Giáo trình Powerpoint: Chương 2 phân tích báo cáo tài chính

CÁC YẾU TỐ QUAN TRỌNG TRONG TRUYỀN THÔNG THÔNG TIN TÀI CHÍNH ĐỐI TƯỢNG SỬ DỤNG THÔNG TIN LOẠI QUYẾT PHÁP PHÂN TÍCH MỤC TIÊU CHÍNH CUẢ KẾ TOÁN LÀ CUNG CẤP THÔNG TIN HỮU ÍCH CHO VIỆC RA

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

CÁC YẾU TỐ QUAN TRỌNG TRONG TRUYỀN

THÔNG THÔNG TIN TÀI CHÍNH

ĐỐI TƯỢNG

SỬ DỤNG THÔNG TIN

LOẠI QUYẾT

PHÁP PHÂN TÍCH

MỤC TIÊU CHÍNH CUẢ KẾ TOÁN LÀ CUNG CẤP THÔNG TIN HỮU ÍCH CHO VIỆC RA QUYẾT ĐỊNH ĐỂ CÓ THỂ CUNG CẤP THÔNG TIN HỖ TRỢ TỐT CHO VIỆC RA

QUYẾT ĐỊNH, KẾ TOÁN CẦN QUAN TÂM NHỮNG YẾU TỐ

SAU:

NỘI DUNG CHÍNH

1 THÔNG TIN SỬ DỤNG CHO PHÂN TÍCH

2 QUAN ĐIỂM CỦA NGƯỜI PHÂN TÍCH BCTC

3 MỤC TIÊU PHÂN TÍCH BCTC

4 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC

5 MỘT SỐ LƯU Ý KHI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI

CHÍNH

BÁO CÁO THU NHẬP

ĐỐI TƯỢNG BÊN TRONG CÔNG

TY

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIÚP NGƯỜI SỬ DỤNG

RA QUYẾT ĐỊNH ĐƯỢC TỐT HƠN.

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH GIÚP NGƯỜI SỬ DỤNG

RA QUYẾT ĐỊNH ĐƯỢC TỐT HƠN.

CHỦ NỢ KHÁCH HÀNG NHÀ CUNG CẤPĐỐI TƯỢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

ĐỐI TƯỢNG BÊN NGOÀI CÔNG TY

SỐ THANH TOÁN CUẢ CÔNG TY NHƯ THẾ NÀO?

CHỦ NỢ

NHÀ CUNG CẤP

MỤC TIÊU PHÂN TÍCH BCTC

TRẢ LỜI CÁC CÂU HỎI SAU:

a DOANH NGHIỆP KINH DOANH CÓ LÃI KHÔNG?

b DOANH NGHIỆP CÓ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ ĐÚNG

HẠN KHÔNG?

c DOANH NGHIỆP SỬ DỤNG TÀI SẢN CÓ HIỆU QUẢ

KHÔNG?

 KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO CỦA DOANH

NGHIỆP NHƯ THẾ NÀO TRONG QUÁ KHỨ, HIỆN TẠI VÀ TƯƠNG LAI

PHÂN TÍCH TỶ

SỐ

PHÂN TÍCH DỌC

SO SÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CUẢ CÔNG TY THEO MỘT SỐ LIỆU CƠ SỞ

PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH

SỬ DỤNG CÁC MỐI LIÊN HỆ QUAN TRỌNG GIỮA CÁC KHOẢN MỤC TRÊN CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH

PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH

PHÂN TÍCH TỶ SỐ

PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ TẠO THÀNH ROE

PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH

PHÂN TÍCH DU PONT

TS NH KHÁC 6,316 6,082 5,891 TSCD RÒNG 83,882 100,551 120,952

VÍ DỤ

BÁO CÁO THU NHẬP

2001 2002 2003 DOANH THU 323,780 375,088 479,077 TRỪ: GVHB 148,127 184,507 223,690 LÃI GỘP 175,653 190,581 255,387 TRỪ :CP BH&QL 131,809 140,913 180,610 TRỪ: CPKH 7,700 9,595 11,257 TRỪ: CP LÃI VAY 1,711 1,356 1,704

TRỪ: THUẾ 12,740 14,712 23,490 LỢI NHUẬN SAU THUẾ 21,693 24,005 38,326

PHÂN TÍCH NGANG – PHÂN TÍCH INDEX

PHÂN TÍCH INDEX

PHÂN TÍCH THEO SỐ % CỦA CÁC BCTC

Số liệu % trên bảng cân đối kế toán và bảng kết quả kinh doanh có được từ việc chia các khoản mục cho số liệu các khoản mục tương tự ở năm gốc

