Luận văn hiệu quả sử dụng vốn trong công ty cổ phần thép vật tư tổng hợp

HI UăQU ăS ăD NGăV NăTRONGăCỌNGăTYăC ăPH NăTHÉPăV TăT ă T NGăH P SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăTH ăPH NGăTHÚY HÀăN Iăậ 2014... HI UăQU ăS ăD NGăV NăTRONGăCỌNGăTYăC ăPH NăTHÉPăV TăT ă.

HI UăQU ăS ăD NGăV NăTRONGă

CỌNGăTYăC ăPH NăTHÉPăV TăT ă

T NGăH P

SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăTH ăPH NGăTHÚY

HÀăN Iăậ 2014

HI UăQU ăS ăD NGăV NăTRONGă

CỌNGăTYăC ăPH NăTHÉPăV TăT ă

L IăCAMă OAN

Em xin cam đoan khóa lu n t t nghi p nƠy hoƠn toƠn do em th c hi n Các đo n trích d n vƠ s li u s d ng trong khóa lu n đ u đ c trích d n ngu n vƠ có đ chính xác cao nh t trong ph m vi hi u bi t c a em M i sao chép không h p l , vi ph m quy

ch em xin ch u hoƠn toƠn trách nhi m

Hà N i, ngày 20 tháng 10 n m 2014

Sinh viên

Nguy n Th Ph ng Thúy

L IăCỄMă N

Trong th i gian th c t p t i Công ty c ph n v t t t ng h p, do l ng ki n th c

vƠ th i gian có h n, cùng v i kinh nghi m v chuyên môn còn h n ch nên khóa lu n không tránh kh i nh ng sai sót Em r t mong s góp ý, ch d n c a Ban giám đ c công

ty cùng th y cô giáo đ khóa lu n c a em đ c hoƠn thi n h n

Em xin trơn tr ng c m n s h ng d n nhi t tình, chu đáo c a các th y cô giáo Khoa Kinh t & Qu n lý, đ c bi t lƠ cô giáo Nguy n Th Lan Anh đƣ tr c ti p h ng

d n em hoƠn thƠnh khóa lu n nƠy ng th i, em xin trơn tr ng c m n Ban giám đ c, các cô chú, anh ch trong Công ty c ph n thép v t t t ng h p đƣ t o đi u ki n giúp

đ em trong quá trình th c t p vƠ hoƠn thƠnh Khóa lu n t t nghi p

Cu i cùng em xin kính chúc quý th y cô d i dƠo s c kh e vƠ thƠnh công trong s nghi p, đ ng kính chúc Ban giám đ c, toƠn th nhơn viên t i Công ty c ph n thép v t

t t ng h p luôn d i dƠo s c kh e, đ t đ c nhi u thƠnh công trong công vi c vƠ đ a công ty tr thƠnh m t trong nh ng doanh nghi p đi đ u ngƠnh th ng m i - d ch v

Sinh viên

Nguy năTh ăPh ngăThúy

M CăL C

CH NGă 1.ă Lụă LU N CHUNG V V N VÀ HI U QU S D NG V N

C A CÁC DOANH NGHI P HI N NAY 1

1.1 Khái ni m chung v v n c a doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m v v n kinh doanh 1

1.1.2. c tr ng c a v n 1

1.1.3 Phân lo i v n 3

1.1.3.1. C n c thỀo đ c đi m luân chuy n v n 3

1.1.3.2 Phân lo i theo ngu n hình thành 6

1.1.3.3. C n c theo th i gian huy đ ng và s d ng v n 6

1.1.3.4. C n c theo ph m vi huy đ ng và s d ng v n 7

1.1.4 Vai trò c a v n kinh doanh 7

1.2 Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng 9

1.2.1 Hi u qu s d ng v n và b n ch t c a hi u qu s d ng v n 9

1.2.1.1 Khái ni m hi u qu s d ng v n 9

1.2.1.2 B n ch t c a hi u qu s d ng v n 10

1.2.2 Các nhân t nh h ng đ n hi u qu s d ng v n 12

1.2.2.1 Các nhân t bên trong (S-W) 14

1.2.2.2 Các nhân t bên ngoài (O-T) 15

1.2.3 M c tiêu và ý ngh a phân tích hi u qu ngu n v n 16

1.2.3.1 M c tiêu c a phân tích hi u qu s d ng v n 16

1.2.3.2 Ý ngh a c a vi c phân tích hi u qu s d ng v n 17

1.2.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p 17

1.2.4.1 M t s ch tiêu ph n ánh ho t d ng c a doanh nghi p 18

1.2.4.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c a VC 19

1.2.4.3 Các ch tiêu đánh giá c a toàn b VL 20

CH NGă 2.ă TH C TR NG S D NG V N C A CÔNG TY C PH N THÉP V TăT ăT NG H P 24

2.1 Gi i thi u t ng quan v Công ty 24

2.1.1 Khái quát v Công ty C ph n thép v tăt ăt ng h p 24

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n c a công ty 25

2.1.3. C c u t ch c b máy c a Công ty C ph n thép v t t t ng h p 25

2.1.4 Khái quát tình hình ho t đ ng kinh doanh c a công ty 26

2.2 Th c tr ng s d ng v n c a Công ty C ph n thép v tăt ăt ng h p 28

2.2.1 Phân tích k t c u và s bi n đ ng v tài s n và v n c a doanh nghi p 28

2.2.1.1 Phân tích k t c u và s bi n đ ng c a tài s n 28

2.2.1.2 Phân tích k t c u và bi n đ ng chi ti t v TSNH và TSDH c a DN 29

2.2.2 Th c tr ng hi u qu s d ng v n c a công ty C ph n thép v tăt ăt ng h p ầầ 35

2.2.2.1 Hi u qu s d ng v n c đ nh 35

2.2.2.2 Hi u qu s d ng v năl uăđ ng 36

2.3 Phân tích kh n ngăthanhătoánăc a công ty C ph n thép v tăt ăt ng h p 38 2.4 So sánh hi u qu s d ng v n gi a hai công ty: Công ty c ph n thép v tăt ă t ng h p và Doanh nghi p Hoàng Long 40

2.4.1 Gi i thi u Doanh nghi p Hoàng Long 40

2.4.2 So sánh hi u qu s d ng v n gi a hai công ty 41

2.5 Nh ng t n t i và nguyên nhân trong vi c s d ng v n c a Công ty C ph n thép v tăt ăt ng h p 45

2.5.1 Nh ng t n t i 45

2.5.2 Nguyên nhân 46

CH NGă 3.ă GI I PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S D NG V N C A CÔNG TY C PH N THÉP V TăT ăT NG H P 47

3.1 nhăh ng phát tri n c a công ty 47

3.2 M t s gi i pháp nh m nâng cao kh n ngăhuyăđ ng v n 47

3.3 M t s gi i pháp nh m nâng cao s d ng v n 49

3.4 K t lu năch ngă3 56

K T LU N

TÀI LI U THAM KH O

DANH M C VI T T T

KỦăhi uăvi tăt t Tênăđ yăđ

CP CKSX

DT

Chi phí Chu k s n xu t Doanh thu

LN LNTT LNST SXKD

ROA ROE ROS

DANH M C, CÁC B NG BI U, HÌNH V , CÔNG TH C

S ăđ 2.1.ăC ăc u t ch c b máy c a công ty c ph n thép v tăt ăt ng h p 25

Bi uă đ 2.1.ă KHỄIă QUỄTă TỊNHă HỊNHă H SXKDă N Mă 2011,ă N Mă 2012ă VÀă

N Mă2013 27

B ng 2.2 T TR NGăC ăC UăTSNHăVÀăTSDHăTRONGăC ăC U T NG TÀI

S N C A CÔNG TY C PH N THÉP V TăT ăT NG H P 28

Bi uăđ 2.2.1 CHÊNH L CH TÀI S NăN Mă2011,ăN Mă2012ăVÀăN Mă2013ă

B ng 2.7 CÁC CH TIểUă ỄNHăGIỄăSXKDăVÀăSINHăL I C A V NăL Uă

NG VÀ T Că LUÂN CHUY N C A V NăL Uă NG 36

B ng 2.8 CH TIÊU KH N NGăTHANHăTOỄNăC A DOANH NGHI P 38

B ng 2.9 SO SÁNH HI U QU S D NG V N C A HAI CÔNG TY 41

Bi uăđ 2.4.1 BI Uă SO SÁNH H S SINH L IăVC ă VÀăH S SINH

L IăVL ăC A HAI CÔNG TY 42

Bi uă đ 2.4.2 BI Uă CH TIểUă VọNGă QUAYă VL ă VÀă K LUÂN

CHUY NăVL ăC A C HAI CÔNG TY 43

Bi uăđ 2.4.3 S BI Nă NG C A CÁC CH TIÊU ROA; ROE VÀ ROS C A

HAIăCỌNGăTYăTRONGă3ăN M 44

L I M U

1.ăL aăch năđ ătƠi

Trong n n kinh t th tr ng, m i doanh nghi p đ c coi lƠ m t t bƠo c a n n kinh t v i nhi m v lƠ th c hi n các ho t đ ng SXKD nh m t o ra các s n ph m hƠng hóa d ch v cung c p cho xƣ h i, t đó đ t đ c m c đích t i đa hóa l i nhu n M t

đi u quan tr ng Doanh nghi p c n có m t l ng v n nh t đ nh, có th nói v n lƠ đi u

ki n không th thi u cho vi c hình thƠnh vƠ phát tri n c a Doanh nghi p c bi t trong đi u ki n c a n n kinh t hi n nay, các Doanh nghi p đang t n t i trong môi

tr ng c nh tranh vƠ hoƠn toƠn t ch thì v n đ v n ngƠy cƠng tr nên quan tr ng, nó quy t đ nh s thƠnh công hay th t b i c a Doanh nghi p trên th tr ng

C nh tranh công b ng trên th tr ng c ng có k thƠnh công ng i th t b i M t trong

nh ng nguyên nhơn chính mƠ nh ng Doanh nghi p th t b i trong kinh doanh chính lƠ

do công tác qu n lý v n kinh doanh c a Doanh nghi p còn nhi u thi u sót Do v y,

v n đ quan tr ng đ t ra v i các Doanh nghi p đang t n t i lƠ ph i xác đ nh vƠ đáp

ng đ c đ y đ nhu c u v v n vƠ s d ng v n sao cho có hi u qu

T th c t trên, qua quá trình th c t p t i Công ty c ph n thép v t t t ng h p,

v n d ng lý thuy t v i th c ti n em đƣ rút ra nh ng kinh nghi m quý báu cho b n thơn mình Qua đó th y rõ đ c t m quan tr ng c a v n đ s d ng v n c a các Doanh nghi p nói chung vƠ c a Công ty c ph n thép v t t t ng h p nói riêng Chính vì v y,

em đƣ quy t đ nh tìm hi u vƠ nghiên c u đ tƠi: ắăHi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanhă

t iăCôngătyăc ăph năthépăv tăt ăt ngăh pẰ

2.ă iăt ngăvƠăph măviănghiênăc u

i t ng: Hi u qu s d ng v n c a Công ty Thép v t t t ng h p

Ph m vi nghiên c u: Tìm hi u, phơn tích bi n đ ng v v n nói chung vƠ v n kinh

doanh nói riêng c a Công ty c ph n thép v t t t ng h p trong hai n m 2012-2013

d a trên quan sát th c t vƠ Báo cáo tƠi chính hƠng n m c a công ty

3.ăPh ngăphápănghiênăc u

Khóa lu n s d ng ph ng pháp so sánh, ph ng pháp phơn tích theo chi u ngang, phơn tích theo chi u d c, phơn tích t l đ đánh giá vƠ k t lu n d a trên nh ng s li u

đƣ đ c cung c p vƠ th c tr ng ho t đ ng c a công ty

4.ăK tăc uăkhóaălu n

NgoƠi ph n L i m đ u, Danh m c t vi t t t, Danh m c B ng bi u vƠ đ th , Danh

m c tƠi li u tham kh o, n i dung khóa lu n đ c k t c u 3 ch ng:

Ch ng 1: Lý lu n chung v v n kinh doanh và hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

Ch ng 2: Th c tr ng s d ng v n c a Công ty c ph n thép v t t t ng h p

Ch ng 3: Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n c a Công ty c ph n thép

v t t t ng h p

CH NG 1 LÝ LU N CHUNG V V N VÀ HI U QU S D NG

V N C A CÁC DOANH NGHI P HI N NAY

1.1 Khái ni m chung v v n c a doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m v v n kinh ếoanh

Trong n n kinh t th tr ng, đ ti n hƠnh b t k m t quá trình s n xu t kinh

doanh

nƠo, các doanh nghi p c ng c n ph i có các y u t c b n sau: S c lao đ ng, đ i

t ng lao đ ng vƠ t li u lao đ ng có đ c các y u t nƠy đòi h i doanh nghi p

ph i ng ra m t s v n nh t đ nh phù h p v i quy mô vƠ đi u ki n kinh doanh, đó g i

là v n kinh doanh V n kinh doanh c a doanh nghi p th ng xuyên v n đ ng vƠ

chuy n hoá t hình thái ban đ u lƠ ti n chuy n sang hình thái hi n v t vƠ cu i cùng l i

tr v hình thái ban đ u lƠ ti n đ m b o s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p

s ti n thu đ c do tiêu thu s n ph m ph i đ m b o bù đ p toƠn b các chi phí đƣ bù

đ p toƠn b các chi phí đƣ b ra vƠ có lƣi Nh v y, s ti n đƣ ng ra ban đ u không

nh ng ch đ c b o t n mƠ còn đ c t ng thêm do ho t đ ng kinh doanh mang l i ToƠn b giá tr ng ra ban đ u vƠ các quá trình ti p theo cho s n xu t kinh doanh đ c g i lƠ v n V n đ c bi u hi n c b ng ti n l n c giá tr v t t tƠi s n vƠ hƠng hoá c a doanh nghi p, t n t i d i c hình thái v t ch t c th vƠ không có hình thái v t ch t c th

Ngoài ra, v n còn đ c coi lƠ m t ph m trù kinh t trong l nh v c tƠi chính nó g n

li n v i n n s n xu t hƠng hoá D i góc đ lƠ m t ph m trù kinh t , v n lƠ m t đi u

ki n tiên quy t c a b t c doanh nghi p ngƠnh kinh t , d ch v vƠ k thu t nƠo trong

n n kinh t thu c hình th c s h u khác nhau Trong các doanh nghi p kinh doanh nói

chung v n s n xu t lƠ hình thái giá tr c a toƠn b t li u s n xu t đ c doanh nghi p

s d ng m t cách h p lý có k ho ch vƠo vi c s n xu t nh ng s n ph m c a doanh nghi p

T nh ng phơn tích trên có th hi u: V n kinh doanh là s v n đ c dùng vào

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, s v n này đ c hình thành t khi thành l p doanh nghi p (do ch s h u đóng góp ban đ u) và b sung thêm trong quá

trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh

(Ngu n: Ng i d ch V n Thu n – Phân tích tài chính trong doanh nghi p – Nhà

xu t b n Th ng Kê n m 1997)

1.1.2 c tr ng c a v n

ti n hƠnh ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có t li u lao

đ ng, đ i t ng lao đ ng vƠ s c lao đ ng Quá trình s n xu t kinh doanh lƠ quá trình

k t h p các y u t đó đ t o ra s n ph m, d ch v

2

Doanh nghi p có v n ti n t thì m i có th s n xu t kinh doanh Sau khi có đ c

doanh thu, doanh nghi p dƠnh m t ph n thu nh p đ bù đ p l i nh ng chi phí đƣ b ra

nh hao mòn tƠi s n c đ nh, chi phí v t t , ti n l ng… VƠ m t ph n đ t o l p qu

d phòng cho l n s n xu t ti p theo Các t li u lao đ ng vƠ đ i t ng lao đ ng mƠ doanh nghi p ph i đ u t đ s n xu t vƠ tái s n xu t m r ng lƠ hình thái hi n v t c a

v n đ s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Do v y, v n ph i có nh ng đ c tr ng c b n sau:

V n ph i lƠ m t l ng tƠi s n nh t đ nh V n đ c bi u hi n b ng giá tr c a tƠi

s n h u hình vƠ tƠi s n vô hình c a doanh nghi p

V n ph i đ c tích t vƠ t p trung t i m t quy mô nh t đ nh m i có th b ra đ

đ u t vƠo s n xu t kinh doanh vƠ phát huy tác d ng Các nhƠ qu n tr , các nhƠ đ u t không ch tìm cách khai thác m i ti m n ng mƠ còn tìm cách t p trung, huy đ ng v n

t nh ng ngu n cung ng thích h p

V n ph i g n li n v i CSH vƠ ph i đ c qu n tr ch t ch Trong n n kinh t th

tr ng không có nh ng đ ng v n vô ch , mƠ n u có t n t i nh ng đ ng v n vô ch thì

c ng đ ng ngh a v i vi c s d ng lƣng phí vƠ kém hi u qu v n Khi đ ng v n g n

li n v i CSH nh t đ nh thì nó m i lƠ đ ng l c đ v n đ c ch tiêu h p lý, hi u qu

V n lƠ m t lo i hƠng hóa đ c bi t có giá tr (trao đ i, mua bán) vƠ giá tr s d ng

Nh ng ng i có v n có th đ a vƠo th tr ng vƠ nh ng ng i c n v n t i th tr ng

đ vay v n, t c lƠ chuy n quy n s d ng v n Ng i vay ph i tr m t t l lƣi su t

nh t đ nh t c lƠ ph i tr giá cho quy n s d ng v n (chi phí s d ng v n) Nh v y, khác v i hƠng hóa thông th ng, v n khi đ c bán s không m t đi quy n s h u mƠ

ch m t đi quy n s d ng v n

V n ph i có giá tr v m t th i gian, có ngh a lƠ khi ti n hƠnh đ u t vƠo m t d

án kinh doanh nƠo thì đ u ph i xem xét đ n y u t th i gian c a v n vì trong n n kinh

t th tr ng v n s ch u nh h ng c a giá c , l m phát… nên s c mua c a đ ng ti n

t i các th i đi m khác nhau lƠ khác nhau

Qua s đ ta th y, quá trình v n đ ng c a v n tr i qua 3 giai đo n ch y u sau:

+ Giai đo n 1: V n ho t đ ng trong ph m vi l u thông, lúc đ u lƠ v n ti n t (T) tích l y đ c đem ra th tr ng (đó lƠ th tr ng các y u t đ u vƠo) mua hƠng hóa

bao g m t li u SX vƠ s c lao đ ng Trong giai đo n nƠy v n thay đ i t hình thái v n

ti n t sang v n SX

TLSX

+ Giai đo n 2: V n r i kh i l nh v c l u thông b c vƠo ho t đ ng trong khơu

s n xu t đơy các y u t SX hay còn đ c g i lƠ các y u t hƠng hóa, d ch v đ c

SX ra trong đó có ph n giá tr m i (do giá tr s c lao đ ng con ng i t o ra)

+ Giai đo n 3: Sau giai đo n s n xu t t o ra H’ thì v n l i tr l i ho t đ ng trên

l nh v c l u thông d i hình thái hƠng hóa K t thúc giai đo n nƠy (hƠng hóa đ c tiêu th ) thì v n t n t i d i hình th c lƠ v n ti n t ban đ u nh ng v m t s l ng có

th lƠ khác nhau

H’ T’ (T’≠ T)

T s phơn tích v n đ ng c a v n thông qua “vòng tu n hoƠn v n” ta th y r ng: ti n

có kh n ng chuy n hóa thƠnh v n ch khi ti n đ c đ a vƠo quá trình SXKD thông

qua ho t đ ng đ u t nh m m c đích sinh l i m i đ c g i lƠ v n V i t cách đ u t thì m c đích cu i cùng lƠ t o đ c T’ ph i l n h n T Do s luơn chuy n không ng ng

c a v n trong SXKD nên cùng m t lúc, v n SXKD t n t i d i các hình th c khác nhau trong l nh v c d tr , s n xu t vƠ l u thông

Trong n n kinh t th tr ng, ph m trù v n ph i đ c nh n th c m t cách đ y đ , phù

h p ơy lƠ v n đ có tính ch t nguyên lý, lƠ c s cho vi c qu n tr vá s d ng v n

hi u qu trong các doanh nghi p SXKD

1.1.3 Phân lo i v n

qu n lý vƠ ki m tra ch t ch vi c th c hi n các đ nh m c chi phí, hi u qu s d ng

v n, ti t ki m chi phí t ng khơu s n xu t vƠ toƠn doanh nghi p C n ph i ti n hƠnh phơn lo i v n nh m ki m tra, phơn tích quá trình phát sinh nh ng l i chi phí mƠ doanh nghi p ph i b ra đ ti n hƠnh SXKD Có nhi u cách phơn lo i v n, tùy thu c vƠo m i

góc đ mƠ ta có các cách phơn lo i v n khác nhau

1.1.3.1 C n c theo đ c đi m luân chuy n v n

Trong m i doanh nghi p, tùy theo t ng cách phơn lo i mƠ v n đ c chia thƠnh các

lo i khác nhau, song n u c n c vƠo vai trò vƠ đ c đi m luơn chuy n giá tr v n khi tham gia quá trình SXKD thì v n kinh doanh c a doanh nghi p đ c chia lƠm hai b

ph n: v n c đ nh vƠ v n l u đ ng

4

TSDH (V n c đ nh): LƠ bi u hi n b ng ti n c a tƠi s n c đ nh c a doanh nghi p,

bao g m TSC vƠ tƠi s n dƠi h n

TƠi s n dƠi h n: TƠi s n dƠi h n lƠ nh ng tƠi s n c a đ n v có th i gian s d ng luơn chuy n ho c thu h i dƠi (h n 12 tháng ho c trong nhi u chu k kinh doanh) vƠ có giá tr l n (t 30 tri u đ ng tr lên) Qui đ nh v giá tr có th thay đ i theo t ng qu c gia vƠ t ng th i k khác nhau

Trong tƠi s n dƠi h n ng i ta th ng phơn bi t thƠnh các kho n ph i thu dƠi h n

vƠ tƠi s n c đ nh (TSC ) Các kho n ph i thu dƠi h n bi u hi n quy n đòi n c a đ n

v đ i v i con n trong th i h n trên 12 tháng N u đ n v có kho n ph i thu ch ng t

v n c a đ n v đang b ng i khác chi m d ng Trong kinh doanh, vi c chi m d ng

v n l n nhau th ng xuyên x y ra do các giao d ch mua, bán ch u Tuy nhiên n u kho n ph i thu quá l n trong th i gian dƠi s không t t vì r i ro đ i v i vi c thu h i

v n cao

TSC dùng trong kinh doanh tham gia hoƠn toƠn vƠo quá trình kinh doanh nh ng

v m t giá tr thì ch có th thu h i d n sau nhi u chu k kinh doanh VC bi u hi n

hai hình thái:

Hình thái hi n v t: ó lƠ toƠn b TSC dùng trong kinh doanh c a doanh nghi p (nhƠ c a, máy móc thi t b , công c …)

Hình thái ti n t : ó lƠ toƠn b TSC ch a kh u hao vƠ v n kh u hao ch a s

d ng đ s n xu t, TSC lƠ b ph n VC đƣ hoƠn thƠnh vòng lu n chuy n vƠ tr thƠnh hình thái ti n t ban đ u

Có th khái quát nh ng nét đ c thù v s v n đ ng c a VC trong quá trình SXDK nh sau:

M t lƠ: tham gia vƠo nhi u chu k s n xu t s n ph m, đi u nƠy do đ c đi m c a TSC đ c s d ng lơu dƠi trong nhi u chu k s n xu t (CKSX) quy t đ nh

Hai lƠ: VC đ c luơn chuy n d n d n t ng ph n trong các CKSX Khi tham gia vƠo quá trình s n xu t, m t b ph n VC đ c luơn chuy n vƠ c u thƠnh chí phí s n

xu t s n ph m (d i hình th c chi phí kh u hao) t ng ng v i ph n giá tr hao mòn

c a TSC

Ba lƠ: sau nhi u CKSX VC m i hoƠn thƠnh m t vòng luơn chuy n Sau m i m t chu k s n xu t ph n v n đ c luơn chuy n vƠo giá tr s n ph m d n d n t ng lên, song ph n v n đ u t ban đ u vƠo TSC l i d n gi m xu ng cho đ n khi TSC h t

th i h n s d ng, giá tr c a nó đ c chuy n d ch h t vƠo giá tr s n ph m đƣ s n xu t thì VC m i hoƠn thƠnh m t vòng luơn chuy n

TSNH (V n l u đ ng): lƠ m t th c đo tƠi chính đ i di n cho thanh kho n v n

hƠnh có s n cho m t doanh nghi p, t ch c ho c th c th khác, bao g m c c quan chính ph Cùng v i các tƠi s n c đ nh nh nhƠ máy vƠ thi t b , v n l u đ ng đ c

coi lƠ m t ph n c a v n ho t đ ng.V n l u đ ng đ c tính nh tƠi s n hi n t i tr n

ng n h n Nó lƠ m t ngu n g c c a v n l u đ ng, th ng đ c s d ng trong các k thu t đ nh giá nh DCFS (các dòng ti n chi t kh u) N u tƠi s n hi n t i ít h n n

ng n h n, m t th c th có m t thi u v n l u đ ng, còn đ c g i lƠ thơm h t v n l u

đ ng M t công ty có th đ c u đƣi v i tƠi s n vƠ l i nhu n nh ng có kh n ng thanh kho n th p n u tƠi s n c a nó không th d dƠng đ c chuy n đ i thƠnh ti n

m t V n l u đ ng l n h n 0 lƠ c n thi t đ đ m b o r ng m t công ty có th ti p t c các ho t đ ng c a nó vƠ nó có đ các qu đ đáp ng c n ng n h n tr ng thƠnh

c ng nh các chi phí v n hƠnh s p t i Vi c qu n lý v n l u đ ng liên quan đ n qu n

lý hƠng t n kho, các kho n ph i thu vƠ ph i tr , vƠ ti n m t

TƠi s n ng n h n: TƠi s n ng n h n hay còn g i lƠ tƠi s n l u đ ng lƠ m t kho n

m c trong b ng cơn đ i k toán bao g m t t c lo i tƠi s n có th d dƠng chuy n đ i sang ti n m t trong vòng 1 n m TƠi s n ng n h n bao g m ti n m t vƠ các kho n

t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu ng n h n, các kho n đ u t tƠi chính ng n h n, hƠng t n kho vƠ nh ng tƠi s n có tính thanh kho n khác

TƠi s n ng n h n r t quan tr ng trong kinh doanh b i đó lƠ nh ng tƠi s n đ c s

d ng trong cho ho t đ ng hƠng ngƠy vƠ chi tr cho các chi phí phát sinh Ng i ta

th ng so sánh tƠi s n ng n h n v i n ng n h n đ xác đ nh kh n ng thanh toán

ng n h n vƠ v n l u đ ng ròng c a doanh nghi p

N ng n h n: M t kho n n c a công ty hay m t ngh a v n mƠ th ng xác đ nh trong kho ng th i gian 1 n m ( n m tƠi chính ) V b n ch t, đó lƠ nh ng hóa đ n ph i

tr gi a ng i đi vay vƠ ng i cho vay trong m t kho ng th i gian ng n Thông

th ng, công ty dùng ti n m t trong tƠi s n ng n h n đ tr cho n ng n h n c a h

Các nhƠ phơn tích ho c nh ng ng i cho vay s d ng h s kh n ng thanh toán n

hi n t i, ho c h s kh n ng thanh toán nhanh đ xác đ nh kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n c a công ty Trong k toán, thu t ng nƠy đ c dùng đ ch nh ng kho n n c a b ng cơn đ i k toán trong c t ghi n N ng n h n th ng ph i tr trong kho ng m t n m ho c ít h n (ví d ti n l ng, thu ), trái v i n dƠi h n ho c

n c đ nh Các kho n n ng n h n r t quan tr ng vì nó lƠm nên s l u thông c a dòng ch y tƠi chính trong doanh nghi p

Trong doanh nghi p ng i ta chia thƠnh hai lo i: TSL s n xu t vƠ TSL l u

thông TSL s n xu t bao g m các lo i nguyên v t li u, ph tùng thay ch , bán thƠnh

ph m, s n ph m d dang… Còn TSL l u thông bao g m các s n ph m, thƠnh ph n

ch tiêu th , các lo i chi phí b ng ti n, các lo i v n b ng ti n, các kho n v n trong thanh toán, các chi phí ch chuy n k t… Trong quá trình SXKD các TSL s n xu t

vƠ TSL l u thông luôn v n đ ng, thay th vƠ chuy n hóa l n nhau, đ m b o cho quá trình s n xu t đ c ti n hƠnh liên t c

6

i v i doanh nghi p th ng m i thì VL bao g m:

VL đ nh m c: LƠ s v n t i thi u c n thi t cho ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p trong k , nó bao g m v n d tr v t t hƠng hóa vƠ v n chi phí hƠng hóa đ

ph c v cho ho t đ ng kinh doanh

VL không đ nh m c: LƠ VL có th phát sinh trong quá trình kinh doanh nh ng không có c n c đ tính toƠn đ nh m c đ c nh ti n g i ngơn hƠng, thanh toán ti n

t m ng… i v i doanh nghi p s n xu t thì VL bao g m: v t t , nguyên v t li u, công c d ng c … lƠ đ u vƠo cho quá trình SXKD c a doanh nghi p

Cách phơn lo i nƠy giúp doanh nghi p xem xét đánh giá m c t n kho d tr vƠ

kh n ng thanh toán c a DN

1.1.3.2 Phân lo i theo ngu n hình thành

V n n u xét t góc đ hình thƠnh t t ng ngu n v n c a doanh nghi p đ c chia thƠnh hai lo i: VCSH vƠ các kho n n ph i tr

VCSH: LƠ v n thu c s h u c a doanh nghi p (Doanh nghi p nhƠ n c thi ch s

h u lƠ NhƠ n c, doanh nghi p t nhơn thì ch s h u lƠ nh ng ng i góp v n) Khi doanh nghi p m i thƠnh l p, VCSH hình thƠnh v n đi u l , còn có m t s ngu n khác

c ng thu c VCSH nh : l i nhu n không chia, qu đ u t phát tri n, qu d phòng tƠi chính, chênh l ch t giá, đánh giá l i tƠi s n…

Các kho n n c a doanh nghi p: Bao g m v n chi m d ng vƠ các kho n n vay

V n chi m d ng th hi n toƠn b s n ph i tr cho ng i cung c p, s ti n ph i n p cho ngơn sách, s ti n ph i thanh toán cho cán b công nhơn viên… c đi m c a lo i

v n nƠy lƠ doanh nghi p đ c s d ng nh ng không ph i tr lƣi

Các kho n n vay bao g m: ToƠn b vay ngơn hƠng (v n nay ng n h n, v n vay

dài h n), n trái phi u c a doanh nghi p

Vi c phơn chia v n theo ngu n hình thƠnh giúp doanh nghi p th y đ c c c u

c a ngu n tƠi tr t i u đ chi phí s d ng v n lƠ th p nhơt, t ng c ng hi u qu s

d ng v n

1.1.3.3 C n c theo th i gian huy đ ng và s d ng v n

Ngu n v n c a doanh nghi p đ c chia lƠm hai lo i: ngu n v n th ng xuyên vƠ ngu n v n t m th i

Ngu n v n th ng xuyên: LƠ ngu n v n mƠ doanh nghi p s d ng đ tƠi tr cho toƠn b TSC Ngu n v n nƠy bao g m VCSH vƠ n dƠi h n c a doanh nghi p Trong đó: N dƠi h n lƠ các kho n n dƠi h n 1 n m ho c ph i tr sau m t k kinh doanh không phơn bi t đ i t ng cho vay vƠ m c đích cho vay

Ngu n v n t m th i: ơy lƠ ngu n v n dùng đ tƠi tr cho TSL t m th i c a doanh nghi p Ngu n v n nƠy bao g m: vay ng n h n t m ng Nh v y, ta có:

Vi c phơn l i nƠy giúp doanh nghi p th y đ c y u t th i gian v v n mƠ mình n m

gi , t đó l a ch n ngu n tƠi tr cho tƠi s n c a mình m t cách thích h p, tránh tình

Ngu n v n trong doanh nghi p: LƠ ngu n v n có th huy đ ng đ c t ho t đ ng

c a doanh nghi p: kh u hao TSC , l i nhu n đ l i, các kho n d tr , d phòng, kho n thu t thanh lý, nh ng bán TSC Ngu n v n bên trong doanh nghi pcó ý ngh a r t quan tr ng đ i v i s phát tri n c a doanh nghi p, m t m t nó phát huy đ c tính ch đ ng trong vi c s d ng v n, m t khác lƠm gia t ng m c đ đ c l p v tƠi chính c a doanh nghi p

Ngu n v n bên ngoƠi: Là ngu n v n mƠ doanh nghi p có th huy đ ng t bên ngoƠi nh m đáp ng nhu c u v n cho ho t đ ng SXKD: vay ng n h n, vay c a các t

ch c kinh t khác NgoƠi ra, doanh nghi p còn có th có các ngu n v n khác nh ngu n v n FDI, ODA Huy đ ng v n bên ngoƠi t o cho doanh nghi p m t c c u tƠi chính linh ho t h n, có th lƠm t ng VCSH n u nh l i nhu n cao h n chi phí s d ng

v n vƠ ng c l i

K tălu n: Trong ph m vi khóa lu n nƠy em s phơn phơn lo i v n theo đ c đi m

luơn chuy n v n

1.1.4 Vai trò c a v n kinh ếoanh

Trong n n kinh t th tr ng, m i v n hƠnh kinh t đ u đ c ti n t hoá, do v y

b t k m t quá trình s n xu t kinh doanh nƠo dù b t c c p đ nƠo: cá nhơn, t ch c, gia đình, doanh nghi p hay qu c gia luôn luôn c n có m t l ng v n nh t đ nh d i

d ng ti n t , tƠi nguyên đƣ đ c khai thác, b n quy n phát minh…V n lƠ đi u ki n

ti n đ quy t đ nh s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p

V m t kinh t :

Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh v n lƠ m ch máu c a doanh nghi p V n không nh ng đ m b o mua s m máy móc thi t b dơy chuy n công ngh ph c v cho quá trình s n xu t kinh doanh mƠ còn đ m b o cho ho t đ ng SXKD c a doanh nghi pđ c di n ra th ng xuyên vƠ liên t c

8

V n c ng lƠ y u t quy t đ nh vi c m r ng ph m vi ho t đ ng c a doanh nghi p

có th ti n hƠnh tái s n xu t vƠ tái s n xu t m r ng thì sau m i chu k SXKD, v n

c a doanh nghi p ph i sinh l i, t c lƠ ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p ph i có lƣi

đ m b o cho v n c a doanh nghi p đ c b o toƠn vƠ phát tri n ó lƠ c s đ doanh nghi pti p t c đ u t m r ng ph m vi SXKD, m r ng th tr ng, nơng cao uy tín

c a doanh nghi p trên th ng tr ng Nhu c u v v n xét trên giác đ m i doanh nghi p lƠ đi u ki n đ duy trì s n xu t, đ i m i thi t b công ngh , m r ng s n xu t, nơng cao ch t l ng s n ph m, t ng vi c lƠm vƠ thu nh p cho ng i lao đ ng, đóng góp cho xƣ h i Nh v y:

- V n SXKD lƠ công c quan tr ng đ th c hi n các nhi m v kinh doanh c a DN:

v n mang l i cho doanh nghi p đ c nhi u l i th nh : c i ti n đ c m u mƣ, gi m giá thƠnh s n ph m, gi m đ c s c lao đ ng cho nhơn công mƠ v n đáp ng đ c

ch t l ng c a s n ph m vƠ nhu c u c a th tr ng đi u mƠ các doanh nghi p luôn mong mu n Nh đó mƠ các doanh nghi p s đáp ng đ c nhu c u c a th tr ng, nơng cao uy tín c a mình trên th ng tr ng mƠ v n mang l i hi u qu kinh t cho các nhƠ đ u t

- V n SXKD ph n ánh các quan h v l i ích kinh t gi a doanh nghi p v i DN trong v n đ đ u t : Trong c ch kinh doanh m i, trong đi u ki n m r ng quy n t

ch , t ch u trách nhi m trong s n su t kinh doanh V n kinh doanh bao gi c ng lƠ c

s , lƠ ti n đ đ doanh nghi p tính toán ho ch đ nh các chi n l c vƠ k ho ch kinh doanh Nó c ng lƠ ch t keo đ ch p n i, k t dính các quá trình vƠ quan h kinh t vƠ

nó c ng lƠ d u nh n bôi tr n cho c máy kinh t v n đ ng có hi u qu V n SXKD cho phép kh n ng l a ch n c a doanh nghi p trong s phơn tích nhu c u th tr ng lƠ: quy t đ nh s n xu t cái gì? s n xu t nh th nƠo? vƠ s n xu t cho ai? sao cho đ t

hi u qu cao nh t

V m t pháp lý:

M i doanh nghi p khi mu n thƠnh l p thì đi u ki n tiên quy t lƠ doanh nghi p

ph i có m t l ng v n nh t đ nh i v i m t s ngƠnh, l nh v c thì l ng v n đó t i thi u ph i b ng l ng v n pháp đ nh (do NhƠ n c quy đ nh) N u không, doanh nghi p s không đ c thƠnh l p VƠ trong su t quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, l ng v n doanh nghi p không đ t đi u ki n NhƠ n c quy đ nh thì doanh nghi p s t tuyên b ch m d t ho t đ ng nh phá s n, sát nh p v i doanh nghi p khác Nh v y, v i m t s ngƠnh, v n có th đ c xem lƠ m t trong nh ng c s quan

tr ng nh t đ đ m b o s t n t i t cách pháp nhơn c a m t doanh nghi p tr c pháp

lu t

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a v n, các doanh nghi p nh t thi t ph i tìm m i cách huy đ ng, b o toƠn vƠ phát tri n v n b ng cách s d ng ti t ki m, h p lý v n t c

lƠ ph i nơng cao hi u qu s d ng v n SXKD c a doanh nghi p

1.2 Hi uăqu ăs ăd ngăv năc aădoanhănghi pătrongăn năkinhăt ăth ătr ng

1.2.1 Hi u qu s ế ng v n và b n ch t c a hi u qu s ế ng v n

1.2.1.1 Khái ni m hi u qu s d ng v n

M c dù có r t nhi u các quan đi m khác nhau v v n đ hi u qu song có th

kh ng đ nh trong n n kinh t th tr ng hi u qu lƠ công c đ đ t đ c m c tiêu c a doanh nghi p M i doanh nghi p ho t đ ng SXKD đ u có m c tiêu bao trùm lơu dƠi lƠ

t i đa hoá l i nhu n Hi u qu lƠ m t ph m trù đ c s d ng r t r ng rƣi trong c các

l nh v c kinh t xƣ h i vƠ k thu t Nh ng chúng ta ch xem xét hi u qu kinh t c a

ho t đ ng s n xu t kinh doanh (hi u qu kinh doanh) Hi u qu kinh doanh lƠ ph m trù ph n ánh trình đ l i d ng các ngu n l c (lao đ ng, thi t b , máy móc, nguyên nhiên v t li u vƠ ti n v n) đ đ t m c tiêu cu i cùng lƠ t i đa hoá l i nhu n Trình đ

l i d ng các ngu n l c ch có th đánh giá trong m i quan h v i k t qu t o ra đ xem xét v i m i s hao phí ngu n l c xác đ nh có th t o ra k t qu m c đ nƠo Vì

(Ngu n: àm V n Hu - Hi u qu s d ng v n trong các doanh nghi p v a và nh -

i h c kinh t Qu c Dân - Nhà xu t b n Th ng kê n m 2001)

Hi u qu kinh doanh c ng lƠ m t ph m trù ph c t p, vƠ khó xác đ nh tính toán b i

c

ph m trù k t qu vƠ hao phí ngu n l c g n v i m t th i k c th đ u khó xác đ nh

m t cách chính xác

Hi u qu s d ng v n lƠ m t b ph n c a hi u qu kinh doanh, nó ph n ánh trình đ

l i d ng ngu n v n c a doanh nghi p nh m m c tiêu xác đ nh Hi u qu s d ng v n

nh h ng tr c ti p đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Hi u qu s d ng v n

ph n ánh m i quan h so sánh gi a k t qu thu đ c v i s v n bình quơn đ u t cho

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh

M c tiêu đ u tiên vƠ c ng lƠ m c tiêu cu i cùng c a m t doanh nghi p khi ti n hành

ho t đ ng s n xu t kinh doanh lƠ t i đa hoá l i nhu n hay nói cách khác lƠ t i đa hoá giá tr doanh nghi p đ t đ c m c tiêu nƠy đòi h i doanh nghi p ph i tìm các bi n pháp nh m khai thác vƠ s d ng m t cách tri t đ nh ng ngu n l c bên trong và ngoài doanh nghi p Chính vì v y v n đ nơng cao hi u qu s d ng v n ph i đ c doanh nghi p đ t lên hƠng đ u, đó lƠ m c tiêu trung gian t t y u đ đ t đ c m c tiêu cu i cùng b i v n có vai trò mang tính quy t đ nh đ i v i quá trình ho t đ ng SXKD c a

doanh nghi p Nh ng tr c khi th c hi n các bi n pháp nh m nơng cao hi u qu s

d ng v n doanh nghi p c n ph i hi u hi u qu s d ng v n lƠ gì, nó bao g m nh ng

y u t nƠo Nói đ n hi u qu có ngh a lƠ đ c p đ n m i quan h gi a k t qu đ t đ c

vƠ chi phí b ra, nó bao g m hai m t: hi u qu kinh t vƠ hi u qu xƣ h i

+ Hi u qu kinh t : Hi u qu kinh t c a vi c th c hi n m i nhi m v kinh t xƣ h i

bi u hi n m i t ng quan gi a k t qu thu đ c vƠ chi phí b ra N u xét v t ng

l ng, ng i ta ch thu đ c hi u qu kinh t khi nƠo k t qu l n h n chi phí, chênh

l ch gi a hai đ i l ng nƠy cƠng l n thì hi u qu kinh t cƠng cao vƠ ng c l i

+ Hi u qu xƣ h i: M c đ hi u qu kinh t cao thu đ c ph n ánh s c g ng n l c, trình đ qu n lý m i khơu m i c p trong h th ng công vi c vƠ s g n bó c a vi c

gi i quy t nh ng yêu c u vƠ m c tiêu kinh t v i nh ng yêu c u vƠ m c tiêu chính tr

xƣ h i

Nh v y, hi u qu kinh t đ t đ c ph i có đ y đ c hai m t trên có ngh a lƠ v a ph i

đ m b o s có s chênh l ch gi a k t qu thu đ c vƠ chi phí b ra đ ng th i ph i đ t

đ c m c tiêu chính tr xƣ h i nh t đ nh

Thông qua quan đi m t ng quát đƣ đ a ra trên có th k t lu n:

Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p lƠ m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ

khai thác, s d ng ngu n v n c a doanh nghi p vƠo ho t đ ng SXKD nh m m c đích sinh l i t i đa v i chi phí th p nh t hi u rõ h n v khái ni m nƠy c n ph i xem xét

m t s ch tiêu ph n ánh k t qu vƠ chi phí ho t đ ng c a doanh nghi p Ch tiêu ph n

ánh k t qu có 3 ch tiêu Ch tiêu l i nhu n ròng: lƠ ch tiêu quan tr ng nh t, nó lƠ ch

tiêu ch t l ng th hi n rõ rƠng nh t tình hình kinh doanh c a doanh nghi p Ch tiêu nƠy ph n ánh đ c m t ph n các ch tiêu khác nh doanh thu vƠ thu nh p Khi ch tiêu nƠy t ng thì thông th ng các ch tiêu khác c ng đ c th c hi n t ng đ i t t Nh ng

trong nhi u tr ng h p đi u nƠy không ph i lƠ luôn luôn đúng Ch tiêu doanh thu:

mang tính ch t c a ch tiêu kh i l ng, ph n ánh quy mô ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p, tuy nhiên khi xem xét ch tiêu nƠy ph i luôn so sánh v i các ch tiêu khác c

bi t lƠ ch tiêu l i nhu n c a doanh nghi p m i có th nh n xét đánh giá chính xác

đ c ch tiêu doanh thu lƠ tích c c hay h n ch , b i vì r t nhi u doanh nghi p th c

hi n ch tiêu doanh thu trong k l n nh ng chúng ta bi t trong n n kinh t th tr ng ngƠy nay vi c kinh doanh thanh toán tr c ho c ch m tr lƠ th ng xuyên x y ra gi a các doanh nghi p v i nhau do đó s ti n thu h i bán hƠng, thu h i công n nhanh trên

c s th c hi n doanh thu thì doanh thu m i lƠ th c t , n u không ch lƠ doanh thu trên danh ngh a, sau đó tr đi m t kho n chi phí b t th ng khác lƠm gi m doanh thu th c

hi n Ch tiêu thu nh p: lƠ ch tiêu ph n ánh toƠn b thu nh p c a công ty đ t đ c, tuy

nhiên khi xem xét ch tiêu nƠy ph i c n c vƠo l i nhu n ròng đ l i c a doanh nghi p trong t ng th i k nh t đ nh đ xem xét s phơn chia t ng s thu nh p doanh nghi p

đ l i đƣ h p lý ch a Thông th ng các doanh nghi p m i ho t đ ng thì l i nhu n ròng đ l i chi m m t t tr ng r t l n cho đ u t s n xu t Qua 3 ch tiêu trên ta th y

r ng doanh thu th c hi n l n c ng ch a ph n ánh đ y đ ho t đ ng kinh doanh c ng

nh hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p, mƠ nó ch ph n ánh đ c quy mô ho t

đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p trên th tr ng Vì v y ta ph i c n c vƠo thu nh p vƠ l i nhu n ròng đ l i doanh nghi p, so sánh ch tiêu nƠy v i kho n chi phí

đ u vƠo đ đánh giá hi u qu s n xu t kinh doanh

Ch tiêu ph n ánh chi phí: chi phí cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh

nghi p lƠ v n SXKD bao g m v n c đ nh vƠ v n l u đ ng NgoƠi ra có th đánh giá

hi u qu t ng b ph n v n khác nhau V n đ đ t ra lƠ xác đ nh ph m vi t ng lo i v n,

b ph n nƠo tr c ti p t o ra doanh thu thì m i tr c ti p tính vƠo chi phí đ u vƠo

Hi u qu s d ng v n đ c l ng hoá thông qua h th ng các ch tiêu v kh n ng

ho t đ ng, kh n ng sinh l i, t c đ luơn chuy n v n Nó ph n ánh quan h gi a đ u

ra vƠ đ u vƠo c a quá trình s n xu t kinh doanh thông qua th c đo ti n t hay c th

lƠ m i quan h gi a k t qu thu đ c v i chi phí b ra đ ti n hƠnh ho t đ ng s n xu t

kinh doanh K t qu thu đ c cƠng cao so v i chi phí v n b ra thì hi u qu s d ng

v n cƠng cao Do đó doanh nghi p mu n đ t đ c m c tiêu t ng tr ng vƠ t i đa hoá giá tr doanh nghi p c n ph i đ t v n đ nơng cao hi u qu s d ng v n lên hƠng đ u Tuy nhiên nơng cao hi u qu s d ng v n không ph i lƠ m t nhi m v đ n gi n tr c khi tìm ra các gi i pháp th c hi n doanh nghi p c n ph i gi i quy t đ c các v n đ c

b n sau:

+ Ph i khai thác ngu n l c v n m t cách tri t đ , không đ v n nhƠn r i, lãng phí ,s

d ng v n đúng m c đích, ti t ki m có ngh a lƠ doanh nghi p ph i xác đ nh đ c th i

đi m b v n, quy mô b v n sao cho đem l i hi u qu cao nh t v i chi phí th p nh t

12

+ Doanh nghi p c n ph i có chi n l c s n xu t kinh doanh, có k ho ch qu n lý phơn

b s d ng v n m t cách h p lý vƠ quan tr ng lƠ ph i luôn huy đ ng, đ u t thêm đ

m r ng qui mô s n xu t vƠ l nh v c ho t đ ng

ơy lƠ nh ng y u t có nh h ng r t l n đ n hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p liên quan đ n v n đ b o toƠn vƠ phát tri n v n c a doanh nghi p, th c hi n đ c

nh ng yêu c u trên t c lƠ doanh nghi p đƣ tìm ra m t n a trong s các gi i pháp nơng cao hi u qu s d ng v n

K t qu s d ng v n: LƠ m c tiêu mƠ doanh nghi p h ng t i, đ ng th i nó c ng có

th ph n ánh m t ch t l ng c a ho t đ ng SXKD hoƠn toƠn đ nh tính c a doanh nghi pnh uy tín, danh ti ng, ch t l ng s n ph m…Nh ng không ch có k t qu đ nh tính mƠ k t qu đ nh l ng c a m t th i k kinh doanh nƠo đó th ng lƠ r t khó xác

đ nh b i nhi u lý do nh k t qu không ch lƠ s n ph m hoƠn ch nh mƠ còn lƠ s n

ph m d dang, bán thƠnh ph m H n n a, h u nh quá trình SXKD c a doanh nghi p l i tách r i quá trình tiêu th nên ngay c s n ph m s n xu t xong m t th i

k nƠo đó c ng ch a th kh ng đ nh đ c li u s n ph m đó có tiêu th đ c không vƠ bao gi thì tiêu th vƠ thu đ c ti n v nên nó c ng l i tách r i quá trình tiêu th

M t khác, hao phí ngu n l c v n c a m t th i k tr c h t lƠ hao phí v m t hi n

v t, c ng có th đ c xác đ nh b ng đ n v hi n v t hay đ n v giá tr Tuy nhiên, thông th ng ng i ta hay xác đ nh b ng đ n v giá tr vì nó mang tính so sánh cao

h n Vi c xác đ nh hao phí ngu n l c trong m t th i k lƠ m t v n đ không đ n gi n, không đ n gi n ngay s nh n th c v v n đ nƠy: Hao phí ngu n l c v n nƠy đ c đánh giá thông qua ph m trù chi phí k toán hay chi phí s n xu t kinh doanh? Ch có

ph m trù chi phí s n xu t kinh doanh m i ph n nh t ng đ i đ y đ chi phí th c t

mà doanh nghi p đƣ b ra Nh ng vi c có tính toán đ c chi phí kinh doanh trong

t ng th i k kinh doanh ng n hay không c ng nh có tính toán đ c chi phí kinh doanh t i t ng b ph n hay không còn ph thu c vƠo trình đ phát tri n c a khoa h c

qu n tr chi phí kinh doanh C ng c n chú ý r ng hi u qu s d ng v n ph n ánh trình

đ l i d ng ngu n l c v n trong m t th i k kinh doanh nƠo đó c ng hoƠn toƠn khác

v i vi c so sánh s t ng lên c a k t qu v i s t ng lên c a s tham gia các y u t đ u

vào

V y, th c ch t c a k t qu s d ng v n lƠ bƠn đ p đ đánh giá hi u qu s d ng

v n Vi c s d ng v n t i đa lƠ ph ng ti n đánh giá hi u qu s d ng v n c a DN cao hay th p

1.2.2 Các nhân t nh h ng đ n hi u qu s ế ng v n

Trong tƠi chính đ đánh giá m t cách rõ rƠng chính xác h n, các nhƠ phơn tích th ng

s d ng mô hình SWOT

Phơn tích SWOT lƠ vi c đánh giá m t cách ch quan các d li u đ c s p x p theo đ nh d ng SWOT d i m t tr t t logic d hi u, d trình bƠy, d th o lu n vƠ đ a

ra quy t đ nh, có th đ c s d ng trong m i quá trình ra quy t đ nh Các m u SWOT cho phép kích thích suy ngh h n lƠ d a trên các ph n ng theo thói quen ho c theo

b n n ng M u phơn tích SWOT đ c trình bƠy d i d ng m t ma tr n 2 hƠng 2 c t, chia lƠm 4 ph n: Strengths, Weaknesses, Opportunities, and Threats

L u ý r ng c n xác đ nh rõ rƠng ch đ phơn tích b i SWOT đánh giá tri n v ng

c a m t v n đ hay m t ch th nƠo đó, ch ng h n m t: Công ty (v th trên th

tr ng, đ tin c y ), s n ph m hay nhƣn hi u, đ xu t hay ý t ng kinh doanh,

ph ng pháp, l a ch n chi n l c (thơm nh p th tr ng m i hay đ a ra m t s n ph m

m i ), c h i đ u t …

H n n a, SWOT có th đ c áp d ng phơn tích tình hình c a đ i th c nh

tranh.Ch đ phơn tích SWOT cơn đ c mô t chính xác đ nh ng ng i khác có th

th c hi n t t quá trình phơn tích vƠ hi u đ c, hi u đúng các đánh giá vƠ n ý c a k t

qu phơn tích

Mô hình SWOT th ng đ a ra 4 chi n l c c b n:

(1) SO (Strengths - Opportunities): các chi n l c d a trên u th c a công ty đ t n

(4) WT (Weaks - Threats): các chi n l c d a trên kh n ng v t qua ho c h n ch t i

đa các y u đi m c a công ty đ tránh các nguy c c a th tr ng

- Các y u t bên trong có th nh h ng đ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p:

Ch t l ng phơn tích c a mô hình SWOT ph thu c vƠo ch t l ng thông tin thu th p

đ c Thông tin c n tránh cái nhìn ch quan t m t phía, nên tìm ki m thông tin t

m i phía: ban giám đ c, khách hƠng, đ i tác, nhƠ cung c p, đ i tác chi n l c, t

v n

D a vƠo phơn tích mô hình SWOT trên ta có th s d ng phơn tích đi m m nh, đi m

y u, c h i vƠ thách th c c a công ty:

1.2.2.1 Các nhân t bên trong (S-W)

đánh giá m c đ m nh c a doanh nghi p, th ng có các tiêu chí sau:

+ Ngu n tƠi chính: Nh đƣ phơn tích khá chi ti t ph n trên, thì đ i v i các doanh nghi p nói chung thì v n lƠ m t thƠnh ph n ch ch t LƠ đi u ki n t o ra s n ph m, lƠ

ti n đ t o ra danh ti ng c a Ban lƣnh đ o, lƠ l c l ng nòng c t thúc đ y s phát tri n

c a công ty V n l n  nhi u c h i đ u t  kh n ng sinh l i cao  t ng l i nhu n doanh nghi p vƠ ng c l i Bên c nh đó, ngu n v n l n giúp doanh nghi p quay vòng

ti n nhanh, t ng kh n ng thanh toán c a công ty, t o uy tín h n đ i v i c hai bên khách hƠng vƠ đ i tác N u doanh nghi p đó tham gia thì tr ng huy đ ng v n (Th

tr ng ch ng khoán) thì đó lƠ m t l i th vô cùng l n c a DN

+ Kinh nghi m nhƠ qu n lý: NhƠ qu n tr lƠ kim ch nam cho m i ho t đ ng trong doanh nghi p vai trò c a nhƠ qu n tr trong kinh doanh hi n đ i ngƠy nay cƠng đ c coi tr ng S thƠnh b i c a doanh nghi p ph thu c r t l n vƠo trình đ qu n tr Các quy t đ nh c a nhƠ qu n tr doanh nghi p v các ho t đ ng đ u t s liên quan đ n toƠn b quá trình s n xu t c a ho t đ ng đ u t đó N u quy t đ nh đ u t đúng thì

m i có c s nơng cao hi u qu s d ng v n M t khác, nh ng quy t đ nh đúng v

c u, l a ch n nhƠ cung ng thích h p, linh ho t trong đi u ch nh chi n lu c s n xu t,

s d ng nguyên v t li u, tiêu th s n ph m hƠng hoá vƠ khéo léo trong thu h i v n…

c ng s lƠm t ng hi u qu s d ng v n

+ Kh n ng s d ng ngu n l c: Không nên hao phí ngu n l c trong công ty, lƣnh đ o

gi i lƠ ng i bi t t n d ng t i đa nh ng th t n t i trong DN, không ch lƠ v n mƠ con

ng i c ng đ c coi lƠ m t ngu n tƠi nguyên quá giá đ i v i công ty Bi t cách t n

d ng ngu n l c, giúp cho DN có m t m i liên k t ch t ch h n môi tr ng lƠm vi c hƠi hòa thơn thi n  tinh th n h ng say, h ng hái t ng cao  nh h ng t t đ n t n

su t lƠm vi c c a nhơn viên  gián ti p t ng hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p

1.2.2.2 Các nhân t bên ngoài (O-T)

- i th c nh tranh:

T t c các lo i hình doanh nghi p ho t đ ng trong n n kinh t th tr ng đ u ch u s tác đ ng c a nhơn t th tr ng Có th nói, n u v n giúp cho doanh nghi p b c vƠo

ho t đ ng thì th tr ng lƠ nhơn t quy t đ nh s t n t i c a doanh nghi p, nó nh

h ng đ n “đ u ra”- doanh thu vƠ th tr ng “đ u vƠo”- các y u t s n xu t c a doanh nghi p

Trong n n kinh t hi n nay nhu c u c a th tr ng v các lo i hƠng hoá d ch v r t đa

d ng, phong phú, nh ng yêu c u liên quan đ n s n ph m khi tham gia vƠo th tr ng ngƠy cƠng t ng S n ph m s n xu t ra mu n tiêu th đ c thì ph i đáp ng đ c 3 tiêu chí c b n c a th tr ng lƠ ch t l ng t t, giá thƠnh h , phù h p v i th hi u vƠ thu

nh p c a đa s ng i tiêu dùng đáp ng đ c nh ng yêu c u y đòi h i các doanh nghi p ph i t ng c ng công tác qu n lý, đi u hƠnh ho t đ ng s n xu t kinh doanh,

đ ng th i đ u t v n đ i m i công ngh s n xu t Rõ rƠng lƠ d i s c ép c a th

tr ng doanh thu tiêu th s n ph m c ng nh chi phí SXKD c a doanh nghi p s b

nh h ng Vì th , ch c ch n c ng s tác đ ng đ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p y M t khác, bên c nh s c nh tranh gi a các doanh nghi p đang s n xu t kinh doanh cùng m t m t thì do c ch chính sách v kinh t c a ng vƠ NhƠ n c

đƣ t o ra s t ng nhanh s l ng c a các lo i hình doanh nghi p m i, trong đó có

nh ng doanh nghi p đ ng ký s n xu t kinh doanh nh ng m t hƠng mƠ th tr ng đƣ

có Vì th , cƠng lƠm t ng thêm s c nh tranh gi a các doanh nghi p, lƠm nh h ng

đ n doanh thu vƠ hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

- S phát tri n c a công ngh :

C s v t ch t k thu t lƠ n n t ng cho SXKD c a doanh nghi p, trong quá trình s

d ng nó s b hao mòn (c hao mòn vô hình vƠ hao mòn h u hình) Do v y, doanh nghi p ph i luôn luôn quan tơm đ s a ch a, nơng c p đ i m ivì nó có nh h ng

m nh m đ n n ng su t lao đ ng N ng su t lao đ ng t ng, lƠm gi m chi phí, h giá thƠnh s n ph m, t ng ch t l ng….vƠ s lƠm t ng hi u qu kinh doanh vƠ hi u qu s

d ng v n

- Môi tr ng pháp lý:

Môi tr ng pháp lý bao g m lu t, các v n b n d i lu t, …M i quy đ nh v pháp

lu t kinh doanh đ u tác đ ng tr c ti p đ n k t qu vƠ hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Vì môi tr ng pháp lý t o ra “sơn ch i” đ các doanh nghi p cùng tham gia

ho t đ ng kinh doanh, v a c nh tranh l i v a h p tác v i nhau t o ra môi tr ng pháp

Môi tr ng kinh t lƠ môi tru ng bên ngoƠi tác đ ng r t l n đ n hi u qu s d ng v n,

hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Tr c h t ph i k đ n chính sách đ u t , chính

sách phát tri n… mang t m v mô c a NhƠ n c Nó có th thúc đ y ho c kìm hƣm s phát tri n c a t ng ngƠnh, vùng c th vƠ do đó tác đ ng đ n hi u qu kinh doanh,

hi u qu s d ng v n…

- Xu h ng th tr ng:

R i ro lƠ các bi n c không may x y ra mƠ con ng i không th l ng tr c đ c R i

ro luôn đi li n v i ho t đ ng kinh doanh Trong kinh doanh ph i ch p nh n m o hi m

có ngh a lƠ ph i ch p nh n r i ro, nh ng đi u đó l i không đ ng ngh a v i c h i đ gia t ng l i nhu n (m o hi m cƠng cao r i ro cƠng nhi u nh ng l i nhu n l i cƠng

Trong qu n lý SXKD, hi u qu s d ng v n lƠ m t v n đ then ch t g n li n v i s

t n t i c a doanh nghi p Do đó, đ qu n lý t t công ty nên có b c chu n b ch c

ch n, n m b t rõ m c tiêu vƠ s c n thi t c a vi c phơn tích hi u qu s d ng v n

+ Phơn tích hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p nh m m c đích thông tin giúp các nhƠ qu n tr doanh nghi p có các quy t đ nh đúng đ n, k p th i Xác l p đ c m t c

c u v n h p lý: Ph i khai thác các ngu n v n m t cách tri t đ (t c lƠ đ ng v n ph i luơn chuy n trong su t quá trình ho t đ ng kinh doanh nghi p); ph i s d ng h p lý

vƠ ti t ki m; ph i có ph ng pháp qu n lý v n m t cách có hi u qu (không đ ngu n

v n b chi m d ng, s d ng sai m c đích ) NgoƠi ra doanh nghi p ph i th ng xuyên phơn tích, đánh giá hi u qu s d ng v n đ nhanh chóng có bi n pháp kh c

ph c nh ng h n ch vƠ phát huy nh ng u đi m c a doanh nghi p trong qu n lý vƠ s

d ng vƠ huy đ ng v n

+ Giúp cho các nhƠ qu n tr đánh giá đ c tình hình th c t v v n đ s d ng v n T

đó tìm ra nh ng m t y u kém, ch a có hi u qu c th đ n t ng b ph n vƠ xem xét,

phát hi n ra nh ng nguyên nhơn đ tìm ra nh ng bi n pháp kh c ph c Tuy nhiên đ công vi c phơn tích hi u qu s d ng v n lƠ đúng, xác th c vƠ phát huy đ c nh ng

m c đích trên thì c n quán tri t m t s nhi m v sau: thông tin thu th p đ phơn tích

đ c l y t ngu n nh báo cáo v tình hình s d ng v n c a doanh nghi p khác đ c

bi t cùng ngƠnh; tƠi li u th ng kê các v n đ có liên quan c a ngƠnh

+ Xơy d ng m t h th ng các ch tiêu đánh giá thích h p S d ng các ph ng pháp đánh giá k t h p v i các ch tiêu đƣ xơy d ng L a ch n tiêu chu n đánh giá hi u qu thích h p Cung c p thông tin đánh giá đ n cán b qu n tr doanh nghi p Trên c s

đó, đ ra nh ng bi n pháp thích ng v i các đi u ki n c th c a doanh nghi p đ nơng cao hi u qu kinh doanh, đ ng th i ti t ki m đ c ngu n v n cho doanh nghi p

Thông qua các báo cáo tƠi chính c a DN đ c l p theo đ nh k , ph n ánh m t cách

t ng h p vƠ toƠn di n v tình hình tƠi s n, ngu n v n, công n vƠ k t qu kinh doanh… VƠ b ng các ch tiêu hi u qu s d ng v n nh m m c đích thông tin v k t

qu ho t đ ng vƠ tình hình s d ng v n c a DN cho các nhƠ qu n lý DN, các nhƠ đ u

t , các c quan ch c n ng c a NhƠ n c, công chúng…

Vi c phơn tích vƠ đánh giá hi u qu s d ng v n giúp cho các nhƠ qu n tr doanh nghi p th y đ c th c tr ng c a DN v m t qu n lý vƠ s d ng v n nói riêng c ng

nh ho t đ ng SXKD nói chung Qua đó, th y đ c m t m nh, m t y u c a DN vƠ t

đó lƠm c n c , c s đ có nh ng chi n l c, bi n pháp k p th i đ nơng cao hi u qu

s n xu t, s

d ng v n T c lƠ đi tìm bi n pháp lƠm sao cho chi phí v v n ho t đ ng SXKD lƠ ít

nh t nh ng k t qu cu i cùng c a ho t đ ng SXKD ph i lƠ cao nh t

1.2.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng v n c a ếoanh nghi p

Trong quá trính SXKD, m t doanh nghi p t o ra các s m ph m vƠ d ch v có s c tiêu

th l n, th tr ng ngƠy cƠng n đ nh vƠ m r ng, nhu c u c a khách hƠng ngƠy cƠng

l n thì doanh nghi p c n nhi u v n đ kinh doanh Do đó, n u công tác qu n tr vƠ

đi u hƠnh không t t s nh h ng đ n hi u qu ho t đ ng SXKD vƠ th m chí có th

đ a doanh nghi p đ n b v c c a s phá s n đánh giá chính xác hi u qu s d ng

v n c a doanh nghi p ta d a vƠo các ch tiêu sau:

18

1.2.4.1 M t s ch tiêu ph n ánh ho t d ng c a doanh nghi p

+ H s doanh l i c a v n cho bi t c đ u t m t đ ng v n vƠo s n xu t kinh doanh thì doanh nghi p s t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n thu n (g m c lƣi tr v n

th c ch t, lƣi tr v n vay c ng lƠ chi phí kinh doanh

+ S vòng quay c a toƠn b v n kinh doanh: ch tiêu nƠy cho bi t, t ng v n kinh doanh c a doanh nghi p quay đ c bao nhiêu vòng trong k s n xu t kinh doanh

+ T su t l i nhu n c a toƠn b VCSH: T s l i nhu n trên v n ch s h u ROE cho

bi t c 100 đ ng v n ch s h u c a công ty c ph n nƠy t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n

th i v kinh doanh NgoƠi ra, nó còn ph thu c vƠo quy mô vƠ m c đ r i ro c a công

ty so sánh chính xác, c n so sánh t s nƠy c a m t công ty c ph n v i t s bình quơn c a toƠn ngƠnh, ho c v i t s c a công ty t ng đ ng trong cùng ngƠnh

+ T su t l i nhu n trên t ng tƠi s n: N u t s nƠy l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi plƠm n có lƣi Còn n u t s nh h n 0, thì doanh nghi p lƠm n thua l M c lƣi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a giá tr bình quơn t ng tƠi s n c a doanh nghi p

L i nhu n ròng

T ng tƠi s n

T s cƠng cao cho th y doanh nghi plƠm n cƠng hi u qu ng th i, t s cho

bi t hi u qu qu n lý vƠ s d ng tƠi s n đ t o ra thu nh p c a doanh nghi p

+ T s l i nhu n trên v n ch s h u hay đ c đem so sánh v i t s l i nhu n trên tƠi s n (ROA) N u t s l i nhu n trên v n ch s h u l n h n ROA thì có ngh a lƠ đòn b y tƠi chính c a công ty đƣ có tác d ng tích c c, ngh a lƠ công ty đƣ thƠnh công trong vi c huy đ ng v n c a c đông đ ki m l i nhu n v i t su t cao h n t l ti n lƣi mƠ công ty ph i tr cho các c đông

T s đòn b y tƠi chính

T s n trên t ng tƠi s n: T s nƠy cho bi t b o nhiêu ph n tr m tƠi s n c a công

ty đ c tƠi tr b ng v n vay T ng n bao g m toƠn b kho n n ng n h n vƠ dƠi h n

ph i tr

T s n trên t ng tƠi s n =

T ng n

T ng tƠi s n

N u t s nƠy quá cao ph n ánh tình hình tƠi chính c a công ty thi u lƠnh m nh,

m c đ r i ro tƠi chính cao, do đó doanh nghi p khó có th vay đ c v n bên ngoƠi

T s n dƠi h n trên VCSH: Ch tiêu nƠy ph n ánh toƠn b s ti n vay n c a công ty chi m trong t ng s ngu n v n

T s n dƠi h n trên

N dƠi h n

VCSH

Ch tiêu nƠy cƠng l n ch ng t r ng: Trong t ng s v n mƠ doanh nghi p đang

qu n lý vƠ s d ng, ch y u lƠ do v n vay n mƠ có Trên th c t lƠ nh v y thì công

ty s g p r t nhi u khó kh n v tình hình tƠi chính vƠ r i ro v tƠi chính c a công ty

t ng lên

T s trên v n n :

T l n trên v n = T ng n

V n CSH

th y đ c m c đ tƠi tr b ng ngu n v n vay m t cách th ngg xuyên ng i

ta th ng hay s d ng t s n dƠi h n trên VCSH h n lƠ t l n trên VCSH

1.2.4.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c a VC

Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng VC th ng s d ng lƠ:

+ S c s n xu t c a VC cho bi t, c m t đ ng VC đ u t vƠo s n xu t kinh doanh thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n

Ch tiêu nƠy cƠng th p ch ng t doanh nghi p cƠng ti t ki m đ c VC vƠ hi u qu

Ch tiêu nƠy cƠng cao ch ng t hi u qu s d ng VC cƠng cao

+ T su t l i nhu n VC : ch tiêu nƠy ph n ánh m t đ ng VC trng k có th t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu (ho c l i nhu n sau thu thu nh p)

b ra bao nhiêu đ ng đ u t vƠo s n xu t kinh doanh

1.2.4.3 Các ch tiêu đánh giá c a toàn b VL

Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng VL th ng đ c s d ng lƠ:

+ S vòng quay VL : ch tiêu nƠy cho bi t, VL c a doanh nghi p quay đ c bao nhiêu vòng trong k s n xu t kinh doanh

+ M c đ m nhi m c a VL : ch tiêu nƠy cho bi t đ t o ra đ c m t đ ng doanh thu thu n, doanh nghi p ph i b ra bao nhiêu đ ng VL đ đ u t vƠo s n xu t kinh

doanh

M c đ m nhi m c a

VL bình quơn

Doanh thu thu n

Ch tiêu nƠy cƠng th p, ch ng t doanh nghi p cƠng ti t ki m đ c VL , do đó

Ch tiêu nƠy cƠng cao, ch ng t hi u qu s d ng VL cƠng cao

+ T su t l i nhu n VL : ph n ánh m t đ ng VL có th t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu (ho c l i nhu n sau thu thu nh p)

T su t l i nhu n cƠng cao ch ng t vi c s d ng VL cƠng có hi u qu

Tình hình vƠ kh n ng thanh toán:

Phân tích tình hình thanh toán: Chính là xem xét m c đ bi n thiên c a các kho n

ph i thu, ph i tr đ t đó tìm ra nguyên nhơn c a các kho n n đ n h n ch a đòi đ c

ho c nguyên nhơn c a vi c t ng các kho n n đ n h n ch a đòi đ c

Phơn tích kh n ng thanh toán: Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ph n ánh

m i quan h tƠi chính gi a các kho n có kh n ng thanh toán trong k v i các kho n

ph i thanh toán trong k Nhóm ch tiêu nƠy bao g m các ch tiêu sau:

+ H s thanh toán ng n h n: H s kh n ng thanh toán ng n h n dùng đ đo l ng

kh n ng tr các kho n n ng n h n c a doanh nghi p nh n vƠ các kho n ph i tr )

b ng các tƠi s n ng n h n c a doanh nghi p, nh ti n m t, các kho n ph i thu, hƠng

t n kho)…

+ H s thanh toán t c th i: Th hi n kh n ng bù đ p n ng n h n b ng s ti n đang

có c a doanh nghi p Do ti n có t m quan tr ng đ c bi t quy t đ nh tính thanh toán nên ch tiêu nƠy đ c s d ng nh m đánh giá kh t khe kh n ng thanh toán ng n h n

c a doanh nghi p

H s thanh toán t c th i = V n b ng ti n

N đ n h n

T s >1 th hi n kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p trong tình tr ng

t t N u t s nƠy quá cao thì l i lƠ m t bi u hi n không t t do vi c tƠi s n ng n h n quá nhi u(ti n m t, kho n ph i thu, hƠng t n kho ) nh h ng đ n kh n ng sinh l i

c a công ty

+ H s thanh toán nhanh: ph n ánh vi c công ty có th thanh toán đ c các kho n n

b ng tƠi s n ng n h n có th chuy n thƠnh ti n m t cách nhanh nh t

H s thanh toán nhanh =

TSNH – HƠng t n kho

N ng n h n

Ch s nƠy t ng t nh thanh toán hi n th i n u ch s cao th hi n kh n ng thanh toán nhanh c a công ty t t nh ng n u quá cao s lƠ m t bi u hi n không t t khi đánh giá v kh n ng sinh l i

+ H s thanh toán lƣi vay: h s kh n ng thanh toán lƣi vay cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o kh n ng tr lƣi nh th nƠo N u công ty quá y u v m t nƠy, các ch

n có th đi đ n gơy s c ép lên công ty, th m chí d n t i phá s n công ty

H s thanh toán lƣi vay =

L i nhu n tr c thu vƠ lƣi

Chi phí lãi vay

T s trên n u l n h n 1 thì công ty hoƠn toƠn có kh n ng tr lƣi vay N u nh

h n 1 thì ch ng t ho c công ty đƣ vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình, ho c công

ty kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu đ c không đ tr lƣi vay

T s kh n ng tr lƣi ch cho bi t kh n ng tr ph n lƣi c a kho n đi vay, ch không cho bi t kh n ng tr c ph n g c l n ph n lƣi ra sao

ó lƠ các ch tiêu c b n ph n ánh hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p NgoƠi

nh ng ch tiêu v i các ch s xác đ nh c b n nƠy, hi u qu ho t đ ng vƠ s d ng v n

c a doanh nghi p nƠy v i doanh nghi p khác, trung bình ngƠnh… c ng đ c đánh giá,

so sánh b ng mô hình SWOT - m t mô hình n i ti ng trong phơn tích kinh doanh c a doanh nghi p

24

CH NGă2.ăTH C TR NG S D NG V N C A CÔNG TY C PH N

THÉP V TăT ăT NG H P

2.1 Gi iăthi uăt ngăquanăv ăCôngăty

2.1.1 Khái quát v Công ty C ph n thép v t t t ng h p

Công ty C ph n thép v t t t ng h p đ c c p gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh l n đ u s 0102006569 do Phòng ng ký kinh doanh- S K ho ch vƠ u t

HƠ N i c p l n đ u ngƠy 22/11/2004 vƠ thay đ i l n 2 vƠo ngƠy 21/05/2009

M c dù lƠ công ty v v t t nh ng công ty ch ho t đ ng d i hình th c th ng m i,

không tham gia đ u th u trong ngƠnh xơy d ng Trong th i gian ho t đ ng, m c dù

n n kinh t th gi i c ng nh kinh t Vi t Nam đang g p khó kh n nh ng Công ty v n phát tri n vƠ có nh ng thƠnh công nh t đ nh Theo đ nh h ng phát tri n kinh doanh dƠi h n, công ty s c g ng t p trung phát tri n các ngƠnh ngh hi n t i Bên c nh đó công ty s ti p t c, c g ng liên doanh, liên k t v i các công ty khác vƠ đ u t nhi u

h n vƠo các l nh v c khác

+ Tên doanh nghi p: Công ty C ph n thép v t t t ng h p

+ Lo i hình doanh nghi p: Công ty c ph n

+ Tr s : t 16, ph ng Long Biên, qu n Long Biên, HƠ N i

Ti n trình Vi t Nam h i nh p n n kinh t toƠn c u mang t i thách th c c ng nh c

h i l n đ DN kh ng đ nh giá tr c t lõi c a mình d a trên các nguyên t c phát tri n tích c c vƠ b n v ng DN c g ng đ u t cho công ngh , k thu t, ph ng ti n s n

xu t đ đáp ng các yêu c u đa d ng hoá s n ph m đi đôi v i ch t l ng tiêu chu n

c a m t hƠng đòi h i k thu t cao N l c h n trên th ng tr ng b ng các ho t đ ng

giao th ng chuyên nghi p vƠ uy tín th ng hi u đƣ đ c kh ng đ nh Vì m c tiêu phát tri n b n v ng, thơn thi n v i môi tr ng, công ty luôn h ng t i hoƠn ti n vi c

áp d ng h th ng Qu n lý ch t l ng môi tr ng ISO 9001:2000

(Công ty C ph n Thép Vi t- c)

S n ph m g m có các s n ph m c a thép Vi t- c, Vi t Úc, Vi t ụ, xi m ng HoƠng

Th ch, xi m ng Nghi S n, ng thép tròn, ng thép vuông, ng thép m k m…

+ Kinh doanh d ch v giao nh n, v n chuy n vƠ đóng gói hƠng hóa, kinh doanh kho

bãi: công ty không phân bi t d án l n hay nh mƠ công ty d a vƠo th i gian mua vƠ

đ ng ký mua hƠng đ t t i đa s tin t ng c a m i khách hƠng công ty luôn có chính sách giao hƠng v i tác phong nhanh, nhi t tình vƠ chính xác

i v i hóa đ n v i s l ng l n, hƠng hóa s đ c giao trong vòng 2-3 ngày sau khi

nh n đ c yêu c u đ t hƠng

V i hóa đ n s l ng nh (<=1 t n) s đ c giao hƠng tr c ti p t i th i đi m mua

hàng

+ T v n xơy d ng (tr kinh doanh giám sát thi công vƠ kh o sát xơy d ng): N m

2007, s n ph m thép Vi t c đƣ đ c cung c p cho nhi u công trình l n t m c qu c gia nh c u Thanh Trì, c u V nh Tuy, c u Pháp Vơn… Công ty còn xu t hi n các d

án xơy d ng n i ti ng nh NhƠ máy xi m ng Th ng Long, Công ty Xi m ng HoƠng

Th ch, Nhi t đi n Ph L i, Nhi t đi n Uông Bí…

2.1.3 C c u t ch c b máy c a Công ty C ph n thép v t t t ng h p

S ăđ ă2.1.ăC ăc uăt ăch căb ămáyăc aăCôngătyăC ăph năthépăv tăt ăt ngăh p

(Ngu n: Phòng hành chính)

26

Có th nh n th y r ng, Giám đ c lƠ ng i có quy n quy t đ nh cao nh t trong công ty

M i đ án, chi n l c đ u do giám đ c quy t đ nh có th c thi, ti n hƠnh d án đó hay không, đ ng th i lƠ ng i đ i di n pháp lý c a doanh nghi p h tr t t cho ban lƣnh đ o, bƠn đ p cho thƠnh công c a doanh nghi p thì không th thi u các phòng ban

ph trách v n đ t n t i trong công ty Phòng k toán lƠ n i giúp ban lƣnh đ o th c

hi n h ch toán kinh doanh, th c hi n thu chi, giám sát ki m tra ho t đ ng kinh doanh

c a doanh nghi p thông qua ho t đ ng ti n t C th lƠ ki m tra đ i chi u s sách,

h ch toán thu nh p, theo dõi công n , l p báo cáo tƠi chính theo t ng chu kì kinh doanh, th ng kê vƠ t ng h p s li u k toán có yêu c u, cung c p s li u cho Giám

đ c, gi i trình s li u vƠ cung c p h s cho c quan thu , l u tr d li u k toán theo quy đ nh Bên c nh đó, Phòng hành chính l i đ m đ ng các ho t đ ng v công tác hƠnh chính y t , qu n lý các lo i v n b n, so n th o h p đ ng v i khách hƠng, qu n lý con d u, qu n lý nhơn s vƠ các v n đ phúc l i xƣ h i c a nhơn viên M t b ph n,

phòng ban khá là quan tr ng c a doanh nghi p, đó lƠ Phòng k ho ch (Phòng chi n

l c) Phòng k ho ch t p trung xơy d ng chi n l c phát tri n s n xu t kinh doanh

c a công ty trong t ng giai đo n, tham m u xơy d ng k ho ch đ u t vƠ th c hi n l p các d án đ u t , th ng kê-t ng h p tình hình th c hi n các công vi c s n xu t kinh doanh c a công ty vƠ các công tác khác đ c phơn công theo quy đ nh đ n v thƠnh

viên đ l p k ho ch c a công ty i lái xe, lái máy, công nhân lƠ b ph n th c hi n

đ y đ ngh a v vƠ nghiêm túc trong gi lƠm vi c, th n tr ng trong công vi c i lái

xe, lái máy có nhi m v b o qu n thi t b , máy móc, ph i b o cáo ngay khi g p s c trong gi lƠm vi c

Nh năxét: Công ty có b máy c c u đ n gi n nh ng khá rõ rƠng v t ng phòng

ban v i nhi m v vƠ ch c n ng c th Các b ph n, phòng ban có s liên k t ch t ch

t c p th p đ n c p cao t o thƠnh m t b máy t ch c th ng nh t V i quy mô doanh nghi p hi n nay còn nh , c c u t ch c nh trên lƠ r t h p lý đ i v i doanh nghi p

2.1.4 Khái quát tình hình ho t đ ng kinh ếoanh c a công ty

D i đơy lƠ bi u đ th hi n rõ h n s chênh l ch ho t đ ng kinh doanh trong 3

n m g n đơy:

Bi uăđ 2.1.ăKHỄIăQUỄTăTỊNHăHỊNHăH SXKDăN Mă2011,ăN Mă2012ăVÀă

N Mă2013

(Ngu n: B ng báo cáo k t qu kinh doanh – Công ty c ph n thép v t t t ng h p)

Quan sát bi u đ ta th y, c 3 ch tiêu đ u có s gia t ng giai đo n n m 2011-2012

trình giao thông 1; T ng công ty Công trình giao thông 4; T ng công ty xơy d ng

Th ng Long- d án c u V nh Tuy), tuy nhiên, do nh ng y u kém v d ch v c ng nh

vi c t ng giá m t s m t hƠng ch a h p lý khi n m t l ng khách m i không đ c

gi chơn, doanh thu n m 2013 gi m so v i 2012 lƠ 18,48% nh đƣ nêu Vì doanh nghi p không có b t k kho n gi m tr doanh thu nƠo nên doanh thu thu n lƠ k t qu

c a ho t đ ng bán hƠng Qua b ng trên ta th y n m 2013 doanh nghi p v n ch a có chính sách m i trong vi c bán hƠng đ c i thi n doanh thu Bi n đ ng c a chi phí có

s t ng gi m trong 3 n m; n m 2012 t ng 1 t đ ng so v i n m 2011 vƠ n m 2013 l i

gi m 200 tri u đ ng so v i n m 2012 S gia t ng chi phí vƠo n m 2012 nhi u nh

v y lƠ do n m 2012 chi phí s d ng cho vi c qu n lý t n kho đ t ng t t ng m nh, công

ty không th kh ng ch đ c s tiêu th khá ch m trên th tr ng Do đó, DN nên chú

tr ng vƠo ti t ki m chi phí vƠ h th p chi phí m c t i thi u nh m đ a doanh thu c a công ty cao h n, t ng hi u qu s n xu t trong n m t i LNST c a doanh nghi p ph n

l n d a vƠo doanh thu thu n vƠ chi phí tƠi chính c a DN, vì đó lƠ 2 ch tiêu chi m t

tr ng l n nh t đ đánh giá m c ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty N m 2012

28

t ng 12,3 tri u đ ng lên m c 68,797 tri u đ ng (g p 1,21 l n) so v i n m 2011, nh ng

n m 2013 gi m khá m nh 26,3 tri u đ ng xu ng m c 42,494 tri u đ ng S d n m

2013 gi m m nh nh v y lƠ n m 2013 doanh thu thu n gi m đ t ng t t n 12,01 t

đ ng, m c dù chi phí có gi m nh ng m c gi m đó c a chi phí không đáng k M t

khác, doanh nghi p không có l i nhu n khác nƠo nên t ng l i nhu n sau thu n m

2013 th p h n n m 2012 Nh t lƠ khi n m 2011, quy mô kinh doanh c a công ty nh

h n các n m 2012, 2013 d n t i doanh thu th p h n n m sau 68,05% th nh ng chi

phí khác ngoài giá v n v n x p x n m 2012, 2013; c th lƠ ch th p h n n m 2012

g n 1 tri u đ ng chi m kho ng 36,83%

 Doanh nghi p c n có nh ng bi n pháp t t h n trong quá trình ho t đ ng

SXKD

trong n m 2014 Trong n m t i, công ty c n t ng doanh thu t ho t đ ng tƠi chính lên cao h n n a, đ ng th i qu n lý ch t ch các kho n chi phí qu n lý doanh nghi p và chi

phí lãi vay

2.2 Th cătr ngăs ăd ngăv năc aăCôngătyăC ăph năthépăv tăt ăt ngăh p

2.2.1 Phân tích k t c u và s bi n đ ng v tài s n và v n c a ếoanh nghi p

2.2.1.1 Phân tích k t c u và s bi n đ ng c a tài s n

Phơn tích s bi n đ ng v tƠi s n lƠ so sánh t ng s tƠi s n gi a cu i n m vƠ đ u

n m đ ng th i so sánh giá tr vƠ t tr ng c a các b ph n c u thƠnh tƠi s n gi a cu i

n m vƠ đ u n m đ đánh giá s bi n đ ng v quy mô c a công ty vƠ nh ng nguyên

nhơn nh h ng đ n tình hình trên

B ng 2.2 T TR NGăC ăC UăTSNHăVÀăTSDHăTRONGăC ăC U T NG TÀI

S N C A CÔNG TY C PH N THÉP V TăT ăT NG H P

(Ngu n: Sinh viên t t ng h p)

D i đơy lƠ bi u đ th s chênh l ch qua các n m c a tƠi s n nói chung:

Bi uăđ 2.2.1 CHÊNH L CH TÀI S NăN Mă2011,ăN Mă2012ăVÀăN M 2013

C A CÔNG TY

(Ngu n: B ng 2.2)

TƠi s n ng n h n thì chi m ph n l n t tr ng trong c c u tƠi s n c a doanh

nghi p, có th th y r ng TSNH có xu h ng t ng trong 3 n m C th n m 2012 TSNH t ng 4,27 % (t ng 1,08 l n) so v i n m 2011 N m 2013 t ng 1,45 l n so v i

n m 2012 TSNH t ng n m 2012 so v i n m 2011 do vƠo th i gia nƠy thì c 2 ch tiêu hƠng t n kho t ng i u đó cho th y công ty đƣ chú tr ng h n vƠo các công trình quan

tr ng mang tính ch t ng n h n đ tránh lƣng phí v n mƠ có th t ng l i nhu n khi đ u

t Vi c tƠi s n ng n h n t ng qua các n m nh v y s đ c ph n ánh rõ h n trong

ph n kh n ng thanh toán nhanh c a công ty ơy lƠ bi u hi n t t cho th y công ty s

d ng v n ngƠy cƠng hi u qu h n

TƠi s n dƠi h n: Trái ng c v i TSNH thì TSDH chi m t tr ng khá nh trong c

c u t ng tƠi s n c a công ty Quan sát bi u đ ta th y đ c r ng TSDH có xu h ng

gi m qua các n m, c th n m 2012 ch b ng 0,72 l n so v i n m 2011 (gi m 1.046,57 tri u đ ng); n m 2013 ch b ng 0,42 l n so v i n m 2012 (gi m 1.024,29 tri u đ ng)

Xu h ng gairm đó lƠ do hao mòn l y k c a TSC qua các n m, n m sau l n h n

n m tr c Trong khi đó, TSDH chi m t tr ng r t nh trong c c u t ng TSDH V

TSDH khác thì t ng n m 2012 vƠ 2013 nh ng do hao mòn l y k c a TSC quá l n

vƠ n m 2011 ch tiêu TSDH khác lƠ 0 đ ng, do v y tƠi s n dƠi h n gi m qua các n m

lƠ đi u bình th ng

2.2.1.2 Phân tích k t c u và bi n đ ng chi ti t v TSNH và TSDH c a DN