bài tập ôn môn thị trường tài chính (khóa 10 cđcq)

* Khái niệm thị trường tài chính: Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động mua, bán, trao đổi hàng hóa là sản phẩm tài chính có thời gian ngắn, trung và dài hạn để đáp ứng nhu c

BÀI TẬP ÔN MÔN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (KHÓA 10 CĐCQ)

LÝ THUYẾT:

Câu 1: Thị trường tài chính là gì? Cơ sở hình thành nên thị trường tài

chính? Chức năng của thị trường tài chính?

* Khái niệm thị trường tài chính:

Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động mua, bán, trao đổi hàng hóa là sản phẩm tài chính có thời gian ngắn, trung và dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn trong nền kinh tế

* Cơ sở hình thành nên thị trường tài chính:

- Thể chế thị trường được duy trì trong nền kinh tế tài chính, tức là để

có thị trường tài chính thì phải có nền kinh tế thị trường

- Việc giao lưu vốn trong xã hội tuân thủ theo quy định của pháp luật: giao lưu vốn trong xã hội có hai hình thức giao lưu vốn trực tiếp và giao lưu vốn gián tiếp

- Phải có tổ chức tài chính trung gian được hình thành và hoạt động

có hiệu quả: NHTM, các TCTC phi ngân hàng…

* Các chức năng của thị trường tài chính

- Khơi thông các nguồn vốn và dẫn vốn để đáp ứng các nhu cầu vốn của nền kinh tế xã hội

- Kích thích tiết kiệm và đầu tư

- Nâng cao năng suất và hiệu quả hoạt động của toàn bộ nền kinh tế

Câu 2: Anh (chị) hãy trình bày vai trò của thị trường tài chính đối với nền

kinh tế Việt Nam hiện nay?

- Công cụ tài trợ vốn và quản lý nền kinh tế quốc dân : Một trong

những mục tiêu của chính sách kinh tế, tài chính của nhà nước là ổn định

và phát triển kinh tế Ngân sách nhà nước là nguồn tài chính quan trọng để nhà nước thực hiện các chương trình phát triển kinh tế - xã hội

- Công cụ đảm bảo tính thanh khoản cho số tiết kiệm phục vụ đầu tư:

Nhờ có thị trường tài chính mà các tài sản tài chính có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và ngược lại Do đó, các chủ thể tham gia thị trường tài chính có thể dễ dàng sử dụng số tiền tiết kiệm để đầu tư vào các tài sản tài chính với mục đích sinh lời và ngược lại

- Công cụ đo lường giá trị tài sản doanh nghiệp: thông qua các bảng

phân tích đánh giá năng lực sản xuất kinh doanh, triển vọng của doanh nghiệp, khả năng sinh lời … phần nào đo lường giá trị tài sản của doanh nghiệp một cách khách quan và khoa học

- Công cụ cho việc tập trung vốn cho doanh nghiệp: Khi thiếu vốn,

thông qua thị trường tài chính, doanh nghiệp có thể huy động vốn bằng nhiều nguồn khác nhau như: phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay ngân hàng… để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh

Câu 3: Anh (chị) hãy cho biết khái niệm thị trường chứng khoán và

nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán?

* Khái niệm thị trường chứng khoán:

Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động mua, bán, trao đổi hàng hóa là chứng khoán có thời hạn trung và dài hạn

* Nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán:

1 Trung gian: Đây là nguyên tắc mà hoạt động mua bán giữa người mua và người bán không cần phải trực tiếp gặp nhau mà thông qua người môi giới trung gian Theo nguyên tắc này đảm bảo lợi ứng cho nhà đầu tư khi đầu tư chứng khoán, đảm bảo chứng khoán giao dịch là chứng khoán thực, loại bỏ chứng khoán ảo trên thị trường

2 Đấu giá: Theo nguyên tắc này tất cả giá cả mua bán trên thị trường điều thực hiện qua các cuộc đấu giá, đấu giá để chọn ra giá tốt nhất thực hiện Theo nguyên tắc này đảm bảo tính thống nhất về giả cả trong thị trường

3 Công khai: Đây là nguyên tắc mà tất cả các doanh nghiệp khi niêm yết chứng khoán phải thực hiện công khai về thông tin giá cả, số lượng chứng khoán, công khai về tình hình tài chính, kết quả hoạt động của doanh nghiệp… Theo nguyên tắc này nhà đầu tư có lợi trước khi đầu tư, tìm hiểu được thông tin doanh nghiệp trước khi ra quyết định

4 Pháp chế hóa mọi giao dịch: Đây là nguyên tắc mới áp dụng tại Việt Nam, theo nguyên tắc này tất cả mẫu biểu, quy định quy trình thực hiện giao dịch chứng khoán trên thị trường theo mẫu thống nhất ban hành thực hiện

Câu 4: Nêu ví dụ về các loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành?

So sánh điểm giống và khác nhau giữa Cổ phiếu và trái phiếu?

* Ví dụ các loại chứng khoán: Cổ phiếu, trái phiếu….

* Điểm giống và khác nhau giữa cổ phiếu và trái phiếu::

1 Giống nhau:

- Là chứng khoán,

- Một hình thức huy động vốn của công ty Cổ phần

- Người sở hữu được hưởng lãi

2 Khác nhau:

- Là chứng khoán vốn, không có kỳ hạn - Là chứng khoán nợ,

có kỳ hạn, được hoàn không được hoàn lại vốn

hoàn lại vốn

- Cổ tức không được xác định trước mà phụ - Lãi suất cố định, không phụ thuộc vào

thuộc vào kết quả KD và chính sách cổ tức kết quả kinh doanh

- Khi công ty bị phá sản cổ đông thường là - Khi công ty bị phá sản, trái chủ được ưu người cuối cùng được chia giá trị tài sản tiên trả nợ trước cổ đông

thanh lý

Câu 5 :

Giả sử bạn là nhân viên tín dụng của Sacombank chi nhánh Vĩnh Long Ngày 30/5/2015, bạn nhận đựơc đề nghị của Công ty Minh Thành xin chiết khấu chứng từ: Hối phiếu mệnh giá 50.000.000 đồng, hối phiếu đáo hạn vào ngày 10/10/2015 Ngân hàng đồng ý chiết khấu cho khách hàng với lãi suất chiết khấu là 1,25%/tháng và tỷ lệ hoa hồng là 1,75% Hãy xác định số tiền mà khách hàng nhận đựơc qua nghiệp vụ chiết khấu này

Câu 6:

Giả sử bạn là nhân viên tín dụng của Ngân hàng Việt Á, chi nhánh Cần Thơ Ngày 10/03/2015, bạn nhận đựơc đề nghị của Công ty Minh Thành xin chiết khấu chứng từ: Hối phiếu mệnh giá 100.000.000 đồng, hối phiếu đáo hạn vào ngày 5/9/2015 Ngân hàng đồng ý chiết khấu cho khách hàng với lãi suất chiết khấu là 1,55%/tháng và tỷ lệ hoa hồng là 1,25% Hãy xác định số tiền mà khách hàng nhận đựơc qua nghiệp vụ chiết khấu này

Câu 7:

Ngày 03/6/2015, công ty cổ phần xuất nhập khẩu Vĩnh Long đến Ngân hàng Công thương Việt Nam - Chi nhánh Vĩnh Long xin chiết khấu các chứng từ sau:

- Hối phiếu số 089/HP: Số tiền mệnh giá: 120.000.000 đồng, đáo hạn ngày 14/02/2016

- Trái phiếu số 045/TP: Mệnh giá: 100.000.000 đồng, Thời hạn 3 năm, Lãi suất: 13%/năm Ngày thanh toán: 04/12/2015

Các chứng từ nói trên đều hoàn toàn hợp lệ, hợp pháp Ngân hàng Công thương Việt Nam - Chi nhánh Vĩnh Long đồng ý chiềt khấu với các điều kiện cụ thể như sau:

+ Lãi suất cho vay ngắn hạn 0,9%/tháng

+ Tỷ lệ hoa hồng và tỷ lệ phí chiết khấu lần lượt là: 0,54%; 0,65%

Công ty cổ phần xuất nhập khẩu Vĩnh Long đã chấp nhận các điều

kiện trên và đã ký chuyển nhượng quyền sở hữu các chứng từ nói trên cho ngân hàng Công thương Việt Nam - Chi nhánh Vĩnh Long

Yêu cầu: Tính số thanh toán cho công ty xuất nhập khẩu Vĩnh Long Câu 8:

Tháng 03/2009, Công ty Phú Nông phát hành trái phiếu lãi suất 15% /năm, mệnh giá 1.000.000 đ Thời hạn 15 năm Lãi suất trên thị trường đang lưu hành là 10% /năm

Yêu cầu:

1 Hãy tính hiện giá của trái phiếu với hai phương thức trả Lãi:

a) Trả Lãi định kỳ 1 năm 1 lần

b) Trả Lãi định kỳ nửa năm 1 lần

c) Có nhận xét gì về hai phương thức trả lãi trên?

2 Giả sử, tháng 03/2015 lãi suất thị trường là 9%/năm, mệnh giá và lãi suất trái phiếu không đổi Hãy tính hiện giá trái phiếu trả lãi 1 năm

1 lần tại thời điểm này

Câu 9:

Công ty xuất nhập khẩu AAA hiện đang có mức độ tăng trưởng là 15%/năm trong vài năm nay Dự đoán mức độ tăng trưởng này còn duy trì trong 3 năm nữa Sau đó mức độ tăng trưởng chậm lại và ổn định ở mức 7%/năm

Giả sử rằng cổ tức hiện được chia 5.000 đồng một cổ phần và tỷ lệ lãi yêu cầu trên cổ phiếu là 13%/năm Yêu cầu:

a Tính hiện giá của cổ phiếu trên thị trường

b Tính giá trị cổ phiếu một năm sau và hai năm sau

Câu 10:

Dự kiến hiện nay công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Thái An cổ tức chia là 4.000 đ/CP và dự kiến tốc độ tăng cổ tức trong hai năm tới là 12%/năm, từ năm thứ 3 tăng 15%/năm và từ năm thứ 6 trở đi tăng ổn định

ở mức 9%/năm Tính hiện giá cổ phiếu và giá cổ phiếu năm thứ 4 với tỷ suất lãi mong đợi của nhà đầu tư là 13%/năm?

Câu 11 :

Công ty cổ phần Cảng Thanh Bình hiện có 400.000 cổ phiếu thường Năm 2015 công ty có nhu cầu gia tăng vốn để sản xuất Công ty đăng ký phát hành ra công chúng 3.000 trái phiếu, mệnh giá 1.500.000 đ/TP, thời hạn 10 năm, lãi suất 12%/năm, lãi thanh toán định kỳ 1 năm/lần

Lợi nhuận trứơc thuế và lãi vay năm 2015 của công ty là 12.000 triệu đồng, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 22%, tỷ lệ chia cổ tức cổ đông thường là 35%

Yêu cầu:

a Tính cổ tức mỗi cổ phiếu thường của công ty ?

b Tính giá trái phiếu vào năm 2020 với lãi suất thị trường là 13%/năm?

Câu 12 :

Công ty cổ phần Hưng Long dự kiến thu nhập mỗi cổ phần vào năm tới là 6.000 đ/CP, tỷ lệ lợi nhuận giữ lại là 40% Hiện công ty có tốc độ tăng trưởng là 15%/năm và dự kiến tốc độ này tăng còn duy trì trong 3 năm tới Bắt đầu từ năm thứ 4 tăng 13%/năm trong 2 năm tiếp theo và cuối cùng tăng ổn định ở mức 8%/năm Tỷ lệ lãi nhà đầu tư yêu cầu là 13%/năm

Yêu cầu:

Tính hiện giá cổ phiếu và giá cổ phiếu năm thứ 3 ?

Câu 13:

Công ty cổ phần Thái Long hiện có 3.000.000 cổ phiếu thường Đầu tháng 01/2015 công ty đang cần 5.000.000.000 đồng để đầu tư vào dây chuyền sản xuất mới Ban giám đốc đưa ra 3 phương án huy động vốn như sau:

- Phương án 1: Phát hành 5.000 trái phiếu, mệnh giá 1.000.000 đ/TP, lãi suất 12% năm, thời hạn 10 năm, lãi thanh tóan định kỳ 1 năm 1 lần

- Phương án 2: Phát hành 300.000 cổ phiếu thường, mệnh giá 10.000 đ/CP, phần vốn còn thiếu huy động từ việc phát hành cổ phiếu ưu đãi, cổ tức là 11%/năm

- Phương án 3: Phát hành 30.000 cổ phiếu ưu đãi, mệnh giá 10.000 đ/

CP, cổ tức là 11% năm, phần vốn còn thiếu huy động từ việc phát hành cổ phiếu thường với mệnh giá 10.000 đ/cp

Yêu cầu: Tính thu nhập mỗi cổ phiếu thường, cổ tức mỗi cổ phần

thường của 3 phương án trên? Công ty nên chọn phương án nào? Biết rằng EBIT là 14.600.000.000 đồng, thuế suất thuế TNDN là 22%, tỷ lệ lợi nhuận giữ lại là 60%

Câu 14 :

Công ty cổ phần Bình Điền hiện có 2.500.000 cổ phiếu thường Năm

2015 công ty có nhu cầu gia tăng vốn để sản xuất Công ty đăng ký phát hành ra công chúng 6.000 trái phiếu, mệnh giá 1.000.000 đ/tp, thời hạn 10 năm, lãi suất 12%/năm, lãi thanh toán định kỳ 1 năm/lần

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay của công ty là 11.000.000.000 đ, thuế suất thuế TNDN 22%, tỷ lệ chia cổ tức cổ đông thường là 35%

Yêu cầu:

a Tính EPS, DPS ?

b Dự kiến công ty chia cổ tức cho cổ đông là 400 đồng/cp, công ty đang giữ mức độ tăng trưởng là 15%/năm trong 2 năm tới, năm thứ 3 mức tăng trưởng là 13%/năm, năm thứ 4 tăng trưởng là 11%/năm và cuối cùng

ổn định ở mức 8%/năm Tính giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại và giá cổ phiếu hai năm sau ? Biết tỷ suất sinh lợi nhà đầu tư yêu cầu bằng 12%/năm

Câu 15:

Công ty cổ phần Hùng Cường ngày 31/12/2014 có tài liệu như sau:

- 5.000 trái phiếu, lãi suất cố định 10% năm, mệnh giá 1.000.000 đ/TP,

kỳ hạn trái phiếu 15 năm, phương thức thanh toán lãi 6 tháng 1 lần, phát hành ngày 01/01/2009

- 3.000.000 cổ phiếu ưu đãi, mệnh giá 10.000 đ/CP, cổ tức 13%/năm

- 8.000.000.000 đồng cổ phiếu thường, mệnh giá 10.000 đ/CP

Biết rằng EBIT là 18,5 tỷ đồng, thuế suất thuế TNDN là 22%, tỷ lệ chia cổ tức 20%

Yêu cầu:

a Xác định EPS, DPS ?

b Tính hiện giá trái phiếu công ty tại thời điểm mới phát hành với lãi

suất thị trường là 9%/năm và vào ngày 01/1/2015 với lãi suất thị trường là 12%/năm?

Câu 16 :

Công ty cổ phần Bình An ngày 31/12/2014 có tài liệu trong bảng CĐKT như sau:

- 7.000 trái phiếu, lãi suất cố định 10% năm, mệnh giá 1.500.000 đ/TP,

kỳ hạn trái phiếu 10 năm, phương thức thanh toán lãi 6 tháng 1 lần, phát hành ngày 1/7/2008

- 3.000.000 cổ phiếu ưu đãi, mệnh giá 10.000 đ/CP, cổ tức 12% năm

- 10.000.000.000 đồng cổ phiếu thường, mệnh giá 10.000 đ/CP.

- Công ty đang vay Sacombank 3,0 tỷ, lãi suất 12% năm; Vay các tổ chức tín dụng khác là 600 triệu đồng, lãi suất 13% năm

Yêu cầu:

a/ Tính thu nhập mỗi CP thường (EPS) và cổ tức mỗi CP thường (DPS) Biết rằng EBIT là 19.000.000.000 đồng, thuế suất thuế TNDN là 22%, tỷ lệ chia cổ tức 40%

b/ Hiện công ty đang ở giai đoạn tăng trưởng nhanh Tốc độ tăng trưởng cổ tức trong 3 năm tới là 16% năm, năm thứ 4 tăng 14%/năm và kể từ năm thứ

5 trở đi là 8%/năm Với tỷ suất sinh lợi là 12%/năm và cổ tức mỗi cổ phần thường dự kiến chia là 4.000 đ/cp Tính hiện giá của cổ phiếu thường và giá

cổ phiếu vào năm thứ 2?

Câu 17 :

Công ty cổ phần Hưng Phát hiện có 1.500.000 cổ phiếu thường Năm

2015 công ty có nhu cầu gia tăng vốn để sản xuất Công ty đăng ký phát hành ra công chúng 2.000 trái phiếu, mệnh giá 1.000.000 đ/tp, thời hạn 10 năm, lãi suất 12%/năm, lãi thanh toán định kỳ 1 năm/lần

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay của công ty là 4.500.000.000 đ, thuế suất thuế TNDN 22%, tỷ lệ chia cổ tức cổ đông thường là 25%

Yêu cầu:

a Tính EPS, DPS ?

b Dự kiến công ty này giữ mức độ tăng trưởng là 15%/năm trong 2 năm tới, năm thứ 3 mức tăng trưởng là 13%/năm, năm thứ 4 tăng trưởng là 11%/năm và cuối cùng ổn định ở mức 8%/năm Tính giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại và giá cổ phiếu hai năm sau? Biết tỷ suất sinh lợi nhà đầu tư yêu cầu bằng 12%/năm

Câu 18 :

Công ty cổ phần ABC hiện có 6.000.000 cổ phiếu thường Tháng 01/2014 công ty có nhu cầu gia tăng vốn để sản xuất Công ty đăng ký phát hành ra công chúng 3.000 trái phiếu, mệnh giá 2.000.000 đ/TP, thời hạn 10 năm, lãi suất 12%/năm, lãi thanh toán định kỳ 1 năm/lần

Lợi nhuận trứơc thuế và lãi vay năm 2014 của công ty là 19.500 triệu đồng, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 22%, tỷ lệ chia cổ tức cổ đông thường là 40%

Yêu cầu:

a Tính cổ tức mỗi cổ phiếu thường của công ty ABC ?

b Tính hiện giá trái phiếu vào 01/2020 với lãi suất thị trường là 14%/năm ?

Câu 19 :

Công ty cổ phần DGD dự kiến thu nhập mỗi cổ phần năm tới là 5.000 đ/CP, tỷ lệ lợi nhuận giữ lại là 65% Hiện công ty có tốc độ tăng trưởng là 15%/năm và dự kiến tốc độ này tăng còn duy trì trong ba năm tới Bắt đầu

từ năm thứ tư tăng 13%/năm trong 2 năm tiếp theo và cuối cùng tăng ổn định ở mức 9%/năm Tỷ lệ lãi nhà đầu tư yêu cầu là 12%/năm

Yêu cầu:

Tính hiện giá cổ phiếu và giá cổ phiếu năm thứ ba ?