VỐN LƯU ĐỘNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU ETOP

V NăL Uă NGăVẨăCỄCăGI IăPHỄPăNỂNGăCAOăHI UăQU ă S ăD NGăV NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ăPH N XU TăNH PăKH UăETOP SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăM ăH NH MÃ SINH VIÊN : A16363 CHUYÊN NGÀNH :

V NăL Uă NGăVẨăCỄCăGI IăPHỄPăNỂNGăCAOăHI UăQU ă

S ăD NGăV NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ăPH N

XU TăNH PăKH UăETOP

SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăM ăH NH

MÃ SINH VIÊN : A16363 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HẨăN Iăậ 2014

V NăL Uă NGăVẨăCỄCăGI IăPHỄPăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ă

D NGăV NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ăPH N

XU TăNH PăKH UăETOP

Giáoăviênăh ngăd n :ăTS.ăTr nă ìnhăToàn Sinhăviênăth căhi n :ăNguy n M ăH nh

Mã sinh viên : A16363 Chuyên ngành : Tài chính

HẨăN Iăậ 2014

Em xin chân thành c m n

Hà N i, ngày 25 tháng 3 n m 2014

Sinh viên Nguy n M H nh

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

M CăL C

L IăM ă U

CH NGă 1.ă T NGă QUANă NGHIểNă C Uă V ă HI Uă QU ă S ă D NGă V Nă

L Uă NG 1

1.1.T ngăquanănghiênăc uăv ăv năl uăđ ngăc aădoanhănghi p 1

1.1.1.ăKháiăni m,ăđ căđi m,ăphânălo iăv năl uăđ ng 1

1.1.1.1 Khái ni m, đ c đi m 1

1.1.1.2 Phân lo i v n l u đ ng 2

1.1.2.ăN iădungăqu nălỦăs ăd ngăv năl uăđ ngăc aădoanhănghi p 3

1.1.2.1 Nhu c u v n l u đ ng và các nhân t nh h ng đ n nhu c u v n l u đ ng 3

1.1.2.2 N i dung qu n lý v n l u đ ng 5

1.1.3.ăM tăs ăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv nătrongăcácădoanhănghi p 8

1.1.3.1 S c sinh l i c a v n l u đ ng 8

1.1.3.2 H s đ m nhi m v n l u đ ng: 8

1.1.3.3 S vòng quay c a v n l u đ ng( H s luân chuy n) 8

1.1.3.4 Phân tích kh n ng luân chuy n hàng t n kho 8

1.1.3.5 Kh n ng thanh toán ng n h n 9

1.1.3.6 T su t thanh toán t c th i 9

1.1.3.7 S vòng quay các kho n ph i thu 10

1.1.3.8 Th i gian m t vòng quay các kho n thu 10

1.1.4 Các nhân t nh h ng đ n vi c qu n lý và hi u qu s ế ng VL ……… 10

1.1.4.1 Các nhân t khách quan 10

1.1.4.2 Nhân t ch quan 11

1.2.ăT ngăquanăth căti năv ănghiênăc uăv năl uăđ ng 12

1.2.1 Th c ti n v nghiên c u v n l u đ ng 12

1.2.2.ăNh năđ nhăcáănhânăv ăthi uăsótăc aănh ngăbàiăthamăkh o 13

1.3.ăK tălu n 14

CH NGă2.ăTH CăTR NGăQU NăLụăV NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ă PH NăXU TăNH PăKH UăETOP 16

2.1.ăT ngăquanăv ăCôngătyăc ăph năxu tănh păkh uăETOP 16

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty 16

2.1.2 V n đi u l và c ph n c a công ty 16

2.1.3 Quá trình hình thành và phát tri n 16

2.1.4 Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n 17

a i H i ng C ông 17

b H i đ ng qu n tr 17

c Ban ki m soát 17

d Ban t ng giám đ c 17

e Phòng t ch c t ng h p 18

f Phòng tài chính k toán 18

g Phòng kinh doanh 18

h Phòng xu t nh p kh u 18

i Phòng k ho ch đ u t 19

2.2ăKh iăquátătìnhăhìnhăkinhădoanhăc aăCôngătyăC ăph năxu tănh păkh uăETOPăă ầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầ 20

2.3.ăTh cătr ngăqu nălỦăv năl uăđ ngăt iăCôngătyăC ăph năxu tănh păkh uăETOP 24

2.3.1 Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng c a ngu n v n và tài s n 24

2.3.1.1 Phân tích khái quát tình hình tài s n 25

2.3.1.2 Phân tích khái quát tình hình ngu n v n 28

2.3.2 M i quan h gi a tài s n ng n h n và n ng n h n và xác đ nh v n l u đ ng ròng 2.3.3 Phân tích kh n ng thanh toán c a Công ty C ph n xu t nh p kh u ETOP30 2.3.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n 30

2.3.3.2 Kh n ng thanh toán nhanh 31

2.3.3.3 Kh n ng thanh toán t c th i 33

2.3.4 Phân tích kh n ng qu n lý v n l u đ ng 33

2.3.4.1 T c đ luân chuy n hàng t n kho 33

2.3.4.2 T c đ luân chuy n kho n ph i thu 35

2.3.5 Kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng 37

2.4.ă ánhăgiáătìnhăhìnhăs ăd ngăv năl uăđ ngăt iăCôngătyăc ăph năxu tănh păkh uă ETOP 38

2.4.1 V c c u tài s n 38

2.4.2 V c c u ngu n v n 38

2.4.3 V kh n ng thanh toán 39

2.4.4 V kh n ng qu n lý tài s n 40

2.4.5 V hi u qu s n xu t kinh ếoanh 40

CH NGă3.ăM TăS ăGI IăPHỄPăVẨăKI NăNGH ăNH MăNỂNGăCAOăHI Uă QU ăS ăD NGăV NăL Uă NGăC Aă CỌNGă TYăC ăPH NăXU TăNH Pă KH UăETOP 41

3.1.ă nhă h ngă ho tăđ ngăc aăCôngătyăC ă ph nă xu tă nh pă kh uăETOPătrongă th iăgianăt i 41

3.2.ăM tăs ăgi iăphápăvàăki năngh ănh mănângăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năl u đ ngă c aăCôngătyăC ăph năxu tănh păkh uăETOP 41

3.2.1 Gi i pháp đi u ch nh c c u v n h p lý 41

3.2.2 Qu n lý hàng t n kho 42

3.2.3 Kh n ng qu n lý kho n ph i thu 42

3.2.4 Qu n lý kh n ng thanh toán 43

3.2.5 Phòng ng a r i ro t giá 44

DANHăM CăVI TăT T

DANHăM CăCỄCăB NGăBI U TRONGăKHịAăLU NăT TăNGHI P

Bi u đ 2.1: Doanh thu và l i nhu n c a Công ty C ph n xu t nh p kh u ETOP 23

Bi u đ 2.2: T c đ luân chuy n kho n ph i thu 35

B ng 2.1: Báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty C ph n xu t nh p kh u ETOP giai đo n 2009 ậ 2012 20

B ng 2.2: B ng cân đ i k toán c a Công ty c ph n xu t nh p kh u ETOP giai đo n 2009 ậ 2012 24

B ng 2.3: T tr ng các ch tiêu thu c tài s n ng n h n 26

B ng 2.4: T tr ng các ch tiêu thu c tài s n dài h n 27

B ng 2.5: T tr ng các ch tiêu thu c n ph i tr .28

B ng 2.6: T tr ng các ch tiêu thu c v n ch s h u 29

B ng 2.7: M i quan h gi a tài s n ng n h n và n ng n h n 30

B ng 2.8: H s kh n ng thanh toán ng n h n 30

B ng 2.9: Kh n ng thanh toán nhanh 31

B ng 2.10: Các ch tiêu phân tích kh n ng thanh toán nhanh 31

B ng 2.11: H s thanh toán t c th i 33

B ng 2.12: Vòng quay hàng t n kho 33

B ng 2.13: Hi u su t s d ng tài s n l u đ ng 36

B ng 2.14: Kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng 37

L IăM U

M i doanh nghi p là m t t bào c a xư h i, là m t t ch c kinh t th c hi n các

ho t đ ng s n xu t kinh doanh, cung ng hàng hóa cho ng i tiêu dùng qua th tr ng

Nh ng n m qua, kinh t th tr ng luôn bi n đ ng Các doanh nghi p n c ta

ph i đ ng đ u v i nhi u khó kh n và th thách l n Bài toán v vi c s d ng v n và nâng cao hi u qu s d ng v n luôn là m t bài toán hóc búa đ i v i doanh nghi p B t

k doanh nghi p nào khi b t tay vào s n xu t hay xem xét m t ph ng án kinh doanh

đ u quan tâm đ u tiên đ n v n kinh doanh c a mình và s d ng v n m t cách ti t

ki m Mu n v y, công tác tài chính c a doanh nghi p ph i đ c th c hi n m t cách

đ y đ , chính xác k p th i và đ m b o th c hi n đúng ch đ chính xác

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a v n đ trên cùng v i nh ng lý lu n và th c

ti n đư h c, qua th i gian th c t p t i Công ty C ph n xu t nh p kh u ETOP em đư

ch n đ tài: “V n l u đ ng và các gi i pháp nâng cao hi u qu s ế ng v n l u

đ ng t i Công ty C ph n xu t nh p kh u ETOP” mong góp m t ph n nào đó cho

vi c s d ng v n kinh doanh nói chung và v n l u đ ng nói riêng c a công ty ngày càng hi u qu h n

tài nghiên c u bao g m 3 ch ng:

Ch ng 1: Nh ng lý lu n c b n v v n l u đ ng, s c n thi t nâng cao hi u

CH NGă1 T NGăQUAN NGHIểNăC UăV ăHI UăQU ăS ăD NGăV Nă

L Uă NG

1.1.T ngăquanănghiênăc u v ăv năl uăđ ngăc aădoanhănghi p

1.1.1 Khái ni m, đ c đi m, phân lo i v n l u đ ng

1.1.1.1 Khái ni m, đ c đi m

a Khái ni m v n l u đ ng:

ti n hành s n xu t kinh doanh, ngoài các tài s n c đ nh, doanh nghi p c n

ph i có các tài s n l u đ ng Tài s n l u đ ng c a doanh nghi p g m 2 b ph n: Tài

s n l u đ ng s n xu t và tài s n l u đ ng l u thông

- Tài s n l u đ ng s n xu t: G m m t b ph n là nh ng v t t d tr đ đ m b o cho quá trình s n xu t đ c liên t c nh nguyên v t li u chính, nguyên v t li u ph , nhiên li u… và môt b ph n là nh ng s n ph m đang trong quá trình s n xu t nh : s n

ph m d dang, bán thành ph m,…

- Tài s n l u đ ng l u thông: Là nh ng tài s n l u đ ng n m trong quá trình l u thông c a doanh nghi p nh : thành ph m trong kho ch tiêu th , v n b ng ti n, v n trong thanh toán v v…

Trong quá trình s n xu t kinh doanh, tài s n l u đ ng s n xu t và tài s n l u

đ ng l u thông luôn th ch cho nhau, v n đ ng không ng ng nh m đ m b o cho quá trình tái s n xu t đ c ti n hành lien t c và thu n l i

đ m b o cho cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành th ng xuyên, liên t c đòi h i doanh nghi p ph i có m t l ng tài s n l u đ ng nh t đ nh Do đó đ hình thành nên các tài s n l u đ ng, doanh nghi p ph i cung ng ra m t s v n ti n t

nh t đ nh đ u t vào các tài s n đó S v n này đ c g i là v n l u đ ng c a doanh nghi p

b c đi m v n l u đ ng

Trong quá trình tham gia vào ho t đ ng kinh doanh, do b chi ph i b i các đ c

đi m tài s n l u đ ng nên v n l u đ ng c a doanh nghi p có các đ c đi m sau:

- VL trong quá trình chu chuy n luôn thay đ i hình thái bi u hi n

- VL chuy n toàn b giá tr ngay trong m t l n và đ c hoàn l i

toàn b sau m i chu kì kinh doanh

- VL hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau m t chu kì kinh doanh

V n b ng ti n g m: Ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n Ti n

là m t lo i tài s n có tính linh ho t cao, doanh nghi p có th d dàng chuy n đ i thành các lo i tài s n khác ho c đ tr n Do v y, trong ho t đ ng kinh doanh đòi h i m i doanh nghi p c n ph i có m t l ng ti n c n thi t nh t đ nh

Các kho n ph i thu: Ch y u là các kho n ph i thu t khách hàng th hi n s

ti n mà các khách hàng n doanh nghi p phát sinh trong quá trình bán hàng, cung ng

d ch v d i hình thái bán tr c tr sau Ngoài ra doanh nghi p còn có th ph i ng

tr c ti n mua hàng cho ng i cung c p

- V n v hàng t n kho

Trong doanh nghi p s n xu t v n v t t hang hóa bao g m: V n v v t t d tr ,

v n thành ph m Các lo i này đ c g i chung là v n v hàng t n kho Xem chi ti t

h n cho th y, v n v hàng t n kho c a doanh nghi p g m: V n nguyên v t li u chính,

v n v t li u ph , v n nhiên li u, v n ph tùng thay th , v n v t đóng gói, v n d ng c công c , v n s n ph m đang ch , v n v chi phí tr tr c, v n thành ph m

Trong doanh nghi p th ng m i, v n v hàng t n kho ch y u là giá tr các lo i hàng hóa d tr

Vi c phân lo i v n l u đ ng theo cách này o đi u ki n thu n l i cho vi c xem xét đánh giá m c t n kho d tr và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p M t khác, thông qua cách phân lo i này có th tìm các bi n pháp phát huy ch c n ng c a thành

- V n l u đ ng trong khâu l u thông g m các kho n: v n thành ph m và v n

b ng ti n; v n trong thanh toán g m nh ng kho n ph i thu và các kho n ti n t m ng

tr c phát sinh trong quá trình mua v t t hàng hóa ho c thanh toán n i b ; các kho n

v n đ u t ng n h n v ch ng khoán, cho vay ng n h n

Ph ng pháp này cho phép bi t đ c k t c u v n l u đ ng theo vai trò T đó, giúp cho vi c đánh giá tình hình phân b v n l u đ ng trong các khâu c a quá trình luân chuy n v n, th y đ c vai trò c a t ng thành ph n v n đ i v i quá trình kinh doanh Trên c s đó, đ ra các bi n pháp t ch c qu n lý thích h p nh m t o ra m t

k t c u v n l u đ ng h p lý, t ng đ c t c đ luân chuy n v n l u đ ng

c Phân lo i theo quan h s h u

Theo cách này ng i ta chia VL thành 2 lo i:

- V n ch s h u: là s VL thu c quy n s h u c a doanh nghi p, doanh nghi p có đ y đ các quy n chi m h u, s d ng, chi ph i và đ nh đo t

- Các kho n n : là các kho n VL mà doanh nghi p ch có quy n s d ng trong

m t th i h n nh t đ nh (nh v n vay ng n h n c a các ngân hàng th ng m i, các t

ch c tài chính; v n vay thông qua phát hành trái phi u ng n h n; các kho n n khách

hàng ch a thanh toán)

Cách phân lo i này cho th y k t c u VL c a doanh nghi p đ c hình thành

b ng v n c a b n thân doanh nghi p hay các kho n n T đó có các quy t đ nh trong huy đ ng và qu n lý, s d ng VL h p lý h n, đ m b o an ninh tài chính trong s

d ng v n c a doanh nghi p

Nh v y, m i cách phân lo i v n l u đ ng đáp ng nh ng yêu c u nh t đ nh c a công tác qu n lý

1.1.2 N i ếung qu n lý s ế ng v n l u đ ng c a ếoanh nghi p

1.1.2.1 Nhu c u v n l u đ ng và các nhân t nh h ng đ n nhu c u v n l u

đ ng

a Nhu c u v n l u đ ng:

Trong chu kì kinh doanh c a doanh nghi p phát sinh nhu c u v n l u đ ng Nhu

c u v n l u đ ng c a doanh nghi p là th hi n s v n ti n t c n thi t doanh nghi p

ph i tr c ti p ng ra đ hình thành m t l ng d tr hàng t n kho và kho n cho khách hàng n sau khi đư s d ng kho n tín d ng c a nhà cung c p và các kho n n ph i tr khác có tính ch t chu kì (ti n l ng ph i tr , ti n thu ph i nôp,….), có th xác đ nh theo công th c sau:

- Kho n ph i tr nhà cung c p

S v n l u đ ng doanh nghi p ph i tr c ti p ng ra tùy thu c vào nhu c u v n

l u đ ng l n hay nh trong t ng th i kì kinh doanh Trong công tác qu n lý v n l u

đ ng, m t v n đ quan tr ng là ph i xác đ nh đ c nhu c u v n l u đ ng c n thi t

ph i t ng v i m t quy mô và đi u ki n kinh doanh nh t đ nh

Nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên c n thi t t i thi u là s v n tính ra ph i đ

đ đ m b o cho quá trình tái s n xu t đ c ti n hành m t cách liên t c ng th i ph i

s gây nhi u khó kh n cho công tác t ch c đ m b o v n , gây c ng th ng gi t o v

v n, làm gián đo n quá trình tái s n xu t c a doanh nghi p M t khác còn có th gây

ra nh ng t n th t nh s n xu t b đình tr , không có d v n th c hi n các h p đ ng kinh t đư ký k t, không có kh n ng tr n ng i lao đ ng và tr n ng i cung c p khi đ n h n thanh toán, làm gi m và m t uy tín v i b n hàng

N u xác đ nh nhu c u VL quá cao s d n đ n tình tr ng th a v n gây đ ng

v t t , hàng hóa, không ti t ki m đ c v n gây lưng phí, làm t ng các kho n chi phí không c n thi t, t ng giá thành, làm gi m hi u qu s d ng v n, phát sinh nhi u kho n chi phí không h p lý, làm gi m l i nhu n c a doanh nghi p Ng c l i n u xác đ nh nhu c u VL quá th p s gây nhi u khó kh n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p: không đ m b o VL cho s n xu t liên t c, gây nên nh ng thi t h i do

ng ng s n xu t, không có kh n ng thanh toán , t đó gây m t tín nhi m trong quan

h mua bán, quan h tín d ng, m t uy tín trong kinh doanh

c Nh ng nhân t nh h ng đ n nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

Nhu c u v n l u đ ng là m t đ i l ng không c đ nh và ph thu c vào nhi u

y u t Trong đó có m t s y u t ch y u sau:

- Nh ng nhân t v đ c đi m, tính ch t c a ngành ngh kinh doanh nh : chu kì kinh doanh, quy mô kinh doanh, tính ch t th i v trong công vi c kinh doanh, nh ng thay đ i v k thu t công ngh s n xu t vv…Các nhân t này có nh h ng tr c ti p

đ n s v n l u đ ng mà doanh nghi p ph i ng ra và th i gian ng v n

- Nh ng nhân t v mua s m v t t và tiêu th s n ph m: Kho ng cách gi a doanh nghi p v i các nhà cung c p v t t hàng hóa, s bi n đ ng v giá c c a các

lo i v t t , hàng hóa mà doanh nghi p s d ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, kho ng cách gi a doanh nghi p v i th tr ng đ u ra, đi u ki n phu ng ti n v n t i…

- Chính sách c a doanh nghi p trong tiêu th s n ph m, tín d ng và t ch c thanh toán: Chính sách v tiêu th s n ph m và tín d ng c a doanh nghi p nh h ng

tr c ti p đ n k h n thanh toán quy mô các kho n ph i thu Vi c t ch c tiêu th và

th c hi n các th t c thanh toán và t ch c thanh toán thu ti n bán hàng có nh h ng

tr c ti p đ n nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

1.1.2.2 N i ếung qu n lý v n l u đ ng

a Qu n lý v n b ng ti n:

V n b ng ti n c a doanh nghi p g m ti n m t t i qu và ti n g i ngân hàng

Vi c qu n lý v n b ng ti n là v n đ h t s c quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính doanh nghi p

+ V n b ng ti n là y u t tr c ti p quy t đ nh kh n ng thanh toán c a m t doanh nghi p t ng ng v i m t quy mô kinh doanh nh t đ nh đòi h i th ng xuyên

ph i có m t l ng ti n t ng x ng m i đ m b o cho tình hình tài chính c a doanh nghi p tr ng thái bình th ng

+ V n b ng ti n là m t l i tài s n có tính linh ho t cao và c ng d là đ i t ng

c a các hành vi tham ô, gian l n, l i d ng

N i dung ch y u c a qu n lý v n b ng ti n bao g m các v n đ sau:

- Xác đ nh m c d tr v n ti n m t m t cách h p lý Vi c xác đ nh m c t n d

tr ti n m t có lý ngh a quan tr ng giúp cho doanh nghi p đ m b o kh n ng thanh toán b ng ti n m t c n thi t trong k , tránh đ c r i ro không có kh n ng thanh toán

Gi đ c uy tín v i các nhà cung c p và t o đi u ki n cho doanh nghi p ch p đ c c

h i kinh doanh t t, t o kh n ng thu đ c l i nhu n cao

- Qu n lý ch t ch các kho n ph i thu chi b ng ti n Doanh nghi p c n x y d ng các n i quy, quy ch v qu n lý các kho n ph i thu chi c bi t là các kho n thu chi

b ng ti n m t đ trách th t thoát m t mát, l m d ng ti n c a doanh nghi p đ v l i cho cá nhân

- T t c các kho n thu chi c a doanh nghi p đ u ph i thông qua qu ti n m t, không đ c chi tiêu ngoài qu

- Ph i có s phân đ nh rõ ràng trong qu n lý ti n m t gi a nhân viên k toán ti n

m t và th qu Vi c xu t nh p qu hàng ngày do th qu ti n hành trên c s các phi u thu chi h p th c và h p pháp

- T ng t c quá trình thu ti n và làm vhaamj đi quá trình chi ti n D đoán th i gian chi tr , d oanh nghi p có th t n d ng l ng ti n m t trôi n i trên m t s d ti n

+ Vi c qu n lý các kho n ph i thu t khách hàng liên quan ch t ch đ n vi c tiêu

th s n ph m Khi doanh nghi p m r ng bán ch u cho khách hàng s làm cho n ph i thu t ng lên Tuy v y doanh nghi p có th t ng th ph n t đó gia t ng đ c doanh thu bán hàng và l i nhu n

+ Qu n lý kho n ph i thu liên quan tr c ti p đ n vi c t ch c và b o toàn v n

m c tiêu m r ng th tr ng tiêu thu, t ng doanh thu, l i nhu n, tính ch t th i v trong

s n xu t, tình tr ng c nh tranh, tình tr ng tài chính c a doanh nghi p,

+ Phân tích khách hàng, xác đ nh đ i t ng bán ch u: Trong vi c hình thành chính sách tín d ng th ng m i, doanh nghi p c n ph i xác đ nh rõ là bán ch u cho ai

Do đó, đ th m đ nh r i ro c n ph i có s phân tích k l ng kh n ng tr n và uy tín

c a khách hàng, nh t là khách hàng ti m n ng

+ Xác đ nh đi u ki n thanh toán: Doanh nghi p ph i xác đ nh th i h n bán ch u

và t l chi t kh u thanh toán.Trong tr ng h p khách hàng có uy tín th p ho c đáng nghi ng , doanh nghi p c n n đ nh m t h n m c tín d ng h n ch đ trách r i ro + Th ng xuyên ki m soát n ph i thu: M s theo dõi chi ti t n ph i thu và tình hình thanh toán v i khách hàng

+ Doanh nghi p c n trích l p d phòng n ph i thu khó đòi đ ch đ ng b o toàn

+ Vi c duy trì h p lý v n v hàng t n kho s t o cho doanh nghi p thu n l i cho

ho t đ ng s n xu t kinh doanh: trách đ c r i ro trong vi c ch m ch ho c ng ng ho t

đ ng s n xu t do thi u v t t hay trách đ c vi c ph i tr giá cao cho vi c đ t hàng nhi u l n v i s l ng nh

+ Tránh đ c tình tr ng a đ ng v v t t , hàng hóa ho c là c ng th ng do thi u

h t v t t T đó làm t ng t c đ luân chuy n v n

+ D tr hàng t n kho h p lý có vài trò nh m t t m đ m an toàn gi a các giai

đo n khác nhau trong chu k kinh doanh

+ Hi u qu qu n lý s d ng v n v hàng t n kho nh h ng và tác đ ng tr c ti p

đ n hi u qu s d ng và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p

T i cùng m t th i đi m, khi doanh nghi p đ c h ng nh ng l i ích t vi c d

tr và s d ng hàng t n kho thì các chi phí có liên quan c ng phát sinh t ng ng bao

g m: chí phí đ t hàng, chi phí l u tr hay chi phí t n tr và chi phí thi t h i do không

có hàng

1.1.3 M t s ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng v n trong các ếoanh nghi p

1.1.3.1 S c sinh l i c a v n l u đ ng

S c sinh l i c a v n l u đ ng = L i nhu n

V n l u đ ng

Ch tiêu này cho bi t:

- C m t đ ng v n l u đ ng tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì t o

ra nhi u đ ng l i nhu n

- Ch tiêu này càng l n càng t t

1.1.3.2 H s đ m nhi m v n l u đ ng:

H s đ m nhi m v n l u đ ng = V n l u đ ng

Doanh thu thu n

Ch tiêu này cho bi t:

- C m t đ ng v n l u đ ng tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì t o

ra bao nhiêu đ ng l i nhu n

- Ch tiêu này càng l n càng t t

1.1.3.3 S vòng quay c a v n l u đ ng( H s luân chuy n)

Th i gian c a m t vòng luân chuy n = S ngày trong k

S vòng quay c a v l u đ ng

Th ng l y th i gian c a k phân tích là m t n m hay 360 ngày

Ch tiêu này cho bi t:

- S ngày c n thi t đ v n l u đ ng quay đ c m t vòng

- Th i gian c a m t vòng luân chuy n càng nh thì t c đ luân chuy n c a v n

l u đ ng càng l n và làm rút ng n chu k kinh doanh, v n quay vòng hi u qu h n

1.1.3.4 Phân tích kh n ng luân chuy n hàng t n kho

S hình thành hàng t n kho là m t đòi h i t t y u trong quá trình luân chuy n

v n c a DN, tu thu c vào ngành ngh c a DN mà m c đ t n kho nhi u hay ít, c ng

nh ch ng lo i t n kho là khác nhau Thông th ng thì hàng t n kho s bao g m các

lo i sau: nguyên v t li u, công c - d ng c , thành ph m, s n ph m d dang, hàng hoá, đánh giá tính hi u qu c a vi c s d ng hàng t n kho trong vi c t o ra doanh thu thì ta s d ng ch tiêu vòng quay hàng t n kho và s ngày m t vòng quay hàng t n kho

Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho BQ

b S ngày m t vòng quay hàng t n kho

- S ngày m t vòng quay hàng t n kho cho bi t trung bình thì bao nhiêu ngày

DN xu t hàng m t l n Nh v y ta th y, n u s ngày trung bình m t l n xu t hàng càng nh thì ch ng t t c đ luân chuy n hàng t n kho cao, hi u qu s d ng hàng t n kho càng l n và ng c lai

S ngày m t vòng quay hàng t n kho = S ngày trong k

- H s cho th y kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p là cao hay th p, n u ch tiêu này x p x b ng 1 thì doanh nghi p có d kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n và tình hình tài chính c a doanh nghi p là bình th ng

- N u t su t nh h n 0.5 thì doanh nghi p có th g p khó kh n trong thanh toán công n và do đó có th ph i bán g p hàng hoá, s n ph m đ tr n vì không d ti n thanh toán

1.1.3.7 S vòng quay các kho n ph i thu

S vòng quay kho n ph i thu = Doanh thu thu n

Kho n ph i thu BQ

- Ch tiêu cho bi t m c h p lý c a s d các kho n ph i thu và hi u qu c a vi c

đi thu h i n N u các kho n ph i thu đ c thu h i nhanh thì s vòng luân chuy n c a các kho n ph i thu s nâng cao và v n c a công ty ít b chi m d ng

- N u s vòng luân chuy n các kho n ph i thu quá cao s không t t vì có th nh

h ng đ n kh i l ng hàng tiêu th do ph ng th c thanh toán quá ch t ch

1.1.3.8 Th i gian m t vòng quay các kho n thu

K thu ti n bình quân = S ngày trong k

S vòng quay các kho n ph i thu

- Ch tiêu này cho th y đ thu h i các kho n ph i thu c n m t th i gian là bao nhiêu

- N u s ngày này mà l n h n th i gian bán ch u quy đ nh cho khách hàng thì

vi c thu h icác kho n ph i thu là ch m và ng c l i

1.1.4 Nh ngănhânăt ă nhăh ngăđ năvi căqu nălỦăvàăhi uăqu ăs ăd ngăVL

Có r t nhi u nhân t nh h ng đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng t i doanh nghi p, nh ng có th chia thành hai nhóm nhân t sau

1.1.4.1 Các nhân t khách quan

+ Chính sách kinh t c a nhà n c: Chính sách v mô c a nhà n c trong n n kinh t th tr ng tác đ ng m t ph n không nh đ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p Ch ng h n nh nhà n c s d ng chính sách th t ch t: t ng thu giá tr gia

t ng đánh vào các y u t đ u vào làm cho chi phí c a doanh nghi p t ng lên Vì v y

đ ng tr c các quy t đ nh đ u t , t ch c doanh nghi p c n ph i xem xét đ n y u t này

+ Tác đ ng c a th tr ng: Doanh nghi p ho t đ ng luôn g n li n v i th tr ng

đ u vào, th tr ng đ u ra, th tr ng v n,…Trong ho t đ ng kinh doanh, các doanh nghi p ph i đ i m t v i nh ng r i ro nh l m phát, s bi n đ ng c a lưi su t, v t

li u…tác đ ng m nh m đ n môi tr ng kinh doanh Vì v y doanh nghi p ph i ki m soát t t th tr ng đ u ra, đ u vào, th tr ng v n… n u không s nh h ng đ n VKD c ng nh v n l u đ ng c a doanh nghi p

+ S ti n b c a khoa h c và công ngh : Ngày nay, khoa h c công ngh không

ng ng phát tri n, n u doanh nghi p không b t k p đi u này đ đi u ch nh k p th i giá

tr s n ph m thì hàng hóa bán ra s gi m tính c nh tranh và ch t l ng

+ T c đ t ng tr ng c a n n kinh t : tác đ ng c a n n kinh t t ng tr ng nhanh hay ch m có nh h ng đ n s c mua c a th tr ng i u này nh h ng tr c

ti p đ n tình hình tiêu th c a doanh nghi p, t đó nh h ng t i doanh thu, l i nhu n

và nh th s nh h ng đ n hi u qu s d ng v n nói chung và VL nói riêng

1.1.4.2 Nhân t ch quan

+ Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng: xác đ nh nhu c u VL thi u chính xác d n

đ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong s n xu t kinh doanh, đi u này s nh h ng không t t đ n quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh hi u qu s d ng v n

c a doanh nghi p

+ Vi c l a ch n ph ng án đ u t :N u d án đ c ch n là kh thi, phù h p v i

đi u ki n th tr ng, kh n ng c a doanh nghi p và phù h p v i l i phát tri n c a nhà

n c thì s n ph m s n xu t ra đ c tiêu th nhanh, t ng vòng quay VL và ng c l i + Do trình đ qu n lý: trình đ qu n lý c a doanh nghi p mà y u kém s d n đ n

th t thoát v t t hàng hoá trong quá trình mua s m, d tr , s n xu t và tiêu th s n

l ng hàng tiêu th … là nh ng v n đ tr c ti p tác đ ng t i l i nhu n c a doanh nghi p N u các m i quan h trên đ c di n ra t t đ p thì quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p m i di n ra th ng xuyên liên t c, s n ph m làm ra m i tiêu

th đ c nhanh chóng, kh ng đ nh v th c a doanh nghi p trên th tr ng

Trên đây là m t s nhân t ch y u làm nh h ng t i công tác qu n lý và s

d ng VL c a doanh nghi p h n ch nh ng tiêu c c nh h ng không t t t i hi u

qu t ch c và s dung VL , các doanh nghi p c n nghiên c u xem xét m t cách k

- Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i công ty c ph n Xu t

Nh p Kh u K thu t (Ngu n: doc.edu.vn)

- Gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng Công ty C ph n

gi i trí Th ng Long (Ngu n: luanvan.net.vn)

- Phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng t i công ty c ph n Giày Bình nh (Ngu n: luanvan.net.vn)

Các bài vi t trên đ u có h ng ti p c n đ tài vì nh n th c đ c t m quan tr ng

c a v n l u đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh là đi u chính xác Các bài vi t

th ng đi theo h ng sau:

- Các ch s đ c s d ng trong các bài tham kh o:

1 S vòng quay c a hàng t n kho và th i gian m t vòng quay hàng t n kho

S vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho bình quân

Th i gian m t vòng quay HTK = 360 ngày

S vòng quay HTK

2 S vòng quay các kho n ph i thu và th i gian m t vòng quay các kho n ph i thu

Th i gian m t vòng quay HTK = 360 ngày

S vòng quay hàng t n kho

Th i gian 1 vòng quay các kho n ph i thu = Th i gian k phân tích

S vòng quay các kho n ph i thu

3 Các ch tiêu kh n ng thanh toán

H s thanh toán ng n h n = T ng s tài s n l u đ ng

Doanh thu thu n

1.2.2 Nh n đ nh cá nhân v thi u sót c a nh ng bài tham kh o

Tuy nhiên cá nhân em nh n th y nh ng bài vi t này v n còn nhi u thi u sót và

nh ng đi m ch a th c s chính xác C th là:

+ T i ch ng 1 các bài vi t trên li t kê ra hàng lo t các công th c nh ng đ n

ch ng 2, khi phân tích c th l i không s d ng h t các công th c đư li t kê tr c đó

+ Các bài vi t t p trung quá nhi u v nghiên c u lý thuy t mà không nghiên

c u nhi u t i các ch s phân tích

+ Các bài vi t th ng ch t p trung nghiên c u và đánh giá các ch tiêu d a trên

phân tích đ nh tính mà b quên phân tích đ nh l ng

+ M c dù đ tài nghiên c u v v n l u đ ng nh ng n i dung đ c p đ n v n

l u đ ng ít, mà ch y u xoay quanh phân tích tài chính

+ Nêu ra đ c nh ng t n t i nh ng các gi i pháp l i không sát v i th c tr ng

nh ng t n t i đ c nêu ra

1.3 K tălu n

- M c đích nghiên c u: tài t p trung vào tình hình v n l u đ ng c a công ty

đ th y đ c th c tr ng và hi u qu v n l u đ ng t i công ty, t đó đ a ra nh ng gi i pháp, ki n ngh nh m c i thi n hay làm cho hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công

ty hi u qu h n

- i t ng và ph m vi nghiên c u:

+ i t ng nghiên c u: Tình hình v n l u đ ng t i Công ty C ph n xu t

nh p kh u ETOP

+ Ph m vi nghiên c u: Sau khi nghiên c u, tham kh o và tìm hi u m t s lu n

v n cùng h ng làm v v n l u đ ng, nh ng lu n v n này nghiên c u bao quát v n

l u đ ng và khá r ng Vì v y em nh n th y nh ng lu n v n đó không th c s phù h p

v i đ nh h ng nghiên c u c a em Trong lu n v n này em ch nghiên c u các khía

c nh liên quan đ n ho t đ ng qu n lý và s d ng v n l u đ ng mà không đi sâu vào các ho t đ ng khác; m c dù các ho t đ ng khác có m i quan h m t thi t đ i v i ho t

đ ng tài chính c a công ty Ph m vi nghiên c u c a em là:Nghiên c u tình hình v n

l u đ ng t i công ty trong giai đo n 2010 ậ 2012

- Ph ng pháp nghiên c u: Thông qua vi c thu th p s li u th c t t i công ty,

bài vi t c a em s tính toán và nghiên c u s li u đ nh tính và đ nh l ng thông qua

ph ng pháp so sánh và ph ng pháp phân tích t s

+ Là ph ng pháp th ng đ c s d ng trong phân tích tài chính; tu thu c vào m c tiêu phân tích mà có th so sánh theo các cách khác nhau So sánh gi a th c

t v i k ho ch đ th y đ c tình hình th c hi n k ho ch c a DN, so sánh s li u n m phân tích v i các n m tr c đó đ th y đ c m c đ t ng gi m, xu h ng phát tri n

c a DN, so sánh s li u gi a DN v i các DN cùng ngành ho c v i s li u trung bình ngành đ th y đ c v trí, s c m nh c a DN Khi phân tích thì có th phân tích theo chi u ngang c ng nh chi u d c Phân tích theo chi u ngang là so sánh c v s tuy t

đ i và s t ng đ i c a m t ch tiêu c th nào đó qua nhi u th i k , qua đó ta s th y

đ c xu h ng bi n đ ng c a m t ch tiêu nào đó, là c s đ đánh giá đ c tình hình

t t lên hay x u đi, là c s đ d đoán ch tiêu đó Phân tích theo chi u d c là xem xét

t tr ng c a t ng ch tiêu trong ch tiêu t ng th , t đó chúng ta th y đ c m c đ nh

h ng c a t ng ch tiêu đ n ch tiêu t ng th ho c là m c đ l n nh c a t ng ch tiêu

trong ch tiêu t ng th

+ Phân tích t s là k thu t phân tích c n b n và quan tr ng nh t c a phân tích tài chính Phân tích các t s tài chính liên quan đ n vi c xác đ nh và s d ng các t s tài chính đ đo l ng và đánh giá tình hình và ho t đ ng tài chính c a DN D a vào các báo cáo tài chính thì ta có nhi u t s khác nhau; d a vào ngu n s li u đ xác

đ nh các t s thì ta có các t s sau: các t s đ c xác đ nh t b ng cân đ i k toán, các t s đ c xác đ nh t báo cáo k t qu kinh doanh, các t s đ c xác đ nh t s

li u c a c hai b ng

Bên c nh đó em c ng s nghiên c u v các ch s d a trên phân tích Dupont trong ph n phân tích c th các ch s

CH NGă2.ăTH CăTR NGăQU NăLụăV NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ă

PH NăXU TăNH PăKH UăETOP

2.1.ăT ngăquanăv ăCôngătyăc ăph năxu tănh păkh uăETOP

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty

- Tên giao d ch: ETOP IMPORT EXPORT JOINT STOCK COMPANY

nh p kh u ETOP là doanh nghi p kinh doanh và xu t nh p kh u trong l nh v c xu t

kh u nông s n và mây tre đan; đ th công m ngh

T cách pháp nhân c a Công ty: Công ty là pháp nhân theo pháp lu t Vi t Nam

k t ngày đ c c p gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh, th c hi n ch đ h ch toán kinh t đ c l p, s d ng con d u riêng, đ c m tài kho n ti n VND ho c ngo i t t i ngân hàng theo quy đ nh c a pháp lu t.)

Trong nh ng ngày đ u m i thành l p, quy mô c a công ty còn nh h p, c s v t

ch t còn thi u th n Song v i m c tiêu rõ ràng và s n l c c a cán b công nhân viên quy t tâm v t khó, ph n đ u v n lên m i khó kh n đ hoàn thành nhi m v n nay, công ty đư không ng ng phát tri n và đ t đ c m t s thành tích đáng k , có uy tín cao trên th tr ng

ETOP.,JSC phát tri n đ c nh ngày hôm nay là do lòng tâm huy t và s n l c không ng ng c a các lưnh đ o, k t h p v i lòng nhi t tình, s tr trung, n ng đ ng, sáng t o, ham h c h i c a nh ng nhân viên đư giúp cho Công ty c ph n xu t nh p

kh u Etop ngày càng tr lên l n m nh c v quy mô l n ch t l ng s n ph m và d ch

v

* c thù v v n l u đ ng c a Công ty C ph n XNK ETOP

M c dù là m t doanh nghi p xu t nh p kh u, nh ng v n là m t doanh nghi p

nh nên v n l u đ ng c a Công ty ch đ c huy đ ng t trong n c mà ch a huy

đ ng đ c t các nhà đ u t n c ngoài

- Là m t doanh nghi p xu t nh p kh u nên t giá nh h ng đáng k t i v n

l u đ ng c a Công ty Trong nh ng n m g n đây, t giá có bi n đ ng ph c t p c

bi t là tình hình n n kinh t M khó kh n gây ra r t nhi u s bi n đ ng đ i v i đ ng USD, nh h ng tr c ti p t i ho t đ ng kinh doanh và qu n lý v n l u đ ng c a Công

Do các c đông b u ra thông qua i h i c đông có trách nhi n tr c c đông

và pháp lu t v vi c ki m tra, giám sát ho t đ ng c a Công ty và vi c ch p hành đi u

l Công ty c ng nh ngh quy t, quy t đ nh c a H i đ ng qu n tr và i h i đ ng c đông trong quá trình s n xu t kinh doanh

d Ban t ng giám đ c

T ng giám đ c: là ng i đ i di n pháp lý c a Công ty là ng i đi u hành ho t

đ ng hàng ngày c a Công ty và ch u trách nhi m tr c H i đ ng qu n tr v vi c th c

hi n quy n và ngh a v đ c giao, là ng i ch u trách nhi m v k t qu s n xu t kinh doanh và làm tròn ngh a v v i Nhà N c

Phó t ng giám đ c: giúp t ng giám đ c đi u hành m t s l nh v c c a Công ty theo s phân công c a t ng giám đ c Công ty, ch u trách nhi m tr c T ng giám đ c Công ty và pháp lu t v nh ng công vi c đ c giao Phó t ng giám đ c Công ty do

t ng giám đ c Công ty b nhi m, mi n nhi m, khen th ng và k lu t

Qu n lý con d u, ch ký theo quy đ nh C p gi y công tác, gi y gi i thi u, sao

l c các v n b n do Công ty ban hành và v n b n c a c p trên theo quy đ nh c a ban

t ng giám đ c

Qu n lý theo dõi tài s n, ph ng ti n v n phòng c a toàn Công ty

T ch c và qu n lý l c l ng b o v , đ m b o tr t t an ninh, an toàn cháy n ,

b o v tài s n Công ty không đ x y ra m t mát

Thanh toán h p đ ng kinh t

Phân tích ho t đ ng kinh t m i n m m t l n tr c Ban giám đ c và i h i c đông

đ giao hàng

h Phòng xu t nh p kh u

- Liên h tìm đ i tác theo đúng quy trình xu t nh p kh u

- m b o ch tiêu s l ng hàng nh p kh u và phù h p v i nhu c u kinh doanh

- Ki m tra giám sát quá trình giao nh n hàng c a nhân viên t i c ng K p th i x

lý các phát sinh v ch ng t t i c ng

- Khi u n i v hàng hóa đúng n i, đúng h n quy đ nh