 3.9M Chg -22.38 x

Loi thé trong mỗi cách thê hiện

Dạng đại số:

Có ích khi khoảng giá hẹp

Hữu ích cho giao dịch và đô ngăn hạn

Diễn biên giá dưới dạng tuyệt đôi

Loga:

Hữu ích khi giá biến động mạnh

Hữu Ích cho giao dịch dài hạn

54

Xu thế xuống: đỉnh và đáy sau thập hơn

Xu thê ngang: không có giá lên và xuông

55

Duong xu thé

Dùng đề chỉ ra xu thế và xác định đảo chiêu của xu thê

Đường xu thê lên được vẽ theo tiếp điểm dưới của xu thế lên Cho biết sự hỗ trợ đi lên và giúp dự báo điểm đi lên

Đường xu thê đi xuông: Được vẽ theo điểm trên của xu thế

đi xuông

Đường kênh: song song với đường xu thê Nêu là xu thê giá đi lên, đường kênh sẽ đi qua các điêm giá phía trên

Nêu là đi xuông, đường kênh đi qua các điệm phía dưới

Hai đường xu thê và kênh hợp lại sẽ hình thành đường

kênh xu thê

Cá được ky vong | dao dong trong khoảng này trước khi vượt qua một ngưỡng đề có sự thay đồi lớn (cung câu cân bằng)

56

57

Jul |fug |Sep [Oct |Now [Dec z006 | Iter [Apr |htay

17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0

94 9D

34 3D

ca

58

Tam quan trong cua xu thé

Hiéu va xac dinh xu thé dé kinh doanh theo xu thé

chứ không chong lai xu thê

Câu nói nồi tiêng: Xu thê là bạn của bạn

59

Tam quan trọng của khôi lượng

-Tam quan trọng của khôi lượng

Khối lượng giao dịch là sô lượng chứng khoán được mua bán trong khoảng thời gian nhât định(g1ờ, ngày, tuân )

KLGD nhằm xác lập xu thê và dạng đồ thị

Giá lên hoặc xuống đi kèm KLGD lớn thì được coi là mạnh

hơn so với đi kèm KLOGND nhỏ

KLGD cân vận động cùng xu thể Nếu giá đang tăng thì KLGTND cũng phải tăng (và ngược lạI)

Nêu quan hệ KLGD và giá giảm đi, đó sẽ là tín hiệu xu thê vều

6l

Dinh dang đô thị và một sô dạng điển hình

Dựa vào giả định lịch sử có tính lặp lại

Có 2 dạng cơ bản: đảo ngược và liên tục

Một số dạng điển hình

Đâu và vai: giá có thê đi ngược với xu thể trước

Đỉnh đâu vai (xu thế lên châm dứt)

Đáy đâu vai (dau vai ngược, ít phố biến hơn, tín hiệu đảo ngược xu thê giảm )

2 dang trén gidng nhau: co 2 vai, dau, va 1 đường cô Đỉnh đâu vai mô tả sự suy yêu của xu thê

62

Dinh dau vai

— Archer Daniels 11.36 GOaily

—EMA(60) 1,427,063

| eee |

Or Jul Oct

- 11

Sh

6h anh 2M1

.ñ.4 0.2 0.0 -0.2 -0.4

63

Day dau vai

10-Feb-1999 4:00pm Open 51.62 High 52.12 Low 51.31 Last 51.44 Volume 142.4k Chg -0.38 ~

ee 51.44 (Daily) Head and Shoulders:

"45.n

"432.5 -40.0

“37.5 -35.0 32.5 -30.0 +27 5 -+1.25M1 -1.00M

~ F50K

- 500K

- 250K

Đỉnh kép và đáy kép

Được hình thành khi xu thê được xác lập và cho thay sẽ có sự đảo chiêu

Giá kiêm định mức hỗ trợ và kháng cự 2 lân và không thê vượt qua

Gillette Co (G) NYSE

31-Aug-1998 Open 41.40 High 42.49 Low 33.35 Close 39.55 Volume 5.0M Chg -0.79 (1.94%) ~

Day kep

15-Apr-1998 Open 47 42 High 47 46 Yow 46.37 Close 46.32 Volume 1.2m Chg -0 73 154%) ~

MO United Tech 46.852 (Daily)

Jul Aug Sep Oct Now Dec 1998 Feb tu†.ar Apr

Đồ thi day tron: Khoảng thời gian dài

WO Best Buy 11.56 (Weekly) I

D6 thi Bump va Run (BARR): 3 pha (Dao chiéu)

yt Level 3 Comm $86.25 (Daily)

4135

3125 +120 +118 -110 -105

- 100

7 95 + 8a

MA,

Jun

70