Luận văn công tác phân tích tài chính tại công ty cổ phần xây dựng số 2 thực trạng và giải pháp

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p .... Các ph ng pháp phân tích .... Phân tích kh n ng thanh toán .... Th i gian thu n trung bình Average Collection Period .... Th i gian tr n t

Mã sinh viên : A15984

HÀ N I ậ 2014

L I C Mă N

Em xin chân thành c m n các th y giáo, cô giáo tr ng i h c Th ng Long,

đ c bi t là s h ng d n nhi t tình c a cô giáo TS Ph m Th Hoa đã t n tình giúp đ

em hoàn thành khóa lu n t t nghi p này Em c ng xin c m n s giúp đ c a các cô chú, anh ch công tác t i công ty C ph n Xây d ng s 2 đã nhi t tình giúp đ em trong vi c cung c p s li u và thông tin th c t đ ch ng minh cho các k t lu n trong khóa lu n c a em

Vì gi i h n ki n th c và kh n ng l p lu n c a b n thân còn nhi u h n ch nên bài lu n v n không tránh kh i thi u sót Em kính mong s thông c m c ng nh mong

nh n đ c s góp ý, b sung c a các th y cô và công ty đ đ tài c a em đ c đ y đ

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Nguy n Thanh Hi n

M C L C

L I M U

CH NGă1.ăC ăS LÝ LU N CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.2 M c đích c a phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.3 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.2 Tài li u s d ng phân tích tài chính doanh nghi p 2

1.2.1 Các thông tin n i b 2

1.2.2 Các thông tin bên ngoài 4

1.3.ăQuyătrìnhăvƠăcácăph ngăphápăphơnătíchătƠiăchính 6

1.3.1 Quy trình phân tích 6

1.3.2 Các ph ng pháp phân tích 7

1.3.2.1 Ph ng pháp t s 7

1.3.2.2 Ph ng pháp so sánh 7

1.3.2.3 Ph ng pháp thay th liên hoàn 8

1.3.2.4 Ph ng pháp Dupont 8

1.4 N i dung phân tích tài chính 9

1.4.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n 9

1.4.2 Phân tích tình hình c c u tài s n – ngu n v n 9

1.4.2.1 Phân tích c c u tài s n 10

1.4.2.2 Phân tích c c u ngu n v n 10

1.4.3 Phân tích kh n ng thanh toán 10

1.4.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n (Current ratio) 11

1.4.3.2 Kh n ng thanh toán nhanh (Quick ratio) 11

1.4.3.3 Kh n ng thanh toán t c th i 12

1.4.4 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n 12

1.4.4.1 H s thu n (Receivable Turnover) 12

1.4.4.2 Th i gian thu n trung bình (Average Collection Period) 13

1.4.4.3 H s tr n (Payable Turnover) 13

1.4.4.4 Th i gian tr n trung bình (Average Payable Period) 13

1.4.4.5 H s l u kho (Inventory Turnover) 14

1.4.4.6 Th i gian luân chuy n kho trung bình (Inventory Conversion Period) 14

1.4.4.7 Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình (Average Cash Conversion Cycle) 15

1.4.4.8 Vòng quay t ng tài s n (Total asset turnover) 15

1.4.4.9 Vòng quay tài s n l u đ ng (Short-term asset turnover) 15

1.4.4.10 Vòng quay tài s n c đ nh (Long-term asset turnover) 16

1.4.5 Phân tích kh n ng qu n lý n 16

1.4.5.1 T s n 16

1.4.5.2 S l n thu nh p trên lãi vay 17

1.4.6 Phân tích kh n ng sinh l i 17

1.4.6.1 T su t sinh l i trên doanh thu (Return on sales – ROS) 17

1.4.6.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n (Return on assets – ROA) 18

1.4.6.3 T su t sinh l i trên VCSH (Return on Equity – ROE) 18

1.5 Các nhân t nhăh ng t i phân tích tài chính 18

1.5.1 Nhân t khách quan 18

1.5.2 Các nhân t ch quan 19

CH NGă2.ăTH C TR NG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N XÂY D NG S 2 21

2.1 Khái quát chung v công ty C ph n Xây d ng s 2 21

2.1.1 Gi i thi u khái quát v công ty C ph n Xây d ng s 2 21

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n 21

2.1.3 C c u t ch c c a công ty 22

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty 24

2.1.5 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty 25

2.2 Th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2 28 2.2.1 Ngu n s li u và ph ng pháp phân tích tài chính t i công ty 28

2.2.2 Th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty 28

2.2.2.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n 28

2.2.2.2 Phân tích tình hình c c u tài s n – ngu n v n 34

2.2.2.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 46

2.2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 49

2.2.2.5 Phân tích kh n ng sinh l i 53

2.3 ánhăgiáăth c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2 54

2.3.1 K t qu đ t đ c 54

2.3.2 T n t i 55

2.3.3 Nguyên nhân c a t n t i 56

2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan 56

2.3.3.2 Nguyên nhân ch quan 57

CH NGă3.ăGI I PHÁP, KI N NGH NH M HOÀN THI N CÔNG TÁC

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N XÂY D NG S 2 58

3.1.ă nhăh ng phát tri n c a công ty trong th i gian t i 58

3.2 M t s gi i pháp và ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2 59

3.2.1 Gi i pháp 59

3.2.1.1 Nh n th c đúng vai trò c a công tác phân tích tài chính 59

3.2.1.2 B sung các ph ng pháp phân tích tài chính 60

3.2.1.3 Hoàn thi n ngu n thông tin s d ng trong công tác phân tích 62

3.2.1.4 Hoàn thi n n i dung phân tích trong công tác phân tích 63

3.2.1.5 M t s gi i pháp khác 65

3.2.2 Ki n ngh .66

K T LU N

DANH M C B NG BI U, HÌNH V , BI Uă , CÔNG TH C

Công th c 1.1: Công th c Dupont 8

Công th c 1.2: C ăc u tài s n 10

Công th că1.3:ăC ăc u ngu n v n 10

Công th c 1.4: Kh n ngăthanhătoánăng n h n 11

Công th c 1.5: Kh n ngăthanhătoánănhanh 11

Công th c 1.6: Kh n ngăthanhăt c th i 12

Công th c 1.7: H s thu n 12

Công th c 1.8: Th i gian thu n trung bình 11

Công th c 1.9: H s tr n 12

Công th c 1.10: Th i gian tr n trung bình 15

Công th c 1.11: H s l uăkho 15

Công th c 1.12: Th i gian luân chuy n kho trung bình 16

Công th c 1.13: Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình 15

Công th c 1.14: Vòng quay t ng tài s n 17

Công th c 1.15: Vòng quay tài s năl uăđ ng 15

Công th c 1.16: Vòng quay tài s n c đ nh 16

Công th c 1.17: T s n 16

Công th c 1.18: S l n thu nh p trên lãi vay 17

Công th c 1.19: T su t sinh l i trên doanh thu 17

Công th c 1.20: T su t sinh l i trên t ng tài s n 18

Công th c 1.21: T su t sinh l i trên VCSH 18

S ăđ 2.1:ăC ăc u t ch c c a công ty C ph n Xây d ng s 2 22

S ăđ 2.2: Quy trình s n xu t kinh doanh chung 25

B ng 2.1: Báo cáo k t qu kinh doanh giaiăđo n 2010-2012 29

B ng 2.2: C ăc u tài s n giaiăđo n 2010-2012 34

B ng 2.3: C ăc u ngu n v n giaiăđo n 2010-2012 35

B ng 2.4: Tình hình tài s n giaiăđo n 2010-2012 37

Bi uăđ 2.1: Tình hình tài s n ng n h n giaiăđo n 2010-2012 38

B ng 2.5: Tình hình ngu n v n giaiăđo n 2010-2012 42

B ng 2.6: Kh n ngăthanhătoánăng n h n giaiăđo n 2010-2012 46

B ng 2.7: Kh n ngăthanhătoánănhanh giaiăđo n 2010-2012 47

B ng 2.8: Kh n ngăthanhătoánăt c th i giaiăđo n 2010-2012 48

B ng 2.9: H s thu n , h s tr n , h s l uăkho giaiăđo n 2010-2012 49

B ng 2.10: Vòng quay t ng tài s n giaiăđo n 2010-2012 50

năl uăđ ng giaiăđo n 2010-2012 51

B ng 2.12: Vòng quay tài s n c đ nh giaiăđo n 2010-2012 52

L I M U

1 Tính c p thi t c aăđ tài

Trong b i c nh toàn c u hóa, Vi t Nam là m t qu c gia đang t ng b c chuy n mình hòa theo ti n trình t ng tr ng c a n n kinh t th gi i V i ch tr ng phát tri n

n n kinh t th tr ng theo đ nh h ng xã h i ch ngh a k t h p gi a công nghi p hóa

và hi n đ i hóa đ t n c g n li n v i n n kinh t tri th c, trong nh ng n m qua, Vi t Nam đã và đang kh ng đ nh v th c a mình trên tr ng khu v c và qu c t T m t

qu c gia thu n nông, phát tri n kinh t d a vào l nh v c nông nghi p là ch y u, n c

ta đã có nh ng b c ngo t l n phát tri n kinh t m i nh n sang các ngành công nghi p

và d ch v ó c ng là nh ng ngành có c h i đ u t r t l n Vi t Nam th i đi m

hi n t i Hi n nay, ngành xây d ng đã tr thành m t trong nh ng ngành đem l i ngu n GDP l n cho n c ta Tuy nhiên, trong nh ng n m g n đây, ngành xây d ng nói riêng

và các ngành khác nói chung đ u đang g p ph i r t nhi u khó kh n đ n t nhi u m t

do tác đ ng c a cu c kh ng ho ng kinh t toàn c u khi n t l l m phát luôn m c cao Tr c b i c nh đó, các doanh nghi p Vi t Nam ngoài s c nh tranh gay g t v th

ph n, th tr ng m c tiêu, th ng hi u s n ph m, còn ph i đ i m t v i cu c ch y đua t ng lãi su t t các ngân hàng, chi phí v n cao và khó ti p c n Sau hàng lo t các

bi n pháp th t ch t tín d ng nh quy đ nh tr n lãi su t huy đ ng c a ngân hàng Nhà

n c Vi t Nam, lãi su t cho vay đã gi m xu ng 14% đ i v i đ i t ng đ c vay u đãi Nh ng đ ti p xúc đ c v i ngu n v n giá r , các doanh nghi p ph i ch ng minh

