Solution manual cost and managerial accounting 3rd by barfield job order costing

In actual costing, only the actual amounts of materials, labor, and overhead costs are assigned to production.. Standard costing differs from actual and normal costing in that a per­unit

1 Such a company should not aggregate costs across customer 

orders because such a process could charge excessively high (or low) costs to orders that did not create those costs.  Only by separating the costs by customers will a reliable basis be provided for determining job prices and evaluating job profitability

2 A company should use job order costing only when it is 

necessary and possible to trace costs to products made for individual customers, and when the products made for one 

customer are very different from those made for other 

customers.  In such a setting, no meaningful average cost exists across customers that could be used for important 

4 The three valuation methods are actual, normal, and standard

costing.  In actual costing, only the actual amounts of 

materials, labor, and overhead costs are assigned to 

production.  Normal costing differs from actual costing in that an amount of overhead is applied to products using a predetermined overhead rate rather than the actual amount.  Standard costing differs from actual and normal costing in that a per­unit amount (standard) is established for direct material, direct labor, and manufacturing overhead.  These predetermined amounts are charged to production rather than the actual or normal costs

5 A job is a unit of work and may contain one or many product 

units.  In a job order costing system it is necessary to 

specify each job because the job is the cost object and costs are separately accumulated for each job.  

103

6 The three stages for a job are started but not completed, 

completed but not sold, and sold.  Cost information for 

completed jobs is used to evaluate the profitability of 

individual jobs, to serve as a basis for bidding future jobs, and to determine the cost of goods sold

7 The principal documents are the material requisition forms, 

employee time sheets, and job order cost sheets.  Material requisition forms are used to initiate the removal of raw materials from inventory or to acquire them from suppliers.  Time sheets are used to track the time of individual employees

to specific jobs.  Job cost sheet are used to track the costs 

of direct materials, direct labor, and manufacturing overhead associated with particular jobs, and possibly compare those costs with budgeted costs

8 The material requisition form is important because it 

establishes who authorized the purchase or use of raw 

materials and in what amounts.  It therefore establishes the custody of materials through time and production

9 A job order cost sheet is a detailed subsidiary ledger 

account. As such, it is the major accounting document used in 

a job order costing system.  It typically contains informationsuch as the customer identification; job description; 

starting, completion, and delivery dates; budgeted and actual costs; and contract price.  Collectively, the job cost sheets serve as the subsidiary records for Work in Process Inventory,Finished Goods Inventory, and Cost of Goods Sold accounts

10 Job cost sheets provide managers with information about the 

costs that have been assigned to particular jobs.  Some job cost sheets record both the budgeted and actual costs incurred

on each specific job.  The actual cost information can then bereflected in the various inventory accounts as well as cost ofgoods sold.  Such cost information can be broken down into per­unit costs on jobs consisting of multiple, similar 

outputs.  This cost aggregation may prove useful for planning and control purposes as well as for bidding on future 

contracts

11 This statement is false.  The job cost record is merely a 

subsidiary ledger account and, thus, serves as a backup to thegeneral ledger control account.  Therefore, any information that is recorded in the job cost record must also be recorded 

in the general ledger control account (Work in Process 

Inventory) to reconcile the control and subsidiary 

information.  The postings to the general ledger control 

accounts and the subsidiary ledger may be made at different points in time

12 An employee time sheet would show all hours worked, including 

overtime, by a given employee for a pay period.  The time sheet is  used to assign the cost of employee labor to 

specific jobs.  Generally, however, overtime premiums will not

be charged to specific jobs although the overtime hours workedwill be charged to the jobs at regular hourly rates. 

13 A predetermined overhead rate is generally better than an 

actual rate for several reasons.  First, the actual amount of overhead incurred during one period cannot be known until wellinto the next period when all accruals and adjusting entries have been made; therefore, actual overhead could not be 

assigned to jobs until this information is known.  Secondly, the numerator (actual overhead) or the denominator (activity level) could include distortions due to seasonal fluctuations,causing assigned costs to be abnormal.  Last, changes in 

actual overhead costs in different months can be smoothed using an expected annual measure of costs and activity

14 Under­ or overapplied overhead will result when the estimates 

used in determining the predetermined overhead rate are 

different from the actual amount of overhead incurred or 

levels of activity performed, or both.  If applied overhead isless than actual overhead, the difference is called 

inventory products.  Accordingly, job order costing plays a much less important role in service firms in valuing 

to the orders of customers rather than to create inventory

17 Advancing technology is allowing companies to track more costs

and other information about jobs.  One of the most exciting developments are intranets that allow companies to post 

information, including cost data, in a central repository thatcan be accessed simultaneously by all managers who require such information to execute their job assignments.  Further, the information available is increasingly real­time data

18 Student will have different answers.  No solution provided.

19 Under a job order costing system based on actual costs, 

entries to record costs to the control account Work in ProcessInventory and the subsidiary job cost records are made for theactual amounts of materials, labor, and overhead used. In a standard cost job order system, norms are developed for  

materials, labor and overhead and it is these norms which are carried in the Work in Process Inventory and job order 

records.  The standards or norms for materials and labor can 

be for quantities, prices, or both.  The differences between actual and standard charges to WIP are called variances and 

will be computed as production gets under way

A company would use a standard cost job order system to enable management to determine the efficiency with which jobs were performed.  Standard costing with regard to quantity would only be useful in a production environment that 

generated some type of uniform output that would allow 

standards or norms to be developed

20 No.  Only if a firm has an opportunity to routinely make a 

product will standard costs be very useful.  For one­of­a­kindproducts, there is simply no opportunity to develop reliable standards and no opportunity to learn from past experiences about ways to become more efficient in operations.  

21 Variances identify the areas of efficiency and inefficiency in

production operations.  Managers, using the philosophy of management by exception, focus their attention on the 

significant variances.  They attempt to determine causes of both significant favorable and unfavorable variances and will specifically look for interactions among the variances.  By concentrating on the significant variances, managers focus on the aspects of operations that are out of control and try to correct the causes.   

22 Job order costing facilitates a disaggregated analysis of 

costs.  Rather than analyzing, for example, cost of goods sold, a manager can analyze the cost of specific jobs.  This more detailed information allows managers to obtain insights that otherwise would be beyond their reach.  For example, managers can examine important data such as job profitability,job pricing, cost control on a job­by­job basis, job 

production schedules, and actual versus budgeted job costs

Cash (1,700 × $18)        30,600Manufacturing Overhead        41,100

     Cash ($9,000 + $3,600 + $4,750)      17,350

Accumulated Depreciation       17,500Supplies Inventory        6,250Work in Process Inventory       42,500

Unit cost = $163,800 ÷ 5,000 = $32.76

d Applied overhead – Actual overhead = $42,500 ­ $41,100        = $1,400 overapplied

Manufacturing Overhead 18,920  (Actual rate per

  DL$ = $18,900  $11,000 = $1.72 per DL$ 

Finished Goods Inventory 21,072

WIP Inventory ­ Job #217 21,072  ($2,800 + $11,200 + $2,600 +

  $4,472 = $21,072)

     ($21,072 × 140% = $29,501)Cost of Goods Sold 21,072

Finished Goods Inventory 21,072

b Ending balance in WIP = Cost of job #218 + Cost of other 

jobs = ($1,400 + $1,800 + $3,500 + $6,020) + ($13,400 

$4,900 + $8,428) = $12,720 + $26,728 = $39,448Ending balance in Job #218 = $12,720

    ­ $310,440 = $973,560

27 a $120,000 + $30,800 + $108,500 = $259,300

b Overhead rate = $1,200,000 ÷ 40,000 = $30 per MH

$120,000 + $30,800 + ($30 × 3,400)  = $120,000 + $30,800 + $102,000 = $252,800

c The only factor driving the difference is manufacturing 

overhead.  Under actual costing, $108,500 of overhead is assigned to production; under normal costing, $102,000 ofoverhead is assigned to production ($30 per MH × 3,400 MHs)

28 a CGS is the amount credited to Finished Goods Inventory 

for the year = $342,500

b Beg. FG + CGM – End. FG = CGS

CGM = CGS + End. FG – Beg. FG    = $342,500 + $21,000 ­ $22,500    = $341,000

c Beg. WIP + DM + DL + OH – End. WIP = CGM

DM = CGM ­ Beg. WIP ­ DL ­ OH + End. WIP   = $341,000 ­ $14,000 ­ $45,000 ­ ($45,000 × 1.2) +      $12,000

29 a Mixing Dept. = $60,000 ÷ 7,500 = $8 per MH

Paving Dept. = $98,000 ÷ 3,500 = $28 per DLH

b.   Mixing Dept. 80 MHs. × $ 8 =  $  640

Paving Dept. 60 DLHs. × $28 =   1,680Total overhead applied  $2,320

c No, because the amounts of overhead in each department 

are extremely varied as are the number of machine and direct labor hours worked in each department

30 a Secretary ($1,800 ÷ 160 hrs. = $11.25;

      $11.25 × 14 hrs.)       $  157.50Copies (126 pages × $0.04 per page)      5.04Phone calls      165.50Overhead ($7,200÷120 hrs. = $60; $60 × 85 hrs.)  5,100.00Attorney's time ($40 × 85 hrs.)      3,400.00Total charges       $8,828.04This means Gunn would be charging, $8,828.04 ÷ 85 = 

$103.86 per hour

b Direct costs ($5.04 + $165.50 + $3,400.00)     $ 3,570.54

Allocated secretarial costs      157.50Allocated overhead       5,100.00Margin ($40 + $60) × 0.50 × 85       4,250.00Total billing      $13,078.04       

32 a Work in Process Inventory 66,220

   Manufacturing Overhead 66,220    (30,100 × $2.20 = $66,200)

d Overhead rate = Budgeted OH ÷  Budgeted DL cost 

      $2.20 = $660,000 ÷ Budgeted DL cost       $660,000 ÷ $2.20 = Budgeted DL cost

       $300,000 = Budgeted DL costOverhead rate = $660,000 ÷ $300,000 = $2.20

c Actual overhead $ 8,700

Applied overhead  (7,560)Underapplied OH $ 1,140

34 a Brangston:  $1,800 ÷ $45 = 40 DLHs worked

Westside:  $9,450 ÷ $45 = 210 DLHs workedRandall:  $20,250 ÷ $45 = 450 DLHs workedBrangston:  40 DLHs × $55 = $2,200 OH appliedWestside:  210 DLHs × $55 = $11,550 OH appliedRandall:  450 DLHs × $55 = $24,750 OH applied     Brangston  Westside  Randall

Direct material $4,500   $ 8,100   $ 9,600Direct labor  1,800  9,450    20,250Overhead  2,200    11,550   24,750Total cost $8,500   $29,100  $54,600

b Brangston:  $8,500 ÷ 5 =  $1,700

Westside:  $29,100 ÷ 10 = $2,910Randall:  $54,600 ÷ 15 =  $3,640

c Actual OH – Applied OH = $40,000 ­ $38,500 = $1,500 

underapplied OH (to be assigned to CGS)Sales (30 ads X $4,600)         $138,000Costs:

Direct material        $22,200Direct labor        31,500Applied overhead        38,500   Underapplied overhead    1,500      (93,700)Net income           $ 44,300

d Ads shouldn't be billed at a flat rate because some may 

take much longer to develop than others.  For example, the ads for Randall took 450 hours to develop a mere 15 ads (30 hours each).  Ten ads were developed for Westside

in only 210 hours (21 hours each). Finally, 40 hours wereconsumed to develop 5 ads for Brangston (8 hours each).  

If Tom wishes to quote a flat rate, he should be billing based on a standard charge per direct labor hour rather than a standard charge per ad

35       Material price variance

      AP × AQp       SP × AQp      $0.015 × 480,000    $0.017 × 480,000 

      $7,200      $8,160  

         |       |         |       |         |     $  960 F      |     

       Material quantity variance

         SP × AQu       SP × SQ   

    $0.017 × 480,000       $0.017 × 460,000   

       $8,160      $7,820    

      |       |      |       |      |      $340 U       |where:

c        Labor Efficiency Variance

      SP × AQ       SP × SQ

     $9.75 × 45,500       $9.75 × 44,200        $443,625       $430,950

       |      |       |      |

37 a Work in Process Inventory  8,000

Direct Material Inventory       8,000 (800 units × $10 per unit)

b Total cost:

Direct material  $ 8,000Direct labor (800 × $18)  14,400Overhead (800 × $15)  12,000

operations, the company is accepting jobs that are very 

marginal.  Although each job generated a positive gross 

margin, the actual gross margin is only a small fraction of the budgeted gross margin.  The company must use historical costs as a basis to find ways to improve future costs and/or adjust future bids.  

39 The student’s report should contain some of the following 

issues

Mass production of frozen meals coupled with name brand recognition would be a reasonable strategy for the U.S. 

market.  This strategy would allow the firm to generate a highvolume of production and would lend itself to the use of 

automated technology.  However, in Mexico the firm would try 

to compete by producing frozen meals in very small operations and tailor the product to the demands of the local market.  The keys to success would be to successfully identify the unique demands of the local market and concentrate operations 

in those local markets that generate sufficient volume to makeoperations profitable

There would possibly be a difference in accounting systems used in each country.  Certainly, the U.S. operation would be suitable for the use of process costing—high volume, homogeneous output.  The small Mexican shops might use either process costing or job order costing.  Job order costing would

be appropriate if each shop produced customized frozen meals for major customers.  Process costing would be appropriate if only a single type of frozen meal was produced for the local market in each shop

40 The student’s report should include some of the following 

issues

In using accounting data to measure earnings, the objective is the timely matching of costs with the related revenues.  Deferring costs until future periods inflates the level of net income that would otherwise be reported.  If improper, the deferral would have the effect of making a 

company appear to be more profitable than it actually is.  In future periods, the company would be forced to report the deferred costs and its reported level of net income would fall(if, in fact, there is no deferred benefit).  As an investor, the issue that must be resolved is whether there is a future benefit associated with the costs that have been deferred. If 

so, the measure of current income may be a useful measure of economic earnings.  Otherwise, economic earnings are much lower than the reported earnings and the firm’s valuation should be adjusted accordingly

41 a Joint ventures and other cooperative arrangements require

accountants to develop systems that cannot only account for costs that are generated within a given firm, but to also account for costs that are incurred in the joint ventures and other entities.  In addition to the 

bookkeeping challenge, accountants must be able to provide managers with information about where to source conversion activities (in house or otherwise) so that competitive bids can be made and costs can be effectively

b Historically, accounting systems have been inwardly 

focused on financial information of single firms.  

Increasingly in the future, accounting systems must be adapted and developed to look outwardly as well as inwardly.  Joint ventures are very common for job shop environments.  In these situations, managers must have the information and tools to wisely determine what conversion activities should be done in­house and which should be accomplished by another firm.  To obtain the overall lowest bid and win contracts, firms must exploit both their own core competencies and those of other 

Raw Material Inventory    60,000Work in Process Inventory   474,000

Work in Process Inventory  77,000

Direct Material Inventory    77,000  ($10,000 + $70,000 ­ $3,000)

Finished Goods Inventory 239,000

Work in Process Inventory 239,000  (Beginning WIP $25,000 +

      $77,000 DM + $75,500 DL

      + $72,000 OH = $249,500;

  $249,500 – Ending WIP      $10,500 = Completed Goods

$95,000 = $165,000

44 a Sept.  1 Raw Material Inventory     970,000

Accounts Payable      970,000

  4  Work in Process Inventory    924,400     Manufacturing Overhead        25,600

Raw Material Inventory      950,000  Issuances made to jobs as 

  follows:  #75, $44,800; 

   #78, $226,800; #82, $396,600;

   #86, $256,200 

 15  Work in Process Inventory     332,800     Manufacturing Overhead         35,700

  Labor charged to jobs as follows:

  #75, $44,300; #78, $111,600;  #82, $121,500;   #86, $55,400; payroll taxes are ignored

 16  Work in Process Inventory     249,600

Manufacturing Overhead      249,600

  To apply overhead to jobs as   follows:  #75, $33,225; 

  #78, $83,700; #82, $91,125;

  #86, $41,550.  OH is applied at   the rate of $7.50 per DLH

 16 Finished Goods Inventory      715,525 

Work in Process Inventory       715,525    ($593,200 + $44,800 + $44,300 + $33,225)

Cost of Goods Sold      715,525

Finished Goods Inventory      715,525Accounts Receivable      894,406

Sales ($715,525 × 1.25)      894,406  

 20  Manufacturing Overhead         56,100     Accounts Payable       90,400        Cash       146,500

 (OH = $17,800 + $38,300 + $56,100)

 24  Raw Material Inventory        412,000

Accounts Payable       412,000

 25  Work in Process Inventory     375,200     Manufacturing Overhead         27,200

Raw Material Inventory      402,400  Issuances made to jobs as 

  follows:  #78, $74,400; 

   #82, $108,300; #86, $192,500

  Accumulated Depreciation     209,500  Prepaid Insurance 32,100  Taxes & Licenses Payable 13,000

 30 Work in Process Inventory    324,700       Manufacturing Overhead       32,500

  Salaries and Wages Payable     357,200Labor charged to jobs as 

#82, $87,375; #86, $89,850b

             Raw materials      Overhead        

 Balance   332,400| 950,000        Materials     25,600| 249,600    Purchases 970,000| 402,400        Labor         35,700| 243,525 Purchases 412,000|      Utilities     17,800|         Balance   362,000       Rent      38,300|

   Job #82      Job #86          

Balance   146,300| DM      448,700|

DM      504,900|  DL    175,200|