TS NH KHÁC 6,316 6,082 5,891 TSCD RÒNG 83,882 100,551 120,952

TS NH KHÁC 100% 96.3% 93.3% TSCD RÒNG 100% 119.9% 144.2%

TỔNG NGUỒN

VỐN

100% 122.5% 159.5%

VÍ DỤ PHÂN TÍCH INDEX

BÁO CÁO THU NHẬP

2001 2002 2003 DOANH THU 323,780 375,088 479,077

PHÂN TÍCH DỌC –

PHÂN TÍCH

COMMON-SIZE

PHÂN TÍCH COMMON-SIZE PHÂN TÍCH THEO SỐ % CỦA CÁC BCTC

• SỐ % TRÊN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

– Số % có được từ việc chia các khoản mục cho tổng tài sản

• SỐ % TRÊN BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

– Số % có được từ việc chia các khoản mục cho doanh thu ròng

VÍ DỤ PHÂN TÍCH COMMON-SIZE

BÁO CÁO THU NHẬP

2001 2002 2003 DOANH THU 323,780 375,088 479,077

GIÁ VỐN HÀNG BÁN CP BH &QL CP KH CP LÃI VAY THUẾ LỢI NHUẬN SAU THUẾ

BÁO CÁO THU NHẬP – COMMONSIZE NĂM 2003

PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI

CHÍNH

PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH

TỶ SỐ ĐƯỢC DÙNG ĐỂ GIẢI THÍCH VỊ THẾ TÀI CHÍNH VÀ

KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CUẢ MỘT CÔNG TY

TỶ SỐ TÀI CHÍNH

– TỶ SỐ THANH TOÁN

– TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG ĐO LƯỜNG RỦI RO

– TỶ SỐ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

– TỶ SỐ SINH LỢI ĐO LƯỜNG MỨC SINH LỢI

– TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG ĐO LƯỜNG RỦI RO

VÀ MỨC SINH LỢI

TỶ SỐ TÀI CHÍNH CÓ THỂ ĐƯỢC NHÓM THÀNH 3 NHÓM:

NHÓM TỶ SỐ THANH TOÁN

1 TỶ SỐ THANH TOÁN HIỆN THỜI

2 TỶ SỐ THANH TOÁN NHANH

3 TỶ SỐ THANH KHOẢN CỦA DÒNG TIỀN

4 KHẢ NĂNG TRẢ LÃI VAY

5 TỶ SỐ TIỀN MẶT TRÊN NỢ PHẢI TRẢ

ĐO LƯỜNG KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CÁC TỶ SỐ NÀY TẬP TRUNG VÀO NHÓM TÀI

KHOẢN TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ NỢ NGẮN HẠN.

TỶ SỐ THANH TOÁN HIỆN THỜI (CURENT RATIO)

TỶ SỐ THANH TOÁN NHANH (QUICK RATIO)

TỶ SỐ TIỀN MẶT (CASH RATIO)

VÍ DỤ 1: NHÓM TỶ SỐ THANH TOÁN





s liabilitie Current

assets

Current ratio

Current





s liabilitie Current

Inventory -

assets

Current ratio

Quick





s liabilitie Current

Cash ratio

Cash

625 2

600 , 1

$

200 , 4

$

s liabilitie Current

assets

Current ratio

1

600 , 1

$

100 , 2

$ 200 ,

4

$

s liabilitie Current

Inventory -

assets

Current ratio

0

600 ,

Cash ratio

Cash







$150

$300ratio

Current  

5

2

$100

$250 ratio

s liabilitie Current

assets

Current ratio

Current 

VÍ DỤ 3: NHÓM TỶ SỐ THANH TOÁN

HÃY CHỈ RA SỰ THANH ĐỔI TĂNG (T) HAY GIẢM (G) HAY KHÔNG ĐỔI (K) CUẢ CÁC TỶ SỐ THANH TOÁN KHI CÁC NGHIỆP VỤ KINH

TẾ DƯỚI ĐÂY PHÁT SINH: (GIẢ THIẾT VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG >0)

Current Quick Cash

1 Short-term debt is paid _

2 Long-term debt is paid _

3 Inventory is sold on credit at a profit _

4 Inventory is sold for cash at cost _

5 A customer pays their bill _

6 Inventory is purchased on accounts payable _

7 Inventory is purchased for cash _

8 Cash is received from long-term loan _

VÍ DỤ 3: NHÓM TỶ SỐ THANH TOÁN

Current Quick Cash

1 Short-term debt is paid T T T

2 Long-term debt is paid G G G

3 Inventory is sold on credit at a profit T T K

4 Inventory is sold for cash at cost K T T

5 A customer pays their bill K K T

6 Inventory is purchased on accounts

payable G G G

7 Inventory is purchased for cash K G G

8 Cash is received from long-term loan T T T

NHÓM TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG

1 SỐ VÒNG QUAY TỒN KHO (INVENTORY TURNOVER RATE)

2 SỐ VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU (ACCOUNTS RECEIVABLE

5 HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG (NWC TURNOVER RATE)

ĐO LƯỜNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CUẢ CÁC LOẠI TÀI SẢN CUẢ CÔNG TY NHÓM TỶ SỐ NÀY THỂ HIỆN MỐI QUAN HỆ

GIỮA MỨC TÀI SẢN VÀ DOANH THU

CÔNG THỨC CHUNG :

TURNOVER = SALES ÷ AVERAGE ASSETS

1.SỐ VÒNG QUAY TỒN KHO (INVENTORY

TURNOVER RATE), VÀ THỜI GIAN TRUNG BÌNH

HÀNG TỒN TRONG KHO

2.SỐ VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU VÀ KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN

VÍ DỤ 1: NHÓM TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG





receivable Accounts

Sales turnover

s Receivable

00 27

350 , 34

$

450 , 927

$

receivable Accounts

Sales turnover

s Receivable







1.HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG

2.HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TỔNG TÀI SẢN

3.HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TÀI SẢN CỐ ĐỊNH





assets Total

Sales over

asset turn Total

80 1

900 , 82

$

200 , 149

$

assets Total

Sales over

asset turn Total







VÍ DỤ 2: NHÓM TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG

s liabilitie current

assets Current

-capital g

Net

Sales over

asset turn

Fixed

$26,400assets

Current

$21,800 -

assetsCurrent

$4,600

sliabilitiecurrent

assetsCurrent

-capitalg

$82,900

assetscurrent

assetsTotal

-assetsfixed

500 ,

56

$

200 ,

149

$

assets fixed

Net

Sales over

NHÓM TỶ SỐ SINH LỢI

1 BIÊN LỢI NHUẬN

2 LỢI NHUẬN TRÊN TÀI SẢN (ROA)

3 LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CỔ PHẦN THƯỜNG (ROE)

4 THU NHẬP TRÊN MỘT CỔ PHẦN (EPS)

5 TỶ SỐ CỔ TỨC TRÊN LỢI TỨC RÒNG (DPS/EPS)

ĐO LƯỜNG KHẢ NĂNG SINH LỢI CUẢ CÔNG TY.

VÍ DỤ: NHÓM TỶ SỐ SINH LỢI

CÔNG TY A CÓ LỢI NHUẬN RÒNG LÀ $123,000, DOANH THU LÀ $2.4 TRIỆU TỔNG TÀI SẢN LÀ $2.46 TRIỆU, TỔNG VỐN CỔ ĐÔNG LÀ $1.5 TRIỆU.

HÃY TÍNH

1.BIÊN LỢI NHUẬN (PROFIT MARGIN)

2.LỢI NHUẬN TRÊN TÀI SẢN (RETURN ON ASSETS)

3.LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CỔ ĐÔNG (RETURN ON EQUITY)

Profit





equity Total

income

Net equity

on Return

VÍ DỤ: NHÓM TỶ SỐ SINH LỢI

% 125

5

05125

000 ,

400 ,

2

$

000 ,

123

$ Sales

income

Net margin

082

000 ,

500 ,

1

$

000 ,

123

$

equity Total

income

Net equity

on Return









NHÓM TỶ SỐ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

1 TỶ SỐ NỢ TRÊN TÀI SẢN (TOTAL DEBT RATIO)

2 TỶ SỐ NỢ TRÊN VỐN CỔ PHẦN (TOTAL EQUITY

RATIO)

3 TỶ SỐ TỔNG TÀI SẢN TRÊN VỐN CỔ PHẦN

(TOTAL ASSET – EQUITY RATIO)

4 KHẢ NĂNG THANH TOÁN LÃI VAY (TIMES

INTEREST EARNED RATIO)

ĐO LƯỜNG KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ DÀI HẠN-CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CUẢ CÔNG TY

debt Total

assets Total

equity Total

assets Total

-ratio debt

$146,000

debt total

assets Total

-equity Total

debt Total

ratio equity

Debt

-67 0

600 , 87

$

400 ,

58

$

equity Total

debt Total

ratio equity

Debt

-





$58,400 debt

Total

000 , 146

$

debt Total

40

assets Total

debt Total

assets Total

equity Total

assets Total

-ratio debt

NHÓM TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG

1 TỶ SỐ GIÁ TRÊN LỢI NHUẬN (P/E)

2 TỶ SỐ GIÁ TRÊN GIÁ TRỊ BÚT TOÁN (M/B)

3 TỶ SUẤT CỔ TỨC (DPS / M)

ĐO LƯỜNG KHẢ NĂNG PHÁT TRIỂN CUẢ CÔNG TY ,

KHẢ NĂNG CHI TRẢ CỔ TỨC CUẢ CÔNG TY

VÍ DỤ: NHÓM TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG

CÔNG TY A CÓ THU NHẬP RÒNG LÀ $638,000 VÀ TỔNG

VỐN CỔ ĐÔNG LÀ $3,828,000 SỐ LƯỢNG CỔ PHIẾU

THƯỜNG ĐANG LƯU HÀNH TRÊN THỊ TRƯỜNG LÀ 200,000 GIÁ HIỆN HÀNH CUẢ CỔ PHIẾU LÀ $76.56

HÃY TÍNH:

1.TỶ SỐ P/E

2.TỶ SỐ GIÁ TRÊN GIÁ TRỊ BÚT TOÁN (M/B)

VÍ DỤ: NHÓM TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG





sharesof

Number

income

Net EPS





share per

Earnings

share per

Price P/E







shares of

Number

equity Total

share per

ue Market val

share per

Book value

share per

ue

Market val book

to - Market

-24

19 3

$

56 76

$

share per

Earnings

share per

Price P/E







19.3

$

000,

200

000,

638

$

sharesof

Number

income

Net EPS

$

56 76

$

000 ,

200

000 ,

828 , 3

$

56 76

$

shares of

Number

equity Total

share per

ue Market val

share per

Book value

share per

ue

Market val book

to - Market

CHUẨN ĐÁNH GIÁ TỶ SỐ

– SỐ LIỆU CỦA CÁC CÔNG TY HOẠT ĐỘNG CÙNG

LĨNH VỰC HOẶC SỐ LIỆU CỦA NGÀNH

– SỐ LIỆU TRONG QUÁ KHỨ, SỐ LIỆU KẾ HOẠCH

 XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN

 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA

CÔNG TY SO VỚI CÁC CÔNG TY KHÁC

PHÂN TÍCH DUPONT

ROE = TỔNG TÀI SẢNLỢI NHUẬN R X TỔNG TÀI SẢNTỔNG VCSH

L/NHUẬN RDOANH THU

DOANH THU TỔNG TÀI SẢN

TÌNH HÌNH LÃI LỖ HIỆU SUẤT SỬ

DỤNG TÀI SẢN

CẤU TRÚC VỐN (TÌNH HÌNH THANH TOÁN) PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ TẠO THÀNH ROE

VÍ DỤ 1: PHÂN TÍCH DUPONT

CÔNG TY A CÓ THU NHẬP RÒNG LÀ $368,400, TỔNG TÀI SẢN

LÀ $23,946,000 VÀ TỶ SỐ TỔNG TÀI SẢN TRÊN TỔNG VỐN CỔ ĐÔNG LÀ 1.6

HÃY TÍNH TỶ SỐ LỢI NHUẬN TRÊN VỐN CỔ ĐÔNG (ROE)

0154

000,

946,

23

$

400,

368

$

assetsTotal

income

Net ROA







%46.2

0246

1.6.015384615

EMROA

assets

Total assets

Total

income

Net equity

equity Total

5

equityTotal

debt

Total5

equityTotal

debt

Totalratio

$144,000

equityTotal

1.5000

,216

$

equityTotal

equityTotal

.5000

,216

$

equityTotal

debt Total

assetsTotal

TotalSalesPM

ROE

% 15 12

1215

5 1 5 1 054

000 ,

144

$

000 ,

216

$ 000 ,

216

$

000 ,

324

$ 054

equity TotalTotal assetsassets

TotalSalesPM

LƯU Ý KHI DÙNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI

CHÍNH

LĨNH VỰC

HOẠT ĐỘNG

ĐIỀU KIỆN KINH TẾ

NGUYÊN TẮC

KẾ TOÁN

LƯU Ý KHI SỬ DỤNG TỶ SỐ

VIỆC SỬ DỤNG CÁC PHƯƠNG PHÁP KẾ TOÁN KHÁC

NHAU GIỮA CÁC CÔNG TY CÓ THỂ GÂY SỰ KHÓ

KHĂN TRONG VIỆC SO SÁNH

TÔI SỬ DỤNG LIFO ĐỂ ĐÁNH GIÁ

HÀNG TỒN KHO VÀ KHẤU HAO TS

THEO PP KHẤU HAO NHANH

TÔI SỬ DỤNG FIFO ĐỂ ĐÁNH GIÁ HÀNG TỒN KHO VÀ KHẤU HAO TS

THEO PP KHẤU HAO ĐỀU

SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG THẤP HƠN