Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp hãy nhận xét về vai trò của CFO trong doanh nghiệp

Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp trở thành đòn bẩy kinh tế có

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

ĐỀ TÀI

Phần 1: Tự luận

Câu hỏi: Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp Anh/chị cho

nhận xét về vai trò của CFO (giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Sự cần thiết của chức danh này trong các doanh nghiệp Việt Nam.

Phần 2: Trắc nghiệm

Hãy lựa chọn câu trả lời đúng nhất bằng cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/Chị lựa chọn Mẫu câu hỏi chỉ có một đáp án đúng

MỤC LỤC

MỤC LỤC 2

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 3

PHẦN 1: TỰ LUẬN 3

1 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 3

2 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp 4

2.1 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý 4

2.2 Mục tiêu tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư 4

2.3 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư tín dụng 5

3 Vai trò của CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp 5

4 Sự cần thiết của chức danh CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Việt Nam 6

PHẦN 2: TRẮC NGHIỆM 8

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 16

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

PHẦN 1: TỰ LUẬN

1 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp có 3 vai trò sau:

- Vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất Để có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh đó phải tổ chức huy động và sử dụng đúng đắn nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trình SXKD ở doanh nghiệp , đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo cơ chế thị trường

- Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động kinh doanh Thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp được tài chính doanh nghiệp phân phối Thu nhập bằng tiền mà doanh nghiệp đạt được do thu nhập bán hàng trước tiên phải bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất như: bù đắp hao mòn máy móc thiết bị, trả lương cho người lao động và để mua nguyên nhiên liệu để tiếp tục chu kỳ sản xuất mới, thực hiện nghĩa

vụ đối với nhà nước Phần còn lại doanh nghiệp dùng hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn, hoặc trả lợi tức cổ phần (nếu có) Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những đặc điểm vốn có của hoạt động sản xuất kinh doanh và hình thức sở hữu doanh nghiệp

Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội

- Vai trò là công cụ kiểm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thường xuyên, liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính Cụ thể các chỉ tiêu đó là: chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trưng về hoạt động, sử dụng các nguồn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh lời…Bằng việc phân

tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính – kinh doanh của doanh nghiệp

2 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp

2.1 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý

Là người trực tiếp quản lý và điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ nhất tài chính doanh nghiệp, do đó họ có nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý nhằm đáp ứng những mục tiêu như sau:

- Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn

đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp ;

- Đảm bảo cho các quyết định của Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận ;

- Cung cấp thông tin cơ sở cho những dự đoán tài chính;

- Căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp

Phân tích hoạt động tài chính làm rõ điều quan trọng của dự đoán tài chính, mà

dự đoán là nền tảng của hoạt động quản lý, làm sáng tỏ, không chỉ chính sách tài chính mà còn làm rõ các chính sách chung trong doanh nghiệp

2.2 Mục tiêu tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư là những người giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro Đó là những cổ đông, các cá nhân hoặc các đơn vị, doanh nghiệp khác Các đối tượng này quan tâm trực tiếp đến những tính toán

về giá trị của doanh nghiệp Thu nhập của các nhà đầu tư là tiền lời được chia và thặng dư giá trị của vốn Hai yếu tố này phần lớn chịu ảnh hưởng của lợi nhuận thu được của doanh nghiệp Trong thực tế, các nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp Câu hỏi chủ yếu phải làm rõ là: Tiền lời bình quân cổ phiếu của doanh nghiệp là bao nhiêu? Các nhà đầu tư thường không hài lòng trước tiền lời được tính toán trên sổ sách kế toán và cho rằng tiền lời này chênh lệch rất xa

so với tiền lời thực tế Các nhà đầu tư phải dựa vào những nhà chuyên nghiệp trung gian (chuyên gia phân tích tài chính) nghiên cứu các thông tin kinh tế, tài chính, có những cuộc tiếp xúc trực tiếp với ban quản lý doanh nghiệp, làm rõ triển vọng phát

triển của doanh nghiệp và đánh giá các cổ phiếu trên thị trường tài chính Phân tích hoạt động tài chính đối với nhà đầu tư là để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị

cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh

2.3 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư tín dụng

Các nhà đầu tư tín dụng là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh Khi cho vay, họ phải biết chắc được khả năng hoàn trả tiền vay Thu nhập của họ là lãi suất tiền cho vay Do đó, phân tích hoạt động tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng Tuy nhiên, phân tích đối với những khoản cho vay dài hạn và những khoản cho vay ngắn hạn có những nét khác nhau

Đối với những khoản cho vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp Hay nói cách khác là khả năng ứng phó của doanh nghiệp khi nợ vay đến hạn trả Đối với các khoản cho vay dài hạn, nhà cung cấp tín dụng dài hạn phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi lại tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này

