Bài tiểu luận phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty bánh kẹo hải hà

Do vậy trong phần này chúng ta sẽ đi sâu phân tích cũng như đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty thông qua việc so sánh các kết quả đầu ra lợi nhuận, doanh thu với các yếu

BÀI TẬP NHÓM

CHỦ ĐỀ 4:PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ

LỚP:PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH(214)_2

MỤC LỤC

PHẦN I.GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ 2

1.1.Lịch sử hình thành và phát triển 1

1.2.Ngành nghề và thị phần kinh doanh 3

1.2.1 Ngành nghề kinh doanh 3

1.2.2 Thị phần kinh doanh 3

1.3.Đối thủ cạnh tranh 4

1.3.1 Đối thủ cạnh tranh trong nước 4

1.3.2 Đối thủ cạnh tranh nước ngoài 4

II ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 5

2.1.Nguồn số liệu phân tích 5

2.2.Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh 5

2.2.1.Tỷ suất sinh lời của doanh thu 9

2.2.2.Tỷ suất lợi nhuận gộp 18

2.2.3.Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA) 25

2.2.4.Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROA theo mô hình Dupont 30

2.2.5.Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE 32

2.2.6.Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROE theo mô hình Dupont 34

2.2.7.Tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư ROI 40

2.2.8.Các chỉ tiêu khác 43

2.3.Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định 48

2.3.1 Sức sản xuất của Tài sản cố định 48

2.3.2 Tỷ suất sinh lời của Tài sản cố định 48

2.3.3 Suất hao phí của Tài sản cố định so với DTT 49

2.3.4 Suất hao phí của Tài sản cố định so với lợi nhuận sau thuế TNDN 49

2.3.5.Đánh giá tổng quát về hiệu quả sử dụng TSCĐ 51

2.4.Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 53

2.4.1.Đánh giá khái quát: 53

2.4.2 Phân tích tỷ suất sinh lời của TSNH 57

2.4.3 Phân tích tốc độ luân chuyển của TSNH: 60

PHẦN I.GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO

HẢI HÀ

Tên công ty: Công ty bánh kẹo Hải Hà

Tên giao dịch: Haiha Confectionery Joint-Stock Company

Địa chỉ: Số 25 – Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội

Năm 2003, Công ty thực hiện cổ phần hóa theo quyết định số 192/2003/QĐ-BCN ngày 14/11/2003 của Bộ Công Nghiệp Từ 1/2004, Công ty chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 do Sở kế hoạch va đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 20/01/2004 và thay đổi lần thứ 2 ngày 13/08/2007

Công ty được chấp nhận niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 312/QĐ-TTGDHN ngày 08/11/2007 của Giám đốc trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và đã chính thức giao dịch từ ngày 20/11/2007

Tổng vốn điều lệ của Công ty là 54.750.000.000 đồng, được chia làm 5.475.000 cổ phần, trong đó vốn Nhà nước là 27.922.500.000 đồng chiếm 51%

Công ty có các chi nhánh, nhà máy phụ thuộc sau:

- Chi nhánh Hồ Chí Minh

- Chi nhánh Đà Nẵng

- Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà I

- Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà II

Chi nhánh Hồ Chí Minh và chi nhánh Đà Nẵng có tổ chức hạch toán kế toán, có lập Báo cáo tài chính riêng Báo cáo tài chính của Chi nhánh Hồ Chí Minh và chi nhánh Đà Nẵng được tổng hợp vào Báo cáo tài chính tổng hợp giữa niên độ toàn Công ty Các đơn vị trực thuộc khác đều được hạch toán tại văn phòng Công ty

Tháng 5/2011, công ty hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 82,125 tỷ đồng

1.2.Ngành nghề và thị phần kinh doanh

1.2.1 Ngành nghề kinh doanh

 Hoạt động chính: sản xuất và kinh doanh bánh kẹo các loại

 Hoạt động của Công ty theo Giấy chứng đăng ký kinh doanh số 0103003614 thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007 gồm:

- Sản xuất và kinh doanh các loại bánh kẹo

- Kinh doanh xuất nhập khẩu các loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoaá tiêu dùng và cấc sản phẩm hàng hóa khác

-Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại

1.2.2 Thị phần kinh doanh.

1.3.Đối thủ cạnh tranh

1.3.1 Đối thủ cạnh tranh trong nước

- Công ty Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô: cạnh tranh với công ty về các sản phẩm bánh kẹo

- Công ty Bánh kẹo Hải Châu

- Công ty Bánh kẹo Biên Hòa

- Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh đô miền Bắc

Do nguồn số liệu hạn chế nên trong bài này chúng ta chỉ xét các đối thủ cạnh tranh trong nước để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty

1.3.2 Đối thủ cạnh tranh nước ngoài

- Công ty trách nhiệm hữu hạn thực phẩm Orion Vina

- Công ty TNHH Lotteria Việt Nam…

II ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

BÁNH KẸO HẢI HÀ

2.1.Nguồn số liệu phân tích

-Báo cáo tài chính hợp nhất của công ty các năm 2011,2012,2013

-Báo cáo tài chính quý I, quý II, báo cáo tài chính bán niên năm 2014

-Báo cáo tài chính năm 2013, 2012, Báo cáo tài chính bán niên năm 2014, 2013 của công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA, công ty cổ phần bánh kẹo KINH ĐÔ

2.2.Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh

Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà Bảng 1:Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty qua 3 năm

2011-2012-2013(đvt:đồng)

Nhận xét:

Kết quả HĐKD của công ty giai đoạn 2011-2013 có xu hướng tăng lên thể hiện qua tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Cụ thể trong năm 2011, 2012, 2013, tổng lợi nhuận kế toán trước thuế công ty đạt được lần lượt là 27.001.029.235đ; 29.182.159.879đ ; 31.731.267.665đ, trong đó mức tăng của năm 2012 so với 2011 là 2.181.130.644đ, tương ứng với tỉ lệ tăng 8,08 %; so với năm 2012, mức tăng của 2013 là 2.549.107.786đ, tương ứng với tỉ lệ tăng 8,74 % về lợi nhuận kế toán trước thuế

Sở dĩ có được sự tăng trưởng về lợi nhuận kế toán trước thuế là do cả doanh thu về bán hàng cũng như giá vốn hàng bán của công ty tăng.Tuy nhiên tốc độ tăng của doanh thu là lớn hơn tốc độ tăng của giá vốn hàng bán Cụ thể trong năm 2012 so với 2011, tốc độ tăng của doanh thu là 6,27 % trong khi tốc độ tăng của giá vốn hàng bán chỉ là 5,37 %,điều này xảy ra tương tự đối với chênh lệch giữa năm 2013 và

2012 Bên cạnh tốc độ tăng của giá vốn hàng bán phải kể đến chi phí bán hàng,chi phí quản lí doanh nghiệp cũng như chi phí tài chính tăng rất nhanh Vậy tại sao doanh nghiệp vẫn duy trì được mức tăng lợi nhuận qua các năm trong khi các chi phí khác đang sử dụng là rất lớn??

Do vậy trong phần này chúng ta sẽ đi sâu phân tích cũng như đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty thông qua việc so

sánh các kết quả đầu ra (lợi nhuận, doanh thu) với các yếu tố đầu vào (tài sản, chi phí, vốn chủ sở hữu) dựa trên các chỉ tiêu tài chính như tỉ suất sinh lợi của doanh thu, tỉ suất lợi nhuận gộp, số vòng quay của tài sản, ROA, ROE,ROI….để biết được liệu doanh nghiệp có đang kinh doanh có hiệu quả? Các tài sản, chi phí, vốn huy động liệu có được sử dụng đúng mục đích, tiết kiệm để tạo ra mức lợi nhuận, doanh thu tối

đa có thể? Từ đó đưa ra những kiến nghị, giải pháp nhằm tác động đến sự quản lí của công ty sao cho các kì kinh doanh kế tiếp đây tạo ra

được kết quả cũng như hiệu quả kinh doanh tốt hơn

2.2.1.Tỷ suất sinh lời của doanh thu

Tỷ suất sinh lời của doanh thu

( tỷ suất lợi nhuận thuần) =

Lợi nhuận sau thuế

× 100 (%) Doanh thu thuần

Bảng 2:Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của doanh thu qua các giai đoạn

Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 6 tháng đầu năm

Chênh lệch 6 tháng giữa năm

2014 so với giữa năm 2013

Doanh

thu thuần 737.575.086.148 676.798.449.471 342.931.549.629 324.187.472.511 +60.776.636.67

7 +8,980 +18.744.077.118 +5,782 Lợi

Biểu đồ 2:Biểu đồ phân tích tỷ suất sinh lời của doanh thu

Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế Tỉ suất sinh lời của doanh thu

Theo bảng số liệu ta thấy:

 Tỉ suất sinh lời của doanh thu của công ty năm 2013 là 3,221%, giảm 0,012 % so với năm 2012, điều này phản ánh khả năng tạo lợi nhuận của doanh thu năm 2013 thấp hơn 2012, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công ty thu được 0,03221 đồng lợi nhuận sau thuế TNDN, giảm 0.012% so với năm 2012 Nguyên nhân do:

+Tổng lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2013 tăng 1,87 tỷ đồng so với năm 2012, tương ứng với tốc độ tăng là 10,25%

+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty năm 2013 tăng 60,7 tỷ đồng so với năm 2012., tương ứng tăng 8,98%

=>Cuối năm 2013, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 8,563% chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần là 8,98% so với cuối năm 2012, điều này dẫn đến việc là mặc dù công ty được kết quả kinh doanh là tốt, lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần đều tăng tuy nhiên hiệu quả kinh doanh lại giảm Xét đến nguyên nhân tại sao tỷ suất sinh lời giảm có thể là do doanh nghiệp chưa có chính sách quản lý chi phí chưa tốt, làm tốc độ tăng của doanh thu chậm hơn so với tốc độ tăng của chi phí Do vậy, làm tốc độ tăng của lợi nhuận chậm hơn so với tốc độ tăng của doanh thu

 Tỉ suất sinh lời của doanh thu của công ty giữa năm 2014 là 2,40%,tăng 0,1 % so với năm 2013, điều này phản ánh khả năng tạo lợi nhuận của doanh thu vào giữa năm 2014 cao hơn giữa năm 2013, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công ty thu được 0,023 đồng lợi nhuận sau thuế TNDN, tăng 0,1 đồng so với giữa năm 2013 Điều này là một tín hiệu tốt,nguyên nhân do:

+Tổng lợi nhuận sau thuế của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 764 triệu đồng so với giữa năm 2103, tương ứng với tốc độ tăng là 10,25%

+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 18,7 tỷ đồng so với giữa năm 2013, tương ứng tăng 5,78% so với năm

2012

=>Giữa năm 2014, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 10,25% nhanh hơn gần gấp đôi tốc độ tăng của doanh thu thuần 5,78% so với giữa năm 2013, điều này cho thấy công ty đạt được cả kết quả kinh doanh và hiệu quả kinh doanh đều tốt Xét đến nguyên nhân tại sao tỷ suất sinh lời giảm có thể là do doanh nghiệp đã điều chỉnh chính sách quản lý chi phí, tiết kiệm chi tiêu hơn,từ đó mang lại được tỷ suất sinh lời của doanh thu lớn hơn

Phân tích nguyên nhân:

 Giai đoạn 2012-2013,cả 3 chỉ tiêu giá vốn hàng bán,chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng,đặc biệt tăng nhiều nhất

đó là chi phí bán hàng, tăng đến gần 40% so với năm 2012, trong khi doanh thu thuần chỉ tăng có 8,98% , tỷ trọng chi phí bán hàng trên doanh thu tăng từ 6,86% lên đến 8,78% =>Có vấn đề trong việc kiểm soát chi phí bán hàng trong năm 2013, doanh nghiệp đầu

tư quá nhiều vào chi phí bán hàng trong khi doanh thu tăng trưởng chậm=>Cần điều chỉnh tiết kiệm sang các năm khác sao cho hợp

lí

 Giai đoạn giữa năm 2013-giữa năm 2014,giá vốn hàng bán và chi phí QLDN có tăng, tuy nhiên đối với chi phí bán hang doanh nghiệp đã có sự điều chỉnh hợp lí, giảm chi phí bán hàng giữa năm 2014 xuống 13,4% so với giữa năm 2013, tỉ trọng chi phí bán hàng so với doanh thu thuần giảm tử 8,82 xuống còn 7,72% Như vậy doanh nghiệp đã rút được kinh nghiệm từ cuối năm 2013, điều chỉnh cắt giảm chi phí bán hàng Song song với điều này, trong 6 tháng tiếp theo của năm 2014, doanh nghiệp cũng cần tính toán xem xét giữa chi phí quản lí doanh nghiệp bỏ ra với doanh thu thu được từ hoạt động này, do vì trong nửa đầu năm 2014 chi phí QLDN đang có xu hướng tăng Đối với giá vốn hàng bán, chiến lược phát triển sản phẩm của công ty từ lâu đời vẫn là không ngừng

nâng cao chất lượng sản phẩm,cải tiến thiết bị máy móc để giảm thiểu chi phí sản xuất chung, nên việc giá vốn hàng bán có tăng 7,97% so với giữa năm 2013, tăng hơn so với con số đó giai đoạn 2012-2013=> đi ngược so với chiến lược của công ty Tuy nhiên xét trên một khía cạnh nào đó, trong năm 2014, doanh nghiệp có nghiên cứu và khai thác những dòng sản phẩm mới cao cấp như: kẹo jelly trái cây tổng hợp, dòng bánh gạo GABI mặn,ngọt, bánh kẹp kem cao cấp, bánh quy Sami gừng….điều này có thể làm giá vốn hàng bán tăng do chất lượng sản phẩm rõ ràng là tốt hơn, công ty đang tập trung phát triển phân khúc cao cấp, phục vụ nhu cầu cho người tiêu dùng khó tính, xem trọng chất lượng sản phẩm mặc dù giá cả có hơi cao hơn

Bảng 3:Bảng so sánh các chỉ tiêu giá vốn hàng bán, chi phí BH, chi phí QLDN và doanh thu qua các giai đoạn

Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 6 tháng đầu năm

Kết luận: Doanh nghiệp đã có sự thay đổi đáng kể tỷ suất sinh lời của doanh thu vào giữa năm 2014 so với giữa năm 2013, đã có sự

thay đổi điều chỉnh đáng kể bằng việc cắt giảm chi phí bán hàng để phù hợp với mức doanh thu thu được Tuy nhiên giai đoạn nửa cuối năm 2014, doanh nghiệp cũng cần chú ý các vấn đề như giá vốn hàng bán, chi phí quản lý Tiết kiệm chi phí quản lý hơn bằng cách tuyển dụng hạn chế số lượng nhân viên quản lý doanh nghiệp để giảm chi phí lương, chú trọng tập trung đào tạo những nhân viêc có năng lực và đã có kinh nghiệm để nâng cao hiệu quả quản lý Bên cạnh đó cần phải xem xét vần đề giá vốn, tìm nguồn cung ứng vật

Năm 2012 Năm 2013 6 tháng đầu năm 2013 6 tháng đầu năm 2014

Biểu đồ 3:Biểu đồ so sánh tỉ trọng chi phí trên doanh thu

Chi phí QLDN Chi phí bán hàng Giá vốn hàng bán

liệu tốt nhất sao cho bảo đảm cả chất lượng cũng như giá cả,ngoài ra cũng cần tiết kiệm thêm chi phí sản xuất chung sao cho hiệu quả kinh doanh ở đây đạt được là cao nhất

So sánh với các doanh nghiệp trong ngành :

Bảng 4:Bảng so sánh các chỉ tiêu doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế, tỷ suất sinh lời của doanh thu

của các doanh nghiệp trong ngành

Chỉ tiêu

Doanh thu thuần(VNĐ) Lợi nhuận sau thuế(VNĐ) Tỷ suất sinh lời của doanh

thu(%) Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô

Nhận xét: Dựa vào biểu đồ cũng như bảng so sánh phân tích ở trên, ta thấy rõ ràng ở trong ngành bánh kẹo, tỷ suất sinh lời của doanh

thu công ty Hải Hà đang ở mức thấp nhất qua các năm, công ty Kinh Đô là lớn nhất và lớn hơn nhiều so với các đối thủ còn lại Xu

Năm 2012 Năm 2013 6 tháng đầu năm 2013 6 tháng đầu năm 2014

Biểu đồ 4:Biểu đồ so sánh tỷ suất sinh lời của doanh thu của các

công ty trong ngành

Kinh Đô Bibica Hải Hà

hướng vào thời điểm giữa năm 2013-giữa năm 2014, các công ty đều gia tăng tỷ suất sinh lời của doanh thu công ty mình, trong đó tốc

độ gia tăng của Bibica là lớn nhất(từ 1,2% lên 4,34 %), công ty Kinh Đô cũng có tốc độ gia tăng cao(từ 4,38% lên 5,06%) Như vậy, so sánh giữa các đối thủ cạnh tranh, công ty Hải Hà đang ở mức thấp nhất cả về chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của doanh thu lẫn tốc độ tăng của chỉ tiêu này

Nguyên nhân và giải pháp:Nguyên nhân sâu xa vẫn là vị thế của các công ty trên thị trường, rõ ràng,công ty Kinh Đô vẫn là đối thủ

mạnh nhất trong ngành bánh kẹo, một đối thủ có bề dày truyền thống cũng như các chiến lược kinh doanh hoàn toàn mới mẻ, bắt kịp với thị trường Chiến lược kinh doanh của Kinh Đô qua nhiều năm vẫn là giữ vững và phát triển thương hiệu, vì vậy doanh số cũng như doanh thu bán hàng của họ luôn ở mức cao nhất,điều này cũng dẫn đến lợi nhuận công ty đạt ở mức cao và tỷ suất doanh lợi đứng ở đầu ngành Ngoài ra trong năm 2013 và 2014, công ty Kinh Đô cũng có một số thương vụ mua bán và sáp nhập công ty Vinabico, mua lại nhà máy kem Wall’s của Unilever, đầu tư mua sắm máy móc thiết bị mở rộng hoạt động kinh doanh, điều này làm cho kết quả cũng như hiệu quả kinh doanh của công ty cao hơn Do đó, để không ngừng lớn mạnh hơn ở thị trường, công ty Hải Hà cần học hỏi các đối thủ cạnh tranh khác như Kinh Đô; nghiên cứu thị trường cũng như nâng cao công tác quảng bá thương hiệu, mở rộng họa động sản xuất

kinh doanh, nâng cao năng lực sản xuất cũng như chất lượng sản phẩm của công ty mình

2.2.2.Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp =

Lợi nhuận gộp

× 100 (%) Doanh thu thuần bán hàng

Bảng 5:Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty qua các năm

Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 6 tháng đầu năm

2013

Doanh

thu thuần 737.575.086.148 676.798.449.471 342.931.549.629 324.187.472.511 +60.776.636.677 +8,980 +18.744.077.118 +5,782 Lợi

Dựa vào bảng số liệu ta thấy:

 Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty vào thời điểm cuối năm 2013 là 18,29%, tăng 8,98 % so với năm 2012, điều này phản ánh khả năng tạo lợi nhuận gộp của doanh thu thuần năm 2013 cao hơn so với năm 2012, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công

ty thu được 18,29 đồng lợi nhuận gộp, tăng 8,98% so với năm 2012 Nguyên nhân do:

Biểu đồ 5:Biểu đồ phân tích tỷ suất lợi nhuận gộp

của công ty qua các năm

Doanh thu thuần Lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp

+Tổng lợi nhuận gộp của công ty năm 2013 tăng 31.696.121.772 đồng so với năm 2012, tương ứng với tốc độ tăng là 30,7%

+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty năm 2013 tăng 60,7 tỷ đồng so với năm 2012., tương ứng với tốc độ tăng 8,98%

=>Cuối năm 2013,tốc độ tăng của lợi nhuận gộp là 30,7% nhanh hơn gấp 3 lần so với tốc độ tăng của doanh thu thuần là 8,98%, điều này cho ta thấy công ty đã đạt được hiệu quả trong việc kiểm soát giá vốn hàng bán, làm cho tốc độ tăng của giá vốn hàng bán chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần dẫn đến việc là công ty đạt được hiệu quả kinh doanh là tỷ suất lợi nhuận gộp tăng => Cần tiếp tục kiểm soát chi phí, giá vốn hàng bán để phát huy ưu điểm này sang các năm sau

 Tỉ suất lợi nhuận gộp của công ty vào thời điểm giữa năm 2014 là 18,42%; giảm 1,66% so với năm 2013, điều này phản ánh khả năng tạo lợi nhuận gộp của doanh thu vào giữa năm 2014 thấp hơn giữa năm 2013, nó cho biết cứ 100 đồng doanh thu thuần thì công ty thu được 18,42 đồng lợi nhuận gộp, giảm 1,66 đồng so với giữa năm 2013 Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm:

+Tổng lợi nhuận gộp của công ty giữa năm 2014 giảm 1.918.389.591 đ so với giữa năm 2103, tương ứng với tốc độ giảm là 2,95%

+ Doanh thu thuần bán hàng của công ty giữa năm 2014 tăng xấp xỉ 18,7 tỷ đồng so với giữa năm 2013, tương ứng tăng 5,78% so với năm

2012

=>Giữa năm 2014, tốc độ giảm của lợi nhuận gộp là 2,95% trong khi đó doanh thu thuần vẫn tăng với tốc độ tăng của doanh thu thuần 5,78% so với giữa năm 2013, điều này cho thấy công ty đang gặp vấn đề về giá vốn vào thời gian này Tương tự về vấn đề này theo như phân tích nguyên nhân của tỷ suất lợi nhuận thuần ở trên, giá vốn hàng bán tăng 20.662.466.709 đ tương ứng với tốc độ 7,98%, nhanh hơn

so với tốc độ tăng của doanh thu thuần là 5,78% Như vậy doanh nghiệp cũng cần xem xét điều chỉnh yếu tố này để đạt được hiệu quả cao hơn

So sánh với các doanh nghiệp trong ngành:

Bảng 6:Bảng so sánh các chỉ tiêu doanh thu thuần,lợi nhuận gộp,tỷ suất lợi nhuận gộp

của các doanh nghiệp trong ngành

Chỉ tiêu

Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô

Năm 2012 Năm 2013 6 tháng đầu năm 2013 6 tháng đầu năm 2014

Biểu đồ 6:Biểu đồ so sánh tỷ suất lợi nhuận gộp

của các doanh nghiệp cùng ngành

Kinh Đô Bibica Hải Hà

Nhận xét: Dựa vào bảng số liệu và biểu đồ so sánh ta thấy, so với các doanh nghiệp cùng ngành, tỷ suất lợi nhuận gộp của Hải Hà đang ở

mức thấp, chỉ tính vào thời điểm giữa năm 2014, tỷ suất lợi nhuận gộp của Hải hà, Bibica, Kinh Đô lần lượt là 18,42%;31,56%;37,91% Điều này cho thấy tỉ trọng giá vốn so với doanh thu thuần của Hải Hà đang ở mức cao

Bảng 7:Bảng so sánh phần trăm giá vốn hàng bán trên doanh thu

Theo như bảng trên, rõ ràng tỉ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu của Hải Hà qua các năm là lớn nhất Trong khi cùng với chỉ tiêu đó ở Kinh Đô, con số đó chỉ ở mức xấp xỉ 55-60 % Điều này thể hiện sự khác biệt về chính sách: Đối với Kinh Đô, tập trung vào bộ phận bán hàng và quản lý doanh nghiệp,mở rộng các kênh phân phối, chính sách maketting phát triển thương hiệu song song với việc nâng cao chất lượng sản phẩm Còn đối với Hải Hà, vẫn là xu hướng kinh doanh truyền thống, tập trung vào sản xuất sản phẩm nhiều hơn là chiến lược kinh doanh marketting Do vậy, trong điều này, công ty Hải Hà cần thay đổi chính sách theo chiều hướng mở rộng thị trường, thị phần, tập trung vào bộ phận bán hàng sao cho có hiệu quả nhất, vừa cải tiến sản xuất,vừa cải thiện tình hình tiêu thụ,từ đó sẽ nâng cao được khả năng sinh lời cũng như hiệu quả kinh doanh hơn

Phần trăm giá vốn hàng bán trên

2.2.3.Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA)

Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) = ậ ế

Bảng 8:Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của tài sản của công ty qua các năm

Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 6 tháng đầu năm

Nhận xét:

 Tỷ suất sinh lời của tài sản năm 2013 là 7,71%, nghĩa là cứ 1 đồng vốn đầu tư thêm sẽ tạo ra 7,41 đồng lợi nhuận, trong khi tỷ suất năm 2012 là 7.44% Nhìn chung tỷ suất này tăng không đáng kể so với năm 2012 (tăng 0.27 đồng tương đương với tăng 3.63%), tuy nhiên cũng chứng tỏ công ty đã sử dụng tài sản một cách có hiệu quả,một đồng tài sản sử dụng trong năm 2013 làm tăng thêm 0,271 đồng lợi nhuận so với năm 2012 Điều này còn cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng hiệu quả vốn đầu tư hơn năm 2012, đã có những chính sách hiệu quả và hợp lý trong việc phân bổ vốn và nguồn lực,công ty cần phát huy cũng như nâng cao hơn nữa chỉ tiêu này trong năm tiếp theo

 Tỷ suất sinh lời của tài sản 6 tháng đầu năm 2014 là 2,65%, nghĩa là cứ 1 đồng vốn đầu tư thêm sẽ tạo ra 2,65 đồng lợi nhuận, trong khi tỷ suất này vào thời điểm 6 tháng đầu năm 2013 là 2,53% Nhìn chung tỷ suất này tăng so với năm 2013 (tăng 0,12 đồng tương đương với tăng 4,74%), tuy nhiên cũng chứng tỏ công ty đã sử dụng tài sản một cách có hiệu quả,một đồng đầu tư vào tài sản sinh ra lợi nhuận cao hơn so với 6 tháng đầu năm 2013

So sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành

Bảng 9:Bảng so sánh ROA với các doanh nghiệp khác thuộc cùng ngành

(Nguồn:Tổng hợp từ BCTC các năm của các công ty)

Chỉ tiêu

Năm 2012 Năm 2013 6 tháng đầu năm 2013 6 tháng đầu năm 2014

Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô Hải Hà Bibica Kinh Đô

ROA 7,44 3,33 11,32 7,71 5,69 8,31 2,53 0,99 3,06 2,65 2,39 1,32

Nhận xét: Dựa trên kết quả trên bảng so sánh cũng như biểu đồ trên,ta thấy

 Năm 2012-2013: Tỷ suất sinh lời của tài sản công ty Hải Hà đang ở mức giữa, ROA của Hải Hà cao hơn của Bibica nhưng thấp hơn của Kinh Đô Về xu hướng của ROA, trong năm 2013 so với năm 2012, ROA của Hải Hà và Bibica đều có xu hướng tăng trong đó ROA của Bibica tăng mạnh, đối với công ty Kinh Đô, ROA năm 2013 có xu hướng giảm so với năm 2012 Tuy vậy mặc dù có biến động nhưng ROA của Kinh Đô vẫn là lớn nhất, điều này thế hiện sự lớn mạnh trong việc phát triển của Kinh Đô làm cho lợi nhuận ròng sau thuế không ngừng tăng qua các năm mặc dù tài sản bình quân có tăng đều theo thời gian

Biểu đồ 8:Biểu đồ so sánh ROA của các doanh

nghiệp qua các năm

Hải Hà Bibica Kinh Đô

Bên cạnh đó, về phía Bibica cũng đã nỗ lực đầu tư tài sản khiến cho mức sinh lợi trên tài sản của công ty tăng đáng kể so với năm 2012, thể hiện hiệu quả trong việc sử dụng vốn kinh doanh, dựa vào bảng cân đối kế toán trong báo cáo tài chính năm

2013 có thể thấy tài sản tăng chủ yếu do công ty đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn=> công ty đã đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, đem lại nguồn doanh thu hoạt động tài chính đáng kể, làm tăng lợi nhuận sau thuế Đối với Hải Hà, công ty cũng đã có những cố gắng nâng cao hiệu quả sử dụng chi phí, tuy nhiên cũng chưa đáng kể(tăng 0,27 % so với năm 2012), điều này thể hiện nỗ lực của công ty trong việc khai thác hết hiệu quả hoạt động của tài sản, trong năm 2013, công ty đã thực hiện đầu tư một khoản tài chính ngắn hạn, nới lỏng chính sách thanh toán, phải thu khách hàng, đầu tư thêm tài sản cố định, điều này cũng thể hiện chính sách phát triển của công ty khá là bền vững và lâu dài=>cần phát huy và giữ vững nâng cao tốc độ tăng trưởng

 6 tháng đầu năm 2013-6 tháng đầu năm 2014: Đã có sự biến động trong tỷ suất sinh lời của tài sản, công ty Kinh Đô không còn đứng đầu trong việc sủ dụng có hiệu quả tài sản, thay vào đó là sự vươn lên mạnh mẽ của Hải Hà và Bibica, trong đó Bibica tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ tỷ suất sinh lợi của tài sản, thể hiện quyết tâm của công ty trong việc theo đuổi chính sách đầu tư tài sản, thúc đẩy nhanh tăng trưởng về doanh thu cũng như lợi nhuận sau thuế đạt hiệu quả Công ty Hải Hà vẫn giữ mức độ ổn định tốc độ tăng trưởng chậm, tuy nhiên tăng trưởng dương Đối với Kinh Đô, quả là một sự ngạc nhiên khi tình hình kinh doanh của công ty này vẫn thường đứng đầu ngành bánh kẹo Nguyên nhân của sự sụt giảm hiệu quả sử dụng tài sản của Kinh Đô có thể kể đến sự sụt giảm các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, có thể trong giai đoạn này công ty đã bán một số lượng lớn cổ phiếu đang nắm giữ của công ty khác làm cho bị mất đi một khoản doanh thu về lãi của hoạt động tài chính…

2.2.4.Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROA theo mô hình Dupont