PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CHỦ YẾU VÀ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DỆT MAY THÁI HÒA

Th cătr ngăho tăđ ngăkinhădoanhăs năxu tăc aăCôngătyăC ăph năd tămayă Thái Hòa.. ánhăgiáăho tăđ ngăkinhădoanhăc aăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòa... M TăS ăGI IăPHÁPăPHÁTăTRI NăHO Tă NG

PHỂNăTệCHăCÁCăT ăS ăTÀIăCHệNHăCH ăY UăVÀăBI Nă

DOANHăC AăCỌNGăTYăC ăPH NăD TăMAYăTHÁIăHọA

SINHăVIểNăTH CăHI N :ăHOÀNGăQU CăVI T

HÀăN Iăậ 2014

M CăL C

CH NGă1 T NGă QUANă V ă TÀIă CHệNHă DOANHă NGHI Pă VÀă PHỂNă

TệCHăHO Tă NGăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHI P 1

1.1 Kháiăquátăv ătƠiăchínhăvƠăho tăđ ngăqu nălỦătƠiăchínhădoanhănghi p 1

1.1.1 Kháiăni mătƠiăchínhădoanhănghi păvƠăqu nălỦătƠiăchính 1

1.1.2 B năch tăc aătƠiăchínhădoanhănghi p 1

1.1.3 căđi m,ăch căn ng,ăvaiătròăc aătƠiăchínhădoanhănghi p 3

1.1.3.1. c đi m c a tài chính ếoanh nghi p 3

1.1.3.2. Ch c n ng c a tài chính ếoanh nghi p 3

1.1.3.3. Vai trò c a tài chính ếoanh nghi p 5

1.1.4 Cácăho tăđ ngăc aăqu nălỦătƠiăchínhădoanhănghi p 7

1.1.4.1. Qu n lý và s ế ng v n kinh ếoanh c a ếoanh nghi p 7

1.1.4.2. L p k ho ch tài chính c a ếoanh nghi p 8

1.2 N iădungăc ăb năv ăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 9

1.2.1 Kháiăni măphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 9

1.2.2 Vaiătròăc aăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 9

1.2.3 M căđíchăvƠăỦăngh aăc aăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 10

1.2.3.1. M c đích c a phân tích tài chính ếoanh nghi p 10

1.2.3.2. Ý ngh a c a vi c phân tích tài chính ếoanh nghi p 11

1.2.4 Cácăph ngăphápăphơnătíchătƠiăchính 11

1.2.4.1. Ph ng pháp lo i tr 11

1.2.4.2. Ph ng pháp so sánh 11

1.2.4.3. Ph ng pháp liên h 13

1.2.4.4. Ph ng pháp phân tích t l .14

1.3 Phơnătíchăcácăt ăs ătƠiăchínhăch ăy u 14

1.3.1 Nhómăt ăs ăv ăkh ăn ngăsinhăl i 14

1.3.1.1. T su t sinh l i trên ếoanh thu 14

1.3.1.2. T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) 15

1.3.1.3. T su t sinh l i trên v n c ph n (ROE) 15

1.3.2 Nhómăt ăs ăv ăkh ăn ngăthanhătoán 16

1.3.2.1. T s thanh toán hi n hành 17

1.3.2.2. Tý s thanh toán nhanh 17

1.3.3 Nhómăt ăs ăho tăđ ng 17

1.3.4 Nhómăt ăs ăv ăc ăc uăv n 18

1.3.4.1 Phân tích Dupont các t s tài chính 19

1.4 Cácănhơnăt ă nhăh ngăt iăkh ăn ngăth căhi năcácăch ătiêuătƠiăchínhăch ă y u 19

1.4.1 Nhơnăt ăch ăquan 19

1.4.2 Nhơnăt ăkháchăquan 20

CH NGă2 TH Că TR NGă HO Tă NGă KINHă DOANHă S Nă ă XU Tă C AăCỌNGăTYăC ăPH NăD TăMAYăTHÁIăHọA 21

2.1 Gi iăthi uăchungăv ăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòa 21

2.1.1 L chăs ăraăđ i,ă ho tăđ ng,ă phátătri năcôngătyăc ă ph nă d tă mayăthái hòa 21

2.1.2 NgƠnhăngh ăkinhădoanhăch ăy uăc aăCôngătyăhi nănay 22

2.1.3 C ăc uăt ăch c,ăch căn ng,ănhi măv ăcácăphòngăban 22

2.1.3.1. C c u t ch c c a Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa 22

2.1.3.2. Ch c n ng, nhi m v c a các phòng ban 23

2.2 Th cătr ngăho tăđ ngăkinhădoanhăs năxu tăc aăCôngătyăC ăph năd tămayă Thái Hòa 25

2.2.1 Phơnă tíchă kháiă quátă ho tă đ ngă s nă xu tă kinhă doanhă c aă doanhă nghi p 25

2.2.2 Phơnătíchăkhátăquátăho tăđ ngătƠiăchínhăc aădoanhănghi p 30

2.2.2.1. Phân tích c c u tài s n 30

2.2.2.2 Phân tích c c u ngu n v n c a Công ty 34

2.2.3 Phơnătíchăcơnăđ iătƠiăs năvƠăngu năv n 37

2.2.4 Phơnătíchătìnhăhìnhăho tăđ ngăvƠăkh ăn ngăthanhătoánăc aăCôngăty.38 2.2.4.1. Phân tích tình hình ho t đ ng 38

2.2.4.2. Phân tích kh n ng thanh toán 40

2.2.5 Phơnă tíchă hi uă su tă s ă d ngă tƠiă s nă c aă Côngă tyă C ă ph nă d tă mayă Thái Hòa 42

2.2.5.1. Hi u su t s ế ng toàn b tài s n 43

2.2.5.2. Hi u su t s ế ng tài s n c đ nh 43

2.2.5.3. Hi u su t s ế ng tài s n ếài h n 44

2.2.5.4. Hi u su t s ế ng tài s n ng n h n 44

2.2.6 Phơnătíchăt ăs ăv ăc ăc uăv năc aădoanhănghi p 45

2.2.6.1. T l n trên t ng tài s n 45

2.2.6.2. T l bù đ p lãi su t 46

2.2.7 Phơnătíchăkh ăn ngăsinhăl iăc aădoanhănghi p 47

2.3 PhơnătíchăDupontăcácăt ăs ătƠiăchính 49

2.3.1 ngăth căDupontăth ănh t 49

2.3.2 ngăth căDupontăth ăhai 49

2.4 ánhăgiáăho tăđ ngăkinhădoanhăc aăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòa 49

2.4.1 Tíchăc c 49

2.4.2 H năch ăvƠăkhó kh n 50

CH NGă3 M TăS ăGI IăPHÁPăPHÁTăTRI NăHO Tă NGăS NăXU Tă

KINHăDOANHăăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăD TăMAYăTHÁIăHọA 53

3.1 nhăh ngăho t đ ngăkinhădoanhăc aăcôngătyăC ăph năd tămayăTháiă Hòa 53

3.1.1 M cătiêuăchungăc aăCôngăty 53

3.1.2 M cătiêuăth ătr ngăvƠăm tăhƠngăxu tăkh uăc aăCôngăty 53

3.1.2.1 Th tr ng xu t kh u 53

3.1.2.2 M t hàng xu t kh u 54

3.2 Cácăgi iăphápăthúcăđ yăxu tăkh uăhƠngămayăm căc aăCôngătyăC ăph nă d tămayăTháiăHòa 54

3.2.1 Gi iphápăt ăth ătr ng 54

3.2.1.1. L a ch n chi n l c phát tri n th tr ng: 54

3.2.1.2. T ng c ng các ho t đ ng nghiên c u và ế báo th tr ng: 55

3.2.1.3. Nâng cao ch t l ng s n ph m: 55

3.2.1.4. T ng c ng ho t đ ng h tr tiêu th s n ph m 55

3.2.1.5 Áp ế ng chính sách giá c m m ế o 56

3.2.1.6. C ng c và nâng cao uy tín c a Công ty trên th tr ng 56

3.2.2 Cácăgi iăphápăv ăv năvƠătài chính 57

3.2.3 Cácăgi iăphápăv ăngu nănhơnăl c 57

3.3 M tăs ăki năngh ăv iănhƠăn c 58

3.3.1 T oăl pămôiătr ngăc nhătranhălƠnhăm nhăchoăcácăđ năv ăs năxu t,ă xu tăkh uăngƠnhăth ăcôngăd tămay 58

DANHăM CăVI TăT T

KỦăhi uăvi tăt t Tênăđ yăđ

DANHăM CăCÁCăB NGăBI U,ăHỊNHăV ,ă ăTH ,ăCỌNGăTH C

S ăđ ă2.1.C ăc uăt ăch căc aăCôngăTyăC ăPh năD tăMayăTháiăHòa 23

B ngă2.1.ăK tăqu ăho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanhăc aăCôngătyăC ăph năd tămayă Thái Hòa 26

B ngă2.2.Phơnătíchăc ăc uăvƠăbi năđ ngătƠiăs n 31

B ngă2.3.Phơnătíchăc ăc uăngu năv năc aăCôngătyăC ăph năd tămayTháiăHòa 34

B ngă2.4.ăM tăs ăch ătiêuăph năánhătìnhăhìnhăcôngăn ăph iăthu 39

B ngă2.5.M tăs ăch ătiêuăv ăkh ăn ngăthanhătoánăc aăCôngătyăC ăph năd tămayă Thái Hòa 41

B ngă2.6.ăM tăs ăch ătiêuătƠiăchínhăc aăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòaătrongă

nh ngăn mă2011-2013 47

L IăC Mă N

Trong su t quá trình th c hi n khóa lu n t t nghi p chuyên ngành Qu n tr kinh

doanh v i đ tài: “ Phân tích các t s tài chính ch y u và gi i pháp nâng cao hi u

qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C ph n d t may Thái Hòa.”, ngoài

s c g ng n l c c a b n thân em đã nh n đ c s giúp đ đ ng viên t phía các th y

cô, các cô chú c a Công ty C ph n d t may Thái Hòa

Em xin đ c g i l i c m n chân thành t i Th.s Lê Th H nh, giáo viên đã giúp

đ em r t nhi u trong quá trình làm và hoàn thành khóa lu n t t nghi p Cùng l i các

cô chú trong Công ty đã t o đi u ki n cho em đ em có th hoàn thành khóa lu n t t nghi p

Do đi u ki n th i gian có h n và kinh nghi m còn ít nên khóa lu n t t nghi p

c a em không tránh kh i nh ng thi u sót nh t đ nh Em r t mong nh n đ c nh ng Ủ

ki n đóng góp c a các th y cô, các b n và các quỦ v quan tâm t i đ tài này

Em xin chân thành c m n!

Hà N i, tháng 6 n m 2014

Sinh viên

HoƠngăQu căVi t

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan: Toàn b n i dung khóa lu n t t nghi p “ Phân tích các t s

tài chính ch y u và gi i pháp nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C ph n d t may Thái Hòa.” Do tôi t nghiên c u, tham kh o các tài li u c a

Công ty và sách v có liên quan Không sao chép hay s d ng bài làm c a ai khác

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan c a mình tr c quỦ th y cô

và nhà tr ng

Hà N i, tháng 6 n m 2014

Ng i Cam oan

HoƠngăQu căVi t

L IăM ă U

1 Tínhăc păthi tăc aăđ ătƠi

Trong đi u ki n h i nh p kinh t nh hi n nay, tính c nh tranh ngày càng gay

g t Các doanh nghi p không ch ph i c nh tranh v i các doanh nghi p khác cùng ngành trong n c mà còn ph i c nh tranh v i các doanh nghi p n c ngoài trên c th

tr ng trong n c l n th tr ng qu c t Vì v y, đ đ ng v ng đ c trong môi tr ng kinh doanh đ y tính c nh tranh này thì doanh nghi p ph i n l c h t mình không ch nâng cao ch t l ng hàng hóa, d ch v đ nâng cao tính c nh tranh mà còn ph i có chi n l c kinh doanh đúng đ n, xây d ng m c tiêu trong đ u t , và các bi n pháp đ phát huy ti m l c c a c a mình Mu n v y, nhà qu n tr ph i n m đ c th c tr ng tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty đang nh th nào, đâu là đi m m nh, đâu là đi m y u, các nhân t nh h ng, m c đ và xu h ng tác đ ng c a t ng nhân

t đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ có chi n l c phù h p Và vi c phân tích tình hình tài chính c a Công ty s giúp nhà qu n tr bi t đ c nh ng đi u đó

Vi c th ng xuyên ti n hành phân tích tình hình tài chính s giúp cho các doanh nghi p và các c quan ch qu n c p trên th y rõ th c tr ng ho t đ ng tài chính, k t

qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k c a doanh nghi p c ng nh xác đ nh đ c

m t cách đ y đ , đúng đ n nguyên nhân và m c đ nh h ng c a các nhân t thông tin có th đánh giá ti m n ng, hi u qu s n xu t kinh doanh c ng nh r i ro và tri n

v ng trong t ng lai c a doanh nghi p đ lãnh đ o doanh nghi p đ a ra nh ng gi i pháp h u hi u, nh ng quy t đ nh chính xác nh m nâng cao ch t l ng công tác qu n

lỦ kinh t , nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p K t qu c a phân tích tài chính không ch có Ủ ngh a v i các nhà qu n tr doanh nghi p mà nó còn có Ủ ngh a r t l n v i các đ i t ng khác nh các nhà cho vay, nhà đ u t , nhà cung c p,

c quan qu n lỦ c p trênầ Phân tích tài chính cung c p nh ng thông tin c n thi t giúp cho ng i s d ng thông tin có th đánh giá đ c th c tr ng tài chính và ti m n ng

c a doanh nghi p Trên c s đó l a ch n và đ a ra nh ng ph ng án kinh t t i u

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a phân tích tình hình tài chính đ i v i s phát tri n c a doanh nghi p, k t h p v i các ki n th c lỦ lu n đã h c và s h ng d n

t n tình c a giáo viên Th.s Lê Th H nh, em đã quy t đ nh ch n đ tài “ Phân tích các

t s tài chính ch y u và gi i pháp nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a Công ty C ph n d t may Thái Hòa.” làm khóa lu n t t nghi p cho mình

2.ă iăt ngăvƠ ph măviănghiênăc uăc aăđ ătƠi

tài chính doanh nghi p và Th c tr ng ho t đ ng kinh doanh s n xu t c a doanh

nghi p

- Ph m vi nghiên c u: Các t s tài chính ch y u t i Công ty C ph n d t may Thái Hòa

3.ăK tăc uăc aălu năv n

Ngoài ph n m đ u và k t lu n, Khóa lu n g m 3 ch ng chính sau:

Ch ng 1: T ng quan v tài chính và phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p

Ch ng 2: Th c tr ng ho t đ ng kinh doanh s n xu t c a công ty c ph n d t

may Thái Hòa

Ch ng 3: Gi i pháp đ phát tri n ho t đ ng s n xu t kinh doanh t i công ty

c ph n d t may Thái Hòa

CH NGă1 T NG QUAN V TÀI CHÍNH DOANH NGHI P VÀ PHÂN TÍCH

1.1 Kháiăquátăv ătƠiăchínhăvƠăho tăđ ngăqu nălỦătƠiăchínhădoanhănghi p

Khái ni m tài chính doanh nghi p và qu n lý tài chính

1.1.1.

hình thành và s d ng tài s n trong doanh nghi p Tài chính đ c bi u hi n d i hình

th c ti n t và có liên quan tr c ti p t i hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Tài chính doanh nghi p là quá trình t o l p, phân ph i và s d ng các qu ti n

t phát sinh trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p nh m góp ph n đ t t i các

m c tiêu c a doanh nghi p

tài chính c a m t doanh nghi p đ phân tích đi m m nh đi m y u c a nó và l p các k

Tài chính - tho t nhìn chúng ta l i hi u là ti n t , nh m t doanh nghi p s ph i trích m t kho n ti n l ng đ tr cho cán b công nhân viên Ti n l ng đó đ c phân

ph i gi a các lo i lao đ ng có trình đ ngh nghi p khác nhau và đi u ki n làm vi c khác nhau Tài chính tham gia phân ph i s n ph m qu c dân cho ng i lao đ ng thông qua quá trình hình thành và s d ng qu ti n l ng và các qu phúc l i công c ng khác Do v y gi a tài chính và ti n là hai ph m trù kinh t khác nhau

Tài chính c ng không ph i là ti n t , và c ng không ph i là qu ti n t Nh ng

th c ch t ti n t và qu ti n t ch là hình th c bi u hi n bên ngoài c a tài chính, còn bên trong nó là nh ng quan h kinh t đa d ng Nhân lo i đã có nh ng phát minh v

đ i trong đó ph i k đ n vi c phát minh ra ti n, mà nh đó ng i ta có th quy m i

ho t đ ng khác nhau v m t đ n v đo th ng nh t, và trên c s đó có th so sánh, tính toán đ c v i nhau Nh v y ti n ch là ph ng ti n cho ho t đ ng tài chính nói chung

và ho t đ ng tài chính doanh nghi p nói riêng Thông qua ph ng ti n này, các doanh nghi p có th th c hi n nhi u ho t đ ng khác nhau trong m i l nh v c, n u nh chúng

ta ch nhìn b ngoài thì ch th y các ho t đ ng đó ho t đ ng tách riêng nhau, nh ng

th t ra l i g n bó v i nhau trong s v n đ ng và chu chuy n v n, chúng đ c tính toán

và so sánh v i nhau b ng ti n

Do v y toàn b các quan h kinh t đ c bi u hi n b ng ti n phát sinh trong doanh nghi p th hi n n i dung c a tài chính doanh nghi p Nó bao g m các quan h tài chính sau:

Quan h tài chính trong n i b doanh nghi p: đó là nh ng quan h v phân

ph i, đi u hoà c c u thành ph n v n kinh doanh, phân ph i thu nh p gi a các thành viên trong n i b doanh nghi p; các quan h v thanh toán h p đ ng lao đ ng gi a ch doanh nghi p và công nhân viên ch c

Các m i quan h này đ u thông qua vi c t o l p và s d ng các qu ti n t doanh nghi p nh : v n c đ nh, v n l u đ ng, qu ti n l ng, qu kh u hao, qu d

tr tài chính nh m ph c v cho các m c tiêu kinh doanh c a doanh nghi p

Th hi n trong vi c các doanh nghi p n p thu cho chính ph và s tài tr c a chính ph trong m t s tr ng h p c n thi t đ th c hi n vai trò can thi p vào kinh t

c a mình

n c ta có thành ph n kinh t qu c doanh nên s tài tr c a nhà n c đ c

th hi n rõ b ng vi c b o đ m m t ph n v n pháp đ nh cho các doanh nghi p.Trong quá trình ho t đ ng các doanh nghi p nhà n c làm n có hi u qu và nh t là các doanh nghi p ho t đ ng trong các l nh v c then ch t c a n n kinh t đ t n c s đ c nhà n c chú tr ng đ u t v n nh m giúp doanh nghi p phát tri n t t h n C ng trong quá trình ho t đ ng kinh doanh này, các doanh nghi p nhà n c ph i n p các kho n thu , phí, l phí nh các doanh nghi p khác và còn ph i n p thu s d ng v n cho ngân sách nhà n c Kho n thu này chi m t tr ng l n trong thu ngân sách giúp nhà

n c có ngu n đ ph c v cho qu c k dân sinh nói chung và t o hành lang pháp lỦ đ

b o v n n kinh t c ng nh xây d ng c s h t ng ph c v cho phát tri n kinh t và

h tr ho t đ ng c a doanh nghi p

i v i các doanh nghi p làm n thua l ho c không ho t đ ng nh ng then

ch t, nhà n c s cho c ph n hoá Ngh a là toàn b s v n c a doanh nghi p theo

d ng này s bao g m : C ph n c a nhà n c, c ph n c a doanh nghi p và c ph n

c a ngân hàng N u doanh nghi p bán c ph n c a mình cho cán b công nhân viên trong doanh nghi p thì lúc đó s có các c ph n c a cán b công nhân viên m t

ch ng m c nào đó, khi th tr ng ch ng khoán Vi t Nam v n hành thì c ph n đó s

đ c mua đi bán l i trên th tr ng và n y sinh ra c ph n xã h i Trong đi u ki n đó

m i quan h gi a ngân sách nhà n c v i doanh nghi p c ng có s thay đ i đáng k Nhà n c còn tham gia vào n n kinh t v i t cách là m t c đông

Hi n nay các t ch c tài chính trung gian n c ta m i ch hi n rõ nét b ng

ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i và c a công ty b o hi m Nh ng đ có m t

n n kinh t th tr ng phát tri n t t y u ph i có s thi t l p các hình th c phong phú,

đa d ng trong l nh v c môi gi i v v n Nh m bi n nh ng ngu n v n t m th i nhàn

r i các h gia đình, các doanh nghi p và các t ch c khác thành nh ng ngu n v n dành đ đ u t cho kinh t

M i quan h này phát sinh trong quá trình thanh toán các s n ph m và d ch v , trong vi c góp v n liên doanh, v n c ph n và chia l i nhu n do v n liên doanh c

ph n mang l i

Phát sinh trong quá trình vay, cho vay, tr n và đ u t v i gi a doanh nghi p

v i các t ch c kinh t trên th gi i

căđi m, ch căn ng,ăvaiătròăc a tài chính doanh nghi p

1.1.3.

c đi m c a tài chính doanh nghi p g n li n v i quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p có các quan h tài chính doanh nghi p đa d ng phát sinh: quan h n p, c p phát gi a doanh nghi p và nhà n c; quan h thanh toán v i các ch

th khác trong xã h i, v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p

1.1.3.2 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

m b o ngu n v n cho quá trình s n xu t kinh doanh đ có đ v n cho ho t

đ ng s n xu t kinh doanh, tài chính doanh nghi p ph i tính toán nhu c u v n, l a ch n ngu n v n, t ch c huy đ ng và s d ng v n đúng đ n nh m duy trì và thúc đ y s phát tri n có hi u qu quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

V phía Nhà n c ph i h tr doanh nghi p là t o môi tr ng ho t đ ng phong phú, đa d ng đ t o v n và phát tri n các lo i hình tín d ng thu hút t i đa các ngu n

v n nhàn r i c a các t ch c kinh t xã h i và dân c , t o ngu n v n cho vay d i dào

đ i v i m i lo i hình doanh nghi p

Thu nh p b ng ti n c a doanh nghi p đ c tài chính doanh nghiêp phân ph i Phân ph i tài chính doanh nghi p có th đ c di n ra gi a 2 ch th khác nhau, chuy n m t b giá tr t hình th c s h u này sang hình th c s h u khác Thu nh p

b ng ti n mà doanh nghi p đ t đ c do thu nh p bán hàng tr c tiên ph i bù đ p cho chi phí b ra trong quá trình s n xu t: bù đ p hao mòn máy móc thi t b , tr l ng cho

ng i lao đ ng và mua bán nguyên li u, v t li u đ ti p t c cho chu k s n xu t m i,

th c hi n ngh a v đ i v i Nhà n c Ph n còn l i doanh nghi p s d ng hình th c các qu c a doanh nghi p, th c hi n b o toàn v n đã l i t c c ph n n u có Ch c

n ng phân ph i tài chính c a doanh nghi p và quá trình phân ph i đó luôn g n li n v i

nh ng đ c đi m v n có c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh và hình th c s h u doanh nghi p

doanh c a doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p th ng c n c vào tình hình thu chi ti n t và các ch tiêu ph n ánh b ng ti n đ ki m soát tình hình đ m b o v n s n xu t kinh doanh, tình hình s n xu t kinh doanh và hi u qu s n xu t kinh doanh C th qua t tr ng, c c u ngu n v n huy đ ng, vi c s d ng ngu n v n huy đ ng, vi c tính toán các y u t chi phí vào giá thành và chi phí l u thông, vi c thanh toán các kho n công n v i ng i bán, v i tín d ng, v i công nhân viên và ki m tra vi c ch p hành k lu t tài chính, k

lu t thanh toán, k lu t tín d ng c a doanh nghi p Trên c s đó giúp cho các ch th

qu n lỦ phát hi n nh ng khâu m t cân đ i, nh ng s h trong công tác đi u hành,

qu n lỦ kinh doanh đ có quy t đ nh ng n ch n k p th i kh n ng t n th t có th x y ra

nh m duy trì nâng cao quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vì v y, ch c

n ng này trong ph m vi doanh nghi p n i mà ho t đ ng h ng ngày, h ng gi th c hi n

vi c tiêu dùng s n xu t v t t và lao đ ng thì nó có Ủ ngh a h t s c quan tr ng

Ba ch c n ng trên có m i quan h h u c ch t ch v i nhau Ch c n ng t o v n

và phân ph i đ c ti n hành đ ng th i qua trình th c hi n ch c n ng Giám đ c Ch c

n ng Giám đ c th c hi n t t là c s quan tr ng cho nh ng đ nh h ng phân ph i tài chính đúng đ n, đ m b o các t l phù h p v i quy mô s n xu t, ph ng h ng s n

xu t, t o đi u ki n cho s n xu t đ c ti n hành liên t c Vi c t o v n và phân ph i t t

s khai thông các lu ng tài chính, thu hút m i ngu n v n khác nhau đ đáp ng nhu

c u v n cho các doanh nghi p và s d ng hi u qu đ ng v n, t o ra ngu n tài chính

d i dào là đi u thu n l i cho vi c th c hi n ch c n ng Giám đ c tài chính c a doanh nghi p

1.1.3.3 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

Vai trò c a tài chính doanh nghi p đ c ví nh nh ng t bào có kh n ng tái

t o, hay còn đ c coi nh “ cái g c c a n n tài chính” S phát tri n hay suy thoái c a

s n xu t- kinh doanh g n li n v i s m r ng hay thu h p ngu n l c tài chính Vì v y vai trò c a tài chính doanh nghi p s tr nên tích c c hay th đ ng, th m chí có th là tiêu c c đ i v i kinh doanh tr c h t ph thu c vào kh n ng, trình đ c a ng i qu n

lỦ ; sau đó nó còn ph thu c vào môi tr ng kinh doanh, ph thu c vào c ch qu n lỦ kinh t v mô c a nhà n c

Song song v i vi c chuy n sang n n kinh t th tr ng, nhà n c đã ho ch đ nh hàng lo t chính sách đ i m i nh m xác l p c ch qu n lỦ n ng đ ng nh các chính sách khuy n khích đ u t kinh doanh, m r ng khuy n khích giao l u v n Trong

đi u ki n nh v y, tài chính doanh nghi p có vai trò sau:

nh m đ m b o nhu c u v n cho đ u t kinh doanh

th c hi n m i quá trình s n xu t kinh doanh, tr c h t các doanh nghi p

ph i có m t y u t ti n đ - đó là v n kinh doanh Trong c ch qu n lỦ hành chính bao c p tr c đây, v n c a các doanh nghi p nghi p nhà n c đ c nhà n c tài tr

h u h t Vì th vai trò khai thác, thu hút v n không đ c đ t ra nh m t nhu c u c p bách, có tính s ng còn v i doanh nghi p

Chuy n sang n n kinh t th tr ng đa thành ph n, các doanh nghi p nhà n c

ch là m t b ph n cùng song song t n t i trong c nh tranh, cho vi c đ u t phát tri n

nh ng ngành ngh m i nh m thu hút đ c l i nhu n cao đã tr thành đ ng l c và là

m t đòi h i b c bách đ i v i t t c các doanh nghi p trong n n kinh t Trong n n kinh t th tr ng, khi đã có nhu c u v v n, thì n y sinh v n đ cung ng v n Trong

đi u ki n đó, các doanh nghi p có đ y đ đi u ki n và kh n ng đ ch đ ng khai thác thu hút các ngu n v n trên th tr ng nh m ph c v cho các m c tiêu kinh doanh và phát tri n c a mình

và hi u qu

C ng nh đ m b o v n, vi c t ch c s d ng v n m t cách ti t ki m và có hi u

qu đ c coi là đi u ki n t n t i và phát tri n c a doanh nghi p Trong đi u ki n c a

n n kinh t th tr ng, yêu c u c a các quy lu t kinh t đã đ t ra tr c m i doanh nghi p nh ng chu n m c h t s c khe kh t; s n xu t không ph i v i b t k giá nào Trong n n kinh t th tr ng, m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

đ u đ c ph n ánh b ng các ch tiêu giá tr , ch tiêu tài chính, b ng các s li u c a k toán và b ng t ng k t tài s n V i đ c đi m này, ng i cán b tài chính có kh n ng phân tích, giám sát các ho t đ ng kinh doanh đ m t m t ph i b o toàn đ c v n, m t khác ph i s d ng các bi n pháp t ng nhanh vòng quay v n, nâng cao kh n ng sinh

có l i và trong khuôn kh c a pháp lu t D a vào kh n ng này, nhà qu n lỦ có th s

d ng các công c tài chính nh đ u t , xác đ nh lãi su t, ti n l ng, ti n th ng đ kích thích t ng n ng su t lao đ ng, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút v n nh m thúc đ y s t ng tr ng trong ho t đ ng kinh doanh

xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Tình hình tài chính doanh nghi p là t m g ng ph n ánh trung th c nh t m i

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, Thông qua các ch tiêu tài chính

nh : h s n , hi u su t và hi u qu s d ng v n, c c u các thành ph n v n có th

d dàng nh n bi t chính xác th c tr ng t t, x u trong các khâu c a quá trình s n xu t kinh doanh

s d ng có hi u qu công c ki m tra tài chính, đòi h i nhà qu n lỦ doanh nghi p c n t ch c t t công tác h ch toán k toán, h ch toán th ng kê, xây d ngh

th ng các ch tiêu phân tích tài chính và duy trì n n p ch đ phân tích ho t đ ng kinh

t c a doanh nghi p

Các ho tăđ ng c a qu n lý tài chính doanh nghi p

1.1.4.

1.1.4.1 Qu n lý và s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p

V n s d ng c a doanh nghi p là chênh l ch gi a tài s n hi n có c a công ty và các kho n n ph i tr , th ng đ c g i là v n l u chuy n trong công ty Các nhà qu n

tr ph i luôn chú Ủ đ n nh ng thay đ i trong v n l u chuy n, nguyên nhân d n đ n s thay đ i và nh h ng c a s thay đ i đó đ i v i tình hình ho t đ ng c a công ty Khi

qu n lỦ ngu n v n l u chuy n trong công ty, hãy xem xét các b ph n c u thành sau đây:

g i ng n h n) Khi l p các k ho ch tài chính b n ph i tr l i đ c nh ng câu h i liên quan đ n ti n m t nh : l ng ti n m t c a công ty có đáp ng nhu c u chi phí không?

M i quan h gi a l ng ti n thu đ c và chi phí nh th nào? Khi nào thì công ty c n

đ n các kho n vay ngân hàng?

hàng Nhà qu n tr ph i quan tâm đ n nh ng khách hàng nào th ng hay tr ch m và

bi n pháp c n thi t đ đ i phó v i h

đó nhà qu n tr ph i ki m soát t n kho th t c n th n thông qua vi c xem xét xem

l ng t n kho có h p lỦ v i doanh thu, li u doanh s bán hàng có s t gi m n u không

có đ l ng t n kho h p lỦ c ng nh các bi n pháp c n thi t đ nâng ho c gi m l ng hàng t n kho

các nhà cung c p cho công ty h ng

vay khác Nhà qu n tr ph i quan tâm đ n các v n đ nh : l ng v n đi vay có phù

h p v i tình hình phát tri n c a công ty, khi nào thì lãi su t cho vay đ n h n tr ?

- Chi phí và thu đ n h n tr bao g m: các kho n tr l ng, lãi ph i tr đ i v i các tín phi u, phí b o hi mầ

1.1.4.2 L p k ho ch tài chính c a doanh nghi p

L p k ho ch tài chính g m l p k ho ch trong ng n h n và l p k ho ch trong dài h n K ho ch tài chính ng n h n là vi c l p k ho ch v l i nhu n và ngân qu công ty trong khi k ho ch dài h n th ng mang tính chi n l c và liên quan đ n vi c

l p các m c tiêu t ng tr ng doanh thu và l i nhu n trong vòng t 3 đ n 5 n m

Các doanh nghi p th ng s d ng báo cáo thu nh p chi u l cho kho ng th i gian t 3 đ n 5 n m V n đ khó kh n đ t ra là làm sao có th d đoán h t đ c nh ng

bi n đ ng s x y ra v i doanh nghi p trong vòng m y n m s p t i Các nhà qu n lỦ s

d dàng làm đ c đi u này theo quy trình sau:

nhà x ng và nhu c u nhân s c n thi t đ đ t đ c t c đ t ng doanh thu

ho ch thu hút v n bên ngoài trong tr ng h p ngân qu t l i nhu n không chia

nhu n và vay n

N u công ty không có đ v n đ tài tr cho ch ng trình m r ng công vi c kinh doanh thông qua t ng t n kho, đ i m i trang thi t b và tài s n c đ nh và t ng chi phí đi u hành công ty thì s phát tri n c a công ty s b ch m l i ho c d ng l i h n do công ty không thanh toán đ c các kho n n đ n h n.” tránh tình tr ng này, nhà

qu n tr ph i tích c c l p k ho ch tài chính đ ki m soát đ c t c đ t ng tr ng

Mu n th b n ph i xác đ nh đ c chính xác các nhu c u c a doanh nghi p trong t ng lai b ng cách s d ng báo cáo thu nh p chi u l trong vòng t 3 đ n 5 n m

Trong tr ng h p l i nhu n làm ra không đ đ đáp ng nhu c u t ng tr ng

d báo c a công ty, ng i qu n tr ph i b trí vay n bên ngoài ho c gi m t c đ t ng

tr ng đ m c l i nhu n làm ra có th theo k p nhu c u t ng tr ng và m r ng Do

vi c thu hút v n đ u t và vay n m t r t nhi u th i gian nên đòi h i nhà qu n tr ph i

d báo chính xác và k p th i đ tránh tình tr ng gián đo n công vi c kinh doanh

Trong quá trình l p k ho ch, nhà qu n tr nên t p trung vào các đi m m nh,

đi m y u c a doanh nghi p và các y u t thu c môi tr ng v mô và vi mô có th nh

l c d a trên k t qu phân tích các y u t có liên quan (chi n l c giá, ti m n ng v

th tr ng, c nh tranh, so sánh chi phí s d ng v n đi vay và v n t cóầ) đ có th

đ a ra h ng đi đúng đ n nh t cho s phát tri n c a công ty

1.2 N iădungăc ăb năv ăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1.

Phân tích tài chính là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và các công c cho phép thu th p và x lỦ các thông tin k toán và các thông tin khác v qu n lỦ nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, đánh giá r i ro, m c đ và ch t

l ng hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p đó, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, quy t đ nh qu n

lỦ phù h p

M i quan tâm hàng đ u c a các nhà phân tích tài chính là đánh giá r i ro phá

s n tác đ ng t i các doanh nghi p mà bi u hi n c a nó là kh n ng thanh toán, đánh giá kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lãi c a doanh nghi p Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính ti p t c nghiên c u và đ a ra nh ng

d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t ng lai Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính – m t trong các h ng d đoán doanh nghi p Phân tích tài chính có th đ c ng d ng theo nhi u h ng khác nhau v i m c đích tác nghi p (chu n b các quy t đ nh n i b ), v i

m c đích nghiên c u, thông tin ho c theo v trí c a nhà phân tích( trong doanh nghi p

ho c ngoài doanh nghi p)

Vai trò c a phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.2.

Phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p hay c th hoá là vi c phân tích các báo cáo tài chính c a doanh nghi p là quá trình ki m tra, đ i chi u, so sánh các s

li u, tài li u v tình hình tài chính hi n hành và trong quá kh nh m m c đích đánh giá

ti m n ng, hi u qu kinh doanh c ng nh nh ng r i ro trong t ng lai Báo cáo tài chính là nh ng báo cáo t ng h p nh t v tình hình tài s n, v n và công n c ng nh

tình hình tài chính, k t qu kinh doanh trong k c a doanh nghi p Báo cáo tài chính

r t h u ích đ i vi c qu n tr doanh nghi p, đ ng th i là ngu n thông tin tài chính ch

y u đ i v i nh ng ng i bên ngoài doanh nghi p Do đó, phân tích báo cáo tài chính

là m i quan tâm c a nhi u nhóm ng i khác nhau nh nhà qu n lỦ doanh nghi p, các nhà đ u t , các c đông, các ch n , các khách hàng, các nhà cho vay tín d ng, các c quan chính ph , ng i lao đ ngầ M i nhóm ng i này có nh ng nhu c u thông tin khác nhau

Phân tích tài chính có vai trò đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lỦ tài chính doanh nghi p Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n lỦ

c a Nhà n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng

tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh : ch doanh nghi p, nhà tài tr , nhà cung c p, khách hàngầ k c các c quan Nhà n c và ng i làm công, m i đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau

M căđíchăvƠăỦăngh aăc a phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.3.

1.2.3.1 M c đích c a phân tích tài chính doanh nghi p

Có hai m c đích ho c m c tiêu trung gian trong phân tích báo cáo tài chính,

đ ng th i là m i quan tâm cho m i nhà phân tích thông minh

Th nh t, m c tiêu ban đ u c a vi c phân tích báo cáo tài chính là nh m đ

"hi u đ c các con s " ho c đ "n m ch c các con s ", t c là s d ng các công c phân tích tài chính nh là m t ph ng ti n h tr đ hi u rõ các s li u tài chính trong báo cáo Nh v y, ng i ta có th đ a ra nhi u bi n pháp phân tích khác nhau nh m đ miêu t nh ng quan h có nhi u Ủ ngh a và ch t l c thông tin t các d li u ban đ u

Th hai, do s đ nh h ng c a công tác phân tích tài chính nh m vào vi c ra quy t đ nh, m t m c tiêu quan tr ng khác là nh m đ a ra m t c s h p lỦ cho vi c d đoán t ng lai Trên th c t , t t c các công vi c ra quy t đ nh, phân tích tài chính hay

t t c nh ng vi c t ng t đ u nh m h ng vào t ng lai Do đó, ng i ta s d ng các công c và k thu t phân tích báo cáo tài chính nh m c g ng đ a ra đánh giá có c n c

v tình hình tài chính t ng lai c a công ty, d a trên phân tích tình hình tài chính trong quá kh và hi n t i, và đ a ra c tính t t nh t v kh n ng c a nh ng s c kinh t trong t ng lai

1.2.3.2 Ý ngh a c a vi c phân tích tài chính doanh nghi p

Ho t đ ng tài chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh Do đó t t c các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u có nh h ng đ n tài chính

c a doanh nghi p Ng c l i, tình hình tài chính t t hay x u đ u có tác đ ng thúc đ y

ho c kìm hãm đ i v i quá trình s n xu t kinh doanh Chính vì v y, phân tích tình hình tài chính có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i b n thân ch doanh nghi p và các đ i t ng bên ngoài có liên quan đ n tài chính c a doanh nghi p

pháp tài chính đ xây d ng c c u tài s n, c c u ngu n v n thích h p nh m nâng cao

hi u qu , ti m l c tài chính cho doanh nghi p

các nhà qu n lỦ v th c tr ng tài s n, ngu n v n, thu nh p, chi phí, l i nhu n c a doanh nghi p; s an toàn và hi u qu c a đ ng v n đ u t vào doanh nghi p

n ng và th i h n thanh toán c a doanh nghi p

Cácăph ngăphápăphơnătíchătƠiăchính

1.2.4.

tài chính c a công ty quá kh , hi n t i và d đoán trong t ng lai T đó giúp các

đ i t ng đ a ra quy t đ nh kinh t phù h p v i m c tiêu mong mu n c a t ng đ i

t ng, đ đáp ng m c tiêu c a phân tích có nhi u ph ng pháp, thông th ng ta hay

s d ng m t s ph ng pháp sau:

Trong phân tích kinh doanh, nhi u tr ng h p nghiên c u nh h ng c a các

nhân t đ n k t qu kinh doanh nh ph ng pháp lo i tr

Lo i tr là m t ph ng pháp nh m xác đ nh m c đ nh h ng c a t ng nhân

t đ n k t qu kinh doanh, b ng cách khi xác đ nh m c đ nh h ng c a nhân t này, thì lo i tr nh h ng c a các nhân t khác

Có ba nguyên t c c b n khi s d ng ph ng pháp này, đó là:

Tiêu chu n đ so sánh là ch tiêu c a m t k đ c l a ch n làm c n c đ so sánh, tiêu chu n đó có th là:Tài li u c a n m tr c (k tr c), nh m đánh giá xu

h ng phát tri n c a các ch tiêu Các m c tiêu đã d ki n (k ho ch, d toán, đ nh

m c), nh m đành giá tình hình th c hi n so v i k ho ch, d toán, đ nh m c

Các ch tiêu c a k đ c so sánh v i k g c đ c g i là ch tiêu k th c hi n và là k t

qu mà doanh nghi p đã đ t đ c

phép so sánh có Ủ ngh a thì đi u ki n tiên quy t là các ch tiêu đ c s d ng

ph i đ ng nh t Trong th c t , th ng đi u ki n có th so sánh đ c gi a các ch tiêu kinh t c n đ c quan tâm h n c là v th i gian và không gian

h ch toán ph i th ng nh t trên ba m t sau:

+ Ph i cùng ph n ánh n i dung kinh t

+ Ph i cùng m t ph ng pháp phân tích

+ Ph i cùng m t đ n v đo l ng

đi u ki n kinh doanh t ng t nhau

Tuy nhiên, th c t ít có các ch tiêu đ ng nh t đ c v i nhau đ m b o tính

th ng nh t ng i ta c n ph i quan tâm t i ph ng di n đ c xem xét m c đ đ ng

nh t có th ch p nh n đ c, đ chính xác c n ph i có, th i gian phân tích đ c cho phép

+ So sánh b ng s bình quân: s bình quân là d ng đ c bi t c a s tuy t đ i,

bi u hi n tính ch t đ c tr ng chung v m t s l ng, nh m ph n ánh đ c đi m chung

c a m t đ n v , m t b ph n hay m t t ng th chung, có cùng m t tính ch t

+ So sánh m c bi n đ ng t ng đ i đi u ch nh theo h ng quy mô đ c đi u

ch nh theo h s c a ch tiêu có liên quan theo h ng quy t đ nh quy mô chung

Tu theo m c đích, yêu c u c a phân tích, tính ch t và n i dung phân tích c a các ch tiêu kinh t mà ng i ta s d ng k thu t so sánh thích h p Quá trình phân tích theo k thu t c a ph ng pháp so sánh có th th c hi n theo ba hình th c:

+ So sánh theo chi u d c: là quá trình so sánh nh m xác đ nh t l quan h

t ng quan gi a các ch tiêu t ng k c a các báo cáo k toán-tài chính, nó còn g i là phân tích theo chi u d c (cùng c t c a báo cáo)

+ So sánh chi u ngang: là quá trình so sánh nh m xác đ nh t l và chi u h ng

bi n đ ng các k trên báo cáo k toán tài chính, nó còn g i là phân tích theo chi u ngang (cùng hàng trên báo cáo)

+ So sánh xác đ nh xu h ng và tính liên h c a các ch tiêu: các ch tiêu riêng

bi t hay các ch tiêu t ng c ng trên báo cáo đ c xem trên m i quan h v i các ch tiêu ph n ánh quy mô chung và chúng có th đ c xem xét nhi u k (t 3 đ n 5 n m

ho c lâu h n) đ cho ta th y rõ xu h ng phát tri n c a các hi n t ng nghiên c u Các hình th c s d ng k thu t so sánh trên th ng đ c phân tích trong các phân tích báo cáo tài chính- k toán, nh t là b n báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, b ng cân

đ i k toán và b ng l u chuy n ti n t là các báo cáo tài chính đ nh k c a doanh nghi p

M i k t qu kinh doanh đ u có liên h m t thi t v i nhau gi a các m t, các b

ph n l ng hoá các m i liên h đó, ngoài các ph ng pháp đã nêu, trong phân tích kinh doanh còn s d ng ph bi n các cách nghiên c u liên h ph bi n nh liên h cân

đ i, liên h tuy n tính và liên h phi tuy n

Liên h cân đ i có c s là s cân b ng v l ng gi a hai m t c a các y u t và quá trình kinh doanh: gi a t ng s v n và t ng s ngu n, gi a ngu n thu, huy đ ng và tình hình s d ng các qu , các lo i v n gi a nhu c u và kh n ng thanh toán, gi a ngu n mua s m và tình hình s d ng các lo i v t t , gi a thu v i chi và k t qu kinh doanhầm i liên h cân đ i v n có v l ng c a các y u t d n đ n s cân b ng c v

m c bi n đ ng (chênh l ch) v l ng gi a các m t c a các y u t và quá trình kinh doanh D a vào nguyên t c đó, c ng có th xác đ nh d i d ng “t ng s ” ho c “hi u

s ” b ng liên h cân đ i, l y liên h gi a ngu n huy đ ng và s d ng m t lo i v t t Liên h tr c ti p: là m i liên h theo m t h ng xác đ nh gi a các ch tiêu phân tích

Ch ng h n l i nhu n có quan h cùng chi u v i l ng hàng bán ra, giá bán có quan h

ng c chi u v i giá thành, ti n thu Các m i liên h ch y u là:

- Liên h tr c ti p gi a các ch tiêu nh gi a l i nhu n v i giá bán, giá thành,

ti n thu Trong nh ng tr ng h p này, các m i quan h không qua m t ch tiêu liên quan nào: giá bán t ng (ho c giá thành hay ti n thu gi m) s làm l i nhu n t ng

chúng đ c xác đ nh b ng m t h s riêng

1.2.4.4 Ph ng pháp phân tích t l

Phân tích t l là m t công c th ng đ c s d ng trong phân tích báo cáo tài

th ng kê đ v ch rõ nh ng đ c đi m ch y u v tài chính c a m t s t ch c đang

đ c xem xét Các nhà phân tích có th đ a ra m t tiêu chu n riêng c a h b ng cách tính toán các t l trung bình cho các công ty ch đ o trong cùng m t ngành Cho dù ngu n g c c a các t l là nh th nào c ng đ u c n ph i th n tr ng trong vi c so sánh công ty đang phân tích v i các tiêu chu n đ c đ a ra cho các công ty trong cùng m t ngành và có quy mô tài s n x p x N u ta ch n ph ng pháp này đ trình bày các k t

qu thì t t nh t là nên trình bày c tiêu chu n ngành và xu th trên cùng m t bi u đ Các t l tài chính then ch t th ng đ c nhóm l i thành b n lo i chính, tu theo khía

c nh c th v tình hình tài chính c a công ty mà các t l này mu n làm rõ B n lo i chính, xét theo th t mà chúng ta s đ c xem xét d i đây là:

1.3.1.1 T su t sinh l i trên doanh thu

Ch tiêu này nói lên 1 đ ng doanh thu t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n

T su t sinh l i trên doanh thu

=

L i nhu n ròng x100

Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành Vì

th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i ta so sánh t s này c a công ty

v i t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia M t khác, t s này và

s vòng quay tài s n có xu h ng ng c nhau Do đó, khi đánh giá t s này, ng i phân tích tài chính th ng tìm hi u nó trong s k t h p v i s vòng quay tài s n

1.3.1.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA)

Ch tiêu này đo l ng kh n ng sinh l i trên m t đ ng v n đ u t vào công ty

T ng tài s n

ROA cung c p cho nhà đ u t thông tin v các kho n lãi đ c t o ra t l ng

v n đ u t (hay l ng tài s n) ROA đ i v i các công ty c ph n có s khác bi t r t

l n và ph thu c nhi u vào ngành kinh doanh ó là lỦ do t i sao khi s d ng ROA đ

so sánh các công ty, t t h n h t là nên so sánh ROA c a m i công ty qua các n m và

1.3.1.3 T su t sinh l i trên v n c ph n (ROE):

ây là ch tiêu mà nhà đ u t r t quan tâm vì nó cho th y kh n ng t o lãi c a

m t đ ng v n h b ra đ đ u t vào công ty T s này đo tính hi u qu c a quá trình

Ch s này là th c đo chính xác đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y t o

ra bao nhiêu đ ng l i H s này th ng đ c các nhà đ u t phân tích đ so sánh v i các c phi u cùng ngành trên th tr ng, t đó tham kh o khi quy t đ nh mua c phi u

c a công ty nào

T l ROE càng cao càng ch ng t công ty s d ng hi u qu đ ng v n c a c đông, có ngh a là công ty đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n c đông v i v n đi vay

đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy đ ng v n, m r ng quy

mô Cho nên h s ROE càng cao thì các c phi u càng h p d n các nhà đ u t h n

Khi tính toán đ c t l này, các nhà đ u t có th đánh giá các góc đ c th

nh sau:

ngân hàng t ng đ ng ho c cao h n v n c đông, thì l i nhu n t o ra c ng ch đ tr lãi vay ngân hàng

hàng và khai thác h t l i th c nh tranh trên th tr ng ch a đ có th đánh giá công ty này có th t ng t l ROE trong t ng lai hay không

Nhóm t s v kh n ngăthanhătoán

1.3.2.

Tình hình và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ph n ánh rõ nét ch t l ng công tác tài chính N u ho t đ ng tài chính t t, doanh nghi p s ít công n , kh n ng thanh toán d i dào, ít b chi m d ng v n c ng nh ít đi chi m d ng v n Ng c l i

n u ho t đ ng tài chính kém thì s d n đ n tình tr ng chi m d ng v n l n nhau, các kho n công n ph i thu, ph i tr s dây d a, kéo dài

Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ch t p trung vào thanh toán kho n vay

n mà doanh nghi p c n ph i thanh toán trong n m Do v y doanh nghi p ph i dùng toàn b tài s n thu c quy n qu n lỦ và s d ng c a mình đ thanh toán n t i h n

N u kh n ng thanh toán y u, doanh nghi p ph i ch u lãi su t đ ng th i làm nh

h ng đ n các m i quan h kinh t trong kinh doanh Vì v y khi xét đ n kh n ng thanh toán ng i ta ch xét đ n kh n ng thanh toán n ng n h n Thu c nhóm ch tiêu này bao g m:

T ng s n ph i tr

N u t l này>100% thì s v n đ n v đi chi m d ng đ n v khác ít h n s b chi m d ng ây là nhóm ch tiêu đ c s d ng đánh giá kh n ng đáp ng các kho n

n ng n h n c a doanh nghi p

Ch s này càng th p ám ch doanh nghi p s g p khó kh n đ i v i vi c th c

hi n các ngh a v c a mình nh ng m t ch s thanh toán hi n hành quá cao c ng không luôn là d u hi u t t, b i vì nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào

“ tài s n l u đ ng” quá nhi u và nh v y thì hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p là không cao

1.3.2.2 Tý s thanh toán nhanh

c tính toán d a trên nh ng tài s n l u đ ng có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, hay còn g i là tài s n có tính thanh kho n

N ng n h n

Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh hoàn tr các kho n n ng n h n không

ph thu c vào vi c bán tài s n d tr T s này cho th y kh n ng thanh toán th c s

c a m t công ty

Nhóm t s ho tăđ ng

1.3.3.

T su t ho t đ ng ch ra m c đ hi u qu c a m t t ch c trong vi c s d ng tài s n Vi c s d ng tài s n hi u qu s làm gi m nhu c u đ u t t các bên cho vay

Doanh thu trung bình ngày

S ngày t n kho l i là m t t l khác mà nhi u nhà qu n lỦ c n quan tâm đ n

Vi c xác đ nh s l n bán và thay th hàng t n kho trong m t n m cho phép đánh giá

kh n ng thanh toán b ng ti n và kh n ng doanh nghi p đó chuy n hàng t n kho

thành ti n m t cách nhanh chóng n u đi u đó là c n thi t T c đ thay th t n kho

ch m th ng d n đ n tình tr ng có quá nhi u v n b chôn trong hàng t n kho i u này gây t n nhi u chi phí, và đ i v i hàng k thu t và đ ph ki n, có th tr thành hàng t n kho l i th i L i nhu n ch đ c c i thi n khi b n có th bán h t toàn b hàng trong kho càng s m càng t t

T n kho trung bình ngày

Nhóm t s v c ăc u v n

1.3.4.

Nhóm t s này ph n ánh m c ch đ ng v tài chính c ng nh kh n ng s

d ng n c a doanh nghi p

i v i ch s h u, l i th c a vi c n nhi u là t l l i nhu n trên v n đ u t

th c t có th cao h n m t cách b t t ng x ng khi công ty t o ra l i nhu n M t khác,

t l vay n cao s có h i khi dòng ti n gi m, vì lãi su t trên n là n ph i tr trên h p

đ ng có ngh a là dù tình hình kinh doanh t t hay x u thì đ u ph i thanh toán M t công ty có th b phá s n do b thúc ép thanh toán lãi đ n h n trên kho n n còn t n

đ ng

T l n đ c s d ng r ng rãi trong phân tích tài chính vì nó cho bi t tác đ ng

c a đòn b y tài chính Có nhi u cách tính, nh ng đây ch nêu ra hai cách Cách đ n

gi n nh t là đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p so v i tài s n :

T ng tài s n

H u h t m i công ty đ u cam k t s thanh toán ti n m t n u có kh n ng thanh toán n Thanh toán lãi su t là m t trong nh ng cam k t này H s đo kh n ng thanh toán lãi su t c a m t doanh nghi p đ c g i là t l bù đ p lãi su t Công th c tính

nh sau:

S l n thanh toán lãi su t đ c chi tr b i thu nh p tr c thu (EBIT) th hi n

m c đ mà thu nh p không gây ra tình tr ng không thanh toán đ c n

Chi phí lãi su t

1.3.4.1 Phân tích Dupont các t s tài chính

Các t s tài chính đ u d ng phân s , vì v y m i t s tài chính t ng hay gi m

ph thu c vào hai nhân t là m u s và t s c a nhân t đó, m t khác các t s tài chính còn nh h ng đ n nhau Hay nói cách khác m i t s tài chính có th đ c trình bày b ng m t vài t s tài chính khác

Ph ng trình này cho th y ROA ph thu c vào hai nhân t là: Thu nh p c a doanh nghi p trên m t đ ng doanh thu là bao nhiêu và m t đ ng tài s n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu

Phân tích đ ng th c này cho ta th y r ng khi t s n t ng lên thì ROE c ng

t ng lên, có ngh a là s d ng v n vay có hi u qu s khu ch đ i đ c l i nhu n trên VCSH

1.4 Cácănhơnăt ă nhăh ngăt iăkh ăn ngăth căhi năcácăch ătiêuătƠiăchínhăch ă

y u

Nhân t ch quan

1.4.1.

giám đ c và c a các c p qu n lỦ khác trong doanh nghi p

c ng nh tinh th n làm vi c và tinh th n trách nhi m trong công vi c c a h

đ c lâu hay ph i luân chuy n nhanh

nghi p th ng m i hay doanh nghi p h n h p

sách marketing c a doanh nghi p

Nhìn chung, phân tích báo cáo tài chính là m t ngh thu t phiên d ch các s li u

t các báo cáo tài chính thành nh ng thông tin h u ích cho vi c ra quy t đ nh có c s thông tin Trong đó nh ng ph m vi đ c chú tr ng bao g m kh n ng sinh l i, tính thanh kho n, hi u qu ho t đ ng và c c u v n, thông qua m t quy trình đ c thi t l p

có h th ng và logic, t p trung phân tích nh ng v n đ này s giúp ích r t l n cho các doanh nghi p khi th c hi n nh ng quy t đ nh quan tr ng

CH NGă2 TH C TR NG HO T NG KINH DOANH S N XU T C A

CÔNG TY C PH N D T MAY THÁI HÒA

2.1 Gi iăthi uăchungăv ăCôngătyăC ăph năd tămayăTháiăHòa

L ch s raăđ i, ho tăđ ng, phát tri n công ty c ph n d t may thái hòa 2.1.1.

Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa thành l p ngày 24/03/2004 Gi y ch ng

Ti n thân là Công ty d t may Thái Hòa chuyên gia công s n ph m qu n áo trong n c và xu t kh u v i ph ng châm là uy tín , đúng h n và đ m b o ch t l ng Công ty d t may Thái Hòa đã đ c thành l p và d n d n có đ c uy tín trên th tr ng trong n c và ngoài n c

T n m 2005, công ty chuy n sang ho t đ ng theo mô hình c ph n hóa, s chuy n đ i này th hi n s mu n v n lên kh ng đ nh v trí và th ng hi u c a mình trên con đ ng h i nh p và phát tri n Vi c kinh doanh và qu n lỦ có hi u qu , t o ra

l i nhu n và m r ng s n xu t, m r ng th tr ng xu t kh u hàng hóa gia công đóng vai trò quy t đ nh trong thành công c a công ty Do đó Công ty C ph n d t may Thái Hòa đã quy t tâm xây d ng m t th ng hi u v ng ch c, kh ng đ nh b c ti n c a Công ty trên con đ ng h i nh p và tr thành đ a ch tin c u cho các b n hàng trong

may Thái Hòa s không ng ng phát tri n và v ng xa h n n a, ti p t c kh ng đ nh mình trên th tr ng trong n c và qu c t

V i kinh nghi m g n 11 n m xây d ng và phát tri n, tr i qua không ít khó kh n

và thách th c, Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa nh hi u rõ nhu c u, n m b t

đ c nh ng c h i, ti p thu nh ng công ngh m i và đ c bi t v i s nhi t huy t, nhanh nh y, sáng t o, tinh th n n l c t p th c a đ i ng công nhân viên, Công ty đã nhanh chóng đa d ng hóa các m t hàng xu t kh u đ k p th i thích ng v i c ch th

tr ng trên c s ngày m t c i ti n l nh v c s n xu t kinh doanh giúp Công ty kh ng

đ nh h ng đi đúng đ n đ ng th i duy trì và ho ch đ nh k ho ch phát tri n, m r ng cho Công ty trong t ng lai

Ngành ngh kinh doanh ch y u c a Công ty hi n nay

2.1.2.

h t ng nhà cho công nhân viên

C ăc u t ch c, ch căn ng,ănhi m v các phòng ban

2.1.3.

S l ng lao đ ng: Công ty hi n có 130 lao đ ng trong đó: 100 lao đ ng tr c

ti p là l c l ng lao đ ng lành ngh t i đ a ph ng s n có và 30 lao đ ng gián ti p có trình đ i h c và trên i h c đã có nhi u n m kinh nghi m

Trong đó H i đ ng qu n tr là c p cao nh t b nhi m giám đ c đi u hành các

ho t đ ng hàng ngày c a Công ty và ch u s ch đ o c a H i đ ng qu n tr Ti p đ n

là giám đ c và các phòng ban ho t đ ng theo các ch c n ng, nhi m v chuyên môn

c a mình theo s ch đ o và đi u hành t giám đ c cùng các quy đ nh lu t pháp hi n hành, đ góp ph n vào xây d ng ph ng h ng s n xu t kinh doanh phù h p v i th

tr ng giúp Công ty ngày càng phát tri n l n m nh

S ăđ 2.1.C ăc uăt ăch căc aăCôngăTyăC ăPh năD tăMayăTháiăHòa

(Ngu n: Phòng t ch c hành chính)

+ăH iăđ ngăqu nătr

H i đ ng qu n tr là c quan qu n lỦ c p cao nh t c a Công ty, có toàn quy n

nhân danh Công ty đ gi i quy t các v n đ liên quan đ n m c đích, quy n l i c a

và t ng b c th c hi n xây d ng Công ty n đ nh, phát tri n lâu dài

+ăPhóăgiámăđ c

Phó giám đ c tham m u cho Giám đ c, báo cáo trung th c, phân tích tình hình Công ty, cùng Giám đ c tìm các bi n pháp t i u trên m i ph ng di n ho t đ ng c a Công ty H p bàn th ng nh t và ch đ o c th các phòng ban nghi p v và các đ i s n

xu t đ th c hi n nhi m v , m c tiêu c a Công ty đ ra

Giám đ c Phó giám đ c

Phòng KCS

H i đ ng qu n tr

+ăPhòngăt ăch căhƠnhăchính

Phòng t ch c hành chính có nhi m v t ch c qu n lỦ các công vi c hành chính, t ch c đi u đ ng nhân l c, th c hi n ch đ b o hi m, gi i quy t các chính sách v i cán b , công nhân viên và t ch c lao đ ng công tác thi đua, l p ra các

ph ng án đ xu t v vi c s d ng h p đ ng dài h n, ng n h n r i chình lên Giám đ c

đ kỦ h p đ ng lao đ ng, đi u đ ng cán b công nhân viên, duy trì các ho t đ ng khác

và duy t các đ nh m c lao đ ng, ti n l ng, nâng b cầ

+ăPhòngătƠiăv

Phòng có ch c n ng t ch c các ho t đ ng tài chính và ch u trách nhi m v

ho t đ ng tài chính c a công ty, qu n lỦ tài s n, phân tích các ho t đ ng kinh t tài chính, tham m u giúp giám đ c th c hi n toàn b công tác tài chính k toán h ch toán kinh doanh trong công ty, cung c p các thông tin tài chính chính xác và k p th i K toán tr ng giúp giám đ c ch đ o, t ch c th c hi n công tác k toán, th ng kê c a công ty, có quy n và nhi m v theo qui đ nh c a pháp lu t

+ăPhòngăk ăthu t

Phòng có ch c n ng nâng cao ho c chuy n đ i k thu t sao cho phù h p v i th

tr ng và nhu c u tiêu dùng, qu n lí các công tác k thu t nh : thi t k m u mã, c t

m u, l p các đ nh m c và tiêu chu n ki m tra s n ph m, l p qui trình công ngh

Xây d ng k ho ch kinh doanh hàng n m, tháng c a Công ty, h ng d n, ki m tra quá trình s n xu t s n ph m, nghiên c u th tr ng, xây d ng chi n l c cho ho t đ ng phát tri n s n xu t, kinh doanh c a Công ty

+ Phòng KCS

Có nhi m v ch u trách nhi m tr c giám đ c v v n đ thí nghi m, ki m tra

ch t l ng nguyên v t li u đ a vào s n xu t, các lo i s n ph m do công ty s n xu t theo tiêu chu n ch t l ng công ty ban hành

Quy t đ nh ch t l ng nguyên ph li u có đ đi u ki n đ a vào s n xu t (Trên

c s các ch tiêu ch t l ng đã đ c ki m tra đánh giá theo quy đ nh) Ti n hành các

th t c khi u n i đ i v i các lô nguyên ph li u nh p v kho công ty không đ m b o yêu c u v ch t l ng

Công tác thí nghi m ki m tra ki m soát quá trình s n xu t, phúc tra, nghi m thu

ch t l ng s n ph m, phân c p ch t l ng s n ph m

+ăPhòngăkinhădoanhăn iăđ a

Bao g m các nhân viên có trình đ chuyên nghi p, có kinh nghi m trong l nh

v c kinh doanh t i th tr ng trong n c c ng nh kinh doanh d ch v và s n ph m

T t c các nhân viên đ u t t nghi p đ i h c và sau đ i h c các tr ng trong n c và

n c ngoài Phòng kinh doanh n i đ a có nhi m v tìm ki m khách hàng th tr ng trong n c, tham m u cho giám đ c trong công tác đ nh h ng kinh doanh trong n i

đ a, theo dõi v giá c , thông tin th tr ng

+ Phòng kinh doanhăxu tănh păkh u

Phòng có nhi m v tìm ki m và đ t hàng các nguyên ph li u ph c v s n xu t, liên h v i khách hàng n c ngoài đ ng th i xu t kh u nh ng s n ph m c a công ty sang n c ngoài, v ch ra nh ng k ho ch đ nh h ng kinh doanh, theo dõi các thông tin th tr ng, l p các h p đ ng kinh t ngo i th ng, th c hi n các nhi m v xu t

nh p kh u, theo dõi và t ng h p các s li u báo cáo tr c ti p cho giám đ c

Nh n xét:

Qua s đ trên, chúng ta có th th y đ c m t cách t ng quát c c u b máy

qu n lỦ c a Công Ty C Ph n D t May Thái Hòa có m i liên h m t thi t, ràng bu c

l n nhau t giám đ c cho đ n các phòng ban Nhân viên công ty đang đi vào gu ng máy ho t đ ng đ đ m b o chi phí nh nh t và l i nhu n là l n nh t, ch t l ng s n

ph m luôn đ t lên hàng đ u, ch có th nh th công ty m i có th đ ng v ng trên th

tr ng tràn ng p tính c nh tranh ngày nay

2.2 Th c tr ngăho tăđ ngăkinhădoanhăs năxu tăc aăCôngătyăC ăph năd tămayă Thái Hòa

Phân tích khái quát ho tăđ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p 2.2.1.

Trong quá trình h i nh pn n kinh t th tr ng hi n nay thì hi u qu kinh doanh là v n đ s ng còn c a doanh nghi p Thông qua vi c xem xét hi u qu kinh doanh, các nhà qu n lỦ có th đánh giá chính xác kh n ng sinh l i và th c tr ng tài chính c a doanh nghi p phân tích hi u qu kinh doanh c a Công ty ta s xem xét

đ n m t s m c chính trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty Qua đó, đánh giá khái quát đ c hi u qu kinh doanh cho ta cái nhìn t ng quan ban đ u v tình hình

và k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k c a Công ty.C n c vào Báo cáo

k t qu ho t đ ng kinh doanh 3 n m 2011, 2012, 2013 Ta l p b ng sau:

B ngă2.1 K tăqu ăho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanhăc aăCôngătyăC ăph năd tă

may Thái Hòa.

5.ăL iănhu năg păBHăvƠăCCDV 72.215 65.866 50.023 6.349 15.843

10.ăL iănhu năthu năt ăH KD 10.612 1.143 3.872 9.468 (2.729)

14.ăT ngăl iănhu năk ătoánătr că

16.ăL iănhu năsauăthu ăTNDN 9.310 85 7.162 9.225 (7.077)