Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ môi trường công trình đô thị sơn tây

Nh v y, hiêu qua la phep so sanh dung đê chố môi quan hê gi a kêt qua th c hiên cac muc tiêu hoat đông cua chu thê va chi phố ma chu thê bo ra đê co đ c nh ng kêt qua đo trong điêu kiên

B GIỄOăD CăVĨă ĨOăT O

TR NGă IăH CăTH NGăLONG -

PhanăQuy tăTi n

NỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGăV NăKINHăDOANHăT IăCỌNGăTYă

C ăPH NăMỌIăTR NGă&ăCỌNGăTRỊNHă ỌăTH ăS NăTỂY

LU NăV NăTH CăS KINH DOANHăVĨăQU NăLụ

Hà N i - N m 2015

B ăGIỄOăD CăVĨă ĨOăT O

TR NGă IăH CăTH NGăLONG -

PhanăQuy tăTi n

NỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGăV NăKINHăDOANHăT IăCỌNGăTY

C ăPH NăMỌIăTR NGă&ăCỌNGăTRỊNHă ỌăTH ăS NăTỂY

LU NăV NăTH CăS KINHăDOANHăVĨăQU NăLụ CHUYểNăNGĨNHă: TĨIăCHệNH ậ NGỂNăHĨNG

M ĩăS : 60340201

NG IăH NGăD NăKHOAăH C:

PGS.T S.ăNGUY NăTH ă ỌNG

Hà N i - N m 2015

i

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan đơy lƠ công trình nghiên c u khoa h c hoƠn toƠn đ c

l p c a tôi vƠ không trùng l p v i b t k công trình nghiên c u nƠo đư công

DANHăM CăVI TăT T

iii

DANHăM CăB NGăBI U,ăS ă

S đ 2.2: Mô hình t ch c b máy qu n lỦ c a Công ty ầầ.ầầ.ầầ.36

Bi u đ 2.1: K t qu ho t đ ng kinh doanh c a Công ty m t s n m g n đơy ầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầ43

Bi u đ 2.2: T ng tr ng quy mô v n c a Công ty ầầầầầầầầầ45

Bi u đ 2.3: V n l u đ ng bình quơn c a Công ty qua các n m ầầầầ 49

B ng 2.1: ThƠnh viên H i đ ng qu n tr ầầầầầầầ.ầầầầầầ37

B ng 2.2: ThƠnh viên Ban ki m soát c a Công ty ầầ.ầầầầầầầ 38

B ng 2.3: ThƠnh viên Ban giám đ c c a Công tyầầầầầầầầầầ 39

B ng 2.4: C c u tƠi s n c a Công ty qua các n m ầầầầầầầầầ 45

B ng 2.5: C c u ngu n v n c a Công ty qua các n m ầầầầầầầầ46

B ng 2.6: T su t l i nhu n t ng v n Công ty qua các n m ầầầầầ 47

B ng 2.13: Vòng quay hƠng t n kho c a Công ty qua các n m ầầầầầ55

B ng 2.14: T tr ng hƠng t n kho trong tƠi s n ng n h n ầầầầầầầ.56

B ng 2.15: Hi u qu qu n lỦ các kho n ph i thu c a khách hƠng ầầầầ.57

B ng 2.16: Hi u su t s d ng tƠi s n c đ nh ầầầầầầầầầầầ 58

B ng 2.17: T su t l i nhu n doanh thu ầầầầầầầầầầầầầ.59

M ă U

1.ăTínhăc păthi tăc aăđ ătƠi

Vi t Nam đang trong th i k xơy d ng n n kinh t th tr ng theo đ nh

h ng xư h i ch ngh a, cùng v i đó lƠ công cu c c i cách n n kinh t , ti n

t i h i nh p kinh t qu c t ngƠy cƠng sơu r ng, t đó đòi h i nhu c u v v n cho n n kinh t nói chung vƠ cho doanh nghi p nói riêng đang lƠ m t v n đ

l n Th c ti n cho th y, các doanh nghi p n c ta hi n đang ph i c nh tranh

kh c li t đ có th t n t i vƠ có đ c ch đ ng v ng ch c trên th ng tr ng

có th t n t i vƠ phát tri n, các doanh nghi p ph i t n d ng nh ng l i th

c a mình, t ng b c kh c ph c nh ng đi m y u đ nơng cao kh n ng c nh tranh ng th i, ph i qu n lỦ vƠ s d ng ngu n v n c a mình m t cách hi u

qu đ phát tri n ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong đi u ki n c nh tranh ngƠy cƠng quy t li t nh hi n nay

Trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a m i doanh nghi p,

v n đóng m t vai trò h t s c quan tr ng, quy t đ nh s ra đ i, t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p V n đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c

ti n hƠnh liên t c ti n hƠnh b t c m t quá trình s n xu t kinh doanh nƠo, doanh nghi p c ng c n ph i có v n Trong n n kinh t th tr ng, v n lƠ đi u

ki n tiên quy t, có Ủ ngh a quy t đ nh t i các giai đo n c a quá trình kinh doanh, v n lƠ đi u ki n v t ch t đ u tiên vƠ c n thi t đ thƠnh l p m t doanh nghi p vƠ ti n hƠnh các ho t đ ng kinh doanh

Trong quá trình ho t đ ng c a m t doanh nghi p th c ch t lƠ quá trình doanh nghi p đi tìm cơu tr l i cho ba cơu h i: V n c n bao nhiêu vƠ l y

t đơu? T ch c s d ng v n nh th nƠo cho ti t ki m vƠ có hi u qu ? VƠ phơn ph i thu nh p đ t đ c t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh th nƠo? Nh v y, vi c t ch c s d ng v n ti t ki m vƠ có hi u

t tình hình th c ti n đó, tác gi ch n đ tƠi ắNâng cao hi u qu s d ng v n

t i Công ty C ph n Môi tr ng và Công trình đô th S n TâyẰ đ nghiên

c u

2.ăT ngăquanănghiênăc u

BƠi báo ắ Nơng cao hi u qu s d ng v n c a công ty NhƠ n c trong quá trình h i nh pẰ c a Tr n V n Qu ng, t p chí kinh t vƠ d báo- s 2/2005

BƠi báo đánh giá th c tr ng hi u qu s d ng v n c a công ty NhƠ

n c trong th i gian t 2003 – 2004, t đó đ xu t các gi i pháp nh m nơng cao hi u qu hi u qu s d ng v n c a công ty NhƠ n c trong quá trình h i

