PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KIỂM TOÁN NĂNG LƯỢNG TRONG DOANH NGHIỆP

Đầu tƣ ban đầuDoanh thu/ti t iệm hàng năm Th i gian... Thời gian hoàn vốn có chiết khấu... Giá trị hiện tại thuần Giá trị hiện tại thuần Net Present Value-NPV... Suất t

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

TIẾT KIỆM NĂNG LƯỢNG

CHƯƠNG 3

Nội dung

Đánh giá hiệu quả dự án

Một số vấn đề quan trọng trong phân tích dự án Giới thiệu về dự án & phân tích tài chính dự án

Giới thiệu về Dự án & Phân

tích tài chính dự án

Bước 1: L p k ho ch và T ch c

+ Nhi m v 1a: G p nh đ o c p cao + Nhi m v 1b: Xây d ng nh m v thông o cho nhân viên + Nhi m v 1c: Đ nh sơ c thông tin thu th p đ c + Nhi m v 1d: L a h n v ng t p trung

+ Nhi m v 1e: Chu n đ nh đ xu t đ nh đ o cao c p thông qua

Bước 2: Đánh giá

+ Nhi m v 2a: G p g nhân viên v đ o t o + Nhi m v 2b: Chu n bi u đ ti n tr nh c v ng t p trung + Nhi m v 2c: h o s t sơ c v ng t p trung

+ Nhi m v 2d: Đ nh l ng đ u v o & đ u ra v c chi ph đ nh tiêu th năn n ơ s

+ Nhi m v 2e: Đ nh l ng t n th t nguyên li u v cân b n năn ng

Bước 3: ác đ nh các lựa chọn

+ Nhi m v 3a: đ nh nguyên nhân c m t t + Nhi m v 3b: đ nh c l a h n th + Nhi m v 3c: Đ nh sơ c l a h n đ nghiên c u h thi

Bước 4: Nghiên c u hả thi và các lựa chọn

+ Nhi m v 4a: Đ nh kinh t , thu t v mô tr ng c l a h n + Nhi m v 4b: X p h ng c l a h n đ tri n khai

+ Nhi m v 4c: Chu n tri n khai v m s t đ qu n c p cao thông qua

Bước 5: Tri n khai và giám sát các lựa chọn

+ Nhi m v 5a: Tri n khai c l a h n v m s t k t qu + Nhi m v 5b: H p đ nh v i nh đ o c p cao

Phân tích tài chính trong lựa

chọn dự án

Doanh thu ho t động & ti t iệm

Vốn ho t động

Dòng tiền

Chi phí và tiết kiệm

Các chi phí đầu tƣ ban đầu

 ua h thốn a era, ắp đ t v ắt đ u đ a v o v n

 T êu d n — nh ên u, ph a nh ên u, nhân ôn , tro đốt

 ử n th — ho h t, đ n, nhân ôn , n

Dòng tiền

Vốn hoạt động và giá trị còn lại

Vốn ho t động: t t tr ủa h n

Đầu tƣ ban đầu

Doanh thu/ti t iệm hàng năm

Th i gian

Các chỉ số lợi nhuận

 Đ nh n hĩa: ― t hỉ số đ t nh to n ho từn

d n đ hỉ ra đ nhu n ủa d n

d d n h nh v th h u đ ‖

 Các chỉ số chung

1 Th an ho n vốn n đơn & Th an ho n vốn

h t h u

2 H số ho n vốn đ u t (ROI)

3 G tr h n t thu n (NPV)

4 L su t ho n vốn t t i(IRR)

1 Thời gian hoàn vốn giản đơn

Đ nh n hĩa: số nă n th t đ d n ho n

Đ u t Dòn t n

=

2 Hệ số hoàn vốn đầu tư

Thời gian hoàn vốn

ROI (theo %) Dòng tiền năm

Đầu tƣ ban đầu

Thời gian hoàn vốn đơn giản – Công thức áp

dụng

 Th h n ho n vốn – đ d th an n

th t đ thu nh p từ d n th đắp hay hô ph đ h ph đ u t d án.

