Phân tích báo cáo tài chính của công ty chứng khoán Sài Gòn

Sự tiếp cận gần hơn , thực tế hơn với thị trường chứng khoán với các nhà đầu tư , sự biến dổi hàng ngày hàng giờ của giá cổ phiếu qua các phiên giao dịch cũng được thựctế chứng minh ró nét

Lời nói đầu

Thị trờng chứng khoán đợc coi nh một thể chế tài chính không thể thiếu trong nền kinh tế hiện đại mà qua diễn biến của nó ngời ta có thể dự tính đợc

sự phát triển kinh tế Hình thức sơ khai của thị trờng chứng khoán đã xuất hiện trên thế giới cách đây hàng trăm năm, với buổi họp đầu tiên vào năm 1453 tại một lữ quán của gia đình Vanber tại thành phố Bruges (Vơng quốc Bỉ) cùng với biểu tợng là ba túi da và chữ Bourse (nơi buôn bán chứng khoán) Thị tr-ờng chứng khoán đã trải qua nhiều bớc thăng trầm nhng vẫn tiếp tục phát triển

và là thể chế tài chính quan trọng trong nền kinh tế thị trờng

Nhận thức đợc vai trò quan trọng đó, Việt Nam đã quyết định thành lập thị trờng chứng khoán và đa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh ngày 20/07/2000, thực hiện phiên giao dịch đầu tiên ngày 28/07/2000 Thị trờng chứng khoán Việt Nam là một kênh huy động vốn cho nền kinh tế, cung cấp môi trờng đầu t cho công chúng, tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán và tạo môi trờng giúp Chính phủ thực hiện các chính sách vĩ mô

Để thị trờng chứng khoán có thể vận hành một cách bình thờng và phát huy đợc hiệu quả của nó, chủ thể quan trọng tham gia trên thị trờng chính là các công ty chứng khoán Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) là một trong ba công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam Thành lập năm 2000 với số vốn

điều lệ ban đầu 6 tỷ đồng, đến nay, SSI đợc đánh giá là công ty chứng khoán

uy tín nhất trên thị trờng và là công ty có tiềm lực vốn lớn nhất trong số các công ty chứng khoán đang hoạt động hoặc mới thành lập

Trong quá trình học tập tại trờng kết hợp với thời gian đi thực tập tại công

ty chứng khoán Sài Gòn, chi nhánh 25 Trần Bình Trọng – Hà Nội, đơc sự giúp đỡ hết sức tận tình của các cán bộ, công nhân viên tại công ty, em đã hoàn thành xong báo cáo tổng hợp này

Em xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo của công ty chứng khoán Sài Gòn cũng nh tập thể cán bộ chi nhánh 25 Trần Bình Trọng đã tạo điều kiện thuận lợi cho em trong quá trình thực tập, đồng cảm ơn thầy giáo – thạc sĩ Lê

Đức Hoàng đã hớng dẫn nhiệt tình để giúp em hoàn thành báo cáo này

i Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn

1 Quá trình hình thành

Đến thời điểm cuối năm 2000 mới chỉ có 5 công ty niêm yết nhng đã có tới 7 công ty chứng khoán, trong đó Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn là một trong những công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, đợc UBCK Nhà nớc cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán số 03/GPHĐKD ngày 05/04/2000 và Sở kế hoạch đầu t Thành phố Hồ Chí Minh cấp giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 056679/CTCP cấp ngày 30/12/1999, với vốn điều

lệ ban đầu là 6 tỷ đồng

 12/1999 : Nhọ̃n Giṍy phép thành lọ̃p cụng ty do UBND t/p Hụ̀ chí Minh cṍp

 04/2000: Được UBCKNN cṍp Giṍy phép hoạt động kinh doanh chứng khoỏn với hai nghiệp vụ Mụi giới và Tư vṍn đầu tư chứng khoỏn