đ c n ng l c và hi u qu kinh doanh c a mình Trong giai đo n kinh t khó kh n nh

hi n nay, s s ng còn c a h u h t các doanh nghi p ph thu c vào huy đ ng ngu n

v n kinh doanh v i lãi su t th p và s d ng ngu n v n hi u qu nh t đ đ t đ c m c tiêu cao nh t c a doanh nghi p Bên c nh đó, th tr ng B S đóng b ng, giá c th

tr ng c a các v t li u xây d ng t ng cao,… Dù là ch quan hay khách quan, khi th

tr ng b tác đ ng b i kh ng ho ng kinh t thì t t c các ngành đ u ch u t n th t, trong đó có ngành xây d ng Nhi u doanh nghi p trong ngành làm n thua l th m chí

đ ng tr c nguy c phá s n

Chính vì th y rõ đ c tình hình ngành xây d ng đang g p khó kh n ch ng ch t, Chính ph đã đ a ra các nhóm gi i pháp nh m c i thi n tình hình nh : Ti p t c hoàn thi n h th ng v n b n pháp lu t theo h ng đ ng b , nâng cao hi u l c, hi u qu

qu n lý Nhà n c, v đ u t xây d ng; t ng c ng công tác qu n lý đô th ; đ y m nh công tác phát tri n nhà , nh t là nhà xã h i, góp ph n b o đ m an sinh xã h i; theo dõi và ki m soát ch t ch th tr ng B S; th c hi n bình n th tr ng đ i v i m t hàng thi t y u nh xi m ng, s t thép xây d ng, t p trung tháo g các v ng m c trong qu n lý đ u t xây d ng c b n; c t gi m đ u t công, ti t ki m chi phí t i đa đ

góp ph n gi m b i chi cho ngân sách Nhà n c; t ch c rà soát l i k ho ch SXKD,

đ i m t v i môi tr ng kinh doanh đ y bi n đ ng c a ngành xây d ng nói riêng và

n n kinh t nói chung t n t i và phát tri n, m c tiêu c ng nh nhi m v hàng đ u

c a công ty C ph n Xây d ng s 2 là n l c nâng cao hi u qu kinh doanh, t n d ng

h p lý và hi u qu các ngu n l c c a doanh nghi p đ đ t m c tiêu t i đa hóa l i nhu n kinh doanh và nâng cao ch t l ng d ch v thông qua vi c phân tích tình hình tài chính c a công ty Nh n th c đ c t m quan tr ng và c p thi t c a v n đ trên, sau

m t th i gian th c t p t i công ty C ph n Xây d ng s 2, đ c s h ng d n nhi t tình c a TS Ph m Th Hoa và t p th cán b nhân viên công ty, tác gi đã đi sâu nghiên c u v n đ trên qua khóa lu n t t nghi p v i đ tài “Công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2 – Th c tr ng và gi i pháp”

- ánh giá vai trò c a công tác phân tích tài chính đ i v i doanh nghi p

- Nghiên c u các ph ng pháp và n i dung phân tích tài chính doanh nghi p

- Tìm hi u th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng

s 2, đánh giá nh ng k t qu đ t đ c và nh ng t n t i c n kh c ph c

- xu t các gi i pháp và ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài chính

t i công ty C ph n Xây d ng s 2

4.ă iăt ng, ph m vi nghiên c u

- i t ng nghiên c u: nh ng n i dung c b n v công tác phân tích tài chính

doanh nghi p

- Ph m vi nghiên c u: Khóa lu n t t nghi p đi sâu nghiên c u nh m đánh giá

ch t l ng c a công tác phân tích tài chính nh m tìm ki m nh ng gi i pháp kh c ph c

h n ch và hoàn thi n công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2

5.ăPh ngăphápănghiênăc u

Thu th p thông tin t các tài li u đ tìm hi u c s lý thuy t liên quan đ n khóa

lu n t t nghi p và tìm ki m k t qu nghiên c u c a các tác gi khác (trong các lu n

v n, khóa lu n t t nghi p, t p chí, báo cáo khoa h c, đ tài nghiên c u khoa h c, ) có liên quan t i phân tích tài chính Thu th p các s li u ph c v cho vi c nghiên c u c a

đ tài (ch y u là các BCKQKD, b ng C KT c a doanh nghi p qua các n m, s li u

th ng kê ngành, )

Nhóm các ph ng pháp nghiên c u lý thuy t: ph ng pháp phân tích và t ng

h p lý thuy t, phân lo i và so sánh

i v i các thông tin đ nh l ng thì áp d ng ph ng pháp x lý toán h c, s

d ng ph ng pháp th ng kê toán đ xác đ nh xu h ng, di n bi n c a các s li u, xác

đ nh đ c quy lu t c a t p h p s li u, so sánh đánh giá các k t qu có đ c theo trình

t th i gian và so sánh v i các đ i th c nh tranh và ch s trung bình ngành Quá trình phân tích s d ng ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t s , ph ng pháp Dupont và

ph ng pháp thay th liên hoàn cùng v i h th ng s đ , b ng bi u đ đánh giá công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2, qua đó đ a ra các nh n đ nh

và gi i pháp đ hoàn thi n công tác phân tích tài chính, nâng cao hi u qu ho t đ ng SXKD c a công ty

6 K t c u khóa lu n

Ngoài ph n m đ u và k t lu n thì n i dung chính c a khóa lu n bao g m 3

ch ng sau:

Ch ngă1: C s lý lu n chung v công tác phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ng 2: Th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây

d ng s 2

Ch ngă3: Gi i pháp, ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài chính t i

công ty C ph n Xây d ng s 2

CH NGă1.ăC ăS LÝ LU N CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH T I DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và công c cho phép thu th p, x lý các thông tin k toán và các thông tin khác trong

qu n lý doanh nghi p nh m đánh giá tình hình tài chính, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp cho ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, quy t

đ nh qu n lý phù h p

1.1.2 M c đích c a phân tích tài chính doanh nghi p

M i quan tâm hàng đ u c a các nhà phân tích tài chính là đánh giá r i ro phá s n tác đ ng t i các doanh nghi p mà bi u hi n c a nó là kh n ng thanh toán, đánh giá

kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính ti p t c nghiên c u và đ a ra nh ng

d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t ng lai Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính – m t trong các h ng d đoán doanh nghi p Phân tích tài chính có th đ c ng d ng theo nhi u h ng khác nhau: v i m c đích tác nghi p (chu n b các quy t đ nh n i b ), v i

m c đích nghiên c u, thông tin ho c theo v trí c a nhà phân tích (trong doanh nghi p

ho c ngoài doanh nghi p)

1.1.3 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p

Ho t đ ng tài chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng SXKD Do đó t t c các ho t đ ng SXKD đ u có nh h ng đ n tài chính c a doanh nghi p Ng c l i, tình hình tài chính t t hay x u đ u có tác đ ng thúc đ y ho c kìm hãm đ i v i quá trình SXKD Chính vì v y, phân tích tài chính có ý ngh a quan tr ng đ i v i b n thân

ch doanh nghi p và các đ i t ng bên ngoài có liên quan đ n tài chính c a doanh nghi p

i v i nhà qu n tr doanh nghi p

Các ho t đ ng nghiên c u tài chính trong doanh nghi p đ c g i là phân tích tài chính n i b , khác v i phân tích tài chính do nhà phân tích ngoài doanh nghi p ti n hành Do đó, thông tin đ y đ và hi u rõ v doanh nghi p, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghi p có nhi u l i th đ có th phân tích tài chính t t nh t Vì v y nhà

qu n tr doanh nghi p còn ph i quan tâm đ n nhi u m c tiêu khác nhau nh t o công

n vi c làm cho ng i lao đ ng, nâng cao ch t l ng s n ph m hàng hoá và d ch v ,

h chi phí th p nh t và b o v môi tr ng Doanh nghi p ch có th đ t đ c m c tiêu này khi doanh nghi p kinh doanh có lãi và thanh toán đ c n Nh v y, h n ai h t các nhà qu n tr doanh nghi p c n có đ thông tin nh m th c hi n cân b ng tài chính,

nh m đánh giá tình hình tài chính đã qua đ ti n hành cân đ i tài chính, kh n ng sinh

l i, kh n ng thanh toán, tr n , r i ro tài chính c a doanh nghi p Bên c nh đó đ nh

h ng các quy t đ nh c a ban giám đ c tài chính, quy t đ nh đ u t , tài tr , phân tích

n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p Ngoài ra, các nhà cho vay c ng r t quan tâm đ n s l ng VCSH b i đây là kho n b o hi m cho h trong tr ng h p doanh nghi p g p r i ro ng th i h c ng quan tâm đ n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p vì đó chính là c s c a vi c hoàn tr v n và lãi vay

i v i nhà cung c p

H ph i quy t đ nh xem có cho phép khách hàng đ c mua ch u hàng, thanh toán

ch m hay không C ng nh các nhà cho vay, nhà cung c p c ng c n ph i bi t kh

n ng thanh toán hi n t i và th i gian s p t i c a khách hàng

i v i c quan qu n lý Nhà n c, qua vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p, s đánh giá đ c n ng l c lãnh đ o c a ban giám đ c, t đó đ a ra các quy t

đ nh có đ u t b sung v n cho các doanh nghi p Nhà n c n a hay không

Ng i lao đ ng c ng có nhu c u thông tin c b n v tình hình tài chính c a doanh nghi p b i đi u đó liên quan đ n quy n l i và trách nhi m c a h

1.2 Tài li u s d ng phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Các thông tin n i b

Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng làm rõ m c tiêu c a

d đoán tài chính T nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, thông tin

s l ng đ n thông tin giá tr đ u giúp cho nhà phân tích có th đ a ra nh n xét, k t

lu n sát th c Tuy nhiên, thông tin k toán là ngu n thông tin đ c bi t c n thi t Nó

