Luận văn vốn lưu động và một số giải pháp tài chính nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần may vĩnh phú

TĨIăCHệNHăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGă V NHăPHÚ SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăH NHăLể HĨăN Iăậ 2014... TĨIăCHệNHăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGă... Các ch tiêu đánh giá hi u qu VL chung .....

TĨIăCHệNHăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGă

V NHăPHÚ

SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăH NHăLể

HĨăN Iăậ 2014

TĨIăCHệNHăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGă

L IăC Mă N

Trong quá trình hoàn thành khóa lu n t t nghi p em đư nh n đ c r t nhi u s giúp đ t th y cô, gia đình và b n bè u tiên, em xin chân thành c m n s giúp đ

t n tình c a cô giáo, Ths Nguy n H ng Nga đư h ng d n và ch b o cho em trong

su t quá trình th c hi n khóa lu n t t nghi p

Em c ng xin g i l i c m n đ n các th y cô giáo t i tr ng i h c Th ng Long

đư truy n đ t ki n th c và giúp đ em trong su t quá trình h c t p t i tr ng

Bên c nh đó, em xin chân thành c m n các anh ch , cô chú phòng K toán – t

ch c hành chính c a Công ty C ph n may V nh Phú đư t o đi u ki n, giúp đ em trong su t quá trình th c t p c ng nh quá trình hoàn thi n khóa lu n t t nghi p

Cu i cùng, em xin g i t i l i cám n chân thành nh t đ n gia đình, b n bè,

nh ng ng i đư giúp đ và t o m i đi u ki n thu n l i nh t đ giúp em hoàn thành khóa lu n m t cách t t nh t

Em xin đ c bày t l i c m n chân thành và sâu s c nh t t i Quý Th y Cô, Quý Công ty, gia đình, b n bè đư giúp em th c hi n đ tài này!

Hà N i, ngày 28 tháng 8 n m 2014

Sinh viên

Nguy n H nh Lê

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin chu hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Hà N i, ngày 28 tháng 8 n m 2014

Sinh viên

Nguy n H nh Lê

M CăL C

CH NGă1.C ăS ăLệăLU NăV ăV N L Uă NGăVĨăHI U QU ăS ăD NGă

V NăL Uă NGăTRONGăDOANHăNGHI P 1

1.1 T ngăquanăv ăv năl uăđ ngăc aădoanhănghi p 1

1.1.1 Khái ni m, phân lo i v n l u đ ng c a doanh nghi p 1

1.1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng 1

1.1.1.2 Phân lo i v n l u đ ng 1

1.1.2 K t c u v n l u đ ng và các nhân t nh h ng đ n k t c u v n l u đ ng trong doanh nghi p 3

1.1.3 Nhu c u v n l u đ ng vƠ các ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng 4

1.1.3.1 Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p 4

1.1.3.2 Ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p 5

1.2 Qu n lý v năl uăđ ng trong doanh nghi p 6

1.2.1 Chi n l c qu n lý v n l u đ ng c a doanh nghi p 6

1.2.1.1 Xác đ nh t tr ng v n l u đ ng trên t ng v n và các y u t nh h ng t i t tr ng c a VL trong DN 6

1.2.1.2 K t h p chính sách qu n lý tài s n l u đ ng và n ng n h n 7

1.2.2 Qu n lý v n b ng ti n 10

1.2.2.1 Xác đ nh m c d tr v n ti n m t h p lý 10

1.2.2.2 D đoán và qu n lý các lu ng nh p, xu t v n ti n m t 10

1.2.2.3 Qu n lý s d ng các kho n thu chi v n ti n m t 11

1.2.3 Qu n lý hàng t n kho d tr 11

1.2.3.1 T n kho d tr và các nhân t nh h ng đ n t n kho d tr 11

1.2.3.2 Các ph ng pháp qu n lý v n t n kho d tr 12

1.2.4 Qu n lý các kho n ph i thu 12

1.2.5 Qu n lý các tài s n ng n h n khác 13

1.3 Hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong doanh nghi p 13

1.3.1 Khái ni m hi u qu s d ng VL trong DN 13

1.3.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng VL trong DN 14

1.3.2.1 Các ch tiêu tài chính t ng h p 14

1.3.2.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu VL chung 22

1.3.2.3 Các ch tiêu đánh giá hi u qu t ng b ph n c u thành VL 24

CH NGă2.PHÂN TÍCH HI U QU S D NG V NăL Uă NG T I CÔNG

TY C PH NăMAYăV NHăPHÚ 27

2.1 Gi i thi u chung v công ty c ph nămayăV nhăphú 27

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty c ph n may V nh phú27 2.1.2 C c u t ch c c a công ty C ph n may V nh Phú 28

2.1.3 c đi m ho t đ ng kinh doanh c a công ty 31

2.2 Phân tích hi u qu s d ng v năl uăđ ng c a công ty c ph nămayăV nhă Phúăquaăcácăn m 2011 ậ 2012 ậ 2013 31

2.2.1 Tình hình doanh thu - chi phí - l i nhu n và tài s n - ngu n v n trong giai đo n 2011-2013 31

2.2.1.1 Tình hình doanh thu - chi phí - l i nhu n trong giai đo n 2011-2013 c a công ty c ph n may V nh Phú 31

2.2.1.2 Tình hình tài s n - ngu n v n giai đo n 2011-2013 33

2.2.2 Th c tr ng s d ng v n l u đ ng t i công ty c ph n may V nh Phú giai đo n 2011 ậ 2013 38

2.2.2.1.Tình hình phân b v n l u đ ng c a công ty c ph n may V nh Phú 38

2.2.2.2.Tình hình s d ng tài s n l u đ ng c a công ty c ph n may V nh Phú 39

2.2.3 Phân tích nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 47

2.2.3.1 Kh n ng thanh toán hi n th i 47

2.2.3.2 Kh n ng thanh toán nhanh 48

2.2.3.3 H s kh n ng thanh toán t c th i: 49

2.2.4 Phân tích nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 50

2.2.4.1 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) 50

2.2.4.2 T su t l i nhu n trên tài s n (ROA) 52

2.2.4.3 T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) 52

2.2.4.4 Mô hình Dupont 53

2.2.5 Các ch tiêu đánh giá hi u qu VL chung 56

2.2.5.1 T c đ luân chuy n VL 56

2.2.5.2 M c ti t ki m v n l u đ ng 57

2.2.5.3 S c sinh l i c a VL 58

2.2.5.4 H s đ m nhi m c a VL 59

2.2.6 Các ch tiêu đánh giá hi u qu t ng b ph n c u thành VL 60

2.2.6.2 S vòng quay các kho n ph i thu và Th i gian thu ti n trung bình 61

2.2.6.3 S vòng quay các kho n ph i tr và Th i gian tr n bình quân 62

2.2.6.4 Th i gian quay vòng ti n trung bình 63

2.2.7 ánh giá v hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty c ph n may V nh Phú:

64 2.2.7.1 Thành t u 64

2.2.7.2 H n ch 64

CH NGă3.M T S GI I PHÁP TÀI CHÍNH NÂNG CAO HI U QU S D NG V NăL Uă NG T I CÔNG TY C PH NăMAYăV NHăPHÚ 66

3.1 nhăh ng phát tri n c a công ty trong th i gian t i 66

3.2 M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty c ph nămayăV nhăPhú 67

3.2.1 Qu n lý ch t ch doanh thu và chi phí 67

3.2.2 M r ng th tr ng, nâng cao s c tiêu th c a s n ph m 67

3.2.3 Nâng cao hi u qu s d ng v n b ng ti n 69

3.2.4 Xây d ng k ho ch d tr hàng t n kho linh ho t, phù h p 70

3.2.5 T ng c ng công tác qu n lý các kho n ph i thu, h n ch t i đa l ng v n b chi m d ng 70

3.2.6 Bi n pháp ng n ng a r i ro trong kinh doanh 73

3.2.7 Hi n đ i hoá c s v t ch t k thu t, mua s m thêm máy móc thi t b ph c v cho qu n lý và bán hàng 73

DANHăM CăVI TăT T

K ýăhi uăvi tăt t Tênăđ yăđ

DANHăM CăB NGăBI U,ăHỊNH V ,ă ăTH

Trang

B ng 2.1 M t s ch tiêu v tình hình tài s n ậ ngu n v n c a công ty c ph n

mayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 ậ2013 34

B ng 2.2 B ng phân tích k t c u v năl uăđ ng c a công ty c ph nămayăV nhă Phúăgiaiăđo n 2011 ậ 2013 41

B ng 2.3 Các kho n ph i thu c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 - 2013 45

B ng 2.4 Tình hình tài s n ng n h n khác c a công ty c ph nămayăV nhăPhúă giaiăđo n 2011 ậ 2012 47

B ng 2.5 Các thành ph n c a mô hình Dupont 54

B ng 2.6 M c ti t ki m v năl uăđ ng c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiă đo n 2011 ậ 2013 58

B ng 2.7 Vòng quay hàng t n kho và Th i gian luân chuy n kho trung bình 61

B ng 2.8 S vòng quay các kho n ph i thu và Th i gian thu ti n trung bình 62

B ng 2.9 S vòng quay các kho n ph i tr và Th i gian tr n bình quân 62

th 2.1 Tình hình doanh thu - chi phí - l i nhu nătrongăgiaiăđo n 2011-2013 32 th 2.1.ăC ăc u T ng tài s n c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 - 2013 35

th 2.2.ăC ăc u ngu n v n c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 - 2013 36

th 2.3 K t c u v năl uăđ ng c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 - 2013 39

th 2.4 V n ti n m t c a công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo n 2011 - 2013 42

th 2.5 Hàng t n kho c a công ty c ph nămayăV nhăphúăgiaiăđo n 2011 - 2013 43

th 2.6 Kh n ngăthanhătoánăhi n th i 48

th 2.7 Kh n ngăthanhătoánănhanh 49

th 2.8 Kh n ngăthanhătoánăt c th i 50

th 2.9 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) 51

th 2.10 T su t l i nhu n trên tài s n (ROA) 52

th 2.11 T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) 53

th 2.12 T căđ và th i gian luân chuy n v năl uăđ ng 56

th 2.13 S c sinh l i c a v năl uăđ ng 59

th 2.14 H s đ m nhi m v năl uăđ ng 60

th 2.15 Th i gian quay vòng ti n trung bình 63

L IăM ă U

1 Lýădoănghiênăc uăđ ătƠi

V n là đi u ki n không th thi u đ c đ m t doanh nghi p đ c thành l p và

ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh Nói cách khác, v n là m t trong nh ng

y u t quan tr ng, gi vai trò quy t đ nh trong quá trình ho t đ ng và phát tri n c a doanh nghi p V n đ c đ u t vào quá trình s n xu t kinh doanh nh m t ng thêm l i nhu n, t ng thêm giá tr c a doanh nghi p Chính vì v y, b t k m t doanh nghi p nào

mu n t n t i và phát tri n đ u ph i quan tâm đ n v n đ qu n lý, s d ng v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng sao cho có hi u qu nh m đ t m c tiêu t i đa hóa l i nhu n Trong các doanh nghi p, v n l u đ ng là m t b ph n quan tr ng c a v n s n

xu t nói chung và v n đ u t nói riêng

Trong nh ng n m g n đây, n n kinh t th gi i nói chung và n n kinh t Vi t Nam nói riêng ph i tr i qua nhi u s bi n đ ng l n Tính đ n n m 2013 là n m th 6

n n kinh t Vi t Nam r i vào tr ng thái trì tr , t ng tr ng d i ti m n ng ây c ng

là giai đo n b t n kinh t v mô kéo dài nh t, tính t đ u th p niên 1990 đ n nay Trong tình hình khó kh n hi n nay, các Công ty c nh tranh v i nhau trên m i l nh v c

và khía c nh đ duy trì s t n t i và phát tri n t n t i và phát tri n trong môi

tr ng kh c nghi t này, doanh nghi p ph i đ a ra nh ng quy t đ nh đúng đ n v v n

đ t o l p qu n lý và v n s n xu t nói chung và v n l u đ ng nói riêng sao cho nó có

hi u qu nh t nh m đem l i l i nhu n nhi u nh t cho doanh nghi p

Do đó v n đ v v n l u đ ng và vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng đóng vai trò quan tr ng đ i v i các doanh nghi p đ t n t i và phát tri n trong n n kinh t th tr ng, đ c bi t là trong b i c nh kinh doanh c nh tranh ngày càng gay g t

nh hi n nay cùng v i chính sách m c a ch đ ng h i nh p n n kinh t th gi i c a

n c ta th i gian qua Chính vì t m quan tr ng c a v n đ , em đư ch n đ tài “V n

l u đ ng và m t s gi i pháp tài chính nâng cao hi u qu s ế ng v n l u đ ng t i Công ty c ph n may V nh Phú” làm đ tài t t nghi p

2 M cătiêuănghiênăc u

Nghiên c u nh ng v n đ lý lu n c b n v v n l u đ ng c a doanh nghi p đ ng

th i ti n hành phân tích, đánh giá th c tr ng s d ng v n l u đ ng c a Công ty c

ph n may V nh Phú T đó đ xu t m t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng

v n l u đ ng t i Công ty c ph n may V nh Phú

3 iăt ngăvƠăph măviănghiênăc u

i t ng nghiên c u: Nghiên c u v n l u đ ng c a doanh nghi p, nh ng nhân

t nh h ng và nh ng gi i pháp tài chính nh m nâng cao hi u qu s d ng v n t i Công ty c ph n may V nh Phú

Ph m vi nghiên c u: Nghiên c u v n l u đ ng và hi u qu s d ng v n l u

đ ng c a Công ty c ph n may V nh Phú t n m 2011 đ n n m 2013

Th i gian nghiên c u: tài đ c nghiên c u trên giác đ doanh nghi p trong

th i gian 3 tháng

4 ụăngh aăkhoaăh căvƠăth căti năc aăđ ătƠi

Ý ngh a khoa h c c a đ tài: Cung c p c s khoa h c cho vi c h th ng hóa và

làm rõ thêm lý lu n v v n l u đ ng và gi i pháp trong v n đ nâng cao hi u qu s

Các ph ng pháp nghiên c u đ c s d ng trong quá trình th c hi n khóa lu n:

ph ng pháp phân tích, so sánh, t ng h p, phân tích th ng kê k t h p công th c, b ng

bi u đ tính toán và rút ra k t lu n

6 K tăc uăc aăkhóaălu n

Ngoài ph n m đ u và k t lu n, danh m c tham kh o, khóa lu n đ c trình bày trong ba ch ng:

Ch ng 1: Nh ng v n đ lý lu n v v n l u đ ng và hi u qu s ế ng v n l u

đ ng trong ếoanh nghi p

Ch ng 2: Phân tích hi u qu s ế ng v n l u đ ng t i Công ty c ph n may V nh

Phú

Ch ng 3: M t s gi i pháp tài chính nâng cao hi u qu s ế ng v n l u đ ng t i Công ty c ph n may V nh Phú

 Các kho n ph i thu (v n trong thanh toán) bao g m: các kho n ph i thu c a khách hàng (th hi n s ti n khách hàng còn n doanh nghi p phát sinh trong quá trình doanh nghi p cung c p s n ph m hàng hóa, d ch v cho khách hàng), kho n ng tr c cho ng i bán, các kho n ph i thu nh thu GTGT đ c kh u tr , t m ng…

b D a vào vai trò c a VL đ i v i quá trình s n xu t kinh doanh

Theo cách phân lo i này thì v n l u đ ng đ c chia làm 3 lo i: VL trong khâu

d tr s n xu t, VL trong khâu l u thông, trong đó d a vào công d ng thì các lo i

VL này l i đ c chia thành các kho n v n:

 V n l u đ ng trong khâu d tr s n xu t

2

Bao g m:

 V n d tr v t li u ph : là giá tr nh ng v t t d tr dùng trong s n xu t giúp cho vi c hình thành s n ph m tuy nhiên không đóng vai trò ch y u

t o nên th c th s n ph m;

 V n d tr nhiên li u, đ ng l c ph tùng thay th : là nh ng lo i nhiên li u,

đ ng l c ph tùng thay th ph c v cho quá trình s n xu t s n ph m c a doanh nghi p;

 V n d tr công c d ng c : là giá tr nh ng t li u lao đ ng có giá tr th p,

th i gian s d ng không đ tiêu chu n tr thành tài s n c đ nh

 V n l u đ ng trong khâu s n xu t

Bao g m:

 Giá tr s n ph m d dang dùng trong quá trình s n xu t, xây d ng ho c đang n m t i các đ a đi m làm vi c ch ch bi n ti p, chi phí tr ng tr t d dang, chi phí ch n nuôi d dang, súc v t nh và nuôi béo…

 Bán thành ph m là giá tr các s n ph m d dang nh ng khác s n ph m đang

ch t o ch nó đư hoàn thành m t hay nhi u giai đo n ch bi n nh t đ nh;

 V n v các lo i chi phí ch k t chuy n: là các chi phí có liên quan đ n nhi u k s n xu t kinh doanh, do có giá tr l n nên ph i phân b d n vào chi phí s n xu t các k nh m đ m b o s n đ nh t ng đ i gi a các k

 V n l u đ ng trong khâu l u thông

Bao g m:

 V n thành ph m: là bi u hi n b ng ti n c a s s n ph m hoàn thành nh p kho và đang n m ch tiêu th ;

b t h p lý đ đ a ra các gi i pháp t i u

1.1.2 K t c u v năl u đ ng và các nhân t nhăh ngăđ n k t c u v năl uăđ ng

trong doanh nghi p

T các cách phân lo i trên giúp cho doanh nghi p có th xác đ nh đ c k t c u

v n l u đ ng c a mình theo nh ng tiêu th c khác nhau K t c u v n l u đ ng ph n ánh thành ph n và m i quan h trong t l gi a các thành ph n trong t ng s v n l u

đ ng c a doanh nghi p K t c u v n l u đ ng bao g m ch y u là v n b ng ti n, đ u

t ng n h n, ph i thu c a khách hàng, v t t hàng hóa và tài s n l u đ ng khác

T i các doanh nghi p khác nhau thì k t c u v n l u đ ng c ng không gi ng nhau, th m chí t i m t doanh nghi p nh ng nh ng th i đi m khác nhau thì k t c u

v n l u đ ng c ng khác nhau Vi c phân tích k t c u v n l u đ ng c a doanh nghi p theo các tiêu th c phân lo i đ hi u rõ h n nh ng đ c đi m riêng v s v n l u đ ng

mà mình đang qu n lý và s d ng, T đó xác đ nh đúng đ n các tr ng đi m và bi n pháp qu n lý v n l u đ ng có hi u qu h n, phù h p v i đi u ki n c th c a doanh nghi p

Các nhân t nh h ng k t c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

 Các nhân t v m t cung ng, d tr v t t , thành ph m

Bi u hi n c a s nh h ng này đ c th hi n nh ng đi m sau:

 Kho ng cách gi a doanh nghi p v i ngu n v t t : nh h ng t i vi c d tr nguyên v t li u, v t t c a doanh nghi p, kho ng cách này càng g n thì m i

l n mua nguyên v t li u càng ít d n đ n nhu c u d tr gi m, còn n u kho ng cách này càng xa thì m i l n mua nhi u lên làm cho nhu c u d tr

t ng;

 Kh n ng cung c p c a th tr ng: n u th tr ng giai đo n đang trong

th i gian khan hi m hàng hóa v t t thì doanh nghi p ph i d tr nhi u đ

đ m b o s n xu t kinh doanh đ c di n ra bình th ng và liên t c Ng c

l i, n u th tr ng luôn s n sàng đáp ng đ y đ nhu c u nguyên v t li u hàng hóa c a doanh nghi p thì doanh nghi p s không c n ph i d tr nhi u;

 K h n giao hàng và kh i l ng v t t m i l n cung c p: k h n dài, kh i

l ng v t t nhi u thì doanh nghi p ph i d tr nhi u và ng c l i;

 Tính th i v và s khan hi m c a v t t : đ i v i nguyên v t li u theo mùa

nh hàng nông s n ch ng h n thì l ng hàng t n kho s l n vào th i đi m thu ho ch và s ít vào th i đi m cu i v Ví d đi n hình là d tr hàng t n kho c a các doanh nghi p th ng m i ho t đ ng trong l nh v c thu mua

4

nông s n nh g o, cà phê… th ng t ng cao khi vào v thu ho ch c a nông dân;

 Kho ng cách gi a doanh nghi p v i th tr ng tiêu th : đi u này nh h ng

đ n vi c d tr thành ph m c a doanh nghi p Th tr ng tiêu th càng g n thì doanh nghi p càng d tiêu th hàng hóa cho nên m c d tr c ng đ c

gi m đi

 Nh ng nhân t v m t s n xu t

 c đi m k thu t công ngh th ng nh h ng t i v n s n ph m d dang, công ngh càng cao thì s n ph m d dang càng ít M t khác vi c đ u t vào khoa h c công ngh làm t ng đ nh phí tuy nhiên s góp ph n làm gi m bi n phí trên m t đ n v s n ph m do đó gi m nhu c u VL c a doanh nghi p;

 Các nhân t t ch c thu h i ti n hàng nh ph ng pháp thanh toán h p lý,

th t c thanh toán g n, không đ khách hàng ch u nhi u s làm gi m t

tr ng các kho n n ph i thu;

 Tình hình ch p hành k lu t thanh toán gi a các đ n v , th c hi n h p đ ng thanh toán, l a ch n hình th c thanh toán c ng nh h ng đ n k t c u v n

l u đ ng Ch ng h n n u l a ch n hình th c thanh toán b ng ti n, ph ng

th c thanh toán chuy n kho n thì k t c u v n nghiêng v ti n g i ngân hàng…

1.1.3 Nhu c u v năl uăđ ngăvƠăcácăph ngăphápăxácăđ nh nhu c u v năl uăđ ng

Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

1.1.3.1

Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p th ng xuyên c n thi t là th hi n s

v n b ng ti n c n thi t doanh nghi p ph i tr c ti p ng ra đ hình thành m t l ng d

tr hàng t n kho và m t kho n cho khách hàng n sau khi đư s d ng kho n tín d ng

c a nhà cung c p

Nhuăc uăVL ă

th ngăxuyên,ă

c năthi t

= M căd ătr ă hƠngăt năkho +

Cácăkho nă

ph iăthu -

N ăph iătr ă nhƠăcungăc p

Vi c xác đ nh nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên c n thi t m t cách đúng đ n,

h p lý có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i doanh nghi p

 Là c s , c n c đ t ch c huy đ ng các ngu n tài tr đáp ng đ y đ và k p

th i nhu c u v n l u đ ng cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p;

 Là c s cho doanh nghi p s d ng v n h p lý, ti t ki m tránh tình tr ng

N i dung c b n c a ph ng pháp này là: C n c vào các y u t nh h ng tr c

ti p đ n l ng v n l u đ ng c a doanh nghi p ph i ng ra đ xác đ nh nhu c u v n

 Xác đ nh các kho n n ph i tr cho nhà cung c p;

 T ng h p xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

Vi c xác đ nh nhu c u v n l u đ ng theo cách này là d a vào h s v n l u đ ng tính theo doanh thu đ c rút t th c t ho t đ ng c a các doanh nghi p cùng lo i trong

N i dung ch y u c a ph ng pháp này là d a vào m i quan h gi a các y u t

h p thành nhu c u v n l u đ ng g m: Hàng t n kho, n ph i thu t khách hàng và n

ph i tr nhà cung c p (s n ph i tr phát sinh có tính ch t t đ ng và có tính ch t chu

k ) v i doanh thu thu n c a k v a qua đ xác đ nh t l chu n nhu c u v n l u đ ng tính theo doanh thu và s d ng t l này đ xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho các k

ti p theo

Ph ng pháp này th c hi n theo trình t sau:

 Xác đ nh s d bình quân các kho n h p thành nhu c u v n l u đ ng trong

n m báo cáo Khi xác đ nh s d bình quân các kho n ph i phân tích tình hình đ lo i tr s li u không h p lý;

 Xác đ nh t l các kho n trên so v i doanh thu thu n trong n m báo cáo đ trên c s đó xác đ nh t l nhu c u v n l u đ ng so v i doanh thu thu n;

 Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho k k ho ch

1.2 Qu n lý v năl uăđ ng trong doanh nghi p

1.2.1 Chi năl c qu n lý v năl uăđ ng c a doanh nghi p

Xác đ nh t tr ng v n l u đ ng trên t ng v n và các y u t nh h ng t i t

1.2.1.1

tr ng c a VL trong DN

a Xác đ nh t tr ng v n l u đ ng trên t ng v n

T tr ng v n l u đ ng nói lên k t c u c a t ng tài s n, là t l gi a giá tr tài s n

l u đ ng so v i t ng tài s n T tr ng này ph thu c vào chi n l c phát tri n c a công ty và đ c đi m ngành ngh kinh doanh

- Các y u t nh h ng t i t tr ng c a v n l u đ ng trong doanh nghi p:

T tr ng v n l u đ ng = Giá tr v n l u đ ng

T ng tài s n

c đi m ngành ngh s n xu t kinh doanh: các doanh nghi p bán l , phân ph i hàng hóa thông th ng s có t tr ng hàng l u kho l n h n so v i nh ng doanh nghi p s n xu t, t đó d n t i t tr ng v n l u đ ng l n h n M t nhà hàng s có n

ng n h n l n h n tài s n l u đ ng mà đi n hình là ch c ch n s có giá tr c a kho n

ph i tr ng i bán l n h n trong khi g n nh không có ph i thu khách hàng

Quy mô c a doanh nghi p: th ng thì các công ty nh có t tr ng tài s n l u

đ ng l n h n các công ty l n b i các nguyên nhân:

 T c đ t ng hay gi m doanh thu: M i quan h ch t ch và tr c ti p gi a

t ng doanh thu và v n l u đ ng Khi doanh thu t ng lên thì giá tr l u kho

và ph i tr ng i bán c ng ph i t ng Và thông th ng, khi doanh thu t ng thì ph i thu khách hàng c ng t ng Do đó công ty ph i qu n lý v n l u đ ng khi doanh nghi p t ng quy mô ho t đ ng hay doanh thu Và ngu n tài chính

ng n h n t phát do s d ng tín d ng th ng m i luôn ph i ghi nh khi doanh nghi p xem xét tài s n ng n h n và ngu n tài tr cho nh ng tài s n

đó

 M c đ n đ nh doanh thu: Doanh thu c a doanh nghi p càng n đ nh thì t

tr ng tài s n l u đ ng càng th p và ng c l i, n u doanh thu có biên đ dao

đ ng l n thì doanh nghi p s ph i d tr nhi u ti n m t và hàng l u kho

NVNH

NVDH

 Chi phí th p h n d n t i EBIT cao h n: Do kho n ph i thu khách hàng m c

th p nên chi phí qu n lý dành cho công n cùng t ng giá tr c a nh ng kho n

n không th thu h i đ c s gi m đi Thêm vào đó, vi c doanh nghi p d tr

ít hàng t n kho h n c ng giúp ti t ki m chi phí l u kho Nh ti t ki m đ c chi phí nên EBIT c a doanh nghi p s t ng

 Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng cao h n Theo đu i chi n

l c qu n lý v n l u đ ng c p ti n, v i t tr ng tài s n ng n h n th p và t

tr ng n ng n h n cao khi n doanh nghi p có th g p ph i nh ng r i ro: C n

ki t ti n hay không có đ ti n có đ c chính sách qu n lý hi u qu , m t doanh thu khi d tr thi u h t hàng l u kho, m t doanh thu khi s d ng chính sách tín d ng ch t đ duy trì kho n ph i thu khách hàng th p, r i ro trong thanh toán do ph i đáo h n khi các kho n n ng n h n đ n h n mà doanh nghi p v n

mu n có v n Nh ng r i ro này đánh đ i b i chi phí th p h n, thu nh p cao

h n nên l i nhu n k v ng t ng lên

b Chính sách th n tr ng

Qu n lý v n l u đ ng theo tr ng phái th n tr ng đ ng ngh a v i duy trì t tr ng tài s n ng n h n cao, ngu n v n ng n h n th p

Hình v minh h a:

ng n h n M c đích c a nguyên t c này là cân b ng lu ng ti n t o ra t tài s n v i k

h n c a ngu n tài tr T ng t m th i vào tài s n l u đ ng nên đ c tài tr b ng ngu n

v n ng n h n mà có th đ c thanh toán khi tài s n l u đ ng gi m S d có đi u này

là vì tài s n l u đ ng có kh n ng quay vòng nhanh, nên đ c tài tr b ng v n ng n

h n đ ti t ki m chi phí lưi T ng tài s n l u đ ng th ng xuyên hay tài s n dài h n mà

c n nhi u th i gian đ quy đ i ra thành ti n thì nên đ c tài tr b ng v n dài h n đ

đ m b o kh n ng t ch tài chính, kh n ng thanh toán

Nguyên t c phù h p có th áp d ng cho v n đ th o lu n tr c đó v chính sách

qu n lý tài s n l u đ ng và n ng n h n Doanh nghi p có th áp d ng nguyên t c phù

h p đ cân b ng l i hai chi n l c qu n lý v n c p ti n và th n tr ng N u công ty theo đu i chi n l c qu n lý tài s n l u đ ng c p ti n t c là duy trì t tr ng tài s n l u

đ ng th p thì công ty c n cân b ng r i ro b ng cách duy trì t tr ng n ng n h n c ng

th p c a chi n l c qu n lý n ng n h n th n tr ng N u công ty theo đu i chi n l c

TSNH

TSDH

NVNH

NVDH

10

qu n lý tài s n l u đ ng th n tr ng (duy trì t tr ng tài s n l u đ ng cao) thì nó nên

đ c cân b ng b ng vi c áp d ng chi n l c qu n lý n ng n h n c p ti n (duy trì t

tr ng n ng n h n cao) N u công ty có t tr ng tài s n l u đ ng m c trung bình thì

c ng nên duy trì t tr ng n ng n h n m c trung bình

1.2.2 Qu n lý v n b ng ti n

Ti n m t t i qu , ti n đang chuy n và ti n g i ngân hàng, các kho n đ u t

ch ng khoán ng n h n là m t b ph n quan tr ng c u thành v n b ng ti n c a doanh nghi p Trong quá trình s n xu t kinh doanh, các doanh nghi p luôn có nhu c u d tr

v n ti n m t m t quy mô nh t đ nh Nhu c u d tr v n ti n m t trong các doanh nghi p thông th ng là đ đáp ng yêu c u giao d ch hàng ngày nh mua s m hàng hóa, v t li u, thanh toán các kho n chi phí c n thi t Ngoài ra còn xu t phát t nhu c u

d phòng đ ng phó v i nh ng nhu c u v n b t th ng ch a d đoán đ c và đ ng

l c trong vi c d tr ti n m t đ s n sàng s d ng khi xu t hi n các c h i kinh doanh

có t su t l i nhu n cao Vi c duy trì m t m c d tr v n ti n m t đ l n còn t o đi u

ki n cho doanh nghi p có c h i thu đ c chi t kh u trên hàng mua tr đúng h n, làm

t ng h s kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p

Nhi m v qu n lý v n ti n m t không ch là đ m b o cho doanh nghi p có đ

l ng v n ti n m t c n thi t đ đáp ng k p th i các nhu c u thanh toán mà quan tr ng

h n là t i u hóa s v n ti n m t hi n có, gi m t i đa các r i ro v lưi su t ho c t giá

h i đoái và t i u hóa vi c đi vay ng n h n ho c đ u t ki m l i

Xác đ nh m c d tr v n ti n m t h p lý

1.2.2.1

M c d tr v n ti n m t h p lý c n đ c xác đ nh sao cho doanh nghi p có th tránh đ c các r i ro do không có kh n ng thanh toán ngay, ph i gia h n thanh toán nên b ph t ho c ph i tr lưi cao h n, t n d ng các c h i kinh doanh có l i nhu n cao cho doanh nghi p

D đoán và qu n lý các lu ng nh p, xu t v n ti n m t

1.2.2.2

D đoán các lu ng nh p ngân qu bao g m lu ng thu nh p t k t qu kinh doanh; t k t qu ho t đ ng tài chính; lu ng đi vay và các lu ng t ng v n khác Trong các lu ng nh p ngân qu trên, lu ng nh p t k t qu kinh doanh là quan tr ng nh t

Nó đ c d đoán d a trên c s các kho n doanh thu b ng ti n m t d ki n trong k

D đoán các lu ng xu t v n ti n m t th ng bao g m các kho n chi cho ho t

đ ng kinh doanh nh mua s m tài s n, tr l ng, các kho n chi cho ho t đ ng đ u t theo k ho ch c a doanh nghi p, các kho n chi tr ti n lưi ph i chia, n p thu và các kho n chi khác

Trên c s so sánh các lu ng nh p và lu ng xu t v n ti n m t, doanh nghi p có

th th y đ c m c d hay thâm h t ngân qu T đó th c hi n các bi n pháp cân b ng thu chi ngân qu nh t ng t c đ thu h i các kho n n ph i thu, đ ng th i gi m t c đ

xu t qu n u có th th c hi n đ c ho c khéo léo s d ng các kho n n đang trong quá trình thanh toán Doanh nghi p c ng có th huy đ ng các kho n vay thanh toán

c a ngân hàng Ng c l i khi lu ng nh p ngân qu l n h n lu ng xu t ngân qu thì doanh nghi p có th s d ng ph n d ngân qu đ th c hi n các kho n đ u t trong

th i h n cho phép đ nâng cao hi u qu s d ng s v n t m th i nhàn r i c a mình

Qu n lý s d ng các kho n thu chi v n ti n m t

1.2.2.3

Ho t đ ng thu chi v n ti n m t c a doanh nghi p di n ra hàng ngày hàng gi ,

h n n a v n ti n m t là m t lo i tài s n đ c bi t có kh n ng thanh toán cao D dàng chuy n hóa sang các hình th c tài s n khác, vì v y doanh nghi p ph i có bi n pháp

 Doanh nghi p ph i xây d ng các quy ch thu chi b ng ti n m t đ áp d ng cho

t ng tr ng h p thu chi Thông th ng các kho n thu chi không l n thì có th

s d ng ti n m t, còn các kho n thu chi l n c n s d ng hình th c thanh toán không dùng ti n m t

T n kho d tr c a doanh nghi p là nh ng tài s n mà doanh nghi p l u gi đ

s n xu t ho c bán ra sau này Trong các doanh nghi p tài s n t n kho d tr th ng

ba d ng: nguyên v t li u, nhiên li u d tr s n xu t, các s n ph m d dang và bán thành ph m, các thành ph m ch tiêu th Tùy theo ngành ngh kinh doanh mà t

tr ng các lo i tài s n d tr trên có khác nhau

Vi c qu n lý t n kho d tr trong các doanh nghi p là r t quan tr ng, không ph i

ch vì trong doanh nghi p t n kho d tr th ng chi m t l đáng k trong t ng giá tr tài s n c a doanh nghi p i u quan tr ng h n là nh có d tr t n kho đúng m c, h p

i v i m c t n kho d tr bán thành ph m, s n ph m d dang ph thu c vào:

đ c đi m và các yêu c u v k thu t, công ngh trong quá trình ch t o s n ph m, đ dài th i gian chu k s n xu t s n ph m, trình đ t ch c quá trình s n xu t c a doanh nghi p

i v i t n kho d tr s n ph m thành ph m, th ng ch u nh h ng b i các nhân t nh s ph i h p gi a gi a khâu s n xu t và tiêu th s n ph m…

Các ph ng pháp qu n lý v n t n kho d tr

1.2.3.2

d Ph ng pháp t ng chi phí t i thi u

M c tiêu c a vi c qu n tr v n t n kho d tr là nh m t i thi u hóa các chi phí

d tr tài s n t n kho trong đi u ki n v n đ m b o cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c ti n hành bình th ng

Vi c l u gi m t l ng hàng t n kho làm phát sinh các chi phí T n kho càng

l n, v n t n kho d tr càng l n thì không th s d ng cho m c đích khác và làm t ng chi phí c h i c a s v n này Vì v y, doanh nghi p c n xem xét m c d tr h p lý đ

gi m t ng chi phí d tr t n kho t i m c th p nh t Ph ng pháp qu n lý d tr t n kho theo nguyên t c trên đ c g i là ph ng pháp t ng chi phí t i thi u

e Ph ng pháp t n kho b ng không

Ph ng pháp này cho r ng các doanh nghi p có th gi m th p các chi phí t n kho d tr đ n m c t i thi u v i đi u ki n các nhà cung c p ph i cung ng k p th i cho doanh nghi p các lo i v t t , hàng hóa khi c n thi t Do đó có th gi m đ c các chi phí l u kho c ng nh các chi phí th c hi n h p đ ng Ph ng pháp này có u

đi m t o đi u ki n cho doanh nghi p có th dành ra m t kho n ngân qu s d ng cho

đ u t m i, tuy nhiên ph ng pháp này l i làm t ng các chi phí phát sinh t vi c t

ch c giao hàng đ i v i các nhà cung c p

1.2.4 Qu n lý các kho n ph i thu

Trong quá trình s n xu t kinh doanh, đ khuy n khích ng i mua doanh nghi p

th ng áp d ng ph ng th c bán ch u đ i v i khách hàng i u này có th làm t ng thêm m t s chi phí do vi c t ng thêm các kho n n ph i thu c a khách hàng nh chi phí qu n lý n ph i thu, chi phí thu h i n , chi phí r i ro… i l i doanh nghi p c ng

có th t ng thêm đ c l i nhu n nh m r ng s l ng s n ph m tiêu th Quy mô các kho n ph i thu ch u nh h ng b i các nhân t nh sau:

Th nh t, kh i l ng s n ph m, hàng hóa, d ch v bán ch u cho khách hàng

Th hai, s thay đ i theo th i v c a doanh thu: đ i v i các doanh nghi p s n

xu t có tính ch t th i v , trong nh ng th i k s n ph m c a doanh nghi p có nhu c u tiêu th l n, c n khuy n khích tiêu th đ thu h i v n

Th ba, th i h n bán ch u và chính sách tín d ng c a m i doanh nghi p: đ i v i các doanh nghi p có quy mô l n, có ti m l c tài chính m nh, s n ph m có đ c đi m s

d ng lâu b n thì k thu ti n bình quân th ng dài h n các doanh nghi p ít v n, s n

tr ng h p đ ng s b ph t và tr vào ti n đư ký qu Bên có quy n đ c ngân hàng n i

ký qu thanh toán, b i th ng thi t h i do bên có ngh a v gây ra sau khi tr chi phí

d ch v ngân hàng

V n l u đ ng t n t i d i nhi u hình thái khác nhau Do v y đ s d ng v n l u

đ ng có hi u qu thì c n qu n tr t t v n l u đ ng t ng khâu c a quá trình s n xu t

và l u thông

1.3 Hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong doanh nghi p

1.3.1 Khái ni m hi u qu s d ngăVL ătrongăDN

M t doanh nghi p đang và s đ ng v ng trong t ng lai ph i là doanh nghi p

có c c u và ngu n v n h p lý Mu n v y, ph i l a ch n cách s d ng v n l u đ ng

h p lý, t ch c khai thác tri t đ các ngu n l c kinh doanh B i v y, s d ng v n l u

đ ng m t cách hi u qu là m t trong nh ng n i dung quan tr ng trong ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p Tùy theo lo i hình doanh nghi p và các đ c đi m c th , m i doanh nghi p có th có các ph ng th c s d ng v n l u đ ng khác nhau

Trong quá trình s d ng v n l u đ ng, các doanh nghi p ph i luôn luôn xét đ n tính hi u qu c a nó, b i l hi u qu s d ng v n l u đ ng có liên quan tr c ti p đ n

vi c quy t đ nh đ n k t qu SXKD, doanh thu, l i nhu n và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p Hi u qu s d ng v n l u đ ng là nh ng đ i l ng ph n ánh m i quan

14

h so sánh gi a các ch tiêu k t qu kinh doanh v i ch tiêu v n l u đ ng c a doanh nghi p Phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng nh m m c đích nh n th c và đánh giá tình hình bi n đ ng c a các ch tiêu hi u qu s d ng v n l u đ ng, qua đó tìm

hi u phân tích nh ng nguyên nhân làm cho vi c s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p là hi u qu ho c ch a hi u qu T đó đ a ra các bi n pháp qu n lý, s d ng

v n l u đ ng thích h p cho doanh nghi p, đem l i hi u qu cao trong s n xu t kinh doanh

1.3.2 Các ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ngăVL ătrongăDN

Các ch tiêu tài chính t ng h p

1.3.2.1

a Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán

 Kh ăn ngăthanhătoánăhi năth iă(ng năh n)

H s thanh toán n ng n h n còn g i là h s thanh toán hi n hành là th c đo

kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n c a doanh nghi p, nó cho bi t c m i

đ ng n ng n h n mà doanh nghi p đang gi , thì doanh nghi p có bao nhiêu đ ng tài

s n l u đ ng có th s d ng đ thanh toán c tính b ng công th c sau:

Trong đó, N ng n h n là toàn b các kho n n có th i gian d i 1 n m nh các kho n ph i tr , ph i n p, các kho n vay ng n h n Kh n ng thanh toán hi n th i là công c đo l ng kh n ng thanh toán n ng n h n H s này t ng lên có th tình hình tài chính đ c c i thi n t t h n, ho c có th là do hàng t n kho đ ng… N u ch tiêu này l n h n ho c b ng 1 thì công ty s n sàng s d ng tài s n l u đ ng đ thanh toán các kho n n ng n h n khi đ n h n thanh toán Ch ng t doanh nghi p s d ng

có hi u qu các kho n n ng n h n ngh a là công ty có đ kh n ng thanh toán n

ng n h n, tình hình tài chính c a công ty kh quan N u h s này nh h n 1 thì doanh nghi p có kh n ng không hoàn thành đ c ngh a v tr n c a mình khi t i h n H

s này càng cao, kh n ng tr n ng n h n c a doanh nghi p càng l n Nh ng n u ch tiêu này quá l n thì có th đánh giá công ty đư đ u t vào tài s n l u đ ng quá nhi u gây ra lãng phí có th vòng quay v n l u đ ng b ch m l i hi u qu kinh doanh th p

T l này cho phép hình dung ra kh n ng bi n s n ph m thành ti n m t có t t không

N u công ty g p ph i r c r i trong v n đ đòi các kho n ph i thu ho c th i gian thu

h i ti n m t kéo dài, thì công ty r t d g p ph i r c r i v kh n ng thanh kho n

Kh n ng thanh toán hi n th i = Tài s n ng n h n

N ng n h n

 Kh ăn ngăthanhătoánănhanhă(T ăs ăthanhătoánănhanh)

H s thanh toán nhanh còn đ c g i là t s thanh toán nhanh đ c tính toán

d a trên nh ng tài s n l u đ ng có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, cho bi t

kh n ng có th thanh toán nhanh chóng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p H

s này ph n ánh kh n ng thanh toán nhanh các kho n n c a công ty, đ c tính b ng công th c sau:

Theo công th c này, hàng t n kho đây là hàng hóa, thành ph m, hàng g i bán,

v t t ch a th bán nhanh ho c kh u tr ngay đ c, nên ch a th chuy n thành ti n ngay đ c Và kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p cao hay th p, tình hình tài chính đ c đánh giá t t hay x u tùy thu c vào l ng ti n và các kho n đ u t tài chính

ng n h n l n hay bé, n ng n h n nh hay l n

H s thanh toán nhanh là tiêu chu n đánh giá kh t khe h n v kh n ng thanh toán Nó ph n ánh n u không bán h t hàng t n kho thì kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ra sao B i vì, hàng t n kho không ph i là ngu n ti n m t t c th i đáp ng ngay cho vi c thanh toán

N u h s này l n h n ho c b ng 1 ch ng t tình hình thanh toán c a công ty kh quan và tình hình tài chính c a công ty là t t, s c m nh tài chính d i dào, công ty có

kh n ng đ c l p v m t tài chính Nh ng n u cao quá ph n ánh tình hình v n b ng

ti n quá nhi u gi m hi u qu s d ng v n N u m t công ty có h s thanh toán nhanh

nh h n 1, nó s không đ kh n ng thanh toán ngay l p t c toàn b các kho n n

ng n h n và c n ph i r t c n tr ng khi đ u t vào nh ng công ty nh v y

 H ăs ăkh ăn ngăthanhătoánăt căth i

Ch tiêu h s kh n ng thanh toán t c th i th hi n kh n ng bù đ p n ng n h n

b ng s ti n đang có c a doanh nghi p Do ti n có t m nhìn quan tr ng đ c bi t quy t

đ nh tính thanh toán nên ch tiêu này đ c s d ng nh m đánh giá kh t khe kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p

Kh n ng thanh toán nhanh = TSNH - Hàng t n kho

16

N u h s này t 0,1 đ n 0,5 ch ng t tình hình tài chính c a công ty là t t, đ

kh n ng bù đ p n b ng s ti n hi n có N u m t công ty có h s thanh toán t c th i

nh h n 0,1 cho th y công ty quá ít ti n d tr , không đ kh n ng bù đ p các kho n

n ng n h n

b Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i

 T ăsu tăl iănhu nătrênădoanhăthuă(ROS)

T su t l i nhu n trên doanh thu th hi n m i quan h gi a l i nhu n và doanh thu, ph n ánh tính hi u qu c a quá trình ho t đ ng kinh doanh, th hi n l i nhu n do doanh thu đem l i T su t l i nhu n trên doanh thu trong m t k nh t đ nh đ c tính

b ng cách l y l i nhu n ròng (l i nhu n sau thu ) trong k chia cho doanh thu trong

k , đ c xác đ nh b ng công th c:

x 100%

Ch tiêu này ph n ánh c 100 đ ng doanh thu trong k phân tích thì có bao nhiêu

đ ng v l i nhu n Ch tiêu này càng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng cao T su t này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi; t

s càng l n ngh a là lãi càng l n T su t mang giá tr âm ngh a là công ty kinh doanh thua l T su t sinh l i trên doanh thu chính là th c đo hàng đ u đ đánh giá tính

hi u qu và tính sinh l i c a quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, do đó các nhà qu n tr th ng quan tâm đ n các t su t bi u hi n cho h s sinh l i c a công

ty b i vì nó là k t qu c a hàng lo t chính sách và bi n pháp qu n lý c a doanh nghi p

T su t ROS đ c bi t quan tr ng đ i v i nhà qu n tr do nó còn ph n ánh chi n

l c giá c a công ty và kh n ng trong vi c ki m soát chi phí ho t đ ng T su t ROS khác nhau gi a các ngành tu thu c vào tính ch t c a các s n ph m kinh doanh và chi n l c c nh tranh c a công ty Có th s d ng t s này đ so sánh v i các t s

c a các n m tr c hay so sánh v i các doanh nghi p khác trong cùng ngành H s lãi ròng càng cao ch ng t hi u qu ho t đ ng kinh doanh càng cao, l i nhu n sinh ra càng nhi u

 T ăsu tăl iănhu nătrênătƠiăs nă(ROA)

Ch tiêu này đ c xác đ nh b ng công th c:

T su t l i nhu n trên doanh thu =

L i nhu n sau thu Doanh thu

x 100%

T su t l i nhu n trên t ng tài s n (ROA - Return on Assets) ph n ánh c 100

đ ng tài s n dùng vào s n xu t kinh doanh trong k thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng v

l i nhu n H s này dùng đ đo l ng hi u qu vi c s d ng tài s n trong ho t đ ng kinh doanh c a c a công ty và c ng là m t th c đo đ đánh giá n ng l c qu n lý c a ban lãnh đ o công ty Ch tiêu này càng cao hi u qu s n xu t kinh doanh càng l n vì công ty đang ki m đ c nhi u ti n h n trên l ng đ u t ít h n M t công ty đ u t tài

s n ít nh ng thu đ c l i nhu n cao s là t t h n so v i công ty đ u t nhi u vào tài

s n mà l i nhu n thu đ c l i th p

T s l i nhu n trên tài s n th ng có s chênh l ch gi a các ngành Nh ng ngành đòi h i ph i có đ u t tài s n l n vào dây chuy n s n xu t, máy móc thi t b , công ngh nh các ngành v n t i, xây d ng, s n xu t kim lo i,… th ng có ROA nh

h n so v i ROA c a các ngành th ng m i, d ch v , qu ng cáo, ph n m m,… Ch tiêu này càng cao th hi n s s p x p, phân b và qu n lý tài s n h p lý và hi u qu c a nhà qu n lý

 T ăsu tăl iănhu nătrênăv năch ăs ăh uă(ROE)

T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE - Return on Equity) còn g i là t

su t thu nh p c a v n c đông hay ch tiêu hoàn v n c ph n c a c đông Ch tiêu này

đ c xác đ nh b ng công th c:

x 100%

Ch tiêu này cho bi t kh n ng sinh l i c a v n ch s h u, nó ph n ánh c 100

đ ng v n ch s h u dùng vào s n xu t kinh doanh trong k thì t o ra đ c bao nhiêu

đ ng v l i nhu n N u t su t này mang giá tr d ng, là công ty làm n có lãi; n u mang giá tr âm là công ty làm n thua l Ch tiêu này càng cao thì ch ng t hi u qu

s d ng v n c a doanh nghi p càng l n V n ch s h u càng l n thì t su t l i nhu n trên v n ch s h u càng nh ây c ng là m t ch tiêu r t quan tr ng đ i v i nhà

qu n tr vì nó ph n ánh hi u qu qu n lý và s d ng v n kinh doanh c a đ n v và

c ng r t quan tr ng đ i v i các c đông vì nó g n li n v i hi u qu đ u t c a h

T su t l i nhu n trên t ng tài s n =

L i nhu n sau thu

T ng tài s n

T su t l i nhu n trên v n CSH =

L i nhu n sau thu

V n CSH

18

 Mô hình Dupont

Trong h th ng các ch tiêu thì “T su t l i nhu n trên v n ch s h u - ROE” là

ch tiêu quan tr ng nh t trong phân tích hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, nó ph n ánh hi u qu kinh doanh cu i cùng c a doanh nghi p ây chính là

Công th c Dupont th ng đ c bi u di n d i hai d ng, bao g m d ng c b n

và d ng m r ng Tùy vào m c đích phân tích mà s d ng d ng th c cho phù h p Tuy nhiên, c hai d ng này đ u b t ngu n t vi c tri n khai ch tiêu ROE (t l l i nhu n/v n ch s h u)

Dupont đ c tri n khai d i d ngăc ăb n:

Hay

Nh v y, qua khai tri n ch tiêu ROE có th th y ch tiêu này đ c c u thành b i

ba y u t chính Th nh t là t su t l i nhu n sau thu trên doanh thu - ây là y u t

ph n ánh trình đ qu n lý doanh thu và chi phí c a doanh nghi p Th hai là, vòng quay toàn b v n (vòng quay tài s n) - ây là y u t ph n ánh trình đ khai thác và s

d ng tài s n c a doanh nghi p Th ba là, h s v n/v n ch s h u - ây là y u t

ph n ánh trình đ qu n tr t ch c ngu n v n cho ho t đ ng c a doanh nghi p

t ng ROE, t c là t ng hi u qu kinh doanh, doanh nghi p có 3 s l a ch n c b n là

t ng m t trong ba y u t trên

M t là, doanh nghi p có th gia t ng kh n ng c nh tranh, nh m nâng cao doanh thu và đ ng th i ti t gi m chi phí, nh m gia t ng l i nhu n ròng biên

Hai là, doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách s d ng t t

h n các tài s n s n có c a mình, nh m nâng cao vòng quay tài s n.Hay nói m t cách

d hi u h n là doanh nghi p c n t o ra nhi u doanh thu h n t nh ng tài s n s n có

Ba là, doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao đòn b y tài chính hay nói cách khác là vay n thêm v n đ đ u t N u m c l i nhu n/t ng tài s n c a doanh nghi p cao h n m c lãi su t cho vay thì vi c vay ti n đ

đ u t c a doanh nghi p là hi u qu

Khi áp d ng công th c Dupont vào phân tích, có th ti n hành so sánh ch tiêu ROE c a doanh nghi p qua các n m Sau đó phân tích xem s t ng tr ng ho c t t

gi m c a ch s này qua các n m b t ngu n t nguyên nhân nào, t đó đ a ra nh n

đ nh và d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau Ví d khi nh n th y ch tiêu ROE t ng v t qua các n m xu t phát t vi c doanh nghi p s d ng đòn b y tài chính ngày càng t ng thì nhà phân tích c n t h i xem li u xu h ng này có ti p t c đ c hay không? Lãi su t trong các n m t i có cho phép doanh nghi p ti p t c s d ng chi n l c này không? Kh n ng tài chính c a doanh nghi p có còn đ m b o an toàn không?

N u s gia t ng ROE đ n t vi c gia t ng t su t l i nhu n trên doanh thu ho c vòng quay t ng tài s n thì đây là m t d u hi u tích c c Tuy nhiên các nhà phân tích

c n phân tích sâu h n Li u s ti t gi m chi phí c a doanh nghi p có th ti p t c di n

ra không và nó b t ngu n t đâu? Doanh thu có ti p t c t ng không v i c c u s n

ph m c a doanh nghi p nh hi n nay và s t ng m c nào?

tr l i các câu h i đó có th tri n khai ROE d i d ng th c m r ng b ng cách ti p t c khai tri n ch tiêu l i nhu n sau thu và t ng v n kinh doanh bình quân

t d ng th c c b n

D ng th c m r ng c a công th c Dupont c ng phân tích t ng t nh d ng

th c c b n song qua d ng th c này có th nhìn sâu h n vào c c u c a l i nhu n sau thu trên doanh thu thông qua vi c xem xét nh h ng c a thu thu nh p doanh nghi p, nh h ng t các kho n l i nhu n khác và t su t l i nhu n t ho t đ ng s n

xu t kinh doanh c a doanh nghi p

ụ ngh a c a các thành ph n trong mô hình DuPont m r ng:

nh h ng c a thu : Cho th y m c đ chênh l ch c a l i nhu n sau thu và l i

nhu n tr c thu , qua đó th y đ c s nh h ng thu thu nh p doanh nghi p đ i v i

s bi n đ ng c a ROE

nh h ng t các kho n l i nhu n khác: So sánh s chênh l ch gi a l i nhu n

tr c thu và l i nhu n tr c thu thu nh p doanh nghi p và lưi (EBIT), qua đó th y

đ c m c đ nh h ng c a các kho n l i nhu n khác trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p lên ROE

T su t l i nhu n t ho t đ ng kinh doanh: T s này cho bi t l i nhu n t

ho t đ ng s n xu t kinh doanh chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh thu T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lưi; t s càng l n ngh a là lưi càng

l n T s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh doanh thua l ây là m t trong

nh ng y u t quan tr ng nh t cho th y li u ch s ROE c a doanh nghi p có ph n ánh chính xác ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p là th c s có hi u qu hay

ch do các y u t khác t o nên

Vòng quay tài s n: S vòng quay t ng tài s n hay g i t t là s vòng quay tài s n

là m t t s tài chính, là th c đo khái quát nh t hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p, đo l ng kh n ng doanh nghi p t o ra doanh thu t vi c đ u t vào t ng tài

s n T s này cho bi t m i đ ng tài s n t o ra cho doanh nghi p bao nhiêu đ ng doanh thu H s càng cao thì hi u qu s d ng v n càng cao

òn b y tài chính: “Là khái ni m dùng đ ch s k t h p gi a kho n n ph i tr

và v n CSH trong vi c đi u hành chính sách tài chính c a doanh nghi p”

òn b y tài chính s r t l n trong các doanh nghi p có t tr ng n ph i tr cao

h n t tr ng c a v n CSH Ng c l i, đòn b y tài chính s th p khi t tr ng n ph i

tr nh h n t tr ng c a v n CSH òn b y tài chính v a là m t công c thúc đ y l i nhu n sau thu trên m t đ ng v n CSH, v a là m t công c kìm hãm s gia t ng đó

S thành công hay th t b i này tùy thu c vào s khôn ngoan hay kh d i khi l a ch n

c c u tài chính Kh n ng gia t ng l i nhu n cao là đi u mong c c a các ch s

h u, trong đó đòn b y tài chính là m t công c đ c các nhà qu n lý a dùng Vì lưi vay ph i tr không đ i khi s n l ng thay đ i, do đó đòn b y tài chính s r t l n trong các doanh nghi p có t s n cao, và ng c l i đòn b y tài chính s r t nh trong các doanh nghi p có t s n th p Nh ng doanh nghi p không m c n (t s b ng 0) s không có đòn b y tài chính Nh v y, đòn b y tài chính đ t tr ng tâm vào t s n Khi đòn b y tài chính cao, ch c n m t s thay đ i nh c a l i nhu n tr c thu và lãi vay c ng làm thay đ i l n t l l i nhu n sau thu trên v n ch s h u, ngh a là t l

l i nhu n sau thu trên v n ch s h u s r t nh y c m v i l i nhu n tr c thu và lãi vay V th c ch t, đòn b y tài chính ph n ánh s thay đ i c a t su t l i nhu n sau thu trên v n CSH tr c s thay đ i c a l i nhu n tr c thu và lưi vay Nh v y, đ

l n c a đòn b y tài chính đ c xem nh là t l thay đ i c a t su t l i nhu n sau thu trên v n CSH phát sinh do s thay đ i c a l i nhu n tr c thu và lãi vay

Nhìn vào ch tiêu này các nhà phân tích s đánh giá đ c m c t ng t su t l i nhu n sau thu c a doanh nghi p đ n t đâu N u nó ch y u đ n t các kho n l i nhu n khác nh thanh lý tài s n hay đ n t vi c doanh nghi p đ c mi n gi m thu

t m th i thì các nhà phân tích c n l u ý đánh giá l i hi u qu ho t đ ng th t s c a doanh nghi p

C ng nh v y, đ i v i nhân t vòng quay toàn b v n có th đánh giá thông qua chính sách đ u t tài s n c ng nh t c đ quay vòng c a các lo i tài s n ng n h n trong doanh nghi p N u s vòng quay toàn b v n t ng lên là do t c đ quay vòng

c a các lo i tài s n ng n h n nh ti n, các kho n ph i thu, hàng t n kho t ng lên thì hoàn toàn h p lý Nh ng n u s vòng quay t ng v n t ng lên là do thay đ i c c u đ u

t tài s n, thì đi u này ph i đ m b o phù h p v i l nh v c ngành ngh kinh doanh và các đi u ki n c th khác c a doanh nghi p c ng nh môi tr ng kinh doanh

Nh v y, trên c s nh n di n các nhân t s giúp cho các nhà qu n lý doanh nghi p xác đ nh và tìm bi n pháp khai thác các y u t ti m n ng đ t ng t su t l i nhu n v n ch s h u, góp ph n làm t ng hi u qu kinh doanh cho doanh nghi p

22

Các ch tiêu đánh giá hi u qu VL chung

1.3.2.2

 T căđ ăluơnăchuy năVL

T c đ luân chuy n v n l u là m t ch tiêu t ng h p đánh giá hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p T c đ luân chuy n v n l u đ ng nhanh hay ch m nói lên tình hình t ch c các m t: mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p

có h p lý hay không, các kho n v t t d tr s d ng t t hay không, các kho n phí t n trong quá trình s n xu t kinh doanh cao hay th p Thông qua phân tích ch tiêu t c đ luân chuy n v n l u đ ng có th giúp cho doanh nghi p đ y nhanh đ c t c đ luân chuy n, nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng

 Vòng quay tài s n l u đ ng trong k

ây là ch tiêu nói lên s l n quay (vòng quay) c a v n l u đ ng trong m t th i

k nh t đ nh (th ng là m t n m), ch tiêu này đánh giá hi u qu s d ng v n l u

đ ng trên m i quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s v n

l u đ ng bình quân b ra trong k Hay nói cách khách, ch tiêu vòng quay v n l u

đ ng ph n ánh trong m t n m v n l u đ ng c a doanh nghi p luân chuy n đ c bao nhiêu vòng hay 1 đ ng v n l u đ ng bình quân trong n m tào ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n S vòng quay v n l u đ ng trong k càng cao thì càng t t

 Th i gian luân chuy n v n l u đ ng:

Ch tiêu này cho bi t trong kho ng th i gian bao nhiêu ngày thì v n l u đ ng luân chuy n đ c m t vòng Th i gian luân chuy n v n l u đ ng càng ng n thì ch ng

t doanh nghi p s d ng v n l u đ ng r t linh ho t, ti t ki m và t c đ luân chuy n

c a nó s càng l n

 M căti tăki măVL ădoăt ngăt căđ ăluơnăchuy n

M c ti t ki m v n l u đ ng do t ng t c đ luân chuy n v n đ c bi u hi n b ng hai ch tiêu là m c ti t ki m tuy t đ i và m c ti t ki m t ng đ i

- M c ti t ki m tuy t đ i là do t ng t c đ luân chuy n v n nên doanh nghi p có

th ti t ki m đ c m t s v n l u đ ng đ s d ng vào công vi c khác Nói m t cách

Vòng quay v n l u đ ng = Doanh thu thu n

VL bình quân

Th i gian luân chuy n v n l u đ ng = Th i gian c a k phân tích

S vòng quay VL

khác v i m c luân chuy n v n không thay đ i (ho c l n h n báo cáo) song do t ng t c

đ luân chuy n nên doanh nghi p c n s v n ít h n

Vtk: V n l u đ ng ti t ki m

VL 0: V n l u đ ng n m báo cáo

K1: Th i gian luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch

M1: Doanh thu thu n n m k ho ch

i u ki n đ có v n l u đ ng ti t ki m tuy t đ i là t ng m c luân chuy n v n k

k ho ch ph i l n h n t ng m c luân chuy n v n k báo cáo và v n l u đ ng k k

ho ch ph i nh h n v n l u đ ng k báo cáo

- M c ti t ki m t ng đ i là do t ng t c đ luân chuy n v n nên doanh nghi p có

th t ng thêm t ng m c luân chuy n v n song không c n t ng thêm ho c t ng không đáng k quy mô v n l u đ ng Công th c xác đ nh s v n l u đ ng ti t ki m t ng

Vtk: V n l u đ ng ti t ki m

K0,K1: Th i gian luân chuy n v n l u đ ng n m báo cáo và n m k ho ch

M1: Doanh thu thu n n m k ho ch

i u ki n đ có v n l u đ ng ti t ki m t ng đ i là t ng m c luân chuy n v n

k k ho ch ph i l n h n k báo cáo và v n l u đ ng k k ho ch ph i l n h n v n

l u đ ng k báo cáo

 S căsinhăl iăc aăVL

Ch tiêu này ph n ánh k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, cho bi t

m t đ ng v n l u đ ng s d ng trong k s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu

S c sinh l i c a v n l u đ ng = L i nhu n sau thu

V n l u đ ng bình quân

24

S c sinh l i c a v n l u đ ng càng cao ch ng t hi u qu s d ng tài s n l u đ ng càng cao

 H ăs ăđ mănhi măc aăVL

H s đ m nhi m v n l u đ ng ph n ánh đ đ c m t đ ng doanh thu tiêu th thì c n ph i b ra bao nhiêu đ ng v n l u đ ng H s này càng th p thì ch ng t hi u

H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá

n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u H s này l n cho th y t c đ quay vòng

c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c đ quay vòng

c a hàng t n kho th p Th c ch t hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u Có ngh a là doanh nghi p s ít r i ro h n n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính gi m qua các n m Tuy nhiên h s này quá cao

c ng không t t, vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng

và b đ i th c nh tranh giành th ph n H n n a vi c d tr nguyên v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ có th d n đ n dây chuy n s n xu t b ng ng tr Vì

Th i gian luân chuy n kho trung bình =

360

S vòng quay HTK

Ch tiêu này cho bi t trong kho ng th i gian bao nhiêu ngày thì hàng t n kho luân chuy n đ c m t vòng Th i gian luân chuy n kho trung bình càng ng n thì

ch ng t doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b t n đ ng nhi u

 S ăvòngăquayăcácăkho năph iăthu

Ch tiêu này ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t c a doanh nghi p C th ch tiêu này ph n ánh trong m t k (th ng là 1 n m) thì các kho n ph i thu đ c thu h i toàn b bao nhiêu l n Ch tiêu này càng l n cho th y t c

đ thu h i các kho n ph i thu càng nhanh, doanh nghi p ít b chi m d ng v n và

ng c l i

 Th iă gian thuă ti nă trungă bìnhă (S ă ngƠyă m tă vòngă quayă cácă kho nă ph iă thu)

Th i gian thu ti n trung bình là kho ng th i gian bình quân mà doanh nghi p

ph i ch đ i sau khi bán hàng đ nh n đ c ti n hay nói cách khác là s ngày mà doanh thu tiêu th b t n l i d i hình th c các kho n ph i thu T s này dùng đ đo

l ng kh n ng thu h i v n nhanh hay ch m trong quá trình thanh toán H s c a k thu ti n trung bình v nguyên t c càng th p càng t t Tuy nhiên đi u này c ng c n c vào chi n l c kinh doanh, ph ng th c thanh toán, tình hình c nh tranh trong t ng

th i đi m c a doanh nghi p

 S ăvòngăquayăcácăkho năph iătr

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a doanh nghi p đ i v i nhà cung c p Ch s vòng quay các kho n ph i tr quá th p có th nh h ng không t t

đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p

S vòng quay các kho n ph i thu =

Doanh thu tiêu th

26

Ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán ch m h n Ng c l i, n u ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán nhanh h n n m tr c N u ch s vòng quay các kho n ph i tr quá nh s

ti m n r i ro v kh n ng thanh kho n Tuy nhiên c ng c n l u ý vi c chi m d ng kho n v n này có th s giúp doanh nghi p gi m đ c chi phí v v n đ ng th i th

hi n uy tín v quan h thanh toán đ i v i nhà cung c p và ch t l ng s n ph m đ i v i khách hàng

 Th iăgian tr ăn ăbìnhăquơn

Là kho ng th i gian k t khi doanh nghi p nh n n cho đ n khi doanh nghi p

tr n Kho ng th i gian này càng dài càng t t vì nó là kho ng th i gian mà doanh nghi p đ c chi m d ng v n c a ng i bán

 Th iăgianăquayăvòngăti nătrungăbình

Th i gian quay vòng c a ti n ph n ánh kho ng th i gian ròng k t khi chi th c

t b ng ti n cho đ n khi thu đ c ti n Do mua nguyên v t li u th ng không ph i tr

ti n ngay nên chúng ta c n xem xét kho ng th i gian n ng i bán c a doanh nghi p

Và s chênh l ch gi a chu k kinh doanh và th i gian tr n trung bình là th i gian quay vòng ti n

CH NG 2 PHÂN TÍCH HI U QU S D NG V N L U NG T I

CÔNG TY C PH N MAY V NH PHÚ 2.1 Gi i thi u chung v công ty c ph nămayăV nhăphú

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty c ph nămayăV nhăphú

Công ty c ph n may V nh Phú thành l p và ho t đ ng kinh doanh theo Ch ng

nh n đ ng kí kinh doanh s 173055106 do S K ho ch và đ u t t nh Phú Th c p Theo ch tr ng c a ng và Nhà n c v c ph n hóa doanh nghi p ngày 26/08/1999 công ty C ph n may V nh Phú đ c thành l p theo quy t đ nh s 45 ngày 27/07/1999 c a B công nghi p trên c s chuy n t xí nghi p may thu c công ty d t

V nh Phú N m 1999 v n đi u l c a công ty là 2,3 t đ ng N m 2002 là n m đánh

d u b c ngo t khi công ty quy t đ nh đ u t thêm 5,5 t đ ng Trong đó 1,5 t đ ng

đ u t cho nhà x ng và 4 t đ ng cho vi c mua s m trang thi t b m i Vi c đ u t này đư gi i quy t nhi u vi c làm cho công nhân viên và đem l i b m t m i cho công

ty

Công ty C ph n may V nh Phú là m t đ n v ho t đ ng kinh doanh chuyên s n

xu t các s n ph m may gia công xu t kh u nh qu n áo th thao, áo Jacket b o h lao

đ ng, áo moto, m … Công ty đ c thành l p đ huy đ ng v n và s d ng v n có hi u

qu trong vi c s n xu t kinh doanh nh m thu l i nhu n t i đa, t o vi c làm n đ nh cho

ng i lao đ ng, đóng góp cho ngân sách nhà n c và phát tri n Công ty ngày càng l n

m nh

28

2.1.2 C ăc u t ch c c a công ty C ph nămayăV nhăPhú

C c u b máy qu n lý Công ty đ c t ch c theo mô hình công ty c ph n nh

sau:

(Ngu n: Phòng K toán-t ch c hành chính)

Ch c n ng và nhi m v c a b máy qu n lý công ty:

 i h i đ ng c đông ( H C ): i h i đ ng c đông là c quan quy t đ nh

cao nh t c a Công ty g m t t c các c đông có quy n bi u quy t, h p ít nh t

Phòng kinh doanh

Công ty và ngân sách tài chính cho n m ti p theo, b u mi n nhi m, bưi nhi m thành viên H i đ ng qu n tr , thành viên Ban ki m soát c a Công ty

 H i đ ng qu n tr (H QT): H i đ ng qu n tr là c quan qu n tr Công ty, có toàn quy n nhân danh Công ty đ quy t đ nh, th c hi n các quy n và ngh a v

c a Công ty không thu c th m quy n c a H C H QT c a Công ty có 05 thành viên, m i nhi m k t i đa c a t ng thành viên là 05 n m Ch t ch

H QT do H QT b u ra

 Ban ki m soát: Ban ki m soát là c quan có ch c n ng ho t đ ng đ c l p v i

H QT và Ban Giám đ c, Ban ki m soát do H C b u ra và thay m t

H C giám sát m i m t ho t đ ng SXKD c a Công ty, báo cáo tr c ti p

H C Ban ki m soát c a Công ty có 03 thành viên

 Ban Giám đ c: T ng Giám đ c là ng i đi u hành và có quy n quy t đ nh cao

nh t v t t c nh ng v n đ liên quan đ n ho t đ ng hàng ngày c a Công ty

T ng giám đ c ch u trách nhi m tr c H C , H QT v vi c t ch c SXKD, th c hi n các bi n pháp đ đ t đ c các m c tiêu phát tri n Công ty

do H C và H QT đ ra Công ty có 03 Phó t ng giám đ c là ng i giúp

vi c cho T ng Giám đ c và ch u trách nhi m tr c T ng Giám đ c v các công vi c đ c phân công, ch đ ng gi i quy t nh ng v n đ mà T ng Giám

đ c đư u quy n và phân công theo đúng ch đ c a Nhà n c và đi u l Công ty

đ o công ty v m t qu n lý hành chính, đi u ki n n sinh ho t c a công nhân viên, th c hi n công tác thi đua khen th ng, v n th l u tr h s ,

qu n lý v n phòng công ty, qu n lý nhà đ t, b o v s c kh e cho ng i lao

đ ng

 Phòng k thu t s n xu t: có nhi m v ti p nh n tài li u k thu t m u g c,

ti n hành may m u, đ i m u, giác s đ , vi t quy trình công ngh s n xu t