 02/2001: Tăng vốn điều lệ lờn 9 tỷ đồng

 07/2001: Tăng vốn điều lệ lờn 20 tỷ đồng với 3 nghiệp vụ chính: Tư vṍn Đầu tư, Mụi giới vàTự doanh

 07/2002: Mở chi nhỏnh tại Hà nội

 04/2004: Tăng vốn điều lệ lờn 23 tỷ đồng

 02/2005: Tăng vốn điều lệ lờn 26 tỷ đồng, với 4 nghiệp vụ chính: Tư vṍn đầu tư, Mụi giới, Tự doanh và Quản lý danh mục đầu tư

 06/2005: Tăng vốn điều lệ lờn 52 tỷ đồng, bổ sung nghiệp vụ bảo lónh phỏt hành

 01/2006: Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng kiờm nhiệm Tổng giỏm đốc

 02/2006: Tăng vốn điều lệ lờn 120 tỷ đồng

 05/2006: Tăng vốn điều lệ lờn 300 tỷ đồng, trở thành cụng ty chứng khoỏn cú quy mụ vốn lớn nhṍt trờn thị trường chứng khoỏn Việt nam tại thời điểm đú

 09/2006: Vốn điều lệ đạt 500 tỷ đồng

 10/2006: Hoàn thành đợt phỏt hành 500 tỷ đồng mệnh giỏ trỏi phiếu chuyển đổi

 15/12/2006: Cổ phiếu của Cụng ty đăng kí giao dịch tại Trung tõm Giao dịch Chứng khúan Hà Nội

 07/2007: Tăng vốn điều lệ lờn 799.999.170.000 đồng

 03/08/2007 Cụng ty Quản lý quỹ SSI ( SSIAM ), được Ủy ban chứng khoỏn Nhà nước cṍp giṍy phép chính thức theo quyết định số

19/UBCK, là cụng ty TNHH một thành viờn của Cụng ty cổ phần Chứng khoỏn Sài Gũn ( SSI )

 09/2007: SSI phỏt hành thờm 555.600 trỏi phiếu chuyển đổi cho cổ đụng chiến lược là Ngõn hàng ANZ

 Ngày 29/10/2007: Cổ phiếu của Cụng ty chuyển sang niờm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoỏn Thành phố Hồ Chí Minh

2 Cơ cấu tổ chức

Tên giao dịch: Công ty Cổ phần chứng khoá Sài Gòn.

Tên giao dịch quốc tế: Saigon Securities Inc (SSI).

Website: http://www.ssiam.com.vn

Email: ssiam@ssi.com.vn

Hiện tại SSI có:

Trụ sở chính: S 72 Nguy n Huệ, Qu n 1, Tp H chớ Minh ố 72 Nguyễn Huệ, Quận 1, Tp Hồ chớ Minh ễn Huệ, Quận 1, Tp Hồ chớ Minh ận 1, Tp Hồ chớ Minh ồ chớ Minh

Chi nhánh Nguyễn Công Trứ (180 – 182 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp

Hồ Chí Minh)

Chi nhánh Hà Nội (Số 1C Ngô Quyền, Hoàn Kiếm, Hà Nội)

Chi nhánh Trần Bình Trọng (25 Trần Bình Trọng, Hòan Kiếm, Hà Nội)

Chi nhánh Hải Phòng (Số 22 Lý Tự Trọng, Quận Hồng Bàng, Hải

Phòng)

Hoạt động dới hình thức công ty cổ phần nên hoạt động của SSI chịu sự

điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp Cơ cấu tổ chức của SSI bao gồm: Đại hội

đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, hội đồng đầu t, ban kiểm soát, Ban giám

đốc, các phòng ban chức năng và đại diện của công ty tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

