Tài liệu môn Kinh tế lượng - Làm nghề gì cũng đòi hỏi phải có tình yêu, lương tâm và đạo đức BaoCaoVeGMM

Giới thiệu về GMM• Được phát triển bởi Lars Peter Hansen1982 • Có sức ảnh hưởng to lớn đến sự phát triển của kinh tế lượng • Nhanh chóng được ứng dụng rất rộng rãi trong các nghiên cứu k

GMM TRONG NGHIÊN CỨU

CHUỖI THỜI GIAN VĨ MÔ

Người báo cáo : Trần Thị Tuấn Anh – Khoa Toán Thống Kê

Dựa theo bài nghiên cứu Generalized Method of Moments and Macroeconomics ( Bruce E.Hansen & Kenneth D West,2002)

Các nội dung chính :

1 Giới thiệu về GMM và các ưu điểm

2 Một số ví dụ ứng dụng GMM

3 Một số kết quả khảo sát về sử dụng GMM

trong nghiên cứu

4 Các phát triển lý thuyết dựa trên GMM

1 Giới thiệu về GMM

• Được phát triển bởi Lars Peter Hansen(1982)

• Có sức ảnh hưởng to lớn đến sự phát triển của kinh tế lượng

• Nhanh chóng được ứng dụng rất rộng rãi trong các nghiên cứu kinh tế

Phương pháp GMM

Ký hiệu :

β0 : vecto (k x 1) các tham số

g t (β0 ) : vecto (m x 1) các moment (m ≥ k)Điều kiện trực giao

0

( ) 0

t

GMM(Generalized Method of moment)

GMM(Generalized Method of moment)

Các tính chất của ước lượng GMM

• Tính vững (Consistent)

• Tiệm cận chuẩn (asymptotically normal)

• Có thể hiệu quả, tùy theo cách chọn ma trận D ˆ

Các trường hợp riêng của GMM

MLE (Maximum Likelihood Estimator)

OLS (Ordinary Least Squares)

GLS ( Generalized Least Squares)

IV (Instrumental Variable)

2SLS ( Two Stage Least Squares)

Các ưu điểm của GMM

- Các ước lượng thông thường là trường hợp

riêng của GMM

- Ước lượng của GMM luôn là ước lượng vững

- Việc tính toán các ước lượng GMM không

quá phức tạp và được máy tính hỗ trợ (Eviews, Stata, R, SAS, Matlab )

Các ưu điểm của GMM

- Khi dùng GLS để khắc phục TTQ ( hoặc

PSTĐ) , cần biết dạng của TTQ (hoặc PSTĐ) trong khi GMM không cần biết dạng của TTQ (hay PSTĐ)

- Khi dùng biến công cụ và mô hình bị PSTĐ

(hoặc TTQ), dùng 2SLS không hiệu quả nhưng GMM vẫn có thể đem lại ước lượng hiệu quả

Các ưu điểm của GMM

- Khi dùng MLE cần biết quy luật phân phối

của các đlnn, trong khi GMM thì không

- GMM ước lượng được các mô hình hồi quy

phi tuyến tính

Hạn chế của GMM

- Cần dùng GMM với kích thước mẫu lớn

- Tính hiệu quả của GMM phụ thuộc vào cách

chọn ma trận trọng số

- Cần kiểm định “Overidentification”

2 Một số ví dụ sử dụng GMM

- Mô hình dự báo tỷ giá giao ngay

- Mô hình định giá tài sản vốn

(Consumption-based capital asset pricing model)

- Mô hình với số liệu dạng bảng động

(Dynamic panel data)

Ví dụ 1: Dự báo tỷ giá giao ngay

t t n t

E q + = x

Khi đó , xây dựng mô hình : qt n+ = xt β + ut

Trong trường hợp đơn giản, giả sử cần kiểm định về kỳ

vọng của tỷ giá giao ngay trong tương lai :

Ví dụ 1: Dự báo tỷ giá giao ngay

 Nếu dùng GLS để ước lượng

Nhưng GLS đòi hỏi phải là biến ngoại sinh

Nếu bị nội sinh => ước lượng của GLS không vững

t

x

t

x

 Nếu dùng OLS để ước lượng

Mô hình bị tự tương quan => ước lượng OLS không

hiệu quả và kiểm định H 0 không đáng tin cậy

Ví dụ 1: Dự báo tỷ giá giao ngay

(Hansen & Hodrick, 1980)

Dùng GMM để ước lượng mô hình vì :

•Hiệu quả

•Không cần giả thiết chặt

•Kỹ thuật tính toán thuận lợi

Ví dụ 2 : Định giá tài sản vốn dựa trên tiêu dùng

•U(C t ) : Hàm hữu dụng theo biến C t

•b : nhân tố chiết khấu ( 0 < b < 1 )

•R it : Tỷ suất sinh lợi khi đầu tư vào chứng khoán i

Với ràng buộc về ngân sách khi đầu tư vào a loại chứng khoán

Ví dụ 2 : Định giá tài sản vốn dựa trên tiêu dùng

Điều kiện cực trị :

(Theo phương trình Euler )

1 1

( )

t it

Ví dụ 2 : Định giá tài sản vốn dựa trên tiêu dùng

Ví dụ 2 : Định giá tài sản vốn dựa trên tiêu dùng

- Nếu dùng MLE => tính toán phức tạp và đòi

hỏi biết phân phối của sai số

=> Dùng GMM

- Nếu dùng GLS => cần biết dạng của PSTĐ

Ví dụ 3 : Dạng bảng động

- Nếu dùng OLS để ước lượng (4) => không phù hợp

- Dùng IV (Anderson & Hsiao, 1981)

=> không hiệu quả

Arellano & Bover (1995) để dùng GMM

3 Khảo sát các nghiên cứu dùng GMM

Khảo sát các bài báo công bố năm 1990 và 2000 trên

7 tạp chí

American Economic Review

Econometrica

Journal of Political Economy

Journal of Monetary Economics

Journal of Money, Credit and Banking

Quarterly Journal of Economics

Review of Economics and Statistics

(Bruce E Hansen & Kenneth D West, 2002)

Kỹ thuật chính Năm 1990 Năm 2000 Tổng cộng

4 Các phát triển lý thuyết sau GMM

 Cải tiến hiệu quả của ước lượng GMM

 Lựa chọn các biến công cụ thích hợp

 Khắc phục nhược điểm GMM trên mẫu nhỏ

 Kiểm định điều kiện xác định của GMM

(Overidentifying restriction)

 Kỹ thuật bootstrap



Kết luận

GMM cần thiết và hữu ích trong nghiên cứu kinh tế vĩ mô