Từ những vấn đề nêu trên, cho thấy: Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp cho từng đối tượng lựa chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với mục đích

mà họ quan tâm

3 Vai trò của CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp

Trong những năm gần đây, vai trò của Giám đốc tài chính đã có sự thay đổi đáng kể Ngoài chức năng truyền thống là phân tích và thấu hiểu tài chính, Giám đốc tài chính ngày nay tham gia nhiều hơn vào việc hỗ trợ, thậm chí phát triển chiến lược, đưa ra các sáng kiến kinh doanh chủ chốt

Trong bối cảnh tốc độ phục hồi chậm chạp của nền kinh tế toàn cầu, bất ổn trong môi trường vĩ mô thì quản trị biến động tài chính trở thành trọng tâm chiến lược của các công ty Giám đốc tài chính trở thành “đối tác chiến lược” và cố vấn cho CEO thông qua việc cung cấp các thông tin kinh doanh, các dữ liệu và báo cáo tài chính hỗ trợ cho việc ra quyết định giúp công ty hoạt động hiệu quả và hiệu suất hơn Sự thay

đổi đáng kể trong vai trò này cũng khiến họ trở thành các ứng cử viên sáng giá cho chức vụ CEO trong tương lai CFO luôn có vai trò đặc biệt quan trọng đối với doanh nghiệp với trọng trách tối đa hóa giá trị tài chính cho doanh nghiệp Do vậy, bất cứ nhà quản lý doanh nghiệp nào cũng quan tâm đến quản trị tài chính doanh nghiệp và

vị trí giám đốc tài chính

Trong giai đoạn nền kinh tế suy thoái, các giám đốc cần duy trì sự tập trung vào nền tảng căn bản của một công ty: tình trạng kinh doanh, quản lý và khả năng thanh khoản Trong giai đoạn nền kinh tế bất ổn như hiện nay, các giám đốc có thể kinh ngạc trước sự thay đổi vận mệnh nhanh chóng của công ty Công ty có thể rơi vào tình trạng khó khăn mà ban giám đốc không có bất kỳ sai lầm nào trong điều hành, quản lý Điều tối quan trọng trong những trường hợp như thế này là các giám đốc phải ghi nhớ rằng thậm chí trong giai đoạn khó khăn nhất, nền tảng cơ bản của vai trò giám đốc vẫn cần phải tiếp tục được áp dụng: Các giám đốc phải chịu trách nhiệm giám sát công việc kinh doanh của công ty

Mặc dù hầu hết các giám đốc đều hiểu và biết, như những khẩu hiệu hướng đạo sinh, thì chúng ta vẫn cần phải nhắc lại những điểm căn bản này: Nó chính là trách nhiệm của giám đốc trong việc giám sát các hoạt động của công ty và đó là công việc điều hành công ty hoạt động từng ngày Trong giai đoạn thị trường bất ổn, có ba lĩnh vực chính nói chung mà các giám đốc cần phải tập trung chú ý: Tình trạng kinh doanh, chất lượng và chiều sâu quản lý (bao gồm cả kế hoạch kế nhiệm), và khả năng thanh khoản của công ty

4 Sự cần thiết của chức danh CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Việt Nam

Giám đốc tài chính có tầm quan trọng như cánh tay phải của lãnh đạo doanh nghiệp, họ đảm nhận và điều phối những hoạt động quan trọng hàng đầu của doanh nghiệp Công việc của giám đốc tài chính là nghiên cứu, phân tích và xử lý các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp, xây dựng các kế hoạch tài chính, khai thác và

sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn, cảnh báo các nguy cơ đối với doanh nghiệp thông qua phân tích tài chính và đưa ra những dự báo đáng tin cậy trong tương lai

Vậy CFO khác với một kế toán trưởng như thế nào và việc thiếu chức danh này

sẽ ảnh hưởng gì đến các doanh nghiệp Việt Nam? Công việc của một CFO có thể gói gọn lại trong việc chịu trách nhiệm đưa ra ba quyết định chủ yếu: quyết định về chính

sách đầu tư, quyết định về chính sách tài trợ và quyết định về chính sách phân phối Tiêu chuẩn chung để làm căn cứ đưa ra ba quyết định này là làm sao để tối đa hóa giá trị tài sản của các cổ đông

Để cho dễ hiểu, công việc cụ thể của một CFO có thể kể ra như sau: Phân tích

và đưa ra các công cụ quản trị rủi ro tài chính; theo dõi và đánh giá các dữ liệu tài chính; chuẩn bị các báo cáo đặc biệt và đưa ra các dự báo cần thiết; hoạch định ngân sách vốn đầu tư; lập mô hình tài chính; phân tích và quản lý danh mục đầu tư; thiết lập

và duy trì các quan hệ với ngân hàng và các cơ quan hữu quan

Nếu thiếu đi vị trí CFO, ban lãnh đạo không thể quản lý tài chính một cách bài bản và chuyên nghiệp Công việc của Giám đốc tài chính đòi hỏi những kỹ năng và phẩm chất đặc biệt, họ đóng vai trò hoàn toàn khác đối với Kế toán vì rất nhiều nhiệm

