Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp nhận xét về vai trò của CFO trong DN

Vai trò của tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp là các đơn vị chủ thể kinh tế độc lập được thành lập theo quyđịnh của pháp luật nhằm mục đích chủ yếu là thực hiện các hoạt động sản xuất

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Phần 1: Tự luận

Câu hỏi: Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp Anh/chị cho

nhận xét về vai trò của CFO (giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp sự cần thiết của chức danh này trong các doanh nghiệp Việt Nam.

Phần 2: Trắc nghiệm

Hãy lựa chọn câu trả lời đúng nhất bằng cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/Chị lựa chọn Mẫu câu hỏi chỉ có một đáp án đúng

Question: Analyze the role and objectives of corporate finance Him / her to comment

on the role of the CFO (chief financial officer) in the enterprise the necessity of this title in enterprises of Vietnam

Part 2: Test

Please choose the most correct answer by circling the plan on which his / her choice Sample question has only one correct answer

MỤC LỤC

MỤC LỤC 2

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 3

PHẦN 1: TỰ LUẬN 3

1 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 3

2 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp 4

3 Vai trò của CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp 5

4 Sự cần thiết của chức danh CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Việt Nam 6

5 Để thành công trong cương vị CFO 6

PHẦN 2: TRẮC NGHIỆM 9 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 17

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

PHẦN 1: TỰ LUẬN

1 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Doanh nghiệp là các đơn vị chủ thể kinh tế độc lập được thành lập theo quyđịnh của pháp luật nhằm mục đích chủ yếu là thực hiện các hoạt động sản xuất kinhdoanh theo mục tiêu sinh lời

Tài chính doanh nghiệp là hoạt động tài chính của các tổ chức nói trên Đó làmột hệ thống những quan hệ kinh tế phát sinh trong lĩnh vực phân phối quỹ tiền tệ,quá trình tạo lập và chu chuyển nguồn vốn , của một doanh nghiệp để đạt được mụctiêu chung của doanh nghiệp đó

Vai trò của tài chính doanh nghiệp thể hiện ở sự vận dụng các chức năng củatài chính doanh nghiệp để giải quyết các yêu cầu nhiệm vụ cụ thể Do đó có xem xétvai trò chính doanh nghiệp trên nhiều góc độ khác nhau

- Đối với hệ thống tài chính quốc gia : Khâu tài chính doanh nghiệp đóng vai

trò là khâu cở sở, khâu thời điểm, nó đảm bảo sự tồn tại và vững chắc cho cả hệ thống

vì đó là khâu tạo ra nguồn thu ban đầu và chủ yếu nhất và cho hầu hết các khâu kháctrong hệ thống Điều này thể hiện cụ thể qua các điểm sau:

Thứ nhất: Ngân sách nhà nước thu chủ yếu từ các doanh nghiệp thông qua

thuế, phí và lệ phí

Thứ hai: Các ngân hàng thương mại tồm tại và phát triển thông qua các quan

hê với các doanh nghiệp và cá nhân chủ yếu lớn nhất là các doanh nghiệp

Thứ ba: Tài chính của các gia đình, viên chức ăn lương từ Nhà nước, công

nhân từ doanh nghiệp, nông dân tự trang trải Một phần hộ gia đình được hiểu là chialợi tức từ Công ty cổ phần Vậy doanh nghiệp phải trả một phần lương bổng cho bộphận dân cư

- Đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: Tài chính doanh

nghiệp có một vai trò quan trọng là tạo tiền đề cho sản xuất kinh doanh và nó cóquyết định đến hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh thể hiện như sau:

+ Vai trò tạo nguồn vốn: Đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinhdoanh được lên tục và thuận lợi

+ Vai trò tổ chức sử dụng vốn hợp lý và hiệu quả

+ Vai trò phân phối kết quả kinh doanh qua đó tạo động lực thúc đẩy hoạt độngkinh doanh không ngừng phát triển.

+ Vai trò kiểm tra, kiểm soát mọi hoạt động của doanh nghiệp đảm bảo chodoanh nghiệp thực hiện được những mục tiêu mà chiến lược kinh doanh đã vạch ra

- Đối với người lao động: Tài chính doanh nghiệp góp phần nâng cao mức

sống của người lao động trong doanh nghiệp, thể hiện qua việc tăng nhanh thu nhậpdanh nghĩa cho tăng các khoản lương thưởng

- Đối với môi trường bên ngoài: Nếu doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả nó sẽ

tạo ra môi trường kinh doanh lành mạnh, an toàn Vì hoạt động sản xuất kinh doanh,các doanh nghiệp có thể chiếm dụng vốn lẫn nhau trong thanh toán, nếu tài chínhdoanh nghiệp lành mạnh, an toàn Vì trong hoạt động sản xuất kinh doanh các doanhnghiệp có thể chiếm dụng vốn lẫn nhau trong thanh toán, nếu tài chính doanh nghiệplành mạnh thì có khả năng chi trả, thanh toán các khoản nợ, tránh tình trạng vỡ nợ,điều này giúp cho doanh nghiệp khác có sự an toàn hơn trong kinh doanh

2 Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp

Chúng ta biết rằng, các doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn nhất định baogồm vốn cố định, vốn lưu động và các loại vốn chuyên dùng khác để tiến hành sảnxuất kinh doanh Nhiệm vụ của doanh nghiệp là phải tổ chức huy động và sử dụngvốn sao cho có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính, tín dụng vàchấp hành luật pháp Việc phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệpthấy rõ thực trạng tài chính Từ đó đề ra những biện pháp hữu hiệu để nâng cao hiệuquả hoạt động kinh doanh

- Đối với doanh nghiệp, Mục tiêu của phân tích là nhằm đánh giá kết quả hoạt

động kinh doanh và kết quả thực hiện các biện pháp tài chính đã đặt ra Tài chínhdoanh nghiệp xác định tiềm năng phát triển của doanh nghiệp cần khai thác, xác địnhnhững điểm hạn chế, cần khắc phục cần hoàn thiện Từ đó giúp các nhà quản trị điềuhành hoạt động sản xuất kinh doanh, lập kế hoạch cho những năm tới cũng như tổchức huy động vốn, lựa chọn phương án đầu tư, có chiến lược đưa sản phẩm ra thịtrường một cách hiệu quả nhất

- Đối với nhà đầu tư, Họ cần phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Họ dự định đầu tư để tính toán mức lợi nhuận hay những rủi ro có thể phát sinh trongquá trình đầu tư để đưa ra quyết định đúng đắn nhất Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể

nhận biết khả năng sinh lãi của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định có bỏ vốn vàodoanh nghiệp hay không.

- Đối với người cho vay: Tài chính doanh nghiệp có vai trò nhận biết khả năng

vay và trả nợ của khách hàng Mối quan tâm của họ hướng đến khả năng trả nợ củadoanh nghiệp Qua việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, họ đặc biệtchú ý tới số lượng tiền và các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhanh để từ đó cóthể so sánh được và biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Giả sửchúng ta đặt mình vào trường hợp là người cho vay thì điều đầutiên chúng ta chú ýcũng sẽ là số vốn chủ sở hữu, nếu như ta thấy không chắc chắn khoản cho vay củamình sẽ đựoc thanh toán thì trong trường hợp doanh nghiệp đó gặp rủi ro sẽ không có

số vốn bảo hiểm cho họ Đồng thời ta cũng quan tâm đến khả năng sinh lời của doanhnghiệp vì đó chính là cơ sở của việc hoàn trả vốn và lãi vay

3 Vai trò của CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp

CFO đôi khi hay bị nhầm lẫn với vai trò một kế toán trưởng nhưng có rất nhiềuviệc của CFO kế toán trưởng không làm được Trong doanh nghiệp, tầm quan trọngcủa CFO chỉ sau mỗi Tổng giám đốc và dù chỉ là Giám đốc tài chính nhưng thật raCFO phải đóng tới bốn "vai" Đó là: vai trò quản trị rủi ro tài chính, vai trò chiến lược,vai trò thiết kế thương vụ và vai trò truyền thông

Vai trò quản trị rủi ro tài chính: Là một cán bộ quản lý tài chính, CFO nắm

vững được thực trạng tài chính doanh nghiệp nên có thể ngăn chặn ngay từ đầu cácdấu hiệu xấu như: Nợ khó đòi vượt quá mức cho phép, nợ phải trả cộng dồn quá cao,hiệu quả kinh doanh thấp, âm mưu thôn tính doanh nghiệp của đối tác cạnh tranh

Vai trò chiến lược: CFO nắm vai trò chủ chốt trong việc giúp Tổng giám đốc

hoạch định các chiến lược tài chính về ngắn, trung, dài hạn Ngoài ra CFO còn xácđịnh chiến lược tài chính cho các chương trình, các dự án của doanh nghiệp là mởrộng hay thu hẹp sản xuất,…

Vai trò thiết kế thương vụ: CFO lão luyện trong dàn xếp các vụ đầu tư mạo

hiểm, quyết định thâu tóm, sáp nhập hay hợp tác chiến lược với công ty khác Tự tayCFO quan hệ vay vốn, thu xếp nguồn vốn để trả nợ, đánh giá chỉ tiêu tài chính của các

dự án đầu tư, tác động lên các mục tiêu dài hạn Nhờ đó doanh nghiệp sẽ nắm đượcnhiều cơ hội kinh doanh đầu tư và tham gia vào thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thịtrường chứng khoán…

Vai trò truyền thông: CFO là người tạo dựng được uy tín và niềm tin của cộng

đồng tài chính, đầu tư, kinh doanh và báo chí với doanh nghiệp thông qua nhữngcuộc ngoại giao mang tính chất kinh tế ví dụ như dàn xếp vay vốn, quan hệ với cácquỹ đầu tư…

4 Sự cần thiết của chức danh CFO ( giám đốc tài chính) trong các doanh nghiệp Việt Nam

Tài chính là trái tim & mạch máu của doanh nghiệp, mang đến sức sống cho cảdoanh nghiệp Trong bộ máy tổ chức của công ty, CFO (Chief financial officer) đóngvai trò chủ chốt trong việc xây dựng chiến lược, tác động lên các mục tiêu dài hạn, và

là người nắm rõ trong lòng bàn tay tình hình thị trường tài chính Vốn được xem làđỉnh cao của nghề tài chính, CFO được mệnh danh là cánh tay phải của Doanh nghiệp,được ví như một bác sỹ chuyên chuẩn đoán “sức khỏe” của doanh nghiệp và kê đơnthuốc với các dự báo tài chính ngắn hạn, dài hạn

CFO không chỉ là cố vấn cao cấp của CEO mà còn là chiếc cầu nối của tổ chứcvới thị trường bên ngoài Khủng hoảng tín dụng và cú sốc kinh tế đã đẩy các Giámđốc tài chính ra chiến trường với hàng loạt các động tác khẩn cấp, mà phần đông trong

đó hướng tới mục tiêu duy trì sự tồn tại của công ty trong cơn suy thoái Bởi vậy, tầmnhìn và năng lực của giới tài chính kế toán đã có những chuyển biến phát triển đáng

kể CFO là một công việc khó, đòi hỏi một người cực kỳ bản lĩnh với sự thông tuệ sâusắc về lãnh vực tài chính nói chung Trong doanh nghiệp, vai trò của CFO chỉ sau mỗiTổng giám đốc vì CFO nắm giữ các vị trí chủ chốt như: quản lý rủi ro tài chính, thiết

kế thương vụ và người truyền thông tài chính của doanh nghiệp

Công việc của giám đốc tài chính là quản lý tài chính như nghiên cứu, phântích và xử lý các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp; xây dựng các kế hoạch tàichính; khai thác và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn, cảnh báo các nguy cơ đối vớidoanh nghiệp thông qua phân tích tài chính và đưa ra những dự báo đáng tin cậy trongtương lai Vai trò của giám đốc tài chính hoàn toàn khác với kế toán

5 Để thành công trong cương vị CFO

CFO luôn là ứng cử viên lý tưởng cho chiếc ghế CEO nhưng con đường đếnvới vị trí cao nhất này không phải lúc nào cũng thẳng tiến Làm gì để thành công hơntrên cương vị CFO? Đó chính là: coi kinh nghiệm kinh doanh là kinh nghiệm tốt nhất,luôn sáng tạo với công việc và quan tâm hơn nữa tới công ty

Tích lũy kinh nghiệm kinh doanh: Những kinh nghiệm kinh doanh luôn luôn

thực sự hữu ích cho công việc CFO và CEO Các giám đốc khác theo đó cũng coiCFO là một cộng sự kinh doanh

Sáng tạo hơn nữa: Sáng tạo bằng cách nhìn nhận và suy nghĩ vần đề ở các

phương thức khác nhau, áp dụng các công cụ tài chính theo cách hiệu quả nhất vàocông việc kinh doanh CFO cần tạo ra các thành công bất ngờ khi vượt lên trên kỳvọng tầm thường về một giám đốc tài chính thành công là “tránh được những hậu quảxấu không mong muốn”

Quan tâm nhiều hơn tới công ty: Hãy làm việc trên cương vị của một thành

viên hội đồng quản trị để có một cái nhìn tổng quát về công ty đang làm việc Hãyxuất hiện trước công ty nhiều hơn thay vì chỉ làm công việc cung cấp các con số

CFO là sân chơi cho những người bản lĩnh và việc trở thành một CFO yêu cầu

ở các bạn những điều kiện hết sức ngặt nghèo Nếu không quyết tâm cao và cố gắng

nỗ lực thì các bạn sẽ không thể thực hiện được ước mơ của mình Đó là hiểu biết rộngkhông chỉ kiến thức chuyên ngành mà còn các lĩnh vực khác Một tầm nhìn chiến lược

và kỹ năng công việc sắc bén cùng với lương tâm nghề nghiệp cũng là một đòi hỏicông việc đối với một Giám đốc tài chính

Hiểu biết sâu sắc kiến thức nghề nghiệp: Nghề CFO yêu cầu tính chuyên

nghiệp cao và kiến thức ngành sâu sắc CFO cần phải nắm vững nghiệp vụ kế toán vàhiểu rõ kế toán để có thể điều phối các dòng tiền và nghiệp vụ kinh doanh liên quanđúng pháp luật và hợp lý CFO cần phải thạo nghề tài chính: thành thục các kỹ năngtính toán, phân tích tài chính, đảm bảo đánh giá định lượng nhanh và chính xác cácthông số tài chính doanh nghiệp Ngoài ra, cần phải hiểu biết rộng các kiến thức ở cáclĩnh vực khác như: Tài chính quốc tế, Tín dụng, Ngân hàng

Có các kỹ năng công việc: của CFO cần một khả năng truyền thông tốt vì công

việc này đòi hỏi khả năng tổ chức và trình bày các thông tin tài chính một cách minhbạch và khoa học Hơn nữa, công việc của CFO phải giao tiếp với rất nhiều bộ phậnbên trong và đối tác bên ngoài doanh nghiệp, lại thường đề cập vấn đề rất nhạy cảm làquyền lợi kinh tế và ngân sách, do vậy, truyền thông và giao tiếp tốt có vai trò quantrọng, có thể nói là bậc nhất, với người giữ vị trí CFO

Có tầm nhìn chiến lược: CFO cần phải có khả năng quan sát tốt và phân tích

nhạy bén Điểm này chú trọng tới quan sát vận động của môi trường kinh doanh (bên

trong và bên ngoài doanh nghiệp), đánh giá đúng tình hình, dự báo điều gì sắp xảy và

có quyết định hành động hợp lý

Có đạo đức nghề nghiệp: Làm nghề CFO yêu cầu ở con người tính kỷ luật rấtcao và lương tâm đạo đức nghề nghiệp vì CFO nắm rất nhiều thông tin trọng yếu,tuyệt mật trong doanh nghiệp Nếu hành xử thiếu đạo đức và thiếu chuyên nghiệp cóthể mang lại thiệt hại rất lớn với doanh nghiệp

Báo cáo Kết quả kinh doanh

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 1.387.500

1 Dựa trên các thông tin ở Bảng 1, tỷ suất hiện hành là:

C 0,43 lần

D 3,47 lần

6 Loại hình công ty nào sau đây không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn?

A) Công ty tư nhân

B) Công ty cổ phần

C) Công ty đại chúng

D) Không có câu trả lời nào trên đúng

7 Hãy tính giá trị hiện tại (PV) của $100.000 nhận được sau 5 năm kể từ ngày hômnay, giả sử mức lãi suất là 8% /năm?

A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho các cổ đông.

B Thừa nhận giá trị của tiền theo thời gian

D Chi phí vốn bình quân (WACC)

13 Bạn đang phân tích một dự án đề xuất và có các thông tin như sau:

Thời gian hoàn vốn yêu cầu 3 năm

Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50%

Giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án đề xuất là?

18 Sara muốn có $500.000 trong tài khoản tiết kiệm khi cô ta về hưu Hỏi cô ta phải

có bao nhiêu tiền trong tài khoản ngay từ bây giờ nếu tỷ lệ lãi suất cố định là 8%/năm,

để đảm bảo chắc chắn cô ta sẽ có $500.000 trong 20 năm?

Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50%

Thời gian hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu của dự án là?

A 2,57 năm

B 2,64 năm

B Thặng dư vốn cổ phần (Paid in capital)

C Cổ phiếu ưu đãi

D Thu nhập để lại (Lợi nhuận lưu giữ)

E Cổ phiếu thường

21 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) của một trái phiếu kỳ hạn 5 năm, mệnh giá $5.000với lãi suất trái phiếu 4.5% và trả lãi coupon định kỳ 6 tháng nếu trái phiếu đang cógiá là $4.876?

A) 6.30%

B) 8.48%

C) 9.22%

D) 10.32%

24 Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm và trả lãi couponđịnh kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 5 năm và lợi suất trái phiếu (YTM) là 7,5%.Nếu lãi suất tăng và YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

A) Giảm $9,82

B) Giảm $11,59

C) Tăng $12,16

D) Giá của trái phiếu không thay đổi

25 Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm và trả lãi couponđịnh kỳ 6 tháng, trái phiếu có kỳ hạn là 4 năm và lợi suất trái phiếu (YTM) là 6.2%.Nếu lãi suất giảm và YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

A) 2,5%

B) 6,4%

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

1) Giáo trình môn học Tài Chính Doanh Nghiệp, PGS TS, Nguyễn HữuÁnh, 2014

2) Quản trị tài chính, Trương Thanh Nhàn, 2013

3) Công cụ quản trị tài chính, Võ Khắc Phúc, 2013

4) Phân tích tài chính doanh nghiệp, Nguyễn Minh Phong, 2013

5) Quản lý tài chính doanh nghiệp, Nguyễn Thu Hương, 2013