Slide Kinh tế đầu tư chương 4 Cô Việt Hoa Đại học Ngoại thương

Yêu cầu đối với sinh viênHiểu được thế nào là một dự án đầu tư, đặc điểm của dự án đầu tư; Nắm vững trình tự các bước tiến hành dự án; Biết được các nội dung cơ bản của một dự án đầu tư;

CHƯƠNG 4: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VỀ LẬP VÀ QUẢN

LÝ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

1

TS Nguyễn Thị Việt Hoa

Yêu cầu đối với sinh viên

Hiểu được thế nào là một dự án đầu tư, đặc điểm của dự

án đầu tư;

Nắm vững trình tự các bước tiến hành dự án;

Biết được các nội dung cơ bản của một dự án đầu tư;

Nắm vững nội dung của quản lý dự án

2

KẾT CẤU

4.1 Dự án và chu kỳ của dự án đầu tư

4.2 Phân tích, đánh giá dự án đầu tư

4.3 Quản lý dự án đầu tư

3

4.1 Dự án và chu kỳ của dự án đầu tư

Theo Wysocki, dự án là một chuỗi tuần tự các hoạt động

duy nhất, phức hợp và có liên hệ với nhau nhằm hướng tới cùng một mục tiêu và phải được hoàn thành trong

một khoảng thời gian nhất định, với một mức ngân sách nhất định và đạt được một số yêu cầu nhất định (Robert

K Wysocki, 2009)

4

Định nghĩa dự án (tiếp)

Dự án đầu tư là tổng thể các giải pháp sử dụng các nguồn tài nguyên hữu hạn hiện có để tạo ra những lợi ích thiết thực cho nhà đầu tư và cho xã hội.

5

4.1.1.2 Đặc điểm của dự án

 Có tính cụ thể và mục tiêu xác định

 Tạo nên một thực thể mới

 Có sự tác động tích cực của con người

 Có độ bất định và rủi ro

 Có giới hạn về thời gian và các nguồn lực

6

4.1.2 CHU TRÌNH DỰ ÁN

Chu trình của một dự án là trình tự các bước nhằm sử

dụng có hiệu quả các nguồn lực cho trước theo trật tự thời gian xác định.

Triển khai, thực hiện Đánh giá Kết thúc

7

4.2 PHÂN TÍCH, ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

4.2.1 Phân tích thị trường

4.2.2 Phân tích kỹ thuật

4.2.3 Phân tích tài chính của dự án

4.2.4 Phân tích kinh tế xã hội của dự án

4.2.5 Các nội dung khác

8

4.2.2 Phân tích kỹ thuật

• Mô tả đặc tính kỹ thuật của sản phẩm, dịch vụ;

• Lựa chọn công nghệ và máy móc thiết bị cần thiết cho

Bảng 4.1 Danh mục máy móc, thiết bị cho dự

án

11

Bảng 4.2 Dự kiến nhu cầu nguyên vật liệu của dự án

12

Bảng 4.3 Dự kiến nhu cầu năng lượng của dự án

13

Bảng 4.4 Dự kiến nhu cầu về lao động của dự án

14

Bảng 4.5 Dự kiến quĩ lương của dự án

15

Bảng 4.6 Các hạng mục xây dựng

16

4.2.3 Phân tích tài chính của dự án

4.2.3.1 Xác định tổng vốn đầu tư (hay tổng mức đầu tư)

4.2.3.2 Xác định nguồn vốn đầu tư

4.2.3.3 Xác định doanh thu, chi phí, lợi nhuận

4.2.3.4 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ

4.2.3.5 Đánh giá hiệu quả tài chính của dự án

17

4.2.3.1 Xác định tổng vốn đầu tư

(hay tổng mức đầu tư)

dự án được xác định trong giai đoạn lập dự án, gồm chi phí xây dựng; chi phí thiết bị; chi phí đền bù giải phóng mặt bằng, tái định cư; chi phí khác bao gồm cả vốn lưu động đối với các dự án sản xuất kinh doanh, lãi vay

trong thời gian xây dựng và chi phí dự phòng (Điều 39

Bảng 4.7 Cơ cấu vốn của dự án đầu tư

19

Tổng vốn đầu tư

• Quan điểm mới:

• Tổng VĐT=Vốn cố định + (tồn kho + phải thu- phải trả)

= Vốn cố định + NHU CẦU vốn lưu động

20

4.2.3.2 Xác định nguồn vốn đầu tư

• Vốn góp

• Vốn vay

21

Bảng 4.8 Nguồn vốn đầu tư

22

Bảng 4.9 Kế hoạch trả gốc và lãi vay

23

4.2.3.3 Xác định doanh thu, chi phí, lợi nhuận

• Tổng doanh thu

• Tổng chi phí

• Lỗ/Lãi gộp (trước thuế)

• Thuế thu nhập doanh nghiệp

• Lỗ (lãi) ròng (sau thuế)

24

4.2.3.4 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ

• Dòng tiền trong giai đoạn thành lập dự án

• Dòng tiền trong quá trình hoạt động của dự án

• Dòng tiền khi kết thúc dự án

25

Lập bảng lưu chuyển tiền tệ

Bài tập 1

• Một dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến là 80.000

USD, trong đó 60.000 USD đầu tư mua sắm tài sản cố định, còn lại để trang trải nhu cầu vốn lưu động của dự án Dự kiến dự án tiến hành trong 5 năm Tài sản cố định của dự án được khấu hao đều và khấu hao hết trong 5 năm Doanh thu hàng năm của dự án là 100.000 USD, tổng chi phí hàng năm (đã bao gồm chi phí khấu hao) là 70.000 USD Thuế thu nhập doanh nghiệp mà công ty phải nộp sẽ có thuế suất là 25% Tỷ suất hoàn vốn của dự án là 10%.

• Câu hỏi:

• 1 Hãy lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án đầu tư này.

27

• 2 Bảng Lưu chuyển tiền tệ của Dự án có thay đổi

không? Nếu có hãy lập Bảng Lưu chuyển tiền tệ mới

28

Bài tập 2

Một chủ đầu tư dự kiến đầu tư vào một dự án với các thông tin về tài chính như sau: Đầu tư mua tài sản cố định là 160 triệu USD (bỏ ra một lần khi triển khai dự án) Các tài sản cố định được chia thành 2 nhóm để tính khấu hao như sau:

Nhóm 1: trị giá 40 triệu USD khấu hao đều và hết trong 8 năm.

Nhóm 2: trị giá 120 triệu USD khấu hao đều và hết trong 12 năm

Thời gian hoạt động của dự án là 10 năm Cuối năm thứ 10, các tài sản cố định nhóm 1 sẽ được thanh lý với giá 2 triệu USD, các tài sản cố định nhóm 2 sẽ được thanh lý với giá 16 triệu USD Doanh thu năm thứ nhất dự kiến là 80 triệu USD Các năm sau mỗi năm doanh thu tăng thêm 20% so với năm ngay trước đó Tổng chi phí sản xuất hàng năm (bao gồm chi phí khấu hao) bằng 85% doanh thu Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 20% Nhu cầu vốn lưu động bằng 10% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước Tỷ suất hoàn vốn mà chủ đầu tư yêu cầu là 10%.

Câu hỏi:

1 Hãy tóm tắt và tra dữ liệu đầu bài vào phần dưới.

2 Hãy lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án.

3 Xác định tổng vốn đầu tư của dự án.

29

Kế hoạch vay và trả nợ của bài tập 2

• Biết:

• Vốn tự có của doanh nghiệp đầu tư cho dự án: 100 triệuUSD

• Lãi suất tiền vay: 12%/năm

• Gốc trả đều trong vòng 5 năm kể từ năm 1, lãi năm 0

được cho nợ và cộng vào gốc đầu năm 1

Câu hỏi:

• 1 Lập Bảng Kế hoạch trả nợ vay và lãi phát sinh của Dự

án

• 2 Bảng Lưu chuyển tiền tệ của Dự án có thay đổi

không? Nếu có hãy lập Bảng Lưu chuyển tiền tệ mới

30

Bài tập 3

• Một chủ đầu tư dự kiến đầu tư vào một dự án với các thông tin về tài chính

như sau: Đầu tư mua sắm tài sản cố định là 80 triệu USD (bỏ ra một lần khi triển khai dự án) Các tài sản cố định được khấu hao đều và hết trong 8 năm Thời gian hoạt động của dự án là 6 năm Cuối năm thứ 6, các tài sản cố định

sẽ được thanh lý với giá 15 triệu USD Doanh thu hàng năm dự kiến như sau: (đơn vị tính: triệu USD).

• Tổng chi phí sản xuất hàng năm (gồm cả chi phí khấu hao) bằng 90% doanh

thu Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 25% Nhu cầu vốn lưu động bằng 10% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước Tỷ suất hoàn vốn mà chủ đầu tư yêu cầu là 11%.

• Câu hỏi:

• 1 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án.

• 2 Tính tổng vốn đầu tư của dự án.

31

Kế hoạch trả nợ cho bài tập 3

• Lãi suất tiền vay là 14%/năm

• Đầu tư bằng vốn tự có: 30 triệu USD

32

Tổng chi phí sản xuất hàng năm (chưa bao gồm chi phí khấu hao) bằng 75%

doanh thu Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 25% Nhu cầu vốn lưu động bằng 15% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước

• Câu hỏi:

1 Hãy lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án

2 Hãy xác định tổng vốn đầu tư của dự án

4.2.3.5 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN

34

4.3 Quản lý dự án đầu tư

• 4.3.1 Khái niệm

• 4.3.2 Mục tiêu của quản lý dự án

• 4.3.3 Nội dung của quản lý dự án

• 4.3.4 Các mô hình quản lý dự án

35

4.3.1 Khái niệm

gian, nguồn lực và giám sát quá trình phát triển của dự

án nhằm đảm bảo cho dự án hoàn thành đúng thời hạn , trong phạm vi ngân sách được duyệt và đạt được các

yêu cầu đã định về kỹ thuật , chất lượng của sản phẩm, dịch vụ bằng các phương pháp và điều kiện tốt nhất cho phép.

36

Dự án đầu tư

Mục tiêu

Thời gian

Chất lượng

Chi

phí

37

Khái niệm quản trị dự án (tiếp)

4.3.2 Mục tiêu của quản lý dự án

• Mục tiêu cơ bản của quản lý dự án là hoàn thành các

39

Kiến thức chuyên sâu

Quản trị chung

Quản trị dự án và các kiến thức khác

Kiến thức bổ trợ

Quản trị

dự án

40

Các biên giới của dự án

41

4.3.3 Nội dung của quản lý dự án

Lập

kế

hoạch

Tổ chức bộ máy

Tuyển nhân sự

Triển khai

Kiểm soát

42

4.3.4 Các mô hình quản lý dự án

• Mô hình chủ đầu tư trực tiếp quản lý dự án

• Mô hình chủ nhiệm điều hành dự án

• Mô hình chìa khóa trao tay

• Mô hình tổ chức quản lý dự án theo chức năng

• Mô hình chuyên trách quản lý dự án

• Mô hình quản lý dự án theo ma trận

43