Luận văn phân tích tài chính công ty cổ phần đầu tư dịch vụ tổng hợp thành nam

Phân tích tài chính doanh nghi p .... Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p .... Ph ng pháp phân tích tài chính doanh nghi p .... Quá trình hình thành và phát tri n ..... Quy trình

HÀ N I ậ 2014

G iáoăviênăh ng d n :ăPGS.TS.ăL uăTh H ng

HÀ N I ậ 2014

L I C Mă N

Tr c tiên, em xin chân thành c m n giáo viên h ng d n - PGS.TS L u Th

H ng đã t n tình ch b o, h ng d n em trong su t th i gian nghiên c u và th c hi n khóa lu n này

Bênh c nh đó, em c ng mong mu n thông qua khóa lu n này, g i l i cám n sâu

s c đ n các th y cô giáo đang gi ng d y t i tr ng i h c Th ng Long, nh ng ng i

đã tr c ti p truy n đ t cho em các ki n th c v kinh t t nh ng môn h c c b n nh t, giúp em có đ c m t n n t ng v chuyên ngành h c nh hi n t i đ có th hoàn thành

đ tài nghiên c u này

Cu i cùng, em xin c m n các anh ch , cô chú trong phòng tài chính – k toán

c a Công ty c ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam đã t o đi u ki n, giúp đ

c ng nh cung c p s li u, thông tin và t n tình h ng d n em trong su t th i gian làm khóa lu n

Em xin chân thành c m n !

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Nguy n Th Ánh

M C L C

CH NGăă1 NH NG V Nă LÝ LU Nă C ă B N V PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH DOANH NGHI P 1

1.1 Khái quát v ho tăđ ng tài chính c a doanh nghi p 1

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.2.1 Khái ni m và s c n thi t phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.2.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.3 Thông tin s d ng phân tích tài chính doanh nghi p 5

1.2.4. Ph ng pháp phân tích tài chính doanh nghi p 6

1.2.5 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 7

1.3 Nhân t nhăh ngăđ n tình hình tài chính doanh nghi p 18

1.3.1 Nhóm nhân t ch quan 18

1.3.2 Nhóm nhân t khách quan 20

CH NGăă2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C PH Nă Uă T ă D CH V T NG H P THÀNH NAM 21

2.1 Gi i thi u v công ty c ph năđ uăt ăd ch v t ng h p Thành Nam 21

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n 21

2.1.2. C c u t ch c 21

2.1.3 Khái quát v ho t đ ng kinh doanh chính c a công ty c ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam 22

2.2 Phân tích tài chính công ty c ph nă đ uă t ă d ch v t ng h p Thành Nam 24

2.2.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 24

2.2.2 Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh 35

2.2.3 Phân tích các nhóm t s tài chính 44

2.3 ánhă giáă tìnhă hìnhă tƠiă chínhă côngă tyă c ph nă đ u t ă d ch v t ng h p Thành Nam 50

2.3.1. i m m nh 50

2.3.2. i m y u và nguyên nhân 51

CH NGăă3 GI I PHÁP C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY C

PH Nă UăT ăD CH V T NG H P THÀNH NAM 54

3.1 nhă h ng phát tri n công ty c ph nă đ uă t ă d ch v t ng h p Thành Nam 54

3.2 Gi i pháp c i thi n tình hình tài chính công ty c ph năđ uăt ăd ch v t ng h p Thành Nam 54

3.2.1. i u ch nh chính sách bán hàng 54

3.2.2. T ng c ng ki m soát, qu n lý chi phí 58

3.2.3. i u ch nh chính sách huy đ ng và s d ng v n 60

3.2.4 B i d ng, nâng cao trình đ c a cán b công nhân viên c a công ty 62 3.3 Ki n ngh v iănhƠăn c 62

H T : Ho t đ ng đ u t

H KD : Ho t đ ng kinh doanh

H TC : Ho t đ ng tài chính HQSD : Hi u qu s d ng

LCTT : L u chuy n ti n t

LNKT : L i nhu n k toán LNT : L i nhu n thu n LNST : L i nhu n sau thu

T LC : T c đ luân chuy n TNDN : Thu nh p doanh nghi p

TSC : Tài s n chung TSC : Tài s n c đ nh TSDH : Tài s n dài h n TSNH : Tài s n ng n h n TTCNB : Tr tr c cho ng i bán

DANH M C CÁC B NG BI U,ă TH ,ăS ă

S đ 1.1 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p 3

S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty 21

th 2.1 Xu h ng t ng tr ng v n theo th i gian 27

B ng 2.1 K t qu s n xu t kinh doanh qua ba n m 2011, 2012 và 2013 23

B ng 2.2 C c u tài s n c a công ty qua ba n m 2011, 2012 và 2013 24

B ng 2.3 ánh giá tình hình huy đ ng v n 26

B ng 2.4 T c đ t ng tr ng v n c a công ty 27

B ng 2.5 Phân tích c c u ngu n v n 28

B ng 2.6 Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n 29

B ng 2.7 Phân tích tình hình các kho n ph i thu 31

B ng 2.8 Phân tích tình hình ph i thu c a khách hàng 32

B ng 2.9 Phân tích tình hình các kho n ph i tr 33

B ng 2.10 ánh giá tình hình kho n ph i tr ng i bán 34

B ng 2.11 Các ch tiêu đánh giá HQSD TSC 35

B ng 2.12 Các ch tiêu đánh giá HQSD TSC c a Công ty L18 35

B ng 2.13 ánh giá hi u qu s d ng TSNH 36

B ng 2.14 ánh giá HQSD TSNH c a Công ty L18 37

B ng 2.15 ánh giá t c đ luân chuy n c a TSNH 37

B ng 2.16 ánh giá t c đ luân chuy n HTK 38

B ng 2.17 ánh giá T LC HTK c a Công ty CP T&XD s 18 38

B ng 2.18 ánh giá hi u qu s d ng TSDH 39

B ng 2.19 ánh giá HQSD TSDH c a Công ty L18 39

B ng 2.20 ánh giá hi u qu s d ng chi phí 41

B ng 2.21 ánh giá HQSD CP c a Công ty L18 41

B ng 2.22 ánh giá s bi n đ ng c a các ch tiêu trên BC KQKD 42

B ng 2.23 ánh giá kh n ng thanh toán 44

B ng 2.24 ánh giá kh n ng thanh toán c a Công ty L18 45

B ng 2.25 Phân tích kh n ng chi tr thông qua báo cáo LCTT 46

B ng 2.26 T tr ng các dòng ti n thu, chi 47

B ng 2.27 ánh giá m c đ đ c l p tài chính 48

B ng 2.28 ánh giá m c đ LTC bình quân chung c a ngành XD 48

B ng 2.29 ánh giá kh n ng sinh l i c a công ty 49

B ng 3.1 Lãi su t chi t kh u thanh toán tr c th i h n d ki n 55

B ng 3.2 M c th ng d ki n cho t công tác thu h i n 56

B ng 3.3 D ki n s n s thu h i 56

B ng 3.4 S ti n chi t kh u d ki n 56

B ng 3.5 S ti n chi th ng d ki n 58

B ng 3.6 Các chi phí d ki n khi th c hi n gi i pháp 58

L I M U

Hi n nay, cùng v i s đ i m i c a n n kinh t th tr ng và c nh tranh ngày càng gay g t đã t o ra c h i đ ng th i c ng t o ra thách th c cho doanh nghi p