3 Mục tiêu và chiến lợc phát triển

Mục tiêu phát triển: SSI phát triển trở thành tập đoàn tài chính hàng đầu tại Việt Nam, hoạt động theo mô hình Ngân hàng đầu t với các dịch vụ nh môi giới chứng khoán, t vấn đầu t, t vấn tài chính doanh nghiêp, bảo lãnh phát hành, thu xếp và quản lý vốn, quản lý quỹ đầu t và quản lý danh mục đầu t Nhận thức đợc vai trò là ngời đi tiên phong trong lĩnh vực mới mẻ và đầy thử thách, ngay từ thời điểm thị trờng chứng khoán đang chuẩn bị những điều kiện cần thiết để chính thức đi vào hoạt động, SSI đã tiến hành những hoạt

động chuẩn bị về cơ sở vật chất, nhân sự và chuẩn bị các quy trình nghiệp vụ, kịp thời phục vụ khách hàng ngay khi Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh khai trơng hoạt động Trong quá trình hoạt động, SSI đã không ngừng củng cố và có chiến lợc phát triển về mọi mặt nh nâng cao chất lợng dịch vụ, đa dạng hoá các dịch vụ tiện ích nhằm thoả mãn tốt nhất nhu cầu của khách hàng; củng cố hệ thống cung cấp thông tin cho khách hàng để cung cấp một cách chính xác và nhanh chóng nhất; quan tâm thích đáng vào công

tác tuyển dụng và đào tạo cán bộ để đáp ứng nhu cầu kinh doanh của công ty, nâng cao tính chuyên nghiệp của các hoạt động, nghiệp vụ

Sau 8 năm hoạt động, SSI nay đã vơn lên và luôn ở vị trí số 1 của thị tr-ờng trên mọi phơng diện so sánh Hoạt động môi giới, giao dịch luôn luôn giữ vững tiêu chí nâng cao chất lợng dịch vụ để có thể đáp ứng đợc tốt nhất những yêu cầu ngày càng cao của khách hàng Tính đến hết năm 2006, thị phần môi giới của SSI đạt khoảng 20% thị trờng cổ phiếu niêm yết SSI đang quản lý khoảng 50% tài khoản của nhà đầu t nớc ngoài mở tại Thị trờng chứng khoán Việt nam Trong lĩnh vực t vấn tài chính doanh nghiệp, SSI đã trở thành địa chỉ tin cậy cho các doanh nghiệp có nhu cầu về dịch vụ t vấn tài chính, những công ty đang phát triển mạnh muốn huy động vốn đầu t qua kênh thị trờng chứng khoán cũng nh những nhà đầu t cá nhân muốn tìm kiếm cơ hội đầu t SSI hiện đã t vấn thành công cho 22 trong số 107 Công ty niêm yết trên Trung tâm giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh với quy mô vốn điều lệ chiếm 25,21% thị trờng Đối với Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà Nội, doanh nghiệp do SSI t vấn là 12 trên tổng số 86 doanh nghiệp với quy mô vốn điều lệ chiếm 25,81 tổng vốn điều lệ của thị trờng Thành công của SSI là kết quả của quá trình kết hợp kinh nghiệm và tri thức nghiệp vụ của thị trờng quốc tế với văn hoá và thực tiễn kinh doanh Việt Nam, đợc thực hiện bởi một đội ngũ chuyên gia t vấn đợc đào tạo tại các trờng

đại học danh tiếng trong và ngoài nớc, có kinh nghiệm làm việc nhiều năm trong các tổ chức tài chính nớc ngoài, có mạng lới cộng tác chặt chẽ với các tổ chức tài chính trong nớc và quốc tế và sự hỗ trợ của các chuyên gia hàng đầu trong những lĩnh vực khác nhau SSI có khả năng tổ chức thực hiện các dự án với tính chuyên nghiệp cao, với những sản phẩm dịch vụ đạt chuẩn quốc tế với chi phí dịch vụ hợp lý SSI có thể cung cấp cho các doanh nghiệp những kiến thức cần thiết để tham gia vào quá trình cổ phần hoá và hội nhập với nền kinh

tế thế giới

Với phơng châm “chất lợng dịch vụ khách hàng là mục tiêu quan trọng hàng đầu", dịch vụ của SSI luôn dựa trên nền tảng của tính chuyên nghiệp, trung thực và bảo mật SSI luôn nỗ lực hết sức mình để xứng đáng với sứ mệnh: SSI - sức mạnh của nhà đầu t

