Luận văn hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH đầu tư phát triển và dịch vụ điện lực hà nội

Khái ni m phân tích tài chính .... 4 1.2.ăPH NGăPHÁPăPHỂNăTệCHăVĨăK THU T PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH .... Phân tích tài chính thỀo ph ng pháp Dupont .... TRÌNH T PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI

HÀ N I ậ 2014

HÀ N I ậ 2014

L I C Mă N

V i tình c m chân thành, em xin bày t lòng bi t n t i các th y cô giáo tr ng

i H c Th ng Long, đ c bi t là gi ng viên TS Ph m Th Hoa cùng các bác, cô chú

và anh ch trong công ty TNHH u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i đư t n tình giúp đ em hoàn thành khoá lu n t t nghi p này Em c ng xin c m n các th y cô

giáo gi ng d y trong tru ng đư truy n đ t cho em r t nhi u ki n th c b ích đ th c

hi n khoá lu n và c ng nh có đ c hành trang v ng ch c cho s nghi p trong t ng

lai

Do gi i h n ki n th c và kh n ng lỦ lu n c a b n thân còn nhi u thi u sót và

h n ch , kính mong s ch d n và đóng góp c a các th y cô giáo đ khoá lu n c a em

đ c hoàn thi n h n

Hà N i, ngày 25 tháng 3 n m 2014

Sinh viên

Tr n Thu Trang

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s

h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Tr n Thu Trang

TNHH Trách nhi m h u h n

TSNH Tài s n ng n h n VCSH V n ch s h u

L I M U

1 Lý do ch năđ tài

Trong n n kinh t th tr ng hi n nay, b t k doanh nghi p nào khi ti n hành đ u

t hay s n xu t h đ u mong mu n đ ng ti n c a h b ra s mang l i l i nhu n cao

nh t.Bên c nh nh ng l i th s n có thì n i l c tài chính c a doanh nghi p là c s cho

hàng lo t các chính sách đ a doanh nghi p đ n thành công kinh doanh đ t hi u

qu mong mu n, h n ch r i ro x y ra, doanh nghi p ph i phân tích ho t đ ng kinh

doanh c a mình, đ ng th i d đoán đi u ki n kinh doanh trong th i gian t i, v ch ra

chi n l c phù h p Vi c th ng xuyên ti n hành phân tích tình hình tài chính s giúp

cho các nhà doanh nghi p th y rõ th c tr ng tài chính hi n t i, xác đ nh đ y đ và đúng đ n nguyên nhân, m c đ nh h ng c a các nhân t đ n tình hình tài chính T

đó có gi i pháp h u hi u đ n đ nh và t ng c ng tình hình tài chính Phân tích tình

hình tài chính chính là công c cung c p thông tin cho các nhà qu n tr, nhà đ u t ,

nhà cho vay.m i đ i t ng quan tâm đ n tài chính doanh nghi p trên góc đ khác nhau

đ ph c v cho l nh v c qu n lỦ, đ u t c a h Chính vì v y, phân tích tình hình tài

chính doanh nghi p là công vi c làm th ng xuyên không th thi u trong qu n lý tài

chính doanh nghi p, nó có ý ngh a th c ti n và là chi n l c lâu dài Chính vì t m

quan tr ng đó em ch n đ tài: ắHoàn thi n công tác phân tích tình hình tài chính

t iăCôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri n và d ch v i n l c Hà N iẰ

2 M căđíchănghiênăc u

Thông qua phân tích tình hình tài chính doanh nghi p, các nhà qu n tr có th đánh

giá s c m nh tài chính, hi u qu ho t đ ng kinh doanh và nh ng h n ch còn t n t i

c a công ty Qua vi c nghiên c u đ tài em có th v n d ng nh ng ki n th c đư đ c

h c vào th c ti n, ti n hành xem xét, t ng h p phân tích các s li u, các báo cáo tài

chính đ c công ty cung c p, t các c s đó đánh giá tình hình tài chính c a công

ty Trên th c t đó em m nh d n đ xu t m t s gi i pháp ch y u góp ph n hoàn thi n

công tác phân tích tình hình tài chính ph c v nhu c u qu n lý tài chính, s n xu t kinh

doanh và đáp ng nhu c u ngày càng cao c a th tr ng

3.ă iăt ng và ph m vi nghiên c u

i t ng nghiên c u: Công tác phân tích tài chính t i công ty TNHH đ u t

phát tri n và d ch v i n l c Hà N i

công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i

4.ăPh ngăphápănghiênăc u

Trong phân tích BCTC ng i ta s d ng r t nhi u ph ng pháp khác nhau,có

nh ng ph ng pháp nghiên c u riêng c a phân tích và có c ph ng pháp nghiên c u

c a m t s môn khoa h c khác Tuy nhiên v i các s li u có đ c, khóa lu n t p

chung s d ng ch y u ph ng pháp so sánh, ph ng pháp s chênh l ch, phân tích

theo chi u ngang, phân tích theo chi u d c và ph ng pháp phân tích t l Ngoài ra

khóa lu n còn s d ng m t s ph ng pháp khác nh ph ng pháp duy v t bi n

ch ng, duy v t l ch s , ph ng pháp phân tích t ng h p th ng kê đ làm rõ h n v

công tác phân tích tài chính t i công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c

Ch ngă3:ăM t s gi i pháp và ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài

M C L C

CH NGă 1.ă C ă S LÝ LU N CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH TRONG DOANH NGHI P 1

1.1 KHÁI NI M,ăụăNGH A,ăNHI M V C A CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính 1

1.1.2 Ý ngh a phân tích tài chính 1

1.3.3 Nhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.2.ăPH NGăPHÁPăPHỂNăTệCHăVĨăK THU T PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 4

1.2.1 Ph ng pháp so sánh 4

1.2.2 Ph ng pháp phân tích t s 5

1.2.3 Phân tích tài chính thỀo ph ng pháp Dupont 5

1.3 TRÌNH T PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 6

1.4 N I DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 7

1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghi p 7

1.4.1.1 Phân tích khái quát thông qua b ng cân đ i k toán 7

1.4.1.2 Phân tích khái quát thông qua báo cáo k t qu kinh doanh 7

1.4.2 Phân tích tình hình bi n đ ng c a tài s n và ngu n v n 7

1.4.2.1 Phân tích c c u và bi n đ ng tài s n 7

1.4.2.2 Phân tích c c u và bi n đ ng c a ngu n v n 8

1.4.3 Phân tích kh n ng thanh toán 8

1.4.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n 9

1.4.3.2 H s kh n ng thanh toán nhanh 9

1.4.3.3 H s kh n ng thanh toán t c th i 9

1.4.3.4 H s kh n ng thanh toán lãi vay 10

1.4.4 Phân tích kh n ng qu n lý n 10

1.4.4.1 H s n trên t ng tài s n 10

1.4.4.2 H s n trên v n ch s h u 10

1.4.5 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n 11

1.4.5.1 Phân tích kh n ng luân chuy n hàng t n kho 11

1.4.5.2 Phân tích t c đ luân chuy n kho n ph i thu 12

1.4.5.3 Hi u su t s d ng toàn b tài s n 13

1.4.5.4 Hi u su t s d ng tài s n c đ nh 13

1.4.5.5 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n 13

1.4.6 Phân tích kh n ng sinh l i c a doanh nghi p 13

1.4.6.1 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) 14

1.4.6.2 T su t doanh l i t ng tài s n (ROA ) 14

1.4.6.3 T su t l i nhu n sau thu trên v n ch s h u (ROE ) 14

1.5 CÁC NHÂN T NHă H NG T I PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 14

1.5.1 Các nhân t bên ngoài 15

1.5.1.1 Th tr ng c nh tranh và đ i t ng c nh tranh 15

1.5.1.2 Nhân t tiêu dùng 15

1.5.1.3 Nhân t tài nguyên môi tr ng 16

1.5.1.4 Các chính sách c a Nhà n c 16

1.5.2 Các nhân t bên trong doanh nghi p 16

1.5.2.1 Ch t l ng thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p 16

1.5.2.2 Trình đ c a cán b th c hi n vi c phân tích tài chính 16

1.5.2.3 Nh n th c v phân tích tài chính c a ch doanh nghi p 17

CH NGă 2.ă TH C TR NG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T IăCỌNGăTYăTNHHă UăT ăPHÁTăTRI N VÀ D CH V I N L C HÀ N I 18

