Luận văn phân tích tài chính tại trung tâm viettel sơn tây, chi nhánh viettel hà nội

Error!. Bookmark not defined... tƠi chính bên ngoƠi do nhƠ phơn tích ngoƠi doanh nghi p ti n hƠnh... C ôngăth c: ROAă=ăL iănhu năsauăthu ă/ăT ngătƠiăs năbìnhăquơn 2ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătr

B ăGIÁOăD CăVÀă ÀOăT O

-

HoƠngăTh ăThùyăAnhăậ C00062

PHÂNăTệCHăTÀIăCHệNHăT IăTRUNGăTÂMăăVIETTELă

S NăTÂY,ăCHIăNHÁNHăVIETTELăHÀăN I

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ

HàăN iă– N mă2015

B ăGIÁOăD CăVÀă ÀOăT O

-

HoƠngăTh ăThùyăAnhăậ C00062

PHÂNăTệCHăTÀIăCHệNHăT IăTRUNGăTÂMăăVIETTELă

S NăTÂY,ăCHIăNHÁNHăVIETTELăHÀăN I

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHệNH ậ NGÂN HÀNG

Mẩ S : 60340201

NG I H NG D N KHOA H C:

1 PGS.TS: Lê HoƠng Nga

HàăN iă– N mă2015

M C L C

L I CAM OAN

M C L C

DANH M C CH VI T T T

DANH M C S , HỊNH V , TH

DANH M C CÁC B NG

L I M U 1

CH NG 1: NH NG V N C B N V PHÂN TệCH TỊNH HỊNH TÀI CHệNH C A DOANH NGHI P 13

1.1 KHÁI NI M VÀ S C N THI T C A VI C PHÂN TệCH TÀI CHệNH 13

1.1.1 Khái ni m phơn tích tƠi chính 13

1.1.2 M c tiêu, Ủ ngh a c a vi c phơn tích tƠi chính 14

1.2 CÁC PH NG PHÁP, TÀI LI U PHÂN TệCH TÀI CHệNH 17

1.2.1 Các b c trong quá trình ti n hƠnh phơn tích tƠi chính 17

1.2.2 Các ph ng pháp, tƠi li u phơn tích tƠi chính 25

1.3 N I DUNG PHÂN TệCH TÀI CHệNH 29

1.3.1 Nhóm các h s có kh n ng thanh toán 29

1.3.2 Nhóm h s ho t đ ng 32

1.3.3 Nhóm h s n trung tơm 33

1.3.4 Nhóm h s có kh n ng sinh l i 34

1.4 CÁC NHÂN T NH H NG T I TỊNH HỊNH TÀI CHệNH C A DOANH NGHI P 36

1.4.1 Ch t l ng thông tin s d ng 37

1.4.2 Trình đ cán b phơn tích 38

1.4.3 H th ng các ch tiêu trung bình ngƠnh 38

K T LU N CH NG I 39

CH NG 2: TH C TR NG TỊNH HỊNH TÀI CHệNH T I TRUNG TÂM

VIETTEL S N TÂY 40

2.1 T NG QUAN V VIETTEL, TRUNG TÂM VIETTEL S N TÂY 40

2.1.1 Quá trình hình thƠnh vƠ phát tri n c a Chi nhánh Viettel HƠ N i 41

2.1.2 T ng quan v trung tơm Viettel S n Tơy 42

2.2 TH C TR NG PHÂN TệCH TÀI CHệNH T I TRUNG TÂM VIETTEL S N TÂY 49

2.2.1 B ng cơn đ i k toán 51

2.2.2 Phơn tích hi u qu tƠi chính 56

2.2.3 Phơn tích các đòn b y tƠi chính 67

2.3 ÁNH GIÁ CHUNG V PHÂN TệCH TÀI CHệNH C A TRUNG TÂM VIETTEL S N TÂY 70

2.3.1 V thu n l i 70

2.3.2 V khó kh n 73

2.3.3 V t ch c b máy k toán c a trung tơm 75

K T LU N CH NG 2 81

CH NG 3: HOÀN THI N PHÂN TệCH TỊNH HỊNH TÀI CHệNH T I TRUNG TÂM VIETTEL S N TÂY 82

3.1ă NHăH NG C A TRUNG TÂMă NăN Mă2020 82

3.1.1 M c tiêu c th tr c m t 82

3.1.2 M c tiêu chi n l c 83

3.2 M T S GI I PHÁP HOÀN THI N PHÂN TệCH TÀI CHệNH C A TRUNG TÂM VIETTEL S N TÂY 84

3.2.1 Gi i pháp nơng cao hi u qu s n xu t kinh doanh 84

3.2.2 Gi i pháp nơng cao hi u qu các kho n ph i thu 85

3.2.3 Gi i pháp t ng kh n ng sinh l i 86

3.2.4 Gi i pháp t ng doanh s hƠng bán ra 87

3.2.5 Gi i pháp không ng ng nơng cao vƠ phát tri n ngu n nhơn l c 88

3.3 M T S KI N NGH C A TRUNG TÂM V I T P OÀN 89

3.3.1 Cho phép Trung tơm th c hi n h ch toán đ c l p 89

3.3.2 H tr đƠo t o, nơng cao trình đ cán b , công nhơn viên 90

K T LU N CH NG 3 94

K T LU N 95

DANH M C TÀI LI U THAM KH O 96

PH L C Error! Bookmark not defined

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan đ tƠi: ắPhâỉătíẾhătàiăẾhíỉhăt iăTruỉgătâmăViettelă

S ỉăTây,ăChiăỉháỉhăViettelăHàăN i.”ănƠy lƠ công trình nghiên c u c a tôi

v i s h tr t ng i h ng d n khoa h c PGS.TS Lê HoƠng Nga

Các n i dung nghiên c u vƠ k t qu trong đ tƠi nƠy lƠ trung th c vƠ

ch a t ng đ c công b trong b t c công trình nƠo Nh ng s li u trong các

b ng bi u ph c v cho vi c phơn tích, nh n xét, đánh giá đ c chính tác gi thu th p t các ngu n khác nhau có ghi trong ph n tƠi li u tham kh o

H c viên

HoƠng Th Thùy Anh

DANH M C CH VI T T T

5 ROA Kh n ng sinh l i trên tƠi s n

6 ROE Kh n ng sinh l i trên v n ch s h u

9 ROS Kh n ng sinh l i trên doanh thu

S đ 1.2: S đ đ ng th c Dupont

B ng 1.1: M u báo cáo l u chuy n ti n t

B ng 2.1: C c u lao đ ng c a Trung tơm theo ch c n ng lao đ ng, trình đ đƠo t o vƠ theo gi i tính n m 2014

B ng 2.2: C c u t ch c ho t đ ng c a Trung tơm Viettel S n Tơy

B ng 2.3: T ch c b máy k toán t i trung tơm

B ng 2.4: B ng k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh n m 2013-2014

B ng 2.5: B ng c c u tƠi s n c a trung tơm

B ng 2.6: B ng c c u ngu n v n c a Công ty

B ng 2.7: B ng ch tiêu hi u qu tƠi chính c a trung tơm

B ng 2.8: B ng kh n ng sinh l i c a doanh thu ROS

B ng 2.9: B ng giá v n hƠng bán

B ng 2.10: Các ch tiêu ph n ánh tình hình s d ng tƠi s n

B ng 2.11: Phơn tích c th tình hình bi n đ ng c a TƠi s n

B ng 2.12: B ng các ch tiêu nh h ng đ n h s tƠi tr

B ng 2.13: Các ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán ng n h n

B ng 2.14: i m hoƠ v n vƠ đòn b y kinh doanh DOL

B ng 2.15: òn b y tƠi chính DFL

B ng 2.16: òn b y t ng DTL

B ng 2.17: Th ph n các nhƠ m ng

L I M U 1.ăLụăDOăCH Nă TÀI

NgƠy nay chúng ta đang ch ng ki n s chuy n d ch c c u kinh t

n c ta t m t n n kinh t d a vƠo nông nghi p lƠ ch y u sang m t n n kinh

t có t tr ng công nghi p vƠ d ch v cao, d a vƠo n n t ng c a n n kinh t tri

th c vƠ xu h ng g n v i n n kinh t toƠn c u Chính s chuy n d ch nƠy đư

t o c h i vƠ đi u ki n thu n l i cho nhi u ngƠnh kinh t phát tri n Song

c ng lƠm phát sinh nhi u v n đ ph c t p đ t ra cho các doanh nghi p nh ng yêu c u vƠ thách th c m i, đòi h i các doanh nghi p ph i t v n đ ng, v n lên đ v t qua nh ng thách th c, tránh nguy c b đƠo th i b i quy lu t c nh tranh kh c nghi t c a c ch th tr ng

Trong n n kinh t th tr ng, doanh nghi p mu n t n t i vƠ phát tri n

ph i kinh doanh có hi u qu i u đó đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p ph i luôn nơng cao tính c nh tranh vƠ ph i có chi n l c phát tri n không ng ng

Vi c qu n tr vƠ đi u hƠnh doanh nghi p luôn đ t ra nh ng v n đ tƠi chính

mang tính s ng còn gi i quy t t t nh ng v n đ nƠy, nhƠ qu n tr c n n m

rõ th c tr ng tƠi chính c a doanh nghi p Bên c nh đó, trong đi u ki n t ng

c ng h i nh p khu v c vƠ qu c t hi n nay, thông tin tƠi chính không ch lƠ

đ i t ng quan tơm c a nhƠ qu n lỦ doanh nghi p, c a NhƠ n c trên ph ng

di n v mô mƠ còn lƠ đ i t ng quan tơm c a nhƠ đ u t , ngơn hƠng, c đông, nhƠ cung c p Chính vì v y, v n đ lƠnh m nh hoá tình hình tƠi chính doanh nghi p hi n đang lƠ đ i t ng quan tơm hƠng đ u c a các doanh nghi p d i

m i hình th c s h u

Vi c th ng xuyên phơn tích tình hình tƠi chính s giúp nhƠ qu n lỦ doanh nghi p th y rõ th c tr ng ho t đ ng tƠi chính, t đó có th nh n ra

nh ng m t m nh, m t y u c a doanh nghi p nh m lƠm c n c đ ho ch đ nh

ph ng án hƠnh đ ng phù h p cho t ng lai vƠ đ ng th i đ xu t nh ng gi i

pháp h u hi u đ n đ nh vƠ t ng c ng tình hình tƠi chính nơng cao ch t

l ng ho t đ ng c a doanh nghi p

T nh ng ki n th c đư h c đ c trong nhƠ tr ng vƠ nh n th c vai trò

đ c bi t quan tr ng c a phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghi p, tôi đư

ch n đ tƠi: ắPhâỉătíẾhătàiăẾhíỉhăt iăTruỉgătâmăViettelăS ỉăTây,ăChiăỉháỉhă

ViettelăHàăN i.”v i m c đích qua báo cáo phơn tích nƠy s giúp cho Giám

đ c Trung tơm ph n nƠo th y đ c th c tr ng tƠi chính hi n nay c a Trung tơm, nh ng m t m nh, m t y u qua đó đ lƠm c n c cho vi c kh c ph c

nh ng m t y u kém, h n ch c a Trung tơm vƠ phát tri n nh ng m t m nh mƠ Trung tơm đang có ng th i, tôi c ng m nh d n đ a ra nh ng đ xu t, ki n ngh vƠ m t s gi i pháp nh m hoƠn thi n tình hình tƠi chính t i Trung tơm,

đ Trung tơm ngƠy m t phát tri n v ng b n vƠ luôn gi m t ch đ ng uy tín, cao nh t v l nh v c vi n thông trong lòng khách hƠng

2 M Că ệCHăNGHIÊNăC U C Aă TÀI

- H th ng hoá nh ng v n đ lỦ lu n v phơn tích tƠi chính doanh nghi p nói chung, phơn tích tƠi chính các đ n v s nghi p công nói riêng

- Phơn tích th c tr ng tƠi chính c a Trung tơm Viettel S n Tơy

- xu t m t s gi i pháp nh m hoƠn thi n phơn tích tƠi chính c a Trung tơm Viettel S n Tơy trong th i gian t i

3 IăT NGăVÀăPH MăVIăNGHIÊNăC U

- i t ng nghiên c u: Phơn tích tƠi chính t i doanh nghi p

- Ph m vi không gian: Trung tơm Viettel S n Tơy tr c thu c Chi nhánh Viettel HƠ N i

- Ph m vi th i gian: ánh giá th c tr ng phơn tích tƠi chính c a Trung tơm Viettel S n Tơy trong giai đo n t n m 2013 ậ 2014 vƠ đ xu t đ nh

h ng vƠ gi i pháp nơng cao kh n ng tƠi chính đ n n m 2020

4.ăPH NGăPHÁPăNGHIÊNăC U

Lu n v n đ c th c hi n v i mong mu n h th ng hoá vƠ phát tri n

m t s v n đ lỦ lu n v tƠi chính c ng nh phơn tích tƠi chính cho doanh nghi p, nghiên c u các đ c đi m mang tính đ c thù c a nghƠnh vi n thông Trên c s đó, lu n v n đư phơn tích vƠ đánh giá th c tr ng, nêu ra đ c

nh ng u, nh c đi m, nguyên nhơn c a nó, nh ng gi i pháp đ c ng c tình hình tƠi chính trong giai đo n hi n nay c ng nh trong t ng lai c a trung tơm Viettel S n Tơy nói riêng, T p đoƠn Viettel nói chung

Lu n v n s d ng các ph ng pháp th ng kê, so sánh, phơn tích vƠ

t ng h p, đ ng th i k t h p v i t ng k t rút kinh nghi m th c ti n đ a

ph ng đ nghiên c u, gi i quy t v n đ đ t ra c a đ tƠi

5.ăK TăC UăC AăLU NăV N

NgoƠi ph n m đ u, k t lu n, danh m c ch vi t t t, s đ , danh m c tƠi li u tham kh o, ph l c, đ tƠi đ c b c c thƠnh 3 ch ng :

Ch ngă1:ăNh ngăv năđ ăc ăb năv phơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhă

CH NGă1:ăNH NG V Nă C ăB N V PHÂNăTệCHă TỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăăC A DOANH NGHI P

1.1ă KHÁIă NI Mă VÀă S C N THI T C A VI Că PHÂNă TệCHă TÀIă CHệNH

1.1.1ăKháiăni măphơnătíchătƠiăchính

Phơn tích kinh doanh lƠ m t môn khoa h c đ c l p, phơn tích kinh doanh có đ i t ng nghiên c u riêng Nói chung, l nh v c nghiên c u c a phơn tích kinh doanh không ngoƠi các ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh lƠ

m t hi n t ng kinh t , xư h i đ c bi t phơn chia t ng h p vƠ đánh giá các hi n t ng c a ho t đ ng kinh doanh, đ i t ng nghiên c u c a phơn tích kinh doanh lƠ nh ng k t qu kinh doanh c th , đ c th hi n b ng các ch tiêu kinh t , v i s tác đ ng c a các tác nhơn kinh t

K t qu kinh doanh thu c đ i t ng phơn tích có th lƠ k t qu riêng

bi t c a t ng khơu, t ng giai đo n c a quá trình s n xu t kinh doanh nh mua hƠng, bán hƠng, s n xu t ra hƠng hoá, ho c có th lƠ k t qu t ng h p c a c

m t quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghi p lƠ m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp vƠ công c cho phép thu th p, x lỦ các thông tin k toán vƠ các thông tin khác trong

qu n lỦ doanh nghi p nh m đánh giá tình hình tƠi chính, kh n ng vƠ ti m l c

c a doanh nghi p, giúp cho ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tƠi chính, quy t đ nh qu n lỦ phù h p

Qua đó cho th y: Phơn tích tƠi chính lƠ quá trình xem xét, ki m tra v

n i dung k t c u, th c tr ng các ch tiêu tƠi chính trên báo cáo tƠi chính; t đó

so sánh đ i chi u các ch tiêu tƠi chính trên báo cáo tƠi chính v i các ch tiêu tƠi chính trong quá kh , hi n t i, t ng l i t i doanh nghi p, các doanh nghi p khác, ph m vi ngƠnh, đ a ph ng, lưnh th qu c gia nh m xác

đ nh th c tr ng, đ c đi m, xu h ng, ti m n ng tƠi chính c a doanh nghi p đ cung c p thông tin tƠi chính ph c v vi c thi t l p các gi i pháp qu n tr tƠi

chính thích h p, hi u qu

1.1.2 M cătiêu,ăỦăngh a c a vi căphơnătíchătƠiăchính

Nh chúng ta đư bi t m i ho t đ ng kinh t c a doanh nghi p đ u n m trong th tác đ ng liên hoƠn v i nhau B i v y, ch có th phơn tích tình hình tƠi chính c a doanh nghi p m i đánh giá đ y đ vƠ sơu s c m i ho t đ ng kinh t trong tr ng thái th c c a chúng Trên c s đó, nêu lên m t cách t ng

h p v trình đ hoƠn thƠnh các m c tiêu - bi u hi n b ng h th ng ch tiêu kinh t k thu t tƠi chính c a doanh nghi p Trong đi u ki n kinh doanh theo

c ch th tr ng có s đi u ti t v mô c a nhƠ n c, các doanh nghi p đ u bình đ ng tr c pháp lu t trong kinh doanh M i doanh nghi p đ u có r t nhi u đ i t ng quan tơm đ n tình hình tƠi chính c a mình nh các nhƠ đ u

t , nhƠ cho vay, nhƠ cung c pầM i đ i t ng nƠy quan tơm đ n tình hình tƠi chính c a doanh nghi p trên nh ng góc đ khác nhau Song nhìn chung, h

