Tìm hiểu về tác động của chính sách tiền tệ trong việc ổn định kinh tế vĩ mô

Là những hoạt động mua bán chứng khoán do NHTW thực hiện trên thị trường mở nhằm tác động tới cơ số tiền tệ qua đó điều tiết lượng tiền cung ứng Nghiệp vụ thị trường mở CÔNG CỤ CỦA CHÍN

Tìm hiểu về tác động của chính sách tiền tệ

trong việc ổn định kinh tế vĩ mô

KINH TẾ HỌC

Chính sách tiền tệ là quá trình kiểm soát lượng cung tiền của nền kinh tế để đạt được những mục đích như kiềm chế lạm phát, ổn định tỷ giá hối đoái

Khái niệm

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

PHÂN LOẠI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Là những hoạt động mua bán chứng khoán

do NHTW thực hiện trên thị trường mở nhằm tác động tới cơ số tiền tệ qua đó điều tiết lượng tiền cung ứng

Nghiệp vụ thị trường

mở

CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

để thực hiện vai trò kiểm soát mức cung tiền của mình

Quản lý hạn mức tín dụng của các ngân hàng thương

mại

1

CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

lý mức cung tiền của mình

Quản lý lãi suất của các ngân hàng thương

mại

1

CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

MỤC ĐÍCH CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Chống suy thoái, kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá hối đoái và cân bằng cán cân thanh toán, ổn định lãi suất

Ổn định thị trường tài chính, tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp

Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất mà NHNN đánh vào các khoản tiền

cho NHTM vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn hoặc bất thường của các ngân hàng này

Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất mà NHNN đánh vào các khoản tiền

cho NHTM vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn hoặc bất thường của các ngân hàng này

Dự trữ bắt buộc: Là số tiền mà các NHTM buộc phải duy trì trên

một tài khoản gửi ở NHNN.

Dự trữ bắt buộc: Là số tiền mà các NHTM buộc phải duy trì trên

một tài khoản gửi ở NHNN.

Nghiệp vụ thương mại thị trường mở: Là khi NHNN mua (bán)

chứng khoán sẽ làm cho cơ số tiền tăng lên (giảm đi) dẫn đến mức cung tiền tăng lên (giảm đi)

Nghiệp vụ thương mại thị trường mở: Là khi NHNN mua (bán)

chứng khoán sẽ làm cho cơ số tiền tăng lên (giảm đi) dẫn đến mức cung tiền tăng lên (giảm đi)

Quản lý mức tín dụng của NHTM: Đây là một công cụ điều chỉnh

một cách trực tiếp đối với lượng cung tiền.

Quản lý mức tín dụng của NHTM: Đây là một công cụ điều chỉnh

một cách trực tiếp đối với lượng cung tiền.

Quản lý lãi suất của các NHTM: Việc điều chỉnh lãi suất theo xu hướng

tăng hay giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô huy động và cho vay của các NHTM làm cho lượng tiền cung ứng thay đổi theo

Quản lý lãi suất của các NHTM: Việc điều chỉnh lãi suất theo xu hướng

tăng hay giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô huy động và cho vay của các NHTM làm cho lượng tiền cung ứng thay đổi theo

CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG

và gạo tăng lên nhiều do với năm 2015

Do nhà nước không thực hiện tốt việc thắt chặt tiền tệ nên đã đã để tỷ

lệ lạm phát tăng từ 4,28% lên 3,36% trong năm 2015 – 2016 Nhóm thực phẩm làm tăng lạm phát lên 73,94%/ tổng lạm phát Đặc biệt là giá của thịt

và gạo tăng lên nhiều do với năm 2015

1 2

đã giảm xuống 7.671k/$

Sự chênh lệnh của tỷ giá đã dần dần ổn định nhờ có nhiều biện pháp tính cực của Ngân hàng CHDCND Lào như điều chỉnh tỷ giá cho phù hợp để tránh làm đồng kíp mất giá

Tỷ giá hối đoái trong năm 2016 có sự giao động tương đối mạnh nhưng không quá 5% Đầu năm 2016, tỷ giá hối đoái đạt 8.013k/$, tăng 4% so với năm 2015 Đến tháng 12/2016, tỷ giá

đã giảm xuống 7.671k/$

Sự chênh lệnh của tỷ giá đã dần dần ổn định nhờ có nhiều biện pháp tính cực của Ngân hàng CHDCND Lào như điều chỉnh tỷ giá cho phù hợp để tránh làm đồng kíp mất giá

Ngân hàng quốc gia campuchia

(Nguồn: Panoramio)

1 4

CAMPUCHIA

Thúc đẩy phát triển hệ thống ngân hàng thông qua lãi suất

Trong những năm gần đây đất nước chùa tháp đẩy mạnh

các chính sách giúp phát triển hệ thống ngân hàng, đặc biệt

trong chính sách về lãi suất.

Báo cáo của NBC về phát triển kinh tế vĩ mô và khu vực

ngân hàng trong năm 2016 công bố gần đây cho thấy tài sản

của các ngân hàng Campuchia đã lên đến khoảng 27,8 tỷ USD (tăng 17,4%), trong khi tín dụng và tiền gửi tiết kiệm đạt

khoảng 17,6 tỷ USD và 15,4 tỷ USD.

Do lãi suất cho vay giảm liên tiếp do lãi suất cho vay bình quân bằng đồng USD giảm từ 17% năm 2015 xuống còn 11,8% năm 2016 đã làm tăng lên sự cạnh tranh trong thị trường ngân hàng

1 Các tác động điều chỉnh lãi suất

Các chính sách tiền tệ Việt Nam đã thực hiện

và kết quả đạt được trong giai đoạn

2011-2016

2 Tác động đến tỷ giá và thị trường ngoại hối

3 Chính sách tín dụng hợp lý

1 6

01

Điều hành lãi suất linh hoạt, bám sát mục tiêu bao trùm của CSTT, đảm bảo kìm chế làm phát,, ổn định tỷ giá, từ đó tăng trưởng kinh tế

VỀ LÃI SUẤT

Một số thay đổi trong điều hành lãi suất những năm qua luôn tuân thủ nguyên tắc không gây ra những cú sốc thị trường, đảm bảo tính ổn định và thực hiện các mục tiêu kiểm soát lạm phát, tăng trưởng kinh tế .

Tác Động Về Lãi

Suất

Lãi suất cho vay hạ nhiệt

Giảm lãi suất của các khoản vay cũ

Lãi suất cho vay USD giảm

Mặt bằng lãi suất cho vay trung và dài hạn bằng khoảng 47%

=>góp phần hỗ trợ giảm chi phí vốn vay của doanh nghiệp và hộ dân

=>góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và tạo điều kiện giải phóng kênh tín dụng

NHNN cũng yêu cầu các TCTD đưa lãi suất của các khoản vay cũ về mức 15%/năm và sau đó là 13%/năm

=>góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và tạo điều kiện giải phóng kênh tín dụng

2 2

02

Điều hành tỷ giá ổn định, hỗ trợ tích cực cho công tác kiểm soát, kiềm chế lạm phát

Hàng năm, NHNN đã chủ động công bố định hướng

điều hành tỷ giá giao động trong khoảng 1%-3%

mỗi năm

Tỷ giá và thị trường ngoại hối ổn định góp phần cải

thiện cán cân thanh toán tổng thể, tăng dự trữ

ngoại hối nhà nước, nâng cao vị thế đồng tiền Việt

Nam, hỗ trợ tích cực cho lộ trình chống đô la hóa

Tác Động Về Tỷ

Giá

Tỷ giá ổn định

Thị trường ngoại hối

ổn định

Tỷ lệ lạm phát được kiểm chế

=> Tăng cường tính minh bạch, định hướng thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho các doanh nghiệp chủ động xây dựng kế hoạch sản xuất, kinh doanh

Mức điều chỉnh tỷ giá không quá 1% trong các tháng cuối năm 2011, không quá 2%-3%

trong năm 2012 và 2013; không quá 1%-2% trong năm 2014, không quá 2% trong năm 2015.Tần suất điều chỉnh tỷ giá cũng giảm dần so với giai đoạn trước

=> Tăng cường tính minh bạch, định hướng thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho các doanh nghiệp chủ động xây dựng kế hoạch sản xuất, kinh doanh

ổn định Nhu cầu ngoại tệ hợp lý, hợp pháp của

doanh nghiệp và cá nhân được các TCTD đáp ứng đầy đủ do các nguồn ngoại tệ được tập trung vào hệ thống các TCTD

=>Chênh lệch tỷ giá của thị trường chính thức và thị trường tự do thu hẹp đáng kể

Nhu cầu ngoại tệ hợp lý, hợp pháp của doanh nghiệp và cá nhân được các TCTD đáp ứng đầy đủ do các nguồn ngoại tệ được tập trung vào hệ thống các TCTD

=>Chênh lệch tỷ giá của thị trường chính thức và thị trường tự do thu hẹp đáng kể

Tỷ lệ lạm phát được kiềm chế, giảm đều

và hiện đang ở mức thấp

Tỷ lệ lạm phát sau khi tăng cao trong nửa đầu năm 2011 đã giảm xuống và diễn biến ổn định cho tới nay

Chính sách tín dụng theo hướng tháo gỡ khó khăn cho khu vực sản xuất, kinh doanh, hỗ trợ đắc lực chuyển dịch cơ cấu và chuyển đổi

mô hình tăng trưởng

CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG

Trong vòng 2 năm 2010, 2011, trước hai thách thức

lớn của nền kinh tế là lạm phát cao và khu vực sản

xuất gặp nhiều khó khăn, NHNN đã mạnh dạn áp

dụng cơ chế điều hành mới là xây dựng và công bố

chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng hàng năm thay cho

việc các TCTD sẽ tự quyết trong giai đoạn trước

Thay đổi cơ cấu tín dụng

=>tập trung vốn cho những khu vực quan trọng, hạn chế vốn chảy vào các khu vực

“bong bóng

NHNN đã thay đổi và có cách tiếp cận mới đối với thị trường tín dụng Cụ thể, NHNN đã quy định rõ những lĩnh vực không khuyến khích và các lĩnh vực ưu tiên để các TCTD chủ động kế hoạch cung ứng vốn cho phù hợp Đó là việc đưa lĩnh vực bất động sản và cho vay tiêu dùng ra khỏi danh mục của nhóm lĩnh vực không khuyến khích

=>tập trung vốn cho những khu vực quan trọng, hạn chế vốn chảy vào các khu vực

“bong bóng

=> Sự chuyển hướng tích cực của cơ cấu tín dụng như vậy đã góp phần quan trọng vào việc thực hiện mục tiêu đổi mới mô hình tăng trưởng kinh tế

Cơ cấu tín dụng có sự chuyển hướng tích cực sang các lĩnh vực ưu tiên theo đúng chỉ đạo của Chính phủ.Tốc độ tăng trưởng tín dụng trong các lĩnh vực ưu tiên trong giai đoạn 2012–2015 nhìn chung cao hơn so với tốc độ tăng trưởng chung của toàn ngành.

=> Sự chuyển hướng tích cực của cơ cấu tín dụng như vậy đã góp phần quan trọng vào việc thực hiện mục tiêu đổi mới mô hình tăng trưởng kinh tế