Ảnh hưởng của chứng khoán tới xu hướng đầu tư giai đoạn 2009 2011

Thị trường chứng khoán năm 2009Do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế cuối năm 2008 vì vậy mà thị trường chứng khoán năm 2009 là một năm đầy thăng trầm của thị trường chứng khoán Việt

Trang 1

Ảnh hưởng của chứng khoán tới xu hướng đầu tư giai đoạn 2009-2011

Thị trường chứng khoán ẩn

chứa nhiều rủi ro nhưng

bên cạnh đó lợi nhuận nó

đem lại là đáng kể Tuy

Trang 2

Thị trường chứng khoán năm 2009

Do ảnh hưởng của khủng hoảng

kinh tế cuối năm 2008 vì vậy

mà thị trường chứng khoán

năm 2009 là một năm đầy

thăng trầm của thị trường

chứng khoán Việt Nam, bởi

nhà đầu tư được trải qua

nhiều cảm xúc khác nhau, từ

bi quan khi thị trường xuống

đáy, lạc quan lúc thị trường lên

cao, rồi lại rơi vào cảm giác

tuyệt vọng khi thị trường thêm

một lần trượt dốc

Nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường cổ phiếu tại SGD Hà Nội:

Trang 3

TTCK Việt Nam trong năm 2009 đã trải qua 5 giai đoạn tăng giảm, trong đó có

3 đợt giảm điểm và 2 đợt tăng điểm (xem đồ thị dưới).

Trang 4

- Giai đoạn từ 2/1 đền ngày 24/2 là giai đoạn tiếp nối chuỗi

giảm điểm từ năm 2008 và mức đáy 234,66 điểm của VN-Index đã thiết lập vào ngày 24/2.Vì thế mà trong giai đoạn này các nhà đầu tư hầu như không tiếp tục mà có dấu hiệu chững lại

- Giai đoạn phục hồi nhanh từ ngày 25/2 đến ngày 10/6,

VN-Index đã tăng 118% trong 72 ngày với 3 đợt sóng lên, các sóng càng về sau càng có tốc độ tăng nhanh NĐT trong nước, trong đó có phần quan trọng của các NĐT cá nhân, đã mạnh dạn mua vào ở vùng đáy và

giúp TTCK lấy lại động lực Ban đầu, nhiều NĐT tổ

chức còn nghi ngại về xu hướng tăng nhưng sau đó

khối này cũng bắt đầu vào cuộc Trong thời gian đó

cũng xuất hiện sự tham gia tích cực trở lại của NĐT

nước ngoài với 2 đợt mua thấp bán cao rất nhịp nhàng (xem biểu đồ mua-bán của NĐT)

Trang 5

Trang 6

- Giai đoạn điều chỉnh từ ngày 12/6 đến ngày 20/7 Sau

một thời gian tăng nóng, sự điều chỉnh đến như một tất yếu Tuy nhiên, trong giai đoạn này không có nhiều

thông tin tiêu cực mà ngược lại, những biện pháp kích thích kinh tế đã bắt đầu phát huy tác dụng Sản xuất

công nghiệp ước tính tăng 8,2% trong tháng 6 (cao hơn 7,2% của tháng 5 và hơn hẳn mức 2,5% của quý I), chỉ

số bán lẻ tăng 8,8% (cuối năm 2008 là 6,5%), ước tính GDP cuối năm 2009 được điều chỉnh tăng lên so với

trước (trong kịch bản lạc quan, GDP năm 2009 được

ước tính là 4,9%) Dầu hiệu cho thấy các nhà đầu tư sẽ mạnh dạn và không lo sự ảm đạm của TTCK do sự điều chỉnh của nhà nước Và khi được giải tỏa, sức cầu đã làm VN-Index bật mạnh trong những ngày cuối tháng 7

và sau đó là đợt sóng lên kéo dài 3 tháng

Trang 7

- Giai đoạn tăng điểm từ ngày 22/7 đến ngày 22/10 Nếu như đợt tăng điểm trong giai đoạn đầu năm phần nào đến từ niềm tin và luồng tiền, thì đợt tăng điểm lần này có thêm sự hỗ trợ mạnh bởi các dấu hiệu hồi phục kinh

tế trong nước và quốc tế

Đầu tháng 8 cũng đã có đề xuất cho gói kích thích kinh tế thứ 2 và nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng trong năm 2009 từ 27% lên 30%, điều này thêm củng cố cho luồng tiền đổ vào TTCK Các thông tin về kết quả kinh doanh và chia thưởng cổ phiếu được tận dụng để nâng giá cổ phiếu Nhóm

cổ phiếu BĐS được chú ý từ cuối tháng 8 đã trở thành động lực kéo thị

trường vào tháng 9 trong bối cảnh thị trường BĐS khá khởi sắc so với đầu năm

Cuối tháng 9, đầu tháng 10, mặc dù thị trường điều chỉnh do đã tăng điểm khá mạnh trước đó, nhưng luồng tiền từ đòn bẩy tài chính trong tháng 10

đã một lần nữa làm tăng sức cầu và đẩy thị trường lên đỉnh cao mới Chính bởi lượng đòn bẩy lớn, TTCK trở nên rất nhạy cảm với các chính sách vĩ

mô và tiền tệ, đây chính là tiền đề để cho đợt điều chỉnh kéo dài cho đến hết năm 2009

Trang 8

- Đợt điều chỉnh từ ngày 23/10 đến cuối năm: bắt đầu bằng phiên thứ Sáu (23/10) với khối lượng giao dịch kỷ lục, thị trường bắt đầu chu

kỳ điều chỉnh bởi nhiều thông tin không tích cực từ chính sách vĩ

mô và tiền tệ Bên cạnh các tin đồn về thắt chặt chính sách tiền tệ khiến thị trường nhiều lúc chao đảo, sự căng thẳng thanh khoản của hệ thống ngân hàng và diễn biến bất thường của giá vàng,

ngoại tệ cũng có những tác động lớn đến TTCK

Nhưng tác động mạnh nhất đến thị trường phải kể đến việc NHNN bất ngờ quyết định nâng lãi suất cơ bản vào cuối tháng 11 Sự điều chỉnh này thể hiện sự thay đổi trong chính sách vĩ mô từ hỗ trợ tăng trưởng sang hướng ổn định vĩ mô (kèm theo là hạn chế nới lỏng tín dụng) sau khi kỳ họp Quốc hội kết thúc

Tóm lại TTCK năm 2009 vẫn thu hút được các nhà đầu tư

Trang 9

• Thị trường chứng khoán năm 2010 trải qua một năm giao dịch biến đầy biến động và để lại nhiều cảm xúc trái ngược cho nhà đầu tư,

từ cao trào thất vọng cho đến cảm xúc thăng hoa, năm 2010 TTCK

có xu hướng đi xuống Nói chung TTCK năm 2010 là một thị trường bất thường.

Trang 10

• Nửa đầu năm 2010, thị trường chứng khoán biến động trong biên độ hẹp 480 - 550 điểm với thanh khoản ở

mức trung bình Nguyên nhân thị trường đi ngang trong suốt 6 tháng đầu năm được nhận định là bởi tâm lý thận trọng của giới đầu tư cùng sự khan hiếm của dòng tiền Trong giai đoạn này, Chính phủ áp dụng những biện

pháp nhằm hướng dòng vốn vào lĩnh vực sản xuất và hạn chế cấp vốn cho các kênh như chứng khoán, bất động sản Đồng thời, lượng cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu thưởng tăng lên nhanh chóng làm cho dòng tiền trên thị trường càng trở nên khan hiếm.

Trang 11

• Trong khoảng thời gian từ

Trang 12

• Từ cuối tháng 8, những bất ổn của nền kinh tế dần bộc

lộ và đỉnh điểm là đầu tháng 11, Chính sách tiền tệ đột ngột thay đổi - thể hiện rõ quyết tâm kiềm chế lạm phát, kéo theo một cuộc đua lãi suất gữa các ngân hàng Với thị trường chứng khoán, điểm ngạc nhiên là sau một

tuần rơi mạnh bởi biến động khó lường của tỷ giá cùng giá vàng trong và ngoài nước, thị trường đã quay đầu hồi phục vào cuối tháng 11, đầu tháng 12 Đây có thể coi

là thành công của chứng khoán Việt Nam bởi đa phần các thị trường lớn trên thế giới đều mất điểm trong thời gian này Với tình hình bất ổn như thê này các nhà đầu

tư rất thận trọng cùng với sự khan hiếm của dòng tiền

Trang 13

• Đóng cửa phiên giao dịch ngày cuối cùng của năm 2010 (31/12), VN-Index tăng 3,26 điểm lên 484,66 điểm

(+0,68%), giảm 10,14 điểm so với năm 2009, tương

đương giảm 2%

• HNX-Index tăng 1,6 điểm lên 114,24 điểm (+1,42%);

giảm 32% so với mức đóng cửa năm 2009 là 168,17

điểm Như vậy nếu so với lãi suất tiết kiệm (12% -

14%/năm), mức tăng của giá vàng (38,46%) và USD

(9,3%) trong năm 2010 thì hầu hết các NĐT chứng

khoán đều lỗ

Với tình hình thị trường chứng khoán 2010 có thể thấy

TTCK năm này là một năm bất thường, đã không làm ít các nhà đầu tư lao đao

Trang 14

Trong năm 2011, tỷ giá và lạm phát sẽ tiếp tục tạo áp lực lên thị trường chứng khoán.

Liên quan đến sức cầu trên thị trường năm 2011,

chúng ta thấy rất rõ thị trường chứng khoán sẽ phụ thuộc vào hai kênh: cầu bên ngoài và trong nước

Cầu trong nước sẽ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ

và tài chính Nếu các chính sách này nới lỏng thì

lượng cung tiền ra sẽ tốt hơn

Mặt khác giá vàng, tỷ giá đô la, thị trường bất động sản cũng tác động rất nhiều đến tâm lý các nhà đầu tư ck

TTCK hầu như là không ổn định lúc lên lúc xuống dù

có ở trong hoàn cảnh nào.

Bằng chứng là đầu năm 2011 cho thấy điều này

Trang 15

Chứng khoán mở màn đầu năm 2011 không suôn sẻ:

Trang 16

• Tuy tăng nhẹ ngay từ đầu phiên nhưng trên sàn HoSE, thị trường nhanh chóng rơi vào xu thế giằng co quyết

liệt Mở cửa phiên giao dịch, chỉ số Vn - Index tăng nhẹ 1,06 điểm, lên 485,72 điểm Thanh khoản đứng ở mức thấp với chỉ hơn 970.000 đơn vị được giao dịch thành công, giá trị giao dịch tương ứng là 25,82 tỷ đồng Tuy nhiên, bước sang đợt khớp lệnh liên tục, sau ít phút “bốc đồng”, vọt lên gần 488 điểm thì Vn - Index lại bất ngờ

đảo chiều đỏ sàn trong bối cảnh giới đầu tư kém hưng phấn trong chiến lược mua vào Có thời điểm để mất tới

3 điểm, xuống 482 điểm Hầu hết các mã vốn hóa lớn

đều giao dịch lình xình trong sắc đỏ, song mức giảm chỉ nhẹ nhàng

Trang 17

• Đến gần cuối phiên giao dịch, Vn - Index lại bật xanh trở lại và “thoát hiểm” vào phút cuối Chốt phiên mở màn 2011, chỉ số này tăng 1,21 điểm, tương đương 0,27%, lên mức 485,97 điểm

• Bên sàn Hà Nội, HNX chốt phiên đã giảm 0,84 điểm, tương đương 0,74%, xuống mức 113,4

điểm.

• Nhìn chung, sắc xanh vẫn chiếm ưu thế trên hai sàn trong phiên chợ khá vắng vẻ đầu năm Trên sàn HoSE có 120 mã tăng và 109 mã giảm

Trang 18

Nhưng ngược lại khi giá cổ phiếu xuống quá thấp, giá vàng, tỷ giá ngoại tệ bất ổn lên xuống không ổn định và nhiều yếu tố khác tác động lên đã làm cho TTCK vào 11/3 có những dấu hiệu khả quan:

Dòng tiền đổ mạnh vào thị trường, hàng loạt cổ phiếu tăng trần

Trang 19

• Trên sàn Hà Nội, HNX-Index

tăng gần 3% lên 95,06 điểm

dư mua, sàn Hà Nội phủ một

màu tím chủ đạo, các penny

đồng loạt tăng mạnh

Trang 20

• Trên sàn HoSe, SSI cũng

đang có dư mua trần hơn 1,8

triệu đơn vị VN-Index hiện

đang tăng trên 10 điểm lên

Trang 21

• Tuy nhiên, năm 2011, chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn, đặc biệt đầu tư dài hạn trong khoảng một năm VN-Index hiện đang ở mức 480 điểm, rất khó giảm về

420 điểm Từ nay đến quý II/2011 và dài hạn hơn, nhà đầu tư có cơ hội thu lợi nhuận từ cổ phiếu hơn 20%

Trong khi đó, để thu lợi 10% từ vàng hay USD là điều không đơn giản

• Rủi ro từ thị trường chứng khoán không còn nhiều vì giá

cổ phiếu đang rẻ, nhiều cổ phiếu đang xoay quanh thậm chí thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách Ngoài ra, dòng vốn mà doanh nghiệp thu về thông qua phát hành cổ

phiếu, trái phiếu năm 2010 sẽ được hấp thu và tạo ra lợi nhuận năm 2011

Trang 22

Mặc dầu vậy nhưng chứng khoán không phải là sản phẩm đầu tư đại chúng, phổ biến của hầu hết người dân nên sức lan tỏa không

mạnh như khi giá vàng hay giá nhà đất tăng

Năm 2011 tuy sẽ có nhiều biến động nhưng các nhà đầu tư vẫn để ý đến TTCK

Định dạng
Số trang	22
Dung lượng	412,5 KB