PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ SÔNG ĐÀ VIỆT ĐỨC THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p .... Thông tin tài chính doanh nghi p .... Thuy t minh báo cáo tài chính .... Quy trình th c hi n phân tích tài chính doanh nghi p và các ph ng

THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH

SINH VIÊN TH C HI N : INH PHÚC TH NH

MÃ SINH VIÊN : A17724

HÀ N I - 2014

THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH

GIÁO VIÊN H NG D N : THS.NGÔ TH QUYÊN SINH VIÊN TH C HI N : INH PHÚC TH NH

MÃ SINH VIÊN : A17724

HÀ N I - 2014

L I CÁM N

Trong quá trình hoàn thành khóa lu n, em xin g i l i c m n đ n các th y cô

gi ng viên i h c Th ng Long đã trang b nh ng ki n th c c n thi t đ hoàn thành khóa lu n, đ c bi t là Cô Ngô Th Quyên đã h ng d n em làm khóa lu n này

Em xin chân thành c m n Ban Giám c Công ty C ph n đ u t Sông à

Vi t- c, các cô chú phòng K toán đã t o đi u ki n cho em th c t p và tìm hi u v tình hình tài chính c a công ty, đã cung c p tài li u, gi i thích nh ng v n đ có liên quan đ em hoàn thành khóa lu n đúng th i gian và th i h n quy đ nh

Do th i gian th c t p t i Công ty có h n và kinh nghi m v th c t c a em còn

h n ch nên khóa lu n này không th tránh kh i nh ng sai sót Vì v y, em r t mong

đ c s góp ý và ch b o c a quý th y cô đ khóa lu n này đ c hoàn ch nh h n

L I CAM OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n

có s h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên

c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

inh Phúc Th nh

M C L C

CH NG 1 C S LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi p và phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m v tài chính doanh nghi p 1

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính doanh nghi p 2

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p 2

1.1.2.1 Vai trò c a tài chính doanh nghi p 3

1.1.3 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.2 Tài li u cung c p cho ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p 5

1.2.1 Thông tin tài chính doanh nghi p 5

1.2.2.1 B ng cân đ i k toán 5

1.2.2.2 Báo cáo k t qu kinh doanh 6

1.2.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t 7

1.2.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính 8

1.3 Quy trình th c hi n phân tích tài chính doanh nghi p và các ph ng pháp phân tích 8

1.3.1 Các b c ti n hành phân tích tài chính 8

1.3.2 Các ph ng pháp phân tích tài chính 9

1.3.2.1 Ph ng pháp so sánh: 9

1.3.2.2 Ph ng pháp phân tích t l : 10

1.4 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 10

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a doanh nghi p 10

1.4.1.1 Tình hình c c u tài s n 10

1.4.1.2 Tình hình c c u ngu n v n 11

1.4.1.3 Chính sách qu n lý tài s n – ngu n v n 12

1.4.3 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 14

1.4.4 Các ch tiêu tài chính 15

1.4.4.2 Ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 16

1.4.4.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n 19

1.4.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 21

CH NG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N U T SÔNG À - VI T C 23

2.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n đ u t Sông à - Vi t c 23

2.1.1 Gi i thi u thông tin chung v Công ty 23

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n 23

2.1.3 C c u t ch c c a Công ty 24

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 26

2.2 Phân tích th c tr ng tình hình tài chính Công ty 27

2.2.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 27

2.2.1.1 Phân tích tình hình tài s n 27

2.2.1.2 Phân tích tình hình ngu n v n 34

2.2.1.3 Chính sách qu n lý tài s n – ngu n v n 39

2.2.2 Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n c a Công ty 41

2.2.3 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 43

2.2.4 Phân tích các ch tiêu tài chính 47

2.2.4.1 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 47

2.2.4.2 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 48

2.2.4.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n 54

2.2.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 56

2.3 ánh giá tình hình tài chính t i công ty 58

2.3.1 K t qu đ t đ c 59

2.3.2 H n ch 59

CH NG 3 M T S GI I PHÁP KI N NGH NH M NÂNG CAO HI U QU TÀI CHÍNH T I CÔNG TY 60

3.1 nh hu ng phát tri n c a Công ty trong th i gian t i 60

3.1.1 nh h ng phát tri n c a công ty 60

3.1.1.1 ánh giá chung v môi tr ng công ty 60

3.1.1.2 Thu n l i và khó kh n c a công ty 60

3.1.1.3 nh h ng phát tri n c a Công ty 61

3.2 M t s gi i pháp nh m nâng cao tình hình tài chính t i Công ty 62

3.2.1 Qu n tr hàng t n kho 62

3.2.2 Qu n tr kho n ph i thu 63

K T LU N 65

PH L C 66

TCDN Tài chính doanh nghi p

TNDN Thu nh p doanh nghi p

TSDH Tài s n dài h n

TSNH Tài s n ng n h n

VCSH V n ch s h u

DANH M C B NG BI U

B ng 1.1 B ng tài tr 14

B ng 2.1 C c u tài s n và s bi n đ ng các ch tiêu 27

B ng 2.2 Tình hình bi n đ ng ngu n v n 34

B ng 2.4 V n l u đ ng ròng các n m 40

B ng 2.5 B ng tài tr 42

B ng 2.6 K t qu ho t đ ng kinh doanh 43

B ng 2.7 Ch tiêu kh n ng thanh toán 2010-2012 47

B ng 2.8 Ch tiêu vòng quay hàng t n kho 48

B ng 2.9 Vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n trung bình 49

B ng 2.10 Vòng quay các kho n ph i tr và th i gian tr n trung bình 50

B ng 2.11 Ch tiêu hi u su t s d ng tài s n 52

B ng 2.12 H s n trên v n ch s h u 54

B ng 2.13 H s n trên t ng tài s n 55

B ng 2.14 H s thanh toán lãi vay 56

B ng 2.14 T su t sinh l i trên doanh thu 56

B ng 2.15 T su t sinh l i trên tài s n 57

B ng 2.16 T su t sinh l i c a v n ch s h u 58

L I M U

1 Lý do ch n đ tài

Hi n nay, d i tác đ ng c a H i nh p, n n kinh t Th Gi i nói chung và n n kinh t Vi t Nam nói riêng đã có nhi u bi n đ i sâu s c đ a doanh nghi p phát tri n phù h p v i s v n đ ng đó, các v n đ v tài chính v i ch c n ng t o ngu n, sinh l i, ki m soát và đòn b y luôn là nh ng y u t đ c nhà qu n tr chú tr ng hàng

đ u nh m nâng cao u th c nh tranh và t n d ng t i đa ngu n l c s n có Tuy nhiên,

vi c n m b t và làm ch đ c quá trình tài chính này là h t s c ph c t p t i m i doanh nghi p, do v y, doanh nghi p c n có nh ng b c đi th n tr ng trong vi c nh n th c v

th tài chính c a mình c ng nh xây d ng chi n l c kinh doanh hi u qu

Tr c nh ng thách th c nói trên, vi c phân tích tình hình tài chính đ c xem là

m t v n đ không th thi u đ i v i m i doanh nghi p Phân tích tài chính giúp doanh nghi p tìm ra đ c đi m m nh, đi m y u c a mình đ t đó đi u ch nh và v ch ra

nh ng h ng đi phù h p, đem l i hi u qu kinh t cao Không nh ng th , công tác phân tích tài chính còn cung c p nh ng thông tin c n thi t giúp c i thi n kh n ng ra quy t đ nh cho c đ i t ng bên trong và đ i t ng bên ngoài doanh nghi p Vì v y,

đ tài “Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n đ u t Sông à - Vi t c thông qua các báo cáo tài chính” đ c l a ch n làm khóa lu n t t nghi p nh m ch ra

c h i và thách th c c a Công ty này tr c th m H i nh p Công ty C ph n đ u t Sông à - Vi t c ho t đ ng trong ba l nh v c c b n là kinh doanh b t đ ng s n,

s n xu t Bê-tông th ng ph m và cung c p d ch v v n t i V i ph ng châm “Ch t

l ng hoàn h o - Th i gian đ m b o - Kh i l ng đ y đ - Giá c h p lý”, công ty đã

ho t đ ng liên t c t n m 2004 đ n nay và đã đóng góp nhi u thành t u quan tr ng trong s phát tri n c a n n kinh t n c nhà

2 M c đích nghiên c u c a đ tài

Nghiên c u đ tài nh m đáp ng 3 m c tiêu chính:

- H th ng hóa các c s lý lu n chung v phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghi p

- D a trên các c s lý lu n đã xây d ng, phân tích tình hình tài chính c a Công ty C ph n đ u t Sông à - Vi t c giai đo n 2010 – 2012

- a ra nh ng ý ki n đánh giá v kh n ng tài chính đ th y đ c đi m

m nh, đi m y u c a Công ty T đó, đ xu t m t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính t i Công ty trong giai đo n t i

3 i t ng và ph m vi nghiên c u

i t ng nghiên c u: Tình hình tài chính c a Công ty C ph n đ u t Sông

à - Vi t c

Ph m vi nghiên c u: H th ng các Báo cáo tài chính c a Công ty C ph n đ u

t Sông à - Vi t c giai đo n t n m 2010 đ n 2012 Trong đó t p trung ch y u vào B ng cân đ i k toán, Báo cáo K t qu ho t đ ng kinh doanh và Thuy t minh Báo cáo tài chính

Ch ng 1: C s lý lu n chung v phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ng 2: Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n đ u t Sông

à - Vi t c giai đo n 2010 – 2012

Ch ng 3: M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty

C ph n đ u t Sông à - Vi t c

CH NG 1 C S LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH

HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P

1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi p và phân tích tài chính doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m v tài chính doanh nghi p

Tr c khi hi u khái ni m tài chính doanh nghi p là gì? Ta ph i hi u khái ni m tài chính là gì?