2.1 T ng quan v CôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri n và d ch v i n l c Hà N i 18

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty 18

2.1.2 Ngành ngh kinh doanh c a Công ty 18

2.1.3 C c u t ch c b máy qu n lý c a công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i 20

2.2 Th c tr ng công tác phân tích tài chính t iă CôngătyăTNHHăđ uăt ăphátă tri n và d ch v đi n l c Hà N i 21

2.2.1 Phân tích khái quát tình hình s n xu t kinh doanh c a Công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v đi n l c Hà N i 21

2.2.2 Phân tích khái quát tình hình tài s n – ngu n v n c a Công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v đi n l c Hà N i 24

2.3.3 Phân tích kh n ng thanh toán c a Công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i 31

2.3.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n 31

2.3.3.2 Kh n ng thanh toán nhanh 32

2.3.3.3 Kh n ng thanh toán t c th i 32

2.3.4 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n 33

2.3.4.1 Kh n ng luân chuy n hàng t n kho 33

2.3.4.2 Kh n ng qu n lý kho n ph i thu 34

2.3.4.3 Hi u su t s d ng t ng tài s n 35

2.3.4.4 Hi u su t s d ng tài s n c đ nh 36

2.3.4.5 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n 37

2.3.5 Kh n ng qu n lý n 38

2.3.5.1 H s n trên t ng tài s n 38

2.3.5.2 H s n trên v n ch s h u 39

2.3.6 Phân tích kh n ng sinh l i 39

2.3.6.1 T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) 39

2.3.6.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) 40

2.3.6.3 T su t sinh l i trên v n ch s h u 41

2.4.ă ÁNHăGIÁăTH C TR NG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T IăCỌNGăTYăTNHHă UăT ăPHÁTăTRI N VÀ D CH V I N L C HÀ N I 42

2.4.1 Nh ng k t qu đ t đ c 42

2.4.2 H n ch và nguyên nhân 42

2.4.2.1 H n ch 42

2.4.2.2 Nguyên nhân 43

CH NGă 3.ă M T S GI I PHÁP VÀ KI N NGH NH M HOÀN THI N CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T IăCỌNGăTYăTNHHă UăT ăPHÁTă TRI N VÀ D CH V I N L C HÀ N I 45

3.1 T CH C T T CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 45

3.2 HOÀN THI N NGU N THÔNG TIN S D NG TRONG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH 46

3.3 HOÀN THI NăPH NGăPHÁPăPHỂNăTệCH 47

3.4 M T S KI N NGH V I CÁC B NGĨNHăVĨăNHĨăN C 50

K T LU N

DANH M C B NG

B ng 2.1 Báo cáo k t qu kinh doanh 21

B ng 2.2 Chênh l ch báo cáo k t qu kinh doanh 22

B ng 2.3 B ngăcơnăđ i k toán 24

B ng 2.4 Chênh l ch b ngăcơnăđ i k toán 26

B ng 2.5 Kh n ngăthanhătoánăng n h n 31

B ng 2.6 T căđ luân chuy n kho n ph i thu 34

B ng 2.7 Chênh l ch t căđ luân chuy n kho n ph i thu 34

B ng 2.8 H s n trên v n ch s h u 39

B ng 3.1 M căđ nhăh ng c a ROS và Hi u su t s d ng tài s n lên ROA 48

B ng 3.2 Phân tích ROE theo mô hình Dupont 49

DANH M CăS ă , BI Uă

S ăđ 2.1.C ăc u b máy t ch căcôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri n và d ch v

i n l c Hà N i 20

Bi uăđ 2.1 Tình hình s n xu t kinh doanh c aăcôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri n và d ch v i n l c Hà N i Error! Bookmark not defined Bi uăđ 2.2.ăC ăc u t ng tài s n 28

Bi uăđ 2.3 T ng ngu n v n c a công ty 30

Bi uăđ 2.4 H s kh n ngăthanhătoánăn ng n h n Error! Bookmark not defined Bi uăđ 2.4 H s thanh toán nhanh 32

Bi uăđ 2.5 H s thanh toán t c th i 32

Bi uăđ 2.6 Th i gian quay vòng hàng t n kho trung bình 33

Bi uăđ 2.7.ă ánhăgiáăk thu ti n bình quân Error! Bookmark not defined Bi uăđ 2.8 Hi u su t s d ng t ng tài s n 35

Bi uăđ 2.9.Hi u su t s d ng c aăTSC 36

Bi uăđ 2.10.Hi u su t s d ng TSNH 37

Bi uăđ 2.11 H s n trên t ng tài s n 38

Bi uăđ 2.12 T su t sinh l i trên doanh thu 39

Bi uăđ 2.13 T su t sinh l i trên t ng tài s n 40

Bi uăđ 2.14 T su t sinh l i trên v n ch s h u 41

CH NGă1.ăC ăS LÝ LU N CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI

CHÍNH TRONG DOANH NGHI P

1.1.ăKHÁIăNI M,ăụăNGH A,ăNHI MăV ăC AăCỌNGăTÁCăPHỂNăTệCHăTĨIă

CHÍNH

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p là vi c xem xét đánh giá k t qu

c a vi c qu n lí và đi u hành tài chính c a doanh nghi p thông qua các s li u trên báo cáo tài chính, phân tích nh ng gì đư làm đ c, nh ng gì làm ch a đ c và d đoán

nh ng gì s x y ra đ ng th i tìm ra nguyên nhân, m c đ nh h ng c a các nhân t

đ n k t qu kinh doanh c a doanh nghi p đ t đó đ ra các bi n pháp t n d ng nh ng

đi m m nh và kh c ph c nh ng đi m y u và nâng cao ch t l ng qu n lí s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Phân tích tài chính là vi c ng d ng các công c và k thu t phân tích đ i v i các báo cáo tài chính t ng h p và m i liên h gi a các d li u đ đ a các d báo và các k t lu n h u ích trong phân tích ho t đ ng kinh doanh.Phân tích tài chính còn là

vi c s d ng các báo cáo tài chính đ phân tích n ng l c và v th tài chính c a m t Công ty, và đ đánh giá n ng l c tài chính trong t ng lai

1.1.2 Ý ngh a phân tích tài chính

Phân tích tài chính có Ủ ngh a đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài

chính doanh nghi p Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n lý

c a Nhà n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng

tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có

nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh : ch doanh

nghi p, nhà tài tr , nhà cung c p, khách hàng k c các c quan Nhà n c và ng i

làm công, m i đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau

đ u c a h là tìm ki m l i nhu n và kh n ng tr n M t doanh nghi p b l liên t c

s b c n ki t các ngu n l c và bu c ph i đóng c a.M t khác, n u doanh nghi p không

có kh n ng thanh toán n đ n h n c ng b bu c ph i ng ng ho t đ ng

ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, nhà qu n lý doanh nghi p ph i

gi i quy t ba v n đ quan tr ng sau đây:

kinh doanh l a ch n ây chính là chi n l c đ u t dài h n c a doanh nghi p

Th hai, ngu n v n tài tr là ngu n nào?

Th ba, nhà doanh nghi p s qu n lý ho t đ ng tài chính hàng ngày nh th

nào?

Ba v n đ trên không ph i là t t c m i khía c nh v tài chính doanh nghi p,

nh ng đó là nh ng v n đ quan tr ng nh t Phân tích tài chính doanh nghi p là c s

đ đ ra cách th c gi i quy t ba v n đ đó

Nhà qu n lý tài chính ph i ch u trách nhi m đi u hành ho t đ ng tài chính và

d a trên c s các nghi p v tài chính th ng ngày đ đ a ra các quy t đ nh vì l i ích

c a c đông c a doanh nghi p Các quy t đ nh và ho t đ ng c a nhà qu n lý tài chính

đ u nh m vào các m c tiêu tài chính c a doanh nghi p: đó là s t n t i và phát tri n

c a doanh nghi p, tránh đ c s c ng th ng v tài chính và phá s n, có kh n ng c nh

tranh và chi m đ c th ph n t i đa trên th ng tr ng, t i thi u hoá chi phí, t i đa

hoá l i nhu n và t ng tr ng thu nh p m t cách v ng ch c Doanh nghi p ch có th

ho t đ ng t t và mang l i s giàu có cho ch s h u khi các quy t đ nh c a nhà qu n

lỦ đ c đ a ra là đúng đ n Mu n v y, h ph i th c hi n phân tích tài chính doanh

nghi p, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghi p là nh ng ng i có nhi u l i th

đ th c hi n phân tích tài chính m t cách t t nh t

Trên c s phân tích tài chính mà n i dung ch y u là phân tích kh n ng thanh

toán, kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lưi, nhà qu n

lý tài chính có th d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng

c a doanh nghi p trong t ng lai T đó, h có th đ nh h ng cho giám đ c tài chính

c ng nh h i đ ng qu n tr trong các quy t đ nh đ u t , tài tr , phân chia l i t c c

ph n và l p k ho ch d báo tài chính.Cu i cùng phân tích tài chính còn là công c đ

ki m soát các ho t đ ng qu n lý

i v iăcácănhƠăđ uăt : i v i các nhà đ u t , m i quan tâm hàng đ u c a h

là th i gian hoàn v n, m c sinh lãi và s r i ro Vì v y, h c n các thông tin v đi u

ki n tài chính, tình hình ho t đ ng, k t qu kinh doanh và ti m n ng t ng tr ng c a

các doanh nghi p

Tr c h t h quan tâm t i l nh v c đ u t và ngu n tài tr Trên c s phân tích

các thông tin v tình hình ho t đ ng, v k t qu kinh doanh hàng n m, các nhà đ u t

s đánh giá đ c kh n ng sinh l i và tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p; t đó

đ a ra nh ng quy t đ nh phù h p Các nhà đ u t s ch ch p thu n đ u t vào m t d

án n u ít nh t có m t đi u ki n là giá tr hi n t i ròng c a nó d ng Bên c nh đó,

chính sách phân ph i c t c và c c u ngu n tài tr c a doanh nghi p c ng là v n đ

đ c các nhà đ u t h t s c coi tr ng vì nó tr c ti p tác đ ng đ n thu nh p c a h Ta

bi t r ng thu nh p c a c đông bao g m ph n c t c đ c chia hàng n m và ph n giá

tr t ng thêm c a c phi u trên th tr ng M t ngu n tài tr v i t tr ng n và v n ch

s h u h p lý s t o đòn b y tài chính tích c c v a giúp doanh nghi p t ng v n đ u t

v a làm t ng giá c phi u và thu nh p trên m i c phi u (EPS) H n n a các c đông

ch ch p nh n đ u t m r ng quy mô doanh nghi p khi quy n l i c a h ít nh t không

b nh h ng B i v y, các y u t nh t ng s l i nhu n ròng trong k có th dùng đ

tr l i t c c ph n, m c chia lãi trên m t c phi u n m tr c, s x p h ng c phi u

trên th tr ng và tính n đ nh c a th giá c phi u c a doanh nghi p c ng nh hi u

qu c a vi c tái đ u t luôn đ c các nhà đ u t xem xét tr c tiên khi th c hi n phân

tích tài chính

doanh nghi p th c hi n nh m m c đích đánh giá kh n ng sinh l i và t ng tr ng c a

doanh nghi p thì phân tích tài chính l i đ c các ngân hàng và các nhà cung c p tín

d ng th ng m i cho doanh nghi p s d ng nh m đ m b o kh n ng tr n c a doanh

nghi p

Trong n i dung phân tích này, kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ c xem

xét trên hai khía c nh là ng n h n và dài h n N u là nh ng kho n cho vay ng n h n,

ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p, ngh a là kh n ng ng phó c a doanh nghi p đ i v i các món n khi đ n h n tr N u

là nh ng kho n cho vay dài h n, ng i cho vay ph i tin ch c kh n ng hoàn tr và kh

n ng sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n và lãi s tu thu c vào kh n ng

sinh l i này

i v i các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín d ng, m i quan tâm c a h

ch y u h ng vào kh n ng tr n c a doanh nghi p Vì v y, h chú Ủ đ c bi t đ n s

l ng ti n và các tài s n khác có th chuy n nhanh thành ti n, t đó so sánh v i s n

ng n h n đ bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p Bên c nh đó,

các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín d ng c ng r t quan tâm t i s v n c a ch

s h u, b i vì s v n này là kho n b o hi m cho h trong tr ng h p doanh nghi p b

r i ro Nh v y, k thu t phân tích có th thay đ i theo b n ch t và theo th i h n c a

các kho n n , nh ng cho dù đó là cho vay dài h n hay ng n h n thì ng i cho vay đ u quan tâm đ n c c u tài chính bi u hi n m c đ m o hi m c a doanh nghi p đi vay

i v i các nhà cung ng v t t hàng hoá, d ch v cho doanh nghi p, h ph i quy t đ nh xem có cho phép khách hàng s p t i đ c mua ch u hàng hay không, h

c n ph i bi t đ c kh n ng thanh toán c a doanh nghi p hi n t i và trong th i gian

s p t i

iăv i ng iălaoăđ ng: Bên c nh các nhà đ u t , nhà qu n lỦ và các ch n

c a doanh nghi p, ng i đ c h ng l ng trong doanh nghi p c ng r t quan tâm t i các thông tin tài chính c a doanh nghi p i u này c ng d hi u b i k t qu ho t đ ng

c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng Ngoài ra trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t l ng c ph n nh t đ nh Nh v y, h c ng là nh ng ng i ch doanh nghi p

nên có quy n l i và trách nhi m g n v i doanh nghi p

iăv iăcácăc ăquanăqu nălỦ NhƠăn c: D a vào các báo cáo tài chính doanh

nghi p, các c quan qu n lỦ c a Nhà n c th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá,

ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính ti n t c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lu t pháp quy đ nh không, tình hình h ch toán chi phí, giá thành, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách

hàng

Tóm l i, phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p mà tr ng tâm là phân tích

các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đ c tr ng thông qua m t h th ng các

ph ng pháp, công c và k thu t phân tích, giúp ng i s d ng thông tin t các góc

đ khác nhau, v a đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát, l i v a xem xét m t cách

chi ti t ho t đ ng tài chính doanh nghi p, tìm ra nh ng đi m m nh và đi m y u v

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ nh n bi t, phán đoán, d báo và

đ a ra quy t đ nh tài chính, quy t đ nh tài tr và đ u t phù h p

V i Ủ ngh a quan tr ng nh trên, nhi m v c a vi c phân tích tình hình tài

chính là vi c cung c p nh ng thông tin chính xác v m i m t tài chính c a doanh nghi p, bao g m:

- ánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các m t đ m b o v n cho

s nxu t kinh doanh, qu n lỦ và phân ph i v n, tình hình ngu n v n

- ánh giá hi u qu s d ng t ng lo i v n trong quá trình kinh doanh và k t qu tàichính c a ho t đ ng kinh doanh, tình hình thanh toán

- Tính toán và xác đ nh m c đ có th l ng hoá c a các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p, t đó đ a ra nh ng bi n pháp có hi u qu đ

kh c ph c nh ng y u kém và khai thác tri t đ nh ng n ng l c ti m tàng c a doanh nghi p đ nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

1.2.ăPH NGăPHÁP PHỂNăTệCHăVĨăK ăTHU TăPHỂNăTệCHăTĨIăCHệNH

lí và t i u trong tr ng h p c th T đó xác đ nh xu h ng phát tri n và m c đ

bi n đ ng Khi s d ng ph ng pháp so sánh c n n m các nguyên t c:

- Tiêu chu n so sánh: L a ch n tiêu chu n làm c n c đ so sánh cho phù h p

v i m c tiêu c n so sánh, đi u ch nh so sánh gi a các kho n m c c a báo cáo tài chính

c n ph i quan tâm c v không gian và th i gian

Khi phân tích thì có th phân tích theo chi u ngang c ng nh chi u d c Phân

tích theo chi u ngang là so sánh c v s tuy t đ i và s t ng đ i c a m t ch tiêu c

th nào đó qua nhi u th i k , qua đó ta s th y đ c xu h ng bi n đ ng c a m t ch tiêu nào đó, là c s đ đánh giá đ c tình hình t t lên hay x u đi, là c s đ d đoán

ch tiêu đó Phân tích theo chi u d c là xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu trong ch tiêu

t ng th , t đó chúng ta th y đ c m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu đ n ch tiêu

t ng th ho c là m c đ l n nh c a t ng ch tiêu trong ch tiêu t ng th

1.2.2 Ph ng pháp phân tích t s

Phân tích t s là k thu t phân tích c n b n và quan tr ng nh t c a phân tích

tài chính Phân tích các t s tài chính liên quan đ n vi c xác đ nh và s d ng các t s

tài chính đ đo l ng và đánh giá tình hình và ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p

D a vào các báo cáo tài chính thì ta có nhi u t s khác nhau; d a vào ngu n s

li u đ xác đ nh các t s thì ta có các t s sau: Các t s đ c xác đ nh t b ng cân

đ i k toán, các t s đ c xác đ nh t báo cáo k t qu kinh doanh, các t s đ c xác

đ nh t s li u c a c hai b ng

D a vào m c tiêu phân tích thì có th chia thành các t s sau: Các t s th

hi n kh n ng thanh toán, các t s v c c u tài s n và đòn b y tài chính, các t s v

kh n ng ho t đ ng , các t s v kh n ng sinh l i và các t s giá th tr ng

Phân tích Dupont là k thu t phân tích b ng cách chia t s ROA và ROE thành

nh ng b ph n có m i quan h v i nhau đ đánh giá tác đ ng c a t ng b ph n lên k t

qu sau cùng ây là k thu t mà các nhà qu n lý trong n i b doanh nghi p th ng

s d ng đ th y đ c tình hình tài chính và quy t đ nh xem nên c i thi n tình hình tài

chính c a doanh nghi p nh th nào K thu t này d a vào hai ph ng trình c b n

sau:

Ph ng trình th nh t th hi n m i liên h gi a doanh l i t ng tài s n (ROA)

v i doanh l i doanh thu (ROS) và hi u su t s d ng t ng tài s n nh sau:

Thông qua ph ng trình này thì nhà qu n lý s th y r ng ROA ph thu c vào

hai y u t đó là l i nhu n sau thu trên m t tr m đ ng doanh thu và bình quân m t

đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu Thông qua ph ng trình này thì s

giúp cho nhà qu n lỦ có cách đ t ng ROA đó là: T ng t l l i nhu n trên doanh thu

có đ c ho c t ng kh n ng làm ra doanh thu trên tài s n c a doanh nghi p

Ph ng trình th hai th hi n m i quan h gi a doanh l i v n ch s h u

(ROE) v i doanh l i doanh thu, hi u su t s d ng tài s n và h s nhân v n ch s

thì ph i có cách đ qu n lý chi phí, ti t ki m chi phí, t ng doanh thu và đ t t c đ t ng

l i nhu n l n l n t c đ t ng doanh thu Th hai, t ng t c đ luân chuy n tài s n;

mu n làm đ c đi u này thì doanh nghi p ph i tìm cách t ng doanh thu, d tr tài s n

h p lý Th ba, gi m t l v n ch s h u, có ngh a là doanh nghi p ph i đ m b o t c

đ t ng v n ch s h u nh h n t c đ t ng tài s n

1.3 ăTRỊNHăT ăPHỂNăTệCHăTĨIăCHệNHăDOANHăNGHI P

- Thu th p thông tin

Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin cú kh n ng lỦ gi i và thuy t

minh th c tr ng s d ng tài chính c a doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán tài

chính Nó bao g m nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng

thông tin k toán và nh ng thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng và giá

tr, trong đó các thông tin k toán ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh

nghi p, là nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phân tích tài chính trên

th c t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p

- X lý thông tin

Giai đo n ti p theo c a phân tích tài chính là quá trình x lỦ thông tin đó thu

th p đ c Trong giai đo n này, ng i s d ng thông tin các gúc đ nghiên c u, ng

d ng khác nhau, các ph ng pháp x lý thông tin khác nhau ph c v m c tiêu phân tích đó đ t ra: X lý thông tin là quá trình s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu

nh tt đ nh nh m tính toán so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân, các k t

qu đó đ t đ c ph c v cho quá trình d đoán và quy t đ nh

- D đoánăvƠăquy tăđ nh

Thu th p và x lý thông tin nh m chu n b nh ng ti n đ và đi u ki n c n thi t

đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u và d a ra quy t đ nh tài chính Có th nói,

m c tiêu c a phân tích tài chính là đ a ra quy t đ nh tài chính i v i ch doanh

nghi p phân tích tài chính nh m d a ra các quy t đ nh liên quan t i m c tiêu ho t

đ ng c a doanh nghi p là t i đa hoá giá tr tài s n c a doanh nghi p, t ng tr ng, phát

tri n, t i đa hoá l i nhu n i v i ng i cho vay và đ u t vào xí nghi p thì đ a ra

các quy t đ nh v tài tr và đ u t ; đ i v i nhà qu n lỦ thì đ a ra các quy t đ nh v

qu n lý doanh nghi p

1.4 ăN IăDUNGăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTĨIăCHệNHăDOANHăNGHI P

1.4.1.1 Phân tích khái quát thông qua b ng cân đ i k toán

Th nh t, thông qua vi c xem xét c c u, s bi n đ ng c a m t s ch tiêu

chung bên phía ngu n v n nh t ng ngu n v n, n ng n h n, n dài h n, v n ch s

h u thì ta có th đánh giá b c đ u v kh n ng t tài tr c a doanh nghi p, xác đ nh

đ c m c đ t ch trong ho t đ ng SXKD, chính sách tài tr c a doanh nghi p N u

v n ch s h u chi m t tr ng cao và có xu h ng t ng qua các n m thì cho th y m c

đ t tài tr cao, m c đ ph thu c v v t tài chính th p và ng c l i Th hai, thông

qua xem xét khái quát ph n tài s n c a doanh nghi p ta s bi t đ c s bi n đ ng quy

mô t ng tài s n qua các n m, m c đ ho t đ ng c a doanh nghi p và vi c phân b v n

c a doanh nghi p nh th nào V n nhi u hay ít, t ng hay gi m và vi c phân b v n

nh th nào thì nó s nh h ng đ n k t qu kinh doanh và tình hình tài chính c a

doanh nghi p Nh v y, khi đánh giá khái quát ph n tài s n, ngu n v n thì chúng ta

còn phân tích khái quát báo cáo k t qu kinh doanh, đ c đi m c a ngành đ có cái nhìn

khái quát h n v tình hình tài chính c a doanh nghi p

1.4.1.2 Phân tích khái quát thông qua báo cáo k t qu kinh doanh

Thông qua b ng báo cáo k t qu kinh doanh thì chúng ta s th y đ c ph n nào

v m c đ ho t đ ng c a doanh nghi p, hi u qu ho t đ ng s d ng v n c a doanh

nghi p, kh n ng qu n lý các m t c a doanh nghi p có đ c đi u này thì ta ph i so

sánh s bi n đ ng c a các ch tiêu qua nhi u k khác nhau; tính t tr ng c a m t s

ch tiêu trong doanh thu thu n ho t đ ng bán hàng, đ ng th i so sánh chúng qua các

n m

1.4.2 Phân tích tình hình bi n đ ng c a tài s n và ngu n v n

1.4.2.1 Phân tích c c u và bi n đ ng tài s n

T ng tài s n c a doanh nghi p bao g m tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh, ta

c ng bi t tài s n nhi u hay ít, t ng hay gi m nó s nh h ng tr c ti p đ n k t qu

kinh doanh và tình hình tài chính c a doanh nghi p Phân tích s bi n đ ng và tình

hình phân b tài s n là đ đánh giá vi c s d ng tài s n c a doanh nghi p có h p lý hay không làm đ c đi u này ta làm nh sau:

Th nh t, phân tích s bi n đ ng c a t ng ch tiêu tài s n qua các n m c v s

tuy t đ i và s t ng đ i Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem xét s bi n đ ng

c a t ng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vi c phân tích này thì chúng ta s

nh n th c đ c tác đ ng c a t ng lo i tài s n đ i v i quá trình kinh doanh và tình hình

tài chính c a doanh nghi p

Th hai, xem xét c c u tài s n có h p lỦ hay không, c c u tài s n tác đ ng

nh th nào đ n quá trình kinh doanh; đ làm đi u này thì chúng ta ph i tính t tr ng

c a t ng ch tiêu trong t ng tài s n, t tr ng c a các ch tiêu thu c tài s n ng n h n trong t ng tài s n ng n h n, t ng t cho tài s n dài h n Sau đó so sánh chúng qua

nhi u th i k khác nhau đ th y đ c s bi n đ ng c a c c u tài s n, khi đánh giá

vi c phân b tài s n có h p lỦ hay không ta nên xem xét đ c đi m ngành ngh và k t

qu kinh doanh c a doanh nghi p

1.4.2.2 Phân tích c c u và bi n đ ng c a ngu n v n

Tình hình ngu n v n c a doanh nghi p đ c th hi n qua c c u và s bi n

đ ng v ngu n v n c a doanh nghi p C c u ngu n v n là t tr ng c a t ng lo i

ngu n v n trong t ng s ngu n v n; thông qua c c u ngu n v n thì chúng ta s đánh giá đ c hu ng tài tr c a doanh nghi p, m c đ r i ro t chính sách tài chính đó, ta

c ng th y đ c v kh n ng t ch hay ph thu c v m t tài chính c a doanh nghi p

Th hai, thông qua s bi n đ ng c a các ch tiêu ph n ngu n v n thì ta s th y đ c tình hình huy đ ng các ngu n v n cho ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p, nó cho

th y đ c tính ch đ ng trong chính sách tài chính hay do s b đ ng trong ho t đ ng

s n xu t kinh doanh gây ra B ng vi c so sánh s bi n đ ng c v s tuy t đ i và

t ng đ i c a các chi tiêu ph n ngu n v n, tính t tr ng c a t ng ch tiêu trong t ng

ngu n v n, t tr ng c a t ng ch tiêu thu c n ph i tr trong t ng n ph i tr , t ng t

cho v n ch s h u; sau đó so sánh chúng qua nhi u n m khác nhau đ th y đ c c

c u và s bi n đ ng ngu n v n c a doanh nghi p

Kh n ng thanh toán là kh n ng th c hi n đ c các ngh a v tài chính đúng

th i h n mà không g p ph i b t k m t khó kh n nào; m t doanh nghi p đ c coi là

m t kh n ng thanh toán khi không thanh toán đ c các kho n n t i h n Kh n ng

thanh toán đ c đo l ng b ng m c đ thanh kho n, t c là m c đ d dàng và nhanh chóng đ chuy n m t tài s n thành ti n mà không làm gi m đáng k giá tr c a tài s n

đó Thông qua các t s kh n ng thanh toán s cho chúng ta th y th c tr ng tài chính

c a doanh nghi p M t doanh nghi p đang ho t đ ng có lãi, v n g p ph i v n đ v

kh n ng thanh toán là bình th ng n u nh vi c ki m soát các kho n ph i tr kém, không thu đ c ti n khách hàng, hàng t n kho nhi u Tóm l i, mu n t n t i và phát

tri n lâu dài thì doanh nghi p c n có kh n ng sinh l i và kh n ng thanh toán t t

1.4.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n

H s kh n ng thanh toán n ng n h n đ c dùng đ đánh giá kh n ng thanh

toán các kho n n ng n h n đ n h n tr H s này cho bi t, bình quân m t đ ng n

ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n N ng n h n là nh ng

kho n n mà doanh nghi p ph i thanh toán trong vòng m t n m ho c m t chu k kinh

doanh Tài s n ng n h n bao g m ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n

ph i thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác H s này càng cao h n m t thì đ c đánh giá là kh n ng thanh toán n ng n h n cao, tuy nhiên chúng ta còn nh n

th c rõ b n ch t vì sao nó cao thì m i có s đánh giá chính xác Kh n ng thanh toán

ng n h n cao có th là quá nhi u các kho n ph i thu mà có nguy c không thu h i

đ c hay doanh nghi p quá d d i trong chính sách tín d ng th ng m i đ i v i khách hàng; c ng có th là hàng t n kho quá nhi u, trong đó có nhi u hàng kém ph m ch t,

y u kém trong khâu tiêu th ; t n kho nguyên v t li u quá nhi u do s y u kém trong

qu n tr hàng t n kho, Tuy nhiên, n u h s này nh h n m t thì ch ng t kh n ng

thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p kém, vì n ng n h n nhi u h n so v i tài s n

ng n h n, mu n đ m b o thanh toán thì doanh nghi p ph i bán tài s n dài h n đ thanh

1.4.3.2 H s kh n ng thanh toán nhanh

Kh n ng thanh toán c a m t doanh nghi p đ c đo l ng b ng m c đ thanh

kho n c a các lo i tài s n; tính thanh kho n c a m t lo i tài s n là kh n ng nhanh

chóng chuy n đ i thành ti n mà không làm gi m đáng k giá tr c a tài s n đó Vì

hàng t n kho c a doanh nghi p ít nh t ph i qua quá trình tiêu th m i có th chuy n thành ti n, ch a nói là không tiêu th đ c, hàng đ ng kém ph m ch t, vì v y tính

thanh kho n c a nó th p đánh giá kh t khe h n v kh n ng thanh toán c a doanh

nghi p ta s d ng t s thanh kho n nhanh; t s này cho bi t bình quân m t đ ng n

ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n nh ng không bao g m

H s thanh toán b ng ti n cho bi t doanh nghi p có bao nhiêu đ ng v n b ng

ti n đ s n sàng thanh toán t c th i cho m t đ ng n ng n h n T l thanh toán b ng

ti n càng l n thì kh n ng thanh toán n đ n h n c a doanh nghi p càng cao; tuy

nhiên, h s này cao quá c ng không t t, vì ta bi t ti n nó không t sinh l i đ c

H s thanh toán

V n b ng ti n

T ng s n ng n h n

1.4.3.4 H s kh n ng thanh toán lãi vay

Khi nói r ng doanh nghi p s d ng v n vay có hi u qu thì ít nh t vi c s d ng

v n vay c a doanh nghi p ph i t o ra l i nhu n đ đ tr cho chi phí lãi vay Xu t phát

t Ủ ngh a đó, thông qua đánh giá h s kh n ng thanh toán lưi vay thì ta th y đ c

m c đ hi u qu c a vi c s d ng đòn b y tài chính c a doanh nghi p, kh n ng chi

tr lãi vay c a doanh nghi p N u t s này càng cao h n m t thì các ch s h u s có

l i, tuy nhiên n u l i nhu n t o ra không đ đ tr lãi vay thì các ch s h u ph i gánh

1.4.4.1 H s n trên t ng tài s n

T s này cho bi t c 1 đ ng doanh nghi p đ u t cho t ng tài s n thì có bao nhiêu đ ng là t đi vay Qua đây bi t đ c kh n ng t ch tài chính c a doanh

nghi p.H s này mà quá nh , ch ng t doanh nghi p vay ít i u này có th hàm ý

doanh nghi p có kh n ng t ch tài chính cao Song nó c ng có th hàm ý là doanh

nghi p ch a bi t khai thác đòn b y tài chính, t c là ch a bi t cách huy đ ng v n b ng

hình th c đi vay Ng c l i, t s này mà cao quá hàm ý doanh nghi p không có th c

l c tài chính mà ch y u đi vay đ có v n kinh doanh i u này c ng hàm Ủ là m c đ

r i ro c a doanh nghi p cao h n

H s này đ c tính b ng cách l y t ng n (t c là g m c n ng n h n l n n

dài h n) c a doanh nghi p trong m t th i k nào đó chia cho giá tr t ng tài s n trong

cùng k Các s li u này có th l y t b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p Công

th c tính nh sau:

T ng tài s n

1.4.4.2 H s n trên v n ch s h u

H s này cho bi t quan h gi a v n huy đ ng b ng đi vay và v n ch s h u

H s này nh ch ng t doanh nghi p ít ph thu c vào hình th c huy đ ng v n b ng vay n ; có th hàm Ủ doanh nghi p ch u đ r i ro th p Tuy nhiên, nó c ng có th

ch ng t doanh nghi p ch a bi t cách vay n đ kinh doanh và khai thác l i ích

c a hi u qu ti t ki m thu

H s này đ c tính b ng cách l y t ng n (t c là g m c n ng n h n l n n

trong cùng k Các s li u này có th l y t b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p

l n thì càng hi u qu Do đó, m t doanh nghi p đ u t vào tài s n c a mình (ngu n

l c đ u vào) đ t o ra doanh thu và l i nhu n (k t qu đ u ra ), doanh nghi p nào càng

t o ra nhi u doanh thu và l i nhu n t m t kho n đ u t vào tài s n thì doanh nghi p

đó ho t đ ng càng có hi u qu Thông qua vi c phân tích các t s th hi n kh n ng

ho t đ ng ta s th y đ c m c đ khai thác các ngu n l c đ u vào c a doanh nghi p,

t đó chúng ta s đánh giá đ c vi c qu n lý và s d ng v n c a doanh nghi p có h p

lý, ti t ki m và hi u qu hay không

1.4.5.1 Phân tích kh n ng luân chuy n hàng t n kho

S hình thành hàng t n kho là m t đòi h i t t y u trong quá trình luân chuy n

v n c a doanh nghi p, tu thu c vào ngành ngh c a doanh nghi p mà m c đ t n

kho nhi u hay ít, c ng nh ch ng lo i t n kho là khác nhau Thông th ng thì hàng

t n kho s bao g m các lo i sau: Nguyên v t li u, công c - d ng c , thành ph m, s n

ph m d dang, hàng hoá, đánh giá tính hi u qu c a vi c s d ng hàng t n kho

trong vi c t o ra doanh thu thì ta s d ng ch tiêu vòng quay hàng t n kho và s ngày

m t vòng quay hàng t n kho

a Vòng quay hàng t n kho

Vòng quay hàng t n kho th hi n r ng trong k thì doanh nghi p đư xu t hàng

đ c m y l n, nh v y n u s vòng quay hàng t n kho càng l n thì ch ng t r ng hi u

qu s d ng hàng t n kho càng cao Và ng c lai, n u s vòng quay hàng t n kho

càng nh thì có th r ng doanh nghi p đang đ u t quá nhi u vào hàng t n kho ho c

hàng t n kho c a doanh nghi p khó có kh n ng luân chuy n

Vòng quay hàng

Giá v n hàng bán Hàng t n kho

b S ngày m t vòng quay hàng t n kho

S ngày m t vòng quay hàng t n kho cho bi t trung bình thì bao nhiêu ngày doanh nghi p xu t hàng m t l n Nh v y ta th y, n u s ngày trung bình m t l n xu t

hàng càng nh thì ch ng t t c đ luân chuy n hàng t n kho cao, hi u qu s d ng

hàng t n kho càng l n và ng c lai

S ngày m t vòng

S ngày trong k

S vòng quay hàng t n kho

1.4.5.2 Phân tích t c đ luân chuy n kho n ph i thu

Trong chu trình luân chuy n v n l u đ ng c a doanh nghi p, b t đ u t Ti n

=> Hàng t n kho => Kho n ph i thu => Ti n; nh v y ta th y r ng, n u doanh nghi p

s d ng hi u qu hàng t n kho trong khi hi u qu s d ng v n l u đ ng th p là

chuy n bình th ng i u này mu n nói lên r ng, n u nh doanh nghi p đ u t quá

nhi u vào kho n ph i thu, có nhi u kho n ph i thu đư quá h n, trong khi m c đ ho t

đ ng c a doanh nghi p l n, l n h n t c đ thu ti n v thì b t bu c doanh nghi p ph i huy đ ng ngu n v n khác đ đ u t vào hàng t n kho ch không ph i ti n trong chu trình Trong tr ng h p này thì rõ ràng là hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

th p, bi u hi n tình hình tài chính không lành m nh, kh n ng thanh toán ch c ch n s khó kh n Nh v y, hi u qu s d ng các kho n ph i thu là góp ph n cho hi u qu s

d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p đánh giá hi u qu s d ng các kho n ph i

thu thì ta s d ng các t s nh vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n bình

quân

a Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu th hi n trong k doanh nghi p đư thu ti n đ c

m y l n t doanh thu bán ch u c a mình Nh v y, thông qua s vòng quay các kho n

ph i thu thì ta s th y đ c t c đ thu h i n c a doanh nghi p, s vòng quay các

kho n ph i thu càng l n thì ch ng t t c đ thu h i n c a doanh nghi p càng cao,

gi m b t v n b chi m d ng, đ m b o kh n ng thanh toán b ng ti n, tái đ u t vào

ho t đ ng SXKD, góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n Ng c l i, n u s vòng

quay kho n ph i thu nh thì cho th y kh n ng thu h i n c a doanh nghi p th p ho c

t c đ thu h i n nh h n so v i t c đ t ng doanh thu bán ch u, đi u này làm cho kh

n ng thanh toán b ng ti n th p, có nguy c không thu h i đ c n và hi u qu s d ng

T ng t nh s vòng quay các kho n ph i thu, k thu ti n bình quân c ng

đ c dùng đ đánh giá t c đ thu h i n c a doanh nghi p; k thu ti n bình quân ph n

ánh r ng bình quân bao nhiêu ngày thì doanh nghi p thu đ c ti n m t l n Nh v y,

n u s ngày thu ti n bình quân càng nh thì ch ng t t c đ thu h i n c a doanh

nghi p cao, và ng c lai

1.4.5.3 Hi u su t s d ng toàn b tài s n

ây là ch tiêu ph n ánh m t cách toàn di n v hi u qu s d ng tài s n c a

doanh nghi p, nó cho ta th y tính h p lý trong vi c phân b tài s n, trình đ qu n lý tài

s n c a doanh nghi p T s này cho th y, bình quân m t đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu, n u t s này càng l n thì hi u qu s d ng tài s n càng cao,

góp ph n làm t ng l i nhu n cho doanh nghi p N u t s này quá cao thì ch ng t

r ng doanh nghi p đang s d ng h t công su t các ngu n l c đ u vào c a mình, vì v y khó mà t ng thêm n u không đ u t thêm tài s n

t o ra doanh thu c ng nh m c đ đ u t vào tài s n c đ nh T s này nói lên m t

đ ng nguyên giá tài s n c đ nh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu

c a doanh nghi p, hi u su t s d ng tài s n cho bi t bình quân m t đ ng TSNH t o ra

đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n hay là trong k thì TSNH quay đ c m y l n

N u h s này càng l n thì ch ng t hi u qu s d ng TSNH c a doanh nghi p cao;

th hi n doanh nghi p đư đ u t h p lý vào v t t đ u vào, hàng hoá, thành ph m tiêu

th nhanh; t c đ thu h i n c a doanh nghi p nhanh, gi m n ph i thu, t n qu ti n

m t th p Ng c l i, n u h s này nh thì hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a

doanh nghi p th p, chính sách t n kho không h p lý, có th là thành ph m không tiêu

th đ c, n ph i thu cao, t n qu ti n m t nhi u

Hi u su t s

Doanh thu thu n Tài s n ng n h n 1.4.6 Phân tích kh n ng sinh l i c a ếoanh nghi p

i v i doanh nghi p thì m c tiêu cu i cùng là l i nhu n, nh ng l i nhu n

không ph i là ch tiêu đ chúng ta đánh giá hi u qu c a toàn b quá trình đ u t - s n

xu t - tiêu th , kh n ng qu n lý các m t c a doanh nghi p Mu n đánh giá đ c tính

hi u qu c a quá trình trên thì chúng ta c n xem xét l i nhu n trong m i quan h v i các y u t t o ra l i nhu n nh doanh thu, v n, Kh n ng sinh l i là k t qu c a các

quy t đ nh c a doanh nghi p, nh quy t đ nh đ u t , quy t đ nh ngu n tài tr , trình đ

qu n lý t t c các ho t đ ng trong doanh nghi p đánh giá kh n ng sinh l i ta c n

c vào các t s sau:

1.4.6.1 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS)

T s này cho bi t bình quân m t tr m đ ng doanh thu thu n thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu T s này cao hay th p là ph thu c vào tình hình

tiêu th s n ph m, giá c c a s n ph m, chi n l c tiêu th c a doanh nghi p; kh

n ng qu n lý các lo i chi phí c a doanh nghi p nh chi phí s n xu t, chi phí qu n lý

doanh nghi p, chi phí bán hàng

T ăsu tăsinhăl iătrênă oanhăthu L iănhu năsauăthu Doanhăthu

1.4.6.2 T su t doanh l i t ng tài s n (ROA )

T su t doanh l i t ng tài s n cho bi t bình quân m t đ ng v n đ u t vào

doanh nghi p thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu , đây là ch tiêu ph n

h u, t s này ph n ánh kh n ng sinh l i trên v n ch s h u; t s này cho bi t bình

quân m t tr m đ ng v n ch s h u thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu

Mong mu n c a các ch s h u là làm cho t s này càng cao càng t t, kh n ng sinh

l i c a v n ch s h u cao hay th p ph thu c vào tính hi u qu c a vi c s d ng v n

và m c đ s d ng đòn b y tài chính c a doanh nghi p Trong tr ng h p vi c s

d ng v n c a doanh nghi p là hi u qu , đ ng th i m c đ tài tr b ng n cao thì lúc

đó doanh l i v n ch s h u s r t cao Ng c l i, n u vi c s d ng v n không hi u

qu đ n m c l i nhu n không đ chi tr lãi vay thì vi c s d ng đòn b y tài chính trong tr ng h p này là gây t n th t cho ch s h u, th m chí là m t kh n ng chi tr

V n ch s h u

Hay

1.5 ăCÁCăNHỂNăT ă NHăH NGăT IăPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANHăNGHI P

Vi c xác đ nh các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p

Trong h u h t các doanh nghi p đ u b tác đ ng b i môi tr ng bên trong và môi tr ng bên ngoài doanh nghi p S thành công c ng ph thu c khá nhi u và

nh ng y u t này Vì v y doanh nghi p c n ph i phân tích đánh giá và bi t k t h p hài

hòa gi a các y u t này đ nâng cao hi u qu kinh doanh cho doanh nghi p mình

1.5.1 Các nhân t bên ngoài

1.5.1.1 Th tr ng c nh tranh và đ i t ng c nh tranh

M i quan h gi a các doanh nghi p cùng ngành và cùng s n xu t m t ngành

ho c m t nhóm hàng có th tr thành b n hàng c a nhau trong kinh doanh nh ng có

th l i là đ i th c a nhau trên th tr ng đ u vào và đ u ra

- i th c nh tranh

Bao g m hai nhóm, đ i th c nh tranh s c p và đ i th c nh tranh th c p

N u doanh nghi p có đ i th c nh tranh m nh thì vi c nâng cao hi u qu kinh

doanh là r t khó kh n, vì v y doanh nghi p c n ph i đ y m nh t c đ tiêu th , t ng

doanh thu, t ch c b máy lao đ ng phù h p đ t o cho doanh nghi p có kh n ng

c nh tranh v giá c , ch t l ng, ch ng lo i c ng nh m u mư… đ nâng cao hi u qu

s n xu t kinh doanh Nh v y đ i th c nh tranh có nh h ng r t l n đ n vi c nâng

cao hi u qu kinh doanh c a các doanh nghi p đông th i c ng t o ra đ ng l c phát

tri n doanh nghi p Vi c xu t hi n càng nhi u đ i th c nh tranh thì vi c nâng cao

hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p càng tr nên khó kh n

- Th tr ng c nh tranh

Bao g m th tr ng bên trong và th tr ng đ u vào và th tr ng đ u ra.Nó là

y u t quy t đ nh quá trình tái m r ng c a doanh nghi p

+ i v i th tr ng đ u vào: Cung c p các y u t cho quá trình s n xu t nh

nguyên li u v t li u, máy móc thi t b… Cho nên nó có tác đ ng tr c ti p đ n quá

trình s n xu t, giá thành s n ph m…

+ i v i th tr ng đ u ra: Nó quy t đ nh doanh thu c a doanh nghi p trên c s

ch p nh n hàng hóa d ch v c a các doanh nghi p, th tr ng đ u ra s quy t đ nh

doanh thu c a doanh nghi p, th tr ng đ u ra s quy t đ nh t c đ tiêu th , t o vòng

quay v n nhanh hay ch m t đó tác đ ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p

1.5.1.2 Nhân t tiêu dùng

Nhân t này ch u s tác đ ng c a giá c , ch t l ng s n ph m, thu nh p thói

quen c a ng i tiêu dùng Nh ng b n thân nhân t s c mua và c u thành s c mua ch u

nh h ng c a nhân t s l ng và c c u s n xu t M i s n ph m c a doanh nghi p

đ u có hi u qu riêng nên nhân t s c mua c ng khác nhau nên hi u qu chung c a

doanh nghi p c ng thay đ i N u s n ph m kinh doanh phù h p v i nhu c u ng i tiêu

dung, chi m t tr ng l n trong doanh nghi p, thì hi u qu c a doanh nghi p c ng t ng

lên Do đó đòi h i doanh nghi p ph i nghiên c u k nhân t này đ có k ho ch kinh

doanh phù h p

1.5.1.3 Nhân t tài nguyên môi tr ng

Tài nguyên môi tr ng c ng có nh h ng t i hi u qu kinh doanh N u nh

ngu n tài nguyên d i dào s làm cho giá mua nguyên v t li u r , chi phí s n xu t gi m

d n đ n giá thành s n ph m gi m và làm t ng l i nhu n, t ng kh n ng c nh tranh c a

doanh nghi p và hi u qu kinh t s cao h n Bên c nh đó t i nguyên môi tr ng c ng

gây nh h ng l n đ n hi u qu c a doanh nghi p khi có thiên tai

1.5.1.4 Các chính sách c a Nhà n c

M t trong nh ng công c c a Nhà n c đ đi u ti t n n kinh t là các chính

sách tài chính, ti n t lu t pháp ó là h th ng các nhân t tác đ ng tr c ti p hay gián

ti p đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p N u chính sách lãi su t tín d ng quy

c m c lãi su t quá cao s gây c n tr cho vi c vay v n c a các doanh nghi p và làm

t ng chi phí v n, l i nhu n gi m và hi u qu kinh doanh c ng s gi m

1.5.2 Các nhân t bên trong ếoanh nghi p

1.5.2.1 Ch t l ng thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p

Thông tin là y u t quan tr ng hàng đ u quy t đ nh ch t l ng phân tích tài

chính vì m t khi thông tin s d ng không chính xác không phù h p thì k t qu mà phân tích tài chính mang l i s không chính xác không có Ủ ngh a Vì v y có th nói

thông tin s d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính

T nh ng thông tin bên trong tr c ti p ph n ánh tài chính doanh nghi p đ n

nh ng thông tin bên ngoài liên quan đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, nhà

phân tích có th th y đ c tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , hi n t i và

thu th p đ c cán b phân tích ti n hành tính toán các ch tiêu, l p các b ng bi u và

nhi m v c a ng i phân tích là g n k t t o l p m i quan h gi a các ch tiêu, k t h p

v i các thông tin v đi u ki n hoàn c nh c th c a doanh nghi p đ gi i thích tình

hình tài chính c a doanh nghi p Xác đ nh đ c nh ng đi m m nh y u và nguyên

nhân c a nó T m quan tr ng và tính ph c t p c a vi c phân tích tài chính đòi h i

ng i cán b phân tích ph i có trình đ chuyên môn cao

1.5.2.3 Nh n th c v phân tích tài chính c a ch doanh nghi p

Nh n th c v phân tích tài chính doanh nghi p đóng vai tr kh quan tr ng nh

h ng t i hi u qu phân tích tài chính Khái ni m v phân tích tài chính n c ta

ch a th c s ph bi n, nên nhi u nhà qu n lý v n ch a hi u h t vai trò, t m quan tr ng

c a phân tích tài chính trong qu n lý doanh nghi p Do đó, trong các doanh nghi p

phân tích tài chính v n ch a tr thành m t ho t đ ng th ng xuyên, ch a đ c chú

tr ng đ u t , xây d ng Vì th , hi u qu phân tích tài chính trong các doanh nghi p

th ng không cao, vi c phân tích tài chính ch mang tính ch t hình th c, không áp

d ng đ c nhi u vào th c ti n qu n lý tài chính doanh nghi p

Các ch doanh nghi p ch a quan tâm đ n phân tích tài chính m t ph n c ng là

do mu n ti t ki m các chi phí, tuy nhiên h l i không th y đ c nh ng l i ích to l n

mà phân tích tài chính mang l i Ch khi nào nh ng ng i ch doanh nghi p th c s

coi phân tích tài chính là m t ho t đ ng c n thi t cho doanh nghi p và có s đ u t thích đáng thì hi u qu phân tích tài chính doanh nghi p m i có th đ c nâng cao

CH NGă2 TH C TR NG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI

L C HÀ N I

2.1.ăT ngăquanăv ăCôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri năvƠă chăv i năl căHƠăN i

Công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i đ c thành l p

theo gi y phép s 0102038404 ngày 10 tháng 04 n m 2009 do S K ho ch và đ u t

Thành ph Hà N i c p ng kỦ thay đ i l n th 2 vào ngày 25 tháng 09 n m 2012

Tên công ty: Công ty TNHH u t phát tri n và D ch v i n l c Hà N i

Tên giao d ch qu c t : HANOI ELECTRIC POWER SERVICE AND DEVELOPMENT INVESTMENT COMPANY LIMITED

Tên vi t t t: HA NOI EPO CO., LTD

kiêm giám đ c doanh nghi p

Doanh nghi p ho t đ ng theo gi y ch ng nh n đ ng kỦ kinh doanh công ty

trách nhi m h u h n có hai thành viên tr lên s 0102038404 do s k ho ch đ u t

thành ph Hà N i c p, đ ng kỦ l n đ u ngày 10/04/2009 và đ ng kỦ thay đ i l n 1

ngày 08/07/2009

Thay đ i l n 2 ngày 25 tháng 09 n m 2012 s đ ng kỦ kinh doanh: 0103698322

do s k ho ch và đ u t Thành ph Hà N i c p

2.1.2 Ngành ngh kinh ếoanh c a Công ty

L nhăv căt ăv n, thi t k : T v n thi t k h th ng đi n, thi t k các tr m bi n

áp truy n t i và phân ph i đi n n ng c p đi n cho các nhà máy, tòa nhà, khu chung c , công tr ng thi công và các công trình xây d ng khác; t v n đ u th u các công trình

xây d ng, l p h s d th u cho các công trình v i m i hình th c đ u th u theo Lu t

đ u th u; t v n mua s m v t t , máy móc, v t li u xây d ng, thi t b công nghi p,

thi t b đi n, đi n t , đi n công nghi p

L nhăv c xây l p và thi công các công trình: Thi công xây l p các công trình,

các tr m bi n áp 110kV, đ ng dây truy n t i 110kV, xây d ng các tr m bi n áp phân

ph i, các đ ng tr c h th c p đi n cho các khu dân c Thi công các công trình đi n

chi u sáng, công trình c p đi n dân d ng trong các tòa nhà, l p đ t thi t b và thi công

c p đi n cho các nhà máy, khu công nghi p S a ch a, duy tu, b o d ng các công trình đi n, v sinh, thay d u các máy bi n áp và các thi t b đóng c t.Thí nghi m, hi u

ch nh các thi t b đi n, các tr m bi n áp truy n t i và phân ph i đi n

L nhăv c s n xu t, kinh doanh và cung c p thi t b : Tr m Kiosk h p b đ n

4000kVA, t đi u khi n b o v , t b ng đi n phân ph i h th , t t bù h th đi u

khi n bù t đ ng, dàn Panel đóng c t h th dòng đi n đ n 6300A, t t đ ng chuy n

đ i ngu n ATS, t hòa đ ng b , b ng đi n chính trên t u th y( hòa đ ng b t i 2÷4

Ngu n & Máy phát) Các s n ph m gia công c khí: Máng cáp, xà ậ giá đ thi t b

đ ng dây, k p c c thi t b và ph ki n đ ng dây( s , chu i, néo ) đi n áp 220KV,

tr đ thi t b tr m 110KV, tr m 220KV Cung c p các thi t b đi n th đ n 220KV

c a các hãng n i ti ng nh :Areva(Alstom), ABB, Siemens, Merlin Gerin (Schneider),

3M, Cooper, Heesung, LS Vina Thi t b đ ng dây, thi t b tr m bi n áp : Máy

c t(CB), c u dao(DS), ch ng sét(SA), bi n dòng(CT), bi n đi n áp(VT, CVT) đi n áp

đ n 220kV; thi t b nhà tr m; cáp đi n các lo i và ph ki n đ u n i cáp đi n áp; cáp quang, cáp đi u khi n b c ch ng nhi u, cáp tàu th y,… Công ty hi n là đ i lý cung

c p nhi u v t t , thi t b c a nhi u nhà s n xu t uy tín, hi n t i Công ty đang phân

ph i các thi t b đóng c t c a hãng Huyndai ậ Hàn Qu c, ABB, Schneider, Siemens,

Merlin Gerin, t bù Samwha ậ Hàn Qu c, máy bi n áp phân ph i c a ABB, Hanaka,

Ctamad, THIBIDI, Công ty CP ch t o bi n th Hà n i và các t đóng c t trung th , t

ATS c a Schneider, Merlin Gerin, máy phát đi n c a hãng Wilson

L nhă v c xây d ng các công trình hà t ng k thu tă đôă th , khu công

chi u sáng đô th , h th ng cáp thông tin, cáp quang Xây d ng h th ng nhà x ng,

xây d ng ch và trung tâm th ng m i Ngoài nh ng công vi c trên Công ty TNHH

đ u t phát tri n và d ch v đi n l c Hà N i còn liên doanh c ph n v i công ty CP

hóa d u quân đ i trong l nh v c đ u t bán l đi n H p tác liên doanh v i Công ty

h u h n i n khí th y ân Giang Tô-Trung Qu c trong l nh v c thúc đ y bán s n ph m

máy bi n áp khô t i th tr ng Vi t Nam

2.1.3 C c u t ch c b máy qu n lý c a công ty TNHH đ u t phát tri n và ế ch

v i n l c Hà N i

S ăđ 2.1 C ăc u b máy t ch căcôngătyăTNHHăđ uăt ăphátătri n và d ch v

i n l c Hà N i

(Ngu n: Phòng k toán)

T ng s Cán b CNV c a Công ty hi n có 60 ng i, trong đó Ban giám đ c

g m 3 ng i, công ty đ c biên ch g m 05 phòng, 06 t và 02 đ i thi công, ph n l n

các cán b trong công ty đ u có kinh nghi m lâu n m t các công ty s n xu t và cung

c p đi n n ng nh Công ty i n l c T.P Hà n i (HNPC), công ty truy n t i đi n 1

(PTC1), các trung tâm thi t k và thí nghi m t i Công ty đi n l c T.P Hà n i và Công

ty i n l c 1 (PC1) và các xí nghi p xây l p đi n

V i n n t ng đ c thành l p t nh ng thành viên có nhi u n m cùng công tác trong các Công ty i n l c, n ng l c chuyên môn và s g n bó kinh nghi m qua nhi u

n m công tác đư t o ra cho Công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà

N i m t không khí làm vi c hòa thu n, n ng đ ng và th ng nh t

V i đ i ng k s đ c đào t o bài b n trong các tr ng đ i h c c ng v i b

dày kinh nghi m trong qu n lý, thi công hàng lo t các công trình h t ng k thu t đô

th, công ty TNHH đ u t phát tri n và d ch v i n l c Hà N i đư h p tác thành công

v i nhi u ch đ u t c ng nh các nhà t v n, qu n lý d án đ cùng thi t k các h ng

m c công trình c ng nh h p tác trong v n đ qu n lý và giám sát nh m đ t đ c hi u

qu t i u cho các d án mà công ty tham gia

Ch tch H TV kiêm Giám đ c

đi n

i thi công

XD

T thi t

k đi n

T thi t

Ngay t khi m i thành l p Công ty đư th c hi n thành công nhi u công trình

l n v i tiêu chí quan tâm hàng đ u c a Công ty là ch t l ng công trình k t h p v i

th i gian th c hi n và giá thành t i u nh t cho ch đ u t , c ng nh v i s l ng

CBCNV d i dào n ng l c và kinh nghi m cùng v i các m i quan h lâu dài cùng các Công ty i n l c ch qu n mà m i thành viên đư t ng ph c v góp ph n kh ng đ nh

16 Chi phí thu thu nh p

doanh nghi p hoãn l i 0 0 0

(Ngu n: Báo cáo tài chính)