Phân tích kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX trong giai đoạn 2013 – 2015 và định hƣớng nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ TIỂU LUẬN NGUYÊN LÝ THỐNG KÊ KINH TẾ Đề tài: Phân tích kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu T

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ

TIỂU LUẬN NGUYÊN LÝ THỐNG KÊ KINH TẾ

Đề tài: Phân tích kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX trong giai đoạn 2013 – 2015 và định

hướng nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty

Giảng viên hướng dẫn: ThS.GV Nguyễn Thị Kim Ngân

Nhóm sinh viên thực hiện : Nhóm 2

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 3

DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ 4

LỜI NÓI ĐẦU 5

PHẦN I 7

I Quá trình hình thành và phát triển 7

II Hoạt động kinh doanh của Công ty 8

III Những thành tựu đạt được của Công ty 8

IV Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của Công ty 8

V Những nhân tố kinh tế - kỹ thuật chủ yếu ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Công ty 10

1 Các nhân tố bên ngoài 10

2 Nhân tố bên trong 12

PHẦN II 14

I Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX 14

1 Tình hình tài sản và nguồn vốn của Công ty 14

2 Tính tự chủ trong hoạt động tài chính và khả năng thanh toán 20

II Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX 24

1 Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời 24

2 Các chỉ tiêu về hiệu quả kinh doanh bộ phận 25

3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: 30

4 So sánh với các đối thủ cạnh tranh 34

III Đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX 38

PHẦN III 40

I Những thuận lợi và khó khăn 40

1 Thuận lợi 40

2 Khó khăn 41

II Những tồn tại 42

III Các giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty Xuất nhập khẩu CADOVIMEX 43

1 Nhóm chỉ tiêu về tài chính 43

2 Nắm bắt cơ hội trước cánh cửa hội nhập 44

3 Liên quan đến lao động 45

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 46

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

CADOVIMEX Công ty cổ phần chế biến và xuất nhập khẩu thủy sản

DTT Doanh thu thuần

SX Sản xuất

DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ Hình

Hình 1: Tốc độ tăng giá USD, giá tiêu dùng từ năm 2008 đến 06/2014 10

Bảng Bảng 1- Bảng đánh giá khái quát cơ cấu tài sản 14

Bảng 2 - Bảng phân tích cơ cấu tài sản của Công ty 15

Bảng 3 - Cơ cấu nguồn vốn của Công ty 17

Bảng 4 - Bảng phân tích cụ thể cơ cấu nguồn vốn của Công ty 18

Bảng 5 - Bảng chỉ tiêu về tính tự chủ trong tài chính của Công ty 20

Bảng 6 - Bảng chỉ tiêu về khả năng thanh toán của Công ty 21

Bảng 7 - Nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trưng của Công ty Cổ phần niêm yết 22

Bảng 8 - Kết quả họat động kinh doanh tổng hợp 23

Bảng 9 - Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời 24

Bảng 10 - Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản 25

Bảng 11 - Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn 27

Bảng 12 - Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng chi phí 28

Bảng 13 - Thống kê thuế năm 2013 - 2015 của Công ty 29

Bảng 14- Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng lao động 29

Bảng 15 - Bảng xu hướng lưu chuyển tiền tệ của CADOVIMEX trong giai đoạn 2013 - 2015 31

Bảng 16 - Bảng tỷ trọng các dòng tiền trong lưu chuyển của CTCP Chế Biến & XNK Thủy Sản CADOVIMEX 2015; 2014; 2013 31

Bảng 17- Bảng cơ cấu vốn của các Công ty năm 2015 34

Bảng 18- Bảng chỉ tiêu về khả năng thanh toán của các Công ty năm 2015 34

Bảng 19 - Bảng chỉ tiêu so sánh về khả năng sinh lời các Công ty năm 2012 35

Bảng 20 - Bảng so sánh chi phí kinh doanh của các Công ty năm 2012 37

Bảng 21 – Bảng kết quả kinh doanh của Công ty năm 2013 – 2015 39

LỜI NÓI ĐẦU

Nước ta đang trên đà hội nhập Việc tham vào việc tham gia cộng đồng ASEAN cũng như một số hiệp định thương mại tự do thế hệ mới sẽ được ký kết hoặc bắt đầu có hiệu lực, điều này có những tác động không nhỏ đến tình hình kinh tế, chính trị của đất nước nói chung và đến ngành hàng thủy sản nói riêng Những tác động tích cực đó bao gồm việc gia tăng đầu tư, mở rộng thị phần, thúc đẩy sản xuất trong nước, tăng hàm lượng chế biến và có nhiều cơ hội phát triển hơn

Cơ hội mở ra cho các doanh nghiệp chế biến và xuất nhập khẩu thủy hải sản, nhưng cũng mang đến nhiều thách thức Làm sao đáp ứng nhu cầu của thị trường rộng hơn, và cũng khó tính hơn, giữ được khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp cùng ngành trong

và ngoài nước, tối đa hóa lợi nhuận, kết quả kinh doanh… hiện nay đang là những bài toán khó cho nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực này

Nhận thấy tầm quan trọng của vấn đề, nhóm em đã chọn phân tích tình hình kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX –

là một doanh nghiệp có vị thế trong lĩnh vực chế biến và xuất nhập khẩu thủy hải sản trong giai đoạn 2013 – 2015 để phân tích và đưa ra định hướng cho các doanh nghiệp trong thời

kỳ hội nhập hiện nay, với tên đề tài: Phân tích kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX trong giai đoạn 2013 – 2015 và định hướng nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty

Phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong tiểu luận là phương pháp so sánh, thu thập số liệu thông tin, phân tích – tổng hợp số liệu qua ba năm tài chính từ đó sử dụng phương pháp đánh giá để đưa ra các ý kiến về đối tượng phân tích hay chính là hiệu quả kinh doanh của Công ty

Kết cấu của đề tài

Ngoài phần Lời mở đầu và Kết luận, tiểu luận được chia làm 3 phần:

Phần 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN VÀ XUẤT NHẬP

KHẨU THỦY SẢN CADOVIMEX

Phần 2: TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG

TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN VÀ XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN CADOVIMEX GIAI ĐOẠN 2013 - 2015

Phần 3: ĐỊNH HƯỚNG NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN VÀ XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN

PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN VÀ XUẤT NHẬP KHẨU

THỦY SẢN CADOVIMEX

- Tên gọi Công ty: Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX

- Tên giao dịch đối ngoại : CADOVIMEX SEAFOOD IMPORT-EXPORT AND

PROCESSING JOINT STOCK COMPANY

- Tên viết tắt : CADOVIMEX-VIETNAM

- Địa chỉ : Khóm 2, thị trấn Cái Đôi Vàm, huyện Phú Tân, tỉnh Cà Mau

 Tiền thân của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX

là Công ty Liên hiệp Thủy sản Cái Nước

 Năm 1985 chuyển đổi thành Xí nghiệp Chế biến Thủy sản Cái Đôi Vàm

 Ngày 28/03/1997 Xí nghiệp Chế biến Thủy sản Cái Đôi Vàm chuyển thành Công ty Kinh doanh Xuất Nhập Khẩu Thủy sản Cái Đôi Vàm (CADOVIMEX) với số vốn là 11.471.000.000 đ

 Theo quyết định số 874/QĐ-CTUB ngày 30/11/2004 của UBND tỉnh Cà Mau, Ban Giám đốc Công ty đã mạnh dạn lập phương án cổ phần hoá 100% và chính thức hoạt động theo giấy chứng nhận ĐKKD số 6103000045 ngày 01/02/2005 của Sở Kế Hoạch Đầu Tư tỉnh Cà Mau

 Ngày 05/01/2009, cổ phiếu CAD được chính thức giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM

Ngày 04/05/2012, Công ty nhận quyết định hủy niêm yết cổ phiếu CAD của Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM do lợi nhuận sau thuế của Công ty âm 03 năm liên tiếp

 Ngày 04/06/2012, cổ phiếu CAD chính thức hủy niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM

 Ngày 05/06/2012, Công ty nhận thông báo của Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam về việc chốt danh sách đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán để chuyển sàn giao dịch từ HSX sang sàn UPCoM

 Ngày 29/6/2012 Công ty đã hoàn tất đợt phát hành riêng l tăng vốn từ

87.999.270.000 đồng lên 207.999.270.000 đồng

 Ngày 18/07/2012, Sở KH ĐT Tỉnh Cà Mau đã cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh

doanh thay đổi lần thứ 12 với số vốn mới là 207.999.270.000 đồng

II Hoạt động kinh doanh của Công ty

 Chế biến và kinh doanh xuất nhập khẩu trực tiếp các mặt hàng nông lâm thủy sản;

 Nhập khẩu vật tư, nguyên vật liệu, hàng hoá tiêu dùng trang thiết bị máy móc phục

vụ cho sản xuất và đời sống;

 Nhận thực hiện các dịch vụ thương mại: Nông lâm thủy sản và xuất nhập khẩu trong

và ngoài nước;

 Đầu tư nuôi trồng, khai thác thủy sản;

 Kinh doanh xăng, dầu, nhớt;

 Dịch vụ vận tải hàng hóa

III Những thành tựu đạt đƣợc của Công ty

 Năm 2001, đạt Huân chương lao động hạng nhất do Chủ tịch nước trao tặng

 Năm 2003, 2006, đạt giải thưởng “Sao vàng Đất Việt” do Ủy ban Trung ương Hội Liên Hiệp Thanh Niên Việt Nam trao tặng

 Năm 2003 đạt giải thưởng “ Mai Vàng Hội Nhập”

 Năm 2005, đạt danh hiệu “Doanh nghiệp uy tín chất lượng” do Ban tổ chức mạng doanh nghiệp Việt nam trao tặng

 Năm 2006, đạt giải cúp vàng thương hiệu Việt “Uy tín chất lượng” do mạng Thương hiệu trao tặng

 Năm 2001 đến 2005 nhận Bằng khen về thành tích xuất khẩu do Bộ Thương Mại trao tặng

IV Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của Công ty

Đại Hội đồng cổ đông: là tổ chức quyền lực có thẩm quyền cao nhất của Công ty theo

Luật doanh nghiệp và Điều lệ tổ chức hoạt động của Công ty

Hội đồng Quản trị: Số thành viên của HĐQT gồm 07 thành viên Hội đồng Quản

trị Công ty là cơ quan quản lý Công ty, có toàn quyền nhân danh Công ty để quyết định

mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi và hoạt động của Công ty trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng Cổ đông mà không được ủy quyền Hội đồng Quản trị

có trách nhiệm xây dựng các kế hoạch kinh doanh, đưa ra các biện pháp, các quyết định nhằm đạt được các mục tiêu do Đại hội đồng cổ đông đề ra

Ban Kiểm soát: Số thành viên của Ban kiểm soát gồm 03 thành viên Ban kiểm soát

có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý và hợp pháp trong điều hành hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và kiểm tra nội bộ của Công ty

Ban Tổng Giám đốc: Ban tổng giám đốc do HĐQT bổ nhiệm và bãi nhiệm, gồm 04

thành viên là Tổng Giám đốc và các Phó tổng Giám đốc

Tổng Giám đốc là người có trách nhiệm quản lý và điều hành mọi hoạt động của Công ty theo đúng pháp luật Nhà nước, các quy định của ngành, điều lệ, quy chế, quy định của Công ty, song song đó là người tham mưu cho Hội đồng quản trị về mặt hoạch định các mục tiêu, chính sách

Các Phó tổng giám đốc là người giúp việc cho Tổng giám đốc thường trực tại Công

 Phòng Quản Lý Chất Lượng và Phát triển sản phẩm

 Phòng Cơ Điện Lạnh Xây Dựng Cơ Bản

V Những nhân tố kinh tế - kỹ thuật chủ yếu ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Công ty

1 Các nhân tố bên ngoài

a Thị trường tiêu thụ

Nhìn chung, có nhiều yếu tố của thị trường nhập khẩu ảnh hưởng đến kim ngạch xuất khẩu của công ty như: khoảng cách địa lý, GDP của nước nhập khẩu, thuế quan…, tất cả các yếu tố này sẽ khác nhau ở mỗi thị trường khác nhau Hiện nay, trong hầu hết mọi trường hợp các vấn đề mà các công ty gặp phải khi xâm nhập các thị trường đó là các rào cản của hàng rào phi thuế quan, vấn đề đặt ra cho các doanh nghiệp là làm sao

có thể nắm bắt và vượt qua được các các rào cản đó một cách khéo léo và phù hợp với quy định chung và đương nhiên phải phù hợp năng lực sản xuất của doanh nghiệp

Hiện tại hầu hết các rào cản phi thuế quan mà công ty gặp phải đều tập trung ở thị

trường Mỹ và EU, Nhật BảnThị trường Mỹ

b Tỷ giá hối đối, tỷ lệ lạm phát và lãi suất ngân hàng

 Tỷ giá hối đối và tỷ lệ lạm phát

Các chỉ số thống kê cho thấy tốc độ tăng giá USD, giá tiêu dùng từ năm 2008 đến 6/2014 như sau:

0-Hình 1: Tốc độ tăng giá USD, giá tiêu dùng từ năm 2008 đến 06/2014

Nguồn: Tổng hợp từ Tổng cục thống kê

Diễn biến tỷ giá VND/USD từ năm 2008 đến nay được chia thành 2 giai đoạn Giai đoạn thứ nhất là từ 2008 đến 2011 Trong giai đoạn này, tốc độ tăng của tỷ giá khá cao, trung bình hơn lên đến 7%/năm Giai đoạn thứ hai từ 2012 đến nay, tốc độ tăng tỷ giá khá thấp, tăng trung bình chưa đến 0,5%/năm

Nhìn chung theo các công trình nghiên cứu trước đây thì tỷ giá VND/USD chịu tác động của nhiều yếu tố như: tốc độ tăng/giảm của giá xuất nhập khẩu, lạm phát ở trong nước, cán cân tổng thể và động thái mua ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nước ảnh hưởng bởi lòng tin của người dân, doanh nghiệp và chính sách điều hành tỷ giá của Nhà nước

Khi tỷ giá của VND/USD tăng, tức là giá của đồng dollar sẽ tăng giá làm tăng thêm doanh thu cho công ty khi xuất khẩu Tuy nhiên một khi tỷ giá tăng quá cao sẽ làm cho tiền đồng mất giá, và kết quả là sẽ khiến lạm phát tăng mạnh, một khi lạm phát tăng lên khiến cho chi phí nguyên liệu trong nước tăng lên và chi phí đầu vào của doanh nghiệp cũng theo đó mà tăng lên

Tóm lại, doanh nghiệp cũng cần xem trọng yếu tố biến động tỷ giá hối đoái và lạm phát, để từ đó đưa ra những giải pháp phòng ngừa trước những rủi ro biến động khó

dự báo như hiện nay Góp phần ổn định nguồn lợi nhuận thu về trong tương lai và thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu Doanh nghiệp cũng cần ổn định tâm lý và lòng tin vào đồng tiền quốc gia, để chủ động thực hiện chính sách quản lý tỷ giá hối đoái thích hợp theo tình hình cụ thể của chính phủ đưa ra

 Lãi suất ngân hàng

Nhìn chung lãi suất ngân hàng tác động đến hoạt động sản xuất và đầu tư của doanh nghiệp, đặc biệt là kế hoạch mở rộng quy mô sản xuất hay mở rộng thị trường xuất khẩu của doanh nghiệp Một khi lãi suất ngân hàng cao thì doanh nghiệp buộc phải tính toán lại hiệu quả trong các hoạt động kinh tế hiện có của doanh nghiệp, các kế hoạch mở rộng quy mô sản xuất hay mở rộng thị trường có thể bị hoãn lại Ngược lại khi lãi suất ngân hàng giảm, đây có thể là động lực giúp doanh nghiệp mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường hay đầu tư, đổi mới trang thiết bị, công nghệ…

 Đối thủ cạnh tranh

Đối thủ cạnh tranh của công ty bao gồm các doanh nghiệp trong ngành thủy sản tại Việt Nam và các doanh nghiệp đối thủ ở nước ngoài

2 Nhân tố bên trong

 Nguồn nhân lực

Phát triển nguồn nhân lực là một xu thế tất yếu của tất cả các doanh nghiệp trong ngành, cho nên công ty phải không ngừng năng cao trình độ cho cán bộ công nhân viên, tuyển chọn các cán bộ giỏi cho công ty để góp phần năng cao năng lực cạnh tranh của công ty mình, từ đó góp phần năng cao sản xuất và đẩy mạnh kim ngạch xuât khẩu cho công ty

 Công nghệ sản xuất – Quy trình sản xuất

Công ty hiện đang áp dụng quy trình sản xuất chất lượng sản phẩm theo các tiêu chuẩn như: IFS, BRC, HACCP, GMP, SSOP, ISO và được kiểm soát tốt về chất lượng

đủ điều kiện đáp ứng được thị trường lớn và khó tính như Mỹ, EU Do đó, thị trường tiêu thụ các sản phẩm chủ lực gần như không hạn chế, đảm bảo cho doanh nghiệp có đầu vào ổn định và ngày càng phát triển

Hiện tại công ty có khoảng 30 cán bộ quản lý được đào tạo cơ bản về HACCP, áp dụng thành thạo hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001 – 2008 và một số tiêu chuẩn về

an toàn vệ sinh thực phẩm BRS, IFS, HACCP (là tiêu chuẩn về an toàn thực phẩm cần thiết để xuất khẩu sản phẩm vào thị trường Mỹ, EU, Úc, Nga…) và đã đạt được các điểm đánh giá cao trong các kỳ kiểm tra điều kiện sản xuất của các hệ thống phân phối như Cysco (Mỹ), Youngs (Anh)…

 Hoạt động Marketing

Công ty có nhiều kinh nghiệm trong việc quảng bá thương hiệu và giới thiệu sản phẩm ra thế giới thông qua các kênh như quảng cáo, tham gia hội chợ thủy sản hàng năm trên thế giới, các tổ chức ngoại thương của các nước nhập khẩu, tổ chức thăm viếng khách hàng thân thiết để giữ các mối quan hệ cũng như nắm được các như cầu và

xu hướng mới của khách hàng…

Nói chung thì để tăng cường kim ngạch xuất khẩu thì công tác Marketing đóng vai trò rất quan trọng Vì vậy, công ty cần tăng cường công tác xúc tiến thương mại, mở rộng quan hệ đối ngoại để tìm kiếm các đối tác xuất khẩu, mở rộng thị trường xuất khẩu của

công ty Ngoài ra công ty cũng cần tích cực thường xuyên tham gia các hội chợ chuyên ngành thủy sản trong và ngoài nước.

14

PHẦN II TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN VÀ XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN CADOVIMEX GIAI ĐOẠN 2013 – 2015

I Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản

CADOVIMEX

1 Tình hình tài sản và nguồn vốn của Công ty

Khi xem xét đánh giá hoạt động của một Công ty thì không thể không quan tâm đến tình hình tài chính Hiệu quả kinh doanh của Công ty có tốt hay không cũng phụ thuộc không nhỏ vào khả năng tài chính của doanh nghiệp Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh có tốt, lợi nhuận có cao sẽ là cơ sở để tình hình tài chính được củng cố và phát triển

Để tìm hiểu về đặc điểm tài chính của Công ty Cổ phần Chế biến và Xuất nhập khẩu Thủy sản CADOVIMEX, ta sẽ xem xét tình hình tài sản và nguồn vốn của Công ty

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2013 - 2015 của CADOVIMEX)

Qua bảng số liệu cho thấy Công ty trong ba năm gần đây không có sự đổi mới rõ nét về

cơ cấu tài sản trong bảng cân đối kế toán Công ty vẫn chú trọng đầu tư vào tài sản dài hạn nhiều hơn là tài sản ngắn hạn, tỷ trọng tài sản dài hạn trong ba năm tài chính đều ở mức cao (từ 73,3% năm 2013 tăng lên 73,6% năm 2014 và đến năm 2015 là 78%) Giải thích tỷ trọng tài sản ngắn hạn thấp là do tích chất của Công ty là chế biến và xuất nhập khẩu nên chú trọng nhiều hơn tài sản dài hạn, việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng, nâng cấp trang thiết bị, nhà xưởng được ưu tiên hàng đầu Việc tỷ trọng tài sản dài hạn cao hơn các năm trước là do các nhân tố bên trong của Công ty như tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác có sự biến đổi Điều đó không

đồng nghĩa rằng tình hình tài chính của Công ty khả quan trong thời điểm này, cụ thể hơn, chúng

ta hãy cùng đi sâu vào phân tích tình hình tài sản của Công ty trong giai đoạn năm 2013 – 2015:

Bảng 2 - Bảng phân tích cơ cấu tài sản của Công ty

Đơn vị: Triệu đồng

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

Số tiền Tỷ

trọng (%)

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2013 - 2015 của CADOVIMEX)

Qua bảng số liệu phân tích cho thấy cơ cấu tài sản của Công ty năm 2015 có quy mô tăng

so với năm 2014 là gần 25 tỉ đồng hay 3,7%; trong khi đó cơ cấu tài sản năm 2014 tăng còn nhiều hơn, so với năm 2013 là hơn 55 triệu hay gần 9%, đây là một kết quả chưa được khả quan

Nguyên nhân:

Thứ nhất là do các khoản phải thu dài hạn của Công ty khá nhiều, đây là khoản mục có tỉ

trọng lớn nhất ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của TSDH/Tổng tài sản, chứng tỏ Công ty có chính sách tương đối rộng rãi với khách hàng trong quá trình thanh toán, điều này sẽ giúp Công ty thu hút được khách hàng, tăng doanh thu, nhưng cần có biện pháp khống chế số vốn bị chiếm dụng, việc bị chiếm dụng quá nhiều vốn sẽ khiến Công ty gặp khó khăn khi cần vốn, đặc biệt khi kinh

tế đang có nhiều biến động, việc vay ngân hàng lại không dễ, sẽ làm cho Công ty hoạt động kinh doanh không thuận lợi, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn

Thứ hai là do giá trị tài sản cố định của Công ty tương đối lớn, mặc dù có giảm nhẹ qua các

năm, cụ thể: năm 2015 giảm 3,59% so với năm 2014 và năm 2014 cũng giảm 6,3% so với năm

2013 Trong tài sản dài hạn, đây là nhân tố thứ hai có biến động nhiều, việc tài sản cố định giảm cho thấy Công ty đang có những biện pháp cắt giảm tài sản cố định nhưng còn ở quy nhỏ, do đặc thù lĩnh vực kinh doanh của công ty

Thứ ba, khoản TSDH khác tăng nhanh đáng kể từ năm 2013 cho đến năm 2015, cụ thể:

năm 2015 tăng 42,85% so với năm 2014, và năm 2014 tăng 41% so với năm 2013, trong đó chủ yếu là Chi phí trả trước dài hạn Do đặc thù kinh doanh mà Công ty buộc phải bỏ chi phí rất lớn

để trả trước cho rất nhiều khoản, công đoạn kinh doanh, tuy nhiên cần có nhiều biện pháp mạnh hơn nữa để kiểm soát tình trạng tăng nhanh chi phí trả trước như trong giai đoạn vừa qua

b Tình hình nguồn vốn

Ngoài tài sản, chúng ta cũng cần xem xét nguồn vốn để biết được tình hình sử dụng nguồn vốn của Công ty như thế nào, Công ty đang thiếu vốn của mình vào đâu

Bảng 3 - Cơ cấu nguồn vốn của Công ty

Đơn vị: Triệu đồng

Số tiền % Số tiền % Số tiền %

I Cơ cấu NV

1 Nợ phải trả 670,805 109,6 724,133 108,4 744,325 107,5

2 NVCSH -58,652 -9,6 -56,312 -8,4 -52,111 -7,5

II Tổng NV 612,153 100 667,820 100 692,214 100

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2013 – 2015 của CADOVIMEX)

Bảng số liệu cho thấy Công ty có xu hướng sử dụng vốn nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu, thậm chí vốn chủ sở hữu qua các năm đều âm do hậu quả làm ăn thua lỗ của các năm trước

để lại Việc dùng nhiều vốn nợ sẽ tạo ra nhiều đòn bảy tài chính trong việc giảm thuế, tiết kiệm số thuế phải nộp, tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho Công ty, nhưng dùng nhiều và đồng thời vốn chủ sở hữu âm thể hiện tình hình kinh doanh của Công ty chưa đem

về hiệu quả như mong muốn

Hiện nay, Công ty đang tăng dần việc dùng vốn nợ, từ 109,6% năm 2013 đã tăng lên 107,5% năm 2015 Đây là một mức không an toàn cho Công ty nhưng là bắt buộc để duy trì hoạt động kinh doanh chế biến và xuất nhập khẩu

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Lợi nhuận sau thuế

chưa phân phối -363,065

59.5% -363123

54.4% -364085

52.4%

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2010 - 2012 của CADOVIMEX)

Như đã phân tích ở trên, năm 2015 tình hình nguồn vốn của Công ty vẫn tập trung vào việc dùng nợ vay nhiều hơn vốn chủ sở hữu (tỷ trọng nợ vay năm 2015 tăng mạnh và chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn) Và trong năm 2015, khoản mục vốn chủ sở hữu của Công ty rất đáng quan tâm khi khoản mục này bị âm, do một số nguyên nhân sau:

Năm 2013, 2014 do tình hình kinh tế nhiều biến động, khiến Công ty gặp khó khăn trong việc kinh doanh dẫn đến làm ăn thua lỗ và để lại hậu quả tương tự cho năm 2015

Trong đó đáng chú ý là khoản mục nợ phải trả người bán của Công ty trong 3 năm qua tăng rất ít, nhất là năm 2015 tăng đôi so với năm 2014 và năm 2013 khá nhẹ, cho thấy Công ty

đã không khai thác hiệu quả vốn của người bán

Trong VCSH đáng quan tâm là tỷ lệ lợi nhuận chưa phân phối của Công ty trong 3 năm bị thâm hụt, nhất là năm 2013 và năm 2014, mặc dù năm 2015 đã có một số tiến triển tích cực nhưng vẫn còn rất nhẹ, điều này cho thấy năm vừa qua, dù đã cố gắng nhưng Công ty kinh doanh vẫn không mấy hiệu quả nên lợi nhuận thu về thấp, bị thâm hụt nhiều, cần phải có chiến lược để gia tăng lợi nhuận trong các năm tới, do tình hình kinh tế trong nước và quốc tế vẫn tiếp tục có nhiều biến động gây ảnh hưởng gián tiếp đến Công ty

20

Nhận xét:

Qua phân tích cho thấy năm 2014 tình hình tài sản và nguồn vốn của Công ty có nhiều biến động và thay đổi mạnh mẽ, hiện tại Công ty vẫn quá chú trọng đến đầu tư tài sản dài hạn, sử dụng vốn chủ sở hữu nhiều, không phát huy được lợi thế khi sử dụng vay nợ Tình hình kinh tế biến động trong các năm cũng gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh nên trong những năm tới Công ty cần có kế hoạch và chiến lược để thay đổi cách thức kinh doanh, huy động vốn, sử dụng tài sản để phát huy được hiệu quả sử dụng tốt nhất, góp phần giúp nâng cao kết quả và hiệu quả kinh doanh

Đi vào chi tiết thì các khoản mục phải thu dài hạn, khoản tài sản cố định, tài sản dài hạn khác là những điểm mà Công ty cần đặc biệt lưu tâm để có chính sách quản lý tốt và cơ cấu các khoản hợp lý hơn Ngoài ra, Công ty cũng nên xem xét việc giảm đầu tư TSDH để duy trì phát triển hoạt động kinh doanh theo chiều sâu, từ đó tăng khả năng cạnh tranh với các đối thủ khác

2 Tính tự chủ trong hoạt động tài chính và khả năng thanh toán

a Tính tự chủ trong hoạt động tài chính

Bảng 5 - Bảng chỉ tiêu về tính tự chủ trong tài chính của Công ty

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2013 - 2015 của CADOVIMEX)

Với kết quả trên cho thấy cuối năm 2015, tính tự chủ trong kinh doanh của Công ty không quá cao so với cuối năm 2014 và năm 2013, thể hiện ở giá trị của các chỉ tiêu chỉ chênh lệch 0,1 đơn vị, và đều ở mức cao, như hệ số tự tài trợ của Công ty rất tốt, VCSH không những đảm bảo

tốt cho tài sản dài hạn mà hiện đang ở mức quá cao, tài sản dài hạn của Công ty không nhiều, nếu Công ty muốn mở rộng hoạt động kinh doanh thì phải đầu tư thêm TSDH

Hệ số tài trợ của Công ty cũng cao chứng tỏ Công ty sử dụng rất ít nợ, tình hình tài chính ít

bị phụ thuộc vào vốn vay, các nguồn vốn ổn định đảm bảo an toàn cho tài sản dài hạn Nhìn chung, tính tự chủ trong tài chính của Công ty tốt, nhưng cần cân đối lại để phục vụ cho mục tiêu dài hạn, mở rộng thị trường và hoạt động kinh doanh của Công ty

b Đánh giá khả năng thanh toán của Công ty

Bảng 6 - Bảng chỉ tiêu về khả năng thanh toán của Công ty

Đơn vị: Lần

1 Hệ số khả năng thanh toán hiện hành 0,90 0,92 0,93

2 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 0,23 0,20 0,24

3 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0,004 0,004 0,019

4 Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn 132,18 138,66 133,69

(Nguồn: Tính toán của tác giả, báo cáo tài chính năm 2013 - 2015 của CADOVIMEX)

Cuối năm 2015, hầu hết các chỉ tiêu đều tăng, ngoại trừ chỉ tiêu về hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn, cho thấy khả năng thanh toán của Công ty tăng so với năm 2014 và năm 2013 Khả năng thanh toán đều trong đà tăng nhẹ; trước hết là hệ số khả năng thanh toán hiện hành của Công ty tăng 0,03 trong 3 năm từ năm 2013 đến năm 2015 Bên cạnh đó, các chỉ tiêu khác về khả năng thanh toán của Công ty như khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, thanh toán nhanh… đều

ở mức an toàn, như vậy Công ty có thể đảm bảo tốt khả năng thanh toán các khoản nợ khi đến hạn, do khoản vay của Công ty không nhiều nên chi phí lãi vay cũng rất ít, nhưng nếu Công ty tiếp tục duy trì việc sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu sẽ làm cho hiệu quả sử dụng vốn giảm sút Công ty chỉ cần duy trì khả năng thanh toán ở mức vừa phải, an toàn để đảm bảo khả năng thanh toán tốt, tránh rủi ro về tài chính và dùng những nguồn vốn khác cho hoạt động kinh doanh, tránh để bị ứ đọng vốn hoặc giảm hiệu quả sử dụng vốn

22

 Chỉ tiêu tài chính của Công ty Cổ phẩn niêm yết

Bảng 7 - Nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trƣng của Công ty Cổ phần niêm yết

Đơn vị: Triệu đồng

Thu nhập của mỗi

(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2013 - 2015 của CADOVIMEX)

Giá cổ phiếu là một yếu tố để phản ánh tình hình kinh doanh của một doanh nghiệp, và bảng tính toán trên đã cho thấy Công ty hiện nay có tình hình kinh doanh đi xuống, thu nhập trên một cổ phiếu năm 2015 chỉ bằng 1/3 năm 2014 và tương đương năm 2012 Chỉ tiêu này thấp chứng tỏ hiệu quả kinh doanh kém, làm cho giá cổ phiếu trên thị trường giảm Và với như hiện nay, cổ phiếu của Công ty chưa thực sự hấp dẫn, làm ảnh hưởng nhiều đến tâm lý của các nhà đầu tư, điều này làm giảm tính cạnh tranh, khả năng thu hút vốn trên thị trường Công ty cần có chiến lược cụ thể và có sự đầu tư để cải thiện tình hình vì việc sụt giảm này không chỉ do tình hình kinh tế, sự suy giảm của thị trường chứng khoán mà còn do hiệu quả kinh doanh của Công

ty chưa thực sự hiệu quả

 Phân tích kết quả kinh doanh của Công ty

Bảng 8 - Kết quả họat động kinh doanh tổng hợp

Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị % tăng giảm

1 Tổng giá trị tài sản 667,820 692,214 3,65

2 Doanh thu thuần 473,945 190,673 -59,77

3 Lợi nhuận thuần từ hoạt động

kinh doanh -3,451 757 121,9

4 Lợi nhuận khác 4,757 -339 -107,1

5 Lợi nhuận trước thuế 1,305 418 -67,97

6 Lợi nhuận sau thế 1,207 376 -68,84

8 Lãi cơ bản của CP 476 422 -11,3

(Nguồn: tính toán của tác giả, Báo cáo tài chính năm 2014 - 2015 của CADOVIMEX)

Qua bảng số liệu cho thấy kết quả kinh doanh của Công ty là chưa tốt, năm 2015 lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm 68,84% so với năm 2014 một phần do doanh thu năm 2015 giảm so với năm trước (59,77%), Công ty cần thận trọng xem xét nguyên nhân cụ thể để có các biện pháp cải thiện kết quả kinh doanh do LNST đang đi xuống