Trong đó, bƠi nghiên c u phơn tích c th đ c đi m v n trong n n kinh t th

tr ng

- Lu n v n th c s , Nguy n Thanh NhƠn (2011), M t s gi i pháp nơng cao hi u qu s d ng v n c a Công ty th ng m i vƠ s n xu t v t t thi t b giao thông v n t i TMT, Lu n v n t t nghi p, i h c Kinh t qu c dơn, HƠ

N i

BƠi lu n v n đư h th ng hóa nh ng v n đ lỦ lu n c b n v v n vƠ

hi u qu s d ng v n, đ ng th i đánh giá th c tr ng hi u qu s d ng v n t i Công ty th ng m i vƠ s n xu t v t t thi t b giao thông v n t i TMT t n m

2008 – 2010 Trên c s đó tác gi đư đ xu t nh ng gi i pháp nh m nơng cao

hi u qu s d ng v n c a Công ty trong th i gian t i

Cùng nhi u tƠi li u, đ tƠi nghiên c u khoa h c, lu n v n th c s đư

đ c công b v hi u qu hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p Tuy nhiên, tính cho t i th i đi m hi n t i, ch a có công trình nghiên c u c th nƠo v

gi i pháp nơng cao hi u qu hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p th ng

m i d ch v có liên quan đ n đi u ki n đ c thù gi ng nh c a Công ty C

ph n Môi tr ng vƠ Công trình đô th S n TơyẰ

3.ăM căđíchănghiênăc u

H th ng hóa v m t lỦ lu n nh ng v n đ c b n v v n vƠ hi u qu

s d ng v n c a doanh nghi p

Phơn tích vƠ đánh giá th c tr ng hi u qu s d ng v n t i Công ty C

ph n Môi tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy

xu t các bi n pháp nơng cao hi u qu s d ng v n cho Công ty C

ph n Môi tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy

4.ă iăt ngăvƠăph măviănghiênăc u

- V không gian: nghiên c u th c hi n t i Công ty C ph n Môi tr ng

vƠ Công trình đô th S n Tơy

- V th i gian: Th c tr ng trong vòng 3 n m 2012-2014, t đó đ xu t các gi i pháp nơng cao hi u qu s d ng v n c a Công ty C ph n Môi

tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy t i n m 2020

5 Ph ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp thu th p tƠi li u th c p: tƠi li u th c p lƠ nh ng tƠi li u

có s n, đư qua x lỦ đ c tác gi thu th p TƠi li u th c p c a lu n v n đ c thu th p t các báo cáo tƠi chính c a Công ty qua các n m, báo cáo th ng niên, báo cáo c a H i đ ng qu n tr ,ầ cùng các tƠi li u nghiên c u có liên quan t i đ tƠi

Trong đ tƠi có s d ng các ph ng pháp duy v t bi n ch ng, duy v t

l ch s , ph ng pháp phơn tích t ng h p, ph ng pháp so sánhầ lƠm ph ng pháp lu n c n b n cho vi c nghiên c u Ph ng pháp duy v t bi n ch ng, duy

v t l ch s , ph ng pháp phơn tích t ng h p đ c s d ng nh m t ng h p, h

th ng hóa nh ng v n đ lỦ lu n c b n liên quan Ph ng pháp so sánh đ c

s d ng nh m xem xét bi n đ ng c a các ch tiêu kinh t gi a các th i k

Bên c nh đó, lu n v n còn s d ng các ph ng pháp phơn tích các

nhơn t nh h ng đ n các ch tiêu, t ng h p Ủ ki n chuyên gia t i công ty 6.ăK tăqu ănghiênăc u

V m t lỦ lu n: lu n v n góp ph n h th ng hóa vƠ lƠm rõ nh ng v n

đ lỦ lu n liên quan t i v n vƠ hi u qu s d ng v n trong doanh nghi p

V m t th c ti n: lu n v n đư đánh giá vƠ lƠm rõ th c tr ng hi u qu s

d ng v n c a Công ty C ph n Môi tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy hi n nay nh m đ xu t nh ng gi i pháp đ nơng cao hi u qu s d ng v n t i Công

ty th i gian t i Lu n v n có th đ c s d ng lƠm tƠi li u tham kh o cho Ban lưnh đ o Công ty ho c các doanh nghi p khác, tƠi li u tham kh o cho h c t p, nghiên c u các đ tƠi có liên quan

7.ăK tăc uăc aălu năv n

NgoƠi ph n m đ u vƠ k t lu n, lu n v n bao g m 3 ch ng:

Ch ng 1: Nh ng v n đ lỦ lu n c b n v v n vƠ hi u qu s d ng

v n trong doanh nghi p

Ch ng 2: Th c tr ng hi u qu s d ng v n t i Công ty C ph n Môi

tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy

Ch ng 3: Gi i pháp nơng cao hi u qu s d ng v n t i Công ty C

ph n Môi tr ng vƠ Công trình đô th S n Tơy

6

Ch ngă1

HI UăQU ăS ăD NGăV NăTRONGăDOANHăNGHI P

1.1 NH NGăV Nă ăC ăB NăV ăV N

1.1.1ăKháiăni măv nă

Doanh nghi p lƠ m t t ch c kinh t đ c th a nh n b i pháp lu t trên

m t s tiêu chu n nƠo đó Doanh nghi p ra đ i nh m m c đích ch y u lƠ

ho t đ ng s n xu t kinh doanh vƠ m c tiêu hƠng đ u c a các doanh nghi p lƠ

đ t đ c hi u qu kinh t vƠ xư h i cao nh t

Nh ta đư bi t, t li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng vƠ lao đ ng s ng lƠ