đ c ph n ánh đ y đ trong các báo cáo k toán c a doanh nghi p Phân tích tài chính

đ c th c hi n trên c s các báo cáo tài chính đ c hình thành thông qua vi c x lý

 B ngăcơnăđ i k toán

B ng C KT là m t báo cáo tài chính mô t tình tr ng tài chính c a doanh nghi p

t i m t th i đi m nh t đ nh nào đó, ph n ánh t ng quát tình hình tài s n c a doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh d i hình thái ti n t theo giá tr tài s n và ngu n hình thành tài s n Xét v b n ch t, b ng C KT là m t b ng cân đ i t ng h p gi a tài

s n v i VCSH và công n ph i tr (ngu n v n) phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p, tài li u ch y u là b n C KT Thông qua nó cho phép ta nghiên c u, đánh giá m t cách t ng quát tình hình tài chính và k t qu SXKD, trình đ s d ng

v n và nh ng tri n v ng kinh t , tài chính c a doanh nghi p

Ph n tài s n: Bao g m có TSNH và TSDH

V m t pháp lý, ph n tài s n th hi n s ti m l c mà doanh nghi p có quy n

qu n lý, s d ng lâu dài g n v i m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai

V m t kinh t , các ch tiêu c a ph n tài s n cho phép đánh giá t ng quát v quy

mô v n, c c u v n, quan h gi a n ng l c s n xu t và trình đ s d ng v n c a doanh nghi p

Ph n ngu n v n: Bao g m công n ph i tr và ngu n VCSH, ph n ánh các ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p

V m t pháp lý, ph n ngu n v n th hi n trách nhi m pháp lý v m t v t ch t c a doanh nghi p đ i v i các đ i t ng c p v n (Nhà n c, ngân hàng, c đông, các bên liên doanh, ) Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên ph n ngu n v n th hi n trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n đã đ ng ký kinh doanh, v s tài s n hình thành và trách nhi m ph i thanh toán các kho n n (v i ng i lao đ ng, v i nhà cung

c p, v i Nhà n c, )

V m t kinh t , ph n ngu n v n th hi n các ngu n hình thành tài s n hi n có,

c n c vào đó có th bi t t l , k t c u c a t ng lo i ngu n v n đ ng th i ph n ngu n

v n c ng ph n ánh đ c th c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p

+ Cho bi t c c u v n và phân b ngu n v n trong doanh nghi p

 Báo cáo k t qu kinh doanh

M t lo i thông tin không kém ph n quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài chính là thông tin ph n ánh trong BCKQKD Khác v i b ng C KT, BCKQKD cho

bi t s d ch chuy n c a v n trong quá trình SXKD c a doanh nghi p; nó cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai BCKQKD đ ng th i c ng

giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu và s ti n th c nh p qu khi bán hàng hoá,

d ch v v i t ng chi phí phát sinh và s ti n th c xu t qu đ v n hành doanh nghi p Trên c s đó, có th xác đ nh đ c k t qu SXKD: lãi hay l trong n m Nh v y, BCKQKD ph n ánh k t qu ho t đ ng SXKD, ph n ánh tình hình tài chính c a m t doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh Nó cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và trình đ qu n

lý SXKD c a doanh nghi p

BCKQKD ph n ánh các ch tiêu v doanh thu, chi phí và l i nhu n c a doanh nghi p Do đó, phân tích BCKQKD cho ta đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghi p, bi t đ c trong k doanh nghi p kinh doanh có lãi hay b l , t su t l i nhu n trên doanh thu và v n là bao nhiêu T đó tính đ c t c đ t ng tr ng c a k này so

v i k tr c và d đoán t c đ t ng trong t ng lai Nh v y, vi c phân tích BCKQKD s giúp ta có nh ng nh n đ nh sâu s c và đ y đ h n v tình hình tài chính

c a doanh nghi p

 Báoăcáoăl uăchuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t là m t trong b n báo cáo tài chính b t bu c mà b t k doanh nghi p nào c ng ph i l p đ cung c p cho ng i s d ng thông tin c a doanh nghi p N u b ng C KT cho bi t nh ng ngu n l c c a c i (tài s n) và ngu n g c c a

nh ng tài s n đó; và BCKQKD cho bi t thu nh p và chi phí phát sinh đ tính đ c k t

qu lãi, l trong m t k kinh doanh, thì báo cáo l u chuy n ti n t đ c l p đ tr l i các v n đ liên quan đ n lu ng ti n vào ra trong doanh nghi p, tình hình thu chi ng n

h n c a doanh nghi p Nh ng lu ng vào ra c a ti n và các kho n coi nh ti n đ c

t ng h p thành ba nhóm: l u chuy n ti n t t ho t đ ng SXKD, l u chuy n ti n t t

ho t đ ng tài chính và l u chuy n ti n t t ho t đ ng đ u t

 Thuy t minh báo cáo tài chính

Thuy t minh báo cáo tài chính đ c l p nh m cung c p các thông tin v tình hình SXKD ch a có trong h th ng báo cáo tài chính, đ ng th i gi i thích thêm m t s ch tiêu mà trong các báo cáo tài chính ch a đ c trình bày nh m giúp cho ng i đ c và phân tích các ch tiêu trong báo cáo tài chính có m t cái nhìn c th và chi ti t h n v

s thay đ i nh ng kho n m c trong b ng C KT và BCKQKD

Phân tích thuy t minh báo cáo tài chính s cung c p b sung nh ng thông tin chi

ti t, c th h n v m t s tình hình liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh trong k c a doanh nghi p

1.2.2 Các thông tin bên ngoài

Ngoài thông tin t báo cáo tài chính c a doanh nghi p, công tác phân tích tài chính doanh nghi p còn s d ng nhi u ngu n thông tin khác đ các k t lu n có tính thuy t ph c Các ngu n thông tin bên ngoài đ c chia làm 3 nhóm:

 Thông tin chung

Ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p ch u tác đ ng b i nhi u nhân t thu c môi

tr ng v mô nên phân tích tài chính c n đ t trong b i c nh chung c a n n kinh t trong n c và các n n kinh t trong khu v c K t h p nh ng thông tin này s đánh giá

đ y đ h n tình hình tài chính và d báo nh ng c h i và thách th c đ i v i ho t đ ng

c a doanh nghi p Nh ng thông tin th ng đ c quan tâm bao g m:

- Thông tin v t ng tr ng, suy thoái kinh t

- Thông tin v lãi su t ngân hàng, trái phi u kho b c, t giá ngo i t

- Thông tin v t l l m phát

- Các chính sách kinh t , chính tr , ngo i giao c a Chính ph và Nhà n c,… [7, tr.20]

 Thông tin theo ngành kinh t

N i dung nghiên c u trong ph m vi ngành kinh t là vi c đ t s phát tri n c a doanh nghi p trong m i liên h v i các ho t đ ng chung c a ngành kinh doanh

c đi m c a ngành kinh doanh liên quan t i:

- Nhp đ phát tri n c a các chu k kinh t

Vi c k t h p các thông tin theo ngành kinh t cùng v i thông tin chung và các thông tin liên quan khác s đem l i m t cái nhìn t ng quát và chính xác nh t v tình hình tài chính c a doanh nghi p Thông tin theo ngành kinh t đ c bi t là h th ng ch tiêu trung bình ngành là c s tham chi u đ ng i phân tích có th đánh giá, k t lu n chính xác v tình hình tài chính doanh nghi p

 Thông tin v đ căđi m ho tăđ ng c a doanh nghi p

Do m i doanh nghi p có nh ng đ c đi m riêng trong t ch c SXKD và trong

ph ng h ng ho t đ ng nên đ đánh giá h p lý tình hình tài chính, nhà phân tích c n nghiên c u k l ng đ c đi m ho t đ ng c a doanh nghi p Nh ng v n đ c n quan tâm bao g m:

- M c tiêu và chi n l c ho t đ ng c a doanh nghi p

- c đi m quá trình luân chuy n v n trong các khâu kinh doanh

- Tính th i v , tính chu k trong ho t đ ng kinh doanh

- M i liên h gi a doanh nghi p v i nhà cung c p, khách hàng, nhà cho vay và các

đ i t ng khác [7, tr.20]

1.3.ăQuyătrìnhăvƠăcácăph ngăphápăphơnătích tài chính

1.3.1 Quy trình phân tích

Trong công tác phân tích tài chính, quy trình th c hi n phân tích là m t y u t r t quan tr ng Nó quy t đ nh tính chính xác c a các ch tiêu tài chính và cung c p k p

th i nh ng thông tin c n thi t cho vi c l p chi n l c, k ho ch phát tri n SXKD trong

th i gian t i Quy trình c a công tác phân tích tài chính bao g m các b c sau:

- B c 1: Thu th p thông tin

Phân tích tài chính doanh nghi p s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng lý

gi i và thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tài chính, ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán, đánh giá, l p k ho ch và chi n l c phát tri n công ty trong t ng lai Các thông tin s d ng trong phân tích tài chính bao g m

nh ng thông tin bên trong và bên ngoài doanh nghi p nh đã đ c p trên

- B c 2: X lý thông tin

Giai đo n ti p theo là x lý thông tin đã thu th p đ c Trong giai đo n này,

ng i ta s d ng thông tin góc đ nghiên c u, ng d ng khác nhau đ ph c v m c

tiêu phân tích đ ra X lý thông tin là quá trình s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m so sánh, đánh giá, gi i thích, xác đ nh nguyên nhân c a các k t

qu đã đ t đ c nh m ph c v cho quá trình phân tích và quy t đ nh sau này Có x lý thông tin t t thì quá trình phân tích m i đ t đ c hi u qu

s giúp h đ a ra quy t đ nh có nên ti p t c đ u t vào công ty n a hay không, n u có thì đ u t bao nhiêu là h p lý

s d ng k t h p các ph ng pháp nh m khai thác nh ng đi m m nh và đi m y u c a

t ng ph ng pháp đ có đ c hi u qu t t nh t

1.3.2.1 Ph ng pháp t s

Ph ng pháp phân tích t s là ph ng pháp truy n th ng đ c áp d ng ph bi n trong phân tích tài chính ó là các t s đ n đ c thi t l p b i các ch tiêu này so v i các ch tiêu khác Ph ng pháp này có tính hi n th c cao v i các đi u ki n áp d ng ngày càng đ c b sung và hoàn thi n V nguyên t c, ph ng pháp t s c n xác đ nh

đ c các ng ng, các t l tham chi u Trong phân tích tài chính, các t s ch y u

th ng đ c phân tích bao g m 4 nhóm: nhóm t s đánh giá kh n ng thanh toán, nhóm t s đánh giá kh n ng ho t đ ng, nhóm t s đánh giá kh n ng qu n lý tài s n

và kh n ng qu n lý n , nhóm t s đánh giá kh n ng sinh l i M i nhóm t l l i bao

g m nhi u t s và trong t ng tr ng h p, các t s đ c l a ch n s ph thu c vào

b n ch t, quy mô c a ho t đ ng phân tích Tùy theo t ng ho t đ ng phân tích, nhà phân tích s l a ch n các nhóm ch tiêu khác nhau đ ph c v m c tiêu phân tích tài chính doanh nghi p

bi n đ ng v quy mô c a t ng kho n m c trên t ng báo cáo tài chính

- So sánh theo chi u d c: là phân tích s bi n đ ng v c c u hay nh ng quan h t

l gi a các ch tiêu trong h th ng báo cáo tài chính doanh nghi p

- So sánh xác đ nh xu h ng và tính ch t liên h gi a các ch tiêu

L i nhu n ròng Doanh thu thu n

ROA = x = PM x AU

Doanh thu thu n T ng tài s n

L i nhu n ròng Doanh thu thu n T ng tài s n

ROE = x x

Doanh thu thu n T ng tài s n VCSH

= PM x AU x EM ROA = ROA2 – ROA1 = PM2 x AU2 – PM1 x AU1

= (PM2 - PM1) x AU1 - PM2 x AU1 + PM2 x AU2

= PM x AU 1 + AU x PM 2 ROE = ROE2 – ROE1 = ROA2 x EM2– ROA1 x EM1

= (ROA2 – ROA1) x EM1 - ROA2 x EM1 + ROA2 x EM2

= ROA x EM1 + EM x ROA2 = ( PM x AU 1 + AU x PM 2 ) x EM 1 + EM x ROA 2

1.3.2.3 Ph ng pháp thay th liên hoàn

Ph ng pháp thay th liên hoàn là ti n hành l n l t thay th t ng nhân t theo

m t trình t nh t đ nh Nhân t nào đ c thay th nó s xác đ nh m c đ nh h ng c a nhân t đó đ n ch tiêu phân tích Còn các ch tiêu ch a đ c thay th ph i gi nguyên

k k ho ch, ho c k kinh doanh tr c C n nh n m nh r ng, đ i v i ch tiêu phân tích

có bao nhiêu nhân t nh h ng thì có b y nhiêu nhân t ph i thay th và cu i cùng t ng

v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính, chúng ta

có th phát hi n ra nh ng nhân t đã nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t

nh t đ nh T đó, nghiên c u và xem xét có nh ng bi n pháp gì cho vi c nâng cao không ng ng kh n ng sinh l i c a quá trình s d ng tài s n c a doanh nghi p

B n ch t c a ph ng pháp này là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i

c a doanh nghi p thu nh p trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên VCSH thành tích s c a các chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau i u đó cho phép phân tích nh h ng c a các t s đó đ i v i t s t ng h p

Công th c 1.1: Công th c Dupont

Trong đó:

ROE : T su t sinh l i trên VCSH

ROA : T su t sinh l i trên t ng tài s n

đ huy đ ng v n bên ngoài doanh nghi p

PM : T su t sinh l i trên doanh thu

AU : Hi u su t s d ng t ng tài s n

Khi áp d ng công th c Dupont vào phân tích các nhà phân tích nên ti n hành so sánh ch tiêu ROA, ROE c a doanh nghi p qua các n m Sau đó phân tích xem s t ng

tr ng ho c t t gi m c a ch s này qua các n m b t ngu n t nguyên nhân nào ROA

ph thu c vào t su t sinh l i trên doanh thu và hi u su t s d ng t ng tài s n Còn ch

s ROE b thay đ i có th do các nguyên nhân nh : t su t sinh l i trên doanh thu,

hi u su t s d ng t ng tài s n và c u trúc v n T s thay đ i c a nh ng nguyên nhân

đó, nhà qu n tr có th đ a ra nh ng nh n đ nh và d tính xu h ng ROA, ROE trong các n m sau

1.4 N i dung phân tích tài chính

1.4.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n

Ti n hành phân tích tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n, chúng ta s có cái nhìn t ng quát v th c tr ng ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p thông qua vi c so sánh các kho n m c trong BCKQKD trong giai đo n nh t đ nh theo c chi u ngang và chi u

d c T đó s th y đ c m c đ bi n đ ng v kh i l ng, quy mô c a các kho n m c, nguyên nhân c a bi n đ ng, xu h ng phát tri n,… đ đánh giá hi u qu SXKD c a doanh nghi p và t đó đ a ra gi i pháp đi u ch nh chi n l c và ph ng h ng kinh doanh cho h p lý Trong quá trình ho t đ ng SXKD c ng nh ho t đ ng phân tích tài chính, m u BCKQKD theo quy đ nh c a Nhà n c thì:

- Doanh thu bao g m: doanh thu t ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v , các kho n gi m tr doanh thu, doanh thu thu n t ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch

v , doanh thu ho t đ ng tài chính, thu nh p khác

- Chi phí th ng đ c phân chia thành: GVHB, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p, chi phí lãi vay, chi phí ho t đ ng khác

- L i nhu n bao g m: l i nhu n g p v bán hàng và cung ng d ch v , l i nhu n thu n t ho t đ ng SXKD, l i nhu n khác, l i nhu n k toán tr c thu , l i nhu n sau thu

1.4.2 Phân tích tình hình c c u tài s n – ngu n v n

Phân tích c c u tài s n – ngu n v n t c là phân tích c c u ngu n v n và s

d ng v n, là xem xét và đánh giá s thay đ i các ch tiêu cu i k so v i đ u k trên

b ng C KT v ngu n v n và cách th c s d ng v n c a doanh nghi p

Phân tích k t c u tài s n và ngu n v n ngoài vi c so sánh cu i k v i đ u k v

s tuy t đ i và t ng đ i, ta còn ph i so sánh, đánh giá t tr ng t ng lo i tài s n và ngu n v n chi m trong t ng s và xu h ng bi n đ ng c a chúng

1.4.2.1 Phân tích c c u tài s n

Phân tích c c u tài s n giúp ng i phân tích tìm hi u s thay đ i v giá tr , t

tr ng c a tài s n qua các th i k nh th nào, s thay đ i này b t ngu n t nh ng d u

hi u tích c c hay th đ ng trong quá trình SXKD, có phù h p v i vi c nâng cao n ng

l c tài chính đ ph c v cho các chi n l c, k ho ch SXKD c a doanh nghi p hay không Ngoài ra, vi c phân tích còn cung c p cho nhà phân tích nhìn v quá kh đ tìm ki m xu h ng, b n ch t s bi n đ ng v tài s n c a doanh nghi p

Khi phân tích c c u tài s n, ngoài vi c so sánh s bi n đ ng trên t ng tài s n và

t ng lo i tài s n (TSNH, TSDH, các kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho,…) gi a

Phân tích c c u ngu n v n giúp nhà phân tích tìm hi u s thay đ i v giá tr , t

tr ng ngu n v n qua các th i k S thay đ i này b t ngu n t nh ng d u hi u tích

c c hay th đ ng trong quá trình SXKD, có phù h p v i vi c nâng cao n ng l c và tính t ch tài chính, kh n ng t n d ng và khai thác ngu n v n trên th tr ng c a doanh nghi p hay không Phân tích c c u ngu n v n cung c p thông tin cho ng i phân tích s thay đ i ngu n v n, xu h ng c c u ngu n v n h p lý trong t ng lai

Vi c phân tích c c u ngu n v n c ng đ c ti n hành t ng t nh vi c phân tích c c u tài s n Cùng v i s so sánh t ng ngu n v n c ng nh t ng lo i ngu n v n

gi a k phân tích và k g c, các nhà phân tích còn tính ra và so sánh t tr ng c a t ng

b ph n ngu n v n trong t ng ngu n v n đ t đó th y đ c xu h ng bi n đ ng, m c

đ h p lý và tính t ch tài chính c a doanh nghi p

Công th c 1.3: C c u ngu n v n

1.4.3 Phân tích kh n ng thanh toán

đánh giá kh n ng đáp ng n ng n h n c a doanh nghi p, nhà phân tích

th ng dùng các t s v kh n ng thanh toán nh kh n ng thanh toán ng n h n, kh

n ng thanh toán nhanh, kh n ng thanh toán t c th i

1.4.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n (Current ratio)

Công th c 1.4: Kh n ngăthanhătoánăng n h n

T s kh n ng thanh toán ng n h n cho bi t m c đ các kho n n c a các ch

n ng n h n đ c trang tr i b ng các tài s n có th chuy n thành ti n trong m t giai

đo n t ng đ ng v i th i h n c a các kho n n đó T s này cho th y 1 đ ng n

ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng TSNH H s này càng cao, kh n ng tr n ng n h n c a doanh nghi p càng l n N u h s này nh h n

1 thì doanh nghi p có kh n ng không hoàn thành đ c ngh a v tr n c a mình khi

th c vì nó khó có th chuy n thành ti n m t m t cách d dàng hay khó thu h i nhanh

đ c N u kh n ng thanh toán nh h n 1 thì doanh nghi p không th đáp ng đ c các kho n n ng n h n n u không s d ng đ n m t ph n d tr Tuy nhiên, n u kh

n ng thanh toán nhanh l n h n 1 c ng ch a th nói kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p t t vì trong TSNH ch có ti n là lo i tài s n đáng tin c y nh t còn các kho n ph i thu thì r t có th không thu đ c vì nhi u lý do khác nhau

n ng đáp ng các kho n n ng n h n cao mà không ph i s d ng đ n hàng t n kho và các kho n ph i thu Tuy nhiên, n u ti n và các kho n t ng đ ng ti n quá l n c ng không t t, cho th y doanh nghi p s d ng tài s n kém hi u qu , tích tr quá nhi u tài

s n không sinh l i ho c sinh l i kém, qua đó nh h ng đ n l i nhu n đ t đ c c a doanh nghi p N u t s này nh h n 1, doanh nghi p bu c ph i s d ng đ n các tài

s n khác đ thanh toán các kho n n ng n h n và các kho n n dài h n đã đ n h n

1.4.4 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n

Kh n ng qu n lý tài s n c a doanh nghi p th hi n qua m t t s tài chính g i là

t s qu n lý tài s n, các t s này ra đ i nh m m c đích đo l ng m c đ hi u qu

c a doanh nghi p trong vi c qu n lý tài s n c a mình

1.4.4.1 H s thu n (Receivable Turnover)

Công th c 1.7: H s thu n

Ch tiêu này trung bình m t n m kho n ph i thu khách hàng quay vòng đ c bao nhiêu l n hay c bao nhiêu đ ng doanh thu thì s có 1 đ ng ph i thu khách hàng [1, tr.5] Ch tiêu h s thu n càng l n ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu càng cao và ng c l i, n u h s thu n càng th p thì ch ng t hi u qu s d ng v n càng kém do v n b chi m d ng nhi u Tuy nhiên, n u ch tiêu này m c quá cao thì s làm

gi m kh n ng c nh tranh d n đ n gi m doanh thu Quan sát ch tiêu này ta có th bi t chính sách bán hàng tr ch m hay tình hình thu h i công n c a doanh nghi p H s thu n cao hay th p tùy thu c vào chính sách bán ch u doanh nghi p đang áp d ng,

đ c thù c a t ng ngành

1.4.4.2 Th i gian thu n trung bình (Average Collection Period)

Công th c 1.8: Th i gian thu n trung bình

Là kho ng th i gian đ c tính theo ngày trung bình k t khi khách hàng nh n

n cho đ n khi khách hàng tr n doanh nghi p [1, tr.4] đánh giá hi u qu qu n lý

c a doanh nghi p c n ph i so sánh ch tiêu này v i s ngày thanh toán cho các kho n công n ph i thu mà doanh nghi p đó quy đ nh N u ch tiêu này quá nh ch ng t chính sách tín d ng bán tr ch m cho khách hàng c a doanh nghi p quá kh t khe, đi u này s làm gi m kh n ng gi chân khách hàng và gi m kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p so v i đ i th c nh tranh, đ c bi t là khi doanh nghi p không ph i doanh nghi p m nh, ho t đ ng lâu dài, có th ph n l n

đ nh đ c kh n ng tr n c a doanh nghi p c n phân tích chi ti t các kho n ph i tr , khách hàng cho n , doanh s phát sinh n có và tu i n các kho n ph i tr , đ i chi u

v i h p đ ng mua hàng, xem xét t c đ t ng tr ng doanh thu, l i nhu n,… đ có k t

lu n v vi c h s tr n th p là do đ c cho ch m tr hay do doanh nghi p kinh doanh y u kém m t kh n ng thanh toán các kho n n

1.4.4.4 Th i gian tr n trung bình (Average Payable Period)

Công th c 1.10: Th i gian tr n trung bình

Giá v n hàng bán

H s l u kho = Giá tr l u kho

365 (ngày)

Th i gian luân chuy n kho trung bình =

H s l u kho

Ch tiêu này cho bi t th i gian trung bình đ doanh nghi p thanh toán đ c m t

đ ng n c a mình, là kho ng th i gian k t khi doanh nghi p nh n n cho đ n khi doanh nghi p tr n Kho ng th i gian này càng dài càng t t vì nó là kho ng th i gian

mà doanh nghi p chi m d ng v n đ c c a ng i bán [1, tr.5] Tuy nhiên đi u này

c ng làm nh h ng đ n uy tín c a doanh nghi p đ ng th i c ng ch a đ ng các r i ro

v kh n ng tr n

1.4.4.5 H s l u kho (Inventory Turnover)

Công th c 1.11: H s l uăkho

Ch tiêu này cho bi t m t n m hàng hàng l u kho quay vòng bao nhiêu l n H s

l u kho cao ch ng t doanh nghi p qu n lý hàng t n kho có hi u qu , tránh đ c

đ ng v n và ng c l i [1, tr.5] Tuy nhiên h s này quá nh c ng không t t vì nh

v y ngh a là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t

ng t thì doanh nghi p s có kh n ng m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành

th ph n Bên c nh đó, d tr nguyên v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ

có th khi n dây chuy n s n xu t b ng ng tr Tuy nhiên, hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh c a doanh nghi p nên không ph i m c hàng t n kho

th p là t t, m c t n kho cao là x u

1.4.4.6 Th i gian luân chuy n kho trung bình (Inventory Conversion Period)

Công th c 1.12: Th i gian luân chuy n kho trung bình

Ch tiêu này cho bi t c bao nhiêu ngày thì l ng hàng t n kho l i quay vòng

Doanh thu thu n Vòng quay t ng tài s n =

Doanh thu thu n Vòng quay tài s n l u đ ng =

Tài s n l u đ ng

Th i gian luân Th i gian Th i gian luân Th i gian

chuy n v n b ng = thu n trung + chuy n kho - tr n trung

ti n trung bình bình trung bình bình

1.4.4.7 Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình (Average Cash Conversion Cycle)

Công th c 1.13: Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng qu n lý ti n c a doanh nghi p Ph i tr đi th i gian tr n trung bình vì đây là dòng ti n ra c a doanh nghi p [1, tr.6] Th i gian này càng dài thì l ng ti n m t c a doanh nghi p càng khan hi m cho ho t đ ng SXKD và cho các ho t đ ng đ u t khác N u th i gian này nh đ c coi là kh n ng qu n lý

ti n t t Nh v y, th i gian luân chuy n v n b ng ti n có th đ c rút ng n b ng cách

gi m th i gian luân chuy n kho qua vi c x lý và bán hàng hóa nhanh h n ho c b ng cách gi m th i gian thu ti n khách hàng qua vi c t ng t c thu n ho c b ng cách kéo dài th i gian thanh toán qua vi c trì hoãn tr n cho nhà cung c p

1.4.4.8 Vòng quay t ng tài s n (Total asset turnover)

Công th c 1.14: Vòng quay t ng tài s n

Ch tiêu này ph n ánh m t y u t đ u vào trong quá trình kinh doanh sinh ra bao nhiêu k t qu đ u ra Nhìn vào ch tiêu này, các đ i t ng quan tâm có th nhìn th y

t ng quát v n ng l c ho t đ ng c a doanh nghi p t đó h tr cho vi c ra quy t đ nh

Ch tiêu này càng cao hi u qu s d ng c a t ng tài s n càng t ng, n u s c s n xu t

c a t ng tài s n càng nh , hi u qu s d ng t ng tài s n gi m Vòng quay t ng tài s n cao ch ng t các tài s n c a doanh nghi p có ch t l ng cao, đ c t n d ng đ y đ , không b nhàn r i và không b giam gi trong các khâu c a quá trình SXKD Vòng quay t ng tài s n cao là m t c s t t đ có l i nhu n cao Vòng quay t ng tài s n th p

là do y u kém trong qu n lý TSC , qu n lý ti n m t, qu n lý kho n ph i thu, chính sách bán ch u, qu n lý v t t , qu n lý s n xu t, qu n lý bán hàng

1.4.4.9 Vòng quay tài s n l u đ ng (Short-term asset turnover)

Công th c 1.15: Vòng quay tài s năl uăđ ng

Doanh thu thu n Vòng quay tài s n c đ nh =

Tài s n c đ nh

T ng n

T s n =

T ng tài s n

Ch tiêu vòng quay TSL cho bi t m t đ ng TSL góp ph n t o ra bao nhiêu

đ ng doanh thu Vòng quay TSL cao ch ng t TSL có ch t l ng cao, t n d ng

đ y đ , không b nhàn r i Kh n ng luân chuy n VL th hi n qua vòng quay TSL

và s ngày c a m t vòng quay TSL Vòng quay TSL cao là m t ti n đ t t đ có

l i nhu n cao nh ti t ki m đ c chi phí và gi m đ c l ng v n đ u t Vòng quay TSL th p là do ti n m t nhàn r i, thu h i kho n ph i thu kém, chính sách bán ch u quá r ng rãi, qu n lý v t t không t t, qu n lý s n xu t không t t, qu n lý bán hàng không t t [6, tr.102]

1.4.4.10 Vòng quay tài s n c đ nh (Long-term asset turnover)

Công th c 1.16: Vòng quay tài s n c đ nh

Ch s này cho bi t bình quân m t đ ng TSC tham gia vào quá trình kinh doanh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n Ch s này đo l ng hi u qu s

d ng v n c đ nh c a doanh nghi p Nó ph thu c vào đ c đi m ngành ngh kinh doanh c a doanh nghi p Vòng quay này càng cao và t ng lên thì càng t t, ch ng t

vi c s d ng TSC đ t hi u qu cao Ng c l i, vòng quay th p bi u hi n vi c s

d ng TSC không hi u qu , t c là công su t đ c s d ng m c th p Nguyên nhân

có th là do đ u t TSC quá m c so v i kh n ng tiêu th s n ph m ho c so v i kh

n ng cung c p nguyên v t li u, vì th doanh nghi p c n có bi n pháp đ y m nh tiêu

th s n ph m, n đ nh ngu n cung c p các y u t đ u vào [5, tr.84]

1.4.5 Phân tích kh n ng qu n lý n

Trên th c t , th t khó đ tìm ra m t doanh nghi p kinh doanh mà không ph i vay

n Do đó phân tích kh n ng qu n lý n giúp ta đánh giá công tác vay n c a doanh nghi p có h p lý không và các kho n n đang nh h ng nh th nào đ n ho t đ ng

c a doanh nghi p Khi phân tích kh n ng qu n lý n có hai ch tiêu c b n: t s n

và s l n thu nh p trên lãi vay

1.4.5.1 T s n

Công th c 1.17: T s n

T s này cho bi t có bao nhiêu ph n tr m tài s n c a doanh nghi p t đi vay Qua đây bi t đ c kh n ng t ch tài chính c a doanh nghi p T s n mà quá nh

L i nhu n ròng

T su t sinh l i trên doanh thu = x 100 Doanh thu thu n

L i nhu n tr c thu và lãi vay

S l n thu nh p trên lãi vay =

Lãi vay

thì ch ng t doanh nghi p đi vay ít, đi u này có th th y doanh nghi p có kh n ng t

ch tài chính cao; tuy nhiên c ng ph n ánh r ng doanh nghi p ch a t n d ng h t c

h i chi m d ng v n, ch a bi t khai thác đòn b y tài chính Ng c l i, t s này mà quá cao th hi n doanh nghi p không có th c l c tài chính mà ch y u đi vay đ có

v n kinh doanh t c là m c đ r i ro c a doanh nghi p cao h n

1.4.5.2 S l n thu nh p trên lãi vay

Công th c 1.18: S l n thu nh p trên lãi vay

Ch tiêu này cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o kh n ng tr lãi nh th nào, t c

là m t đ ng lãi vay có th đ c doanh nghi p tr b ng bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu và lãi vay Rõ ràng kh n ng thanh toán lãi vay càng cao thì kh n ng thanh toán lãi c a doanh nghi p cho các ch n càng l n N u ch tiêu này l n h n 1 thì doanh nghi p hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay N u nh h n 1 thì ch ng t doanh nghi p đã vay quá nhi u so v i kh n ng chi tr c a mình ho c kinh doanh kém d n t i m c l i nhu n thu đ c không đ tr lãi vay

1.4.6 Phân tích kh n ng sinh l i

ây là nhóm ch s ph n ánh t ng h p nh t hi u qu SXKD và hi u qu n ng l c

qu n lý c a doanh nghi p B t k công ty nào c ng ho t đ ng kinh doanh v i m c tiêu

cu i cùng là h ng đ n l i nhu n b i l i nhu n là ch tiêu ph n ánh hi u qu c a toàn

b quá trình ho t đ ng kinh doanh Công ty ho t đ ng càng có hi u qu thì l i nhu n mang v càng cao Nh ng n u ch c n c vào s t ng gi m c a l i nhu n mà đánh giá

ho t đ ng c a công ty là t t hay x u thì đôi khi chúng ta s m c ph i sai l m Do v y, khi đánh giá c n ph i đ t l i nhu n trong m i quan h so sánh v i ph n giá tr đã đ c

th c hi n v i tài s n, VCSH, đã b ra thì m i có th đánh giá khách quan h n v

hi u qu ho t đ ng c a công ty Nh ng m i quan h y đ c tìm hi u thông qua vi c phân tích nh ng ch tiêu v kh n ng sinh l i c a công ty

1.4.6.1 T su t sinh l i trên doanh thu (Return on sales – ROS)

Công th c 1.19: T su t sinh l i trên doanh thu

ây là ch tiêu ph n ánh trong m t đ ng doanh thu thì thu đ c bao nhiêu đ ng

l i nhu n ròng Ch tiêu này có th thay đ i do chi phí ho c giá bán s n ph m thay đ i

Không ph i lúc nào giá tr c a nó cao là t t N u nó cao do GVHB gi m thì t s này

có ý ngh a t t Nh ng n u cao do gi m giá bán trong tr ng h p c nh tranh thì ch a

ph i là t t, s nh h ng đ n l i nhu n trong t ng lai

1.4.6.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n (Return on assets – ROA)

Công th c 1.20: T su t sinh l i trên t ng tài s n

T su t sinh l i trên t ng tài s n cho ta bi t hi u qu c a công ty trong vi c s

d ng tài s n đ ki m l i ây là ch tiêu t ng h p nh t đ c dùng đ đánh giá kh

n ng sinh l i c a m t đ ng v n đ u t Tùy thu c vào tình hình c th c a doanh nghi p đ c phân tích và ph m vi so sánh mà ng i ta l a ch n l i nhu n tr c thu

và lãi hay l i nhu n sau thu đ so sánh v i t ng tài s n V m t ý ngh a, ROA dùng

đ đánh giá kh n ng sinh l i trên m t đ ng v n đ u t , ngh a là m t đ ng tài s n b

ra có th thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n

1.4.6.3 T su t sinh l i trên VCSH (Return on Equity – ROE)

Công th c 1.21: T su t sinh l i trên VCSH

Nh ng nhà đ u t th ng quan tâm đ n ch tiêu này vì h quan tâm đ n kh n ng thu l i nhu n so v i v n h b ra đ đ u t C m t đ ng VCSH t o ra đ c bao nhiêu

đ ng l i nhu n T l càng l n bi u hi n xu h ng tích c c, doanh nghi p có th đi tìm v n m i trên th tr ng đ tài tr cho t ng tr ng c a mình Ng c l i, n u nh và

d i m c c a t l th tr ng thì doanh nghi p s khó kh n trong vi c thu hút v n Tuy nhiên, t l sinh l i VCSH cao không ph i lúc nào c ng thu n l i b i l có th VCSH nh , đi u này th hi n m c đ m o hi m càng l n

1.5 Các nhân t nhăh ng t i phân tích tài chính

1.5.1 Nhân t khách quan

Hành lang pháp lý, c ch chính sách Nhà n c

ây là nh ng nhân t thu c v môi tr ng kinh t , pháp lu t, xã h i, t nhiên,…

Nh ng nhân t bên ngoài nh h ng đ n phân tích tài chính ch có th kh c ph c đ c

m t ph n Hành lang pháp lý, c ch chính sách c a Nhà n c đóng vai trò là khuôn

kh đ nh h ng ho t đ ng c a các ch th trong n n kinh Nh ng khuy t đi m trong tính h p lý, tính đ ng b hay tính tiêu c c c a các v n b n pháp lý, chính sách qu n lý

c a Nhà n c đ u có th gây khó kh n, t ng r i ro đ i v i k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p c ng nh v i ho t đ ng phân tích tài chính H th ng lu t c a

Vi t Nam đã và đang d n đ c hoàn thi n, tuy nhiên ch a đ c hoàn ch nh Các v n

b n d i lu t còn nhi u ch ng chéo và tính n đ nh c a v n b n lu t ch a cao i u này ít nhi u s nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh và t đó nh h ng t i vi c phân tích, đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p

Tác đ ng c a l m phát

Ch đ ng ki m ch l m phát đ c coi là u tiên s m t trong n l c n đ nh kinh

t v mô c a Vi t Nam L m phát có th nh h ng và làm sai l ch thông tin tài chính

đ c ghi nh n trên các báo cáo tài chính khi n vi c tính toán và phân tích tr nên sai

l ch Ch ng h n nh l m phát s gây nh h ng đ n giá tr c a dòng ti n t i m t, làm cho dòng ti n các n m khác nhau s có m t th i giá ti n t khác nhau i u này làm cho vi c so sánh, phân tích s li u gi a các n m có s sai l ch M c l m phát không

th d đoán m t cách chính xác vì nó ph thu c vào r t nhi u y u t nh quy lu t cung

c u, thu nh p và tâm lý ng i tiêu dùng, t c đ t ng tr ng c a n n kinh t

Tác đ ng c a lãi su t

Lãi su t c ng là y u t tác đ ng tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p N u lãi su t huy đ ng t ng cao s d n t i vi c ti p c n ngu n v n kinh doanh

c a các doanh nghi p g p khó kh n và chi phí lãi vay c ng nh h ng l n đ n k

ho chdoanh thu – l i nhu n c a các doanh nghi p Bên c nh nh ng khó kh n kéo dài

nh chi phí s n xu t t ng cao, vi c ch a có bi n pháp h u hi u đ h lãi vay ngân hàng càng thu h p c h i h i ph c sau kh ng ho ng kinh t và l y l i t c đ t ng

tr ng nh tr c

H th ng các ch tiêu trung bình ngành

Phân tích tài chính s tr nên đ y đ và có ý ngh a h n n u có s t n t i c a h

th ng ch tiêu trung bình ngành ây là c s tham chi u quan tr ng khi ti n hành phân tích Ng i ta ch có th nói các t l tài chính c a m t doanh nghi p là cao hay

th p, t t hay x u khi đem so sánh v i các t l t ng ng c a doanh nghi p khác có

đ c đi m và đi u ki n SXKD t ng t mà đ i di n đây là ch tiêu trung bình ngành Thông qua đ i chi u v i h th ng ch tiêu trung bình ngành, nhà qu n lý tài chính bi t

đ c v th c a doanh nghi p mình t đó đánh giá đ c th c tr ng tài chính doanh nghi p c ng nh hi u qu SXKD c a doanh nghi p mình

1.5.2 Các nhân t ch quan

Tài li u dùng trong phân tích

ây là y u t quan tr ng hàng đ u quy t đ nh ch t l ng c a phân tích tài chính,

b i m t khi thông tin s d ng không chính xác, không phù h p thì k t qu mà phân tích tài chính đem l i ch là hình th c, không có ý ngh a gì Vì v y, có th nói thông tin

s d ng là n n t ng c a phân tích tài chính Tài li u quan tr ng nh t là h th ng các báo cáo tài chính, do đó các s li u và thông tin t công tác k toán ph i trung th c,

h p lý thì vi c phân tích m i có ý ngh a N u s d ng các s li u sai l ch thì các phân tích đ a ra r t d d n đ n đ nh h ng sai trong chi n l c kinh doanh c a doanh nghi p và quy t đ nh c a nhà đ u t Bên c nh đó, n u tài li u không đ c cung c p

đ y đ thì công tác phân tích có th không th c hi n đ c ho c đ tin c y th p Thi u

đi s phù h p và chính xác, thông tin không còn đ tin c y và đi u này t t y u nh

h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p

Trình đ cán b phân tích

Có đ c thông tin phù h p và chính xác nh ng t p h p và x lý thông tin đó nh

th nào đ đ a l i k t qu phân tích tài chính có ch t l ng cao l i là đi u không đ n

gi n Nó ph thu c r t nhi u vào trình đ c a cán b th c hi n phân tích T các thông tin thu th p đ c, các cán b phân tích ph i tính toán các ch tiêu, thi t l p các b ng

bi u Tuy nhiên, đó ch là nh ng con s và n u chúng đ ng riêng l thì t chúng s không nói lên đi u gì Nhi m v c a ng i phân tích là ph i g n k t, t o l p m i liên

h gi a các ch tiêu, k t h p v i các thông tin v đi u ki n, hoàn c nh c th c a doanh nghi p đ lý gi i tình hình tài chính c a doanh nghi p, xác đ nh th m nh, đi m

y u c ng nh nguyên nhân d n đ n đi m y u trên Hay nói cách khác, cán b phân tích là ng i làm cho các con s “bi t nói” Chính t m quan tr ng và s ph c t p c a phân tích tài chính đòi h i cán b phân tích ph i có trình đ chuyên môn cao

Quy trình, n i dung và ph ng pháp phân tích

i u này có nh h ng r t l n t i công tác phân tích tài chính M t quy trình, n i dung và ph ng pháp phù h p, khách quan, khoa h c và đ y đ là c s đ m b o th c

hi n t t công tác phân tích tài chính Ng c l i, m t quy trình, n i dung và ph ng pháp th m đ nh b t h p lý, s sài ch c ch n s d n t i k t qu phân tích tài chính không cao và doanh nghi p khó có th d a vào đó đ đ a ra quy t đ nh chính xác

CH NGă2.ăTH C TR NG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I

CÔNG TY C PH N XÂY D NG S 2 2.1 Khái quát chung v công ty C ph n Xây d ng s 2

2.1.1 Gi i thi u khái quát v công ty C ph n Xây d ng s 2

- Tên công ty: Công ty C ph n Xây d ng s 2

- Tên giao d ch ti ng anh: Construction j.s company no.2

- Quy mô công ty: 1200 ng i

Khi m i thành l p, công ty có đ i ng CBCNV là 1200 ng i, trong đó đ i ng

k s là 75 ng i, công nhân k thu t t b c 4 tr lên là 546 ng i Ban đ u, công ty

có nhi m v ti p nh n m t s máy móc thi t b t T ng Công ty đ công tác công trình xây d ng c a T ng Công ty Sau đó m t th i gian, công ty có thêm nhi m v thi công các công trình ngoài T ng Công ty Công ty C ph n Xây d ng s 2 là m t đ n v

th c hi n ch đ kinh t đ c l p, t ch v tài chính, có t cách pháp nhân và m tài kho n t i các ngân hàng

Sau nh ng n m ho t đ ng, công ty C ph n Xây d ng s 2 luôn hoàn thành nhi m v đ c giao và đ t đ c nhi u k t qu đáng khích l Trong nh ng n m đ u đi vào ho t đ ng, ch a phát tri n v t b c, l i nhu n ch a cao nh ng công ty v n t ng

b c nâng cao c s v t ch t k thu t, làm n có hi u qu , n đ nh thu nh p cho CBCNV toàn công ty

Qua ch ng đ ng g n 30 n m phát tri n, công ty C ph n Xây d ng s 2 đã không ng ng l n m nh và tr ng thành c v quy mô, n ng l c c ng nh hi u qu SXKD V i s n ng đ ng c a ban lãnh đ o công ty và s ph n đ u n l c không

ng ng c a toàn th CBCNV đã thúc đ y công ty v t qua nh ng khó kh n và đ t ch

tiêu t ng tr ng khá cao, đóng góp m t ph n không nh cho Ngân sách Nhà n c và ngày càng kh ng đ nh v th c a công ty trên th tr ng xây d ng Vi t Nam

Trong quá trình ho t đ ng SXKD, công ty đã có nh ng công trình đ c Nhà

n c công nh n là công trình đ t ch t l ng cao nh : i h c qu c gia Hà N i, Khách

s n Sheraton, B nh vi n Móng Cái, khu bi t th qu c t Th ng Long, khu đô th m i

nh Công nh m t ph n x ng đáng cho nh ng n l c và quy t tâm c a CBCNV công

ty C ph n Xây d ng s 2 Công ty đã đ c B Xây d ng x p h ng lo i II (theo quy t

đ nh s 975/BXD - TCC ngày 09/01/1996) Tháng 4/1984 đ n tháng 6/1992, công ty

đã đ c T ng Công ty Xây d ng Hà N i giao cho nhi m v xây d ng các c m công trình có ch t l ng cao nh : Tr ng i h c S ph m Hà N i, nhà máy in ngân hàng K48 K t qu các công trình đ u đ t đúng ti n đ thi công và có ch t l ng cao

V i n n kinh t m c a nh hi n nay thì đ đ ng v ng trên th tr ng đ i v i ngành xây d ng là m t đi u khó kh n Công ty ph i c nh tranh nhi u công ty khác nh các công ty v n đ u t n c ngoài, các công ty liên doanh liên k t trong n c hay ngay trong n i b ngành thu c T ng Công ty M c dù v y, v i nh ng c g ng không

m t m i, hi n nay công ty đã tr thành m t trong nh ng doanh nghi p xây d ng hàng

i h i đ ng c đông

Là c quan quy t đ nh cao nh t c a công ty i h i đ ng c đông bao g m

nh ng ng i s h u c ph n c a công ty, h có quy n bi u quy t đ quy t đ nh nh ng thay đ i liên quan t i công ty

H i đ ng qu n tr

Là c quan cao nh t c a công ty gi a hai k đ i h i c đông H i đ ng qu n tr

có quy n quy t đ nh ph ng án s n xu t – kinh doanh, ph ng án t ch c, c ch

qu n lý c a công ty đ th c hi n ngh quy t c a i h i đ ng c đông

Ban giám đ c c a công ty g m hai thành ph n có nhi m v nh sau:

- Giám đ c công ty: Là ng i đ ng đ u công ty, tr c ti p ph trách và ch u trách nhi m tr c T ng Công ty v công tác qu n lý c a mình Giám đ c công ty c ng là

ng i đi u hành ho t đ ng c a công ty, là ng i tr c ti p ch đ o công tác k ho ch theo t ng quý, t ng n m c a công ty

- Phó giám đ c công ty: Có nhi m v h tr cho giám đ c trong vi c qu n lý công

ty, thay m t giám đ c đi u hành m i ho t đ ng s n xu t – kinh doanh c a công ty khi giám đ c v ng m t

Phòng Tài chính – K toán

Th c hi n toàn b công tác tài chính k toán th ng kê, thông tin kinh t và h ch toán kinh t toàn công ty theo đi u l công ty; đ ng th i ki m tra, ki m soát m i ho t

đ ng kinh t - tài chính c a công ty theo pháp lu t Bên c nh đó, phòng còn đ m nh n

vi c t ch c và ch đ o công tác tài chính ph c v quá trình s n xu t – kinh doanh mang l i hi u qu

Phòng K ho ch – K thu t

Tri n khai các công vi c trong l nh v c k ho ch, đ u t và liên doanh, liên k t trong và ngoài n c; tri n khai ch đ o v công tác khoa h c – k thu t, ch t l ng công trình Phòng K ho ch – K thu t c ng đôn đ c, ki m tra các đ n v thành viên thi công xây d ng các công trình đ m b o ch t l ng theo đúng quy trình – quy ph m

k thu t c a ngành và Nhà n c

Ban An toàn lao đ ng

Có nhi m v xây d ng các quy ch qu n lý, k ho ch, bi n pháp và giám sát an toàn lao đ ng Nhi m v chính c a Ban An toàn lao đ ng bao g m:

- So n th o các v n b n, t ng h p các k ho ch b o h lao đ ng c a các đ n v c p

d i trình lãnh đ o công ty theo quy đ nh hi n hành

- Ki m tra, theo dõi vi c ch p hành các ch đ và ngh đ nh v b o h lao đ ng;

ki m tra quá trình tri n khai công trình và các b ph n s n xu t

- Th ng kê các v tai n n lao đ ng x y ra trong toàn công ty đ đ xu t lãnh đ o công ty gi i quy t

Phòng Kinh t th tr ng

Th c hi n vi c tri n khai, ch đ o v m t ti p th và kinh t ; th ng xuyên liên h

v i các c quan h u quan, khách hàng trong và ngoài n c đ n m b t k p th i các d

án đ u t sau đó báo cáo lãnh đ o công ty đ có k ho ch ti p th Bên c nh đó, phòng Kinh t th tr ng còn tham gia xây d ng k ho ch SXKD ng n h n và dài h n c a công ty

Phòng T ng h p

L p k ho ch v b trí nhân l c và ti n l ng trên c s k ho ch s n l ng c a công ty g i v phòng K ho ch – K thu t đ t ng h p báo cáo, theo dõi quá trình

th c hi n k ho ch c a các đ n v tr c thu c công ty, ki m tra tính h p lý v chi phí

và ti n l ng đ quy t toán công trình, tham gia duy t k ho ch c a các đ n v tr c thu c công ty và b o v k ho ch v i T ng Công ty

Các xí nghi p và đ i tr c thu c công ty

L p k ho ch d ki n theo quý, n m c a đ n v mình; th c hi n k ho ch, sau đó

l p h s thanh toán – quy t toán các h ng m c công vi c (công trình) và g i v phòng

K ho ch – K thu t công ty xem r i trình lãnh đ o công ty duy t

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty

Ti n trình đô th hóa t i Vi t Nam đang b c vào m t giai đo n phát tri n vô cùng m nh m Các d án cao t ng xu t hi n ngày càng nhi u, trong khi nhu c u v

B S nh : nhà , v n phòng, khách s n, trung tâm th ng m i và các khu công nghi p

v n liên t c t ng cao ó là c h i phát tri n cho ngành xây d ng nói chung và các công ty xây d ng nói riêng T khi có quy t đ nh thành l p c a B tr ng B Xây

d ng ngày 31 tháng 12 n m 1983 đ n nay, các ngành ngh kinh doanh ch y u c a công ty C ph n Xây d ng s 2 bao g m:

- Nh n th u các công vi c xây d ng: Xây d ng các công trình dân d ng và công nghi p, các công trình c ng bi n và c ng hàng không, xây l p đ ng ray và tr m bi n

áp, các công trình k thu t h t ng khu công nghi p, đô th và dân c , c u đ ng, các công trình th y l i, ch bi n g cho lâm s n xây d ng, trang trí n i ngo i th t công trình, gia công l p đ t c khí xây d ng

- u t và kinh doanh nhà , khu đô th

- u t , khai thác và kinh doanh n c s ch

- Khai thác, ch bi n và kinh doanh v t li u xây d ng

- Kinh doanh v n t i đ ng b và thi t b xây d ng

- Kinh doanh d ch v lao đ ng và th ng m i

- Kinh doanh các ngành ngh khác phù h p v i quy đ nh c a pháp lu t

Trong nh ng n m g n đây, do n m b t nhanh nh y th tr ng, công ty đã không

ng ng m r ng ph m vi ho t đ ng kinh doanh c a mình, ch đ ng khai thác th tr ng

m i trong và ngoài n c; m t m t v a hoàn thành các ch tiêu do T ng Công ty giao,

m t khác nâng cao uy tín c a công ty, c i thi n đ i s ng CBCNV công ty Công ty C

ph n Xây d ng s 2 ho t đ ng trong nhi u l nh v c nh ng doanh thu và l i nhu n chính c a công ty t p trung vào m ng xây l p Ho t đ ng này là ho t đ ng ch l c c a

công ty trong th i gian qua

2.1.5 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty

Quy trình ho t đ ng kinh doanh c a công ty bao g m nh ng ho t đ ng chính nh sau:

S ăđ 2.2: Quy trình s n xu t kinh doanh chung

c t thép

Xây thô công trình

L p đ t h th ng

đi n n c và thi t

b khác

Hoàn thi n công trình

Ki m tra và nghi m thu Bàn giao và

quy t toán

và xây d ng công trình i m th m dò là v trí mà t i đó đ i kh o sát s th c hi n công tác khoan, đào, thí nghi m hi n tr ng (xuyên, c t, nén t nh, nén ngang, thí nghi m th m, ), đo đ a v t lý,

B c 2: Thi t k

Sau khi đã có nh ng s li u báo cáo t b c kh o sát và th m dò, đ i thi t k c a công ty th c hi n vi c thi t k tùy theo quy mô và m c đ chi ti t, c th c a công trình do bên ch đ u t yêu c u i v i nh ng công trình nh tr ng h c hay các công trình giao thông quy mô v a thì đ i thi t k s t thi t k b n v thi công ho c có

th s d ng thi t k m u, thi t k đi n hình do c quan Nhà n c có th m quy n ban hành đ tri n khai vi c thi t k Còn đ i v i nh ng công trình có quy mô l n h n và đòi h i k thu t ph c t p thì đ i thi t k s ph i thi t k toàn b v c s , k thu t và

b n v thi công; bên c nh đó ph i làm vi c liên t c v i bên ch đ u t đ th ng nh t các b n thi t k

B c 3: Thi công ph n móng

Sau khi đã có b n thi t k c th cho công trình, đ i thi công c a công ty s đ n

nh n m t b ng công trình, c t m c công trình (có b n v đi kèm) và ti n hành thi công

ph n móng và ph n ng m bên d i công trình thi công ph n móng, đ i thi công

c n ti n hành đo, l y m t c nh làm chu n r i gi ng dây nh theo tr c d c và tr c ngang đ l y các góc vuông d ng c t c ng nh đóng gabarie đ b t đ u xây ph n móng công trình; sau đó đ n ph n ng m Tùy thu c nhu c u s d ng và yêu c u c a

ng i quy t đ nh đ u t thì công ty s s d ng lo i móng phù h p

B c 4: Thi công ph n khung bê tông c t thép

Th i đi m k t thúc ph n n n móng c ng là th i đi m b t đ u vi c xây d ng ph n

h th ng khung k t c u bê tông c t thép và tr đ (đ i v i các công trình giao thông)

c a công trình Nh ng công vi c chính c a b c này bao g m: đan thép, ghép c p pha, đ và đ m bê tông, ch bê tông ng ng k t r i rút c p pha T t c các công vi c trên ph i đ c đ m b o nghiêm ng t theo đúng ch đ nh c a b n v thi t k và quy chu n xây d ng

B c 5: Xây thô công trình

B c này h u nh ch s d ng cho các công trình nhà máy, tr ng h c, b nh

vi n và nhà cao t ng vì các công trình giao thông có k t c u khác và ch s d ng

nh ng b c trên đã g n nh hoàn thi n Sau khi nh ng b c c b n và c n thi t c a công trình đã hoàn thành (móng, khung bê tông c t thép), công ty s ti n hành xây thô công trình (xây l p k t c u ph n thân công trình) bao g m: xây và trát bê tông m t

ti n, h th ng t ng rào và t ng ng n, b c c u thang, xây h th ng hàng rào b o v

n u có (đ i v i các công trình giao thông)

B c 6: L păđ t h th ngăđi n,ăn c và thi t b khác

Khi ph n thô c a công trình đã g n nh hoàn thành, công ty s c nhân viên chuyên trách t i l p đ t h th ng đi n, n c và các thi t b c n thi t khác theo nhu c u

c a ch đ u t Vì vi c l p đ t h th ng đi n, n c ph i phù h p v i các thi t k và có liên quan nh t đ nh đ n các ph n khác trong công trình nên đ đ m b o s chính xác tuy t đ i, tránh sai sót khó đi u ch nh và kh c ph c sau này thì công ty c n ph i th c

hi n và giám sát khâu l p đ t này th t c n th n, tránh sai sót m c th p nh t có th

B c 7: Hoàn thi n công trình

Cu i cùng là khâu hoàn thi n, khâu cu i cùng c a quá trình thi công ây là lúc công trình hoàn ch nh c bên trong và bên ngoài (ch a có n i th t) nh : s n toàn b h

th ng t ng bao và t ng ng n, l p đ t h th ng c a (c a s , c a chính ra vào, c a ban công), p sàn và c u thang,… Tùy vào m c đích s d ng, quy mô c ng nh yêu

c u c a nhà đ u t thì khâu hoàn thi n công trình s đ c th c hi n c th theo thi t

k và các thành ph n c u t o, b ph n ph đi kèm

B c 8: Ki m tra và nghi m thu

Là giai đo n đã hoàn t t công trình, công ty cho ng i t i ki m tra l i toàn b c

c u c a công trình sau khi đ i thi công báo cáo hoàn thành (ki m tra tr n, sàn, đi n,

n c, s n, p lát, c u thang, ) n u phát sinh l i thì có th kh c ph c ngay tr c khi bàn giao l i cho ch đ u t T nh ng báo cáo g i lên công ty trong quá trình thi công

c ng nh qua vi c giám sát công trình mà công ty có th phát hi n ra s m đ tìm

h ng kh c ph c nh ng sai sót m t cách tri t đ nh t

B c 9: Bàn giao và quy t toán

Sau khi công ty đã ki m tra công trình l n 1, đ i di n c a công ty s đi g p ch

đ u t và cùng t i ki m tra, quan sát l i l n 2 xem còn nh ng v n đ gì ch a n hay

ch a phù h p đ đi u ch nh l i N u không có sai sót gì thì bàn giao l i công trình cho

ch đ u t và nh n n t ti n thi công công trình

2.2 Th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty C ph n Xây d ng s 2 2.2.1 Ngu n s li u và ph ng pháp phân tích tài chính t i công ty

Ho t đ ng phân tích tài chính c a công ty nh m m c đích đánh giá th c tr ng tài chính, so sánh k t qu ho t đ ng kinh doanh c a k này v i k li n tr c đó, t đó đ

ra bi n pháp tài chính th c hi n trong k sau, giúp công ty SXKD hi u qu h n

th c hi n đ c m c tiêu trên, công ty đã ti n hành phân tích tài chính theo

ph ng pháp t s và ph ng pháp so sánh Ph ng pháp t s công ty s d ng các t

s đánh giá kh n ng thanh toán, t s v c c u tài s n và c c u ngu n v n, t s đánh giá kh n ng sinh l i V i ph ng pháp so sánh, công ty phân tích BCKQKD theo chi u ngang đ th y đ c s t ng gi m c a t ng ch tiêu, theo chi u d c đ th y

đ c t tr ng c a t ng kho n m c so v i doanh thu qua các n m Công ty phân tích

b ng C KT theo chi u ngang đ th y s t ng gi m c a t ng ch tiêu và phân tích theo chi u d c đ th y đ c t tr ng c a t ng kho n m c tài s n, ngu n v n v i t ng tài

B n thuy t minh báo cáo tài chính

2.2.2 Th c tr ng công tác phân tích tài chính t i công ty

2.2.2.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n

Qua b ng BCKQKD c a công ty C ph n Xây d ng s 2 trong giai đo n

2010-2012 đã cho th y tình hình kinh doanh c a công ty có ph n gi m sút đi nhi u So sánh

s li u v doanh thu c ng nh l i nhu n sau thu c a hai n m này có th th y s c nh

h ng c a kh ng ho ng kinh t toàn c u đã lan t a m nh m đ n các doanh nghi p

v a và nh , đ ng th i nh h ng đ n t t c các ngành nói chung c ng nh ngành xây

d ng nói riêng Th tr ng B S đóng b ng, đ u t công gi m khi n nhu c u xây d ng

b nh h ng Tín d ng ngân hàng m c dù đã đ c n i l ng h n so v i n m 2011

nh ng các doanh nghi p v n g p khó kh n trong vi c ti p c n v n vay Lãi su t v n

m c cao khi n chi phí tài chính tr thành gánh n ng c a các doanh nghi p xây d ng Bên c nh đó, l m phát t ng m nh khi n chi phí các m t hàng nguyên v t li u đ u vào

c a các công trình xây d ng t ng, làm t ng chi phí s n xu t d n t i gi m l i nhu n c a các doanh nghi p trong ngành Có nh ng th i đi m đ u n m 2012, giá thành v t li u xây d ng t ng chóng m t khi n cho ho t đ ng kinh doanh c a công ty không mang l i

k v ng và kh i s c nh mong mu n Vì nh ng lí do đó mà doanh thu và l i nhu n

c a công ty trong n m 2012 c ng b nh h ng theo bi n đ ng chung c a ngành, có s chênh l ch đáng k so v i n m 2011 (theo chi u h ng đi xu ng)