Tài chính là ph m trù kinh t , ph n ánh các quan h phân ph i c a c i xã h i

d i hình th c giá tr Phát sinh trong quá trình hình thành, t o l p, phân ph i các qu

ti n t c a các ch th trong n n kinh t nh m đ t m c tiêu c a các ch th m i đi u

ki n nh t đ nh.Theo khái ni m trên c a tài chính thì tài chính doanh nghi p là m t phân môn c a ngành tài chính, nghiên c u v quá trình hình thành và s d ng các c a

c i trong doanh nghi p nh m m c tiêu t i đa hóa l i ích ch s h u

V hình th c: Tài chính doanh nghi p là qu ti n t trong quá trình t o l p, phân ph i,s d ng và v n đ ng g n li n v i ho t đ ng c a doanh nghi p V b n

ch t,TCDN là các quan h kinh t d i hình th c giá tr n y sinh g n li n v i vi c t o

l p, s d ng qu ti n t c a doanh nghi p trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p

V n i dung: Tài chính doanh nghi p là m t m t ho t đ ng c a DN nh m đ t

t i các m c tiêu c a DN đã đ ra Các ho t đ ng g n li n v i vi c t o l p, phân ph i,

s d ng và v n đ ng chuy n hóa c a qu ti n t thu c ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p đ c th hi n ra là các quan h giá tr gi a doanh nghi p

v i các ch th trong n n kinh t Các quan h tài chính doanh nghi p ch y u g m:

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i nhà n c: T t c các doanh nghi p

thu c m i thành ph n kinh t ph i th c hi n các ngh a v tài chính đ i v i nhà n c (n p thu cho ngân sách nhà n c) Ngân sách nhà n c c p v n cho doanh nghi p nhà n c và có th c p v n v i công ty liên doanh ho c c ph n (mua c phi u) ho c cho vay (mua trái phi u) tu theo m c đích yêu c u qu n lý đ i v i ngành kinh t mà quy t đ nh t l góp v n, cho vay nhi u hay ít

Quan h gi a doanh nghi p v i các ch th kinh t khác: T s đa d ng hoá hình th c s h u trong n n kinh t th tr ng đã t o ra các m i quan h kinh t gi a doanh nghi p v i các doanh nghi p khác (doanh nghi p c ph n hay t nhân); gi a doanh nghi p v i các nhà đ u t , ng icho vay, v i ng i bán hàng, ng i mua thông qua vi c hình thành và s d ng các qu ti n t trong ho t đ ng s n xu t - kinh doanh,

gi a các doanh nghi p bao g m các quan h thanh toán ti n mua bán v t t , hàng hoá, phí b o hi m, chi tr ti n công, c t c, ti n lãi trái phi u; gi a doanh nghi p v i ngân

hàng, các t ch c tín d ng phát sinh trong quá trình doanh nghi p vay và hoàn tr v n,

tr lãi cho ngân hàng, các t ch c tín d ng

Quan h trong n i b doanh nghi p:

- G m quan h kinh t gi a doanh nghi p v i các phòng ban, phân x ng và t

đ i s n xu t trong vi c nh n và thanh toán t m ng, thanh toán tài s n

- G m quan h kinh t gi a doanh nghi p v i cán b công nhân viên trong quá trình phân ph i thu nh p cho ng i lao đ ng d i hình th c ti n l ng, ti n th ng,

ti n ph t và lãi c ph n

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính doanh nghi p

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p có 3 ch c n ng:

Th nh t: Xác đ nh và t ch c các ngu n v n nh m b o đ m nhu c u s

d ng v n cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Trong th i bu i kinh t th tr ng hi n nay, doanh nghi p mu n ho t đ ng s n

xu t kinh doanh t t thì ph i có v n và các ph ng án huy đ ng và t o l p ngu n v n

c th Quá trình t o l p và s d ng ngu n v n c a doanh nghi p nói chung tr i qua 3 giai đo n:

- Giai đo n 1: Xác đ nh nhu c u v n (v n c đ nh và v n l u đ ng) c n thi t cho quá trình s n xu t kinh doanh

- Giai đo n 2: Xem xét t i kh n ng đáp ng ngu n v n đó và các gi i pháp đ huy đ ng v n (n u c n)

- Giai đo n 3: L a ch n ngu n v n và ph ng th c thanh toán các ngu n v n sao cho chi phí doanh nghi p ph i tr là th p nh t trong kho ng th i gian h p lý

Th hai: Ch c n ng phân ph i thu nh p c a doanh nghi p

Ch c n ng này c a TCDN bi u hi n vi c phân ph i thu nh p c a doanh nghi p

t doanh thu bán hàng và thu nh p t các ho t đ ng khác Nhìn chung, các doanh nghi p phân ph i nh sau:

- Bù đ p các y u t đ u vào đã tiêu hao trong quá trình s n xu t kinh doanh nh chi phí kh u hao tài s n c đ nh, chi phí v t t , chi phí cho lao đ ng và các chi phí khác mà doanh nghi p đã b ra, n p thu thu nh p doanh nghi p (n u có lãi)

- Ph n l i nhu n còn l i s đ c phân ph i nh sau:

̶ Bù đ p các chi phí không đ c tr

̶ Chia lãi cho đ i tác góp v n, chi tr c t c cho các c đông

̶ Phân ph i l i nhu n sau thu vào các qu c a doanh nghi p

Th ba: Ch c n ng giám đ c đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Giám đ c tài chính là vi c th c hi n ki m tra, ki m soát quá trình t o l p và s

d ng các qu ti n t c a doanh nghi p, thông qua các ch tiêu tài chính đ ki m soát

tình hình đ m b o v n cho s n xu t - kinh doanh và hi u qu s d ng v n cho s n xu t

- kinh doanh C th , qua t tr ng, c c u ngu n huy đ ng, vi c s d ng ngu n v n huy đ ng, tính toán các y u t chi phí vào giá thành và chi phí l u thông, vi c thanh toán các kho n công n v i ngân sách, v i ng i bán, v i tín d ng ngân hàng, v i công nhân viên và ki m tra vi c ch p hành k lu t tài chính, k lu t thanh toán, k lu t tín d ng c a doanh nghi p Trên c s đó, ch th qu n lý phát hi n nh ng khâu m t cân đ i, s h trong công tác đi u hành, qu n lý kinh doanh đ có quy t đ nh ng n

ch n k p th i các kh n ng t n th t có th x y ra, nh m duy trì và nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p c đi m c a ch c n ng giám đ c tài chính là toàn di n

và th ng xuyên trong quá trình s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p

1.1.2.1 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

Huy đ ng đ m b o đ y đ và k p th i v n cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p th c hi n m i quá trình kinh doanh c a doanh nghi p tr c h t ph i có m t

y u t ti n đ đó là v n kinh doanh Vai trò c a tài chính doanh nghi p tr c h t đ c

th hi n vi c xác đ nh đúng đ n nhu c u v n c n thi t cho ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng th i k Ti p đó ph i l a ch n các ph ng pháp và hình th c huy đ ng v n thích h p, đáp ng k p th i các nhu c u v n đ ho t đ ng c a các doanh nghi p đ c

th c hi n m t cách nh p nhàng liên t c v i chi phí huy đ ng v n th p nh t

T ch c s d ng v n ti t ki m và hi u qu Vi c t ch c s d ng v n ti t ki m

và hi u qu đ c coi là đi u ki n t n t i và phát tri n c a m i doanh nghi p Tài chính doanh nghi p có vai trò quan tr ng trong vi c đánh giá và l a ch n d án đ u t t i u; huy đ ng t i đa s v n hi n có vào ho t đ ng kinh doanh, phân b h p lý các ngu n v n, s d ng csác bi n pháp đ t ng nhanh vòng quay c a v n, nâng cao kh

n ng sinh l i c a v n kinh doanh

òn b y kích thích và đi u ti t kinh doanh Vai trò này c a tài chính doanh nghi p đ c th hi n thông qua vi c t o ra s c mua h p lý đ thu hút v n đ u t , lao

đ ng, v t t , d ch v , đ ng th i xác đ nh giá bán h p lý khi phát hành c phi u, hàng hoá bán, d ch v và thông qua ho t đ ng phân ph i thu nh p c a doanh nghi p, phân

ph i qu ti n th ng, qu ti n l ng, th c hi n các h p đ ng kinh t …

Giám sát ki m tra ch t ch ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p Tình hình tài chính c a doanh nghi p là m t t m g ng ph n ánh trung th c nh t m i ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p thông qua các ch tiêu tài chính th c hi n mà các nhà

qu n lý doanh nghi p d dàng nh n th y th c tr ng quá trình kinh doanh c a doanh nghi p, đ t đó có th đánh giá khái quát và ki m soát đ c các m t ho t đ ng c a doanh nghi p, phát hi n k p th i nh ng v ng m c, t n t i đ t đó đ a ra các quy t

đ nh đi u ch nh các ho t đ ng kinh doanh nh m đ t t i m c tiêu đã đ nh

1.1.3 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p là m t quá trình ki m tra, xem xét các s li u

v tài chính hi n hành và trong quá kh c a doanh nghi p nh m m c đích đánh giá

th c tr ng tài chính, d tính các r i ro và ti m n ng t ng lai c u m t doanh nghi p, trên c s đó giúp cho nhà phân tích ra các quy t đ nh tài chính có liên quan t i l i ích

c a h trong doanh nghi p đó

Phân tích tài chính doanh nghi p tr c h t th ng t p trung vào các s li u đ c cung c p trong các báo cáo tài chính c a doanh nghi p, k t h p v i các thông tin b sung t các ngu n khác nhau, làm rõ tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , ch

ra nh ng thay đ i ch y u, nh ng chuy n bi n theo xu h ng, tính toán nhân t , nh ng nguyên nhân c a s thay đ i trong các ho t đ ng tài chính, phát hi n nh ng quy lu t c a các ho t đ ng, làm c s cho các quy t đ nh hi n t i và d báo trong t ng lai

1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích ho t đ ng tài chính đ i v i nhà qu n lý: Là ng i tr c ti p qu n lý

và đi u hành doanh nghi p, nhà qu n lý hi u rõ nh t tài chính doanh nghi p, do đó h

có nhi u thông tin ph c v cho vi c phân tích Phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p đ i v i nhà qu n lý nh m:

T o ra nh ng chu k đ u đ n đ đánh giá ho t đ ng qu n lý trong giai đo n đã qua, vi c th c hi n cân b ng tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán vàr i ro tài chính trong ho t đ ng c a doanh nghi p ;

m b o cho các quy t đ nh c a Ban giám đ c phù h p v i tình hình th c t

c a doanh nghi pnh quy t đ nh v đ u t , tài tr , phân ph i l i nhu n

Cung c p thông tin c s cho nh ng d đoán tài chính;

C n c đ ki m tra, ki m soát ho t đ ng, qu n lý trong doanh nghi p

Phân tích ho t đ ng tài chính làm rõ đi u quan tr ng c a d đoán tài chính, mà

d đoán là n n t ng c a ho t đ ng qu n lý, làm sáng t , không ch chính sách tài chính

mà còn làm rõ các chính sách chung trong doanh nghi p

Phân tích ho t đ ng tài chính đ i v i các nhà đ u t : Các nhà đ u t là nh ng

ng i giao v n c a mình cho doanh nghi p qu n lý s d ng, đ c h ng l i và c ng

ch u r i ro ó là nh ng c đông, các cá nhân ho c các đ n v , doanh nghi p khác Các

đ i t ng này quan tâm tr c ti p đ n nh ng tính toán v giá tr c a doanh nghi p Thu

nh p c a các nhà đ u t là ti n l i đ c chia và th ng d giá tr c a v n Hai y u t này

ph n l n ch u nh h ng c a l i nhu n thu đ c c a doanh nghi p Trong th c t , các nhà đ u t th ng ti n hành đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Câu h i ch

y u ph i làm rõ là: Ti n l i bình quân c phi u c a doanh nghi p là bao nhiêu? Các nhà

đ u t th ng không hài lòng tr c ti nl i đ c tính toán trêns sách k toán và cho

r ng ti nl i này chênh l ch r t xa so v i ti n l i th c t

Các nhà đ u t ph i d a vào nh ng nhà chuyên nghi p trung gian (chuyên gia phân tích tài chính) nghiên c u các thông tin kinh t , tài chính, có nh ng cu c ti p xúc

tr c ti p v i ban qu n lý doanh nghi p, làm rõ tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p

và đánh giá các c phi u trên th tr ng tài chính

Phân tích ho t đ ng tài chính đ i v i nhà đ u t là đ đánh giá doanh nghi p và

c đoán giá tr c phi u, d a vào vi c nghiên c u các báo cáo tài chính, kh n ng sinh l i, phân tích r i ro trong kinh doanh

Phân tích ho t đ ng tài chính đ i v i các nhà đ u t tín d ng: Các nhà đ u

t tín d ng là nh ng ng i cho doanh nghi p vay v n đ đáp ng nhu c u v n cho

ho t đ ng s n xu t-kinh doanh Khi cho vay, h ph i bi t ch c đ c kh n ng hoàn tr

ti n vay Thu nh p c a h là lãi su t ti n cho vay Do đó, phân tích ho t đ ng tài chính

đ i v i ng i cho vay là xác đ nh kh n ng hoàn tr n c a khách hàng Tuy nhiên, phân tích đ i v i nh ng kho n cho vay dài h n và nh ng kho n cho vay ng n h n có

nh ng nét khác nhau

i v i nh ng kho n cho vay ng n h n, nhà cung c p tín d ng ng n h n đ c

bi t quan tâm đ n kh n ng thanh toán ngay c a doanh nghi p Hay nói cách khác là

kh n ng ng phó c a doanh nghi p khi n vay đ n h n tr i v i các kho n cho vay dài h n, nhà cung c p tín d ng dài h n ph i tin ch c kh n ng hoàn tr và kh

n ng sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n và lãi l i tu thu c vàokh n ng sinh l i này

T nh ng v n đ nêu trên, cho th y: Phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p là công c h u ích đ c dùng đ xác đ nh giá tr kinh t , đ đánh giá m t

m nh, m t y u c a doanh nghi p, tìm ra nguyên nhân khách quan và ch quan, giúpcho t ng đ i t ng l a ch n và đ a ra đ c nh ng quy t đ nh phù h p v i m c đích mà h quan tâm

1.2 Tài li u cung c p cho ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Thông tin tài chính doanh nghi p

Mu n phân tích đ c tài chính c a m t doanh nghi p, ng i phân tích c n ph i

đ c hi u báo cáo tài chính ây là m t trong nh ng tài chính quan tr ng giúp cho

ng i phân tích hi u đ c tình hình tài chính c a doanh nghi p đang mu n phân tích

1.2.2.1 B ng cân đ i k toán

B ng cân đ i k toán là báo cáo tài chính t ng h p, nh m t b c tranh t ng th

ph n ánh toàn b giá tr tài s n hi n có và ngu n hình thành nên tài s n đó c a doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh B ng nàyđ c l p trên c s tính cân b ng v m t

l ng gi a giá tr tài s n và ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p đ c l p vào

th i đi m nh cu i tháng, cu i quý, cu i n m

B ng cân đ i k toán đ c l p ph i d a trên nguyên t c:

- Phù h p v i nh ng tiêu chu n đã đ c quy đ nh, th ng nh t v n i dung, k t

c u, th i h n l p và n p …

- Ph n ánh đ c nh ng cân đ i t t y u gi a hai m t c a v n v i ngu n, c a thu

v i chi và k t qu l - lãi, c a công n và kh n ng thanh toán…

- Th hi n đ c tính minh b ch trong các báo cáo tài chính

Ph ng trình c b n xác đ nh b ng cân đ i k toán:

T ng tài s n = T ng n + V n ch s h u (V n c ph n)

Ph n tài s n: Ph n ánh toàn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p, bao

g m tài s n ng n h n (lo i A) và tài s n dài h n (lo i B) M i lo i đó l i bao g m nhi u ch tiêu khác nhau đ c s p x p theo m t trình t tính thanh kho n gi m d n Xét v m t kinh t , các ch tiêu ph n này ph n ánh s tài s n hi n có c a doanh nghi p th i đi m l p báo cáo V m t pháp lý, nó ph n ánh v n thu c quy n s h u

ho c quy n qu n lý lâu dài c a doanh nghi p

Ph n ngu n v n: Ph n ánh ngu n hình thành nên các tài s n, bao g m n ph i

tr (lo i A) và v n ch s h u (lo i B) Xét v m t kinh t , các ch tiêu thu c ph n ngu n v n ph n ánh các ngu n hình thành nên tài s n có c a doanh nghi p Xét trên

ph ng di n pháp lý, các ch tiêu này ph n ánh trách nhi m pháp lý c a doanh nghi p

đ i v i các đ i t ng đ u t v n (Nhà n c, ngân hàng, c đông) c ng nh v i khách hàng thông qua công n ph i tr

1.2.2.2 Báo cáo k t qu kinh doanh

K t qu kinh doanh là m t trong nh ng m c tiêu quan tr ng c a doanh nghi p Sau m t giai đo n nh t đ nh, doanh nghi p c n bi t đ c m t cách t ng quát toàn

b chi phí b ra và k t qu thu đ c theo t ng l nh v c ho t đ ng Toàn b nh ng thông tin này đ c phán ánh trên “Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh.”

Trên báo cáo k t qu kinh doanh th hi n rõ ph n lãi - l , ph n ngh a v c a doanh nghi p ph i n p cho nhà n c

+ Ph n lãi - l : Xác đ nh k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh lãi hay l trên

c s doanh thu và chi phí Doanh thu đ c trình bày theo t ng lo i ho t đ ng, bao

g m doanh thu bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu tài chính, và doanh thu khác Các chi phí đ c trình bày theo ch c n ng (theo kho n m c chi phí), bao g m giá v n hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý DN, chi phí tài chính, và chi phí khác

+ Ph n ngh a v c a doanh nghi p v i nhà n c: Toàn b các kho n thu đ i

v i doanh nghi p và các kho n thu ph i n p cho hà n c đ c ph n ánh trong ph n: Tình hình th c hi n ngh a v đ i v i nhà n c

1.2.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t

M c đích c a báo cáo l u chuy n ti n t là cung c p các thông tin thích h p v các dòng ti n chi ra (outflows) và dòng ti n thu vào (inflows) trong các ho t đ ng c a

m t doanh nghi p trong m t k k toán Báo cáo l u chuy n ti n t đóng vai trò quan

tr ng đ i v i c nh ng ng i s d ng thông tin k toán bên trong và bên ngoài doanh nghi p

Ph ng trình cân đ i c a dòng ti n trong doanh nghi p:

Ti n t n đ u k + Ti n thu trong k = Ti n chi trong k + Ti n t n cu i k

Vi c phân lo i dòng l u chuy n ti n t c a m t doanh nghi p th ng đ c phân lo i thành ba nhóm: Ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng đ u t , và ho t đ ng tài chính Vì v y, báo cáo l u chuy n ti n t đ c c u t o g m ba thành ph n chính: dòng

ti n t ho t đ ng kinh doanh, dòng ti n t ho t đ ng đ u t , và dòng ti n t ho t đ ng tài chính

Dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh: Dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh trình bày dòng ti n thu (vào) và dòng ti n chi (ra) liên quan đ n các ho t đ ng t o ra doanh thu và l i nhu n ch y u c a doanh nghi p trong k k toán Dòng ti n thu vào t ho t

đ ng kinh doanh ch y u là t ho t đ ng bán hàng hoá, thành ph m, ho c cung c p

d ch v cho khách hàng Dòng ti n chi ra cho ho t đ ng này bao g m ti n chi tr cho nhà cung c p hàng hoá, d ch v cho doanh nghi p, ti n chi tr l ng cho ng i lao

đ ng, ti n chi tr lãi vay

Dòng ti n t ho t đ ng đ u t : Dòng ti n t ho t đ ng đ u t trình bày dòng

ti n thu (vào) và dòng ti n chi (ra) liên quan đ n các ho t đ ng mua s m, đ u t ho c

nh ng bán, thanh lý các tài s n c đ nh c a doanh nghi p, các ho t đ ng đ u t ho c cho vày dài h n Dòng ti n thu vào t ho t đ ng đ u t có th bao g m ti n thu vào t

vi c nh ng bán ho c thanh lý các tài s n c đ nh, b t đ ng s n đ u t , ti n thu h i các kho n đ u t các đ n v khác, ti n thu đ c t lãi cho vay và c t c, l i nhu n