4 Các dịch vụ do SSI cung cấp

4.1 Dịch vụ chứng khoán

Với phơng châm luôn cải tiến và nâng cao chất lợng dịch vụ cung cấp nhằm đem đến sự hài lòng và hiệu quả đầu t tốt nhất cho khách hàng, đội ngũ nhân viên môi giới SSI đã đợc xây dựng, đào tạo một cách chuyên sâu về kỹ năng làm việc và đạo đức nghề nghiệp Bộ phận môi giới đợc chia thành hai nhóm chính: nhóm phục vụ khách hàng trong nớc và nhóm phục vụ khách hàng nớc ngoài Nhóm phục vụ khách hàng nớc ngoài đợc chuyên môn hóa

đến nhóm khách hàng nói tiếng Trung Quốc, nói tiếng Nhật và nói tiếng Anh Trong mỗi nhóm khách hàng cũng đợc phân loại đến khách hàng cá nhân và khách hàng có tổ chức Sự chuyên môn hóa này giúp SSI có thể thiết kế sản phẩm và dịch vụ phù hợp theo nhu cầu của từng nhóm khách hàng

Hoạt động môi giới, giao dịch của SSI luôn ở vị trí số một thị trờng kể từ ngày thành lập cho đến nay Thị phần môi giới giao dịch của SSI tại Sở giao dịch CK Hồ Chí Minh đạt gần 20% và tại Trung tâm giao dịch CK Hà nội đạt trên 25%.Đến hết tháng 10/2007 tổng số nhà đầu t đã mở tài khoản tại SSI hơn 30.000 tài khoản Số tài khoản của nhà đầu t nớc ngoài mở tại SSI đã tăng lên gần 3.000 tài khoản, trong đó có nhiều khách hàng là những nhà đầu t có tổ chức nớc ngoài hàng đầu nh: Deustche Bank AG London, Citigroup Global Market Financial Products LLC, Morgan Stanley, HSBC Hong Kong, Credit Suisse, BNP Paribas Private Banking, KITMC, The Nomura Trust and Banking Co, Daiwa Securities… và một số khách hàng tổ chức hàng đầu tại và một số khách hàng tổ chức hàng đầu tại Việt Nam nh Tổng Công ty Vốn Nhà nuớc (SCIC), Prudential VN, Manulife

VN, Công ty Tài chính Dầu khí Việt Nam và một số Ngân hàng và các công

ty niêm yết hàng đầu tại Việt Nam

Nhằm hiện đại và chuyên nghiệp hóa nghiệp vụ môi giới, giao dịch, SSI đã đầu t gần 2 triệu USD cho cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin, hệ thống giao dịch phục vụ nhà đầu t và kết nối chuyển lệnh trực tiếp đến Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM và Trung tâm giao dịch chứng khóan Hà Nội

4.2 Phân tích và t vấn đầu t

Cùng với sự phát triển của toàn công ty, bộ phận Phân tích và t vấn đầu

t đang nỗ lực tạo nên giá trị gia tăng cho dịch vụ của SSI Bộ phận đã xây

dựng đội ngũ nghiên cứu phân tích chuyên nghiệp và hiện tại đã đa ra các sản phẩm nh: bản tin phân tích thị trờng, bản tin tổng hợp hàng tháng, các báo cáo phân tích ngành, phân tích công ty, phân tích cơ hội đầu t bằng tiếng Anh và tiếng Việt đợc đông đảo nhà đầu t, nhất là các nhà đầu t tổ chức nớc ngoài hoan nghênh và đánh giá cao Đồng thời, bộ phận cũng chú trọng tham gia phát triển các sản phẩm mới phục vụ khách hàng và phát triển dịch vụ t vấn

đầu t

Đội ngũ chuyên viên phân tích của SSI hiện bao gồm những cán bộ đợc

đào tạo bài bản tại các trờng đại học hàng đầu trong và ngoài nớc trong đó có

6 thạc sĩ đợc đào tạo tại các trờng đại học danh tiếng nớc ngoài ( Anh, úc, Hà Lan, Singapore… và một số khách hàng tổ chức hàng đầu tại.)

