CHUONG 1 TONG QUAN THI TRUONG TAI CHINH

2.3 Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp2.3.1 Thị trường sơ cấp Là thị trường trong đó các công cụ tài chính được phát hành lần đầu và được bán cho người đầu tiên mua chúng..  2.3.2

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

& ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

CHƯƠNG 1

1 Bản chất và chức năng của thị trường tài

chính

1.1 Bản chất của thị trường tài chính

Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ những người có vốn nhàn rỗi tới người thiếu vốn

• Bản chất TTTC chính là sự luân chuyển, giao lưu vốn của xã hội

1.2 Chức năng của thị trường tài chính

1.2.1 Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những nơi thiếu vốn

1.2.2 Hình thành giá của các tài sản tài chính

1.2.3 Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính1.2.4 Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin

đối ổn định.

- Hình thức tài chính đặc trưng là hình thức tài chính gián tiếp

Thị trường tiền tệ bao gồm :

- Thị trường liên ngân hàng (Inter-bank Market)

- Thị trường ngoại hối (Foreign Exchange Market)

- Thị trường vốn ngắn hạn (Short-term Loans

Market)/Thị trường tín dụng

Thị trường vốn bao gồm :

- Thị trường thế chấp (Mortgage market)

- Thị trường cho thuê tài chính (Leasing market).

- Thị trường chứng khoán (Securities market)

2.2 Thị trường công cụ nợ, thị trường công cụ vốn và thị trường công cụ phái sinh.

+ Hoạt động của thị trường vốn cổ phần chủ yếu phụ thuộc vào hiệu quả kinh doanh của công ty

cổ phần

 2.2.3 Thị trường công cụ phái sinh

Là thị trường cao cấp phát hành và mua đi bán lại các chứng khoán phái sinh

2.3 Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

2.3.1 Thị trường sơ cấp

Là thị trường trong đó các công cụ tài chính được phát hành lần đầu và được bán cho người đầu tiên mua chúng (còn gọi là thị trường cấp 1)

 2.3.2 Thị trường thứ cấp

 Là thị trường giao dịch các công cụ tài chính sau khi chúng đã được phát hành trên thị trường sơ cấp (còn gọi là thị trường cấp 2)

 Việc mua bán chứng khoán trên thị trường này không làm thay đổi nguồn vốn của tổ chức phát hành mà chỉ chuyển vốn từ chủ thể này sang chủ thể khác.

 TT thứ cấp là động lực thúc đẩy thị trường sơ cấp.

3 Các công cụ của thị trường tài chính (SGK)

3.1 Các công cụ chủ yếu của thị trường tiền tệ

3.1.1 Tín phiếu

 Là một công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do kho bạc nhà nước phát hành (định kỳ 3 – 6 hoặc 12 tháng)

 Tín phiếu kho bạc là công cụ được các nhà đầu tư nắm giữ chủ yếu để quản lý tính thanh khỏan trong ngắn hạn.

3.1.2 Thương phiếu ( kỳ

phiếu thương mại )

 Là loại giấy nhận nợ đặc biệt, người giữ nó có quyền đòi tiền khi đến hạn.

Bao gồm :

+ HỐI PHIẾU : là phiếu ghi nợ do người bán hàng trả chậm ký phát trao cho người mua hàng trả chậm trong đó yêu cầu người mua phải trả một số tiền nhất định khi đến hạn cho người bán hoặc bất

cứ người nào xuất trình hối phiếu này (người thụ hưởng)

+ Lệnh phiếu

Là giấy nhận nợ do người mua hàng trả chậm ký phát trao cho người bán hàng trả chậm trong đó người mua cam kết trả một số tiền nhất định khi đến hạn cho người thụ hưởng.

+ Chứng chỉ lưu kho

• Là giấy do một công ty kinh doanh kho bãi ký phát, thừa nhận có giữ hàng hóa cho người chủ hàng ký gửi và cam kết giao hàng cho chủ hàng hay một người nào đó do chủ hàng chỉ định bằng cách ký hậu.

3.1.3 Các chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng.

• Là giấy chứng nhận về việc gửi tiền và là một công cụ vay nợ của ngân hàng đối với người gửi tiền

• Trên chứng chỉ qui định người sở hữu nó sẽ nhận được một khoản tiền lãi định kỳ và nhận đủ

số vốn khi đáo hạn

• Người nắm giữ chứng chỉ này không được rút tiền trước khi đến hạn mà chỉ có thể thu hồi tiền bằng cách bán lại trên thị trường thứ cấp

• Chứng chỉ tiền gửi là một công cụ quan trọng trong việc tạo nguồn vốn hoạt động đảm bảo tính thanh khoản cho ngân hàng

3.1.4 Giấy chấp nhận thanh tóan của ngân hàng

• Là giấy do 1 công ty phát hành, bảo đảm rằng một ngân hàng sẽ thanh toán vô điều kiện một khoản tiền nhất định vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người nắm giữ giấy này.

• Công ty trước khi phát hành công cụ này buộc phải gửi vào tài khoản ngân hàng một khoản tiền tương ứng với lượng tiền ghi trên chấp phiếu.

• Người nắm chấp phiếu ngân hàng cũng có thể chiết khấu lại trên thị trường để thu tiền trước.

• Lãi suất công cụ này tương đối thấp do tính an

3.2 Các công cụ chủ yếu trên thị trường vốn.

 Cổ phiếu

 Trái phiếu

 Công cụ phái sinh

Cổ phiếu

Trái phiếu

4 Các định chế tài chính

trung gian

 4.1 Vai trò của các định chế tài chính trung gian

 a/ Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các công cụ tài chính

 b/ Giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư

 c/ Giảm thiểu chi phí hợp đồng và chi phí xử lý thông tin

 d/ Cung cấp một cơ chế thanh toán

4.2 Một số định chế tài chính

trung gian

 4.2.1 Ngân hàng TM (Commercial Bank)

 4.2.2 Tổ chức TD phi NH (Non-bank credit institutions)

 4.2.3 Công ty tài chính (Finance companies)

 4.2.4 Công ty bảo hiểm (Insurance company)

 4.2.5 Quỹ hưu trí (Pension funds)

 4.2.6 Công ty đầu tư (Investment company)

 4.2.7 Công ty cho thuê tài chính (Leasing company)