đ c chia Dòng ti n chi ra cho ho t đ ng này bao g m ti n chi ra đ mua s m các tài

s n c đ nh, b t đ ng s n, ti n chi ra đ góp v n và cho vay

Dòng ti n t ho t đ ng tài chính: Dòng ti n t ho t đ ng tài chính trình bày dòng ti n thu (vào) và dòng ti n chi (ra) liên quan đ n ngu n v n c a doanh nghi p Dòng ti n thu vào t ho t đ ng tài chính bao g m ti n thu đ c do vi c phát hành c phi u, trái phi u ho c nh n v n góp c a ch s h u, ti n thu đ c t các kho n vay

ng n h n ho dài h n Dòng ti n chi ra t ho t đ ng này g m ti n chi tr v n góp cho các ch s h u, ti n chi ra đ mua l i các c phi u do chính doanh nghi p phát hành,

ti n chi ra đ hoàn tr các kho n n vay (v n g c), chi tr n thuê tài chính, và ti n chi

tr c t c ho c chia l i nhu n cho các ch s h u

1.2.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính

Thuy t minh báo cáo tài chính là b ph n h p thành c a h th ng báo cáo tài chinh c a đ n v Thuy t minh báo cáo tài chính đ c l p đ gi i thích và b sung thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t – kinh doanh, tình hình tài chính c ng nh

k t qu kinh doanh c a doanh nghi p trong k báo cáo mà các b ng báo cáo khác không th trình bày rõ ràng và chi ti t Qua đó, nhà đ u t hi u rõ và chính xác h n v tình hình ho t đ ng th c t c a doanh nghi p

Thuy t minh báo cáo tài chính g m nh ng n i dung c b n sau: c đi m ho t

đ ng c a doanh nghi p, k k toán, đ n v ti n t s d ng trong k toán Chu n m c

k toán và ch đ k toán áp d ng Các chính sách k toán áp d ng Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong b ng cân đ i k toán Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Thông tin b sung cho kho n m c trình bày trong báo cáo l u chuy n ti n t

N u ch nhìn vào b ng cân đ i k toán ho c báo cáo k t qu kinh doanh, có th chúng ta hoàn toàn không bi t ho c hi u sai l ch v các thông tin nh n đ c Khi đ c thuy t minh báo cáo tài chính, nhà qu n tr c ng nh nhà đ u t s n m b t thông tin

m t cách chính xác h n, hi u đ c sâu s c các lý do phát sinh T đó, đ a ra quy t

Thu th p thông tin: Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin có kh

n ng lý gi i và thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tài chính doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán tài chính Nó bao g m c nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin k toán và nh ng thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng và giá tr trong đó các thông tin k toán ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh nghi p, là nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phân tích tài chính trên th c t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p

X lý thông tin: Giai đo n ti p theo c a phân tích tài chính là quá trình x lý thông tin đã thu th p đ c Trong giai đo n này, ng i s d ng thông tin các góc đ nghiên c u, ng d ng khác nhau, có ph ng pháp x lý thông tin khác nhau ph c v Thu th p thông tin X lý thông tin D đoán và quy t

đ nh

m c tiêu phân tích đã đ t ra : X lý thông tin là quá trình x p x p các thông tin theo

nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân c a các k t qu đã đ t đ c ph c v cho quá trình d đoán và quy t đ nh

D đoán và quy t đ nh: Thu th p và x lý thông tin nh m chu n b nh ng ti n

đ và đi u ki n c n thi t đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u và đ a ra nh ng quy t đ nh tài chính Có th nói m c tiêu c a phân tích tài chính là đ a ra các quy t

đ nh tài chính i v i ch doanh nghi p, phân tích tài chính nh m đ a ra nh ng quy t

đ nh liên quan đ n m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p là t ng tr ng, phát tri n, t i

đa hoá l i nhu n hay t i đa hoá giá tr doanh nghi p

1.3.2 Các ph ng pháp phân tích tài chính

ti n hành phân tích ho t đ ng kinh doanh c ng nh phân tích ho t đ ng tài chính ng i ta không dùng riêng l m t ph ng pháp phân tích nào mà s d ng k t

h p các ph ng pháp phân tích v i nhau đ đánh giá tình hình DN m t cách xác th c

nh t, nhanh nh t Ph ng pháp phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p là h th ng các ph ng pháp nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n t ng, quan h , các

lu ng d ch chuy n và bi n đ i tài chính trong ho t đ ng c a DN, xong ph ng pháp

ch y u là ph ng pháp so sánh và phân tích t l

1.3.2.1 Ph ng pháp so sánh:

áp d ng đ c ph ng pháp này c n ph i đ m b o các đi u ki n có th so sánh đ c c a các ch tiêu (ph i th ng nh t v n i dung, ph ng pháp, th i gian và đ n

v tính toán c a các ch tiêu so sánh) và theo m c đích phân tích mà xác đ nh g c so sánh G c so sánh có th ch n là g c v m t th i gian ho c không gian K (đi m) đ c

ch n đ phân tích g i là k phân tích (ho c đi m phân tích) Các tr s c a ch tiêu tính

ra t ng k t ng ng g i là tr s ch tiêu k g c, k phân tích Và đ ph c v m c đích phân tích ng i ta có th so sánh b ng các cách: so sánh b ng s tuy t đ i, so sánh

- So sánh gi a s th c hi n k này v i m c trung bình c a ngành đ th y đ c tình hình tài chính cu DN đang tình tr ng t t hay x u, đ c hay ch a đ c so v i các DN cùng ngành

- So sánh theo chi u d c đ th y đ c t tr ng c a t ng lo i trong t ng h p

m i b n báo cáo So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ i v c s t ng

đ i và s tuy t đ i c a m t kho n m c nào đó qua niên đ k toán liên ti p

1.3.2.2 Ph ng pháp phân tích t l :

Là ph ng pháp truy n th ng, đ c s d ng ph bi n trong phân tích tài chính

ây là ph ng pháp có tính hi n th c cao v i các đi u ki n áp d ng ngày càng đ c

b xung và hoàn thi n B i l :

Th nh t, ngu n thông tin k toán và tài chính đ c c i ti n và đ c cung c p

đ y đ h n ó là c s hình thành các ch tiêu tham chi u tin c y cho vi c đánh giá

m t t l tài chính c a DN

Th hai, vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích lu d li u và thúc đ y nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t l

Th ba, ph ng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hi u

qu các s li u và phân tích m t cách có h th ng hàng lo t t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai đo n

Ph ng pháp này d a trên ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tài chính trong các quan h tài chính V nguyên t c, ph ng pháp t l yêu c u ph i xác đ nh

đ c các ng ng, các đ nh m c đ nh n xét đánh giá tình hình tài chính DN, trên c

s so sánh các t l c a DN v i các t l tham chi u

Trong phân tích tài chính DN, các t l tài chính đ c phân thành các nhóm t

l đ c tr ng, ph n ánh n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a DN ó là các nhóm t l v n i dung thanh toán, nhóm t l v c c u v n và ngu n v n, nhóm các

t l v n ng l c ho t đ ng, nhóm các t l v kh n ng sinh l i

1.4 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p

Trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh s làm cho tài s n, ngu n v n

c a doanh nghi p có s bi n đ ng t ng ho c gi m Thông qua vi c phân tích tài chính doanh nghi p nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói riêng, ta th y đ c s bi n

đ ng tài s n và ngu n v n gi a các th i đi m T đó, các đ i t ng quan tâm s bi t

đ c tình hình đ u t c a DN và hi u qu c a vi c s d ng v n trong kinh doanh

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a doanh nghi p

1.4.1.1 Tình hình c c u tài s n

Nh ng thông tin mà phân tích tình hình bi n đ ng tài s n c a doanh nghi p đem l i, s giúp cho đ i t ng quan tâm nhìn bao quát đ c quy mô c a toàn doanh nghi p Tình hình bi n đ ng tài s n th ng đ c xem xét trên t ng nhóm:

Tài s n ng n h n: Các tài s n có th i gian thu h i v n ng n, trong kho ng 12

tháng ho c m t chu k kinh doanh Các tài s n ng n h n bao g m ti n và các kho n

t ng đ ng ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho Tài s n ng n h n c a doanh nghi p th ng đ c phân b kh p giai

đo n c a quá trình s n xu t d i nhi u hình th c khác nhau Do v y, đ nâng cao hi u

qu kinh doanh ph i th ng xuyên phân tích đ t đó đ a ra các bi n pháp s d ng tài

s n ng n h n D i đây là ch tiêu th hi n t tr ng tài s n ng n h n trên t ng tài s n

Ch tiêu này cho bi t trong 100 đ ng t ng TS thì t tr ng TSNH chi m bao nhiêu

đ ng

Tài s n ng n h n

T tr ng tài s n ng n h n (%)= X 100%

T ng Tài s n

Tài s n dài h n: Các tài s n có th i gian s d ng dài, giá tr l n Bao g m: Các

kho n ph i thu dài h n, tài s n c đ nh, b t đ ng s n dài h n, các kho n đ u t tài chính dài h n…Phân tích tình hình s d ng tài s n dài h n là bi n pháp t i u đ nâng cao hi u qu kinh doanh c a các doanh nghi p

Tài s n dài h n

T tr ng tài s n dài h n (%) = X 100%

T ng Tài s n

Ý ngh a ch tiêu này cho bi t trong 100 đ ng t ng tài s n có bao nhiêu đ ng tài

s n dài h n Các nhà phân tích th ng xem xét s bi n đ ng c a tài s n b ng các cách tính toán các ch tiêu th hi n t tr ng, c c u c a t ng lo i tài s n so v i t ng s tài

s n đ th y đ c c c u tài s n đã phù h p v i ngành kinh doanh hay ch a đ có

ph ng án đi u chính Thông th ng, các doanh nghi p s n xu t có c c u tài s n dài

h n cao h n tài s n ng n h n, c c u tài s n c đ nh cao h n hàng t n kho Doanh nghi p th ng m i th ng có c c u tài s n ng n h n cao h n tài s n dài h n, c c u hàng t n kho cao h n các tài s n ng n h n khác

1.4.1.2 Tình hình c c u ngu n v n

Phân tích s t ng hay gi m c a ngu n v n c ng nh đánh giá tình hình huy

đ ng ngu n v n, c c u c a ngu n v n đ th y đ c doanh nghi p t ch hay ph thu c v tài chính, m c đ m o hi m tài chính ho c nh ng khó kh n doanh nghi p g p

ph i trong vi c khai thác ngu n v n Ngu n v n c a doanh nghi p bao g m v n ch

s h u và n ph i tr

V n ch s h u: là v n thu c quy n s h u c a ch doanh nghi p T tr ng

v n ch s h u càng cao ch ng t doanh nghi p càng có kh n ng t ch v tài chính,

nh h ng tích c c đ n ho t đ ng kinh doanh Tuy nhiên, c c u v n c a ch s h u trong doanh nghi p không có vai trò quy t đ nh đ n hi u qu kinh doanh Trong các

tr ng h p nh môi tr ng kinh doanh thu n ti n, hi u qu kinh doanh đã khá cao thì

vi c t ng v n vay là bi n pháp t t, giúp cho doanh nghi p t ng tr ng nhanh, b n

N ph i tr : ph n ánh các kho n huy đ ng v n c a nhà đ u t , ngân hàng và các t ch c tín d ng Khi t c đ t ng c a n ph i tr l n h n t c đ t ng c a v n ch

s h u là m t d u hi u báo đ ng v tình hình tài chính c a doanh nghi p

1.4.1.3 Chính sách qu n lý tài s n – ngu n v n

Qu n lý tài s n - ngu n v n là vi c h t s c quan tr ng trong m i doanh nghi p,

đ c bi t trong công tác qu n lý tài s n – ngu n v n c n chú tr ng đ n vi c qu n lý v n

l u đ ng do ngu n v n l u đ ng r t quan tr ng v i các doanh nghi p v a và nh , quy

mô v n l u đ ng th hi n th c tr ng tài chính doanh nghi p Qu n lý v n l u đ ng t p trung vào chính sách k t h p qu n lý tài s n ng n h n và qu n lý n NH

Chi n l c qu n lý v n m o hi m là s d ng m t ph n ngu n v n n ng n h n tài tr cho TSDH (v n l u đ ng ròng nh h n 0) u đi m c a chi n l c qu n lý v n này là ngu n v n ng n h n d huy đ ng, lãi su t th p nên doanh nghi p có v n đ u t sinh l i Tuy nhiên, khi dùng m t ph n ngu n v n ng n h n tài tr cho TS dài h n không n đ nh làm t ng r i ro cao b i vì th i gian thu h i v n t ho t đ ng đ u t vào TSDH dài h n th i gian tr n ng n h n, do đó có th d n đ n m t kh n ng thanh

ro Bên c nh đó, nh c đi m c a chi n l c là chi phí huy đ ng v n dài h n cao h n chi phí huy đ ng v n NH

Chi n l c qu n lý v n dung hòa:

Hình 1.3 Chi n l c qu n v n dung hòa

Chi n l c qu n lý v n dung hòa t c là dùng ngu n v n NH tài tr TSNH, dùng v n DH tài tr TSDH giúp doanh nghi p t n d ng đ c ngu n v n trong m i

tr ng h p Song n u không huy đ ng đ c ngu n v n c n thi t đ tài tr s làm m t

c h i kinh doanh gia t ng l i nhu n

1.4.2 Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n c a doanh nghi p

S d ng v n và t o l p v n có tác đ ng qua l i v i nhau, s d ng v n có ý

ngh a quy t đ nh đ n ho t đ ng t o l p v n c a doanh nghi p, t o l p v n là c s

đ có các quy t đ nh s d ng v n Vi c s d ng v n có hi u qu s làm t ng kh n ng

t o thêm v n thông qua ho t đ ng c a chính b n thân doanh nghi p Tùy theo đ c

đi m doanh nghi p và đ c đi m kinh doanh mà m i doanh nghi p có các ph ng th c

t o l p v n khác nhau Ngu n v n có th đ c huy đ ng t tín d ng ngân hàng, tín

d ng th ng m i ho c vay thông qua phát hành trái phi u ho c t chính ngu n v n

ch s h u và l i nhu n ch a phân ph i

Vi c xem xét s thay đ i c a các ngu n v n và cách th c s d ng ngu n v n

c a DN trong m t th i k gi a các b ng cân đ i k toán đ c th hi n thông qua b ng

tài tr báo cáo ngu n ti n và s d ng ti n

DN t o ngu n ti n theo hai cách gi m các kho n tài s n nh d tr ti n, các

kho n ph i thu khách hàng, gi m hàng t n kho đ t ng ngu n v n cho doanh nghi p

ho c t ng ngu n v n t vi c t ng n ph i tr nh m t n d ng ngu n v n t nhà cung

c p, t ng v n đ u t c a ch s h u, t ng ngu n l i nhu n không chia M t khác,

doanh nghi p l i dùng v n t o l p đ c đ t ng l ng ti n m t d tr , đ u t vào

hàng t n kho, c p tín d ng cho khách hàng, n p thu cho nhà n c, chia l i nhu n cho

c đông…

1.4.3 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

K t qu ho tđ ng s n xu t kinh doanh đ c th hi n là nh ng ch tiêu tài

chính doanh thu, chi phí, l i nhu n Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh nh m bi t

đ c hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p trong n m v a qua Qua đ y đ a ra các

gi i pháp đ nâng cao hi u qu kinh doanh, t ng kh n ng sinh l i

c a m t chu k s n xu t kinh doanh m i K t qu phân tích quá trình s n xu t kinh doanh đã qua và nh ng d đoán trong phân tích ho t đ ng s n xu t kinh doanh s p t i

là nh ng c n c quan tr ng đ doanh nghi p có th ho ch đ nh chi n l c phát tri n và

l a ch n ph ng án kinh doanh t i u

Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh g n v i quá trình ho t đ ng

c a doanh nghi p, có tác d ng giúp cho doanh nghi p ch đ o m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh Thông qua phân tích t ng l nh v c ho t đ ng c a doanh nghi p nh công tác ch đ o s n xu t, công tác t ch c nhân s và ti n l ng, công tác ti p th và bán hàng, công tác qu n lý tài chính v.v… giúp doanh nghi p đi u hành t ng l nh v c c

th v i s tham gia c a t ng phòng ban ch c n ng, t ng b ph n tr c thu c c a doanh nghi p Nó c ng là công c quan tr ng đ ki m tra đánh giá s liên k t ph i h p ho t

đ ng c a các b ph n làm cho ho t đ ng chung c a doanh nghi p n kh p nh p nhàng

và đ t hi u qu

Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh là bi n pháp quan tr ng đ phòng ng a r i ro nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, h n ch r i ro

x y ra, doanh nghi p ph i ti n hành phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh, đ ng th i

d đoán các đi u ki n kinh doanh trong th i gian t i, l a ch n chi n l c kinh doanh phù h p Ngoài vi c phân tích các đi u ki n bên trong doanh nghi p tác đ ng đ n k t

qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, còn ph i quan tâm đ n các nhân t bên ngoài tác

đ ng nh đ i th c nh tranh, th tr ng tiêu th , khách hàng v.v… Trên c s phân tích doanh nghi p đ a ra các bi n pháp nh m phòng ng a các r i ro có th x y ra

Ch s này cho chúng ta bi t đ c kh n ng đ m b o s thanh toán n ng n h n

c a doanh nghi p Ngh a là v i 1 đ ng n ng n h n thì doanh nghi p có bao nhiêu

đ ng tài s n ng n h n đ thanh toán H s này càng cao, kh n ng tr n c a doanh nghi p càng l n Tuy nhiên, n u t s này quá cao thì l i là m t bi u hi n không t t do

vi c tài s n ng n h n quá nhi u (ti n m t, kho n ph i thu, hàng t n kho ) nh h ng

đ n kh n ng sinh l i c a công ty. N u h s này nh h n 1 thì doanh nghi p có kh

n ng không hoàn thành đ c ngh a v tr n c a mình khi t i h n M c dù v i t l

nh h n 1, có kh n ng không đ t đ c tình hình tài chính t t, nh ng đi u đó không

có ngh a là công ty s b phá s n vì có r t nhi u cách đ huy đ ng thêm v n

H s thanh toán nhanh

Tài s n ng n h n – Hàng t n kho

H s thanh toán nhanh =

N ng n h n

C ng gi ng nh H s thanh toán hi n hành, ch s này cung c p cho chúng ta

bi t kh n ng doanh nghi p dùng ti n ho c tài s n chuy n đ i thành ti n đ thanh toán

n c a doanh nghi p V i 1 đ ng n ng n h n, công ty có bao nhiêu đ ng ti n ng n

h n (không tính hàng t n kho) đ tr n H s này b ng 1 ho c l n h n, cho th y kh

n ng đáp ng thanh toán ngay các kho n n ng n h n cao DN không g p khó kh n

n u c n ph i thanh toán ngay các kho n n ng n h n Trái l i, n u h s thanh toán nhanh nh h n 1, DN s không đ kh n ng thanh toán ngay l p t c toàn b kho n n

ng n h n hay nói chính xác h n, DN s g p nhi u khó kh n n u ph i thanh toán ngay các kho n n ng n h n

đ thanh toán N u t s này nh h n 1 thì có ngh a là doanh nghi p không đ tài s n

có th s d ng ngay đ thanh toán kho n n ng n h n s p đáo h n H s này càng cao, kh n ng tr n c a doanh nghi p càng l n Tuy nhiên, n u t s này quá cao thì

l i là m t bi u hi n không t t do vi c tài s n ng n h n quá nhi u (ti n m t, các kho n

t ng đ ng ti n) nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a công ty

1.4.4.2 Ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n

đánh giá đ c kh n ng qu n lý tài s n, các nhà phân tích th ng d a vào các ch tiêu đánh giá nh vòng quay hàng t n kho, vòng quay các kho n ph i thu…

H s vòng quay hàng t n kho: th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho Vòng quay

hàng t n kho là s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n trong k H s vòng quay hàng t n kho đ c xác đ nh b ng giá v n hàng bán chia cho bình quân hàng t n kho

Giá v n hàng bán

H s vòng quay hàng t n kho =

Hàng t n kho

H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá

n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m H s này l n cho th y t c

đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c

s n xu t b ng ng tr Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m

b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u khách hàng

Th i gian quay vòng hàng t n kho: Ch s này cho ta bi t th i gian l u kho

c a hàng hóa tr c khi hàng hóa đó đ c đ a ra bán Ch tiêu vòng quay hàng t n kho

và s ngày chu chuy n t n kho có quan h t l ngh ch v i nhau Vòng quay t ng thì

th i gian chu chuy n gi m và ng c l i

360

Th i gian quay vòng hàng t n kho =

H s vòng quay hàng t n kho

H s thu n : ph n ánh t c đ bi n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t H

s này là m t th c đo quan tr ng đ đánh giá hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p,

đ c tính b ng cách l y doanh thu trong k chia cho s d bình quân các kho n ph i thu trong k

Doanh thu

H s thu n =

Ph i thu khách hàng

H thu n càng l n ch ng t t c đ thu h i n c a doanh nghi p càng nhanh,

kh n ng chuy n đ i các kho n n ph i thu sang ti n m t cao, đi u này giúp cho doanh nghi p nâng cao lu ng ti n m t, t o ra s ch đ ng trong vi c tài tr ngu n

v n l u đ ng trong s n xu t Ng c l i, n u h s này càng th p thì s ti n c a doanh nghi p b chi m d ng ngày càng nhi u, l ng ti n m t s ngày càng gi m, làm gi m s ch đ ng c a doanh nghi p trong vi c tài tr ngu n v n l u đ ng trong s n xu t và có th doanh nghi p s ph i đi vay ngân hàng đ tài tr thêm cho ngu n v n l u đ ng này

Th i gian thu ti n trung bình: là m t t s tài chính đánh giá hi u qu ho t

đ ng c a doanh nghi p T s này cho bi t doanh nghi p m t bình quân là bao nhiêu ngày đ thu h i các kho n ph i thu c a mình

360

Th i gian thu ti n trung bình =

H s thu n

H s tr n : Ch s vòng quay các kho n ph i tr ph n ánh kh n ng chi m

d ng v n c a doanh nghi p đ i v i nhà cung c p Ch s vòng quay các kho n ph i tr quá th p có th nh h ng không t t đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p.Ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán ch m h n n m tr c Ng c l i, n u Ch s Vòng quay các kho n ph i tr n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n

và thanh toán nhanh h n n m tr c

Giá v n hàng bán + Chi phí bán hàng, qu n lý chung

H s tr n =

Ph i tr ng i bán + L ng, th ng, thu ph i tr

Th i gian tr n trung bình: Ch s này cho bi t s ngày trung bình mà doanh

nghi p tr n cho nhà cung c p Th i gian tr n càng dài thì doanh nghi p càng có nhi u th i gian chi m d ng v n đ đ u t vào các l nh v c khác và ng c l i

Con s này càng cao, thì l ng ti n m t c a doanh nghi p càng khan hi m cho

ho t đ ng s n xu t kinh doanh và cho các ho t đ ng khác nh đ u t Chu k ti n m t

đ c tính t khi chi tr cho các nguyên li u thô t i khi nh n đ c ti n m t trong bán hàng N u con s này nh s đ c coi là kh n ng qu n lý v n l u đ ng t t Ng c

l i, con s này l n có th đ c gi i thích là: doanh nghi p ph i thuê thêm v n trong khi v n ph i ch khách hàng tr n ti n hàng cho mình

Hi u su t s d ng t ng tài s n: Ch tiêu này dùng đ đánh giá hi u qu c a

vi c s d ng tài s n c a công ty Thông qua ch s này chúng ta có th bi t đ c v i

m i m t đ ng tài s n có bao nhiêu đ ng doanh thu đ c t o ra Hi u su t s d ng

t ng tài s n càng cao đ ng ngh a v i vi c s d ng tài s n c a công ty vào các ho t

đ ng s n xu t kinh doanh càng hi u qu Tuy nhiên mu n có k t lu n chính xác v

m c đ hi u qu c a vi c s d ng tài s n c a m t công ty chúng ta c n so sánh h s vòng quay tài s n c a công ty đó v i h s vòng quay tài s n bình quân c a ngành

Doanh thu thu n

Hi u su t s d ng t ng TS =

T ng tài s n

Hi u su t s d ng TS ng n h n: Hi u su t s d ng TSNH cho bi t 1 đ ng TSNH t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n Ch tiêu này th hi n s v n đ ng

c a TSNH trong k , ch tiêu này càng cao ch ng t TSNH v n đ ng càng nhanh, hi u

su t s d ng tài s n ng n h n cao, t đó góp ph n t o ra doanh thu thu n càng cao và

là c s đ t ng l i nhu n c a doanh nghi p

Doanh thu thu n

Hi u su t s d ng TS ng n h n =

T ng TS ng n h n

Hi u su t s d ng TS dài h n: Hi u su t s d ng TSNH cho bi t 1 đ ng TSDH t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n Ch tiêu này th hi n s v n đ ng

c a TSC trong k , ch tiêu này càng cao ch ng t TSC v n đ ng càng nhanh, hi u

su t s d ng tài s n ng n h n cao, t đó góp ph n t o ra doanh thu thu n càng cao và

là c s đ t ng l i nhu n c a doanh nghi p

Doanh thu thu n

T l t ng n trên v n ch s h u giúp nhà đ u t có m t cái nhìn khái quát v

s c m nh tài chính, c u trúc tài chính c a doanh nghi p và làm th nào doanh nghi p

có th chi tr cho các ho t đ ng N u h s này l n h n 1, có ngh a là tài s n c a doanh nghi p đ c tài tr ch y u b i các kho n n , còn ng c l i thì tài s n c a doanh nghi p đ c tài tr ch y u b i ngu n v n ch s h u H s này càng nh , có

ngh a là n ph i tr chi m t l nh so v i t ng tài s n hay t ng ngu n v n thì doanh nghi p ít g p khó kh n h n trong tài chính T l này càng l n thì kh n ng g p khó

kh n trong vi c tr n ho c phá s n c a doanh nghi p càng l n

Trên th c t , n u n ph i tr chi m quá nhi u so v i ngu n v n ch s h u có ngh a là doanh nghi p đi vay m n nhi u h n s v n hi n có, nên doanh nghi p có th

g p r i ro trong vi c tr n , đ c bi t là doanh nghi p càng g p nhi u khó kh n h n khi lãi su t ngân hàng ngày m t t ng cao Các ch n hay ngân hàng c ng th ng xem xét, đánh giá k t l n (và m t s ch s tài chính khác) đ quy t đ nh có cho doanh nghi p vay hay không

H s n tên tài s n: T s t ng n trên t ng tài s n đ c s d ng đ xác đ nh ngh a v c a ch doanh nghi p đ i v i các ch n trong vi c góp v n

T ng n

H s n trên TS =

T ng TS Thông th ng các ch n mu n t s n trên t ng tài s n v a ph i vì t s này càng th p thì kho n n càng đ c đ m b o trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n Trong khi đó, các ch s h u doanh nghi p l i mu n t s này cao vì h mu n l i nhu n gia t ng nhanh và mu n toàn quy n ki m soát doanh nghi p T s này cao th

H s kh n ng thanh toán lãi vay

L i nhu n tr c thu và lãi vay

H s thanh toán lãi vay =

Lãi vay ph i tr

H s kh n ng thanh toán lãi vay là m t h s quan tr ng trong các ch s v

c c u v n Nó cho th y l i nhu n tr c thu và lãi vay có đ bù đ p lãi vay hay không (không liên quan đ n ti n, do đó không liên quan gì đ kh n ng thanh toán c )

T s trên n u l n h n 1 thì công ty hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay N u nh h n 1 thì ch ng t ho c công ty đã vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình, ho c công ty kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu đ c không đ tr lãi vay.T s kh n ng tr lãi ch cho bi t kh n ng tr ph n lãi c a kho n đi vay, ch không cho bi t kh n ng

tr c ph n g c l n ph n lãi ra sao

1.4.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i

Phân tích kh n ng sinh l i là m t trong nh ng n i dung phân tích đ c các nhà qu n

tr tài chính, các nhà cho vay, đ u t quan tâm đ c bi t vì nó g n li n v i l i ích c a h trong

hi n t i và t ng lai phân tích kh n ng sinh l i, nhà phân tích th ng dung các ch tiêu t

su t sinh l i trên VCSH, t su t sinh l i c a TS, t su t sinh l i c a doanh thu Trên th c t , các

ch tiêu này th ng đ c phân tích cùng v i mô hình tài chính Dupont Mô hình Dupont (hay còn g i là ph ng pháp tách đo n) th ng xuyên đ c v n d ng đ phân tích m i liên h gi a các nhân t nh h ng t i ch tiêu tài chính c n phân tích, nh t là khi phân tích t su t sinh l i

c a tài s n, v n ch s h u Các nhân t nh h ng đ n các ch tiêu ROE, ROA có th là t ng tài s n, t ng chi phí s n xu t kinh doanh chi ra trong k , v n ng n h n, v n dài h n, VCSH

T su t sinh l i trên doanh thu ( ROS - Return on sales )

L i nhu n sau thu

T su t sinh l i trên doanh thu = X 100%

T ng doanh thu

Kh n ng t o ra doanh thu c a doanh nghi p là nh ng chi n l c dài h n, quy t

đ nh t o ra l i nhu n và nâng cao hi u qu kinh doanh Do v y ch tiêu t su t l i nhu n c a doanh thu là ch tiêu r t đ c quan tâm và chú tr ng Ch tiêu ROS cho bi t, doanh nghi p thu đ c 100 đ ng doanh thu ho c doanh thu thu n thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p, ch tiêu này càng cao ch ng t

hi u qu s d ng chi phí càng t t ó là nhân t giúp nhà qu n tr m r ng th tr ng,

t ng doanh thu N u ch tiêu này th p, nhà qu n tr c n t ng c ng ki m soát chi phí các b ph n

T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA - Return on total assets )

L i nhu n sau thu

T su t sinh l i trên t ng tài s n = X 100%

T ng tài s n

L i nhu n sau thu

T su t sinh l i trên tài s n NH = X 100%

TSNH

L i nhu n sau thu

T su t sinh l i trên tài s n DH = X 100%

TSDH

ROA ph n ánh m i quan h gi a l i nhu n và t ng tài s n hi n có c a doanh nghi p Ngh a là c 100 đ ng tài s n hi n có trong doanh nghi p thì mang l i bao nhiên đ ng l i nhu n.ROA càng cao thì càng t t vì công ty đang ki m đ c nhi u ti n

h n trên l ng đ u t ít h n Ch tiêu ROA có th chia thành hai ch tiêu nh h n:

T su t sinh l i trên tài s n NH: con s này cho chúng ta bi t r ng c 100 đ ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n Và c ng

gi ng nh đã đ c p trên, ch s này càng cao thì ch ng to công ty làm n t t và

ROA s cung c p cho b n các thông tin v các kho n lãi đ c t o ra t l ng

v n đ u t (hay l ng tài s n) ROA đ i v i các công ty c ph n có s khác bi t r t

l n và ph thu c nhi u vào ngành kinh doanh ó là lý do t i sao khi s d ng ROA đ

so sánh các công ty, t t h n h t là nên so sánh ROA c a m i công ty qua các n m và

so gi a các công ty t ng đ ng nhau.Tài s n c a m t công ty thì đ c hình thành t

v n vay và v n ch s h u C hai ngu n v n này đ c s d ng đ tài tr cho các ho t

đ ng c a công ty Hi u qu c a vi c chuy n v n đ u t thành l i nhu n đ c th hi n qua ROA

T su t sinh l i c a v n ch s h u (ROE - Return on equity )

L i nhu n sau thu

T su t sinh l i c a v n ch s h u = X 100%

V n ch s h u

T s l i nhu n trên v n ch s h u ROE cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u

c a công ty c ph n này t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n ROE là th c đo t t nh t v

n ng l c c a m t công ty trong vi c t i đa hóa l i nhu n t m i đ ng v n đ u t Công

ty đ t đ c ROE càng cao thì kh n ng c nh tranh càng m nh, do đó, ROE s giúp nhà

đ u t đánh giá các công ty trong cùng ngành ngh đ ra quy t đ nh l a ch n đ u t

Có th nói, bên c nh các ch s tài chính khác thì ROE là th c đo chính xác

nh t đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y đ c t o ra bao nhiêu đ ng l i ây

c ng là ch s đáng tin c y v kh n ng sinh l i c a công ty trong t ng lai

Thông th ng, t l ROE càng cao càng ch ng t công ty s d ng hi u qu

đ ng v n c a c đông, có ngh a là công ty đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n c đông v i v n đi vay đ khai thác l i th c nh tranh trong quá trình huy đ ng v n, m

r ng quy mô

2.1.1 Gi i thi u thông tin chung v Công ty

• Tên công ty: CÔNG TY C PH N U T SÔNG À - VI T C

• Tên ti ng anh: SONG DA – VIET DUC INVESTMENT JOINT STOCK COMPANY

và các quy đ nh hi n hành khác c a n c C ng Hoà Xã H i Ch ngh a Vi t Nam Công ty th c hi n ch đ h ch toán kinh t đ c l p, có đ t cách pháp nhân, có con

d u riêng, đ c quan h giao d ch và h p tác kinh doanh v i các đ n v khác và t

ch u trách nhi m v tài s n và k t qu kinh doanh c a mình.Các l nh v c ho t đ ng

ch y u c a Công ty là kinh doanh b t đ ng s n, s n xu t Bê-tông th ng ph m và cung c p d ch v v n t i

Vào nh ng n m đ u c a quá trình thành l p, Công ty ch là ch đ u t c a m t

s d án đ u t xây d ng có quy mô nh và v a, đ ng th i c ng là m t nhà s n xu t bê tông th ng ph m ch a đ c nhi u ng i bi t đ n Tuy nhiên, sau m t th i gian ho t

đ ng, Công ty đã t o d ng đ c m i quan h t t v i khách hàng, m t khác đây c ng là

th i đi m mà ngành kinh doanh b t đ ng s n r t phát tri n, do v y, Công ty đã t n

d ng đ c l i th c a mình và b t đ u đ ng ra làm ch đ u t cho nh ng công trình có

quy mô l n h n nh : D án đ u t xây d ng c i t o khu Ngh a Tân, Qu n C u Gi y,

Hà N i; D ánxây d ng xã h i hoá các chung c t i Li u Giai, Qu n Ba ình và Hoàng Ng c Phách, Qu n ng a, Hà N i; D án Dimond Plaza t i Nam An Khánh, Huy n Hoài c, Hà N i,… Không d ng l i đó, ngày 18/3/2011, Liên doanh Ô tô Hòa bình (VMC) đã ti n hành l bàn giao 10 xe t i đ u kéo mang nhãn hi u MAN TGS 33.400 và chi u ngày 31/03/2011 i Di n C a Hãng Xe MAN CHLB c t i

Vi t Nam đã Bàn Giao 10 Xe đ u kéo TGS (6x4) Hãng MAN CHLB c cho công ty

C Ph n u t Sông à - Vi t c, đánh d u b c tr ng thành trong l nh v c v n

t i và s n xu t bê tông Tr c hàng lo t s đ i m i công ngh , c p nh t nh ng thi t b

có tiêu chu n, n ng l c cao, cùng s c ng hi n h t mình c a các cán b công nhân viên, Công ty C Ph n u t Sông à - Vi t c đã đ t đ c nhi u thành t u đáng

k Trong đó, thành t u g nđây nh t là chi u 24/3/2013, i s Nh t B n t i Vi t Nam, ngài Yasuaki Tanizaki đã có bu i ti p và c m n Công ty c ph n đ u t sông

à - Vi t c v s giúp đ c a công ty trong vi c kh c ph c h u qu đ ng đ t, sóng

th n t i khu v c ông B c Nh t B n v a qua

Tr i qua h n 10 n m hình thành và phát tri n, b ng vi c coi tr ng ch tín và

ho t đ ng theo ph ng châm “Ch t l ng hoàn h o - Th i gian đ m b o - Kh i l ng

đ y đ - Giá c h p lý”Công ty đã liên t c làm n có lãi đ ng th it o vi c làm và thu

nh p n đ nh cho nhi u cán b , nhân viên trong Công ty c ng nh hoàn thành t tngh a

v n p Ngân sách Nhà n c, góp ph n xây d ng n n kinh t N c nhà

PHÒNG NHÂN S

PHÒNG KINH DOANH

PHÒNG THI T K - GIÁM SÁT BAN GIÁM C CÔNG TY

H i đ ng qu n tr

Là c quan qu n lý công ty, có toàn quy n nhân danh công ty đ quy t đ nh,

th c hi n các quy n và ngh a v c a công ty không thu c th m quy n c a i h i

đ ng c đông H i đ ng Qu n tr th o lu n các v n đ liên quan đ n chi n l c phát tri n c a nhóm công ty, k ho ch s n xu t kinh doanh, chính sách chi tr c t c và các

v n đ doanh nghi p quan tr ng khác H i đ ng Qu n tr t ch c h p đ nh kì hàng quý

nh m đánh giá k t qu ho t đ ng t ng quý c a nhóm công ty và th o lu n nh ng v n

đ thu c th m quy n quy t đ nh c a H i đ ng Qu n tr Các cu c h p H i đ ng Qu n

tr b t th ng s đ c t ch c trong các tr ng h p c n thi t H i đ ng Qu n tr nh n

đ c các thông tin c p nh t, chính xác, và k p th i v tình hình s n xu t, kinh doanh

tr c các cu c h p Ban Giám đ c có nhi m v tri n khai, th c thi các ngh quy t c a

H i đ ng Qu n tr đã đ c thông qua

Ban giám đ c công ty

Là nh ng ng i đ ng đ u Công ty đ i di n cho cán b công nhân viên ch c Giám đ c công ty ch u trách nhi m v m i ho t đ ng và k t qu s n xu t kinh doanh

c a công ty, nhi m v đ i v i nhà n c, b o toàn và phát tri n công ty ngày m t phát tri n, đ m b o đ i s ng cho cán b công nhân viên ch c

Phòng k ho ch t ng h p

Phòng k ho ch t ng h p có m t v trí quan tr ng đ i v i công ty Phòng là n i

t ng h p thông tin t các phòng ban khác t đó l p k ho ch tham m u cho ban lãnh

đ o công ty, giúp cho nh ng ng i đ ng đ u doanh nghi p có đ c nh ng thông tin

c n thi t, đ t đó có nh ng chi n l c h p lý nh t

Phòng tài chính k toán

Phòng này s tham m u cho ban giám đ c công ty v k ho ch thu chi tài chính, c p nh t ch ng t s sách chi tiêu v n phòng, các kho n c p phát, cho vay và thanh toán kh i l ng hàng tháng đ i v i các đ i Th c hi n đúng các ch đ chính sách c a Nhà n c v tài chính, ch đ b o hi m, thu , kh u hao, ti n l ng cho v n phòng và các đ i, báo cáo đ nh k và quy t toán công trình

Phòng thi t k - giám sát

Phòng thi t k - giám sát có trách nhi m tham m u cho tr ng ban ch huy công trình v công tác kh o sát, thi t k b n v thi công các h ng m c công trình đ làm vi c v i t v n giám sát L p k ho ch qu n lý ch t l ng công trình trình t v n giám sát V ch ti n đ , đi u ch nh ti n đ m i thi công sao cho phù h p v i ti n đ chung c a công trình Ch đ o và giám sát các đ i v m t k thu t, đ m b o thi công đúng quy trình, th ng nh t v các gi i pháp k thu t thi công cùng v i t v n giám sát

t ch c vi c nghi m thu t ng h ng m c công trình, t ng nghi m thu toàn b công trình

và bàn giao đ a vào s d ng

Phòng kinh doanh

ây là b ph n h t s c quan tr ng, đóng vai trò ch ch t trong Công ty m

b o đ u vào và đ u ra c a Công ty, ti p c n và nghiên c u th tr ng, gi i thi u s n

ph m và m r ng th tr ng c ng nh thu hút khách hàng m i T ch c th c hi n k

ho ch kinh doanh, tính giá và l p h p đ ng v i khách hàng.Cung c p thông tin, d ch thu t tài li u, phiên d ch cho ban lãnh đ o Theo dõi, đôn đ c ti n đ th c hi n c a các phòng ban, phân x ng đ m b o s n xu t s n ph m đúng th i h n h p đ ng v i khách hàng và k p th i đ xu t nh ng ph ng án s n xu t hi u qu nh t L p và phân b k

ho ch s n xu t kinh doanh hàng n m cho Công ty xu t các bi n pháp nâng cao

hi u qu công tác Marketing trong t ng th i đi m

Phòng nhân s

Qu n lý và đ xu t mô hình t ch c tho dõi phát hi n h p lý hay không h p lý các mô hình qu n lý nhân l c, xem xét d ki n nhân l c, đào t o cán b , nâng l ng, nâng b c, qu n lý cán b công nhân viên ch c, tham m u cho giám đ c công ty gi i quy t các ch đ chính sách, xây d ng quy ch

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty

Công ty C ph n đ u t Sông à - Vi t c là công ty xây l p Ngành ngh kinh doanh ch y u c a công ty là:

- Xây d ng các công trình dân d ng và công nghi p

- Xây d ng các công trình h t ng: giao thông, th y l i, c p thoát n c và x lý môi

- Thi t k k t c u: đ i v i công trình xây d ng dân d ng, công nghi p, k thu t h

t ng khu đô th , khu Công nghi p

- Thi công xây d ng c u, đ ng

- o đ c, kh o sát đ a hình, đ a ch t, th y v n ph c v cho thi t k công trình, l p d

án đ u t

2.2 Phân tích th c tr ng tình hình tài chính Công ty

2.2.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n

Bi u đ th hi n c c u tài s n các n m 2010-2012

Chú thích:

TSDH TSNH

D a vào bi u đ trên, ta th y đ c c c u c a ngu n tài s n công ty trong

các n m t n m 2010 đ n n m 2012, c th : Trong n m 2010, tài s n dài h n c a công

ty chi m 43% trên t ng tài s n, t ng ng v i tài s n ng n h n s chi m 57% Sang

n m 2011, quy mô c a t ng tài s n t ng lên, g p kho ng 1,6 l n t ng tài s n c a n m

2011 Quy mô t ng m nh nh th cho th y, trong n m này ti m l c tài chính c a công

ty đ c t ng lên, nhi u tài s n đ c mua s m đ ph c v đ u t Trong n m 2011, tài

s n dài h n chi m 56% trên t ng ngu n tài s n, và tài s n ng n h n chi m 44% T i

n m 2012, quy mô c a tài s n gi m 9,64% so v i n m 2011 Tài s n dài h n trong n m

này chi m 54% trên t ng tài s n c a công ty, đ ng ngh a v i vi c tài s n ng n h n

chi m 46% Hai n m 2011 và 2012, tài s n dài h n chi m t tr ng l n h n trên t ng tài

s n, đi u này c ng là đi u d hi u đ i v i m t công ty xây d ng, khi các d án đang

trong quá trình th c hi n và thi công

Phân tích tình hình tài s n:

Ti n và các kho n t ng đ ng ti n: d a vào b ng s li u trên, ta có th th y đ c

trong 3 n m t 2010 đ n 2012, ti n và các kho n t ng đ ng ti n công ty Sông à

Vi t- c chi m t tr ng r t nh trong t ng tài s n c a công ty, b i l , Sông à Vi

t-c là m t t-công ty xây d ng l n, l ng ti n trong công ty luôn đ c s d ng đ đ u

t cho các d án, ho c là mua s m máy móc… vì th , công ty ch gi m t l ng ti n

m t không l n trong công ty đ d phòng ho c đ chi tr các kho n n t i h n Trong

n m 2010, con s này là 3.812.959.784 đ ng, chi m 0,60% Sang n m 2011, l ng

ti n m t và các kho n t ng đ ng c a công ty là 8.214.911.075 đ ng, t ng 4.401.951.291 đ ng, t ng đ ng v i 115,45%, s t ng m nh nh th này là do n m

2011 d án do công ty đ m nhi m đã đ c hoàn thành và đ c thanh toán ti n xây

d ng, đó là d án c s , Huy n Hoài c, Hà N i N m 2012, ti n và các kho n

t ng đ ng ti n c a công ty là 1.962.546.008 đ ng, gi m 6.252.365.067 đ ng,

t ng ng v i 76,11%, đi u này đ c gi i thích là trong n m 2012 công ty th c hi n

d án đ u t xây d ng c i t o khu Ngh a Tân, Qu n C u Gi y, Hà N i, do đó c n s

d ng ti n m t đ ti n hành c i t o S t ng, gi m l ng ti n m t trong công ty trong 3

n m 2010 đ n 2012 nh trên là đi u có th hi u đ c đ i v i m t công ty xây d ng Tuy nhiên, công ty Sông à Vi t c c ng ph i chú ý t i các kho n n t i h n ph i

tr đ có m t l ng ti n d tr v a đ đáp ng các kho n n đó

Các kho n ph i thu: Trong các n m 2010 đ n 2012, các kho n ph i thu c a công ty

có s bi n đ ng C th , trong n m 2010, con s này là 305.889.497.617 đ ng, sang

n m 2011, s ti n này gi m xu ng còn 290.158.276.306 đ ng, t c là gi m 15.731.221.311 đ ng, t ng ng v i 5,14% Tuy nhiên sang t i n m 2012, các kho n

ph i thu l i t ng lên, v t quá s ti n n m 2010, là 324.836.014.948 đ ng, t ng 34.677.738.642 đ ng so v i n m tr c, ng v i 11,95% Nguyên nhân có s bi n

đ ng nh trên là do các kho n Ph i thu khách hang, Tr tr c cho ng i bán…

Ph i thu khách hàng: N m 2011, các kho n ph i thu khách hàng là 228.109.907.571

đ ng t ng 28.963.984.502 đ ng so v i n m 2010 (199.145.923.069 đ ng), t ng ng

t ng 14,54% Sang t i n m 2012, con s này ti p t c t ng lên thành 239.443.012.345

đ ng, l n h n n m 2011 là 11.333.104.774 đ ng, t c là t ng 4,97% so v i n m tr c Nguyên nhân c a s t ng liên t c trong ba n m đ c gi thích b i, nhi u khách hàng

c a công ty nh Công ty c ph n H ng Hà D u khí (n 2.613.783.500 đ ng), T ng công ty c ph n th ng m i Xây d ng (n 2.117.437.500 đ ng), Công ty c ph n xây

d ng s 2 (n 2.192.630.000 đ ng)… không nh ng ch a thanh toán h t các kho n n

t n m tr c mà còn ti p t c n các kho n c a n m sau, d n t i các kho n ph i thu

c a công ty t ng liên t c trong ba n m Công ty c n ph i có nh ng chính sách đ thu

h i các kho n n t khách hàng m t các nhanh chóng và có hi u qu , b i đây là m t

l ng ti n không h nh mà công ty đã b chi m d ng, không nh ng th , công ty còn

ph i m t các kho n chi phí đ thu h i các kho n n này, đ ng th i đánh m t nhi u c

h i đ đ u t cho các l nh v c khác

Tr tr c cho ng i bán: C ng gi ng nh Ph i thu khách hàng, trong các n m 2010

đ n 2012, s ti n mà doanh nghi p ph i tr tr c cho ng i bán liên t c t ng, c th trong n m 2010 là 33.138.395.000 đ ng, sang n m 2011, con s này t ng lên thành 38.805.287.547 đ ng, t ng 5.666.892.547 đ ng, ng v i 17,10% N m 2012, s ti n

tr tr c cho ng i bán ti p t c t ng lên, t ng 26.083.960.285 đ ng, t ng ng 67,22% so v i n m li n tr c Nguyên nhân c a vi c s ti n này t ng liên t c trong ba

n m liên ti p đó là do trong ba n m này các d án mà công ty th c hi n có quy mô

l n, th i gian kéo dài, nên công ty đã ph i ng tr c cho ng i bán đ h có th cung

c p nguyên v t li u cho công ty m t cách s m nh t và nhanh chóng, ví d nh PUTZMEISTER SOUTH EAST ASIA CT PIE LTD n 13.733.280.000đ ng, công ty TNHH t p đoàn Hoàng Phát đ u k n 62.587.285.200 đ ng, cu i k s ti n này t ng lên 68.945.897.775 đ ng… i u này s giúp công ty nhanh chóng có đ c hàng hóa

c n mua, tuy nhiên, đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p b chi m m t l ng ti n r t l n Công ty c n có bi n pháp đ c i thi n tình hình này, h n ch t i đa vi c b chi m d ng

gi m 11,71%, do đó, trong n m 2012, ph i thu n i b ng n h n c a Sông à Vi t c

là 20.200.220.031 đ ng Ph i thu n i b ng n h n gi m là b i vì công ty đã thu đ c

ti n t Chi nhánh công ty Vi t c t i Hà Nam Công ty c n ti n hành thu h i nhanh kho n n này đ có th đ u t vào các l nh v c khác, t o ra ngu n thu nh p cho công ty

Các kho n ph i thu khác: N m 2010, các kho n ph i thu khác là 43.001.445.596

đ ng, nh ng t i n m 2011, con s này gi m m nh ch còn có 363.676.133 đ ng, gi m 42.637.769.463 đ ng, t ng ng gi m 99,15% Nguyên nhân c a s gi m m nh này là

do, công ty đã thu đ c ti n t Công ty c ph n B S Vi t c (33.000.000.000

đ ng), ông ào Phong Trúc i (10.000.000.000 đ ng),…Sang n m 2012, con s này

gi m ti p còn 303.534.740 đ ng, gi m 60.141.393 đ ng, t c là gi m 16,54% S ti n

gi m trong n m 2012 là b i công ty thu h i đ c ti n t ngân hang Techcombank Hà

N i và t ông Nguy n V n Tám Vi c thu h i đ c s ti n l n trong ba n m t 2010

đ n n m 2012 đã giúp cho công ty có th đ u t vào nhi u d án khác, ti t ki m đ c chi phí thu h i n n u trong tr ng h p các kho n ph i thu trên là kho n khó đòi