Bên cạnh sản phẩm cơ bản là các báo cáo phân tích ngành, phân tích các công ty, SSI là công ty chứng khoán Việt Nam đầu tiên đa ra và duy trì

đều đặn các báo cáo phân tích thị trờng bằng 2 thứ tiếng Việt – Anh để giúp các nhà đầu t trong và ngoài nớc có thêm thông tin khi ra quyết định đầu t

4.3 T vấn tài chính Doanh Nghiệp

4.3 1 T vấn cổ phần hoá

Kinh nghiệm và hiểu biết của đội ngũ SSI về thị trờng sẽ giúp doanh nghiệp những kiến thức cần thiết để có thể tham gia vào quá trình cổ phần hoá

và hội nhập với nền kinh tế thế giới

SSI tham gia ngay từ giai đoạn đầu khi doanh nghiệp bắt đầu xây dựng chiến lợc cổ phần hoá, chiến lợc tài chính công ty, và tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp trong quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp trớc và sau cổ phần hoá, thơng thuyết để tiến hành cổ phần hoá và đấu giá cổ phiếu ra công chúng

Ngoài ra SSI còn có mối quan hệ với mạng lới những nhà đầu t tổ chức

và cá nhân Hiện thị phần môi giới của SSI chiếm trên 20% tổng giao dịch thị trờng và khoảng 50% thị phần môi giới nhà đầu t nớc ngoài Với mạng lới quan hệ rộng lớn đó, SSI có khả năng tìm kiếm nhà đầu t tiềm năng cho doanh nghiệp, giúp tổ chức bán cổ phần ra bên ngoài qua phơng thức đấu giá hoặc bảo lãnh phát hành Đây là yếu tố rất quan trọng giúp cho quá trình CPH DN thành công và là lợi thế cạnh tranh của Công ty

SSI t vấn cho doanh nghiệp xây dựng kế hoạch kinh doanh trong 3-5 năm sau cổ phần hoá, phơng án vốn cho kế hoạch đầu t và phát triển sau cổ phần hoá SSI cũng hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xây dựng phơng án sắp xếp

và bán cổ phần cho ngời lao động và phơng án đào tạo lại và xử lý lao động dôi d

4.3.2 T vấn niêm yết

SSI cung cấp dịch vụ t vấn niêm yết và t vấn phát hành bổ sung cổ phiếu cho hầu hết các doanh nghiệp hàng đầu thị trờng và chiếm trên 25% thị trờng

cổ phiếu niêm yết SSI luôn tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng tốt

và khả năng tăng trởng vững mạnh – đó là những yếu tố quan trọng để đảm bảo sự thành công khi ra niêm yết SSI luôn hớng tới mục tiêu duy trì quan hệ hợp tác lâu dài với khách hàng thông qua các dịch vụ hỗ trợ sau niêm yết với hoạt động tự doanh và nghiên cứu thị trờng

4.3.3 Khảo sát và đánh giá hoạt động doanh nghiệp

SSI cung cấp dịch vụ khảo sát và đánh giá doanh nghiệp độc lập giúp bạn có đợc những thông tin về bức tranh hiện tại và viễn cảnh tơng lai của doanh nghiệp