3 y u t c a m t quá trình s n xu t kinh doanh Trong n n kinh t hƠng hoá

ti n t , đ có đ c các y u t c n thi t cho quá trình s n xu t kinh doanh đòi

h i doanh nghi p ph i có m t l ng v n nh t đ nh ti n hƠnh b t k m t quá trình s n xu t kinh doanh nƠo c ng c n ph i có v n V n lƠ đi u ki n tiên quy t, có Ủ ngh a quy t đ nh t i các b c ti p theo c a quá trình kinh doanh Doanh nghi p s dùng v n nƠy đ mua s m các y u t c a quá trình s n xu t kinh doanh nh lao đ ng s ng, đ i t ng lao đ ng vƠ t li u lao đ ng Do s tác đ ng c a lao đ ng vƠo đ i t ng lao đ ng thông qua t li u lao đ ng mƠ hƠng hoá d ch v đ c t o ra vƠ tiêu th trên th tr ng Cu i cùng, các hình

thái v t ch t khác nhau có đ c chuy n hoá v hình thái ti n t ban đ u

đ m b o s t n t i phát tri n c a doanh nghi p s ti n thu đ c do tiêu th

s n ph m ph i đ m b o bù đ p toƠn b các chi phí đư b ra vƠ có lưi Nh

v y, s ti n đư ng ra ban đ u không nh ng ch đ c b o t n mƠ nó còn đ c

t ng thêm do ho t đ ng kinh doanh mang l i ToƠn b giá tr ng ra ban đ u

vƠ các quá trình ti p theo cho s n xu t kinh doanh đ c g i lƠ v n V n đ c

bi u hi n c b ng ti n l n c giá tr v t t tƠi s n vƠ hƠng hoá c a doanh

nghi p, t n t i d i c hình thái v t ch t c th vƠ không có hình thái v t ch t

c th V n lƠ m t ph m trù kinh t trong l nh v c tƠi chính, nó g n li n v i

n n s n xu t hƠng hoá V n lƠ ti n nh ng ti n ch a h n đư lƠ v n Ti n ch tr thƠnh v n khi nó đ c đ a vƠo ho t đ ng trong quá trình s n xu t vƠ l u thông Có đ c ti n v n doanh nghi p m i có th đ u t mua s m các tƠi s n

c n thi t cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tr l ng cho ng i lao đ ng Sau khi tiêu th s n ph m, lƠm d ch v , doanh nghi p thu đ c ti n t bán

s n ph m, cung c p lao v , d ch v đó T s ti n nƠy, doanh nghi p ph i dƠnh m t ph n đ bù đ p giá tr TSC hao mòn, bù đ p các kho n chi phí,

m t ph n đ l p qu d tr , đ u t mua s m, m r ng quy mô cho quá trình

s n xu t kinh doanh ti p theo

Theo giáo trình tƠi chính h c (H c vi n tƠi chính) thì: "V n trong các

doanh nghi p lƠ m t lo i qu ti n t đ c bi t" Ti n đ c coi lƠ v n ph i tho mưn nh ng đi u ki n sau:

Th nh t, ti n ph i đ i di n cho m t l ng hƠng hoá nh t đ nh (ti n

ph i đ c đ m b o b ng m t l ng tƠi s n có th c);

Th hai, ti n ph i đ c tích t vƠ t p trung đ n m t l ng nh t đ nh, đ

s c đ đ u t cho m t d án kinh doanh;

c a doanh nghi p có tr c khi di n ra ho t đ ng s n xu t kinh doanh V n

ph i đ t t i m c tiêu sinh l i vƠ v n luôn thay đ i hình thái bi u hi n v a t n

t i d i hình thái ti n v a t n t i d i hình thái v t t ho c tƠi s n vô hình,

nh ng k t thúc vòng tu n hoƠn ph i lƠ hình thái ti n

1.1.2 Vaiătròăc aăv năđ iăv iăho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanh

Trong n n kinh t th tr ng, m i v n hƠnh kinh t đ u đ c ti n t hoá, do v y b t k m t quá trình s n xu t kinh doanh nƠo dù b t c c p đ

nƠo, gia đình, doanh nghi p hay qu c gia luôn c n m t l ng v n nh t đ nh

d i d ng ti n t , tƠi nguyên đư đ c khai thác, b n quy n phát minh,ầ

V n lƠ đi u ki n ti n đ quy t đ nh s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p V n lƠ c s xác l p đ a v pháp lỦ c a doanh nghi p, v n đ m b o cho s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p theo m c tiêu đư đ nh

ho t đ ng kinh doanh, v n c a doanh nghi p không đ t đi u ki n mƠ pháp

lu t quy đ nh, doanh nghi p s ch m d t ho t đ ng nh phá s n, sáp nh p vƠo doanh nghi p khácầ Nh v y, v n đ c xem lƠ m t trong nh ng c s quan

tr ng nh t đ đ m b o s t n t i t cách pháp nhơn c a m t doanh nghi p

tr c pháp lu t

V m t kinh t : Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh v n lƠ m ch máu c a doanh nghi p quy t đ nh s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p V n không

nh ng đ m b o kh n ng mua s m máy móc thi t b , dơy chuy n công ngh

ph c v cho quá trình s n xu t mƠ còn đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh

di n ra m t cách liên t c, th ng xuyên

V n lƠ y u t quy t đ nh đ n m r ng ph m vi ho t đ ng c a doanh nghi p có th ti n hƠnh tái s n xu t m r ng thì sau m t chu k kinh doanh v n c a doanh nghi p ph i sinh l i, t c lƠ ho t đ ng kinh doanh ph i

có lưi đ m b o cho doanh nghi p đ c b o toƠn vƠ phát tri n ó lƠ c s đ doanh nghi p ti p t c đ u t s n xu t, thơm nh p vƠo th tr ng ti m n ng t

10

đó m r ng th tr ng tiêu th , nơng cao uy tín c a doanh nghi p trên th ng

tr ng

Nh n th c đ c vai trò quan tr ng c a v n doanh nghi p m i có th s

d ng ti t ki m, có hi u qu h n vƠ luôn tìm cách nơng cao hi u qu s d ng

v n

1.1.3 Phơnălo iăv n

1.1.3.1 Theo ngu n hình thành

Theo tiêu th c phơn lo i nƠy, v n g m:

V n ch s h u: LƠ ph n v n thu c quy n s h u c a ch s h u doanh nghi p bao g m v n đI u l do ch s h u đ u t , v n t b sung t

l i nhu n vƠ t các qu c a doanh nghi p, v n do nhƠ n c tƠi tr (n u có)

N vay ph i tr : LƠ s v n doanh nghi p đ c s d ng t m th i trong

m t th i gian nh t đ nh bao g m nh ng kho n v n phát sinh m t cách t

đ ng vƠ các kho n n phát sinh trong qúa trình kinh doanh mƠ doanh nghi p

có trách nhi m ph i thanh toán cho các tác nhơn kinh t nh : N ti n vay ngơn hƠng vƠ các t ch c kinh t khác, n ph i tr cho ng i bán, ph i tr công nhơn viên, ph i n p cho nhƠ n c

Thông th ng m t doanh nghi p ph i ph i h p c hai ngu n v n: V n

ch s h u vƠ n vay ph i tr đ đ m b o nhu c u v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p S k t h p ch t ch 2 ngu n nƠy ph thu c vƠo

đ c đi m c a doanh nghi p đang ho t đ ng c ng nh quy t đ nh c a ng i

qu n lỦ doanh nghi p trên c s xem xét tình hình chung c a n n kinh t vƠ trên tình hình th c t t i doanh nghi p

1.1.3.2 Theo th i gian s d ng

Phơn lo i theo th i gian s d ng, v n đ c chia thƠnh hai lo i lƠ: v n

ng n h n vƠ v n dƠi h n

@ V n ng n h n

ti n hƠnh s n xu t kinh doanh ngoƠi các t li u lao đ ng, các doanh nghi p còn c n có các đ i t ng lao đ ng Khác v i các t li u lao đ ng, các

đ i t ng lao đ ng (nh nguyên, nhiên, v t li u, bán thƠnh ph m,ầ) ch tham gia vƠo m t chu k s n xu t vƠ không gi nguyên hình thái v t ch t ban đ u, giá tr c a nó đ c chuy n d ch toƠn b , m t l n vƠo giá tr s n ph m

Nh ng đ i t ng lao đ ng nói trên n u xét v hình thái hi n v t đ c

g i lƠ các tƠi s n ng n h n, v hình thái giá tr đ c g i lƠ v n ng n h n c a doanh nghi p

Trong đi u ki n n n kinh t hƠng hoá - ti n t , đ hình thƠnh các tƠi s n

ng n h n s n xu t vƠ tƠi s n ng n h n l u thông các doanh nghi p ph i b ra

m t s v n đ u t ban đ u nh t đ nh

Nh ă v y,ă v nă ng nă h nă c aă doanhă nghi pă lƠă s ă v nă ti nă t ă ngă

tr căđ ăđ uăt ,ămuaăs măcácătƠiăs năng năh năc aădoanhănghi p.ă

x ng, ph ng ti n v n t i,ầ) lƠ nh ng ph ng ti n v t ch t mƠ con ng i

s d ng đ tác đ ng vƠo đ i t ng lao đ ng, bi n đ i nó theo m c đích c a mình

TƠi s n dƠi h n ph n ánh t ng giá tr các kho n ph i thu dƠi h n, tƠi s n

c đ nh, b t đ ng s n đ u t , đ u t tƠi chính dƠi h n vƠ các tƠi s n dƠi h n khác c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh

Trong đi u ki n n n kinh t th tr ng, vi c mua s m, xơy d ng hay l p

đ t các TSDH c a doanh nghi p đ u ph i thanh toán, chi tr b ng ti n S v n

đ u t ng tr c đ mua s m, xơy d ng hay l p đ t các TSDH h u hình vƠ vô hình đ c g i lƠ v n dƠi h n c a doanh nghi p ó lƠ v n đ u t ng tr c vì

s v n nƠy n u đ c s d ng có hi u qu s không m t đi, doanh nghi p s thu h i l i đ c sau khi tiêu th các s n ph m hƠng hoá hay d ch v c a mình

V n dài h n c a doanh nghi p là m t b ph n c a v n đ u t ng

tr c v TSDH mà đ c đi m c a nó là luân chuy n d n d n t ng ph n trong nhi u chu k s n xu t và hoàn thành m t vòng tu n hoàn khi TSDH h t th i gian s d ng [8,tr71]

V n dƠi h n c a doanh nghi p (còn g i lƠ ngu n v n th ng xuyên) bao g m:

- V n góp: bao g m v n góp ban đ u c a ch doanh nghi p, v n huy

đ ng t phát hƠnh c phi u

- L i nhu n đ l i trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

- Các kho n vay dƠi h n c a doanh nghi p: bao g m vay dƠi h n c a ngơn hƠng, các kho n n dƠi h n ho c doanh nghi p có th phát hƠnh trái phi u đ huy đ ng v n vay

1.1.3.3 Theo tính ch t

@ V n c đ nh c a doanh nghi p

VC c a doanh nghi p lƠ m t b ph n c a v n đ u t ng tr c v TSC mƠ đ c đi m c a nó lƠ luơn chuy n d n t ng ph n trong nhi u chu k

s n xu t vƠ hoƠn thƠnh m t vòng tu n hoƠn khi TSC h t th i gian s d ng

VC c a doanh nghi p lƠ b ph n quan tr ng c a v n đ u t nói riêng vƠ VKD nói chung

LƠ m t kho n đ u t ng tr c hình thƠnh nên TSC c a doanh nghi p nên quy mô c a VC s quy t đ nh đ n quy mô c a TSC Song đ c đi m

v n đ ng c a TSC l i quy t đ nh đ n đ c đi m tu n hoƠn vƠ chu chuy n giá

tr c a VC TSC trong các doanh nghi p lƠ nh ng t li u lao đ ng ch y u

mƠ đ c đi m c a chúng lƠ tham gia vƠo nhi u chu k s n xu t Trong qúa

trình đó, giá tr c a TSC không b hao mòn hoƠn toƠn trong l n s d ng đ u tiên mƠ nó đ c chuy n d ch d n d n t ng ph n vƠo giá thƠnh s n ph m vƠ nhi u chu k s n xu t ti p theo S v n đ ng c a TSC trong th i gian tham gia vƠo quá trình s n xu t đ c c th hoá nh sau:

V m t hi n v t: TSC tham gia hoƠn toƠn vƠ nhi u l n trong quá trình s n xu t vƠ b hao mòn d n (bao g m hao mòn h u hình vƠ hao mòn vô hình) Nói cách khác lƠ giá tr s d ng s gi m d n cho đ n khi TSC b h

h ng hoƠn toƠn, ph i lo i kh i quá trình s n xu t

V m t giá tr : Giá tr TSC đ c bi u hi n d i hình thái ban đ u

g n li n v i hi n v t TSC m t b ph n giá tr chuy n vƠo giá tr s n ph m

mƠ TSC đó s n xu t ra vƠ b ph n nƠy s chuy n hoá thƠnh ti n khi tiêu th

đ c s n ph m

V n l u đ ng lƠ s ti n ng tr c v tƠi s n l u đ ng s n xu t vƠ tƠi

s n l u thông nh m đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh di n ra m t cách th ng xuyên, liên t c mƠ đ c đi m c a nó lƠ luơn chuy n không ng ng, luôn thay đ i hình thái bi u hi n vƠ chuy n d ch toƠn b giá tr m t l n trong toƠn b chu k s n xu t

V i các doanh nghi p s n xu t kinh doanh thì TSL g m 2 lo i TSL

s n xu tvƠ TSL l u thông TSL s n xu t bao g m các lo i nguyên v t

li u, ph tùng thay th , s n ph m d dang đang trong quá trình d tr s n

xu t ho c ch bi n Còn TSL l u thông bao g m các s n ph m, thƠnh ph m

ch tiêu th , các lo i v n b ng ti n,v n trong thanh toán

TSL n m trong quá trình s n xu t vƠ TSL n m trong quá trình l u thông luôn v n đ ng, thay th vƠ chuy n hoá l n nhau đ m b o cho quá trình

s n xu t kinh doanh đ c ti n hƠnh liên t c

Khác v i TSC , TSL luôn luôn thay đ i hình thái bi u hi n đ t o ra

s n ph m c đi m c a VL trong quá trình s n xu t kinh doanh lƠ luơn chuy n toƠn b giá tr ngay 1 l n vƠ hoƠn thƠnh 1 vòng tu n hoƠn sau m i chu

k s n xu t, nó đ c coi lƠ đi u ki n v t ch t không th thi u đ c c a quá trình s n xu t c đi m nƠy đư quy t đ nh s v n đ ng c a VL - hình thái giá tr c a TSL

Kh i đ u c a vòng tu n hoƠn, doanh nghi p dùng ti n đ mua hƠng hoá, nguyên v t li u nh m d tr s n xu t kinh doanh Lúc nƠy VL chuy n

t hình thái ti n t sang hình thái v t t hƠng hoá (T - H)

Giai đo n II: LƠ giai đo n s n xu t: HƠng hoá, nguyên v t li u tr i qua quá trình b o qu n s ch đ c đ a vƠo dơy chuy n công ngh Trong qúa trình nƠy, v n chuy n t hình thái hƠng hoá, v t t d tr sang hình thái s n

ph m d dang, bán thƠnh ph m, thƠnh ph m (H - SX - H')

Giai đo n III: Doanh nghi p bán hƠng thu đ c ti n V n đ c chuy n

t hình thái thƠnh ph m sang hình thái ti n t t c lƠ tr v hình thái ban đ u (H' - T')

Quá trình s n xu t kinh doanh di n ra m t cách th ng xuyên liên t c nên cùng m t th i đi m VL th ng t n t i d i nhi u hình thái khác nhau trong l nh v c s n xu t vƠ l u thông, các giai đo n v n đ ng c a v n đ c đan xen vƠo nhau vƠ các chu k s n xu t đ c l p đi l p l i Sau m i chu k

s n xu t VL hoƠn thƠnh 1 vòng tu n hoƠn

1.2.ăHI UăQU ăS ăD NGăV N

1.2.1.ăKháiăni măv ăhi uăqu ăs ăd ngăv n

1.2.1.1 Hi u qu

Th nh t, theo i t đi n ti ng vi t thì: "Hi u qu là k t qu đích

th c" Khái ni m nƠy đư coi k t qu đ ng ngh a v i hi u qu Trong đó, "k t

qu là đ i l ng tuy t đ i có đ c sau m t th i k , không cho phép so sánh

v i chi phí b ra" [10]

Th hai, t góc đ doanh nghi p, m t s tác gi cho r ng: "Hi u qu

đ c th hi n b ng t s gi a đ u ra và đ u vào" [14] H n ch c a quan

ni m nƠy lƠ nghiêng v m t đ c tr ng kinh t k thu t vƠ coi hi u qu đ ng

nh t v i n ng su t Trong đó "n ng su t là hi u qu c a lao đ ng trong quá trình s n xu t, làm vi c, đ c đo b ng s l ng s n ph m hay kh i l ng công vi c làm ra đ c trong m t đ n v nh t đ nh"

Th ba, t góc đ n n kinh t , Bradley R Schiller cho r ng: hi u qu

có ngh a lƠ "thu đ c nhi u nh t t cái mà chúng ta có" [14] Ng c l i v i

16

hi u qu lƠ phi hi u qu H n ch c a đ nh ngh a lƠ khó xác đ nh m t l ng

c a hi u qu vƠ không so sánh đ c hi u qu c a các doanh nghi p v i nhau

T các quan ni m trên, chúng ta có th hi u: "Hi u qu là thu t ng dùng đ ch m i quan h gi a k t qu th c hi n các m c tiêu ho t đ ng c a

ch th và chi phí b ra đ có đ c k t qu đó trong nh ng đi u ki n nh t

đ nh" Nói cách khác, hi u qu lƠ đ i l ng t ng đ i, ph n ánh m i quan h

so sánh gi a đ u ra vƠ đ u vƠo xét d i góc đ giá tr

ch th kinh t đ đ t đ c l i ích cao nh t v i chi phí th p nh t

- Hai là, hi u qu lƠ ch tiêu dùng đ phơn tích, đánh giá vƠ l a ch n

các ph ng án hƠnh đ ng

Nh v y, hiêu qua la phep so sanh dung đê chố môi quan hê gi a kêt qua th c hiên cac muc tiêu hoat đông cua chu thê va chi phố ma chu thê bo ra

đê co đ c nh ng kêt qua đo trong điêu kiên nhơt đinh

ôi v i tơt ca cac đ n vi du san xuơt kinh doanh hay hanh chốnh s nghiêp, v i cac c chê quan ly khac nhau thố co cac nhiêm vu va muc tiêu hoat đông khac nhau Ngay trong môi giai đoan phat triên cua đ n vi cung co

nh ng muc tiêu khac nhau Nh ng co thê noi r ng trong c chê thi tr ng

n c ta hiên nay moi đ n vi san xuơt kinh doanh hay hanh chốnh s nghiêp đêu co muc tiêu bao trum lơu dai la tôi thiêu hoa chi phố, t ng hiêu qua hoat đông cua đ n vi ê đat đ c muc tiêu nay đoi hoi cac đ n vi phai xơy d ng

cho mốnh môt chiêm l c kinh doanh va phat triên thốch ng v i cac biên đông cua thi tr ng, phai xơy d ng, kê hoach hoa cac hoat đông cuaur đ n vi

va đông th i phai tô ch c th c hiên cac kê hoach đ t ra môt cach co hiêu qua

Trong quá trình t ch c xơy d ng vƠ th c hi n cá ho t đ ng qu n tr trên, các doanh nghi p ph i luôn ki m tra, đánh giá tính hi u qu c a chúng

