Phân tích tài chính doanh nghiệp: Phân tích và quản lý dự án

Ta thấy thời gian thu hồi vốn của máy A lâu hơn so với máy B =>chọn máy B... Ta thấy :IRRA> IRR B 22.575% >20.335% =>chọn máy A IINHẬN XÉT,KIẾU NGHỊ Qua 6 chỉ tiêu đánh giá hiệu quả đầ

Trang 1

BÀI TẬP LỚN: PHÂN TÍCH VÀ QUẢN LÝ DỰ ÁN

HỌ VÀ TÊN :

LỚP :

MSV :

Bài 1:

ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ MÁY A VÀ MÁY B

I/ Phương pháp chỉ tiêu giá trị hiên tại ròng (NPV)

0

) 1 (

) (

Ta có:

5 4

3 2

1

%)101(

5.222

%)101(

5.222

%)101(

5.222

%)101(

185

%)101(

5.147)

700)

Trang 2

3 2

1

%)101(

265

%)101(

5.227

%)101(

265

%)101(

160

%)101(

100)

500)

NPVB = 742.167 – 500 = 242.167

Ta thấy: NPVA< NPVB (44.273<242.167) => chọn máy B để đầu tư

II/ Phương phápchỉ tiêu chỉ số sinh lợi VĐT(PI)

0

) 1 (

= 1.484

Trang 3

0

) 1 (

5.82

%)101(

5.82

%)101(

5.82

%)101(

45

%)101(

5.7

700)

165

%)101(

5.127

%)101(

165

%)101(

60

%)101(

So sánh giữa máy A và máy B ta thấy IRA < IR B ( 0.305<0.726) =>chọn máy B

IV/ Phương pháp chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn:

* Máy A

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 1 là : 700 - 147.5=552.5tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 2 là : 552.5- 185 =367.5tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 3 là : 367.5- 222.5=145tr

Vì 145 < 225.5 ( mức thu nhập của năm thứ 4) =>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn

còn lại là: 145 :

12

5.222

=7.82 tháng  7 tháng 25 ngày

Vậy cần 3 năm 7 tháng 25 ngày để thu hồi vốn đầu tư máy A

Trang 4

*Máy B

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 1 là : 500 - 100 =400tr

Vì 240 < 265( mức thu nhập của năm thứ 3) =>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn còn lại là:

240 :

12

265

Vậy cần 2 năm 10 tháng 26 ngày để thu hồi vốn đầu tư máy B

Ta thấy thời gian thu hồi vốn của máy A lâu hơn thời gian thu hồi vốn của máy B

Ct Bt

0

) 1 (

=0.484

Trang 5

6)Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

* Máy A :

-Chọn r1 sao cho NPV1 > 0: chọn r1 =12%

5 4

3 2

1

%)121(

5.222

%)121(

5.222

%)121(

5.222

%)121(

185

%)121(

5.147)

700)

i

n

r

Ct r

3 2

1

%)131(

5.222

%)131(

5.222

%)131(

5.222

%)131(

185

%)131(

5.147)

700)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=12% +

157.13201.5

%)12

%13(201.5

3 2

1

%)241(

265

%)241(

5.227

%)241(

265

%)241(

160

%)241(

100)

500)

i

n

r

Ct r

Bt

0

0 (1 ) (1 ) = 510.311-500=10.311

Trang 6

-Chọn r2 sao cho r2> r1 và NPV2 < 0: Chọn r2=25%

5 4

3 2

1

%)251(

265

%)251(

5.227

%)251(

265

%)251(

160

%)251(

100)

500)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=24% +

901.1311.10

%)24

%25(311.10

I)ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ CỦA 2 MÁY

I/ Phương pháp chỉ tiêu giá trị hiện tại ròng (NPV)

*Máy A: r= 10%

đv:trđ STT Chỉ tiêu Cách tính Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5

Trang 7

0

) 1 (

) (

Ta có:

5 4

3 2

1

%)101(

5.72

%)101(

5.42

%)101(

5.42

%)101(

5.42

%)101(

5.42)

%) 10 1 (

25

%) 10 1 (

120 )

0

) 1 (

) (

Ta có:

5 4

3 2

1

%)101(

57

%)101(

75.34

%)101(

34

%)101(

5.32

%)101(

31)

%)101(

12

%)101(

100)

Trang 8

n

r

Ct r

Bt

0

0 (1 ) (1 ) = 139.711-109.015=30.696

Ta thấy:NPVA> NPVB (42.658>30.696) =>chọn máy A để đầu tư

II/ Phương pháp chỉ tiêu chỉ số sinh lợi VĐT (PI):

0

) 1 (

733.179

711.139

0

) 1 (

* Máy A :

Trang 9

%)101(

5.22

%)101(

5.22

%)101(

5.22

%)101(

5.22

%)101(

25

%)101(

120)

29.85

15

%)101(

75.18

%)101(

18

%)101(

5.16

%)101(

12

%)101

(

100)

914.62

=0.577

Do IRA> IRB( 0.622>0.577) =>chọn máy A

4)Chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn:

* Máy A

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 1 là : 120 - 42.5 =77.5tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 2 là : 77.5 - 42.5 =35tr

Vì 35Tr < 42.5tr ( thu nhập của năm thứ 3 )=>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn còn lại

là:

35 :

12

5.42

Vậy cần 2 năm 9 tháng 26 ngày để thu hồi vốn đầu tư máy A

*Máy B

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 2 là : 49 - 32.5 =16.5tr

Vì 16.5tr < 34tr ( thu nhập năm thứ 3 ) =>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn còn lại là:

16.5 :

12

34

Vậy cần 2 năm 5 tháng 25 ngày để hoàn tất thu hồi vốn đầu tư máy B

Ta thấy thời gian thu hồi vốn của máy A lâu hơn so với máy B =>chọn máy B

Trang 10

IV/ Phương pháp chỉ tiêu tỷ suất giá trị hiện tại thu nhập ròng vốn đầu tư (PIr)

Ct Bt

0

) 1 (

658.42

Ta thấy :PIrA> PIrB =>chọn máy A

VI/ Phương pháp chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

* Máy A :

-Chọn r1 sao cho NPV1 > 0: chọn r1=22%

5 4

3 2

1

%)221(

5.72

%)221(

5.42

%)221(

5.42

%)221(

5.42

%)221(

5.42)



Ct

Trang 11

n

r

Ct r

3 2

1

%)231(

5.72

%)231(

5.42

%)231(

5.42

%)231(

5.42

%)231

(

5.42)

25

%)231(

120)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=22% +

121.1518.1

%)22

%23(518.1

3 2

1

%)201(

57

%)201(

75.34

%)201(

34

%)201(

5.32

%)201

(

31)

944.106

%)201(

12

%)201(

100)

i

n

r

Ct r

3 2

1

%)211(

57

%)211(

75.34

%)211(

34

%)211(

5.32

%)211

(

31)

773.106

%)211(

12

%)211

(

100)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=20% +

579 1 798 0

%) 20

% 21 ( 798 0





= 20.335%

Trang 12

Ta thấy :IRRA> IRR B (22.575% >20.335% ) =>chọn máy A

II)NHẬN XÉT,KIẾU NGHỊ

Qua 6 chỉ tiêu đánh giá hiệu quả đầu tư của cả 2 máy A và B,chỉ có duy nhất chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn là nghiêng về lựa chọn máy B(máy trộn bê tông cố định),5 chỉ tiêu còn lại đều lựa chọn máy A(máy trộn bê tông tự hành).Vì phương pháp thời gian thu hồi vốn đầu tư ko tính đến giá trị thời gian của tiền, do vậy, nếu chỉ căn cứ vào phương pháp này thì chưa đánh giá được chính xác hiệu quả đầu tư của 2 máy Vì thế ta phải căn cứ vào 5 phương pháp còn lại.theo như đánh giá 5 chỉ tiêu còn lại thì máy trộn bê tông tự hành đem lại hiệu quả kinh tế cao hơn.Vậy kiến nghị giám đốc nên xem xét và lựa chọn máy trộn bê tông tự hành cho việc đầu tư

Bài 3:

I)ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ CỦA 2 MÁY

*Máy A: Ct=700tr

r = 10%

Mặc dù máy A có thể khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần.Tuy nhiên đây là một

dự án đầu tư và tài sản cố định có số vốn đầu tư ko lớn.Ta nên dùng phương pháp khấu hao theo đường thẳng như vậy số tiền khấu hao sẽ được phân bổ đều trong từng năm.(Và

áp dụng phương pháp nhanh, gọn, và dễ tính.)

0

) 1 (

) (

Ta có:

Trang 13

5 4

3 2

1

%)101(

5.222

%)101(

5.222

%)101(

5.222

%)101(

185

%)101(

70)

700)

i

n

r

Ct r

0

) 1 (

) (

Ta có:

5 4

3 2

1

%)101(

265

%)101(

5.227

%)101(

265

%)101(

160

%)101

(

100)

500)

i

n

r

Ct r

Bt

0

0 (1 ) (1 ) = 742.168-500=242.168

Trang 14

0

) 1 (

= 1.484

Ta thấy :PIA< PIB =>chọn máy B

III/ Phương pháp chỉ tiêu chỉ số sinh lời IR =

n

r Ct r LNST

0

) 1 (

5.82

%)101(

5.82

%)101(

5.82

%)101(

45

%)101(

= 143.111

700

%) 10 1 (

700 )

165

%)101(

5.127

%)101(

165

%)101(

60

%)101(

Trang 15

= 0 + 49.586 + 123.966 + 86.742 + 102.452

= 362.746

500

%)101

(

500)

= 0.725

Vì IRA < IRB (0.204<0.725) =>chọn máy B

* Máy A

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 1t là : 700 - 70 =630tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 3 là : 445-222.5 =222.5tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 4 là :222.5-222.5 =0

Vậy cần 4 năm để thu hồi vốn đầu tư máy A

*Máy B

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ nhất là: 500 - 100 =400tr

Vì 240tr < 265tr ( mức thu nhập năm thứ 3)=>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn còn lại là: 240 :

12

265

Vậy cần 2 năm 10 tháng 25 ngày để thu hồi vốn đầu tư máy B

Ta thấy thời gian thu hồi vốn của máy A lâu hơn thời gian thu hồi vốn của máy

Ct Bt

0

) 1 (

Trang 16

=0.484

Ta thấy PIrA< PIrB( -0.037 <0.484) => chọn máy B

VI/ phương pháp chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

* Máy A :

-Chọn r1 sao cho NPV1 > 0: chọn r1=8%

5 4

3 2

1

%) 8 1 (

5 222

%) 8 1 (

5 222

%) 8 1 (

5 222

%) 8 1 (

185

%) 8 1 (

70 )

700

%)81

(

700)

i

n

r

Ct r

3 2

1

%)91(

5.222

%)91(

5.222

%)91(

5.222

%)91(

185

%)91

(

70)



Ct

Trang 17

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=8% +

027.6021.15

%)8

%9(021.15

3 2

1

%)241(

265

%)241(

5.227

%)241(

265

%)241(

160

%)241

(

100)

500)

i

n

r

Ct r

3 2

1

%)251(

265

%)251(

5.227

%)251(

265

%)251(

160

%)251(

100)

500)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=24% +

896 1 304 10

%) 24

% 25 ( 311 10

ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ CỦA 2 MÁY

*Dự án A: Ct=100tr

r = 10%

Trang 18

1) LN ròng 10 10 8 6 6

5 4

3 2

1

%)101(

26

%)101(

26

%)101(

28

%)101(

30

%)101

(

30)

(

100)

i

n

r

Ct r

STT Chỉ tiêu Cách tính Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5

4 3

2 1

%)101(

16

%)101(

28

%)101(

40

%)101(

48)

100)

i

n

r

Ct r

Trang 19

0

) 1 (

0

) 1 (

6

%)101(

6

%)101(

8

%)101(

10

%)101(

100 )

6

%)101(

8

%)101(

10

%)101(

Trang 20

%) 10 1 (

100 )

=0.256

Ta thấy IRA> IRB (0.312>0.256) =>chọn dự án A

* Dự án A

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 2 là : 70 - 30 =40 tr

Số vốn còn lại phải thu hồi cuối năm thứ 3 là : 40 - 28 = 12tr

Vì 12tr < 26tr ( thu nhập của năm thứ 4) =>Số tháng cần thiết để thu hồi số vốn còn lại là:

Vì 12tr < 28tr ( thu nhập của năm thứ 3 ) =>Số tháng cần thiết để thu hồi hết số vốn còn lại là: 12 :

12

28

Vậy cần 2 năm 5 tháng 4 ngày để thu hồi vốn đầu tư dự án B

Thời gian thu hồi vốn đầu tư dự án A lâu hơn thời gian thu hồi vốn dự án B =>chọn dự

Ct Bt

0

) 1 (

Trang 21

=> PIrA=

100

002.7

Ta thấy :PIrA< PIrB (0.07<0.086) => chọn dự án B

6)Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

* Dự án A :

-Chọn r1 sao cho NPV1 >0: chọn r1=12%

5 4

3 2

1

%)121(

26

%)121(

26

%)121(

28

%)121(

30

%)121

(

30)

(

100 )

i

n

r

Ct r

3 2

1

%)131(

26

%)131(

26

%)131(

28

%)131(

30

%)131(

30)

100)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=12% +

496 0 905 1

%) 12

% 13 ( 905 1





=12.793%

Trang 22

*Dự án B:

-Chọn r1=14%

4 3

2 1

%)141(

16

%)141(

28

%)141(

40

%)141(

48)

100)

i

n

r

Ct r

2 1

%)151(

16

%)151(

28

%)151(

40

%)151

(

48)

100)

i

n

r

Ct r

2 1

1 2 1

NPV NPV

r r NPV





=14% +

458 0 255 1

%) 14

% 15 ( 255 1

Định dạng
Số trang	22
Dung lượng	863,09 KB