Thuyết trình tài chính tiền tệ _ chính sách lãi suất ở Việt Nam hiện nay

01 Tổng quan về chính sách lãi suất_Đinh Thị Thanh Bình_Phân tích chính sách lãi suất của Việt Nam hiện nay _Nguyễn Thị Thanh Xuân & Hồ Hồng Nhung_ Khuyến nghị chính sách mới _Nguyễn Hà

CHỦ ĐỀ 5: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH

NHÓM 5B: - Đặng Phương Thảo (Nhóm trưởng)

- Đinh Thị Thanh Bình

- Nguyễn Thị Thanh Xuân

- Hồ Hồng Nhung

- Nguyễn Hà Phương

01 Tổng quan về chính sách lãi suất_Đinh Thị Thanh Bình_

Phân tích chính sách lãi suất của

Việt Nam hiện nay

_Nguyễn Thị Thanh Xuân & Hồ Hồng Nhung_

Khuyến nghị chính sách mới

_Nguyễn Hà Phương_

PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT VÀ

KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH

PHẦN 1:

TỔNG QUAN VỀ CHÍNH

SÁCH LÃI SUẤT

TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT

1 2 3 4

Lãi suất là một trong những biến

số được theo dõi một cách chặt

Hiện nay việc xây dựng và thực thi một

chính sách lãi suất phù hợp đang là một

bài toán khó đối với các nhà hoạch định

chính sách.

PHẦN 2:

PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA VIÊT NAM HIÊN NAY

Lãi suất huy

động

1.Với đồng Việt Nam

Mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam của tổ chức (trừ tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài) và cá nhân tại tổ chức tín dụng, chi nhánh

ngân hàng nước ngoài được quy định tại Quyết định

số 2173/QĐ-NHNN (với các kỳ gửi ngắn hạn dưới 6

tháng).

1.Với đồng Việt Nam

Tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1

1.Với đồng Việt Nam

01 02 03

Đảm bảo linh hoạt cho quy định lãi suất theo quan hệ cung cầu vốn trên thị trường.

Giúp cho các ngân hàng có lợi

thế huy động với lãi suất thấp,

còn những ngân hàng quy mô

nhỏ hơn huy động ở mức sát

trần.

Lãi suất trần phải bảo đảm tính

linh hoạt, được sửa đổi, bổ

sung kịp thời để đáp ứng yêu

cầu của những biến động về

kinh tế - xã hội

Phân tích:

2 Với đồng ngoại tệ

Quyết định số 2589/QĐ-NHNN ngày 17/12/2015 về mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng Đô la Mỹ của tổ

chức, cá nhân tại tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài.

Mức lãi suất áp dụng đối với tiền gửi của cá nhân là 0%/năm.

2 Với đồng ngoại tệ

 Giảm áp lực lên tỷ giá

USD/VND, giúp kiểm soát

tốt hơn tỷ giá ngoại tệ.

 Theo đuổi chính sách chống

đô-la hóa, giảm đi tình

trạng găm giữ ngoại tệ

 ‘’Chảy máu ngoại tệ’’.

 Nguồn tiền kiều hối, nguồn

tiền của người Việt Nam định cư ở nước ngoài sẽ không còn động lực để chảy về nước.

2 Với đồng ngoại tệ

  Từ tháng 12-2015 đến nửa đầu

tháng 1-2016 đã diễn ra ‘‘Hiện tượng lách trần lãi suất’’.

 14 NH thương mại tăng lãi suất tiền gửi ở các kỳ hạn trung bình từ 0,1 - 0,2%/năm.

 Các ông lớn ngân hàng như VietinBank, Vietcombank và BIDV cũng đã bắt đầu nhập cuộc.

’’Hiện tượng lách trần lãi

suất’’

Dỡ bỏ trần LSHĐ - Nên hay không?

Lãi suất cho vay

Hiện nay NHNN chỉ áp dụng

mức trần lãi suất cho vay

ngắn hạn bằng đồng Việt

Nam phục vụ một số lĩnh vực,

ngành kinh tế: Nông nghiệp -

nông thôn, xuất khẩu, doanh

nghiệp nhỏ và vừa, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao.

1 Mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng đồng Việt Nam

Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (trừ Quỹ tín dụng nhân dân và Tổ chức tài chính vi mô)

áp dụng mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng đồng Việt Nam là 7%/năm.

Quỹ tín dụng nhân dân và Tổ chức tài chính vi mô áp dụng lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng đồng Việt Nam

là 8%/năm

1 Mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng đồng Việt Nam

Quyết định số 2174/QĐ-NHNN về mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối

đa bằng đồng Việt Nam theo quy định tại Thông tư số NHNN ngày 17/3/2014.

08/2014/TT-1 Mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng đồng Việt Nam

Nhóm NHTM Đối tượng Ngắn hạn Trung, dài hạn

NHTM Nhà nước

1 Mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng đồng

2 Mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn USD

Hiện nay NHNN lại chưa có quy định trần lãi suất cho vay USD.

 Lãi suất vay ngắn

hạn cao làm tăng chi phí vốn cho doanh nghiệp.