Ngoài ra, mọi doanh nghiệp trớc khi tiến hành các hoạt động mua bán

và sáp nhâp, bán và giải thể, huy động vốn, niêm yết trên thị trờng chứng khoán, hay xác định giá trị doanh nghiệp và lập chiến lợc đều cần quá trình khảo sát và đánh giá các hoạt động sản xuất kinh doanh, các kế hoạch chiến

l-ợc, và tình hình tài chính của doanh nghiệp

4.3.4 T vấn mua bán và sát nhập công ty

SSI là một nhà cung cấp dịch vụ t vấn cho các tổ chức thực hiện hoạt

động sát nhập và mua bán Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm và chuyên nghiệp, SSI sẽ cùng với các tổ chức hoàn thiện việc mua bán và sáp nhập một cách thành công, hiệu quả và nhanh chóng Các khách hàng của SSI thuộc các thành phần : Các công ty, doanh nghiệp t nhân và nhà nớc và các tổ chức SSI giúp khách hàng có thể : Xây dựng chiến lợc sáp nhập công ty và

lựa chọn đối tợng sáp nhập, Khảo sát đánh giá, Định giá công ty, Xây dựng

cấu trúc và thơng lợng hợp đồng, T vấn bán và giải thể công ty Chuẩn bị tài

liệu cho quá trình bán… và một số khách hàng tổ chức hàng đầu tại

4 4 Dịch vụ thị trờng vốn

Với thành tích là Công ty chứng khoán hàng đầu trên thị trờng, SSI có nhiều kinh nghiệm trong việc t vấn huy động vốn thông qua việc phát hành cho các doanh nghiệp trên thị trờng chứng khoán, tạo điều kiện quảng bá hình

ảnh của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp có cơ hội tiếp cận với các nguồn tài chính khác nhau Việc phát hành đảm bảo công khai, minh bạch, công bằng

và bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của các bên tham gia làm nâng cao hình ảnh

và uy tín của doanh nghiệp trong con mắt các nhà đầu t Những hiểu biết sâu rộng về các vấn đề nhà đầu t thờng quan tâm cộng với mạng lới quan hệ của SSI sẽ giúp doanh nghiệp tiếp cận đợc với những nhà đầu t chiến lợc thích hợp, tận dụng các sức mạnh tiềm ẩn, khai thác đợc tối đa những cơ hội của thị trờng Ngoài ra, SSI còn có mối quan hệ với mạng lới những nhà đầu t tổ chức

và cá nhân qua các kênh phân phối riêng của mình Càng nhiều kênh phân phối thì cơ hội tăng giá trị chứng khoán mới phát hành của doanh nghiệp càng lớn

Cho đến nay, SSI đã thực hiện đợc các hợp đồng bảo lãnh thực hiện phát hành cổ phiếu thành công cho hơn 40 doanh nghiệp với tổng giá trị phát hành tính theo mệnh giá hơn 5300 tỷ đồng với các doanh nghiệp tiêu biểu nh Tổng Công ty Xuất Nhập Khẩu Xây dựng Việt Nam (Vinaconex) , Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thuỷ sản An Giang (AGF), Công ty Cổ phần Bánh kẹo Biên Hoà (BBC), Công ty Cổ phần Cáp và Vật liệu Viễn thông (SAM), Công ty liên doanh Serrano Vietnam, Công ty Cổ phần Kho vận Giao nhận Ngoại thơng (TMS), Công ty Cổ phần Hàng hải Sài Gòn (SHC), Công ty

Cổ phần Licogi 16, Công ty Cổ phần Bao bì Nhựa Tân Tiến (TTP) vv… và một số khách hàng tổ chức hàng đầu tại

4.5 Dịch vụ thị trờng nợ

Bên cạnh phơng thức huy động vốn bằng hình thức phát hành cổ phiếu, SSI còn cung cấp dịch vụ t vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp Đối tợng khách hàng có thể là các doanh nghiệp nhà nớc, các công ty cổ phần, các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài

Dịch vụ t vấn phát hành trái phiếu bao gồm : Thiết kế sản phẩm, phân

phối, giao dịch trên thị trờng thứ cấp, bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh