ở Chiến thuật tuần tới Thị trường tuần qua đã diễn ra như cảnh báo của chúng tôi trong báo cáo tuần trước về khả năng đảo chiều do tín hiệu phân kỳ âm kéo dài giữa VN-Index với các chỉ
Trang 1ở
Chiến thuật tuần tới Thị trường tuần qua đã diễn ra như cảnh báo của chúng tôi trong báo cáo tuần trước về khả năng đảo chiều do tín hiệu phân kỳ âm kéo dài giữa VN-Index với các chỉ báo, trong
đó tin đồn bắt bớ là tác nhân chính khiến chỉ số vận động theo kịch bản này Hiệu ứng giảm điểm mạnh từ các cổ phiếu Ngân hàng lan tỏa sang toàn bộ thị trường, dòng vốn
ồ ạt rút ra khỏi các cổ phiếu thị trường trong phiên giao dịch 9/8 Trước áp lực bán ra mạnh, dòng tiền khá tích cực bắt đáy tạo ra phiên giao dịch kỷ lục trên 2 sàn Thị trường sau đó có 2 phiên giao dịch giằng co, đóng cửa gần giá tham chiếu với thanh khoản thấp cho thấy tâm lý NĐT đã ổn định khi có thông tin bác bỏ tin đồn nhưng mặt khác cũng cho thấy tâm lý thận trọng hạn chế giao dịch Diễn biến những phiên đầu tuần sau vì vậy rất đáng lưu ý khi lượng cổ phiếu bắt đáy về tài khoản VN-Index có cơ hội hồi phục tại SMA50 nếu thanh khoản ở những nhiên đầu tuần ở mức thấp, thị trường dần cân bằng
Dù vậy, trong bối cảnh diễn biến quốc tế và trong nước không thuận lợi, đây là thời điểm cần đề cao tính an toàn và bảo vệ thành quả đến khi thị trường có tín hiệu rõ ràng hơn Căng thẳng Mỹ - Triều Tiên gây ra cơn lốc bán tháo ở thị trường Mỹ và các quốc gia khác trong phiên 10/8 Tính chung cả tuần, các chỉ số CK Mỹ và quốc gia chủ chốt Châu
Âu đều giảm trên 1% Các thị trường Châu Á cũng đều giảm điểm (Xem phần phục lục) Diễn biến tiêu cực của thị trường thế giới cùng với tin đồn tiêu cực khiến thị trường Việt Nam giảm mạnh nhất trong khu vực Tuy nhiên khối ngoại có tuần thứ 13 mua ròng liên tiếp là thông tin tích cực và giúp thị trường sớm cân bằng
TTCK phái sinh chính thức mở cửa vào 10/8 với sản phẩm hợp đồng tương lai VN30-Index Số hợp đồng giao dịch trong phiên 10/8 và 11/8 lần lượt 487 và 615 với giá trị tương ứng 36 và 46 tỷ Cả 4 mã hợp đồng đều có giao dịch Với 2,450 tài khoản và còn tăng nhanh trong thời gian tới, TTCKPS sẽ tiếp tục thu hút NĐT và bổ trợ cho sự phát triển của thị trường cơ sở
Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thực hiện giao dịch mua bán tùy theo tỷ trọng nắm
giữ cao hay thấp đưa tỷ trọng về mức an toàn
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên quy mô khi chỉ số giằng co, giảm bớt
tỷ tọng khi VN-Index rơi xuống dưới 760 điểm
Danh mục đầu tư tuần tới: Chưa mở thêm vị thế mới tuần tới do thị trường chưa xác
lập xu hướng rõ ràng
Kết quả danh mục tuần vừa qua
Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 0.09%
Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 1.26%
Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 0.98%
Những thông tin lưu ý trong tuần tới Nghị quyết 42/2017 của Quốc hội về xử lý nợ xấu có hiệu lực từ ngày 15-8, kỳ vọng tháo
gỡ nhiều điểm nghẽn tác động tích cực đến nhóm cổ phiếu Ngân hàng
Thép (cốt thép steel rebar, thép cuộn cán nóng HRC) đang tăng giá nhờ chính sách cắt giảm sản lượng của Trung Quốc Ngành thép đi ngược thị trường trong tuần vừa qua và
có cơ sở duy trì đà tích cực trong tuần tới
Hose và HNX mới công bố thêm cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ vì lý do vi phạm thuế PLC, DTL, PXS, PGS, nằm trong danh sách này Không có ảnh hưởng lớn đến thị trường nhưng các CP này sẽ bị tác động cục bộ trong ngắn hạn
BSC RESEARCH
Trưởng phòng
Trần Thăng Long
longtt@bsc.com.vn
Nhóm thực hiện
Bùi Nguyên Khoa
khoabn@bsc.com.vn
Đỗ Nam Tùng
tungdn@bsc.com.vn
% thay đổi KL 1%
Khối ngoại ròng (tỷ) 328.42
TTPS HĐ mở ±
VN30F1708 174 -1.6% VN30F1709 24 -1.4% VN30F1712 2 8.0% VN30F1803 2 -3.5% HNX-INDEX 100.86 Khối lượng (triệu cp) 417.43 -1.06% % thay đổi KL 13%
Khối ngoại ròng (tỷ) 37.74
Các mốc điểm quan trọng Kháng cự Trung bình Hỗ trợ VN-Index 800 760 738 HNX-Index 103 100 96 Nguồn: BSC Research Mục lục Điểm nhấn tuần vừa qua 1
Thông tin vĩ mô 3
Danh mục ngắn hạn 4
Danh mục cơ bản 5
Danh mục Canslim 7
Phụ lục 8
Báo cáo này chỉ là nguồn thông tin
Trang 2Điểm nhấn tuần vừa qua
Thị trường rúng động trước tin đồn bắt bớ, nhóm cổ
phiếu ngân hàng giảm mạnh kéo các chỉ số lao dốc trong
phiên 9/8 Tính chung tuần, VN-Index và HNX-Index
giảm lần lượt 2.1% và 1.1% Thanh khoản HSX và HNX
tăng 1% và 13% Các yếu tố chính trong tuần:
Các cổ phiếu VNM, GAS, ngành Ngân hàng và BĐS
góp 8.8 điểm giảm, bằng 53% mức giảm thị trường;
Hiệu ứng giảm điểm lan rộng, hoạt động chốt lãi diễn
ra mạnh ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ ;
Khối ngoại có 13 tuần mua ròng liên tiếp
Đột ngột lao dốc trước tin đồn, 17/20 ngành giảm
điểm Ngành Thép dẫn đầu đà tăng 1.9% (HPG+2.2%,
TLH+3.6%), theo sau là Nhựa (BMP+2.3%, INN+10.2%)
và Dịch vụ (OCH+12.9%, CMS+9.3%) tăng 1.0% và
0.9% Ở chiều giảm điểm, ngành Ngân hàng (BID-9.4%,
STB-5.9%), Bất động sản (QCG-20.0%, REE-6.5%), và
Giáo dục (STC-8.0%, STC-8.0%) có mức giảm lần lượt
-4.6%, -3.1% và -2.7% Thị trường gẫy trụ, nhóm cổ
phiếu nhỏ và vừa có mức giảm mạnh lần lượt 9.4%,
-2.7% so với mức giảm -2% của cổ phiếu lớn và VN30
Khối ngoại bán ròng 358 tỷ trên 2 sàn Khối ngoại mua
ròng 328 tỷ và 30 tỷ lần lượt trên HSX và HNX Họ mua
ròng 73 tỷ HPG, 73 tỷ VCI trong khi bán ròng 62 tỷ VNM,
59 tỷ FIT VCI là cổ phiếu được mua ròng tuần thứ 6 kể
từ khi niêm yết
Bán cùng với thị trường, khối tự doanh bán ròng 67
tỷ Hoạt động bán ròng diễn ra đều khắp trong tuần ngoại
trừ phiên mua ròng 36 tỷ vào phiên giao dịch 9/8 Tổng
giá trị mua bán tương đương so với tuần trước Giá trị
giao dịch mua bằng 1.2% tổng giá trị mua thị trường,
giảm so với mức 1.2% tuần trước trong khi giá trị bán ở mức 1.6%, tăng so mức 1.4% tuần trước
VN-Index
Đồ thị tuần: Với 1 cây nến bao phủ, VN-Index đã hình
thành mô hình đảo chiều engulfing bear Chỉ số giảm sau
2 tuần có tín hiệu phân kỳ giữa giá và các tín hiệu kỹ thuật Với diễn diễn biến tuần qua, đồ thị tuần chưa xác lập xu hướng giảm ngắn hạn tuy nhiên đường tâm lý đã rớt từ 75 xuống 66 cho thấy tâm lý đã chuyển sang trạng thái cẩn trọng và bớt hưng phấn Diễn biến giằng co sẽ
tiếp tục trong tuần tới trước khi xác lập xu thế rõ ràng
Đồ thị ngày: VN-Index đang phản ứng tích cực với