 Các doanh nghiệp

xuất khẩu khó cạnh tranh được với các doanh nghiệp có vốn đầu

tư nước ngoài.

Có thể nói ngân hàng nhà nước hiện nay vẫn theo

đuổi chính sách lãi suất thực dương.

Những người ủng hộ chính sách lãi suất thực dương dựa trên lập luận: nếu lãi suất không thực dương sẽ không khuyến khích người có tiền gửi vào ngân hàng.

Lãi suất thực dương là mức lãi suất đủ

bù đắp sự mất giá của đồng tiền và có lãi thực ở một mức độ nào đó

Phân tích chính sách lãi suất thực dương

Lãi suất cho vay của các tổ chức tín dụng cao, làm tăng chi phí vốn.

Điểm tích cực:

Tăng tính hấp dẫn của kênh tiết kiệm, qua đó giúp tăng nguồn vốn huy động của các ngân hàng.

Điểm tiêu cực:

Phân tích chính sách lãi suất thực dương

Chính sách LSTD chỉ đứng về người gửi tiền

Có nhất thiết phải duy trì chính sách lãi suất thực dương?

PHẦN 3:

KHUYẾN NGHỊ CHÍNH

SÁCH MỚI

1 Các mục tiêu cần hướng tới.

Tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng và khách hàng thoả

thuận để lựa chọn một mức lãi suất phù hợp.

Riêng lãi suất ngoại tệ còn phải phù hợp hơn nữa đối với thông lệ quốc tế.

Tạo khuôn khổ linh hoạt cho các tổ chức tín dụng áp dụng lãi suất cho mục đích cạnh tranh, kiểm soát rủi ro, phân loại khách hàng,

Làm cho mối quan hệ giữa lãi suất VND – tỷ giá – lãi

suất ngoại tệ linh hoạt hơn.

2 Một số giải pháp trong việc đổi mới chính sách

lãi suất Việt Nam hiện nay.

2.1 Hoàn thiện tự do hóa lãi suất ở Việt nam:

Mỗi quốc gia tùy theo những điều kiện cụ thể của mình để chọn

lộ trình tự do hóa lãi suất cho phù hợp.

Mỹ, Đức đã chọn việc tự do hóa lãi suất với bước đi nhanh trong thời gian ngắn.

Trung Quốc, Thái Lan chọn lộ trình tự do hóa lãi suất theo trình tự đã được định trước.

Kinh nghiệm quá trình tự do hóa lãi suất ở các nước:

Bài học kinh nghiệm rút ra cho quá trình tự do hóa lãi suất ở Việt

Nam:

Việc chọn tự do hóa lãi suất theo lộ trình và trình tự đã xác định trước,

với việc tự do hóa lãi suất tiền gửi

trước rồi đến tự do hóa lãi suất tiền vay là hợp lý, an toàn với mục tiêu tăng trưởng, phát triển ổn định và

bền vững

Ổn định kinh tế vĩ mô về các mặt.

Củng cố hệ thống tài chính - ngân hàng từ trung ương đến cơ sở; phát triển các chi nhánh ở vùng sâu vùng xa

Tăng cường tính cạnh tranh tích cực

trong hệ thống ngân hàng.

Yêu cầu đặt ra

Xác định và phân chia rõ ràng nhiệm vụ, mục tiêu chính sách quốc gia về kinh tế –

xã hội cho hệ thống tín dụng ngân hàng

Các ngân hàng thương mại quốc doanh cần nhanh chóng cơ cấu lại nợ, vay ngân hàng.

Đẩy mạnh hơn nữa các hàng hoá cho thị trường chứng khoán.

2.2 Ngân hàng nhà nước có thể sử dụng mô hình hành lang lãi suất:

 Mô hình hành lang lãi suất sử dụng lãi suất Repo làm chủ đạo.

3 Một số kiến nghị cụ thể khác.

  Cần huy động nguồn vốn đầu tư

lớn, cần khuyến khích người dân gửi tiết kiệm.

 Cần bỏ quy định với cá nhân ở các kỳ hạn dài, để thị trường tự điều tiết hoặc ít nhất ngân hàng

có quy định thì cũng không quy định một cách cực đoan.

  Lãi suất cho vay đang ở mức 3-3,5%/năm thì khuyến nghị

giảm xuống 2,5-3%/năm.

 Mức trên cũng đảm bảo cho ngân hàng có lãi sau khi trừ chi phí huy động vốn và dự trữ bắt buộc

Giảm lãi suất cho

vay USD:

Nâng mức lãi suất

huy động USD:

3 Một số kiến nghị cụ thể khác.

  Tỷ lệ lạm phát hiện nay thấp.

Chuyển sang lãi suất thực âm trong ngắn hạn:

⇒ Muốn phát triển phải tạo điều kiện cho doanh nghiệp lớn mạnh.

⇒ Lãi suất thực âm khuyến khích đầu tư, nâng cao hiệu quả hoạt

động sản xuất - kinh doanh, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

Chuyển sang lãi suất thực âm trong ngắn hạn: