Tiểu luận môn tài chính doanh nghiệp các hình thức tài trợ bằng nợ

ếu ộ nhân ủa doanh nghiệp luôn đượ của doanh nghiệpc coi là Nhà phát hành có uytín nh t trên th trấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng; Vì v y, Trái phi u Chính ph đận nghĩa vụ nợ

TR ƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NG Đ I H C KINH T TP H CHÍ MINH ẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Ế TP HỒ CHÍ MINH Ồ CHÍ MINH

KHOA TÀI CHÍNH 

N i dung nghiên c u: ội dung nghiên cứu: ứu:

TR ƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NG Đ I H C KINH T TP H CHÍ MINH ẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Ế TP HỒ CHÍ MINH Ồ CHÍ MINH

KHOA TÀI CHÍNH 

N i dung nghiên c u: ội dung nghiên cứu: ứu:

Đi n tho i: 0939.895.870ện: ại: 0939.895.870 Email:

vinhkt9@gmail.com

2 Nguy n Quý Ki t ễn Thành Vinh ệt _7701260709A

M C L C ỤC LỤC ỤC LỤC

T ng quan v n c a doanh nghi pổng quan về nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ện: .3

I CÁC HÌNH TH C VAY N B NG TRÁI PHI U ỨC TÀI TRỢ BẰNG NỢ Ợ BẰNG NỢ ẰNG NỢ Ế TP HỒ CHÍ MINH 3

1 T ng quan v trái phi u ổng quan về trái phiếu ề trái phiếu ếu 3

1.1 Khái ni m trái phi uện: ếu 3

1.2 Các đ c đi m c a trái phi uặc điểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ủa doanh nghiệp ếu 3

1.3 Phân lo i trái phi u:ại: 0939.895.870 ếu 4

1.4 Đi u ki n phát hành trái phi u t i Vi t Namề nợ của doanh nghiệp ện: ếu ại: 0939.895.870 ện: .7

1.5 Trái phi u có th thu h iếu ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 7

2 Trái phi u chuy n đ i và ch ng ch đ c quy n ếu ển đổi và chứng chỉ đặc quyền ổng quan về trái phiếu ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền ặc quyền ề trái phiếu 8

2.1 Trái phi u chuy n đ iếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp 8

2.1.1 Trái phi u chuy n đ i là gì? ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? 8

2.1.2 Các đ c đi m c a trái phi u chuy n đ i ặc điểm của trái phiếu chuyển đổi ển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? 8

2.1.3 u, nh Ưu, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi ược điểm của trái phiếu chuyển đổi c đi m c a trái phi u chuy n đ i ển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? 10

2.1.4 Đ nh giá trái phi u chuy n đ i ịnh giá trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? 11

2.2 Ch ng ch đ c quy n.ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền ặc điểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp 14

2.2.1 Ch ng ch đ c quy n là gì? ứng chỉ đặc quyền là gì? ỉ đặc quyền là gì? ặc điểm của trái phiếu chuyển đổi ền là gì? 14

2.2.2 Các đ c đi m c a ch ng ch đ c quy n (CCĐQ) ặc điểm của trái phiếu chuyển đổi ển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi ứng chỉ đặc quyền là gì? ỉ đặc quyền là gì? ặc điểm của trái phiếu chuyển đổi ền là gì? 14

2.2.3 u, nh Ưu, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi ược điểm của trái phiếu chuyển đổi c đi m c a CCĐQ ển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi .14

2.2.4 Đ nh giá CCĐQ ịnh giá trái phiếu chuyển đổi .16

2.3 So sánh gi a ch ng ch đ c quy n và trái phi u chuy n đ iữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền ặc điểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp 19

2.3.1 Đi m gi ng nhau ển đổi là gì? ống nhau 19

2.3.2 Đi m khác nhau ển đổi là gì? 19

2.4 T i sao các công ty phát hành ch ng ch đ c quy n và trái phi u chuy n đại: 0939.895.870 ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền ặc điểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu i?ổng quan về nợ của doanh nghiệp .20

II CÁC HÌNH TH C VAY N NGÂN HÀNG ỨC TÀI TRỢ BẰNG NỢ Ợ BẰNG NỢ 22

1 Phân lo i cho vay ại cho vay 22

1.1 Căn c vào phứng chỉ đặc quyền ương thức cho vayng th c cho vayứng chỉ đặc quyền .22

1.2 Căn c vào kỳ h nứng chỉ đặc quyền ại: 0939.895.870 23

1.3 Căn c vào đ i tứng chỉ đặc quyền ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng vay v nối tượng vay vốn 23

2 Tài tr d án ợ dự án ự án 23

2.1 Khái ni mện: .23

2.2 Các hình th c d án đ u tứng chỉ đặc quyền ực hiện: ầu tư ư 23

2.2.2 Căn c theo lĩnh v c đ u t ứng chỉ đặc quyền là gì? ực đầu tư ầu tư ư 24

2.2.3 Căn c theo ngu n v n ứng chỉ đặc quyền là gì? ồn vốn ống nhau 24

2.3 Đ c đi m c a d án đ u tặc điểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ủa doanh nghiệp ực hiện: ầu tư ư 24

2.4 Vai trò c a tài tr d ánủa doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ực hiện: .25

T ng quan v n c a doanh nghi p ổng quan về trái phiếu ề trái phiếu ợ dự án ủa doanh nghiệp ệt

 Vay Ngân hàng (ng n h n, trung dài h n).ắn hạn, trung dài hạn) ại: 0939.895.870 ại: 0939.895.870

 Các kho n chi m d ng (Nhà nảng viên: ếu ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ướp: c, khách hàng, nhà cung c p, cán b nhânấp, cán bộ nhân ộ nhânviên,…)

Tuy nhiên trong ph m vi chại: 0939.895.870 ương thức cho vayng này, chúng ta ch y u tìm hi u v 2 hìnhủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp

th c tài tr b ng n c a doanh nghi p là: Vay ngân hàng (dứng chỉ đặc quyền ợ của doanh nghiệp ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ện: ướp: ại: 0939.895.870i d ng tài tr dợ của doanh nghiệp ực hiện:

I CÁC HÌNH TH C VAY N B NG TRÁI PHI U ỨC TÀI TRỢ BẰNG NỢ Ợ BẰNG NỢ ẰNG NỢ Ế TP HỒ CHÍ MINH

1 T ng quan v trái phi u ổng quan về trái phiếu ề trái phiếu ếu

1.1 Khái ni m trái phi u: ệm trái phiếu: ếu: Trái phi uếu là m t ch ng nh n nghĩa v n c aộ nhân ứng chỉ đặc quyền ận nghĩa vụ nợ của ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp

ngư i phát hành ph i tr cho ngảng viên: ảng viên: ư i s h u trái phi u đ i v i m t kho n ti n cởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ối tượng vay vốn ớp: ộ nhân ảng viên: ề nợ của doanh nghiệp ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân

th (m nh giá c a trái phi u), trong m t th i gian xác đ nh và v i m t l i t cểm của trái phiếu ện: ủa doanh nghiệp ếu ộ nhân ịnh và với một lợi tức ớp: ộ nhân ợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền

đượ của doanh nghiệp quy đ nhc ịnh và với một lợi tức trướp: c

1.2 Các đ c đi m c a trái phi u: ặc điểm của trái phiếu: ểm của trái phiếu: ủa trái phiếu: ếu:

 M nh giá ệnh giá : M nh giá trái phi u hay còn g i là giá tr danh nghĩa c a tráiện: ếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệpphi u là giá tr ghi trên trái phi u Giá tr này đếu ịnh và với một lợi tức ếu ịnh và với một lợi tức ượ của doanh nghiệpc coi là s v n g c.ối tượng vay vốn ối tượng vay vốn ối tượng vay vốn

M nh giá trái phi u là căn c đ xác đ nh s lãi ti n vay mà ngện: ếu ứng chỉ đặc quyền ểm của trái phiếu ịnh và với một lợi tức ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ư i pháthành ph i tr M nh giá cũng th hi n s ti n ngảng viên: ảng viên: ện: ểm của trái phiếu ện: ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ư i phát hành ph i hoànảng viên:

tr khi trái phi u đ n h n.ảng viên: ếu ếu ại: 0939.895.870

 Lãi su t danh nghĩa (lãi su t coupon) ấu sản xuất ấu sản xuất : Lãi su t trái phi u thấp, cán bộ nhân ếu ư ng đượ của doanh nghiệpc ghitrên trái phi u ho c ngếu ặc điểm của trái phiếu ư i phát hành công b đối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpc g i là lãi su t danhọi là giá trị danh nghĩa của trái ấp, cán bộ nhânnghĩa Lãi su t này đấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệpc xác đ nh theo t l ph n trăm so v i m nh giáịnh và với một lợi tức ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ầu tư ớp: ện: trái phi u và cũng là căn c đ xác đ nh l i t c trái phi u.ếu ứng chỉ đặc quyền ểm của trái phiếu ịnh và với một lợi tức ợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ếu

 Kỳ h n (th i gian đáo h n) ạn (thời gian đáo hạn) ời gian đáo hạn) ạn (thời gian đáo hạn) : kho ng th i gian t ngày phát hành đ n ngàyảng viên: ừ ngày phát hành đến ngày ếu

ngư i phát hành hoàn tr v n l n cu i Trái phi u ng n h n có th i gianảng viên: ối tượng vay vốn ầu tư ối tượng vay vốn ếu ắn hạn, trung dài hạn) ại: 0939.895.870

dướp: i 1 năm Trái phi u trung h n có th i gian t 1 năm đ n 5 năm Tráiếu ại: 0939.895.870 ừ ngày phát hành đến ngày ếuphi u dài h n có th i gian t 5 năm tr lên.ếu ại: 0939.895.870 ừ ngày phát hành đến ngày ởng

 Kỳ tr lãi ản xuất : là kho ng th i gian ngảng viên: ư i phát hành tr lãi cho ngảng viên: ư i n m giắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổitrái phi u Lãi su t trái phi u đếu ấp, cán bộ nhân ếu ượ của doanh nghiệpc xác đ nh theo năm, nh ng vi c thanhịnh và với một lợi tức ư ện: toán lãi c a trái phi u thủa doanh nghiệp ếu ư ng đượ của doanh nghiệpc m i năm hai ho c m t l n.ỗi năm hai hoặc một lần ặc điểm của trái phiếu ộ nhân ầu tư

thư ng giá phát hành đượ của doanh nghiệpc xác đ nh theo t l ph n trăm (%) c a m nhịnh và với một lợi tức ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ầu tư ủa doanh nghiệp ện: giá Tùy theo tình hình c a th trủa doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ư ng và c a ngủa doanh nghiệp ư i phát hành đ xác đ nhểm của trái phiếu ịnh và với một lợi tứcgiá phát hành m t cách thích h p Có th phân bi t 3 trộ nhân ợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ện: ư ng h p: giá phátợ của doanh nghiệp

hành b ng m nh giá (ngang giá), giá phát hành dằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ướp: i m nh giá (giá chi tện: ếu

kh u) và giá phát hành trên m nh giá (giá gia tăng).ấp, cán bộ nhân ện:

 Các yêu c u c a nhà đ u t đ i v i nhà phát hành trái phi u ầu tư ủa trái phiếu chuyển đổi ầu tư ư ống nhau ới nhà phát hành trái phiếu ếu chuyển đổi là gì? : thông

thư ng khi đ u t vào trái phi u c a doanh nghi p, các nhà đ u tầu tư ư ếu ủa doanh nghiệp ện: ầu tư ư

thư ng có nh ng yêu c u đ h n ch r i ro, tránh công ty th c hi nữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ầu tư ểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ếu ủa doanh nghiệp ực hiện: ện:

nh ng quy t đ nh làm gia tăng r i ro cho các trái ch M t s h n chữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ộ nhân ối tượng vay vốn ại: 0939.895.870 ếutrong đó là:

+ H n ch công ty trong vi c vay thêm n (ho c n cao c p, n có b oại: 0939.895.870 ếu ện: ợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ợ của doanh nghiệp ảng viên:

đ m) b ng cách đ t gi i h n v t l n /v n ch s h u Vì các tráiảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ặc điểm của trái phiếu ớp: ại: 0939.895.870 ề nợ của doanh nghiệp ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ủa doanh nghiệp ởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi

ch lo l ng r ng, công ty có th vay n vủa doanh nghiệp ắn hạn, trung dài hạn) ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ểm của trái phiếu ợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpt quá gi i h n làm tăngớp: ại: 0939.895.870nguy c v n c a công ty ơng thức cho vay ỡ nợ của công ty ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp

Ngoài ra, các kho n n thảng viên: ợ của doanh nghiệp ư ng có th t u tiên thanh toán không nhứng chỉ đặc quyền ực hiện: ư ưnhau khi công ty phá s n Theo đó, n cao c p đảng viên: ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệpc thanh toán đ uầu tưtiên, sau khi đã đượ của doanh nghiệpc thanh toán đ y đ thì các kho n n thông thu ngầu tư ủa doanh nghiệp ảng viên: ợ của doanh nghiệp

m i đớp: ượ của doanh nghiệpc chi tr Khi công ty phát hành n cao c p, bên cho vay sẽ đ tảng viên: ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ặc điểm của trái phiếu

gi i h n cho công ty trong vi c phát hành thêm n cao c p, nh ng hớp: ại: 0939.895.870 ện: ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ư ọi là giá trị danh nghĩa của trái

sẽ không h n ch t ng s n c p th p công ty có th phát hành, vìại: 0939.895.870 ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu

ngư i cho vay cao c p đang đ ng trấp, cán bộ nhân ứng chỉ đặc quyền ướp: c trong th t u tiên thanhứng chỉ đặc quyền ực hiện: ưtoán, dướp: i góc nhìn c a h n c p th p cũng gi ng nh v n c ph n.ủa doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ối tượng vay vốn ư ối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

Ngượ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870c l i, nh ng ngữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ư i n m gi các kho n n c p th p sẽ quan tâmắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ảng viên: ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân

đ n c t ng n và n cao c p c a công ty, vì vi c phát hành thêm nếu ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ủa doanh nghiệp ện: ợ của doanh nghiệpcao c p hay n khác sẽ làm tăng r i ro v n c a công ty, đ ng th iấp, cán bộ nhân ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ỡ nợ của công ty ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017làm gi m kh năng thanh toán c a công ty đ i v i các ch n c pảng viên: ảng viên: ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn ớp: ủa doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân

th p.ấp, cán bộ nhân

+ H n ch s ti n mà công ty có th tr cho các c đông b ng hình th cại: 0939.895.870 ếu ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ứng chỉ đặc quyền.chia c t c (mà c th là c t c b ng ti n m t) ho c mua l i c phi u.ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ặc điểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu

Tr c t c ti n m t ho c mua l i c phi u đ u là hình th c phân ph iảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ặc điểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ề nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ối tượng vay vốn

ti n cho các c đông Các ch n lo l ng r ng các hình th c chia c t cề nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ắn hạn, trung dài hạn) ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ứng chỉ đặc quyền ổng quan về nợ của doanh nghiệp ực hiện:

ti n m t ho c mua l i c phi u quá m c sẽ làm t s n /t ng tài s nề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ặc điểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ứng chỉ đặc quyền ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ối tượng vay vốn ợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ảng viên:

c a công ty tăng cao, d n đ n làm tăng r i ro v n c a công ty.ủa doanh nghiệp ẫn đến làm tăng rủi ro vỡ nợ của công ty ếu ủa doanh nghiệp ỡ nợ của công ty ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp

Ngoài ra, vi c vay n sau đó l i chi tr c t c ti n m t ho c mua l i cện: ợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ặc điểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệpphi u ch ng khác nào công ty đang l y ti n c a trái ch đ phân ph iếu ẳng khác nào công ty đang lấy tiền của trái chủ để phân phối ấp, cán bộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ểm của trái phiếu ối tượng vay vốn

l i chp các c đông, đ y r i ro c a công ty sang cho các trái ch ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ẩy rủi ro của công ty sang cho các trái chủ ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp

1.3 Phân lo i trái phi u: ại trái phiếu: ếu:

 D a vào ực đầu tư chủa trái phiếu chuyển đổi th phát hành ển đổi là gì? :

+ Trái phi u chính ph : Đáp ng nhu c u chi tiêu c a Chính ph , chínhếu ủa doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ầu tư ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp

ph phát hành trái phi u đ huy đ ng ti n nhàn r i trong dân và cácủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ỗi năm hai hoặc một lần

t ch c kinh t , xã h i Chính ph ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ếu ộ nhân ủa doanh nghiệp luôn đượ của doanh nghiệpc coi là Nhà phát hành có uytín nh t trên th trấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng; Vì v y, Trái phi u Chính ph đận nghĩa vụ nợ của ếu ủa doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc coi là lo iại: 0939.895.870

ch ng khoán có ít r i ro nh t.ứng chỉ đặc quyền ủa doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân

+ Trái phi u doanh nghi p: là nh ng trái phi u do doanh nghi p (Côngếu ện: ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ện:

ty nhà nướp: c, công ty c ph n và công ty trách nhi m h u h n) phátổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ện: ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ại: 0939.895.870hành đ tăng v n ho t đ ng.ểm của trái phiếu ối tượng vay vốn ại: 0939.895.870 ộ nhân

 D a vào hình th c trái phi u ực đầu tư ứng chỉ đặc quyền là gì? ếu chuyển đổi là gì? :

trái phi u và trong s sách c a ngếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ư i phát hành

trái phi u và trong s sách c a ngếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ư i phát hành Ngư i c m trái phi uầu tư ếu

là ngư i đượ của doanh nghiệpc hưởngng quy n l i c a trái phi u đó.ề nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ếu

 D a vào lãi su t (danh nghĩa) ực đầu tư ấu sản xuất :

+ Trái phi u có lãi su t c đ nh: là lo i trái phi u mà l i t c đếu ấp, cán bộ nhân ối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ại: 0939.895.870 ếu ợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ượ của doanh nghiệpc xác

đ nh theo m t t l ph n trăm (%) c đ nh tính theo m nh giáịnh và với một lợi tức ộ nhân ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ầu tư ối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ện:

+ Trái phi u có lãi su t th n i: là lo i trái phi u mà l i t c đếu ấp, cán bộ nhân ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ếu ợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ượ của doanh nghiệpc trảng viên: trong các kỳ có s khác nhau và đực hiện: ượ của doanh nghiệpc tính theo m t lãi su t có s bi nộ nhân ấp, cán bộ nhân ực hiện: ếu

đ i theo m t lãi su t tham chi u.ổng quan về nợ của doanh nghiệp ộ nhân ấp, cán bộ nhân ếu

mua không nh n đận nghĩa vụ nợ của ượ của doanh nghiệpc lãi, nh ng đư ượ của doanh nghiệpc mua v i giá th p h n m nh giáớp: ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ện: (mua chi t kh u) và đếu ấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệpc hoàn tr b ng m nh giá khi trái phi u đóảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ếuđáo h n.ại: 0939.895.870

 D a vào ph ực đầu tư ươ cấu sản xuất ng th c phát hành ứng chỉ đặc quyền là gì? :

+ Trái phi u đếu ượ của doanh nghiệpc phát hành riêng l : là lo i trái phi u mà công ty phátẻ: là loại trái phiếu mà công ty phát ại: 0939.895.870 ếuhành ch chào bán trong ph m vi m t s ngỉ đặc quyền ại: 0939.895.870 ộ nhân ối tượng vay vốn ư i nh t đ nh, thôngấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức

thư ng là cho các nhà đ u t có t ch c, v i nh ng đi u ki n h n chầu tư ư ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ớp: ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ề nợ của doanh nghiệp ện: ại: 0939.895.870 ếu

ch không phát hành r ng rãi ra công chúng.ứng chỉ đặc quyền ộ nhân

+ Trái phi u phát hành đ i chúng: là lo i trái phi u đếu ại: 0939.895.870 ại: 0939.895.870 ếu ượ của doanh nghiệpc phát hànhtrong đó trái phi u đếu ượ của doanh nghiệpc bán r ng rãi ra công chúng cho m t s lộ nhân ộ nhân ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng

l n ngớp: ư i đ u t nh t đ nh (trong đó ph i dành m t t l cho các nhàầu tư ư ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ảng viên: ộ nhân ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện:

đ u t nh ) và kh i lầu tư ư ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng phát hành ph i đ t m t m c nh t đ nh.ảng viên: ại: 0939.895.870 ộ nhân ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức

 D a vào n i phát hành ực đầu tư ơ cấu sản xuất :

+ Trái phi u trong nếu ướp: c: là trái phi u do ngếu ư i c trú c a m t qu c giaư ủa doanh nghiệp ộ nhân ối tượng vay vốnphát hành và đượ của doanh nghiệpc đ nh giá b ng đ ng b n t c a qu c gia đó.ịnh và với một lợi tức ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ảng viên: ện: ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn

vào m t qu c gia mà độ nhân ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpc đ nh giá b ng b n t c a qu c gia đó.ịnh và với một lợi tức ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ảng viên: ện: ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn

+ Trái phi u Châu Âu: là trái phi u đếu ếu ượ của doanh nghiệpc phát hành b i các chính ph , tởng ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp

ch c tài chính, công ty b ng đ ng ti n khác v i đ ng ti n t i nứng chỉ đặc quyền ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ề nợ của doanh nghiệp ớp: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ề nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ướp: cphát hành (Trái phi u Châu Âu ghi b ng USD là hình th c phát hànhếu ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ứng chỉ đặc quyền

ph bi n).ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu

 D a vào m c đ b o đ m thanh toán c a ng ực đầu tư ứng chỉ đặc quyền là gì? ộ bảo đảm thanh toán của người phát hành ản xuất ản xuất ủa trái phiếu chuyển đổi ười gian đáo hạn) i phát hành:

+ Trái phi u có b o đ m: là lo i trái phi u mà ngếu ảng viên: ảng viên: ại: 0939.895.870 ếu ư i phát hành dùng tài

s n có giá tr làm v t đ m b o cho vi c phát hành Khi nhà phát hànhảng viên: ịnh và với một lợi tức ận nghĩa vụ nợ của ảng viên: ảng viên: ện:

m t kh năng thanh toán, thì trái ch có quy n thu và bán tài s n đóấp, cán bộ nhân ảng viên: ủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ảng viên:

đ thu h i l i s ti n ngểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ại: 0939.895.870 ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ư i phát hành còn n ợ của doanh nghiệp

+ Trái phi u không có b o đ m: là lo i trái phi u phát hành không có tàiếu ảng viên: ảng viên: ại: 0939.895.870 ếu

s n làm v t b o đ m mà ch b o đ m b ng uy tín c a nhà phát hành.ảng viên: ận nghĩa vụ nợ của ảng viên: ảng viên: ỉ đặc quyền ảng viên: ảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ủa doanh nghiệp

 D a vào th t u tiên thanh toán: ực đầu tư ứng chỉ đặc quyền là gì? ực đầu tư ư

+ Trái phi u cao c p: là kho n n đếu ấp, cán bộ nhân ảng viên: ợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệp ưc u tiên trái quy n trề nợ của doanh nghiệp ướp: c cáckho n n khác Ngảng viên: ợ của doanh nghiệp ư i n m gi trái phi u cao c p đắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệpc thanh toán

trướp: c các ch n th c p khi doanh nghi p ph i thanh lý tài s n.ủa doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ện: ảng viên: ảng viên: Trong trư ng h p này, ngợ của doanh nghiệp ư i cho vay gi quy n l i đ m b o hoàn h oữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ề nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ảng viên: ảng viên: ảng viên:

có trái quy n đ i v i các tài s n c a ngề nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ớp: ảng viên: ủa doanh nghiệp ư i vay, u tiên h n nh ngư ơng thức cho vay ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi

ngư i n m gi th ch p ti p theo Do tính ch t đắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ấp, cán bộ nhân ếu ấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệp ưc u tiên thanhtoán khi công ty phát s n, nên lo i trái phi u này có r i ro ít h n so v iảng viên: ại: 0939.895.870 ếu ủa doanh nghiệp ơng thức cho vay ớp: các trái phi u có th t u tiên thanh toán th p h n, đ ng th i lo iếu ứng chỉ đặc quyền ực hiện: ư ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ại: 0939.895.870trái phi u này cũng có m t m c lãi su t th p h n.ếu ộ nhân ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay

+ Trái phi u th c p (c p th p): là kho n n có trái quy n đ i v i cácếu ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ảng viên: ợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ớp: tài s n c a công ty phát hành đảng viên: ủa doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc x p h ng th p h n hay b phếu ại: 0939.895.870 ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ịnh và với một lợi tức ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhânthu c so v i các kho n n khác, và độ nhân ớp: ảng viên: ợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc tr sau khi các trái quy n c aảng viên: ề nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệpcác ngư i n m gi ch ng khoán c p cao đã đắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ượ của doanh nghiệpc đáp ng Tín d ng cóứng chỉ đặc quyền ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhâncác m c trái quy n khác nhau, ph thu c vi c tài tr đứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ộ nhân ện: ợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệp ơng thức cho vay ấp, cán bộ nhânc c c u như

th nào; do v y, m t kho n n có th u tiên h n v trái quy n soếu ận nghĩa vụ nợ của ộ nhân ảng viên: ợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ư ơng thức cho vay ề nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp

m t kho n n khác, nh u tiên kém h n kho n n khác Ví d , m tộ nhân ảng viên: ợ của doanh nghiệp ư ư ơng thức cho vay ảng viên: ợ của doanh nghiệp ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ộ nhântrái phi u công ty có trái quy n nh h n trái phi u b o đ m b ng c mếu ề nợ của doanh nghiệp ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ơng thức cho vay ếu ảng viên: ảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ầu tư

c , nh ng u tiên h n các kho n thanh toán c t c cho các c đông.ối tượng vay vốn ư ư ơng thức cho vay ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 D a vào tính ch t c a trái phi u ực đầu tư ấu sản xuất ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? :

+ Trái phi u có th thu h i: là lo i trái phi u cho phép nhà phát hànhếu ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ại: 0939.895.870 ếu

đượ của doanh nghiệpc quy n mua l i m t ph n hay toàn b lề nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ộ nhân ầu tư ộ nhân ượ của doanh nghiệpng trái phi u đã phátếuhành trướp: c khi trái phi u đ n h n thanh toán.ếu ếu ại: 0939.895.870

+ Trái phi u chuy n đ i: là lo i trái phi u c a công ty c ph n mà tráiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ếu ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

ch đủa doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc quy n chuy n đ i sang c phi u c a công ty đó Vi c nàyề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ủa doanh nghiệp ện:

đượ của doanh nghiệpc quy đ nh c th v th i gian và t l khi mua trái phi u.ịnh và với một lợi tức ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ếu

+ Trái phi u kèm ch ng quy n: là lo i trái phi u có kèm theo ch ng chếu ứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ếu ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền

đ c quy n cho phép trái ch đặc điểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc quy n mua m t s lề nợ của doanh nghiệp ộ nhân ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng nh t đ nhấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức

c phi u c a công ty v i m t m c giá xác đ nh trổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ủa doanh nghiệp ớp: ộ nhân ứng chỉ đặc quyền ịnh và với một lợi tức ướp: c

 Ngoài ra trên th tr ịnh giá trái phiếu chuyển đổi ười gian đáo hạn) ng trái phi u, các bên tham gia luôn sáng t o ra ếu chuyển đổi là gì? ạn (thời gian đáo hạn)

nh ng lo i trái phi u có tính ch t khác nhau nh m ững loại trái phiếu có tính chất khác nhau nhằm ạn (thời gian đáo hạn) ếu chuyển đổi là gì? ấu sản xuất ằm ch n l c nhà đ u t ,ọi là giá trị danh nghĩa của trái ọi là giá trị danh nghĩa của trái ầu tư ưtránh né thu và s đi u ti t c a Chính ph ho c gi m b t chi phí đ iếu ực hiện: ề nợ của doanh nghiệp ếu ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ảng viên: ớp: ại: 0939.895.870

di n Có th k đ n m t vài lo i trái phi u nh sau:ện: ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ếu ộ nhân ại: 0939.895.870 ếu ư

+ Trái phi u quy n ch n l i su t thanh kho n (LYONs): là lo i tráiếu ề nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ảng viên: ại: 0939.895.870phi u có th hoàn tr , có th thu h i, có th chuy n đ i và không cóếu ểm của trái phiếu ảng viên: ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

tr lãi ảng viên:

+ Trái phi u chuy n đ i giá th n i: (xo n c t th n): là m t lo i tráiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ắn hạn, trung dài hạn) ối tượng vay vốn ử thần): là một loại trái ầu tư ộ nhân ại: 0939.895.870phi u chuy n đ i mà theo đó các trái ch có th chuy n đ i n thànhếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp

m t lộ nhân ượ của doanh nghiệpng c ph n có giá tr c đ nh.ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ịnh và với một lợi tức ối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức

+ Ch ng khoán b o đ m b ng tài s n (ABS): Nhi u kho n n nh đứng chỉ đặc quyền ảng viên: ảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ảng viên: ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ợ của doanh nghiệp ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ượ của doanh nghiệpc

g p l i v i nhau và độ nhân ại: 0939.895.870 ớp: ượ của doanh nghiệpc bán l i dại: 0939.895.870 ướp: ại: 0939.895.870i d ng trái phi u.ếu

+ Trái phi u th m h a (CAT): là lo i trái phi u mà vi c thanh toán sẽếu ảng viên: ọi là giá trị danh nghĩa của trái ại: 0939.895.870 ếu ện:

đượ của doanh nghiệpc gi m tr (ho c không thanh toán) n u thiên tai hay th m h aảng viên: ừ ngày phát hành đến ngày ặc điểm của trái phiếu ếu ảng viên: ọi là giá trị danh nghĩa của trái

c a qu c gia x y ra trong th i gian l u hành c a trái phi u.ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn ảng viên: ư ủa doanh nghiệp ếu

+ Trái phi u lãi su t th n i ngếu ấp, cán bộ nhân ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc chi u: là lo i trái phi u có lãi su tề nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870 ếu ấp, cán bộ nhân

th n i sẽ tr m c lãi su t tăng lên khi lãi su t chung (hay lãi su tảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ảng viên: ư ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhântham chi u) gi m xu ng và ngếu ảng viên: ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870c l i, sẽ tr m c lãi su t gi m đi khiảng viên: ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ảng viên: lãi su t chung (hay lãi su t tham chi u) tăng lên.ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ếu

+ Trái phi u liên k t c ph n: là lo i trái phi u mà vi c thanh toán đếu ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ại: 0939.895.870 ếu ện: ượ của doanh nghiệpc

g n k t v i các đ c đi m c a ch s th trắn hạn, trung dài hạn) ếu ớp: ặc điểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ủa doanh nghiệp ỉ đặc quyền ối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ư ng ch ng khoán T c làứng chỉ đặc quyền ứng chỉ đặc quyền

vi c thanh toán lãi hàng kỳ và thanh toán v n g c vào ngày đáo h n sẽện: ối tượng vay vốn ối tượng vay vốn ại: 0939.895.870

ph thu c vào m t ch s c b n nào đó Khi ch s đó vụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ộ nhân ộ nhân ỉ đặc quyền ối tượng vay vốn ơng thức cho vay ảng viên: ỉ đặc quyền ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpt qua m cứng chỉ đặc quyền.ban đ u vào th i đi m phát hành trái phi u thì nhà đ u t sẽ có thêmầu tư ểm của trái phiếu ếu ầu tư ư

ph n tăng lên trong kho n lãi đầu tư ảng viên: ượ của doanh nghiệpc thanh toán vào kỳ đó ho c v n g cặc điểm của trái phiếu ối tượng vay vốn ối tượng vay vốnkhi đáo h n Tuy nhiên, khi ch s c b n đó đ t m c th p h n m cại: 0939.895.870 ỉ đặc quyền ối tượng vay vốn ơng thức cho vay ảng viên: ại: 0939.895.870 ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ứng chỉ đặc quyền.ban đ u, nhà đ u t sẽ nh n đầu tư ầu tư ư ận nghĩa vụ nợ của ượ của doanh nghiệpc ph n v n g c ban đ u ho c ph nầu tư ối tượng vay vốn ối tượng vay vốn ầu tư ặc điểm của trái phiếu ầu tưlãi c đ nh đã th a thu n trối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ận nghĩa vụ nợ của ướp: c

+ Trái phi u tr b ng hi n v t (PIKs): là lo i trái phi u mà nhà phátếu ảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ận nghĩa vụ nợ của ại: 0939.895.870 ếuhành có th l a ch n phểm của trái phiếu ực hiện: ọi là giá trị danh nghĩa của trái ương thức cho vayng th c thanh toán ti n lãi b ng ti n m tứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu

ho c b ng trái phi u khác v i cùng m nh giá.ặc điểm của trái phiếu ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ếu ớp: ện:

+ Trái phi u có lãi su t nh y c m: là lo i trái phi u có lãi su t couponếu ấp, cán bộ nhân ại: 0939.895.870 ảng viên: ại: 0939.895.870 ếu ấp, cán bộ nhânthay đ i khi x p h ng tín d ng c a công ty thay đ i.ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp

+ Trái phi u nhân th : là lo i trái phi u mà s ti n ph i thanh toán sẽếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ại: 0939.895.870 ếu ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ảng viên:

gi m ho c sẽ không ph i thanh toán khi t l t c a qu c gia vảng viên: ặc điểm của trái phiếu ảng viên: ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ử thần): là một loại trái ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpt quá

m t gi i h n nào đó Trái phi u này thộ nhân ớp: ại: 0939.895.870 ếu ư ng phù h p đ i v i nhà phátợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ớp: hành là các công ty b o hi m (nhân th ) M t trong nh ng r i ro l nảng viên: ểm của trái phiếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ộ nhân ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ủa doanh nghiệp ớp:

nh t c a công ty b o hi m nhân th đó là d ch b nh ho c thiên tai màấp, cán bộ nhân ủa doanh nghiệp ảng viên: ểm của trái phiếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ịnh và với một lợi tức ện: ặc điểm của trái phiếu

k t qu c a nó làm cho t l ngếu ảng viên: ủa doanh nghiệp ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ư i t vong tăng cao Vì th , trái phi uử thần): là một loại trái ếu ếunhân th chào bán cho các nhà đ u t v i m c lãi su t cao đ đánh đ iọi là giá trị danh nghĩa của trái ầu tư ư ớp: ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

l y nh ng r i ro đó.ấp, cán bộ nhân ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ủa doanh nghiệp

1.4 Đi u ki n phát hành trái phi u t i Vi t Nam ều kiện phát hành trái phiếu tại Việt Nam ệm trái phiếu: ếu: ại trái phiếu: ệm trái phiếu:

 Đ i v i trái phi u chính ph : ch th phát hành là Chính ph , Chínhối tượng vay vốn ớp: ếu ủa doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ểm của trái phiếu ủa doanh nghiệpquy n đ a phề nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ương thức cho vayng ho c doanh nghi p đặc điểm của trái phiếu ện: ượ của doanh nghiệpc nhà nướp: c b o lãnh, th c hi nảng viên: ực hiện: ện: theo d toán ngân sách h ng năm do Qu c H i quy t đ nh.ực hiện: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ối tượng vay vốn ộ nhân ếu ịnh và với một lợi tức

 Đ i v i trái phi u doanh nghi p: ch th phát hành ph i th a mãn cácối tượng vay vốn ớp: ếu ện: ủa doanh nghiệp ểm của trái phiếu ảng viên: ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định

đi u ki n sau đây:ề nợ của doanh nghiệp ện:

+ Là doanh nghi p thu c m t trong các lo i hình sau: Công ty c ph n,ện: ộ nhân ộ nhân ại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tưcông ty nhà nướp: c trong th i gian chuy n đ i thành công ty TNHH ho cểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếucông ty c ph n theo quy đ nh c a Lu t Doanh Nghi p và doanhổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ận nghĩa vụ nợ của ện: nghi p có v n đ u t nện: ối tượng vay vốn ầu tư ư ướp: c ngoài trên ph m vi lãnh th c a nại: 0939.895.870 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ướp: c Vi tện: Nam

+ Có th i gian ho t đ ng t i thi u 1 năm k t ngày doanh nghi p chínhại: 0939.895.870 ộ nhân ối tượng vay vốn ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ừ ngày phát hành đến ngày ện:

th c đi vào ho t đ ng.ứng chỉ đặc quyền ại: 0939.895.870 ộ nhân

+ Có báo cáo tài chính c a năm li n k trủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ướp: c năm phát hành đượ của doanh nghiệpc ki mểm của trái phiếutoán

+ K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh năm li n k năm phát hànhếu ảng viên: ại: 0939.895.870 ộ nhân ảng viên: ấp, cán bộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp

ph i có lãi.ảng viên:

+ Có phương thức cho vayng án phát hành trái phi u đếu ượ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệpc t ch c, cá nhân có th mứng chỉ đặc quyền ẩy rủi ro của công ty sang cho các trái chủ.quy n thông qua.ề nợ của doanh nghiệp

1.5 Trái phi u có th thu h i ếu: ểm của trái phiếu: ồi

quy n thu h i trề nợ của doanh nghiệp ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ướp: c ngày đáo h n, v i m t s đi u ki n nh t đ nh Khiại: 0939.895.870 ớp: ộ nhân ối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ện: ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tứcphát hành, ngư i mua sẽ đượ của doanh nghiệpc gi i thích r ng khi nào trái phi u có th bảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ếu ểm của trái phiếu ịnh và với một lợi tứcthu h i và m c giá c th đồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ứng chỉ đặc quyền ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu ượ của doanh nghiệpc xác đ nh trịnh và với một lợi tức ướp: c

 Đ c đi m c a trái phi u có th thu h i ặc điểm của trái phiếu chuyển đổi ển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ồn vốn

+ M t đi u kho n thu h i giúp công ty thoát kh i các kho n n có lãiộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ảng viên: ợ của doanh nghiệp

su t cao khi mà lãi su t th trấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng có xu hướp: ng gi m Đ ng th i, côngảng viên: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

ty sẽ phát hành trái phi u m i v i m t m c lãi su t th p h n.ếu ớp: ớp: ộ nhân ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ợ của doanh nghiệp

+ Giá thu h i ph i đồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ảng viên: ượ của doanh nghiệpc xác đ nh trịnh và với một lợi tức ướp: c, có th có nhi u m c giá thu h iểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017khác nhau trong nh ng th i đi m thu h i khác nhau Trong h u h tữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ầu tư ếucác trư ng h p, giá thu h i sẽ cao h n m nh giá c a trái phi u và giáợ của doanh nghiệp ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ơng thức cho vay ện: ủa doanh nghiệp ếu

sẽ tăng lên trướp: c khi trái phi u b thu h i.ếu ịnh và với một lợi tức ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

+ Giá c a trái phi u có th thu h i: không bao gi cao h n giá thu h iủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ơng thức cho vay ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

c a trái phi u t i m i th i đi m có th thu h i, vì các nhà đ u t bi tủa doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ọi là giá trị danh nghĩa của trái ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ầu tư ư ếu

r ng công ty sẽ thu h i trái phi u khi giá c a trái phi u cao h n giá thuằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ếu ủa doanh nghiệp ếu ơng thức cho vay

h i.ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

 Khi nào thì doanh nghi p thu h i (tr ệnh giá ồn vốn ưới nhà phát hành trái phiếu c h n) trái phi u c a h ? ạn (thời gian đáo hạn) ếu chuyển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi ọ?

+ Khi lãi su t th trấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng gi m, trong khi lãi su t danh nghĩa c a tráiảng viên: ấp, cán bộ nhân ủa doanh nghiệpphi u thếu ư ng c đ nh Do đó, n u có đi u kho n thu h i, doanhối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ếu ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

nghi p sẽ thu h i lện: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ượ của doanh nghiệpng trái phi u có lãi su t cao trếu ấp, cán bộ nhân ướp: c đó đ phátểm của trái phiếuhành m i lớp: ượ của doanh nghiệpng trái phi u có lãi su t th p h n.ếu ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay

+ Nhà đ u t sẽ không bao gi tr giá trái phi u cao h n giá thu h i c aầu tư ư ảng viên: ếu ơng thức cho vay ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ủa doanh nghiệp

nó, vì h bi t r ng công ty sẽ mua l i trái phi u ngay khi nó có giá trọi là giá trị danh nghĩa của trái ếu ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ại: 0939.895.870 ếu ịnh và với một lợi tứccao h n giá thu h i Do đó, giá th trơng thức cho vay ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ịnh và với một lợi tức ư ng c a trái phi u có th b ngủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26

nh ng không bao gi cao h n giá mua l i Đi u này cho th y r ng, th iư ơng thức cho vay ại: 0939.895.870 ề nợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26

đi m t t nh t đ công ty ểm của trái phiếu ối tượng vay vốn ấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu mua l i (thu h i) trái phi u khi và ch khi giá ạn (thời gian đáo hạn) ồn vốn ếu chuyển đổi là gì? ỉ đặc quyền là gì?

th tr ịnh giá trái phiếu chuyển đổi ười gian đáo hạn) ng đ t b ng giá mua l i ạn (thời gian đáo hạn) ằm ạn (thời gian đáo hạn)

2 Trái phi u chuy n đ i và ch ng ch đ c quy n ếu ển đổi và chứng chỉ đặc quyền ổng quan về trái phiếu ứng chỉ đặc quyền ỉ đặc quyền ặc quyền ề trái phiếu

2.1 Trái phi u chuy n đ i ếu ển đổi và chứng chỉ đặc quyền ổng quan về trái phiếu

2.1.1 Trái phi u chuy n đ i là gì? ếu: ểm của trái phiếu: ổi là gì? Trái phi u chuy n đ i (TPCĐ)ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp là trái

phi u do công ty phát hành có kèm theo đi u kho n trong đó ngếu ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ư i s h u tráiởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổiphi u có quy n chuy n đ i trái phi u thành m t s lếu ề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ộ nhân ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng c ph n thổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ư ng nh tấp, cán bộ nhân

đ nh và theo nh ng đi u ki n nh t đ nh.ịnh và với một lợi tức ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ề nợ của doanh nghiệp ện: ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức

2.1.2 Các đ c đi m c a trái phi u chuy n đ i ặc điểm của trái phiếu: ểm của trái phiếu: ủa trái phiếu: ếu: ểm của trái phiếu: ổi là gì?

 Tính chuy n đ i: ển đổi là gì? ổi là gì? Đ c đi m c b n c a trái phi u chuy n đ i là nhà đ uặc điểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ơng thức cho vay ảng viên: ủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

t n m gi trái phi u chuy n đ i có quy n th c hi n chuy n đ i cư ắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệpphi u đang n m gi thành m t lếu ắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ộ nhân ượ của doanh nghiệpng c ph n thổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ư ng nh t đ nh V i đ cấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ớp: ặc điểm của trái phiếutính này, nhà đ u t s h u trái phi u chuy n đ i có quy n l a ch n choầu tư ư ởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ực hiện: ọi là giá trị danh nghĩa của tráimình m t v th có l i nh t (ch n hay c đông), tùy thu c vào đi u ki nộ nhân ịnh và với một lợi tức ếu ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ủa doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ện:

c a th trủa doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ư ng và ý mu n c a nhà đ u t ối tượng vay vốn ủa doanh nghiệp ầu tư ư

 T l chuy n đ i ỷ lệ chuyển đổi ệnh giá ển đổi là gì? ổi là gì? : là s c ph n mà m i trái phi u có th chuy n đ i.ối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ỗi năm hai hoặc một lần ếu ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 Giá chuy n đ i ển đổi là gì? ổi là gì? : là s ti n mà trái ch ph i tr cho m i c ph n khi th cối tượng vay vốn ề nợ của doanh nghiệp ủa doanh nghiệp ảng viên: ảng viên: ỗi năm hai hoặc một lần ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ực hiện:

hi n chuy n đ i.ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 Giá tr chuy n đ i: là giá tr mà nhà đ u t nh n định và với một lợi tức ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ầu tư ư ận nghĩa vụ nợ của ượ của doanh nghiệpc khi th c hi nực hiện: ện: chuy n đ i trái phi u thành c ph n thểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ư ng Nói cách khác Giá tr chuy nịnh và với một lợi tức ểm của trái phiếu

đ i sẽ b ng s c ph n nh n đổng quan về nợ của doanh nghiệp ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ận nghĩa vụ nợ của ượ của doanh nghiệpc (n u th c hi n chuy n đ i) nhân v iếu ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ớp: giá hi n hành c a các c ph n thện: ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ư ng

 Chuy n đ i là quy n ch không ph i là nghĩa v c a ng ển đổi là gì? ổi là gì? ền là gì? ứng chỉ đặc quyền là gì? ản xuất ụ của người sở hữu trái ủa trái phiếu chuyển đổi ười gian đáo hạn) ở hữu trái ững loại trái phiếu có tính chất khác nhau nhằm i s h u trái phi u ếu chuyển đổi là gì? Vi c có th c hi n chuy n đ i thành c phi u hay không là quy nện: ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ề nợ của doanh nghiệp

c a các nhà đ u t Ngủa doanh nghiệp ầu tư ư ư i s h u trái phi u chuy n đ i có th khôngởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu

th c hi n chuy n đ i n u h th y r ng vi c chuy n đ i là không có l i soực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ấp, cán bộ nhân ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ợ của doanh nghiệp

v i vi c n m gi trái phi u đ n khi đ n h n và nh n l i b ng m nh giá.ớp: ện: ắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ếu ếu ại: 0939.895.870 ận nghĩa vụ nợ của ại: 0939.895.870 ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện:

 Giá tr c a trái phi u chuy n đ i ịnh giá trái phiếu chuyển đổi ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? : bao g m giá tr c a trái phi u + giá trồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ếu ịnh và với một lợi tứcquy n ch n chuy n đ i.ề nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

Giá chuyển đổi =

Tỷ lệ chuyển đổiMệnh giá trái phiếu

 Chuy n đ i b t bu c ển đổi là gì? ổi là gì? ắt buộc ộ bảo đảm thanh toán của người phát hành : N u giá c phi u tăng, giá tr c a trái phi u chuy nếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu

đ i sẽ tăng theo Tuy nhiên, n u giá c phi u tăng cao quá m c trong th iổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ứng chỉ đặc quyền.gian l u hành c a trái phi u chuy n đ i, các nhà đ u t n m gi tráiư ủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ư ắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổiphi u chuy n đ i sẽ đếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc hưởngng m t m c l i nhu n r t cao trong khi hộ nhân ứng chỉ đặc quyền ợ của doanh nghiệp ận nghĩa vụ nợ của ấp, cán bộ nhân ọi là giá trị danh nghĩa của trái

v n m t v th khá an toàn so v i các c đông Do đó, đ h n ch đi uẫn đến làm tăng rủi ro vỡ nợ của công ty ởng ộ nhân ịnh và với một lợi tức ếu ớp: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ại: 0939.895.870 ếu ề nợ của doanh nghiệpnày các công ty khi phát hành trái phi u chuy n đ i thếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ư ng sẽ có đi uề nợ của doanh nghiệpkho n thu h i l i ảng viên: ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ại: 0939.895.870 trái phi u v i m t m c giá n đ nh trếu ớp: ộ nhân ứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ướp: c Nói cách khác

h có quy n yêu c u chuy n đ i chúng N u công ty thông báo thu h iọi là giá trị danh nghĩa của trái ề nợ của doanh nghiệp ầu tư ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017trái phi u, ch s h u trái phi u sẽ có m t th i gian ng n (thếu ủa doanh nghiệp ỡ nợ của công ty ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ộ nhân ắn hạn, trung dài hạn) ư ngkho ng 30 ngày) đ chuy n đ i trái phi u hay bán l i trái phi u cho côngảng viên: ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ếu

ty N u m t trái phi u đếu ộ nhân ếu ượ của doanh nghiệpc ho n tr , nhà đ u t nh n đảng viên: ảng viên: ầu tư ư ận nghĩa vụ nợ của ượ của doanh nghiệpc giá thu h iồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017

b ng ti n m t Nh ng n u giá c ph n cao h n giá thu h i, nhà đ u t sẽằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ư ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ơng thức cho vay ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ầu tư ưchuy n đ i trái phi u thay vì hoàn tr nó Nh v y, m t đi u kho n thuểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ảng viên: ư ận nghĩa vụ nợ của ộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ảng viên:

h i có th là đi u kho n ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: chuy n đ i b t bu c ển đổi là gì? ổi là gì? ắt buộc ộ bảo đảm thanh toán của người phát hành n u giá c ph n đ cao.ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ủa doanh nghiệp

Ví d v m t đi u kho n chuy n đ i b t bu c ụ của người sở hữu trái ền là gì? ộ bảo đảm thanh toán của người phát hành ền là gì? ản xuất ển đổi là gì? ổi là gì? ắt buộc ộ bảo đảm thanh toán của người phát hành : Khi phát hành TPCĐ công ty

có kèm m t đi u kho n sẽ mua l i TPCĐ b ng m nh giá khi giá c ph nộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ại: 0939.895.870 ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

đ t m c cao h n 30% so v i giá chuy n đ i ại: 0939.895.870 ứng chỉ đặc quyền ơng thức cho vay ớp: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

M nh giá trái phi u chuy n đ i ện: ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp 1.000$

T l chuy n đ iỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp 20

 Giá chuy n đ iểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp 50$/c ph nổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

V i m c giá chuy n đ i là 50$/c ph n Khi giá c ph n đ t đớp: ứng chỉ đặc quyền ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ại: 0939.895.870 ượ của doanh nghiệpc giá trịnh và với một lợi tức65$/c ph n, công ty sẽ có thông báo mua l i b ng m nh giá (1.000$), cácổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ại: 0939.895.870 ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: nhà đ u t sẽ l p t c th c hi n chuy n đ i đ thu v 20x65$ =ầu tư ư ận nghĩa vụ nợ của ứng chỉ đặc quyền ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp1.300$/trái phi u thay vì ph i hoàn tr trái phi u l i cho công ty và thuếu ảng viên: ảng viên: ếu ại: 0939.895.870

v 1.000$/trái phi u Đó là hình th c chuy n đ i b t bu c Đây đề nợ của doanh nghiệp ếu ứng chỉ đặc quyền ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ắn hạn, trung dài hạn) ộ nhân ượ của doanh nghiệpc xem

là m t đi u kho n h n ch tăng giá quá cao c a TPCĐ theo giá c ph n.ộ nhân ề nợ của doanh nghiệp ảng viên: ại: 0939.895.870 ếu ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

2.1.3 u, nh Ưu, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi ược điểm của trái phiếu chuyển đổi c đi m c a trái phi u chuy n đ i ểm của trái phiếu: ủa trái phiếu: ếu: ểm của trái phiếu: ổi là gì?

 Ưu, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi u đi m ển đổi là gì? :

+ Đ i v i nhà phát hành:ối tượng vay vốn ớp:

 Chi phí phát hành và lãi su t ph i tr th p h n so v i phát hành tráiấp, cán bộ nhân ảng viên: ảng viên: ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ớp: phi u thông thếu ư ng cũng nh so v i lãi su t ngân hàng và đi u nàyư ớp: ấp, cán bộ nhân ề nợ của doanh nghiệp

đ ng nghĩa v i vi c gi m r i ro đ i v i t ch c phát hành.ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ớp: ện: ảng viên: ủa doanh nghiệp ối tượng vay vốn ớp: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền

 Tăng v n c ph n trong tối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ương thức cho vayng lai khi chuy n t trái phi u nểm của trái phiếu ừ ngày phát hành đến ngày ếu ợ của doanh nghiệpthành v n c ph n.ối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư

 Giá c phi u thổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ư ng không b s t gi m do tránh định và với một lợi tức ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ảng viên: ượ của doanh nghiệpc tình tr ngại: 0939.895.870tăng s lối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng c phi u m t cách nhanh chóng trên th trổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng

 Trướp: c khi trái phi u đếu ượ của doanh nghiệpc chuy n đ i sẽ không làm gi m thu nh pểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ảng viên: ận nghĩa vụ nợ của

c a các c đông hi n h u so v i phát hành c phi u.ủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ện: ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ớp: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu

 D dàng h n trong vi c huy đ ng v n do tính h p d n c a vi c cóễ dàng hơn trong việc huy động vốn do tính hấp dẫn của việc có ơng thức cho vay ện: ộ nhân ối tượng vay vốn ấp, cán bộ nhân ẫn đến làm tăng rủi ro vỡ nợ của công ty ủa doanh nghiệp ện:

th chuy n đ i t trái phi u sang c phi u.ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ừ ngày phát hành đến ngày ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu

+ Đ i v i nhà đ u t :ối tượng vay vốn ớp: ầu tư ư

 Trái phi u chuy n đ i cũng gi ng trái phi u thếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ếu ư ng, t c là cũngứng chỉ đặc quyền

đượ của doanh nghiệpc thanh toán ti n lãi v i m t lãi su t c đ nh và sẽ đề nợ của doanh nghiệp ớp: ộ nhân ấp, cán bộ nhân ối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ượ của doanh nghiệpc mua l iại: 0939.895.870

v i giá b ng m nh giá vào lúc đáo h n Thu nh p t lãi su t tráiớp: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ện: ại: 0939.895.870 ận nghĩa vụ nợ của ừ ngày phát hành đến ngày ấp, cán bộ nhânphi u thếu ư ng cao h n và ch c ch n h n thu nh p t c t c trên cơng thức cho vay ắn hạn, trung dài hạn) ắn hạn, trung dài hạn) ơng thức cho vay ận nghĩa vụ nợ của ừ ngày phát hành đến ngày ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ổng quan về nợ của doanh nghiệpphi u.ếu

 Ngư i n m gi trái phi u chuy n đ i có quy n u tiên h n các cắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ư ơng thức cho vay ổng quan về nợ của doanh nghiệpđông n m gi c phi u khi công ty phá s n và b thanh lý.ắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ảng viên: ịnh và với một lợi tức

 Giá th trịnh và với một lợi tức ư ng c a trái phi u chuy n đ i có chi u hủa doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ướp: ng n đ nhổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức

h n giá c phi u trong th i kỳ th trơng thức cho vay ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ịnh và với một lợi tức ư ng sa sút Giá tr c a tráiịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệpphi u chuy n đ i trên th trếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ư ng sẽ đượ của doanh nghiệpc h tr b i các lãi su tỗi năm hai hoặc một lần ợ của doanh nghiệp ởng ấp, cán bộ nhân

hi n hành c a nh ng trái phi u c nh tranh khác.ện: ủa doanh nghiệp ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ại: 0939.895.870

 Vì trái phi u chuy n đ i có th đếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ượ của doanh nghiệpc chuy n thành c phi u nênểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếugiá tr th trịnh và với một lợi tức ịnh và với một lợi tức ư ng c a chúng sẽ có chi u hủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ướp: ng tăng n u giá cếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 Nhà đ u t có quy n l a ch n H sẽ không b l n ng khi giá cầu tư ư ề nợ của doanh nghiệp ực hiện: ọi là giá trị danh nghĩa của trái ọi là giá trị danh nghĩa của trái ịnh và với một lợi tức ỗi năm hai hoặc một lần ặc điểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệpphi u s t gi m xu ng dếu ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ảng viên: ối tượng vay vốn ướp: i giá chuy n đ i (h sẽ không th c hi nểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ực hiện: ện: quy n chuy n đ i) mà v n có l i khi giá c phi u tăng m nh (h sẽề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ẫn đến làm tăng rủi ro vỡ nợ của công ty ợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ọi là giá trị danh nghĩa của trái

th c hi n quy n chuy n đ i r i bán c phi u sau khi chuy n đ i)ực hiện: ện: ề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 Nh ược điểm của trái phiếu chuyển đổi c đi m ển đổi là gì? :

+ Đ i v i công ty phát hành:ối tượng vay vốn ớp:

 Do c đông thổng quan về nợ của doanh nghiệp ư ng tham gia vào vi c qu n lý công ty nên khiện: ảng viên: chuy n đ i có th gây ra m t s thay đ i trong vi c ki m soát côngểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ộ nhân ực hiện: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ện: ểm của trái phiếuty

 Khi trái phi u đếu ượ của doanh nghiệpc chuy n đ i, v n ch s h u b "pha loãng" doểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ủa doanh nghiệp ởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ịnh và với một lợi tứctăng s c phi u l u hành nên m i c ph n khi đó đ i di n choối tượng vay vốn ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ư ỗi năm hai hoặc một lần ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ại: 0939.895.870 ện:

m t t l th p h n c a quy n s h u trong công ty.ộ nhân ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi

 K t qu chuy n đ i sẽ làm gi m chi phí tr lãi, t c là làm tăng thuếu ảng viên: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ảng viên: ảng viên: ứng chỉ đặc quyền

nh p ch u thu c a công ty Do đó, công ty ph i tr thu nhi u h nận nghĩa vụ nợ của ịnh và với một lợi tức ếu ủa doanh nghiệp ảng viên: ảng viên: ếu ề nợ của doanh nghiệp ơng thức cho vaykhi chuy n đ i.ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

+ Đ i v i nhà đ u t :ối tượng vay vốn ớp: ầu tư ư

 Nhà đ u t đầu tư ư ượ của doanh nghiệpc hưởngng m c lãi su t th p h n so v i các lo i tráiứng chỉ đặc quyền ấp, cán bộ nhân ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ớp: ại: 0939.895.870

