CHƯƠNG 2 Thị trường tài chính

Quá trình phát triển của thị trường tài chính Các công cụ của thị trường tài chính Xu hướng phát triển trong tương lai Thị trường tài chính là gì ? Công cụ tài chính Các Ngân hàng thương mại quốc doanh Ngân hàng TM cổ phần Ngân hàng đầu tư và phát triển Ngân hàng liên doanh Chi nhánh ngân hàng nước ngoài và công ty tài chính Các công ty bảo hiểm ,quỹ bảo hiểm , quỹ đầu tư.

N i dung bài h c ộ ọ

 Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

 Các công c c a th tr ụ ủ ị ườ ng tài chính

 Xu h ướ ng phát tri n trong t ể ươ ng lai

Khái ni m và vai trò c a th tr ệ ủ ị ườ ng tài chính

Th tr ị ườ ng tài chính là gì ?

Là n i di n ra các ho t đ ng mua bán, chuy n nhơ ễ ạ ộ ể ượng quy n s ề ử

d ng các kho n v n ng n h n ho c dài h n thông qua các công c ụ ả ố ắ ạ ặ ạ ụtài chính nh t đ nh.ấ ị

Công c tài chính ụ

đượ ử ục s d ng trên th trị ường tài chính là các lo i ch ng khoán ạ ứ

1999-2000 2000- 2006 2006 - nay

Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

• Công b hai pháp l nh v NH ố ệ ề

• Tích c c t o d ng h th ng th trự ạ ự ệ ố ị ường ti n tề ệ

5/1990

• Chính ph ban hành ngh đ nh thành l p y ủ ị ị ậ Ủban ch ng khoán nhà nứ ước

28/11/1996

• Th tủ ướng chính ph kí quy t đ nh thành l p ủ ế ị ậTrung tâm giao d ch ch ng khoán HCM - Th ị ứ ị

trường ch ng khoán VN chính th c đứ ứ ược khai sinh

11/7/1998

Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

 1999-2000 : giai đo n đ u cho th tr ạ ầ ị ườ ng tài chính

ho t đ ng theo c ch th tr ạ ộ ơ ế ị ườ ng.

• 2000-2005 : S ra đ i c a th tr ự ờ ủ ị ườ ng ch ng ứ khoán

Ch s VN – index t 2001 - 2005 ỉ ố ừ

Click icon to add picture

VN – index max vào

đi m Nguyên nhân do ít ể

hàng hóa, doanh nghi p ệ

niêm y t nh , không n i ế ỏ ổ

ti ng, không h p d n ế ấ ẫ

nhà đ u t ầ ư

VD: Bi n đ ng ch s VN-Index trong tháng 12 qua 12 nămế ộ ỉ ố

Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

 2006-Nay : Giai đo n v i nhi u thăng tr m ạ ớ ề ầ

Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

Năm 2008: TTCK s t gi m m nh ch ụ ả ạ ỉsau 1 năm

• Giai đo n 1: T1-T6: Th tr ạ ị ườ ng gi m ả

m nh do tác đ ng c a chính sách vĩ mô ạ ộ ủ

2007 kh i đ u t i 921,07 đi m m t ở ầ ạ ể ấ

g n 60% giá tr sau 6 tháng ầ ị

• Giai đo n 2: T6-T9: Ph c h i trong ạ ụ ồ

ng n h n: tăng 168,55 đi m t ắ ạ ể ươ ng

đ ươ ng 45,52%

• Giai đo n 3: T9-T12: Th tr ạ ị ườ ng r i tr ơ ở

l i chu kì gi m do tác đ ng c a kh ng ạ ả ộ ủ ủ

ho ng kinh t toàn c u: VN- index ti p ả ế ầ ế

t c m t 223,48 đi m t ụ ấ ể ươ ng đ ươ ng 41,45%

Năm 2012: TTCK tr n 1 ọ

nh p hình sin ị

Quá trình phát tri n c a th tr ể ủ ị ườ ng tài chính

Năm 2014: TTCK tăng tr ưở ng và

xác l p m t bàng v ng ch c ậ ặ ữ ắ

Năm 2015: TTCK tr i ả qua nhi u bi n c ề ế ố thăng tr m ầ

Năm 2016: TTCK Vi t ệ Nam đ ượ c đánh giá là

1 trong 5 th tr ị ườ ng

th gi i có m c tăng ế ớ ứ

tr ưở ng cao nh t ấ

Năm 2013: TTCK h i ph c m nh ồ ụ ạ mẽ

Ch s ch ng khoán VN-Index c a Vi t Nam đã tăng 2,59%, khép l i tháng 2 ỉ ố ứ ủ ệ ạ

m c 559,37 đi m Trong tháng, ch s đã có lúc tăng lên t n m c 573,63

đi m, ch cách vài đi m so v i m c hòa v n V i m c tăng trên, ch ng khoán ể ỉ ể ớ ố ố ớ ứ ứ

Vi t Nam x p th 10 trong s các th trệ ế ứ ố ị ường ho t đ ng t t nh t trong tháng ạ ộ ố ấ2/2016 theo b ng x p h ng c a World Market Indices ả ế ạ ủ

Ch ng nh n n ng n h n c a chính ph do ứ ậ ợ ắ ạ ủ ủ kho b c nhà n ạ ướ c phát hành nh m bù đ ằ ắ thi u h t t m th i of NSNN và t o thêm ế ụ ạ ờ ạ công c cho TTTT ụ

M c đích : cho ta bi t th nào là thâm h t ụ ế ế ụ

t m th i c a NSNN, t o thêm công c cho ạ ờ ủ ạ ụ TTTT

Th ườ ng có các kì h n 3,6,12 tháng ạ

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Tín phi u ế

kho b cạ

TP kho b c không tr lãi và đ ạ ả ượ c bán m c ở ứ chi t kh u so v i mênh giá và đ ế ấ ớ ượ c kho b c ạ chu c l i v i đ y đ m nh giá khii đ n h n ộ ạ ớ ầ ủ ệ ế ạ

TPKB đ ượ c phát hành theo t ng lô qua Ngân ừ hàng Nhà n ướ c đ ượ c th c hi n d ự ệ ướ i hính

Các đ i t ố ượ ng tham gia đ u th u TPKB g m các t ấ ầ ồ ổ

ch c tín d ng đang ho t đ ng t i Vi t Nam ứ ụ ạ ộ ạ ệ

 Các Ngân hàng th ươ ng m i qu c doanh ạ ố

 Ngân hàng TM c ph n ổ ầ

 Ngân hàng đ u t và phát tri n ầ ư ể

 Ngân hàng liên doanh

 Chi nhánh ngân hàng n ướ c ngoài và công ty tài chính

 Các công ty b o hi m ,qu b o hi m , qu đ u t ả ể ỹ ả ể ỹ ầ ư

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Ch ng ch ứ ỉ

ti n g iề ử

Là lo i công c n do NHTM phát hành đ ạ ụ ợ ểhuy đ ng v n cam k t tr lãi đ nh kỳ cho ộ ố ế ả ịkho n ti n g i và s hoàn tr v n g c cho ả ề ử ẽ ả ố ố

ngườ ửi g i ti n đi đ n ngày đáo h nề ế ạCác công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

nhượng t ngừ ười này sang người khác

Thương phi uế

Ch th l p TPủ ể ậ

Hình th cứ

H i phi u ố ế

L nh phi u ệ ế

Th ươ ng phi u vô danh ế

Th ươ ng phi u ký danh ế

Thương phi uế

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

 H p đ ng mua l i ( REPO ) ợ ồ ạ

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Là th a thu n gi a 2 bên theo đó bên bán ỏ ậ ữ

CK đ ng ý mua l i CK đã bán cho ngồ ạ ười mua m t m c giá nh t đ nh ở ộ ứ ấ ị

BuySell

Đi u ki n : ề ệ

 Phát hành theo quy đ nh ị

ch t ch ặ ẽ

 Các ch ng t có giá ph i ứ ừ ả còn th i h n thanh toán ờ ạ

ch a đ n kỳ đáo h n ư ế ạ

đ u t ầ ư Kho n vay th ảchâp ế

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Trái phi uế

Là m t công c n , ph n ánh m i quan h vay ộ ụ ợ ả ố ệ

mượn gi a ngữ ười đi vay là nhà phát hành và

người cho vay là các nhà đ u tầ ư

Các lo i trái phi u c a Vi t Nam:ạ ế ủ ệ

• Trái phi u chính ph : trái phi u chính ế ủ ế

ph , trái phi u kho b c nhà nủ ế ạ ước

• Trái phi u chính quy n đ a phế ề ị ương: Hi n ệnay ch có 2 đ a phỉ ị ương là Hà N i và ộ

TPHCM là th c hi n phát hành TP chính ự ệquy n đ a phề ị ương thường xuyên

• Trái phi u doanh nghi p: BID, VIC, VEC,…ế ệ

Trái phi uế

 Phát hành thông qua hình th c b o lãnh ứ ả

phát hành: bao g m các hình th c b o ồ ứ ả lãnh toàn ph n, đ ng b o lãnh, t h p ầ ồ ả ổ ợ

b o lãnh và b o lãnh toàn b ả ả ộ

 Phát hành thông qua đ i lý phát hành ạ

 Phát hành thông qua ph ươ ng th c đ u ứ ấ

th u: đ u th u c nh tranh lãi su t và ầ ấ ầ ạ ấ không c nh tranh lãi su t ạ ấ

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

C phi u là nh ng ch ng th hay bút toán ghi s ổ ế ữ ứ ư ố xác nh n trái quy n v v n đ i v i thu nh p và tài ậ ề ề ố ố ớ ậ

s n ròng c a 1 công ty c ph n Có b n ch t là m t ả ủ ổ ầ ả ấ ộ công c góp v n ụ ố

Hi n nay các c phi u đ ệ ổ ế ượ c niêm y t 2 n i là c s ế ơ ơ ở GDCK Hà N i (HNX index-có 202 mã) và c s ộ ơ ở GDCK TPHCM

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

C phi uổ ế

C phi uổ ế

C phi u thông thổ ế ường : lo i c phi u có ạ ổ ếthu nh p không c đ nh, c t c bi nđ ng ậ ố ị ổ ứ ế ộtuỳ theo s bi n đ ng l i nhu n c a công ự ế ộ ợ ậ ủ

ty Tuy nhiên, th giá c phi u l i r t nh y ị ổ ế ạ ấ ạ

c m trênth trả ị ường, không ch ph thu c ỉ ụ ộvào l i nhu n công ty mà còn r t nhi u ợ ậ ấ ềnhân t khác ố

C phi u u đãi: là lo i c phi u có ổ ế ư ạ ổ ếquy n nh n đề ậ ược thu nh p c đ nh theo ậ ố ị

m t t l lãi su t nh t đ nh, không ph ộ ỷ ệ ấ ấ ị ụthu c vào l i nhu n c a công ty.ộ ợ ậ ủ

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

đ u t ầ ư Kho n vay th châpả ế

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

Là các kho n ti n cho các cá nhân ho c công ty vay đ u t vào nhà đ t ả ề ặ ầ ư ấ

ho c nh ng b t đ ng s n khác và đ t đó sau đó l i tr thành v t th ặ ữ ấ ộ ả ấ ạ ở ậ ế

ch p đ đ m b o cho chính các kho n vay ấ ể ả ả ả

Ở ị ườ th tr ng Vi t Nam hi n nay th tr ệ ệ ị ườ ng các kho n vay th ch p có ả ế ấ quy mô khá l n đ c bi t là th tr ớ ặ ệ ị ườ ng các kho n vay th ch p b ng b t ả ế ấ ằ ấ

đ ng s n (nhà ) ộ ả ở

Các công c trên th tr ụ ị ườ ng tài chính

KHO N VAY TH CH PẢ Ế Ấ

V i các s n ph m cho vay th ch p nhà theo h n m c tín d ng, khách ớ ả ẩ ế ấ ạ ứ ụ hàng có th : ể

+ Đ ượ c vay 50% giá tr tài s n ị ả

+ H ưở ng m c lãi su t c nh tranh ứ ấ ạ

B n s c n ch ng minh đ ạ ẽ ầ ứ ượ c m c thu nh p và chi ti t v vi c làm ứ ậ ế ề ệ

c a mình Tùy t ng tr ủ ừ ườ ng h p ngân hàng s yêu c u các gi y t sau: ợ ẽ ầ ấ ờ

+ Th xác nh n công tác c a công ty hay b n sao h p đ ng lao đ ng ư ậ ủ ả ợ ồ ộ

+ Báo cáo tài chính ho c báo cáo thu c a 2 năm g n nh t ặ ế ủ ầ ấ

+ Ch ng nh n đăng ký kinh doanh ho c b ng sáng ch ứ ậ ặ ằ ế

1 Quá trình tái c c u h th ng ngân hàng s đ ơ ấ ệ ố ẽ ượ c đ y m nh v ẩ ạ ề

ch t trong giai đo n 2016-2020 ấ ạ

2 Đi m ngh n n x u s đ ể ẽ ợ ấ ẽ ượ c x lý, dòng ti n trong n n kinh t ử ề ề ế

đ ượ c kh i thông ơ

3 Lãi su t s ti p t c n đ nh m c th p, góp ph n h tr m nh ấ ẽ ế ụ ổ ị ở ứ ấ ầ ỗ ợ ạ

m cho khu v c doanh nghi p ẽ ự ệ

4 Tăng tr ưở ng tín d ng và cung ti n M2 s đ ụ ề ẽ ượ c ki m soát theo ể

h ướ ng v a h tr tăng tr ừ ỗ ợ ưở ng v a đ m b o n đ nh dòng ti n và ừ ả ả ổ ị ề

l m phát ạ

5 Áp l c tăng t giá s đ m h n, g n v i gia tăng áp l c n công ự ỷ ẽ ậ ơ ắ ớ ự ợ

c a Vi t Nam, s c i thi n tích c c kinh t M và tăng nhanh giá ủ ệ ự ả ệ ự ế ỹ

tr USD trên th gi i ị ế ớ

Xu h ướ ng tài chính

C m n cô ả ơ