vụ của Giám đốc tài chính mà Kế toán trưởng không thể thực hiện được

Ở các tổ chức chuyên nghiệp, Giám đốc Tài chính là vị trí không thể thiếu, tình trạng thiếu Giám đốc tài chính trong các Doanh nghiệp Việt nam hiện nay đã dẫn đến các hậu quả nghiệm trọng Vì có ít Doanh nghiệp Việt nam có chức danh Giám đốc tài chính theo đúng nghĩa nên ban lãnh đạo của Doanh nghiệp này thiếu một cán bộ quản

lý chuyên nghiệp nhằm thường xuyên đánh giá tình hình tài chính của Doanh nghiệp

Vì vậy, có không ít trường hợp, Tổng giám đốc/Giám đốc, Hội đồng quản trị hoàn toàn không năm được thực trạng tài chính của Doanh nghiệp mình, khi phát hiện ra những dấu hiệu xấu như nợ khó đòi tăng lên quá mức cho phép, nợ phải trả cộng dồn quá cao, hiệu quả kinh doanh thấp…thì trở tay không kịp

Do đó việc nhầm lẫn giữa chức vụ CFO với kế toán trưởng đã dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng Trước hết là thiếu hụt chuyên gia quản lý chuyên nghiệp nhằm thường xuyên đánh giá tình hình tài chính, đảm bảo “sức khỏe” tài chính cho doanh nghiệp Kế đến là việc điều hành tài chính rất lúng túng, bỏ qua nhiều cơ hội đầu tư, đặc biệt là trước xu thế bùng nổ của thị trường tài chính, ngân hàng của VN trong giai đoạn hội nhập Tóm lại, hậu quả bao trùm tình trạng thiếu CFO trong doanh nghiệp là hiệu quả kinh doanh thấp, rủi ro cao do thiếu minh bạch và sự phát triển thiếu bền vững Vì vậy, giám đốc tài chính là vị trí không thể thiếu trong các doanh nghiệp hiện nay, giúp doanh nghiệp vận hành ổn định, hoạt động hiệu quả

PHẦN 2: TRẮC NGHIỆM

Hãy lựa chọn câu trả lời đúng nhất bằng cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/Chị lựa chọn Mẫu câu hỏi chỉ có một đáp án đúng

THÔNG TIN DƯỚI ĐÂY (BẢNG 1) DÙNG ĐỂ TRẢ LỜI CÂU HỎI SỐ 1 ĐẾN CÂU 5 Bảng cân đối kế toán công ty Smith

Tài sản:

Nợ phải trả:

Báo cáo Kết quả kinh doanh

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 1.387.500

1 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất hiện hành là:

A 2,97

B 1,46

C 2,11

D 2,23

2 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là:

A 71 ngày

B 84 ngày

C 64 ngày

D 125 ngày

3 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là:

A 0,70

B 0,20

C 0,74

D 0,42

4 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu bằng bao nhiêu:

A 4,61%

B 2,94%

C 1,97%

D 5,33%

5 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là:

A 0,29 lần

B 2,35 lần

C 0,43 lần

D 3,47 lần

6 Loại hình công ty nào sau đây không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn?

A) Công ty tư nhân

B) Công ty cổ phần

C) Công ty đại chúng

D) Không có câu trả lời nào trên đúng

7 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $100.000 nhận được sau 5 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử mức lãi suất là 8% /năm?

A) $60.000,00

B) $68.058,32

C) $73.502,99

D) $82.609,42

8 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $80.000 nhận được sau 10 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất là 5%/năm?

A) $38.422,76

B) $40.000,00

C) $49.113,06

D) $76.000,00

9 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $50.000 nhận được sau 20 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất là 4%/năm?

A) $5.242,88

B) $10.000,00

C) $22 819,35

D) $40.000,00

10.Tính giá trị tương lai (FV) của $60.000 trong 5 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất là 5%/năm?

A) $62.500,00

B) $72.674,86

C) $75.000,00

D) $76.576,89

11 Phương pháp NPV :

A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho các cổ đông.

B Thừa nhận giá trị của tiền theo thời gian

C Sử dụng luồng tiền mặt

D Tất cả các ý trên

12 Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt được tái đầu tư ở mức:

A IRR

B NPV

C Tỷ lệ thu nhập thực

D Chi phí vốn bình quân (WACC)

13 Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau:

Thời gian hoàn vốn yêu cầu 3 năm

Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50%

Giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án đề xuất là?

A $3.289,86

B $3.313,29

C $4.289,06

D $4.713,71

14.Tính giá trị tương lai (FV) của $10.000 trong 8 năm, giả sử lãi suất là 10%/năm?

A) $16.212,78

B) $18.000,00

C) $18.756,22

D) $21.435,89

15.Tính giá trị tương lai (FV) của $20.000 trong 4 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất là 12%/năm?

A) $17.096,08

B) $28.292,66

C) $31.470,39