“Cá l n nu t cá bé” là quy lu t đào th i t t y u c a n n kinh t Tình hình tài chính c a

m t doanh nghi p đánh giá doanh nghi p đó m nh hay y u Tình hình tài chính c a doanh nghi p t t hay x u, kh quan hay bi đát th hi n rõ nét ch t l ng c a toàn b

bi t đ c tình hình tài chính hình tài chính c a công ty t t hay x u thì c n

ph i ti n hành phân tích tài chính Tuy nhiên Công ty v n ch a quan tâm phân tích tình hình tài chính T n m 2008 đ n n m 2013, th c tr ng tài chính c a công ty ch

đ c tóm l c qua các báo cáo s b v tình hình tài s n, ngu n v n và ho t đ ng kinh doanh khi b ph n k toán l p báo cáo tài chính cu i m i k kinh doanh Vi c phân tích tình hình tài chính ch a đ c Công ty đ xu t, l p k ho ch và ti n hành phân tích B i v y, đ tài nghiên c u đ c ch n là “Phân tích tài chính Công ty c

ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam” v i đ i t g nghiên c u là phân tích tình hình tài chính c a chính công ty tài đ c nghiên c u trên giác đ doanh nghi p

v i m c đích nghiên c u là phát hi n đi m m nh, đi m y u v tài chính c a công ty c

ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam và m c tiêu nghiên c u là c i thi n tình hình tài chính c a công ty tài có ph m vi nghiên c u là tình hình tài chính c a Công ty

c ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam t n m 2011 đ n n m 2013 Ph ng pháp nghiên c u đ c s d ng là ph ng pháp phân tích t ng h p, so sánh khái quát hóa d a trên s li u đ c cung c p và tình hình th c t c a công ty

Khóa lu n g m 3 ch ng:

Ch ng 1: Nh ng v n đ lý lu n c b n v phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ng 2: Phân tích tài chính c a công ty c ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam

Ch ng 3: Gi i pháp c i thi n tình hình tài chính công ty c ph n đ u t d ch v

t ng h p Thành Nam

1

CH NGăă1 NH NG V Nă LÝ LU Nă C ă B N V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P

1.1 Khái quát v ho tăđ ng tài chính c a doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p là nh ng quan h ti n t g n tr c ti p v i vi c t ch c, huy đ ng, phân ph i, qu n lý và s d ng v n trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p V y thì ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p là m t trong nh ng n i dung r t c b n c a ho t đ ng kinh doanh nh m gi i quy t các m i quan h kinh t phát sinh trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p và đ c bi u hi n

d i hình thái ti n t

Ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p là nh ng ho t đ ng có liên quan đ n vi c thay đ i v quy mô và k t c u c a v n ch s h u và v n vay c a doanh nghi p: ho t

đ ng phát hành hay mua l i c phi u, trái phi u; ho t đ ng vay và tr n vay; ho t

đ ng chi tr c t c và các ho t đ ng khác làm thay đ i c u trúc tài chính c a doanh nghi p (chi tiêu các qu doanh nghi p, nh n và tr v n góp, chi tr n thuê tài chính, ) N u tình hình tài chính c a doanh nghi p th hi n tình tr ng hay th c tr ng tài chính c a doanh nghi p t i m t th i đi m, ph n ánh toàn b các ho t đ ng mà doanh nghi p ti n hành thì ho t đ ng tài chính ch liên quan đ n vi c xác đ nh nhu

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Khái ni m và s c n thi t phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính là quá trình xem xét, ki m tra, đ i chi u và so sánh s li u v tài chính trong k hi n t i v i các k kinh doanh đã qua Thông qua vi c phân tích tài chính s cung c p cho ng i s d ng thông tin có th đánh giá ti m n ng, hi u qu kinh doanh c ng nh nh ng r i do v tài chính trong t ng lai c a doanh nghi p S

c n thi t c a vi c phân tích báo cáo tài chính th hi n rõ nét qua m c tiêu phân tích tài chính c a t ng đ i t ng s d ng thông tin Nh ng đ i t ng s d ng thông khác nhau thì m c tiêu phân tích c ng khác nhau C th :

2

Các nhà qu n tr doanh nghi p, m c tiêu phân tích là kinh doanh có lãi và thanh toán đ c n H c n nh ng thông tin đ đánh giá th c tr ng tài chính doanh nghi p,

th c hi n cân b ng tài chính, kh n ng thanh toán, kh n ng sinh l i, tình hình r i ro

v tài chính và d đoán tình hình tài chính đ ra các quy t đ nh h p lý

Các nhà cho vay thì m i quan tâm hàng đ u c a h là kh n ng tr n c a doanh nghi p và kho n tr lãi ti n vay c a doanh nghi p Ngoài ra, h chú Ủ đ n s l ng

ti n và tài s n có th chuy n đ i thành ti n T đó so sánh v i s n ng n h n đ bi t

đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p Bên c nh đó, các ch n c ng

th ng quan tâm đ n t su t t tài tr (Ngu n v n ch s h u/T ng tài s n) B i t

su t này càng cao thì v n ch s h u càng l n – là kho n b o hi m cho h trong

tr ng h p b r i ro Do đó, m c tiêu phân tích tài chính đ i v i các ch n là kh

n ng thanh toán và k t qu kinh doanh c a doanh nghi p

Các nhà đ u t , các c đông t ng l i thì m i quan tâm hàng đ u c a h là

h ng vào các m t ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p, nh tình hình r i ro tài chính, th i gian hoàn v n, m c sinh lãi, kh n ng thanh toán Vì v y, các nhà đ u t , các c đông t ng lai c n nh ng thông tin v đi u ki n tài chính, tình hình ho t đ ng

và k t qu kinh doanh, các ngu n l c t ng tr ng c a doanh nghi p B i v y, m c tiêu phân tích đ i v i h là nh ng ti m n ng ho t đ ng c a doanh nghi p và m c l i nhu n

s thu đ c

Các nhà cung c p c n nh ng thông tin đ quy t đ nh vi c có cho phép doanh nghi p mua ch u hàng hóa, v t t , thi t b , d ch v hay thanh toán ch m hay không

B i v y, m c tiêu c a các nhà cung c p c ng nh các nhà cho vay, h c n ph i bi t

kh n ng thanh toán hi n t i và trong th i gian t i c a doanh nghi p

Các c quan qu n lý c p trên nh : các c quan tài chính, các c quan thu , các c quan th ng kê, các c quan ch qu n, c ng c n nh ng thông tin đ đánh giá th c

tr ng tài chính và k t qu kinh doanh c a doanh nghi p B i vì, nó liên quan đ n quy n l i và trách nhi m c a các đ i t ng trên

Nh ng ng i h ng l ng trong doanh nghi p c ng c n nh ng thông tin v tình hình n đ nh và phát tri n c a doanh nghi p, v thu nh p, giúp h đ nh h ng vi c làm

n đ nh, ho t đ ng tích c c, t ng n ng su t lao đ ng, góp ph n phát tri n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

B i v y, th ng xuyên ti n hành phân tích tình hình tài chính s giúp cho các nhà qu n tr và các c quan ch qu n c p trên th y rõ h n b c tranh v th c tr ng ho t

đ ng tài chính, xác đ nh đ y đ và đúng đ n nh ng nguyên nhân, m c đ nh h ng

c a các nhân t đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p T đó, có nh ng gi i pháp

h u hi u đ n đ nh và t ng c ng tình hình tài chính c a doanh nghi p ng th i

3

c ng giúp cho các đ i t ng s d ng thông tin khác n m b t đ c nh ng thông tin c n thi t đ đ a ra nh ng hành đ ng, quy t đ nh và có nh ng b c đi đúng đ n

1.2.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích báo cáo tài chính đ có th đánh giá th c tr ng tài chính c a doanh nghi p t đó phát hi n ra nh ng đi m m nh, đi m y u nh m đ a ra các gi i pháp c i thi n nh ng thi u sót trong ho t đ ng tài chính doanh nghi p B i v y báo cáo tài chính c n ph i phân tích theo quy trình khoa h c, h p lý phù h p v i m c tiêu quan tâm c a t ng đ i t ng s d ng thông tin

S ăđ 1.1 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

(Ngu n: Giáo trình phân tích BCTC, PGS.TS Nguy n N ng Phúc)

1.2.2.1 L p k ho ch phân tích

ây là giai đo n đ u tiên, là khâu quan tr ng, nh h ng đ n ch t l ng, hi u

qu c a phân tích tài chính L p k ho ch phân tích bao g m vi c xác đ nh rõ m c tiêu, xác đ nh rõ n i dung phân tích, xây d ng ch ng trình phân tích K ho ch phân tích nh m tr l i các câu h i: T i sao phân tích? Bao lâu? đâu? Nh th nào? Ai

th c hi n C th :

Xác đ nh m c tiêu, ph m vi phân tích và th i gian ti n hành phân tích: C n xác

đ nh rõ m c tiêu phân tích đ làm gì, ph m vi phân tích là t i chi nhánh, b ph n hay toàn b h th ng; phân tích theo chuyên đ hay toàn di n, th i gian d ki n ti n hành

L p k ho ch phân

tích Xác đ nh m c tiêu, ph m vi và

th i gian ti n hành phân tích

Xác đ nh rõ n i dung phân tích

L p báo cáo phân tích

4

phân tích ng n hay dài; tr c, trong hay sau khi ho t đ ng tài chính x y ra đ trên c

s đó thi t l p quy trình, kh i l ng công vi c c n th c hi n ti p theo

Xác đ nh rõ n i dung phân tích, ch tiêu và ph ng pháp phân tích s d ng: C n

c vào m c tiêu, ph m vi, th i gian phân tích đ l a ch n n i dung, ch tiêu và ph ng pháp phân tích phù h p, tránh lãng phí th i gian, công s c c a b ph n phân tích và tránh thoát ly m c tiêu phân tích

L a ch n tài li u, thông tin c n thu th p: C n c vào n i dung, ch tiêu và

ph ng pháp phân tích đã xác đ nh, k ho ch phân tích c n ch rõ nh ng tài li u, thông tin c n thu th p, tìm hi u c ng nh các ngu n cung c p thông tin đ đ m b o có đ

l ng tài li u thích h p cho vi c phân tích

L a ch n nhân s và ph ng ti n phân tích: phân tích tài chính di n ra đúng

ti n đ , tuân th quy trình thì k ho ch phân tích c n phân công công vi c, xác đ nh nhi m v , trách nhi m c a m i cá nhân m t cách c th và s d ng các công c ,

ph ng ti n m t cách hi u qu

1.2.2.2 Th c hi n phân tích

S u t m tài li u và s lý s li u: đ t đ c hi u qu cao trong phân tích tài chính doanh nghi p, s li u c n đ m b o đ y đ ba yêu c u: chích xác, toàn di n và khách quan Nh ng tài li u làm c n c phân tích th ng bao g m: b ng cân đ i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t và thuy t minh báo cáo tài chính

Tính toán và phân tích: V n d ng các ph ng pháp phân tích phù h p và xác

đ nh h th ng ch tiêu phân tích Các ch tiêu là s bi u hi n b ng con s c a quá trình

và k t qu ho t đ ng trong s th ng nh t gi a m t l ng và ch t (Các ch tiêu tính ra

có th là s tuy t đ i, s t ng đ i, s bình quân ) C th : các ch tiêu ph n ánh khái quát tình hình tài chính c a doanh nghi p, các ch tiêu ph n ánh ngu n v n và chính sách huy đ ng v n, các ch tiêu ph n ánh tình hình và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, các ch tiêu ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh, các ch tiêu ph n ánh tình hình đ u t c a doanh nghi p ho c có th tính ra các ch tiêu t ng h p, các ch tiêu chi ti t Các ch tiêu này có th so sánh v i k ho ch, các k kinh doanh tr c ho c v i các tiêu chu n m c trong ngành Các ch tiêu trên có th đ c trình bày d i d ng

bi u m u, bi u đ ho c đ th , ho c có th b ng các ph ng trình kinh t qua đó có

th v n d ng các ph ng pháp thích h p, giúp cho vi c đánh giá sâu s c th c tr ng tài chính c a doanh nghi p ng th i c ng là c s đ d báo, d đoán xu th phát tri n tài chính c a doanh nghi p

T ng h p k t qu , rút ra k t lu n: Cu i giai đo n c a phân tích c n t ng h p l i,

đ a ra m t s ch tiêu t ng h p đ đánh giá chung toàn b ho t đ ng tài chính c a

1.2.2.3 Hoàn thành công vi c phân tích

L p báo cáo phân tích: Báo cáo phân tích là b n t ng h p nh ng đánh giá cùng

nh ng tài li u ch n l c ra đ minh h a, rút ra t quá trình phân tích Vi c đánh giá cùng nh ng s li u minh h a c n nêu rõ c th c tr ng T đó, c n nêu rõ nh ng c h i, thách th c và gi i pháp c i thi n nh ng m t còn y u kém

1.2.3 Thông tin s d ng phân tích tài chính doanh nghi p

Tài li u ph c v công tác phân tích tài chính doanh nghi p r t đa d ng, phong phú nh ng ch y u nh t v n là các báo cáo tài chính c a đ n v C th :

B ng cân đ i k toán (C KT) là báo cáo tài chính ch y u, ph n ánh t ng quát toàn b tình hình tài s n và ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p t i m t th i

đi m nh t đ nh N i dung b ng C KT th hi n qua h th ng ch tiêu ph n ánh tình hình tài s n và ngu n hình thành tài s n Các ch tiêu đ c phân lo i, s p x p thành

t ng lo i, m c và ch tiêu c th phù h p v i yêu c u c a công tác qu n lý B ng

C KT đ c chia thành hai ph n là ph n “Tài s n” và ph n “Ngu n v n” Các ch tiêu

ph n ánh trong ph n “Tài s n” đ c s p x p theo n i dung kinh t c a các lo i tài s n

c a doanh nghi p và đ c trình bày theo trình t tính thanh kho n c a tài s n gi m

d n Các ch tiêu ph n ánh trong ph n “Ngu n v n” đ c s p x p theo t ng ngu n hình thành tài s n doanh nghi p, đ c trình bày theo trình t c p thi t ph i thanh toán hay ngh a v pháp lý v i t ng lo i ngu n v n gi m d n

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là m t báo cáo tài chính ph n ánh tóm

l c các kho n doanh thu, chi phí và k t qu kinh doanh c a doanh nghi p cho m t

n m k toán nh t đ nh, bao g m k t qu ho t đ ng kinh doanh (ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v , ho t đ ng tài chính) và ho t đ ng khác

Báo cáo l u chuy n ti n t là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh vi c hình thành và s d ng l ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p Thông tin

v l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cung c p cho ng i s d ng thông tin có c s

đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n và vi c s d ng nh ng kho n ti n đã t o ra

đó trong ho t đ ng s n xu t – kinh doanh c a doanh nghi p Ti n ph n ánh trong báo cáo l u chuy n ti n t g m ti n t i qu , ti n đang chuy n, các kho n ti n g i không k

h n và các kho n t ng đ ng ti n là các kho n đ u t ng n h n (không quá 3 tháng

k t ngày mua kho n đ u t đó), có kh n ng chuy n đ i d dàng thành m t l ng

6

ti n xác đ nh và không có nhi u r i ro trong chuy n đ i thành ti n (k phi u ngân hàng, tín phi u kho b c, ch ng ch ti n g i )