đ u quan tơm đ n kh n ng t o ra dòng ti n m t, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán vƠ m c l i nhu n t i đa

Qua đó cho th y, phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghi p lƠ quá trình ki m tra, đ i chi u s li u, so sánh s li u v tƠi chính th c có c a doanh nghi p

v i quá kh đ đ nh h ng trong t ng lai T đó, có th đánh giá đ y đ m t

m nh, m t y u trong công tác qu n lỦ doanh nghi p vƠ tìm ra các bi n pháp sát th c đ t ng c ng các ho t đ ng kinh t vƠ còn lƠ c n c quan tr ng ph c

v cho vi c d đoán, d báo xu th phát tri n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

B i v y phơn tích tình hình tƠi chính c a doanh nghi p ph i đ t đ c các m c tiêu sau:

- Phơn tích tình hình tƠi chính ph i cung c p đ y đ nh ng thông tin h u ích cho các nhƠ đ u t , các ch n vƠ nh ng ng i s d ng khác đ h có th ra các quy t đ nh v đ u t , tín d ng vƠ các quy t đ nh t ng t Thông tin ph i

d hi u đ i v i nh ng ng i có m t trình đ t ng đ i v kinh doanh vƠ v các ho t đ ng kinh t mƠ mu n nghiên c u các thông tin nƠy

- Phơn tích tình hình tƠi chính c ng nh m cung c p thông tin quan tr ng nh t cho ch doanh nghi p, các nhƠ đ u t , các ch n vƠ nh ng ng i s d ng khác đánh giá s l ng, th i gian vƠ r i ro c a nh ng kho n thu b ng ti n t

c t c ho c ti n lưi Vì các dòng ti n c a các nhƠ đ u t liên quan v i các dòng ti n c a doanh nghi p nên quá trình phơn tích ph i cung c p thông tin đ giúp h đánh giá s l ng, th i gian vƠ r i ro c a các dòng ti n thu thu n d

ki n c a doanh nghi p

- Phơn tích tình hình tƠi chính c ng ph i cung c p tin v các ngu n l c kinh

t , v n ch s h u, các kho n n , k t qu c a các quá trình, các tình hu ng lƠm bi n đ i các ngu n v n vƠ các kho n n c a doanh nghi p ng th i qua đó cho bi t thêm ngh a v c a doanh nghi p đ i v i các ngu n l c nƠy vƠ các tác đ ng c a nh ng nghi p v kinh t , giúp cho ch doanh nghi p d đoán chính xác quá trình phát tri n doanh nghi p trong t ng lai

Ho t đ ng tƠi chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh Do đó t t c các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u có nh h ng

đ n tƠi chính c a doanh nghi p Ng c l i, tình hình tƠi chính t t hay x u đ u

có tác đ ng thúc đ y ho c kìm hưm đ i v i quá trình s n xu t kinh doanh Chính vì v y, phơn tích tình hình tƠi chính có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i b n thơn ch doanh nghi p vƠ các đ i t ng bên ngoƠi có liên quan đ n tƠi chính

c a doanh nghi p

- iăv iăỉhàăqu ỉătr ăếỊaỉhăỉghi ị: Các ho t đ ng nghiên c u tƠi chính

trong doanh nghi p đ c g i lƠ phơn tích tƠi chính n i b Khác v i phơn tích

tƠi chính bên ngoƠi do nhƠ phơn tích ngoƠi doanh nghi p ti n hƠnh Do đó thông tin đ y đ vƠ hi u rõ v doanh nghi p, các nhƠ phơn tích tƠi chính trong doanh nghi p có nhi u l i th đ có th phơn tích tƠi chính t t nh t Vì v y nhƠ qu n tr doanh nghi p còn ph i quan tơm đ n nhi u m c tiêu khác nhau

nh t o công n vi c lƠm cho ng i lao đ ng, nơng cao ch t l ng s n ph m hƠng hoá vƠ d ch v , h chi phí th p nh t vƠ b o v môi tr ng Doanh nghi p ch có th đ t đ c m c tiêu nƠy khi doanh nghi p kinh doanh có lưi

vƠ thanh toán đ c n

Nh v y h n ai h t các nhƠ qu n tr doanh nghi p c n có đ thông tin nh m

th c hi n cơn b ng tƠi chính, nh m đánh giá tình hình tƠi chính đư qua đ ti n hƠnh cơn đ i tƠi chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán, tr n , r i ro tƠi chính c a doanh nghi p Bên c nh đó đ nh h ng các quy t đ nh c a ban giám đ c tƠi chính, quy t đ nh đ u t , tƠi tr , phơn tích l i t c c ph n

- iăv iăẾáẾăỉhàăđ uăt : M i quan tơm c a h ch y u vƠo kh n ng hoƠn

v n, m c sinh lưi, kh n ng thanh toán v n vƠ s r i ro Vì th mƠ h c n thông tin v đi u ki n tƠi chính, tình hình ho t đ ng, v k t qu kinh doanh vƠ các ti m n ng c a doanh nghi p Các nhƠ đ u t còn quan tơm đ n vi c đi u hƠnh ho t đ ng công tác qu n lỦ Nh ng đi u đó t o ra s an toƠn vƠ hi u qu cho các nhƠ đ u t

- iăv iăẾáẾăỉhàăẾhỊăvay: M i quan tơm c a h h ng đ n kh n ng tr n

c a doanh nghi p Qua vi c phơn tích tình hình tƠi chính c a doanh nghi p,

h đ c bi t chú Ủ t i s l ng ti n vƠ các tƠi s n có th chuy n đ i thƠnh ti n nhanh đ t đó có th so sánh đ c vƠ bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i

c a doanh nghi p

Gi s chúng ta đ t mình vƠo tr ng h p lƠ ng i cho vay thì đi u đ utiên chúng ta chú Ủ c ng s lƠ s v n ch s h u, n u nh ta th y không ch c ch n kho n cho vay c a mình s đ oc thanh toán thì trong tr ng h p doanh

nghi p đó g p r i ro s không có s v n b o hi m cho h ng th i ta c ng quan tơm đ n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p vì đó chính lƠ c s c a

vi c hoƠn tr v n vƠ lưi vay

- iăv iăẾ ăquaỉăỉhàăỉ Ếăvàăỉg iălàmăẾôỉg: i v i c quan qu n lỦ nhƠ

n c, qua vi c phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghi p, s đánh giá đ c

n ng l c lưnh đ o c a ban giám đ c, t đó đ a ra các quy t đ nh đ u t b sung v n cho các doanh nghi p nhƠ n c n a hay không

Bên c nh các ch doanh nghi p, nhƠ đ u t ng i lao đ ng có nhu c u thông tin c b n gi ng h b i vì nó liên quan đ n quy n l i vƠ trách nhi m,

đ n khách hƠng hi n t i vƠ t ng lai c a h

1.2ăCÁCăPH NGăPHÁP,ăTÀIăLI UăPHÂNăTệCHăTÀIăCHệNH

1.2.1ăCácăb cătrongăquáătrìnhăti năhƠnhăphơnătíchătƠiăchínhă

1.2.1.1 Thu th ịăthôỉgătiỉ

Phơn tích ho t đ ng tƠi chính s d ng m i ngu n thông tin có kh

n ng lỦ gi i vƠ thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tƠi chính, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán, đánh giá, l p k

ho ch Nó bao g m v i nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoƠi, nh ng thông tin k toán vƠ thông tin qu n lỦ khác, nh ng thông tin v

s l ng vƠ giá tr ầ Trong đó các thông tin k toán lƠ quan tr ng nh t, đ c

ph n ánh t p trung trong các báo cáo tƠi chính doanh nghi p, đó lƠ nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phơn tích ho t đ ng tƠi chính trên th c t lƠ phơn tích các báo cáo tƠi chính doanh nghi p

1.2.1.2 X lýăthôỉgătiỉ

Giai đo n ti p theo c a phơn tích ho t đ ng tƠi chính lƠ quá trình x lỦ thông tin đư thu th p Trong giai đo n nƠy, ng i s d ng thông tin các góc

đ nghiên c u, ng d ng khác nhau ph c v m c tiêu phơn tích đư đ t ra X

lỦ thông tin lƠ quá trình s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh

nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhơn c a các

k t qu đư đ t đ c nh m ph c v cho quá trình d đoán vƠ quy t đ nh

1.2.1.3 D đỊáỉăvàăraăquy tăđ nh

Thu th p vƠ x lỦ thông tin nh m chu n b nh ng ti n đ vƠ đi u ki n

c n thi t đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u vƠ đ a ra quy t đ nh

ho t đ ng kinh doanh i v i ch doanh nghi p, phơn tích ho t đ ng tƠi chính nh m đ a ra các quy t đ nh liên quan t i m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p lƠ t ng tr ng, phát tri n, t i đa hoá l i nhu n, t i đa hoá doanh thu

i v i cho vay vƠ đ u t vƠo doanh nghi p thì đ a ra các quy t đ nh v tƠi

tr đ u t i v i c p trên c a doanh nghi p thì đ a ra các quy t đ nh qu n

lỦ doanh nghi p

1.2.1.4ăCáẾăthôỉgătiỉăẾ ăs đ ịhâỉătíẾhăhỊ tăđ ỉgătàiăẾhíỉh

Các thông tin c s đ c dùng đ phơn tích ho t đ ng tƠi chính trong các doanh nghi p nói chung lƠ các báo cáo tƠi chính, bao g m:

a.ăBáỊăẾáỊăk t qu ho tăđ ng kinh doanh

Báo cáo ắK t qu ho t đ ng kinh doanh” lƠ m t báo cáo k toán tƠi chính ph n ánh t ng h p doanh thu, chi phí vƠ k t qu c a các ho t đ ng kinh doanh trong doanh nghi p NgoƠi ra, báo cáo nƠy còn ph n ánh tình hình th c

hi n ngh a v c a doanh nghi p đ i v i NhƠ n c c ng nh tình hình thu GTGT đ c kh u tr , đ c hoƠn l i, đ c gi m vƠ thu GTGT hƠng bán n i

đ a trong m t k k toán

Khác v i b ng C KT, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh cùng lƠ báo cáo tƠi chính quan tr ng cho nhi u đ i t ng cho bi t s d ch chuy n c a ti n trong quá trình s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p vƠ cho phép d tính

kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai Báo cáo k t qu ho t

đ ng kinh doanh c ng lƠ báo cáo tƠi chính quan tr ng nh t cho nhi u đ i

t ng khác nhau nh m ph c v cho vi c đánh giá hi u qu ho t đ ng vƠ kh

n ng sinh l i c a doanh nghi p

Thông qua s li u trên báo cáo k t qu kinh doanh, có th ki m tra đ c tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a v c a doanh nghi p đ i v i NhƠ n c v các kho n thu vƠ các kho n ph i n p khác, đánh giá đ c xu h ng phát tri n c a doanh nghi p qua các th i k khác nhau

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh g m 3 ph n:

- Ph n ph n ánh k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p sau m i th i

k ho t đ ng (Ph n I ắLưi, l ”) Ph n ánh có nhi u ch tiêu liên quan đ n doanh thu, chi phí c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh vƠ các ch tiêu liên quan

đ n thu nh p, chi phí c a t ng ho t đ ng tƠi chính vƠ các ho t đ ng b t

th ng c ng nh toƠn b k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Các ch tiêu thu c thƠnh ph n nƠy đ u đ c theo dõi chi ti t theo s quỦ tr c, quỦ nƠy vƠ lu k t đ u n m

- Ph n ph n ánh trách nhi m, ngh a v c a doanh nghi p đ i v i NhƠ n c

g m các ch tiêu liên quan đ n các lo i thu , các kho n phí vƠ các kho n ph i

n p khác (Ph n II ắTình hình th c hi n ngh a v đ i v i NhƠ n c”) Các ch tiêu ph n nƠy c ng đ c chi ti t thƠnh s cn ph i n p k tr c, s ph i n p

k nƠy, s đư n p trong k nƠy vƠ s còn ph i n p đ n cu i k nƠy cùng v i

s ph i n p, s đư n p lu k t đ u n m đ n cu i k báo cáo

- Ph n ph n ánh s thu giá tr gia t ng đ c kh u tr , đ c hoƠn l i, đ c

gi m vƠ thu giá gia t ng hƠng bán n i đ a (Ph n III ắThu GTGT đ c kh u

tr , thu GTGT đ c hoƠn l i, thu GTGT đ c gi m, thu GTGT hƠng bán

n i đ a”) Ph n nƠy chi ti t các ch tiêu liên quan đ n thu giá tr gia t ng

đ c kh u tr , đư kh u tr , đ c hoƠn l i, đư hoƠn l i, đ c gi m, đư gi m vƠ

s thu giá tr gia t ng còn đ c kh u tr , còn đ c hoƠn l i, còn đ c gi m

cu i k ầ

b B ỉgăẾâỉăđ i k tỊáỉă(C KT)

B ng cơn đ i k toán lƠ b ng t ng h p ậ cơn đ i t ng th ph n ánh t ng

h p tình hình v n kinh doanh c a doanh nghi p c v tƠi s n vƠ ngu n v n

m t th i đi m nh t đ nh Th i đi m quy đ nh lƠ ngƠy cu i cùng c a k báo cáo

ơy lƠ m t b n báo cáo tƠi chính có Ủ ngh a r t quan tr ng đ i v i m i đ i

t ng có quan h s h u, quan h kinh doanh vƠ quan h qu n lỦ v i doanh nghi p Thông th ng, b ng C KT đ c trình bƠy d i d ng b ng cơn đ i s

d các tƠi kho n k toán: M t bên ph n ánh tƠi s n vƠ m t bên ph n ánh ngu n v n c a doanh nghi p

Các kho n m c trên b ng C KT đ c s p x p theo kh n ng chuy n hoá thƠnh ti n gi m d n t trên xu ng

- Bên tƠi s n: Ph n ánh giá tr c a toƠn b tƠi s n hi n có đ n th i đi m l p báo cáo thu c quy n qu n lỦ vƠ s d ng c a doanh nghi p ó lƠ tƠi s n c

đ nh vƠ tƠi s n l u đ ng TƠi s n l u đ ng (ti n vƠ ch ng khoán ng n h n d bán, các kho n ph i thu, d tr ); TƠi s n tƠi chính; TƠi s n c đ nh h u hình

vƠ vô hình

- Bên ngu n v n: Ph n ánh s v n đ hình thƠnh các lo i tƠi s n c a doanh nghi p đ n th i đi m l p báo cáo: ó lƠ v n ch s h u (v n t có) vƠ các kho n n N ng n h n (n ph i tr cho nhƠ cung c p, các kho n ph i n p,

ph i tr khác, n ng n h n ngơn hƠng th ng m i vƠ các t ch c tín d ng khác); N dƠi h n (n vay dƠi h n ngơn hƠng th ng m i vƠ các t ch c tín

d ng khác, vay b ng cách phát hƠnh trái phi u); V n ch s h u (th ng bao

g m: V n góp ban đ u, l i nhu n không chia, phát hƠnh c phi u m i)

V m t kinh t , bên tƠi s n ph n ánh quy mô vƠ k t c u các lo i tƠi s n, bên ngu n v n ph n ánh c c u tƠi tr , c c u v n c ng nh kh n ng đ c l p v tƠi chính c a doanh nghi p

Bên tƠi s n vƠ ngu n v n c a b ng C KT đ u có các c t ch tiêu: s đ u k ,

s cu i k NgoƠi các kho n m c trong n i dung b ng còn có m t s kho n

m c ngoƠi b ng nh : M t s tƠi s n thuê ngoƠi, v t t , hƠng hoá gi h , nh n gia công, hƠng hoá nh n bán h , ngo i t các lo iầ

Nhìn vƠo b ng C KT, nhƠ phơn tích có th nh n bi t đ c lo i hình doanh nghi p, quy mô, m c đ t ch tƠi chính c a doanh nghi p B ng C KT lƠ

m t t li u quan tr ng b c nh t giúp cho các nhƠ phơn tích đánh giá đ c kh

n ng cơn b ng tƠi chính, kh n ng thanh toán vƠ kh n ng cơn đ i v n c a doanh nghi p

c.ăBáoăcáoăl uăchuy n ti n t

S ăđ ă1.1ă:ăKêtăcơuăbangăcơnăđôiăkêătoan

L u chuy n ti n t lƠ m t báo cáo tƠi chính t ng h p, ph n ánh vi c hình thƠnh vƠ s d ng l ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p

Thông tin v l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cung c p cho ng i s

d ng thông tin có c s đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n vƠ vi c s

d ng kho n ti n đư t o ra đó trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Tai san dai han

- Cac khoan phai thu dai han

- TSC

- Bơt đông san đơu t

- Cac khoan đơu t tai chốnh

dai han

Tốnh khoan

thanh cao

Tốnh khoan

- Vôn gop

- L i nhuơn ch a phơn phôi

- Cac quy

Tai san ng n han

- Tiên

- ơu t ng n han

- Cac khoan phai thu

- Hang hoa tôn kho

- ầầầ

Lu ng ti n phát sinh t ho t đ ng kinh doanh lƠ lu ng ti n có liên quan đ n các ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a doanh nghi p vƠ các ho t đ ng khác không ph i ho t đ ng đ u t vƠ ho t đ ng tƠi chính, nó cung c p thông tin c b n đ đánh giá kh n ng t o ti n c a doanh nghi p t các ho t đ ng kinh doanh đ trang tr i các kho n n ; duy trì các ho t đ ng, tr c t c vƠ ti n hƠnh các ho t đ ng đ u t m i mƠ không c n đ n các ngu n tƠi chính bên ngoƠi

Lu ng ti n phát sinh t ho t đ ng đ u t lƠ lu ng ti n có liên quan đ n vi c mua s m, xơy d ng, nh ng bán, thanh lỦ tƠi s n dƠi h n vƠ các kho n đ u t khác không thu c các kho n t ng đ ng ti n, còn lu ng ti n phát sinh t

ho t đ ng tƠi chính lƠ lu ng ti n có liên quan đ n vi c thay đ i v quy mô k t

c u c a v n ch s h u vƠ v n vay c a doanh nghi p

d Thuy tămiỉhăbáỊăẾáỊătàiăẾhíỉhă

Thuyêt minh bao cao tai chốnh la bao cao đ c trốnh bay b ng l i v n

nh m giai thốch thêm chi tiêt nh ng nôi dung thay đôi vê tai san, nguôn vôn

ma cac d liêu b ng sô trong cac bao cao tai chốnh không thê hiên đ c

Nh ng điêu cơn diên giai th ng la:

(1)ă Ếăđi măẾ aăếỊaỉhăỉghi ị

+ Hình th c s h u v n

+ L nh v c kinh doanh

+ T ng s công nhơn viên kinh doanh

+ Nh ng nh h ng quan tr ng đ n tình hình kinh doanh trong n m báo cáo

+ Hình th c s k toán áp d ng

+ Ph ng pháp k toán tƠi s n c đ nh:

 Nguyên t c đánh giá tƠi s n c đ nh

 Ph ng pháp kh u hao, th i gian s d ng tƠi s n c đ nh

+ Ph ng pháp k toán hƠng t n kho:

 Nguyên t c đánh giá hƠng t n kho

+ Chính sách k toán đ i v i chi phí đi vay:

 Chính sách k toán đ i v i chi phí đi vay

 T ng s chi phí đi vay đ c v n hóa trong k

 T l v n hóa đ c s d ng đ xác đ nh chi phí đi vay đ c v n hóa trong k

+ Ph ng pháp xác đ nh doanh thu

(3)ăChiăti tăm tăs ăẾh ătiêuătrỊỉgăbáỊăẾáỊătàiăẾhíỉh

+ Chi phí s n xu t kinh doanh theo y u t

+ Các kho n ph i thu vƠ n ph i tr

(4)ăGi iăthíẾhăvàăthuy tămiỉhăm tăs ătìỉhăhìỉhăvàăk tăqu ăhỊ tăđ ỉgăs ỉă

xu tăkiỉhăếỊaỉh

Y uăt ăchiăphí S ăti n

1.1 Doanh thu bán s n ph m Trong đó: Doanh thu trao đ i s n ph m hƠng hóa 1.2 Doan h thu cung c p d ch v

Trong đó: Doanh thu trao đ i s n ph m hƠng hóa Lưi ti n g i, ti n cho vay

Lưi đ u t trái phi u, tín phi u

C t c, l i nhu n đ c chia Lưi bán ngo i t , chênh l ch t giá Lưi bán hƠng tr ch m

Chi t kh u thanh toán đ c h ng Doanh t hu tƠi chính khác

N ph i tr / T ng ngu n v n Ngu n v n ch s h u/ T ng ngu n v n

Kh n ng thanh toán

Kh n ng thanh toán hi n hƠnh

Kh n ng thanh toán n ng n h n

Kh n ng thanh toán nhanh

Kh n ng thanh toán n dƠi h n

T su t l i nhu n tr c thu trên doanh thu

T su t l i nhu n sau thu trên doanh thu

T su t l i nhu n trên t ng tƠi s n

T su t l i nhu n tr c thu trên t ng tƠi s n

T su t l i nhu n sau thu trên t ng tƠi s n

T su t l i nhu n sau thu trên ngu n VCSH

1.2.2ăCácăph ngăpháp,ătƠiăli uăphơnătíchătƠiăchính

Ph ng pháp phơn tích tƠi chính lƠ h th ng các công c , bi n pháp

nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n t ng, các m i quan h bên trong

vƠ bên ngoƠi, các ngu n d ch chuy n vƠ bi n đ i v tƠi chính, các ch tiêu

t ng h p, các ch tiêu chi ti t, các ch tiêu t ng quát chung nh m đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p

V lỦ thuy t, có r t nhi u ph ng pháp phơn tích tƠi chính doanh nghi p nh :

ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t l , ph ng pháp liên h , ph ng pháp thay th liên hoƠn, ph ng pháp Dupont, ph ng pháp chi ti t, ầ Trong đ tƠi nƠy, tôi xin gi i thi u 4 ph ng pháp: so sánh, t l , thay th liên hoƠn vƠ

ph ng pháp Dupont

1.2.2.1ăPh ỉgăịháịăsỊăsáỉh

 nh ngh a: lƠ ph ng pháp đ c s d ng đ xác đ nh xu h ng phát tri n

vƠ m c đ bi n đ ng c a các ch tiêu phơn tích

 Tiêu chu n so sánh: lƠ ch tiêu đ c ch n lƠm c n c so sánh Tùy theo yêu c u c a phơn tích mƠ ch n lƠm c n c thích h p nh : khi đánh giá t c đ

t ng tr ng thì ch tiêu lƠm c n c so sánh lƠ s li u k tr c, khi c n đánh giá các m c đ ph n đ u hoƠn thƠnh k ho ch thì ch tiêu lƠm c n c lƠ s k

ho chầ

 i u ki n so sánh:

- Ph i xác đ nh rõ ắg c so sánh” vƠ ắk phơn tích”

- Khi so sánh các ch tiêu v i nhau ph i có cùng đi u ki n, đ m b o th ng

nh t v n i dung kinh t , tiêu chu n bi u hi n lƠ ph ng pháp tính toán, th i gian t ng ng vƠ đ i l ng bi u hi n, th ng nh t v đ n v tính các ch tiêu (c v hi n v t, giá tr vƠ th i gian)

 N i dung bao g m:

- So sánh gi a các s th c t k phơn tích v i s th c t c a k kinh doanh

tr c nh m xác đ nh r xu h ng thay đ i v tƠi chính doanh nghi p, th y

đ c tình hình tƠi chính đ c c i thi n hay x u đi nh th nƠo đ có bi n pháp kh c ph c trong k kinh doanh

- So sánh th c t k phơn tích v i s k k ho ch nh m xác đ nh m c ph n

đ u hoƠn thƠnh nhi m v k ho ch

- So sánh gi a s th c t k phơn tích v i m c trung bình c a ngƠnh

- So sánh theo chi u d c: xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th

- So sánh theo chi u ngang nhi u k phơn tích đ th y đ c s bi n đ ng c

v s tuy t đ i vƠ s t ng đ i c a m t kho n m c nƠo đó qua các niên đ k toán liên ti p Trên c s đó đánh giá đ c tình hình tƠi chính c a doanh nghi p t t hay x u, hi u qu hay không hi u qu

1.2.2.2ăPh ỉgăịháịăt ăl

 nh ngh a: lƠ ph ng pháp trong đó các t s đ c s d ng đ phơn tích

ó lƠ các t s đ n đ c thi t l p b i ch tiêu nƠy so v i ch tiêu khác ơy lƠ

ph ng pháp có tính hi n th c cao v i các đi u ki n đ c áp d ng ngƠy cƠng

đ c b sung vƠ hoƠn thi n h n, b i vì:

 Ngu n thông tin k toán vƠ tƠi chính đ c c i ti n vƠ cung c p đ y đ h n

ó lƠ c s đ hình thƠnh nh ng t l tham chi u tin c y cho vi c đánh giá

m t t s c a doanh nghi p hay m t nhóm doanh nghi p

-Vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích l y d li u vƠ thúc đ y nhanh quá trình tính toán hƠng lo t các t s

- Ph ng pháp phơn tích nƠy giúp nhƠ phơn tích khai thác có hi u qu nh ng

s li u vƠ phơn tích m t cách có h th ng hƠng lo t t s theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai đo n

- V nguyên t c, v i ph ng pháp t s yêu c u c n xác đ nh đ c các

ng ng, các đ nh m c đ nh n xét, đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p, trên c s so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá tr các t l tham chi u

1.2.2.3ăPh ỉgăịháịăthayăth ăliêỉăhỊàỉ

Ph ng pháp thay th liên hoƠn đ c s d ng đ xác đ nh m c đ nh

h ng c a t ng nhơn t đ n k t qu kinh doanh khi các nhơn t nƠy có quan

h tích s , th ng s ho c k t h p c tích vƠ th ng v i k t qu kinh t Khi

s d ng ph ng pháp nƠy, c n th c hi n theo các trình t sau:

- Tr c h t, ph i bi t đ c các nhơn t nh h ng, m i quan h c a chúng

v i ch tiêu phơn tích, t đó xác đ nh đ c công th c tính các ch tiêu đó

- Th hai, c n s p x p th t các nhơn t theo m t trình t nh t đ nh: nhơn t

s l ng x p tr c, nhơn t ch t l ng x p sau, tr ng h p có nhi u nhơn t

s l ng cùng nh h ng thì nhơn t ch y u x p tr c, nhơn t th y u x p sau vƠ không đ o l n trình t nƠy

- Th ba, ti n hƠnh l n l t thay th t ng nhơn t m t theo trình t nói trên Nhơn t nƠo đ c thay th , nó s l y giá tr th c t t đó, còn nhơn t ch a

đ c thay th ph i gi nguyên giá tr k g c ho c k k ho ch Thay th xong m t nhơn t , ph i tính ra m t k t qu c th c a l n thay th đó L y k t

qu nƠy so v i (tr đi) k t qu c a b c tr c nó thì chênh l ch tính đ c chính lƠ k t qu do nh h ng c a nhơn t v a đ c thay th

- Cu i cùng, có bao nhiêu nhơn t ph i thay th b y nhiêu l n vƠ t ng h p nh

h ng c a các nhơn t ph i b ng v i đ i t ng c th c a phơn tích (chính lƠ chênh l ch gi a th c t v i k ho ch k g c c a ch tiêu phơn tích)

1.2.2.4ăPh ỉgăịháịăDuịỊỉt

Dupont lƠ tên c a m t nhƠ qu n tr tƠi chính ng i Pháp tham gia kinh doanh M Dupont đư ch ra đ c m i quan h t ng h gi a các ch s

ho t đ ng trên ph ng di n chi phí vƠ các ch s hi u qu s d ng v n

Mô hình Dupont lƠ k thu t đ c s d ng đ phơn tích kh n ng sinh l i c a

m t doanh nghi p b ng các công c qu n lỦ hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cơn đ i k toán Trong phơn tích tƠi chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phơn tích

m i liên h gi a các ch tiêu tƠi chính Chính nh s phơn tích m i liên k t

gi a các ch tiêu tƠi chính, chúng ta có th phát hi n ra nh ng nhơn t đư nh

h ng đ n ch tiêu phơn tích theo m t trình t nh t đ nh

D i góc đ nhƠ đ u t c phi u, m t trong nh ng ch tiêu quan

tr ng nh t lƠ h s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) Do v n ch s h u

lƠ m t ph n c a t ng ngu n v n hình thƠnh nên tƠi s n, nên ROE s ph thu c vƠo h s l i nhu n trên t ng tƠi s n M i quan h nƠy đ c th hi n

b ng mô hình Dupont nh sau:

Hay, ROE = ROA x òn b y tƠi chính

Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ c tri n khai chi ti t thƠnh:

Hay, ROE = H s LN ròng x Hi u su t s d ng t ng tƠi s n x òn b y TC Trên c s nh n bi t ba nhơn t trên, doanh nghi p có th áp d ng m t s

bi n pháp lƠm t ng ROE nh sau:

- Tác đ ng t i c c u tƠi chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l

n vay vƠ t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng

- T ng hi u su t s d ng tƠi s n Nơng cao s vòng quay c a tƠi s n, thông qua vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m vƠ h p

lỦ v c c u c a t ng tƠi s n

- T ng doanh thu, gi m chi phí, nơng cao ch t l ng c a s n ph m T đó

t ng l i nhu n c a doanh nghi p

Tóm l i, phơn tích báo cáo tƠi chính b ng mô hình Dupont có Ủ ngh a l n đ i

v i qu n tr DN th hi n ch có th đánh giá đ y đ vƠ khách quan các nhơn

t tác đ ng đ n hiêu qu s n xu t kinh doanh t đó ti n hƠnh công tác c i ti n

Tình hình tƠi chính c a đ n v ch u nh h ng vƠ tác đ ng tr c ti p c a

kh n ng thanh toán Phơn tích kh n ng thanh toán lƠ xem xét tƠi s n c a doanh nghi p có đ trang tr i các kho n n ph i tr hay không N u doanh nghi p có kh n ng thanh toán thì tình hình tƠi chính lƠ kh quan vƠ ng c l i

kh n ng thanh toán th p th hi n tình hình tƠi chính c a doanh nghi p đang

g p khó kh n

Khi phơn tích c n d a vƠo các tƠi li u h ch toán liên quan, ti n hƠnh s p

x p các ch tiêu phơn tích theo m t trình t nh t đ nh.V i nhu c u thanh toán các ch tiêu đ c s p x p theo m c đ kh n tr ng (thanh toán ngay,

ch a c n thanh toán ngay) Còn đ i v i kh n ng thanh toán thì các ch tiêu

l i đ c x p theo kh n ng huy đ ng (huy đ ng ngay, huy đ ng trong th i gian t i) Trên c s phơn tích, c n tính ra ch tiêu h s kh n ng thanh toán

vƠ các ch tiêu khác

(1) H s thaỉhătỊáỉăhi ỉăhàỉh

H s thanh toán hi n hƠnh = TƠi s n ng n h n

N ng n h n

ơy lƠ ch tiêu cho bi t, v i t ng giá tr thu n c a tƠi s n l u đ ng vƠ

đ u t ng n h n hi n có, doanh nghi p có b o đ m kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n hay không, nó cho bi t tr c đ c kh n ng tr n c a doanh nghi p

T s kh n ng thanh toán hi n hƠnh c a doanh nghi p đ c ch p nh n hay không tu thu c vƠo s so sánh v i giá tr trung bình ngƠnh mƠ doanh nghi p đang kinh doanh Bên c nh đó nó c ng đ c so sánh v i các giá tr c a t s nƠy trong nh ng n m tr c đó c a doanh nghi p Khi giá tr c a t s kh

n ng thanh toán hi n hƠnh gi m, ch ng t kh n ng tr n c a doanh nghi p

đư gi m vƠ c ng lƠ d u hi u báo tr c nh ng khó kh n tƠi chính trong th i gian t i T s kh n ng thanh toán hi n hƠnh có giá tr cao cho th y doanh

nghi p có kh n ng thanh toán cao N u h s nƠy cƠng l n h n (l n h n 1)

ch ng t doanh nghi p có đ y đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n

vƠ có khi nó báo hi u d u hi u tƠi chính c a doanh nghi p lƠ lƠnh m nh

Tuy nhiên, n u t s nƠy quá cao có ngh a lƠ doanh nghi p đư đ u t quá nhi u vƠo TSL hay đ n gi n lƠ vi c qu n tr TSL c a doanh nghi p không

hi u qu b i có quá nhi u ti n m t nhƠn r i gơy lưng phí trong vi c s d ng

v n vì nó có th lƠm gi m l i nhu n c a doanh nghi p

(2)ăH ăs ăthaỉhătỊáỉăỉhaỉh:

H s thanh toán nhanh = TƠi s n ng n h n ậ HƠng t n kho

N ng n h n

H s thanh toán nhanh cho th y kh n ng thanh toán nhanh các kho n n

ng n h n b ng các tƠi s n có tính thanh kho n cao nh t (ti n m t, đ u t ng n

h n, các kho n ph i thu ) , hƠng t n kho không dùng đ thanh toán vì nó khó

có th chuy n ra ti n m t m t cách d dƠng

H s nƠy cƠng l n(l n h n1) ch ng t doanh nghi p có đ y đ kh n ng đ thanh toán các kho n n đ n h n vƠ đư quá h n t i m t th i đi m nh t đ nh

N u h s thanh toán nhanh nh h n h s thanh toán hi n hƠnh r t nhi u

ch ng t tƠi s n ng n h n ph thu c r t l n vƠo hƠng t n kho C n ph i so sánh h s thanh toán nhanh c a n m nay so v i n m tr c, so sánh v i h s

c a doanh nghi p cùng ngƠnh đ có đánh giá t ng quan vƠ tìm bi n pháp

vì đi u đó có ngh a lƠ doanh nghi p d tr quá nhi u ti n m t vƠ không đ a

ti n vƠo trong l u thông

Xem xét xu h ng c a k thu ti n bình quơn qua các th i k c a m t công ty

lƠ có hi u qu nh t N u vòng quay các kho n ph i thu t ng t n m nƠy qua

n m khác cho th y kh n ng y u kém trong vi c qu n lỦ công n m t công ty

(2)ăS ăỉgàyăvòỉgăquayăhàỉgăt ỉăkhỊ

S ngƠy vòng quay hƠng t n kho = HƠng t n kho x 365 ngƠy

K thanh toán ti n bình quơn cho th y kho ng th i gian trung bình c a m t công ty trong vi c thanh toán các kho n n v i nhƠ cung c p

S gia t ng k thanh toán ti n bình quơn qua các n m lƠ d u hi u c a vi c thi u h t v n đ u tỦ dƠi h n ho c kh nưng qu n lỦ tƠi s n l u đ ng y u kém,

đó lƠ k t qu c a vi c gia t ng các kho n ph i tr nhƠ cung c p, gia tưng h n

m c th u chi t i ngơn hƠng

1.3.3ăNhómăh s n trungătơm

Ph n ánh tình tr ng n hi n th i c a công ty, có tác đ ng đ n ngu n v n ho t

đ ng vƠ lu ng thu nh p thông qua chi tr v n vay vƠ lưi su t khi đáo h n Tình tr ng n c a công ty đ c th hi n qua các h s : h s n ; h s thu

nh p tr lưi đ nh k ; h s trang tr i chung

H s n hay t l n trên tƠi s n cho bi t ph n tr m t ng tƠi s n đ c tƠi tr

b ng n H s n cƠng th p thì hi u ng đòn b y tƠi chính cƠng ít vƠ ng c

l i h s n cƠng cao thì hi u ng đòn b y tƠi chính cƠng cao

H s n = T ng s n

T ng tƠi s n

H s n đ c ph n ánh thông qua h s n trên v n c ph n (D/E) vƠ h s

n dƠi h n trên t ng tƠi s n (LD/TA) H s n trên v n c ph n bi u th

t ng quan gi a n dƠi h n vƠ v n c ph n M c cao th p c a h s nƠy ph thu c vƠo t ng l nh v c kinh t khác nhau

H s n trên v n c ph n (D/E)= (N dƠi h n + Giá tr tƠi s n đi thuê)

V n c ph n

H s n dƠi h n trên t ng tƠi s n (LD/TA) so sánh t ng quan n v i t ng tƠi s n c a m t công ty, vƠ có th cho bi t nh ng thông tin h u ích v m c đ tƠi tr cho tƠi s n b ng n dƠi h n c a m t công ty, h s nƠy có th dùng đ đánh giá hi u ng đòn b y tƠi chính c a m t công ty

H s thu nh p tr lưi đ nh k Vi c tìm xem m t công ty có th th c hi n tr lưi đ n m c đ nƠo c ng r t quan tr ng, vƠ ng i ta đư s d ng h s thu

nh p tr lưi đ nh k H s nƠy đánh giá kh n ng s d ng thu nh p ho t đ ng (thu nh p tr c thu vƠ lưi - EBIT) đ tr lưi c a m t công ty, h s nƠy cho

bi t công ty có kh n ng đáp ng đ c các ngh a v tr n lưi đ n m c nƠo, thông th ng h s thu nh p tr lưi đ nh k cƠng cao thì kh n ng thanh toán lưi c a công ty cho các ch n cƠng l n

H s thu nh p tr lưi đ nh k = EBIT

Chi phí tr lưi hƠng n m

1.3.4ăNhómăh s cóăkh n ngăsinhăl i

(1)ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătrêỉătàiăs ỉă(ROA)

Kh n ng sinh l i trên tƠi s n (ROA) lƠ m t t l tƠi chính cho th y t

l ph n tr m c a l i nhu n mƠ công ty ki m đ c trong m i quan h v i các ngu n l c t ng th c a nó (t ng tƠi s n) Kh n ng sinh l i trên tƠi s n lƠ m t

t l l i nhu n quan tr ng, nó cho th y kh n ng c a công ty đ t o ra l i nhu n tr c đòn b y tƠi chính, ch không ph i b ng cách s d ng đòn b y tƠi chính

Không gi ng nh t su t sinh l i khác, ch ng h n nh kh n ng sinh l i trên

v n ch s h u (ROE), đo l ng ROA s bao g m t t c các tƠi s n c a công

ty - bao g m c nh ng phát sinh t các kho n n c ng nh nh ng phát sinh t các kho n đóng góp c a các nhƠ đ u t Vì v y, ROA s cho ta th y s hi u

qu c a công ty trong vi c qu n lỦ, s d ng tƠi s n đ t o ra l i nhu n, nh ng

ch tiêu nƠy th ng ít đ c các c đông quan tơm đ n so v i m t s ch tiêu tƠi chính khác nh ROE

C ôngăth c: ROAă=ăL iănhu năsauăthu ă/ăT ngătƠiăs năbìnhăquơn

(2)ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătrêỉăv ỉăẾh ăs ăh uă(ROE)

Kh n ng sinh l i trên v n ch s h u (ROE) lƠ s ti n l i nhu n tr l i

nh m t t l v n ch s h u Nó cho th y có bao nhiêu l i nhu n ki m đ c

c a m t công ty so v i t ng s v n ch s h u c a công ty đó

ROE lƠ m t trong nh ng ch tiêu tƠi chính quan tr ng nh t Nó th ng đ c xem lƠ t l t i th ng có th đ c l y t báo cáo tƠi chính c a công ty Nó lƠ

ch tiêu đ đo l ng kh n ng sinh l i c a m t công ty đ i v i ch đ u t

Côngăth c:ăăROEă=ăL iănhu năsauăthu ă/ăV năCSH bìnhăquơn

M t cách ph bi n đ chia tách ROE thƠnh ba thƠnh ph n quan tr ng lƠ công

th c DuPont, còn đ c g i lƠ mô hình chi n l c l i nhu n Tách ROE thƠnh

ba ph n lƠm cho nó d dƠng h n đ hi u nh ng thay đ i trong ROE theo th i gian

ROEă (ă Ếôỉgă th Ếă DuPỊỉt)ă =ă (L iă ỉhu ỉă sauă thu /DỊaỉhă thu)ă *ă (DỊaỉhă thu/T ỉgătàiăs ỉ)ă*ă(T ỉgătàiăs ỉ/v ỉăẾh ăs ăh u)

(3)ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătrêỉăv ỉăs ăế ỉgă(ROCE)

Kh n ng sinh l i trên v n s d ng (ROCE) lƠ m t th c đo kh n ng

t o ra l i nhu n c a m t doanh nghi p t v n đ c s d ng V n s d ng

đ c tính b ng v n ch s h u c ng v i n dƠi h n c a m t công ty (ho c

t ng ngu n v n - N ng n h n), nói cách khác đó lƠ t t c các ngu n v n dƠi

h n đ c s d ng b i công ty ROCE cho th y hi u qu t vi c t o ra l i nhu n t các kho n đ u t v n c a m t công ty

Côngăth c:ăROCEă=ăL iănhu nătr căthu ăvƠălưiăvay/V năs ăd ngă

=ăL iănhu nătr căthu ăvƠălưiăvay/V năch ăs ăh uă+ăN ădƠiăh n

(4)ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătrêỉăv ỉăđ uăt ă(ROI)

Kh n ng sinh l i trên v n đ u t (ROI) lƠ th c đo hi u su t s d ng

đ đánh giá hi u qu đ u t c a doanh nghi p Nó lƠ m t trong nh ng ch tiêu

ph bi n nh t đ c s d ng đ đánh giá các k t qu tƠi chính, đ u t kinh

doanh N u m t c h i đ u t có ROI cao vƠ không có c h i khác có ROI cao h n, nên vi c đ u t c n đ c th c hi n

ROI lƠ m t th c đo tƠi chính quan tr ng cho:

- Quy t đ nh mua tƠi s n (ch ng h n nh h th ng máy tính, máy móc,

ROIă=ă(L iănhu năt ăđ uăt ă- Chiăphíăđ uăt )ă/ăChiăphíăđ uăt

C n l u Ủ r ng đ nh ngh a vƠ công th c c a ch tiêu ROI có th đ c s a đ i cho phù h p v i đ i t ng phơn tích

Víăế : đ đo l ng kh n ng sinh l i c a m t công ty thì công th c sau đơy có

th đ c s d ng đ tính toán l i nhu n trên đ u t

ROI = L i nhu n sau thu /T ng tƠi s n

(5)ăKh ăỉ ỉgăsiỉhăl iătrêỉăếỊaỉhăthuă(ROS)

Kh n ng sinh l i trên doanh thu (ROS) lƠ m t t l s d ng r ng rưi đ đánh giá hi u su t ho t đ ng c a m t doanh nghi p Nó còn đ c g i lƠ "l i nhu n ho t đ ng" ROS cho bi t bao nhiêu l i nhu n c a m t doanh nghi p lƠm ra sau khi tr ti n cho chi phí bi n đ i c a s n xu t nh : ti n l ng, nguyên v t li u, ầ (nh ng tr c lưi vay vƠ thu )

Kh n ng sinh l i trên doanh thu có th đ c s d ng nh m t công c đ phơn tích hi u su t c a m t công ty vƠ đ so sánh hi u su t gi a các công ty

t ng t nhau T l nƠy r t khác nhau đ i v i các ngƠnh khác nhau nh ng l i

r t h u ích cho vi c so sánh gi a các công ty khác nhau trong cùng m t doanh

nghi p C ng nh các ch tiêu khác, t t nh t ta nên so sánh ROS c a công ty trong m t chu i th i gian đ tìm xu h ng, vƠ so sánh nó v i các công ty khác trong ngƠnh M t t l ROS s t ng đ i v i các công ty có ho t đ ng đang ngƠy cƠng tr nên hi u qu h n, trong khi m t t l gi m có th lƠ d u

hi u l m khó kh n v tƠi chính M c dù, trong m t s tr ng h p, m t t l

l i nhu n th p trên doanh thu bán hƠng có th đ c bù đ p b ng doanh thu bán hƠng t ng lên

Công th c: ROS = EBIT / Doanh thu

1.4 C ácănhơnăt nhăh ng t iătìnhăhìnhătƠiăchínhăc a doanh nghi p

Phơn tích tƠi chính có Ủ ngh a quan tr ng v i nhi u đ i t ng khác nhau, nh h ng đ n các quy t đ nh đ u t , tƠi tr Tuy nhiên, phơn tích tƠi chính ch th c s phát huy tác d ng khi nó ph n ánh m t cách trung th c tình

tr ng tƠi chính doanh nghi p, v th c a doanh nghi p so v i các doanh nghi p khác trong ngƠnh Mu n v y, thông tin s d ng trong phơn tích ph i chính xác, có đ tin c y cao, cán b phơn tích có trình đ chuyên môn gi i NgoƠi ra, s t n t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh c ng lƠ m t trong

nh ng nhơn t nh h ng đ n ch t l ng phơn tích tƠi chính

1.4.1 Ch tăl ngăthôngătinăs d ng

ơy lƠ y u t quan tr ng hƠng đ u quy t đ nh ch t l ng phơn tích tƠi chính, b i m t khi thông tin s d ng không chính xác, không phù h p thì k t

qu mƠ phơn tích tƠi chính đem l i ch lƠ hình th c, không có Ủ ngh a gì Vì

v y, có th nói thông tin s d ng trong phơn tích tƠi chính lƠ n n t ng c a phơn tích tƠi chính

T nh ng thông tin bên trong tr c ti p ph n ánh tƠi chính doanh nghi p đ n

nh ng thông tin bên ngoƠi liên quan đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, ng i phơn tích có th th y đ c tình hình tƠi chính doanh nghi p trong quá kh , hi n t i vƠ d đoán xu h ng phát tri n trong t ng lai

Tình hình n n kinh t trong vƠ ngoƠi n c không ng ng bi n đ ng, tác đ ng hƠng ngƠy đ n đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p H n n a, ti n l i có giá tr theo th i gian, m t đ ng ti n hôm nay có giá tr khác m t đ ng ti n trong t ng lai Do đó, tính k p th i, giá tr d đoán lƠ đ c đi m c n thi t lƠm nên s phù h p c a thông tin Thi u đi s phù h p vƠ chính xác, thông tin không còn đ tin c y vƠ đi u nƠy t t y u nh h ng đ n ch t l ng phơn tích tƠi chính doanh nghi p

1.4.2ăTrìnhăđ cánăb phơnătích

Có đ c thông tin phù h p vƠ chính xác nh ng t p h p vƠ x lỦ thông tin đó nh th nƠo đ đ a l i k t qu phơn tích tƠi chính có ch t l ng cao l i

lƠ đi u không đ n gi n Nó ph thu c r t nhi u vƠo trình đ c a cán b th c

hi n phơn tích T các thông tin thu th p đ c, các cán b phơn tích ph i tính toán các ch tiêu, thi t l p các b ng bi u Tuy nhiên, đó ch lƠ nh ng con s

vƠ n u chúng đ ng riêng l thì t chúng s không nói lên đi u gì Nhi m v

c a ng i phơn tích lƠ ph i g n k t, t o l p m i liên h gi a các ch tiêu, k t

h p v i các thông tin v đi u ki n, hoƠn c nh c th c a doanh nghi p đ lỦ

gi i tình hình tƠi chính c a doanh nghi p, xác đ nh th m nh, đi m y u c ng

nh nguyên nhơn d n đ n đi m y u trên Hay nói cách khác, cán b phơn tích

lƠ ng i lƠm cho các con s ắbi t nói” Chính t m quan tr ng vƠ s ph c t p

c a phơn tích tƠi chính đòi h i cán b phơn tích ph i có trình đ chuyên môn cao

1.4.3 H th ngăcácăch tiêuătrungăbìnhăngƠnh

Phơn tích tƠi chính s tr nên đ y đ vƠ có Ủ ngh a h n n u có s t n

t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh ơy lƠ c s tham chi u quan

tr ng khi ti n hƠnh phơn tích Ng i ta ch có th nói các t l tƠi chính c a

m t doanh nghi p lƠ cao hay th p, t t hay x u khi đem so sánh v i các t l

t ng ng c a doanh nghi p khác có đ c đi m vƠ đi u ki n s n xu t kinh

doanh t ng t mƠ đ i di n đơy lƠ ch tiêu trung bình ngƠnh Thông qua đ i chi u v i h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh, nhƠ qu n lỦ tƠi chính bi t đ c

v th c a doanh nghi p mình t đó đánh giá đ c th c tr ng tƠi chính doanh nghi p c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p mình

Phơn tích tình hình tƠi chính lƠ m t v n đ đ c r t nhi u ng i quan tơm vì ch có phơn tích tình hình tƠi chính thì các nhƠ qu n tr m i có

th bi t đ c s c m nh v tƠi chính c a Doanh nghi p

Trên đơy lƠ nh ng c s lỦ lu n trong phơn tích tình hình tƠi chính c a doanh nghi p Trong ph n c s lỦ lu n đ c p đ n nh ng v n đ c b n

c a vi c phơn tích tƠi chính doanh nghi p, áp d ng cái chung đ đi đ n cái riêng, đó lƠ m c tiêu c a nhƠ phơn tích Vì v y, qua quá trình nghiên c u

lu n v n nƠy s đi đ n phơn tích cái riêng, cái c th c a tình hình tƠi chính

t i Trung tơm Viettel S n Tơy, Chi nhánh Viettel HƠ N i đ bi t đ c đi m

m nh c ng nh đi m y u, t đó xơy d ng m t s gi i pháp c ng c tình hình tƠi chính c a Trung tơm trong th i gian t i

CH NGă2:ăTH C TR NGăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăT I

TRUNGăTÂMăVIETTELăS NăTÂY

T p đoƠn Vi n thông Quơn đ i đ c thƠnh l p theo quy t đ nh 2079/2009/Q -TTg c a Th t ng Chính ph kỦ vƠo ngƠy 14/12/2009, lƠ doanh nghi p kinh t qu c phòng 100% v n nhƠ n c v i s v n đi u l 50.000 t đ ng, có t cách pháp nhơn, có con d u, bi u t ng vƠ đi u l t

ch c riêng

Ho tăđ ỉgăkiỉhăếỊaỉhăẾhíỉhăẾ a Viettel:

Tri tălýăkiỉhăếỊaỉhăẾ a Viettel

- M i khách hƠng lƠ m t con ng i ậ m t cá th riêng bi t, c n đ c tôn

tr ng, quan tơm vƠ l ng nghe, th u hi u vƠ ph c v m t cách riêng bi t Liên

t c đ i m i, cùng v i khách hƠng sáng t o ra các s n ph m, d ch v ngƠy cƠng hoƠn h o

- N n t ng cho m t doanh nghi p phát tri n lƠ xư h i VIETTEL cam k t tái

đ u t l i cho xư h i thông qua vi c g n k t các ho t đ ng s n xu t kinh doanh v i các ho t đ ng xư h i, ho t đ ng nhơn đ o

- Chơn thƠnh v i đ ng nghi p, cùng nhau g n bó, góp s c xơy d ng mái nhƠ chung VIETTEL