SMA50, chỉ số đang tích lũy lại với 2 cây nến doji sau phiên giảm mạnh 9/8 Đường MACD đã cắt đường tín hiệu từ trên xuống, và bollinger band mở rộng hướng xuống dưới tuy nhiên đà giảm điểm không quá mạnh khi đường giá đang hỗ trợ bởi SMA50 và dải mây Ichimoku rộng phía dưới Các ngưỡng hỗ trợ lần lượt tại 760 điểm
và 750 điểm
Một vài đặc điểm chú ý:
âm giữa giá và các tín hiệu kỹ thuật
Chỉ số phản ứng tích cực với SMA50, tích lũy giằng
co với thanh khoản thấp;
Đồ thị kỹ thuật VN-Index
Nhận định: Như đề cập trong báo cáo 2 tuần gần đây
các chỉ báo kỹ thuật đang phân kỳ âm với đường giá, tuy nhiên tin đồn tuần qua đã đẩy nhanh sự sụt giảm của VN-Index theo cảnh báo này Chỉ số sẽ có vài phiên giao dịch thăm dò theo hướng giằng co trước khi xác lập xu hướng mới rõ ràng
-3.1%
0.9%
-2.7%
-4.6%
-2.2%
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
h N
-200
0
200
400
600
800
HSX HNX
51.2 -25.4
3.5
-26.2 -… -7.3
-20.6 -54.4
36.2 -20.6 -100
-50 0 50 100 150
Trang 3Thông tin vĩ mô
Thế giới
Diễn biến vĩ mô thế giới trong tuần vừa qua xoay
quanh các sự kiện tiêu biểu:
Iraq, Các tiểu vương quốc Ả rập thống nhất
và Kazakhstan - những quốc gia đã thất bại
trong việc thực hiện thỏa thuận cắt giảm sản
lượng- đã khẳng định cam kết của họ trong
cuộc họp ở Abu Dhabi
Tại Mỹ, ngài Charles Evans, thành viên của
hội đồng FED tại Chicago tuyên bố rắng
tháng sau là thời điểm thích hợp để bắt đầu
kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán Trước
đó, các quan chức của FED đã bày tỏ ý định cắt
giảm các khoản mục tín phiếu và chứng khoán
đảm bảo trên bảng cân đối của mình bất chấp
lạm phát thấp
Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 0,07% lên
21.858,32 điểm, chỉ số S&P 500 tăng 0,13%
lên 2.441,32 điểm và chỉ số Nasdaq
Composite nhích 0,64% lên 6.256,56 điểm,
đứt mạch chuỗi 3 phiên giảm điểm liên tiếp
khi nhà đầu tư đánh giá tốc độ tăng lãi suất của
FED có thể sẽ chậm lại do mức lạm phát thấp
hơn dự kiến Tuy nhiên, căng thẳng chính trị leo
thang giữa Mỹ và Triều Tiên đã khiến Dow Jones
lùi 1,1%, S&P 500 mất 1,5% và Nasdaq
Composite giảm 1,5% trong tuần quan cũng như
nhuốm đỏ TTCK Châu Á
Giá vàng kỳ hạn tháng 12 được giao dịch ở
mức 1.294 USD/ounce, mức cao nhất trong
vòng 2 tuần do các nhà đầu tư chọn vàng làm
nơi trú ấn an toàn trước những căng thẳng giữa
Triều Tiên và Mỹ cũng như nhờ hỗ trợ bởi dữ
liệu lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến Chỉ số ICE
U.S Dollar giảm xuống mức thấp nhất trong
vòng 1 tuần vào hôm thứ 6
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp
đồng dầu thô ngọt nhẹ WTI giao tháng 9 trên
sàn Nymex tiến 23 xu (tương đương 0.5%) lên
48,82 USD/thùng nhờ tìm thấy hỗ trợ từ khả
năng khai thác ổn định của Mỹ và việc IEA nâng
dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2017 lên
1,5 triệu thùng/ngày Tuần qua, hợp đồng này
đã sụt 1,5% sau khi các báo cáo cho biết sản
lượng của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ
(OPEC) trong tháng 7 tăng 0,5%, cùng căng
thẳng tại Triều Tiên khiến nhà đầu tư chùn bước
Việt Nam
Tâm điểm vĩ mô Việt Nam tuần qua:
Phiên họp thứ 3 Hội đồng tiền lương Quốc gia ngày 7-8 đã "chốt" mức đề xuất tăng lương tối thiểu vùng năm 2018 là 6,5% Theo
đại diện của Bộ Lao động, Thương binh và Xã hội, mức tăng lương này sẽ là một áp lực lớn cho doanh nghiệp và những năm tiếp theo, tốc
độ tăng lương sẽ không còn cao như những năm trước
Lũy kế đến hết tháng 7/2017, Việt Nam đã ký
21 hiệp định vay với tổng trị giá hơn 2,023 tỷ USD, tương đương 45.316 tỷ đồng; tổng trị giá chi trả nợ là 154.737 tỷ đồng, trong đó 23.693 tỷ
đồng là trả nợ nước ngoài
Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia cho biết, ước tính đến hết tháng 7/2017, tín dụng tăng 9.3% so với cuối năm 2016 (cùng kỳ năm 2016
tăng 8.8%), tỷ trọng tín dụng trung và dài hạn có
xu hướng giảm, chiếm 53.9% tổng tín dụng
Ngày 10/8, thị trường chứng khoán phái sinh
đã chính thức đi vào hoạt động với sản phẩm đầu tiên là hợp đồng tương lai chỉ số VN30
Trong hai phiên giao dịch đầu tiên có thể thấy thị trường đã bước đầu thu hút được dòng tiền từ các nhà đầu tư với sô lượng hợp đồng giao dịch ngày 10/8 và 11/8 là 487 và 615 hợp đồng tương ứng với giá trị lần lượt là 36,5 và 45,89 tỷ đồng
Ngày 10/8, Chính phủ ban hành Nghị định 94/2017/NĐ-CP về hàng hóa, dịch vụ, địa bàn thực hiện độc quyền nhà nước trong hoạt động thương mại liên quan đến quốc phòng,
an ninh, đảm bảo lợi ích quốc gia hoặc các thành phần kinh tế khác không có nhu cầu và khả năng tham gia Nghị định có hiệu lực thi hành từ ngày 1/10/2017
Trong tuần qua, NHNN đã bơm ròng ra lưu thông với giá trị gần 5000 tỷ sau khi Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo nâng tăng trưởng tín dụng lên 20% thay vì 18% như ấn định hồi
đầu năm, Ngay lập tức lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng rơi xuống 0,45%/năm -
thấp nhất trong mười tháng qua
Trang 4Danh mục ngắn hạn
Hiệu suất danh mục tăng 0.09% trong khi VN-Index -2.1% trong tuần
Không thực hiện mua mới cổ phiếu trong danh mục ngắn hạn tuần này
Hiệu suất cụ thể của danh mục ngắn hạn được thể hiện trong bảng sau:
Bảng các cổ phiếu đang khuyến nghị Mua /Bán /Trading trong danh mục ngắn hạn
TT Mã Ngày mua Giá mua Giá tuần
trước Giá hiện tại Hiệu suất 1 tuần Hiệu suất tổng Dừng lỗ Mục tiêu
Nguồn: BSC Research
Trang 5Danh mục cơ bản
Hiệu suất danh mục cơ bản giảm -0.98% trong khi VN-Index giảm -2.1% trong tuần
CTI là cổ phiếu duy nhất đi ngược xu thế thị trường với mức tăng 1% trong khi PVT là cổ phiếu giảm mạnh với -5.2%
Bảng các cổ phiếu đang khuyến nghị Mua /Bán /Trading trong danh mục cơ bản
Mã Ngày mua Giá mua Giá tuần
trước Giá hiện tại Giá mục tiêu
Hiệu suất 1 tuần từ khi mua Hiệu suất Khuyến nghị
VIT 19/03/2016 21.0 30.2 30.2 25.6 0.0% 43.8% Nắm giữ PVT 23/06/2016 11.1 14.5 13.8 16.1 -5.2% 23.9% Nắm giữ C47 21/7/2017 19.3 23.0 23.0 21.5 0.0% 19.2% Mua
CTI 29/7/2017 31.0 31.5 31.8 34.2 1.0% 2.6% Mua
MWG 7/8/2017 106.5 106.5 105.8 127.0 -0.7% -0.7% Mua
Nguồn: BSC Research
Thông tin các ngành và hàng hóa:
Thông tin các ngành:
Ngành thép: Xuất khẩu thép ống 7 tháng đầu năm tăng 10,3% (Link)
Ngành xuất khẩu lương thực: Tiềm năng xuất khẩu gạo trực tiếp vào Singapore còn khá lớn (Link)
Ngành nông nghiệp Bloomberg: Hậu Giang thêm một mùa mía ngọt (Link)
Trang 6Cập nhật các cổ phiếu cơ bản khuyến nghị trong 12 tháng của BSC:
nghị
Ngày ra báo cáo
Giá ngày
ra báo cáo
Giá mục tiêu
Giá hiện tại Hiệu suất báo cáo Link tải
Ghị chú: Giá ngày ra báo cáo, giá mục tiêu được điều chỉnh khi trả cổ tức tiền mặt, cổ phiếu thưởng, hoặc phát hành tăng vốn
Nguồn: BSC Research
Trang 7Danh mục Canslim
Hiệu suất danh mục giảm -1.26% trong khi VN-Index giảm -2.1% trong tuần
Bảng các cổ phiếu đang khuyến nghị Mua /Bán /Trading trong danh mục Canslim
TT Mã Ngày mua Giá mua Giá tuần
trước
Giá hiện tại
Hiệu suất 1 tuần (%)
Hiệu suất tổng (%)
Dừng lỗ Mục tiêu
1 MBB 04/27/15 13.1 23.3 22.4 -3.9% 71.0% 20.3 24.0
2 HPG 10/28/16 27.2 32.0 32.7 2.2% 20.2% 30.0 35.0
3 VCS 12/07/16 67.2 187.9 185.3 -1.4% 175.7% 120.9 150.0
4 CSV 24/7/17 33.1 35.0 34.4 -1.7% 3.9% 30.5 39.0
5 CAV 31/7/17 54.3 53.9 52.4 -2.8% -3.5% 51.8 65.0
6 SBA 31/7/17 16.0 15.8 15.8 0.0% -1.3% 14.2 19.0
Nguồn: BSC Research
Trang 8Phụ lục Các cổ phiếu ảnh hưởng VN-Index tuần từ 07/08 – 11/08/2017
10 cổ phiếu ảnh hưởng tăng đến VN-Index 10 cổ phiếu ảnh hưởng giảm đến VN-Index
Các cổ phiếu khối ngoại mua bán ròng nhiều nhất trong tuần 30
Các thị trường chủ chốt và trong khu vực
-1.1%
-2.7%
-2.3%
-2.7%
-1.5%
-0.1%
-0.4%
-1.1%
-0.2%
-1.9%
-2.1%
-3.00%
-2.50%
-2.00%
-1.50%
-1.00%
-0.50%
0.00%
Trang 9Khuyến cáo sử dụng
Bản báo cáo này của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC), chỉ cung cấp những thông tin chung và phân tích về tình hình kinh tế vĩ mô cũng như diễn biến thị trường chứng khoán trong tuần Báo cáo này không được xây dựng để cung cấp theo yêu cầu của bất kỳ tổ chức hay cá nhân riêng lẻ nào hoặc các quyết định mua bán, nắm giữ chứng khoán Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng các thông tin, phân tích, bình luận của Bản báo cáo như là nguồn tham khảo trước khi đưa ra những quyết định đầu tư cho riêng mình Mọi thông tin, nhận định và dự báo và quan điểm trong báo cáo này được dựa trên những nguồn dữ liệu đáng tin cậy Tuy nhiên Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng đầu tư
và phát triển Việt Nam (BSC) không đảm bảo rằng các nguồn thông tin này là hoàn toàn chính xác và không chịu bất kỳ một trách nhiệm nào đối với tính chính xác của những thông tin được đề cập đến trong báo cáo này, cũng như không chịu trách nhiệm về những thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay một phần nội dung của bản báo cáo này Mọi quan điểm cũng như nhận định được đề cập trong báo cáo này dựa trên sự cân nhắc cẩn trọng, công minh và hợp lý nhất trong hiện tại Tuy nhiên những quan điểm, nhận định này có thể thay đổi mà không cần báo trước Bản báo cáo này có bản quyền và
là tài sản của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) Mọi hành vi sao chép, sửa đổi, in ấn mà không có sự đồng ý của BSC đều trái luật Bất kỳ nội dung nào của tài liệu này cũng không được (i) sao chụp hay nhân bản ở bất kỳ hình thức hay phương thức nào hoặc (ii) được cung cấp nếu không được sự chấp thuận của Công ty
Cổ phần Chứng khoán BIDV
BSC Trụ sở chính
Tầng 10 & 11 Tháp BIDV
35 Hàng Vôi, Hoàn Kiếm, Hà Nội
Tel: +84 4 3935 2722
Fax: +84 4 2220 0669
BSC Chi nhánh Hồ Chí Minh
Tầng 9 Tòa nhà 146 Nguyễn Công Trứ
Quận 1, Tp Hồ Chí Minh
Tel: +84 8 3821 8885
Fax: +84 8 3821 8510
https://www.bsc.com.vn
https://www.facebook.com/BIDVSecurities
Bloomberg: BSCV <GO>