Trình bày thuận lợi và khó khăn khi huy động vốn nước ngoài dưới hình thức phát hành trái phiếu quốc tế

Đề bài : Trình bày thuận lợi và khó khăn khi huy động vốn nước ngoài dưới hình thức phát hành trái phiếu quốc tế... Trái phiếu quốc tế là chứng chỉ vay nợ do nhà phát hành bao gồm Chính

Đề bài : Trình bày thuận lợi và khó khăn

khi huy động vốn nước ngoài dưới hình thức phát hành trái phiếu quốc tế

Mục Lục

1 Hình thức phát hành.

2 Nguyên tắc phát hành.

3 Quy trình phát hành trái phiếu quốc tế.

4 Thuận lợi.

5 Khó khăn.

6 Giải pháp.

Trái phiếu quốc tế là

chứng chỉ vay nợ do

nhà phát hành bao gồm Chính phủ, chính quyền địa phương, các tổ

chức kinh tế của một

nước hay các tổ chức tài chính quốc tế phát hành trên thị trường

quốc tế nhằm huy động vốn của các nhà đầu tư trên thế giới

1 Hình thức phát hành

• Theo loại hình các nhà đầu tư gồm:

- Phát hành riêng lẻ (private placement)

Phát hành ra công chúng (public offering)

• Theo phạm vi phát hành được chia thành:

Phát hành toàn cầu (global offering)

Phát hành riêng trong từng quốc gia, từng khu vực địa lý nhất định.

• Theo loại tiền có thể phát hành bằng các đồng tiền

có khả năng chuyển đổi khác nhau như đồng đô la

Mỹ, đồng Euro, đồng Yên Nhật Bản …

2 Nguyên tắc phát hành

• Việc phát hành trái phiếu để cơ cấu lại danh mục

nợ cần có phương án rõ ràng, bảo đảm hiệu quả

hơn so với danh mục nợ hiện tại.

• Việc phát hành chỉ thực hiện khi điều kiện thị

trường quốc tế thuận lợi, bảo đảm thành công với chi phí hợp lý.

• Các doanh nghiệp trực tiếp phát hành trái phiếu quốc tế phải tuân thủ nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn huy động được từ phát hành.

• Phải tuân thủ các quy định về quản lý nợ nước

ngoài, quản lý ngoại hối theo pháp luật hiện hành

và phù hợp với luật pháp quốc tế.

3 Quy trình phát hành trái phiếu quốc tế.

1) Lập đề án

2) Lựa chọn tổ chức bảo lãnh

3) Lựa chọn tư vấn pháp lý

4) Hoàn thiện hồ sơ

5) Đánh giá tín nhiệm

6) Quảng bá

7) Phát hành, thanh toán chi phí, nhận tiền

4 Thuận lợi

• Đối với tổ chức phát hành:

- Huy động vốn đồng thời được quảng bá thương hiệu trên thị trường quốc tế

- Đồng tiền phát hành

- Quyền sử dụng vốn

- Quyền quyết định khối lượng và thời hạn của trái phiếu

- Chi phí

- Không cần thế chấp

- Công cụ quản lý nợ quốc gia

* Đối với các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư khi

mua trái phiếu quốc tế họ

thường tham khảo thêm chỉ

số tín nhiệm của tổ chức

phát hành do các tổ chức

có uy tín lâu năm xếp hạng

Các tổ chức xếp hạng

đã đảm bảo một phần cho

sự an toàn khi đầu tư vào

trái phiếu của các tổ chức

đó

5 Khó khăn

• Đối với nhà phát hành:

- Chi phí tư vấn, minh bạch hóa thông tin và đáp ứng các yêu cầu về thủ tục lớn

- Tuân thủ chặt chẽ các thông lệ quốc tế

- Khủng hoảng kinh tế, thay đổi lãi suất tỷ giá hay khả năng thanh toán của tổ chức phát hành

- Nguy cơ phụ thuộc quá nhiều vào các khoản vay nước ngoài

- Cần có kế hoạch cụ thể trong thanh toán nợ gốc

và lãi trái phiếu khi đáo hạn

• Đối với nhà đầu tư:

- Khủng hoảng kinh tế, lãi suất, tỷ giá hay khả năng thanh toán của tổ chức phát hành.

6 Giải pháp

Cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia.

- Điều hành chính sách tài khóa chủ động, hạn

chế thâm hụt ngân sách dưới 5% GDP, kiềm chế và kiểm soát lạm phát trong giới hạn hợp

lý dưới hai con số

- Tiếp tục đổi mới về cơ chế quản lý điều hành

theo định hướng kinh tế thị trường

- Tăng tốc cho quá trình tái cấu trúc các doanh

nghiệp nhà nước và hệ thống ngân hàng

thương mại quốc gia

- Xây dựng dự trữ ngoại tệ vững mạnh.

- Đẩy mạnh tiến trình cải cách hành chính, hiệu

quả quản lý bộ máy nhà nước

Lựa chọn đối tác bảo lãnh phát hành

- Tập đoàn tài chính

- Nhà đầu tư có uy tín có kinh nghiệm trên thị

trường quốc tế và đã từng bảo lãnh cho một vài quốc gia

Phân tích diễn biến thị trường

tài chính quốc tế

- Tình hình lãi suất thực tế trên thị trường tài chính quốc tế tại thời điểm phát hành

- Quy mô, giá cả của các loại trái phiếu quốc tế phát hành

Chuẩn bị các tài liệu liên quan đến việc phát hành trái phiếu:

• Bảng cáo bạch tài chính:

- Báo cáo tài chính

- Tên trái phiếu và các điều kiện cơ bản

- Ngày phát hành trái phiếu

- Giới thiệu các bên tham gia phát hành trái phiếu

- Các chi tiết về hạn chế đối với việc phát hành trái

phiếu quốc tế.

• Những tài liệu liên quan: thỏa thuận cơ quan tài chính, chứng thư bảo đảm, chứng thư bảo

lãnh

 Phát hành trái phiếu quốc tế là một kênh huy động vốn hữu hiệu đối với nền kinh tế các nước đang phát triển, là việc làm cần phải được cân nhắc kỹ lưỡng dựa vào các yếu tố khách quan, điều kiện thị trường tại thời điểm phát hành cũng như các điều kiện chủ quan tại thời điểm phát

hành trái phiếu

Cảm ơn cô và các bạn đã lắng nghe ^^!