 Th i gian chuy n đ i thểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ư ng dài nên ti m n nhi u y u t r i ro.ề nợ của doanh nghiệp ẩy rủi ro của công ty sang cho các trái chủ ề nợ của doanh nghiệp ếu ối tượng vay vốn ủa doanh nghiệp

 N u công ty ph i ng ng ho t đ ng b i nh ng tình hu ng nh sápếu ảng viên: ư ại: 0939.895.870 ộ nhân ởng ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ối tượng vay vốn ư

nh p, h p nh t hay gi i th thì nh ng ngận nghĩa vụ nợ của ợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ảng viên: ểm của trái phiếu ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ư i n m gi trái phi uắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếuchuy n đ i sẽ b m t đ c quy n chuy n đ i.ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ấp, cán bộ nhân ặc điểm của trái phiếu ề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

 Các y u t nh h ếu chuyển đổi là gì? ống nhau ản xuất ưở hữu trái ng đ n giá c a TPCĐ ếu chuyển đổi là gì? ủa trái phiếu chuyển đổi. :

+ Th i h n th c hi n quy n (chuy n đ i): Th i h n này càng dài thìại: 0939.895.870 ực hiện: ện: ề nợ của doanh nghiệp ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870quy n càng có giá tr và ngề nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ượ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870c l i Đi u này là do khi th i h n còn dàiề nợ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870thì c h i tăng giá c phi u cao h n, làm tăng giá tr n i t i c a quy nơng thức cho vay ộ nhân ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ơng thức cho vay ịnh và với một lợi tức ộ nhân ại: 0939.895.870 ủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệpmua

+ M c đ bi n đ ng giá c phi u: Giá c phi u có m c đ bi n đ ngứng chỉ đặc quyền ộ nhân ếu ộ nhân ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ứng chỉ đặc quyền ộ nhân ếu ộ nhân

m nh thì c h i tăng giá (và gi m giá) càng cao, do đó giá tr quy nại: 0939.895.870 ơng thức cho vay ộ nhân ảng viên: ịnh và với một lợi tức ề nợ của doanh nghiệpmua càng cao và ngượ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870c l i

+ Lãi su t th trấp, cán bộ nhân ịnh và với một lợi tức ư ng: Lãi su t càng gi m thì giá tr quy n mua càng caoấp, cán bộ nhân ảng viên: ịnh và với một lợi tức ề nợ của doanh nghiệp

và ngượ của doanh nghiệp ại: 0939.895.870c l i, do t l chi t kh u đ tính giá tr hi n t i c a giá tr n iỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ếu ấp, cán bộ nhân ểm của trái phiếu ịnh và với một lợi tức ện: ại: 0939.895.870 ủa doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ộ nhân

t i sẽ tăng.ại: 0939.895.870

+ C t c: N u b n gi c phi u, b n có th nh n c t c Các nhà đ u tổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ếu ại: 0939.895.870 ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ểm của trái phiếu ận nghĩa vụ nợ của ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ầu tư ư

n m gi quy n ch n đ chuy n đ i sang c phi u thông thắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ề nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ư ng đã từ ngày phát hành đến ngày

b vi c nh n c t c này Th c t , nh ng ngỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ện: ận nghĩa vụ nợ của ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ực hiện: ếu ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ư i n m gi trái phi uắn hạn, trung dài hạn) ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếuchuy n đ i b l m i khi c t c ti n m t đểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ỗi năm hai hoặc một lần ỗi năm hai hoặc một lần ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ề nợ của doanh nghiệp ặc điểm của trái phiếu ượ của doanh nghiệpc chi b i vì c t c làmởng ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền

gi m giá c phi u và do đó gi m giá tr c a quy n ch n chuy n đ i.ảng viên: ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ảng viên: ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ề nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của trái ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp

N u c t c đ cao, các nhà đ u t th m chí có th chuy n đ i trếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ứng chỉ đặc quyền ủa doanh nghiệp ầu tư ư ận nghĩa vụ nợ của ểm của trái phiếu ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ướp: ckhi trái phi u t i h n nh m có đếu ớp: ại: 0939.895.870 ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ượ của doanh nghiệpc thu nh p tăng thêm.ận nghĩa vụ nợ của

+ Loãng giá: khi các nhà đ u t th c hi n chuy n đ i làm tăng s lầu tư ư ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ối tượng vay vốn ượ của doanh nghiệpng

c phi u l u hành Vì v y, vi c th c hi n chuy n đ i có nghĩa là m iổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ư ận nghĩa vụ nợ của ện: ực hiện: ện: ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ỗi năm hai hoặc một lần

c đông đổng quan về nợ của doanh nghiệp ượ của doanh nghiệpc hưởngng m t t l nh h n tài s n và l i nhu n c a côngộ nhân ỷ lệ phần trăm so với mệnh giá ện: ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ơng thức cho vay ảng viên: ợ của doanh nghiệp ận nghĩa vụ nợ của ủa doanh nghiệpty

+ Thay đ i giá tr trái phi u: Khi nhà đ u t chuy n đ i sang c phi u,ổng quan về nợ của doanh nghiệp ịnh và với một lợi tức ếu ầu tư ư ểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu

h đã t b trái phi u c a mình Do đó, giá th c hi n quy n ch nọi là giá trị danh nghĩa của trái ừ ngày phát hành đến ngày ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ếu ủa doanh nghiệp ực hiện: ện: ề nợ của doanh nghiệp ọi là giá trị danh nghĩa của tráichính là giá tr c a trái phi u mà h t b Nh ng giá tr trái phi u nàyịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ếu ọi là giá trị danh nghĩa của trái ừ ngày phát hành đến ngày ỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định ư ịnh và với một lợi tức ếukhông c đ nh N u giá trái phi u t i th i đi m phát hành th p h nối tượng vay vốn ịnh và với một lợi tức ếu ếu ại: 0939.895.870 ểm của trái phiếu ấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay

m nh giá (thện: ư ng là th p h n) thì có th tăng lên khi t i h n Thêmấp, cán bộ nhân ơng thức cho vay ểm của trái phiếu ớp: ại: 0939.895.870

n a, giá trái phi u thay đ i khi lãi su t thay đ i và x p h ng tín nhi mữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ấp, cán bộ nhân ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ện:

c a công ty thay đ i N u công ty có kh năng v n thì nhà đ u tủa doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ảng viên: ỡ nợ của công ty ợ của doanh nghiệp ầu tư ư

th m chí không th bi t ch c là trái phi u sẽ có giá tr bao nhiêu khiận nghĩa vụ nợ của ểm của trái phiếu ếu ắn hạn, trung dài hạn) ếu ịnh và với một lợi tứcđáo h n.ại: 0939.895.870

 Giá tr c a trái phi u chuy n đ i ịnh giá trái phiếu chuyển đổi ủa trái phiếu chuyển đổi ếu chuyển đổi là gì? ển đổi là gì? ổi là gì? :

+ Giá tr c a trái phi u chuy n đ i khi đ n h n ị Thu Thảo ủa doanh nghiệp ếu ển đổi và chứng chỉ đặc quyền ổng quan về trái phiếu ếu ại cho vay : khi trái phi uếuchuy n đ i đ n h n, các nhà đ u t c n l a ch n gi a vi c th c hi nểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ếu ại: 0939.895.870 ầu tư ư ầu tư ực hiện: ọi là giá trị danh nghĩa của trái ữa chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi ện: ực hiện: ện: chuy n đ i sang c ph n c a doanh nghi p hay nh n l i m nh giá c aểm của trái phiếu ổng quan về nợ của doanh nghiệp ổng quan về nợ của doanh nghiệp ầu tư ủa doanh nghiệp ện: ận nghĩa vụ nợ của ại: 0939.895.870 ện: ủa doanh nghiệptrái phi u Đi u này ph thu c vào giá tr c a doanh nghi p t i th iếu ề nợ của doanh nghiệp ụng (Nhà nước, khách hàng, nhà cung cấp, cán bộ nhân ộ nhân ịnh và với một lợi tức ủa doanh nghiệp ện: ại: 0939.895.870

đi m trái phi u đ n h n đểm của trái phiếu ếu ếu ại: 0939.895.870 ượ của doanh nghiệpc mô t b ng các đ th dảng viên: ằng nợ_Nhóm 04_Lớp FN02_K26 ồ Chí Minh, tháng 02 năm 2017 ịnh và với một lợi tức ướp: i đây: