Khủng hoảng tài chính 97 - 98

Khủng hoảng tài chính 97 - 98

KHỦNG HOẢNG TÀI

CHÍNH 97 -98

Khủng hoảng tiền tệ (currency crisis)

khi NHTW không đủ dự trữ ngoại tệ để can thiệp nhằm duy trì mức tỷ giá cố định và buộc phải phá giá đồng nội tệ.

Khủng hoảng ngân hang ( banking crisis) Khi nhu cầu rút tiền tăng một

cách ồ ạt làm các NH mất khả năng thanh toán

Khủng hoảng kép: khủng hoảng tiền

tệ và khủng hoảng ngân hàng

Nguyên nhân

Tổng

Tổng đầu tư trực tiếp thuần

Tổng đầu tư tài chính thuầnTổng vay ngắn

Sự gia tăng một cách nhanh chóng lượng tiền nóng để đầu tư vào nền kinh tế mà không có sự kiểm soát

Tỉ giá hối đoái danh nghĩa cố định ở 25baht/usd

2 3 4

1

Lạm phát cao hơn Mỹ làm đồng Baht bị mất giá so với USD

Nợ nước ngoài của Thái Lan không ngừng tăng

Nợ ngắn hạn 95 và 96 gấp gần 1.18 lần dự trữ ngoại tệ

Nguyên nhân

Từ 1997 đến 3/1997 người dân và các nhà đầu tư bắt đầu rút vốn

Tổng số ngân hàng*

Số ngân hang bị đình chỉ hoạt động

Số ngân hàng bị bán cho công ty nước ngoài

Tổng số ngân hàng có vấn đề

* Năm tài chính từ 1.4.96 đến 31.3.99

Diễn biến

2/7/1997 chính phủ thái lan tuyên bố thả nổi đồng Baht kết quả là tỉ giá tăng từ 25 Baht vào 6/97 lên 53 baht vào 1/98 tức là tăng 112% trong 6 tháng

Diễn biến

Tác động

Nước đang phát triển với mức độ tự do hóa chưa cao

Chế độ quản lý ngoại hối được kiểm soát rất chặt chẽ

2 3 4

1

Thị trường chứng khoán chưa hình thành

Đầu tư trực tiếp với thời hạn dài chưa đến hạn trả

Tác động

Hệ thống ngân hàng yếu kém: dẫn đến nhiều thất thoát, nợ quá hạn chiếm tỷ

lệ cao

Khủng hoảng khiến đồng Việt Nam mất giá 10% so với USD

Tác động

 Điều chỉnh linh hoạt trần lãi suất từ 1996->7/2000

 Tự do hóa lãi suất huy động

 1/1995:xóa bỏ quy định chênh lệch lãi suất, giữ lại quy định trần lãi suất cho vay

 Giảm trần lãi suất cho vay,lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu

Giải pháp Lãi suất

 Kết quả: tỷ giá VND/USD giảm khoảng 17%

Tỷ giá hối đoái

Giải pháp

Phá giá đồng nội tệ

Cải thiện cán cân thương mại Xuất khẩu tăng, Nhập khẩu giảm

Bài học kinh nghiệm

Bài học kinh nghiệm

Không nên neo tỷ giá vào

duy nhất đồng USD

Một nguyên nhân quan trọng gây ra khủng hoảng là các nước trong khu vực neo giữ tỷ giá đồng bản tệ với ngoại tệ duy nhất là USD

KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH 2008-2009

Bất đối xứng

kỳ hạn lãi

Bất đối xứng

kỳ hạn lãi

Vay mua nhà tràn lan

Vay mua nhà tràn lan

MSB, CDO giảm giá-> NH ngừng cho vay, tịch biên TS

Nguyên nhân cuộc khủng hoảng

Bong bóng Dot-com vỡ vào năm 2001

Chỉ số tổng hợp NASDAQ trong thời kỳ bong bóng

Dot-Diễn biến cuộc khủng hoảng

Năm 2005, có tới 28% số nhà được mua là để nhằm mục đích đầu cơ và 12% mua chỉ để không

Diễn biến cuộc khủng hoảng

Năm 2007, một loạt các tổ chức tài chính lâm vào tình trạng

Diễn biến cuộc khủng hoảng

Vài nạn nhân

01/04/2024

Diễn biến cuộc khủng hoảng

• Năm 2007, đầu cơ BĐS đã đẩy giá BĐS lên cao

• Năm 2008-2009, thị trường BĐS đóng băng,

giá BĐS đã giảm đến 40%.

Khủng hoảng địa

ốc

TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG VỚI 

VIỆT NAM

2007 2008 20090

510

Nông sản Lâm sản Thủy sản0

20004000600080001000012000140001600018000

Thực trạng xuất khẩu một số mặt hàng 2008-2009

Nguồn: niên giám thống kê

Đơn vị: triệu USD

TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG VỚI 

VIỆT NAM

SO SÁNH HAI CUỘC KHỦNG HOẢNG KINH TẾ THẾ GIỚI

H u quả của hai cu c  ậu quả của hai cuộc ộc

Khủng hoảng

Thị trường chứng khoán tụt dốc

Sau khủng hoảng 97-98

Phá giá đồng n i t ộ lạm phát ệ

Không nên neo tỉ giá n i t vào duy ộ lạm phát ệ

nhất đồng USD

Phải có hành lang pháp lí, tránh nguy cơ thừa vốn

Nhưng

bài học kinh nghi m ệm

Tránh phụ thu c vào kinh tế thế giới ộ lạm phát

Xuất khẩu những m t hàng có tỉ trọng chất xám cao ặt hàng có tỉ trọng chất xám cao

Tranh thủ tìm nguồn vốn đầu tư trong khi các đối thủ đang suy yếu

Tái cấu trúc nền kinh tế