Thuy t minh báo cáo tài chính là báo cáo nh m thuy t minh và gi i trình b ng

l i, b ng s li u m t s ch tiêu kinh t - tài chính ch a đ c th hi n trên các báo cáo tài chính nêu trên B n thuy t minh này cung c p thông tin b sung c n thi t cho vi c đánh giá k t qu kinh doanh c a danh nghi p trong n m báo cáo đ c chính xác

đ m b o tính ch t so sánh đ c c a ch tiêu th i gian, c m đ m b o s th ng

nh t: v n i dung kinh t c a ch tiêu, v ph ng pháp tính các ch tiêu và v đ n v tính các ch tiêu (k c hi n v t, giá tr và th i gian)

Khi so sánh đ m b o đ c s th ng nh t v ba n i dung nêu trên, c n đ m b o

đi u ki n khác nh : cùng ph ng h ng kinh doanh, đi u ki n kinh doanh t ng t nhau Ngoài ra c n xác đ nh m c tiêu so sánh trong phân tích báo cáo tài chính M c tiêu so sánh trong phân tích là nh m xác đ nh m c bi n đ ng tuy t đ i và m c bi n

đ ng t ng đ i cùng xu h ng bi n đ ng c a ch tiêu phân tích M c bi n đ ng tuy t

đ i là k t qu so sánh tr s c a ch tiêu gi a hai k K th c t v i k k ho ch, ho c

k th c t v i k kinh doanh tr c, M c bi n đ ng t ng đ i là k t qu so sánh tr

s c a ch tiêu k này v i tr s c a ch tiêu k g c, nh ng đã đ c đi u chính theo

m t h s c a ch tiêu có liên quan, mà ch tiêu liên quan này quy t đ nh quy mô c a

ch tiêu phân tích

7

- N i dung so sánh bao g m:

+ So sánh gi a s th c t k phân tích v i s th c t c a k kinh doanh tr c

nh m xác đ nh rõ xu h ng thay đ i v tình hình ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p ánh giá t c đ t ng tr ng hay gi m đi c a các ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p

ch tiêu phân tích và m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu nhân t đ n ch tiêu phân tích

+ So sánh d c trên báo cáo tài chính c a doanh nghi p chính là vi c s d ng các

t l , các h s th hi n m i t ng quan gi a các ch tiêu trong t ng báo cáo tài chính,

gi a các báo cáo tài chính c a doanh nghi p Th c ch t c a vi c phân tích theo chi u

d c trên báo cáo tài chính là phân tích s bi n đ ng v c c u hay nh ng quan h t l

gi a các ch tiêu trong h th ng báo cáo tài chính doanh nghi p

+ So sánh xác đ nh xu h ng và tính ch t liên h gi a các ch tiêu i u đó đ c

th hi n: Các ch tiêu riêng bi t hay các ch tiêu t ng c ng trên báo cáo tài chính đ c xem xét trong m i quan h v i các ch tiêu ph n ánh quy mô chung và chúng có th

đ c xem xét trong nhi u k đ ph n ánh rõ h n xu h ng phát tri n c a các hi n

t ng, kinh t - tài chính c a doanh nghi p

1.2.5 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích khái quát: Trên c s các tài li u t ng h p phân tích các ch tiêu t ng quát v quy mô v c c u, t c đ và hi u qu ho t đ ng tài chính đ đ a ra nh ng đánh giá t ng quát v các m t ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p, xác đ nh các

tr ng đi m c n t p trung xem xét

Phân tích c th : V i m i n i dung phân tích tài chính c th s mang l i cho nhà phân tích cái nhìn sâu s c h n v t ng m t ho t đ ng tài chính c a đ n v , phân tích

nh m tr l i các câu h i c th nh : Quá trình v n đ ng và chuy n hóa các ngu n l c

8

kinh t c a doanh nghi p di n ra nh th nào, k t qu c a s v n đ ng và chuy n hóa

ra sao, hi u qu c a m i quá trình ho t đ ng kinh t có phù h p v i m c tiêu c a ch

th qu n lý hay không, quan h kinh t c a doanh nghi p v i các bên có t t đ p và ngày càng b n v ng hay không là các n i dung nghiên c u c th c a phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p c n k t h p m t cách hài hòa gi a phân tích

t ng quát v i phân tích c th , phân tích theo quá trình, theo th i gian, đánh giá theo

th i đi m Trong đó, phân tích theo quá trình, tìm ra tính quy lu t trong t ng ho t đ ng kinh t c n đ c coi tr ng m t cách đúng m c

1.2.5.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n

Bên c nh vi c so sánh s bi n đ ng trên t ng s tài s n c ng nh t ng lo i tài

s n gi a k phân tích so v i k g c, t tr ng t ng lo i tài s n chi m trong t ng s và

xu h ng bi n đ ng c a chúng theo th i gian đ th y đ c m c đ h p lý c a vi c phân b

b Phân tích tình hình ngu n v n ngu n v n

Phân tích tình hình ngu n v n c a doanh nghi p đ th y đ c doanh nghi p đã huy đ ng v n t nh ng ngu n nào? Quy mô ngu n v n đ c huy đ ng đ c đã t ng hay gi m? C c u ngu n v n c a doanh nghi p t ch hay ph thu c, thay đ i theo chi u h ng nào?

Phân tích c c u ngu n v n c ng ti n hành t ng t nh phân tích c c u tài s n Công vi c tính toán và so sánh tình hình bi n đ ng gi a k phân tích v i k g c v t

tr ng c a t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng s ngu n v n đ c th c hi n

tr c T tr ng c a t ng b ph n ngu n v n chi m t trong t ng s ngu n v n đ c xác đ nh nh sau:

9

c Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n

Các ch tiêu đ c dùng đ tính và so sánh trong phân tích m i quan h gi a tài

d Phân tích tình hình công n ph i thu, ph i tr

- Phân tích tình hình công n ph i thu

+ Phân tích tình hình các kho n ph i thu

Các kho n ph i thu c a doanh nghi p bao g m: ph i thu c a khách hàng, tr

tr c cho ng i bán, Khi phân tích th ng so sánh s đ u k và s cu i k đ th y quy mô và t c đ bi n đ ng c a t ng kho n ph i thu

11

+ Phân tích tình hình ph i thu c a khách hàng

Kho n ph i thu c a khách hàng th ng chi m t tr ng l n trong các kho n ph i thu Do v y, phân tích tình hình ph i thu c a khách hàng là c n thi t Các ch tiêu dùng trong phân tích tình hình ph i thu c a khác hàng là: S vòng quay ph i thu khách hàng

và th i gian 1 vòng quay ph i thu khách hàng

Trong các kho n ph i tr , ph i tr ng i bán th ng có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i

kh n ng thanh toán và uy tín c a doanh nghi p nên vi c phân tích tình hình ph i tr

ng i bán là đi u c n thi t Các ch tiêu dùng trong phân tích tình hình ph i tr ng i bán là: s vòng quay ph i tr ng i bán và th i gian 1 vòng quay ph i tr ng i bán

S vòng quay PTNB = GVHB/S d bình quân PTNB

S d bình quân PTNB = (S d PTNB đ u k + cu i k )/2

Th i gian 1 vòng quay PTNB = Th i gian k phân tích/S vòng quay PTKH

1.2.5.2 Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh

a Phân tích hi u qu s d ng tài s n

- Phân tích hi u qu s d ng tài s n chung

Các ch tiêu đ c dùng trong phân tích hi u qu tài s n là:

T su t sinh l i c a tài s n (ROA): Ch tiêu th hi n kh n ng t o ra l i nhu n sau thu c a tài s n mà doanh nghi p s d ng cho ho t đ ng kinh doanh, ch tiêu này

đ c tính nh sau:

TS bình quân

x 100

Su t hao phí c a tài s n so v i l i nhu n sau thu : Ch tiêu này ph n ánh kh

n ng t o ra l i nhu n sau thu c a các tài s n mà doanh nghi p đang s d ng cho ho t

đ ng kinh doanh

Su t hao phí tài s n

so v i l i nhu n sau thu

= TS bình quân LNST

- Phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n

Hi u qu s d ng tài s n ng n h n đ c phân tích thông qua các ch tiêu sau:

T su t sinh l i c a tài s n ng n h n: Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích doanh nghi p đ u t 100 đ ng tài s n ng n h n thì t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu

13

Su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i doanh thu: Ch tiêu này cho bi t doanh nghi p mu n có m t đ ng doanh thu, doanh thu thu n trong k thì c n bao nhiêu đ ng giá tr tài s n ng n h n Cách tính:

Su t hao phí c a tài s n ng n h n

Giá tr TSNH bình quân trong k Doanh thu (DTT trong k )

Su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i l i nhu n sau thu = TSNH bình quân/LNST

- Phân tích t c đ luân chuy n c a tài s n ng n h n

phân tích t c đ luân chuy n c a tài s n ng n h n c n xem xét các ch tiêu sau:

S vòng luân chuy n c a TSNH = T ng s luân chuy n thu n/TSNH bình quân, trong đó: t ng s luân chuy n thu n bao g m doanh thu thu n, doanh thu tài chính và thu nh p khác Ch tiêu này cho bi t trong k tài s n ng n h n quay đ c bao nhiêu vòng T đây xác đ nh s ti n ti t ki m hay lãng phí do s vòng quay c a tài s n ng n

k g c

S vòng quay TSNH

k phân tích

-

S vòng quay TSNH

- Phân tích t c đ luân chuy n c a hàng t n kho

S vòng quay c a hàng t n kho: Ch tiêu này cho bi t, trong k phân tích v n

đ u t cho hàng t n kho quay đ c bao nhiêu vòng Ch tiêu này đ c tính nh sau:

S vòng luân chuy n

GVHB HTK bình quân

Th i gian 1 vòng quay c a HTK = TG c a k phân tích/S vòng quay c a HTK

H s đ m nhi m HTK = HTK bình quân/ T ng DTT

- Phân tích hi u qu s d ng tài s n dài h n

Phân tích tình hình s d ng tài s n dài h n là bi n pháp t i u đ nâng cao hi u

qu kinh doanh c a doanh nghi p Tài s n dài h n c a doanh nghi p g m nhi u lo i có vai trò và v trí khác nhau trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, chúng

th ng xuyên bi n đ ng v quy mô, k t c u và tình tr ng k thu t Do v y, phân tích

14

hi u qu s d ng tài s n dài h n v i m c đích đ đ u t tài s n dài h n h p lý góp

ph n nâng cao hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

Các ch tiêu dùng trong phân tích là: T su t sinh l i c a tài s n dài h n và s c

s n xu t c a tài s n dài h n; su t hao phí c a tài s n dài h n so v i doanh thu và su t hao phí c a tài s n dài h n so v i l i nhu n; t su t sinh l i c a tài s n c đ nh, s c

s n xu t c a tài s n c đ nh và su t hao phí c a tài s n c đ nh

T su t sinh l i c a TSDH = (LNST/Giá tr TSHD bình quân) x 100

S c s n xu t c a TSDH = DTT/Giá tr TSDH bình quân

Su t hao phí c a TSDH so v i DT = Giá tr TSDH bình quân/DTT

Su t hao phí c a TSDH so v i LN = Giá tr TSDH bình quân/LNST

T su t sinh l i c a TSC = (LNST/Giá tr còn l i TSC bình quân) X 100

S c s n xu t c a TSC = DTT/Giá tr TSC bình quân

Su t hao phí c a TSC = Giá trí TSC bình quân/DTT

b Phân tích hi u qu s d ng ngu n v n

- Phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u

T su t sinh l i c a v n ch s h u (ROE): Ch tiêu này cho bi t, c 100 đ ng

v n ch s h u đ u t thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p ROE = (LNST/V n CSH bình quân)*100

T su t sinh l i c a giá v n hàng bán cho bi t trong k phân tích doanh nhi p

đ u t 100 đ ng giá v n hàng bán thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n g p

15

T su t sinh l i c a t ng chi phí cho bi t trong k phân tích doanh nghi p đ u t cho 100 đ ng chi phí thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n k toán tr c thu

Ngoài ra, phân tích hi u qu s d ng chi phí còn thông qua vi c so sánh t c đ

t ng gi m các ch tiêu doanh thu và chi phí trên báo cáo k t qu kinh doanh

1.2.5.3 Phân tích các nhóm t s tài chính

a Phân tích kh n ng thanh toán

Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là n i dung quan tr ng đ đánh giá ch t

N ng n h n là các kho n n mà doanh nghi p có ngh a v thanh toán trong th i

h n d i m t n m k t ngày phát sinh N ng n h n bao g m các kho n ph i tr

ng i bán, cán b công nhân viên, thu n p ngân sách, vay ng n h n, vay dài h n đ n

h n ph i tr phân tích kh n ng thanh toán n ng n h n, ta l n l t xét các ch tiêu tài chính sau:

H s kh n ng thanh toán nhanh: Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán ngay c a ti n và các kho n t ng đ ng ti n đ i v i các kho n n ng n h n

= TSNH - HTK NNH

H s kh n ng thanh toán n ng n h n: Ch tiêu này cho bi t v i t ng giá tr tài

s n ng n h n hi n có doanh nghi p có đ m b o kh n ng thanh toán các kho n n

ng n h n không

H s kh n ng thanh toán = TSNH

16

+ Phân tích kh n ng thanh toán n dài h n

N dài h n đó là các kho n n mà doanh nghi p có ngh a v thanh toán trong

th i h n trên m t n m k t ngày phát sinh phân tích kh n ng thanh toán n dài

h n ta xét các ch tiêu:

Kh n ng thanh toán t ng quát (H): Nh m cung c p thông tin đ đ a ra các quy t

đ nh ph c v cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

T ng NPT

Kh n ng thanh toán n dài h n: Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán n dài

h n v i toàn b giá tr thu n c a tài s n c đ nh và đ u t dài h n = TSDH/NDH

= L i nhu n tr c thu TNDN và CPLV

CPLV

- Phân tích kh n ng chi tr thông qua báo cáo l u chuy n ti n t

Phân tích kh n ng thanh toán thông qua Báo cáo LCTT sau m t k ho t đ ng

nh m đánh giá chính xác kh n ng thanh toán c a doanh nghi p k v a qua

Phân tích kh n ng t o ti n, s d ng ti n là c s đ đánh giá kh n ng thanh toán c a doanh nghi p Kh n ng t o ti n c a doanh nghi p bao g m ti n thu t ho t

đ ng bán hàng, ti n thu t ho t đ ng đ u t , ti n thu t ho t đ ng tài chính

So sánh dòng ti n thu, chi c a các ho t đ ng đ c th c hi n khi phân tích kh

n ng t o ti n c a doanh nghi p Vi c th c hi n phân tích đ c th c hi n trên c s xác

đ nh t tr ng dòng ti n thu c a t ng ho t đ ng, t tr ng này cho bi t m c đóng góp

c a t ng ho t đ ng trong vi c t o ti n c a doanh nghi p T tr ng dòng ti n thu, chi

17

H s t tài

tr TSC =

V n CSH TSC

H s tài tr là ch tiêu ph n ánh kh n ng t đ m b o v m t tài chính và m c

đ đ c l p v m t tài chính c a doanh nghi p

H s t tài tr tài s n dài h n là ch tiêu ph n ánh kh n ng trang tr i tài s n dài

h n b ng v n ch s h u

H s t tài tr tài s n c đ nh là ch tiêu ph n ánh kh n ng đáp ng b ph n tài

s n c đ nh đã và đang đ u t b ng v n ch s h u

c Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i

S c sinh l i c a v n ch s h u = L i nhu n sau thu

V n ch s h u bình quân

S c sinh l i c a doanh thu thu n = L i nhu n sau thu

Doanh thu thu n kinh doanh

S c sinh l i kinh t c a tài s n = L i nhu n tr c thu và lãi vay

T ng tài s n bình quân

S c sinh l i c a v n ch s h u (ROE): ch tiêu này cho bi t 1 đ n v v n ch s

h u đ a vào kinh doanh đem l i m y đ n v l i nhu n sau thu

S c sinh l i c a doanh thu thu n (ROS): ch tiêu này cho bi t 1 đ n v doanh thu thu n thu đ c t kinh doanh đem l i m y đ n v l i nhu n sau thu

S c sinh l i kinh t c a tài s n (BEP): ch tiêu này cho bi t 1 đ n v tài s n đ a vào kinh doanh đem l i m y đ n v l i nhu n tr c thu và lãi vay

1.3 Nhân t nhăh ngăđ n tình hình tài chính doanh nghi p

1.3.1 Nhóm nhân t ch quan

- Chính sách huy đ ng và s d ng v n c a doanh nghi p: Chính sách huy đ ng

v n c a doanh nghi p, m t m t ph n ánh nhu c u v n cho ho t đ ng kinh doanh; m t khác, quan tr ng h n, chính sách này có quan h tr c ti p đ n an ninh tài chính, đ n

hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p T đó, tác đ ng tr c ti p đ n hi u qu kinh

N u th i gian bán hàng quy đ nh trong các h p đ ng kinh t đ i v i các khách hàng mua ch u l n h n th i gian thanh toán trong các h p đ ng mua hàng c a doanh nghi p v i các nhà cung c p thì th i gian doanh nghi p b chi m d ng v n dài h n

th i gian doanh nghi p đi chi m d ng v n d n đ n nguy c v n c a doanh nghi p b chi m d ng

- Kinh nghi m, trình đ , n ng l c c a nhà qu n lý, cán b công nhân viên: Hi u

qu kinh doanh c a doanh nghi p th hi n s v n d ng khéo léo c a các nhà qu n tr doanh nghi p gi a lý lu n và th c t nh m khai thác t i đa các y u t c a quá trình s n

xu t máy móc thi t b , nguyên v t li u, nhân công đ nâng cao l i nhu n và cán b công nhân viên là nh ng ng i v n d ng, th c hi n các ph ng án s n xu t kinh doanh mà các nhà qu n tr quy t đ nh; th c thi các vi c đ c giao, s d ng ngu n l c

c a doanh nghi p đ a vào kinh doanh s n xu t t o ra l i ích cho doanh nghi p B i

v y, nhà qu n lý, cán b công nhân viên có kinh nghi m và trình đ s góp ph n làm

hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p t t và ng c l i Mà hi u qu kinh doanh nh

h ng đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p

- Th i gian ho t đ ng c a doanh nghi p: N u doanh nghi p đã ho t đ ng trong

m t th i gian dài thì doanh nghi p th ng có nhi u kinh nghi m, đã t o đ c uy tín

và m i quan h sâu r ng ngoài xã h i v i các doanh nghi p khác ho c v i các ngân hàng th ng m i, do đó d dàng ti p c n các ngu n v n c ng nh thông tin có liên quan đ n ho t đ ng c a doanh nghi p mình, vì v y hi u qu ho t đ ng c ng cao và

ng c l i Mà hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p nh h ng đ n tình hình tài chính

c a doanh nghi p

- Kh n ng qu n lý, ki m soát công n ph i thu, ph i tr và kh n ng qu n lý,

ki m soát các chi phí c a doanh nghi p

20

1.3.2 Nhóm nhân t khách quan

- Môi tr ng kinh doanh t ng th c a toàn b n n kinh t : Khi n n kinh t trì tr

và b t n thì ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p s g p khó kh n ngay t khâu mua vào cho đ n khâu tiêu th và ng c l i i u này nh h ng đ n ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p mà ho t đ ng này c a doanh nghi p l i nh

h ng đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p

Quan h chi m d ng v n và b chi m d ng v n là m t t t y u khách quan c a

n n kinh t th tr ng, mà quan h này t n t i trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p ph n ánh tình hình tài chính c a doanh nghi p B i v y, nh ng nhân t mà quan h này ph thu c vào c ng đ c coi là nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p Quan h này th ng ph thu c vào các nhân t sau:

- C ch qu n lý tài chính c a các doanh nghi p trong môi tr ng kinh doanh:

C ch qu n lỦ tài chính mà đ c xây d ng khoa h c ngay t ban đ u thì quan h chi m d ng v n và b chi m d ng v n h n ch th p nh t vì khi đó doanh nghi p ho t

đ ng trong m t th th ng nh t c a các d toán có đ tin c y cao

- Môi tr ng tài chính, kinh doanh t ng th c a toàn b n n kinh t : Khi n n kinh

t n đ nh, t ng tr ng b n v ng thì các ch tiêu v n chi m d ng và b chi m d ng

th p nh t Ng c l i trong môi tr ng kh ng ho ng tài chính các doanh nghi p th ng chi m d ng v n c a nhau d n đ n tình hình tài chính c a các đ n v không lành m nh

ph n ng theo dây chuy n

21

CH NGăă2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C PH N UăT ăD CH V T NG H P THÀNH NAM

2.1 Gi i thi u v công ty c ph năđ uăt ăd ch v t ng h p Thành Nam

Công ty c ph n đ u t d ch v t ng h p Thành Nam đ c thành l p vào n m

2007, có tên ti ng anh là Thanh Nam investmet services general joint stock company

và tên vi t t t là THANH NAM INVEST,JSC V n đi u l c a công ty là 16.000.000.000 VN (M i sáu t đ ng) và t ng s c ph n là 160.000 - M nh giá c

0104970570 ngày 09 tháng 11 n m 2007, có tr s đ t t i s 1130 ê La Thành,

ph ng Ng c Khánh, qu n Ba ình, Hà N i Công ty thành l p ho t đ ng trong l nh

v c xây d ng nhà các lo i ngoài ra còn d ch v nhà hàng khách s n ,các linh ki n đi n

t vi n thông V i ch t l ng s n ph m và đ i ng nhân viên có chuyên môn cao, phong cách làm vi c chuyên nghi p nên công ty d n kh ng đ nh đ c ch đ ng c a mình trên th tr ng Trong th i gian ng n l ng khách hàng đ n v i công ty ngày càng nhi u Vì v y, m c tiêu c a công ty không ch đáp ng nhu c u c a th tr ng

Hà N i mà còn m r ng th tr ng ra các t nh lân c n trong t ng lai không xa

2.1.2 C ăc u t ch c

S ăđ 2.1.ăC ăc u t ch c c a Công ty

(Ngu n: Phòng tài chính – k toán)

GIỄMă C CÔNG TY

PHÒNG

KINH DOANH

PHÒNG TÀI CHÍNH K TOÁN

B ph n

v n chuy n

và l păđ t

B ph n kho, v tăt ă

s n xu t

i xây

d ng

22

Giám đ c công ty: Ông Nguy n Duy Khánh là ng i đi u hành chính c a công

ty, ch u trách nhi m v tình hình s n xu t và kinh doanh, ch u trách nhi m pháp lu t v các h p đ ng kinh t M i quy t đ nh c a giám đ c d a trên s bàn b c, th ng nh t ý

ki n gi a các thành viên góp v n

Phòng kinh doanh: Tri n khai m ng kinh doanh, gi i thi u và qu ng bá s n ph m công ty đ a ra các ch tiêu kinh doanh hàng tháng, hàng quý Ch u trách nhi m v doanh thu, l i nhu n c a công ty

Phòng k thu t: Ch u trách nhi m v m t k thu t đo đ c t i công trình, lên b n

v thi t k s n xu t, bóc tách v t t và ch u trách nhi m giám sát công trình

Phòng tài chính - k toán: Ki m soát và ch u trách nhi m v các gi y t , các th

t c liên quan đ n pháp lu t nh t khai thu hàng tháng; báo cáo thu tháng, n m; báo cáo tài chính; thu môn bài Phân công nhân s tính toán, l u gi , nh p s li u chi tiêu n i b Lên các k ho ch chi tiêu tài chính c a công ty

B ph n bán hàng: Là n i tr c ti p tiêu th s n ph m c a Công ty t i khách hàng, thu th p thông tin c a khách hàng v ch t l ng s n ph m và báo lên c p trên

B ph n giao hàng và l p đ t: Th c hi n vi c giao hàng l p đ t t i công trình theo s đi u đ ng và k ho ch c a công ty

Phòng qu n lý thi công: Ch u trách nhi m v ch t l ng công trình và giám sát thi công công trình

i xây d ng: Xây d ng và t ch c th c hi n công tác an toàn lao đ ng, các bi n pháp an toàn lao đ ng, v sinh công nghi p

2.1.3 Khái quát v ho tă đ ng kinh doanh chính c a công ty c ph nă đ u t

d ch v t ng h p Thành Nam

2.1.3.1 Ho t đ ng kinh doanh chính c a công ty c ph n đ u t d ch v

t ng h p Thành Nam

Thành Nam là m t công ty c ph n ho t đ ng trong ngành th ng m i và xây

l p, công ty đ ng kỦ 30 l nh v c kinh doanh khác nhau Tuy nhiên, nh ng ho t đ ng kinh doanh hi n t i c a công ty bao g m:

Ho t đ ng xây d ng chuyên nghi p: Xây d ng nhà các lo i; Xây d ng các công trình đ ng s t, đ ng b và các công trình công ích; Phá d và chu n b m t b ng;

L p đ t h th ng đi n và h th ng c p thoát n c và l p đ t xây d ng; Hoàn thi n các công trình xây d ng

Ho t đ ng kinh doanh th ng m i: Bán buôn máy móc, thi t b đi n và v t li u

đi n; Bán buôn các linh ki n máy móc và thi t b đi n t ; Kinh doanh d ch v nhà

23

hàng và các d ch v n u ng ph c v l u đ ng; Bán buôn và bán l đ u ng trong các

c a hàng chuyên doanh;…

Trong đó, xây d ng nhà các lo i và buôn bán các linh ki n máy móc thi t b là

m t hàng kinh doanh ch y u c a công ty chi m t tr ng l n nh t trong báo cáo k t

qu kinh doanh, chi m 90% trong c c u s n ph m d ch v c a Công ty

2.1.3.2 Khái quát v k t qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty c ph n

đ u t d ch v t ng h p Thành Nam qua 3 n m 2011, 2012 và n m 2013

N m 2011 l i nhu n sau thu c a công ty là 5.559.395.320 đ ng, n m 2012 là 3.882.952.758 đ ng và n m 2013 là 2.576.279.091 đ ng L i nhu n sau thu n m

2012 gi m 30,15% so v i n m 2011 L i nhu n sau thu n m 2013 gi m 33,66% so

v i n m 2012 K t qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty đ c trình bày trên b ng 2.1 cho th y t su t l i nhu n c a công ty trong ba n m có xu h ng gi m

Chênh l ch 2012-2013 Tuy t

T ng LNTT 7.297 5.177 3.435 (2.144) (29,38) (1736) (33,69) Thu TNDN

ph i n p 1.737 1.294 858,76 (443) (25,5) (435,24) (33,64) LNST 5.559 3.883 2.576 (1676) (30,15) (1.307) (33,66)

(Ngu n: s li u BCTC n m 2011- 2013)

24

2.2 Phân tích tài chính công ty c ph năđ uăt ăd ch v t ng h p Thành Nam

2.2.1 Phân tích tình hình tài s n ậ ngu n v n

S

ti n

T

tr ng (%)

S

ti n

T

tr ng (%)

S ti n

T

tr ng (%)

S ti n

T

tr ng (%)

kinh doanh chính c a công ty là th ng m i và xây l p Tài s n ng n h n chi m đ n

91,97% trong t ng tài s n c a công ty N m 2012 và n m 2013, c c u tài s n đ c

đi u ch nh phù h p v i lo i hình kinh doanh, t tr ng tài s n ng n h n gi m và t

tr ng tài s n dài h n t ng theo th i gian N m 2012 tài s n ng n h n chi m t tr ng

25

73,56%, tài s n dài h n chi m t tr ng 26,44% và n m 2013 gi m còn 69,99% và 30,01% C th :

- Ti n và các kho n t ng đ ng ti n:

N m 2011, h s kh n ng thanh toán n ng n h n m c cao, công ty d th a

kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n B i vì l ng ti n và t ng đ ng ti n c a công ty l n chi m 44,36% trong t ng tài s n c a công ty L ng ti n và t ng đ ng

ti n đ c d tr m c cao c ng b i k ho ch t p trung ti n đ chu n b đ u t mua

s m v t t , tài s n cho ho t đ ng kinh doanh n m 2012 N m 2012, kho n m c này

gi m 49,15% xu ng còn 6.148 tri u đ ng, t tr ng gi m 30,64% xu ng còn 13,72%

N m 2013, ho t đ ng s n xu t kinh doanh gi m sút, l ng v n b đ ng d n đ n

l ng ti n m t d tr t ng 17,23% lên 7.524 tri u đ ng chi m t tr ng là 14,23% trong t ng s tài s n Qua phân tích cho bi t l ng ti n và t ng đ ng ti n chi m t

tr ng cao trong tài s n ng n h n đi u này khi n cho kh n ng thanh toán cao, công ty

đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n, so v i Công ty CP T&XD s 18 (L18) thì t tr ng kho n này cao h n kho ng 3 l n

- Các kho n ph i thu:

T tr ng các kho n ph i thu ng n h n có xu h ng t ng theo th i gian N m

2011, các kho n ph i thu ng n h n c a công ty th p ch chi m 0,74% trong t ng s tài

s n Sang n m 2012 t ng 2490% lên 5.518 tri u đ ng, chi m 11,79% t ng tài s n và

n m 2013 ti p t c t ng, so v i 2012 t ng 56,18% lên 8.618 tri u đ ng, chi m 16,3%

t ng tài s n Công ty áp d ng ph ng th c bán buôn là ch y u nên t tr ng n ph i thu cao do đ c tr ng c a ph ng th c tiêu th này là thanh toán ch m, đ ng th i công

ty c ng áp d ng chính sách tín d ng bán hàng ng n h n cho nên n m 2012 và n m

2013 t tr ng kho n ph i thu ng n h n t ng m nh

- Hàng t n kho:

L ng hàng t n kho nhìn chung có gia t ng, n m 2011 là 13.158 tri u đ ng, n m

2012 t ng 7.525 tri u đ ng, t c đ t ng 57,91% lên 20.683 tri u đ ng và n m 2013 là 18.683 tri u đ ng Tuy nhiên, t tr ng hàng t n kho l i gi m qua các n m, n m 2011

là 46,25%, n m 2012 là 44,2% và n m 2013 là 35,33%

- Tài s n c đ nh:

T tr ng và l ng tài s n c đ nh có xu h ng t ng theo th i gian N m 2011,

l ng tài s n c đ nh là 2.034 tri u đ ng chi m 7,15% trong t ng s tài s n Do thành công ty l p ch a lâu và công ty ho t đ ng ch y u trong l nh v c th ng m i nên

l ng ti n đ u t cho tài s n c đ nh ít N m 2012 và n m 2013 công ty m r ng quy

mô, t ng c ng ho t đ ng trong l nh v c xây d ng cho nên l ng ti n đ u t cho tài

s n c đ nh t ng So v i n m 2011, n m 2012 tài s n c đ nh t ng 331,27% t ng

26

đ ng 6.738 tri u đ ng lên 8.772 tri u đ ng, t tr ng t ng 11,6% lên 18,75% So v i

n m 2012, n m 2013 tài s n c đ nh t ng 39,9% lên 12.272 tri u đ ng, t tr ng t ng

4,45% lên 32,3%

Qua phân tích cho bi t c c u tài s n c a công ty đang đ c đi u ch nh theo k

ho ch m r ng quy mô s n xu t kinh doanh Tài s n c đ nh đ c công ty chú tr ng

đ u t ph c v cho ho t đ ng xây d ng Tuy nhiên, l ng hàng t n kho d tr m c

cao, ch a h p lý Ho t đ ng đ u t tài chính dài h n và ng n h n, n u qu n lý các

kho n này t t s đem l i l i nhu n cho công ty, tuy nhiên công ty v n ch a đ u t

ngu n v n vào ho t đ ng này

tr ng (%)

S

ti n

T

tr ng (%)

S

ti n

T

tr ng (%)

S

ti n

T

tr ng (%)

Tình hình huy đ ng v n c a công ty đ c th hi n qua b ng 2.3

N m 2011 t ng ngu n v n c a công ty là 28,45 t , trong đó t ng s v n ch s h u

chi m 21.559 tri u đ ng t ng đ ng v i 75,77% t ng s ngu n v n và t ng n ph i

tr chi m 24,23% t ng đ ng 6,893 tri u Do cu c kh ng ho ng kinh t n m 2008

khi n cho n n kinh t tr nên suy sút đ y b t n, th tr ng xây d ng, b t đ ng s n b

ch ng l i, nhi u công ty phá s n, n x u t ng v t đi u này làm cho các nhà đ u t , các

ch n , các công ty hoang mang và lo l ng cho nên n m 2011 s v n công ty huy đ ng

t bên ngoài th p, ho t đ ng kinh doanh c a công ty đ c duy trì b i ph n l n v n

27

ch s h u B c sang n m 2012 th tr ng d n có nh ng d u hi u ph c h i, công ty

m r ng quy mô, nhu c u v v n t ng cao V n huy đ ng t bên ngoài t ng cao đ y

t ng s ngu n v n lên 46.791 tri u t ng 18.339 tri u t ng đ ng 64,46% L i nhu n

gi l i b sung v n cho kinh doanh, t ng v n ch s h u t ng 3.883 t t ng đ ng 18,01% V n huy đ ng đ c t n ph i tr t ng 14.456 tri u t ng đ ng 209,72% nâng t tr ng n ph i tr t ng lên 21,4%, chi m 45,63% t ng s ngu n v n ng th i

gi m t tr ng ngu n v n n i b xu ng còn 54,37% N m 2013, quy mô v n ti p t c

đ c m r ng, t ng ngu n v n t ng 6.086 tri u t ng đ ng 13,01% V n huy đ ng

t n i b t ng 10,13% và v n huy đ ng t bên ngoài t ng 16,44%

Nh v y, qua s li u trên, ngu n v n huy đ ng t các ngu n v n bên ngoài và bên trong n i b c a công ty có xu h ng t ng, đ c bi t là ngu n v n huy đ ng t bên ngoài t ng m nh Xu h ng t ng tr ng c a v n đ c th hi n qua đ th 2.1

xu h ng t ng tr ng v n c a công ty khá rõ nét: Tình hình huy đ ng v n c a công ty

có xu h ng t ng theo th i gian, ch ng t quy mô kinh doanh c a công ty đ c m

100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

N m 2011 N m 2012 N m 2013

T c đ t ng tr ng v n

S

ti n

T

tr ng (%)

S

ti n

T

tr ng (%)

tr ng (%)

tr ng (%) Tuy t

T ng s

(Ngu n: BCTC n m 2011-2013)

N m 2011, v n ch s h u chi m t tr ng 75,77% trong t ng s ngu n v n N

ph i tr chi m 24,23% , trong đó: n ng n h n có t tr ng là 11,57% và n dài h n là

12,66% Doanh ngu n v n kinh doanh c a công ty ph thu c ch y u vào l ng v n

t ngu n v n ch s h u H s n so v i v n ch s h u là 0,32 l n, t c c 1 đ ng tài

s n đ c t i tr b ng v n ch s h u thì t ng ng v i 0,32 đ ng tài tr b ng n ph i

tr H s n so v i t ng ngu n v n là 0,24 l n, t c trong 1 đ ng v n tài tr tài s n thì

có 0,24 đ ng n ph i tr i u này cho th y công ty có m c đ đ c l p v m t tài

chính cao Tuy nhiên, ph thu c nhi u vào ngu n v n ch s h u quy mô v n h n h p

d n đ n vi c m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh b ki m ch

N m 2012, công ty c n huy đ ng v n t các ngu n đ m r ng quy mô ho t

đ ng s n xu t kinh doanh S v n huy đ ng đ c là 18.339 tri u đ ng, trong đó: huy

đ ng đ c t v n n i b là 3.883 tri u đ ng, t ngu n n ng n h n là 12.056 tri u

đ ng và t ngu n n dài h n là 2.400 tri u đ ng V n ch s h u là 25.442 tri u đ ng

chi m t tr ng là 54,37% T tr ng n ph i tr t ng 21,4% lên 45,63%, trong đó: n

ng n h n t ng 12.056 tri u đ ng t ng đ ng 336,11% lên 15.349 tri u đ ng, nâng t

t tr ng kho n này lên 35,66% trong t ng s ngu n v n; n dài h n không thay đ i, t

tr ng kho n này gi m 1,47% xu ng còn 11,35% trong t ng s ngu n v n; v n ch s

h u t ng 2.577 tri u đ ng nh ng trong t ng s ngu n v n, t tr ng kho n này gi m 1,38% xu ng chi m 52,99% t ng ngu n v n

Qua b ng 2.9 có th th y đ c quy mô v n c a công ty ngày càng đ c m r ng, ngu n v n vay đ c huy đ ng m nh đ m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh T

tr ng n có xu h ng t ng và t tr ng v n ch s h u có xu h ng gi m theo th i gian Tuy nhiên, c c u n c a công ty v n ch a đ c đi u ch nh thích h p T tr ng

n dài h n th p, không đáp ng đ nhu c u cho tài s n dài h n c a công ty, cho nên

m t b ph n tài s n dài h n c a công ty đ c tài tr b ng ngu n v n ng n h n t o ra nguy c trong vi c thu h i

2.2.1.3 Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n

B ng 2.6 Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n