Ch ph òn h a thu h

Th h n ho n vốn = Số nă tr h thu h h t vốn +

Dòn t n v o tron nă

Thời gian hoàn vốn có chiết khấu

3 Giá trị hiện tại thuần

Tính toán “Giá trị hiện tại”

Giá tr hiện t i = Giá tr tương lai n x (Hệ số PV)

Giá tr dòng tiền năm n

Giá tr dòng tiền t i

“Thời đi m 0,” có

nghĩa là t i thời

đi m hởi đầu dự

án

Hệ số giá tr hiện t i (PV) hoặc

“hệ số chi t hấu”

• Với các giá tr hác nhau của d

(tỉ lệ chi t hấu): 10%, 15%, 20%

• Với các năm n (số năm)

• Bảng sẵn có

Một số công thức chuyển đổi giá

i A

3 Giá trị hiện tại thuần Giá trị hiện tại thuần (Net Present Value-NPV)

4 Suất thu lợi nội tại (IRR)

Tổng kết các chỉ số lợi nhuận

Thu n lợi Bất lợi

Dễ sử d ng Không tính TVM

Không tính chi phí còn l i Không chỉ ra qui mô dự án

Tính đ n TVM Cần suất chi t hấu Tính đ n qui mô dự án

Tính đ n TVM Cần tính nhiều bước

Không chỉ ra qui mô dự án

Một số vấn đề quan trọng

trong phân tích dự án

Các phương pháp khấu hao

G0 : tr an đ u ủa t s n ố đ nh (n uyên TSCĐ)

Gcl : tr an òn TSCĐ nă uố ỳ h u hao

KhÊu hao theo tæng sè thø tù c¸c n¨m

Nguån vèn DA§T

ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng

 ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng ®Çu ra hµng n¨m Vr

Vr = Gb Tv Vr : ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng

Gb :Gi¸ b¸n Tv : ThuÕ suÊt VAT

 ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng ph¶I nép hµng n¨m (Vn)

Vn = Vr - Vv

Vv : ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng cña c¸c yÕu tè ®Çu vµo (NVL; NL…)

ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp

 ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp hµng n¨m

Đánh giá hiệu quả dự án

Đánh giá các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả

X©y dùng dßng tiÒn tµi chÝnh dự án

 Dßng tiÒn tr-íc thuÕ –

Cash Flow Before Tax (CFBT)

 Dßng tiÒn sau thuÕ –

Cash Flow After Tax (CFAT)

Dßng tiÒn tr-íc thuÕ – CFBT

At = Bt - Ct At = Bt - Ct

¢t = bt – ct; ¢t = At - At

Bt: Thu n¨m t nhê khai th¸c (kh«ng kÓ thu tõ vèn vay)

Ct: Chi n¨m t do ®Çu t- vµ khai th¸c (kh«ng kÓ chi tµi chÝnh)

At: Dßng l·i n¨m t do khai th¸c

Bt: Dßng thu n¨m t do tµi trî (tõ nguån vèn vay)

Ct: Dßng chi n¨m t vÒ tµi chÝnh (tr¶ vèn vµ l· i vay)

At: Dßng l·i n¨m t do vèn vay

bt, ct: Thu chi n¨m t tõ c¸c nguån

¢ t: Dßng l·i n¨m t tõ c¸c nguån

X©y dùng dßng tiÒn tµi chÝnh DA§T

 Dòng tiền trước thu (CFBT)

CFBTt = Bt - Ct

 Dòng tiền sau thu trường hợp hông vay vốn

 Thu nh p h u thu (Ta a e In o e - TI) : TI = CFBT - D

 Thu thu nh p (In o e Ta - IT): IT = ts  TI

 Dòn t n sau thu : CFAT = CFBT - IT

CFAT = CFBT- (CFBT- Dt )  ts = CFBT  (1-ts ) + D  ts

 L nhu n sau thu (Net In o e - NI): NI = TI -IT= TI  (1-ts )

= (CFBT - D )  (1-ts ) =CFBT  (1-ts ) + D  ts - D

= CFAT -D

Dßng tiÒn tµi chÝnh DA§T trường hợp vay

Rủi ro dự án

Phương pháp điều chỉnh

 Xác đ nh các y u tố nh h n đ n hỉ tiêu h u

qu

 Ch n hỉ tiêu h u qu ( NPV, IRR )

các y u tố nh h n

 Xác đ nh nh h n t ủa từn y u tố đ n hỉ tiêu h u qu