Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp và cho nhận xét về vai trò của CFO

Các đối tượng có thể có quan hệ với nhau để hình thành nên tài chính doanh nghiệp là các đối tượng sau đây: 1/ Tiền và các khoản tương đương tiền 2/ Phải thu 3/ Hàng tồn kho 4/ Đầu tư 5

PHÂN TÍCH VAI TRÒ VÀ MỤC TIÊU CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ CHO NHẬN XÉT VỀ VAI TRÒ CỦA CFO

Anh/chị cho nhận xét về vai trò của CFO (giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Sự cần thiết của chức danh này trong các doanh nghiệp Việt Nam

Tài chính doanh nghiệp là tổng thể các quan hệ liên quan đến tài chính trong doanh nghiệp Các mối quan hệ này Các mối quan hệ này hình thành nên một tổng thể phản ánh tình hình tài chính chung của doanh nghiệp Và để diễn tả các mối quan hệ hình thành nên tình hình tài chính đó, người ta gọi là "Tài chính Doanh nghiệp"

Khi bàn đến "tổng thể các quan hệ", chứng tỏ tồn tại một mối liên quan giữa

các đối tượng mà mối liên quan đó thuộc phạm vi tài chính Các đối tượng có thể

có quan hệ với nhau để hình thành nên tài chính doanh nghiệp là các đối tượng sau đây:

1/ Tiền và các khoản tương đương tiền

2/ Phải thu

3/ Hàng tồn kho

4/ Đầu tư

5/ Nợ phải trả

6/ Vốn chủ sở hữu

7/ Doanh thu

8/ Chi phí

Các đối tượng trên có những quan hệ mật thiết với nhau, cấu thành nên tài chính doanh nghiệp

Vai trò của tài chính doanh nghiệp.

Vai trò của tài chính doanh nghiệp được ví như những tế bào có khả năng tái tạo, hay còn được coi như “ cái gốc của nền tài chính” Sự phát triển hay suy thoái

của sản xuất- kinh doanh gắn liền với sự mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài chính.

Vì vậy vai trò của tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên tích cực hay thụ động, thậm chí có thể là tiêu cực đối với kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ của người quản lý ; sau đó nó còn phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, phụ thuộc vào cơ chế quản lý kinh tế vĩ mô của nhà nước

Song song với việc chuyển sang nền kinh tế thị trường, nhà nước đã hoạch định hàng loạt chính sách đổi mới nhằm xác lập cơ chế quản lý năng động như các chính sách khuyến khích đầu tư kinh doanh, mở rộng khuyến khích giao lưu vốn Trong điều kiện như vậy, tài chính doanh nghiệp có vai trò sau:

a/Tài chính doanh nghiệp- một công cụ khai thác, thu hút các nguồn tài chính nhằm đảm bảo nhu cầu vốn cho đầu tư kinh doanh.

Để thực hiện mọi quá trình sản xuất kinh doanh, trước hết các doanh nghiệp phải có một yếu tố tiền đề - đó là vốn kinh doanh

Trong cơ chế quản lý hành chính bao cấp trước đây, vốn của các doanh nghiệp nghiệp nhà nước được nhà nước tài trợ hầu hết Vì thế vai trò khai thác, thu hút vốn không được đạt ra như một nhu cầu cấp bách, có tính sống còn với doanh nghiệp

Chuyển sang nền kinh tế thị trường đa thành phần, các doanh nghiệp nhà nước chỉ là một bộ phận cùng song song tồn tại trong cạnh tranh, cho việc đầu tư phát triển những ngành nghề mới nhằm thu hút được lợi nhuận cao đã trở thành động lực và là một đòi hỏi bức bách đối với tất cả các doanh nghiệp trong nền kinh

tế Trong nền kinh tế thị trường, khi đã có nhu cầu về vốn, thì nảy sinh vấn đề cung ứng vốn Trong điều kiện đó, các doanh nghiệp có đầy đủ điều kiện và khả năng để chủ động khai thác thu hút các nguồn vốn trên thị trường nhằm phục vụ cho các mục tiêu kinh doanh và phát triển của mình

b/Tài chính doanh nghiệp có vai trò trong việc sử dụng vốn một cách tiết kiệm và hiệu quả.

Cũng như đảm bảo vốn, việc tổ chức sử dụng vốn một cách tiết kiệm và có hiệu quả được coi là điều kiện tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Trong điều kiện của nền kinh tế thị trường, yêu cầu của các quy luật kinh tế đã đặt ra trước mọi doanh nghiệp những chuẩn mực hết sức khe khắt; sản xuất không phải với bất

kỳ giá nào Trong nền kinh tế thị trường, mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều được phản ánh bằng các chỉ tiêu giá trị, chỉ tiêu tài chính, bằng các số liệu của kế toán và bảng tổng kết tài sản Với đặc điểm này, người cán bộ tài chính có khả năng phân tích, giám sát các hoạt động kinh doanh để một mặt phải bảo toàn được vốn, mặt khác phải sử dụng các biện pháp tăng nhanh vòng quay vốn, nâng cao khả năng sinh lời của vốn kinh doanh

c/Tài chính doanh nghiệp có vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết sản xuất kinh doanh.

Khác với nền kinh tế tập trung, trong nền kinh tế thị trường các quan hệ tài chính doanh nghiệp được mở ra trên một phạm vi rộng lớn Đó là những quan hệ với hệ thống ngân hàng thương mại, với các tổ chức tài chính trung gian khác, các thành viên góp vốn đầu tư liên doanh và những quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp Những quan hệ tài chính trên đây chỉ có thể được diễn ra khi cả hai bên cùng có lợi và trong khuôn khổ của pháp luật Dựa vào khả năng này, nhà quản lý có thể sử dụng các công cụ tài chính như đầu tư, xác định lãi suất, tiền lương, tiền thưởng để kích thích tăng năng suất lao động, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút vốn nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh

d/Tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng để kiểm tra các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Tình hình tài chính doanh nghiệp là tấm gương phản ánh trung thực nhất mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, Thông qua các chỉ tiêu tài chính như: hệ số nợ, hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn, cơ cấu các thành phần vốn có thể dễ dàng nhận biết chính xác thực trạng tốt, xấu trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh

Để sử dụng có hiệu quả công cụ kiểm tra tài chính, đòi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp cần tổ chức tốt công tác hạch toán kế toán, hạch toán thống kê, xây dựnghệ thống các chỉ tiêu phân tích tài chính và duy trì nề nếp chế độ phân tích hoạt động kinh tế của doanh nghiệp

Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp là nhằm tới tối đa hóa lợi ích chủ sở

hữu

Giám đốc tài chính, hay còn gọi là CFO, luôn được biết đến là những người

chịu trách nhiệm chính trong việc quản lý và kiểm soát rủi ro tài chính, lên kế hoạch tài chính và báo cáo lên các cấp quản lý cao hơn trong doanh nghiệp Tuy nhiên, trong kỷ nguyên mới này, vai trò của CFO không còn giới hạn trong những công việc kể trên nữa Theo một nghiên cứu gần đây của Accenture, có 70% mối tương quan giữa một công ty có hiệu suất hoạt động cao với một công ty có đội ngũ Tài chính hoạt động với hiệu suất cao Điều này có nghĩa là trách nhiệm của CFO đã thay đổi sang một trang mới Những nghiên cứu khác cũng chỉ ra rằng vai trò của CFO đã thay đổi từ việc cung cấp góc nhìn "gương phản chiếu" sang vai trò của một nhà tư vấn chiến lược, lèo lái doanh nghiệp vượt qua những thời khắc khó khăn và định hướng đi tương lai cho doanh nghiệp

Những vai trò mới của CFO

CFO hiện nay đang làm việc trong một môi trường đầy biến động và cạnh tranh, đòi hỏi sự thay đổi hầu như hàng ngày để có thể dẫn dắt doanh nghiệp đi đúng hướng Báo cáo gần đây của Deloitte & Touche LLP phân loại vai trò của CFO thành bốn nhóm chính mà đã vượt qua ranh giới của các vai trò truyền thống

ở trên Dưới đây là 4 vai trò mới của CFO hiện đại:

 Quản lý: Kế toán, kiểm soát, quản lý rủi ro, và bảo toàn tài sản là những

nhiệm vụ chính của nhóm quản lý, họ phải đảm bảo doanh nghiệp phải tuân thủ với các chuẩn mực báo cáo tài chính và kiểm soát các yêu cầu khác nhau

 Điều hành: Hiệu quả và mức độ dịch vụ là những lĩnh vực trọng tâm của

nhóm điều hành, người phải liên tục cân bằng chi phí một cách linh hoạt và mức độ dịch vụ trong việcchịu trách nhiệm tài chính của doanh nghiệp, và

áp dụng các mô hình hoạt động tài chính khi cần thiết

 Chiến lược Nhà chiến lược giúp vạch ra con đường tương lai cho công ty để

tăng cường hiệu suất kinh doanh và giá trị cho cổ đông, đồng thời cung cấp góc nhìn tài chính để đột phá và gia tăng lợi nhuận

 Xúc tác: Nhóm xúc tác là đại diện của sự thay đổi để đạt được sự hòa hợp

trong chiến lược kinh doanh và phục vụ như là đối tác kinh doanh với những người ra quyết định khác, bao gồm cả trưởng phòng, giám đốc thông tin, và quản lý bán hàng/marketing

Vai trò của nhóm Quản lý và Điều hành là kiểm soát và tăng cường hiệu suất, thiên về vai trò truyền thống của CFO, trong khi nhóm Xúc tác và Chiến lược đại diện cho "quân sư chiến lược" đối với các thành viên khác trong công ty

Bên cạnh những giá trị truyền thống trong chức năng tài chính mà nhóm Quản lý và Điều hành đại diện; hiện nay, CFO đóng vai trò quan trọng hơn với tư cách là người Xúc tác và Chiến lược cho những thành viên khác trong ban quản trị (C-suite) Họ giúp doanh nghiệp đảm bảo mọi kế hoạch đều đi đúng hướng, mọi chiến lược đều được hỗ trợ bởi các phân tích đáng tin cậy và mọi hoạt động đều đạt đến mức độ đã định

Phần 2: Trắc nghiệm

Hãy lựa chọn câu trả lời đúng nhất bằng cách khoanh tròn vào phương án

mà Anh/chị lựa chọn Mẫu câu hỏi chỉ có một đáp án đúng

Tài sản

Nợ phải trả:

Thuế dồn tích 42.500

Tổng nợ và vốn CSH $4.899.000

Báo cáo kết quả kinh doanh

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 1.387.500

1 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất hiện hành là:

A 2,97

B 1,46

C 2,11

D 2,23

2 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là:

A 71 ngày

B 84 ngày

C 64 ngày

D 125 ngày

3 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là:

A 0,70

B 0,20

C 0,74

D 0,42

4 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu bằng bao nhiêu:

A 4,61%

B 2,94%

C 1,97%

D 5,33%

5 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là:

A 0,29 lần

B 2,35 lần

C 0,43 lần

D 3,47 lần

6 Loại hình công ty nào sau đây không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn?

A) công ty tư nhân

B) công ty cổ phần

C) công ty đại chúng

D) không có câu trả lời nào trên đúng

7 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $100.000 nhận được sau 5 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử mức lãi suất là 8% /năm?

A) $60.000,00

B) $68.058,32

C) $73.502,99

D) $82.609,42

8 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $80.000 nhận được sau 10 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất là 5%/năm?

A) $38.422,76

B) $40.000,00

C) $49.113,06

D) $76.000,00

9 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $50.000 nhận được sau 20 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất là 4%/năm?

A) $5.242,88

B) $10.000,00

C) $22 819,35

D) $40.000,00

10.Tính giá trị tương lai (FV) của $60.000 trong 5 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất

là 5%/năm?

A) $62.500,00

B) $72.674,86

C) $75.000,00

D) $76.576,89

11 Phương pháp NPV :

A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho các cổ đông

B Thừa nhận giá trị của tiền theo thời gian

C Sử dụng luồng tiền mặt

D Tất cả các ý trên

12 Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt được tái đầu tư ở mức:

A IRR

B NPV

C Tỷ lệ thu nhập thực

D Chi phí vốn bình quân (WACC)

13 Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau: Năm Dòng tiền

Thời gian hoàn vốn yêu cầu 3 năm

Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50%

Giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án đề xuất là?

A $3.289,86

B $3.313,29

C $4.289,06

D $4.713,71

14.Tính giá trị tương lai (FV) của $10.000 trong 8 năm, giả sử lãi suất là 10%/năm?

A) $16.212,78

B) $18.000,00

C) $18.756,22

D) $21.435,89

15.Tính giá trị tương lai (FV) của $20.000 trong 4 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất

là 12%/năm?

A) $17.096,08

B) $28.292,66

C) $31.470,39

D) $32.020,64

16 Nếu $15.000 được đầu tư ở mức lãi suất 10% /năm, hỏi trong khoảng bao nhiêu năm thì khoản đầu tư sẽ tăng lên gấp đôi?

A) 7,3 năm

B) 8,4 năm

C) 10,6 năm

D) 14,8 năm

17 Nếu tiền được đầu tư ở mức lãi suất 8%/năm, hỏi trong khoảng bao nhiêu năm thì tiền lãi nhận được sẽ bằng khoản đầu tư gốc ban đầu?

A) 5 năm

B) 6 năm

C) 9 năm

D) 12 năm

18 Sara muốn có $500.000 trong tài khoản tiết kiệm khi cô ta về hưu Hỏi

cô ta phải có bao nhiêu tiền trong tài khoản ngay từ bây giờ nếu tỷ lệ lãi suất cố định là 8%/năm, để đảm bảo chắc chắn cô ta sẽ có $500.000 trong 20 năm?

A) $107.274

B) $144.616

C) $180.884

D) $231.480

19 Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau:

Thời gian hoàn vốn yêu cầu 3 năm

Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50%

Thời gian hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu của dự án là?

A 2,57 năm

B 2,64 năm

C 2,87 năm

D 2,94 năm

20 Yếu tố nào dưới đây không được coi là vốn chủ sở hữu trong bảng cân đối kế toán của công ty?

A Tiền mặt

B Thặng dư vốn cổ phần (Paid in capital)

C Cổ phiếu ưu đãi

D Thu nhập để lại (Lợi nhuận lưu giữ)

E Cổ phiếu thường

21 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) của một trái phiếu kỳ hạn 5 năm, mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 4.5% và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng nếu trái phiếu đang có giá là $4.876?

A) 4.30%

B) 5.07%

C) 6.30%

D) 8.60%

22 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) của một trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5.2% và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng nếu trái phiếu đang có giá là $884?

A) 5.02%

B) 6.23%

C) 6.82%

D) 12.46%

23 Một trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, mệnh giá $2.000, và có lãi suất trái phiếu 6.3% với lãi coupon trả định kỳ hàng năm (1 năm trả 1 lần) Hỏi lợi suất trái phiếu (YTM) bằng bao nhiêu nếu trái phiếu có giá $1.801?

A) 6.30%

B) 8.48%

C) 9.22%

D) 10.32%

24 Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 5 năm và lợi suất trái phiếu (YTM) là 7,5% Nếu lãi suất tăng và YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

A) giảm $9,82

B) giảm $11,59

C) tăng $12,16

D) giá của trái phiếu không thay đổi

25 Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 4 năm và lợi suất trái phiếu (YTM) là 6.2% Nếu lãi suất giảm và YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

A) giảm $98,64

B) tăng $40,49

C) tăng $84,46

D) tăng $142,78

26 Tính lãi suất trái phiếu của một trái phiếu có kỳ hạn 2 năm, mệnh giá

$10.000 trả lãi coupon định kỳ 6 tháng và giá trái phiếu hiện tại là $9.543,45, lợi suất trái phiếu (YTM) 6,8%?

A) 4,32%

B) 5,60%

C) 6,25%

D) 8,44%

27 Trong ngày sinh Harry, bố cậu ta đã bỏ $1.000 vào một tài khoản đầu tư cam kết trả lãi suất 4%/năm Hỏi Harry sẽ có bao nhiêu tiền khi cậu ta 18 tuổi? A) $1.720

B) $2.026

C) $2.804

D) $4.806

28) Helen đang tiết kiệm để bắt đầu kinh doanh của cô ấy Nếu cô ta đầu tư

$10.000 trong tài khoản ngay từ bây giờ, hỏi mức lãi suất tối thiểu là bao nhiêu để đảm bảo rằng cô ta có $25.000 trong tài khoản của cô ta trong 10 năm?

A) 2,5%

B) 6,4%

C) 9,6%

D) 10,2%

29 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau:

0 1 2 3 4 Số năm

Nếu lãi suất của thị trường hiện tại là 8%/năm, giá trị hiện tại (PV) của chuỗi dòng tiền sẽ xấp xỉ bằng:

A) $22.871

B) $21.211

C) $24.074

D) $26.000

30 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau:

$1000 $2000 $3000 $4000 ? Dòng tiền

Nếu lãi suất của thị trường hiện tại là 8%/năm, giá trị tương lai (FV) của dòng tiền

sẽ xấp xỉ bằng:

A) $11,699

B) $10,832

C) $12,635

D) $10,339