ỨNG DỤNG MÔ HÌNH HỒI QUY ĐA BIẾN TRONG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀ KIỂM ĐỊNH VÀNG LÀ NƠI TRÚ ẨN CHO THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM Sinh viên thực hiện: Nguyễn Đức Khương Khoa: Tài Chính - Ngân hà
Trang 1ỨNG DỤNG MÔ HÌNH HỒI QUY ĐA BIẾN TRONG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀ KIỂM ĐỊNH VÀNG
LÀ NƠI TRÚ ẨN CHO THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM
Sinh viên thực hiện: Nguyễn Đức Khương
Khoa: Tài Chính - Ngân hàng
Giảng viên hướng dẫn: ThS Trịnh Thị Phan Lan
Thời gian thực hiện: 2012-2013
Tóm tắt nội dung và kết quả nghiên cứu
Mục đích của đề tài là phân tích những nhân tố tác động đến giá vàng và kiểm định vai trò đa dạng hóa của vàng Dựa trên các nghiên cứu trên thế giới, đề tài áp dụng tiến hành phân tích và lượng hóa mức độ ảnh hưởng của các nhân tố, kiểm định xem vàng có là một nơi trú ẩn
an toàn cho nhà đầu tư hay không ? Đề tài đã đưa ra những khuyến cáo cho nhà đầu tư trong việc nắm giữ vàng
Nghiên cứu được tiến hành trong năm chương với chương mở đầu giới thiệu về tính cấp thiết, mục đích và phương pháp nghiên cứu Vấn đề lý thuyết về nhân tố tác động, lợi ích của đầu tư vàng được trình bày trong chương 1 Biến động thị trường vàng và các nhân tố trong nền kinh tế Việt Nam được trình bày trong chương 2 Chương 3 giới thiệu mô hình hồi quy làm cơ sở để tiến hành khảo sát và đưa ra kết luận trong chương 4
Trong phân tích biến động giá, đề tài xác định các nhân tố ảnh hưởng theo hai khía cạnh cung-cầu, tiến hành ước lượng hàm hồi quy trong đó giá vàng là biến phụ thuộc được giải thích bởi các biến: tỷ giá VND/USD, tỷ lệ lạm phát, cung tiền M2, chỉ số thị trường chứng khoán, lãi suất huy động VND và giá vàng thế giới
Đối với việc kiểm định vàng, khái niệm nơi trú ẩn được phân chia theo mức hàng rào bảo hiểm, nơi trú ẩn an toàn mạnh hay yếu Để lượng hóa mức độ như thế nào, đề tài tiến hành đưa biến giả vào mô hình Đây là một điểm sáng của đề tài bởi chỉ cần kiểm tra các hệ số trong mô hình có thể kết luận được mức độ phòng tránh rủi ro của vàng
Trang 2Kết quả cho thấy chỉ có 2 nhân tố là tỷ giá VND/USD và tỷ lệ lạm phát là giải thích được biến động giá vàng Kết quả kiểm định cho thấy vàng không là nơi trú ẩn an toàn cho thị trường Mối quan hệ giữa lợi nhuận vàng và chứng khoán các nhóm ngành rất phức tạp Từ những kết quả đạt được đề tài đưa ra những khuyến nghị trong việc bình ổn giá vàng theo hai hướng ổn định tỷ giá và kiềm chế lạm phát Đối với việc nắm giữ vàng, đề tài khuyến cáo nhà
đầu tư không nên nắm giữ quá nhằm hạn chế tăng nhu cầu trên thị trường