Mu n ki m tra đánh giá các ho t đ ng s n xu t kinh doanh chung c a toƠn doanh nghi p c ng nh t ng l nh v c, t ng b ph n bên trong doanh nghi p thì doanh nghi p không th th c hi n vi c tính hi u qu kinh t c a các ho t

đ ng s n xu t kinh doanh đó V y thì hi u qu kinh t c a các ho t đ ng s n

xu t kinh doanh (hi u qu s n xu t kinh doanh) lƠ gì? hi u đ c ph m trù

hi u qu kinh t c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì tr c tiên chúng ta tìm

su t lao đ ng, máy móc thi t b vƠ hi u su t tiêu hao v t t , còn hi u qu tính

b ng giá tr lƠ hi u qu c a ho t đ ng qu n tr chi phí

1.2.1.2 Hi u qu s d ng v n

V n lƠ đi u ki n c n cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a

m i doanh nghi p, nh ng ch a đ đ đ t đ c m c đích kinh doanh c a doanh nghi p b i l trong n n kinh t th tr ng m c đích cao nh t c a m i doanh nghi p s n xu t kinh doanh chính lƠ l i nhu n i u đó đ ng ngh a v i

vi c doanh nghi p ph i khai thác vƠ s d ng tri t đ m i ngu n l c s n có c a mình, trong đó s dung có hi u qu ngu n v n lƠ yêu c u b t bu c đ i v i

m i ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

lƠm rõ khái ni m hi u qu s d ng v n ta đi tìm hi u các khái ni m liên quan nh hi u qu , hi u qu kinh doanh

Theo cách hi u thông th ng, hi u qu lƠ m i t ng quan gi a đ u vƠo

vƠ đ u ra c a m t quá trình kinh t – k thu t nh m đ t đ c nh ng m c đích xác đ nh

18

Hi u qu k thu t lƠ m i t ng quan gi a đ u vƠo c a các y u t s n

xu t khan hi m vƠ s n ph m (hƠng hoá, d ch v ) đ u ra M i t ng quan nƠy có th đo l ng theo hi n v t

Hi u qu kinh doanh lƠ m i t ng quan gi a đ u vƠo vƠ đ u ra c a quá trình kinh doanh (hƠng hoá, d ch v ) M i t ng quan nƠy đ c đo l ng

b ng th c đo ti n t

Hi u qu kinh doanh lƠ ph m trù kinh t ph n ánh trình đ s d ng các

y u t đ u vƠo (các ngu n nhơn tƠi, v t l c) c a doanh nghi p đ đ t đ c k t

qu cao nh t trong quá trình kinh doanh v i t ng chi phí ti t ki m nh t

Khái ni m hi u qu kinh doanh đ c dùng lƠm m t tiêu chu n đ xem xét các tƠi nguyên đ c phơn ph i m c đ t t nh th nƠo

Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, v n đ c s d ng nh m thu

đ c l i nhu n trong t ng lai Nói cách khác, m c đích c a vi c s d ng

v n lƠ thu l i nhu n, cho nên hi u qu s n xu t kinh doanh th ng đ c đánh giá d a trên so sánh t ng đ i gi a l i nhu n vƠ v n b ra hay hi u qu s

d ng v n

Hi u qu s d ng v n lƠ ph m trù kinh t ph n ánh trình đ khai thác,

s d ng v n vƠo ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh m m c tiêu sinh l i t i đa v i chi phí h p lỦ

Nơng cao hi u qu s d ng v n lƠ m c tiêu hƠng đ u c a doanh nghi p Nơng cao hi u qu s d ng v n không nh ng đ m b o cho doanh nhi p an toƠn v m t tƠi chính, h n ch r i do, t ng thu nh p cho cán b công nhơn viên, m r ng s n xu t kinh doanh, t ng l i nhu n mƠ còn giúp doanh nghi p

t ng uy tín, nơng cao kh n ng c nh tranh vƠ v th c a doanh nghi p trên

th ng tr ng Có th nói r ng hi u qu s d ng v n th c ch t lƠ th c đo trình đ s d ng ngu n nhơn l c, tƠi chính c a doanh nghi p, đó lƠ v n đ c

b n g n li n v i s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p

Trong quá trình s d ng v n, đ đ t hi u qu cao doanh nghi p c n

ph i gi i quy t m t s v n đ sau:

Th nh t: m b o tính ti t ki m, có ngh a lƠ v n c a doanh nghi p

ph i đ c s d ng h p lỦ, đúng m c đích, tránh lưng phí v n ho c đ v n không sinh l i

Th hai: Ph i ti n hƠnh đ u t , phát tri n c chi u sơu vƠ m r ng quy

mô s n xu t kinh doanh khi c n thi t

Th ba: Doanh nghi p ph i đ t đ c các m c tiêu đ ra trong k ho ch

SXKD, hi u qu s d ng v n lƠ m c tiêu quan tr ng nh t doanh nghi p c n

đ t t i

1.2.2.ăH ăth ngăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv n

1.2.2.1 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng

 Vòng quay hƠng t n kho:

S vòng quay hƠng t n kho = Giá v n hƠng bán (ho c doanh thu bán hƠng)

HƠng t n kho bình quơn (1.1)

Vòng quay hƠng t n kho lƠ s l n mƠ hƠng t n kho bình quơn luơn chuy n trong k Ch tiêu nƠy ph n ánh s vòng luơn chuy n hƠng t n kho trong m t th i k nh t đ nh S vòng luơn chuy n cƠng cao thì vi c kinh doanh đ c đánh giá cƠng t t, b i l doanh nghi p ch đ u t cho hƠng t n kho th p mƠ v n đ t doanh s cao Vòng quay hƠng t n kho cƠng cao thì hi u

qu s d ng v n c a doanh nghi p cƠng t t Tuy nhiên, t c đ luơn chuy n hƠng t n kho nƠy còn ph thu c nhi u vƠo đ c đi m ngƠnh ngh kinh doanh

 Vòng quay các kho n ph i thu:

Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu có thu

S d bình quơn các kho n ph i thu (1.2)

20

Vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n

ph i thu thƠnh ti n m t c a doanh nghi p Vòng quay cƠng l n, ch ng t t c

đ thu h i các kho n n ph i thu lƠ t t, hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p cƠng t t

S d bình quơn các kho n ph i thu đ c tính b ng ph ng pháp bình quơn các kho n ph i thu trên b ng cơn đ i k toán

 K thu ti n trung bình:

K thu ti n trung bình ph n ánh s ngƠy c n thi t đ thu đ c các

kho n ph i thu (s ngƠy c a m t vòng quay các kho n ph i thu) Vòng quay các kho n ph i thu cƠng l n thì k thu ti n cƠng nh , t c đ luơn chuy n v n nhanh, gia t ng hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

K thu ti n

trung bình =

360 Vòng quay các kho n ph i thu

Ho c = S d bình quơn các kho n ph i thu x 360

Doanh thu (1.3)

 Vòng quay v n l u đ ng:

Vòng quay v n l u đ ng = Doanh thu thu n

V n l u đ ng bình quơn (1.4)

Vòng quay v n l u đ ng ph n ánh trong k v n l u đ ng quay đ c

m y vòng N u s vòng quay cƠng nhi u ch ng t hi u qu s d ng v n l u

đ ng cƠng cao, v n l u đ ng cƠng t o ra đ c nhi u doanh thu thu n trong k

vƠ hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p cƠng cao

 M c đ m nhi m v n l u đ ng:

M c đ m nhi m v n l u đ ng = V n l u đ ng bình quơn

Doanh thu thu n

(1.5)

Ch tiêu nƠy cho bi t đ t o ra m t đ ng doanh thu thì c n bao nhiêu

v n l u đ ng Ch tiêu nƠy cƠng nh , cƠng t t cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p vƠ hi u qu s d ng v n cƠng cao

 T su t l i nhu n trên v n l u đ ng:

T su t sinh l i trên v n l u đ ng = L i nhu n sau thu

V n l u đ ng bình quơn (1.6)

T su t l i nhu n trên v n l u đ ng lƠ m t ch tiêu t ng h p ph n ánh

m t đ ng v n l u đ ng mang vƠo s n xu t kinh doanh trong k s mang l i bao nhiêu đ ng l i nhu n T su t nƠy cƠng cao thì hi u qu s d ng v n l u

TSC s d ng bình quơn trong k lƠ bình quơn s h c c a nguyên giá TSC đ u k vƠ cu i k Ch tiêu nƠy ph n ánh m t đ ng TSC trong k t o

ra bao nhiêu đ ng doanh thu Ch tiêu nƠy cƠng l n ch ng t hi u su t s

d ng TSC cƠng cao

 Hi u su t s d ng v n c đ nh

Ch tiêu nƠy ph n ánh m t đ ng v n c đ nh có th đ m b o t o ra

đ c bao nhiêu đ ng doanh thu Ch tiêu nƠy cƠng l n ch ng t hi u su t s

d ng v n c đ nh ngƠy cƠng cao

Hi u su t s d ng v n c đ nh = Doanh thu thu n

V n c đ nh s d ng bình quơn trong k

22

(1.8)

 HƠm l ng v n c đ nh

HƠm l ng v n c đ nh = V n c đ nh bình quơn trong k

Doanh thu thu n trong k (1.9)

LƠ đ i l ng ngh ch đ o c a ch tiêu hi u su t s d ng v n c đ nh Nó

ph n ánh đ t o ra m t đ ng doanh thu thì c n bao nhiêu đ ng v n c đ nh

Ch tiêu nƠy cƠng nh ch ng t hi u su t s d ng v n c đ nh cƠng cao

 T su t l i nhu n v n c đ nh

T su t l i nhu n v n c đ nh = L i nhu n sau thu

V n c đ nh bình quơn (1.10)

Ch tiêu nƠy cho bi t m t đ ng v n c đ nh t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n trong k Ch tiêu nƠy cƠng l n, hi u qu s d ng v n c đ nh cƠng cao

1.2.2.3 Các ch tiêu đánh giá chung v hi u qu s d ng v n

Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p có Ủ ngh a then ch t vƠ quy t

đ nh đ i v i s t n t i vƠ phát tri n c a doanh nghi p Các ch tiêu hi u qu

s d ng t ng v n c a doanh nghi p ph n ánh k t qu t ng h p quá trình s

d ng toƠn b v n, tƠi s n Các ch tiêu nƠy ph n ánh ch t l ng vƠ trình đ

qu n lỦ s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, bao g m:

 Hi u su t s d ng v n

Hi u su t s d ng v n = Doanh thu thu n

V n bình quơn (1.11)

Hi u su t s d ng t ng v n cho bi t m t đ ng v n đ c doanh nghi p

đ u t vƠo tƠi s n đem l i m y đ ng doanh thu thu n Hi u su t s d ng v n

cƠng l n, trong các đi u ki n khác không đ i có ngh a lƠ hi u qu qu n lỦ toƠn b tƠi s n cƠng cao

 T su t l i nhu n v n

Ch tiêu nƠy cho bi t có bao nhiêu đ ng l i nhu n đ c t o ra khi b ra

m t đ ng v n Ch tiêu nƠy cƠng cao, ch ng t vi c s d ng v n ch kinh doanh cƠng hi u qu

T su t l i nhu n v n = L i nhu n sau thu

V n bình quơn (1.12)

Khi đánh giá phơn tích ch tiêu nƠy ta có th so sánh nó v i ch tiêu t su t

l i nhu n v n N u t su t l i nhu n v n ch s h u l n h n t su t l i nhu n

v n thì ch ng t vi c s d ng c c u v n ch s h u h p lỦ

 T su t l i nhu n v n vay

T su t l i nhu n v n vay lƠ ch tiêu đánh giá m c đ hi u qu s d ng

v n vay Ch tiêu nƠy ph n ánh c m t đ ng v n vay b vƠo kinh doanh thì mang l i bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu vƠ lưi vay Công th c xác đ nh

nh sau:

T su t l i nhu n v n vay = L i nhu n tr c thu vƠ lưi vay

V n vay bình quơn

24

(1.14)

 Hi u su t s d ng TSC

Hi u su t s d ng TSC ph n ánh 1 đ ng TSC trong k t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu ho c doanh thu thu n

1.2.3.ăNh ngănhơnăt ă nhăh ngăđ năhi uăqu ăs ăd ngăv n

1.2.3.1 Nhóm nhân t bên trong doanh nghi p

Nhơnăt ăconăng i:

ơy lƠ nhơn t đ u tiên nh h ng đ n hi u qu s d ng v n, con

ng i đ c đ c p đ n đơy lƠ toƠn b l c l ng lao đ ng trong doanh nghi p bao g m các nhƠ qu n lỦ doanh nghi p vƠ nh ng ng i tr c ti p th c

hi n các ho t đ ng s n xu t kinh doanh NhƠ qu n lỦ đóng vai trò đ u tiên đ i

v i hi u qu s d ng v n Trong quá trình s n xu t kinh doanh, n u nhƠ qu n

lỦ không có ph ng án s n xu t kinh doanh h u hi u, không b trí h p lỦ các khơu, các giai đo n s n xu t, s gơy lưng phí v nhơn l c, v n, nguyên v t

li uầ i u nƠy s nh h ng t i hi u qu s n xu t kinh doanh nói chung,

hi u qu s d ng v n nói riêng Trong qu n lỦ tƠi chính, nhƠ qu n lỦ doanh nghi p ph i xác đ nh nhu c u v n, ph i b trí c c u h p lỦ, không đ v n b

đ ng, d th a, ph i huy đ ng đ v n cho s n xu t N u v n không đ đáp

ng cho nhu c u s n xu t thì quá trình s n xu t kinh doanh b nh h ng N u

c c u v n không h p lỦ, v n đ u t l n vƠo các tƠi s n không s d ng ho c

ít s d ng, v n trong quá trình thanh toán b chi m d ng s t ng chi phí s n

xu t, lƠm gi m l i nhu n, gi m hi u qu s d ng v n

C ăc uăv nă:

C c u v n th hi n quan h t l gi a các y u t c u thƠnh v n trong

t ng v n s d ng C c u v n đ c xem xét theo ngu n v n vƠ các tiêu chí khác nhau

Do ch u s nh h ng c a nhơn t khác nên c c u v n trong doanh nghi p khác nhau Các nhơn t chính nh h ng đ n c c u v n bao g m các nhơn t sau:

- S n đ nh c a doanh thu vƠ l i nhu n: nh h ng tr c ti p đ n quy

mô c a v n huy đ ng Khi doanh thu n đ nh s có ngu n đ l p qu tr n

đ n h n, khi k t qu kinh doanh có lưi s có ngu n đ tr lưi vay Trong

tr ng h p nƠy t tr ng c a v n huy đ ng trong t ng s v n c a doanh nghi p s cao vƠ ng c l i

- C c u tƠi s n: TƠi s n c đ nh lƠ lo i tƠi s n có th i gian thu h i dƠi,

do đó nó ph i đ c đ u t b ng ngu n v n dƠi h n, ng c l i, tƠi s n l u

đ ng s đ c đ u t vƠo m t ph n c a v n dƠi h n, còn ch y u lƠ v n ng n

- M c đ ch p nh n r i do c a ng i lưnh đ o: Trong kinh doanh ph i

ch p nh n r i do, nh ng đi u đó l i đ ng ngh a v i c h i đ gia t ng l i nhu n T ng t tr ng c a v n vay n , s t ng m c đ m o hi m

- Doanh l i v n vƠ lưi su t huy đ ng: Khi doanh l i v n cao h n lưi

su t v n vay s l a ch n hình th c tƠi tr b ng v n vay Ng c l i khi doanh

l i v n nh h n lưi su t v n vay thì c u trúc l i nghiêng v v n ch s h u

26

- Thái đ c a ng i cho vay: Thông th ng ng i cho vay thích c c u nghiêng v v n c a ch s h u, v i c u trúc nƠy thì doanh nghi p có kh

n ng tr n đúng h n, có s an toƠn v đ ng v n mƠ h b ra cho vay

C c u v n có vai trò quan tr ng đ i v i doanh nghi p, nó nh h ng

đ n chi phí v n, đ n kh n ng kinh doanh vƠ do đó nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a đ ng v n Chính vì v y mƠ c c u v n lƠ nhơn t tuy ch y u tác

đ ng gián ti p song r t quan tr ng đ i v i hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

Gi i quy t t t v n đ c c u v n h p lỦ chính lƠ th c hi n t t các m t:

- m b o t l thích h p gi a v n c đ nh tích c c (v n đ u t vƠo tƠi

s n c đ nh tham gia tr c ti p vƠo s n xu t kinh doanh nh máy móc thi t b ,

ph ng ti n v n t i ) vƠ v n c đ nh không tích c c (kho tƠng, nhƠ x ng,

tr s v n phòng )

- M t c c u v n h p lỦ s thúc đ y đ ng v n v n đ ng nhanh gi a các cao đ c a quá trình s n xu t kinh doanh, không b đ ng hay s d ng sai

Khi nói đ n chi phí v n thì m i th c s th y đ c s quan tr ng c a

m t c c u v n h p lỦ C c u v n l u đ ng, v n c đ nh phù h p v i đ c

đi m s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p s giúp doanh nghi p ti t ki m chi phí v n V n s đ c l u thông, quay vòng m t cách h p lỦ, giúp doanh nghi p đ t hi u qu cao trong s d ng v n Ng c l i khi c c u v n không

h p lỦ s d n đ n có ph n v n b đ ng Chi phí c h i trong vi c s d ng

v n s b lưng phí

căđi măkinhăt ăk ăthu tăc aăngƠnhăs năxu tăkinhădoanh:

c đi m kinh t k thu t c a ngƠnh s n xu t kinh doanh có nh h ng không nh t i hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p M i ngƠnh s n xu t kinh doanh có nh ng đ c đi m khác nhau v m t kinh t k thu t nh : Tính

ch t ngƠnh ngh , tính th i v vƠ chu k s n xu t kinh doanh

nh h ng c a tính ch t ngƠnh ngh đ n hi u qu s d ng v n th hi n quy mô, c c u v n Quy mô, c c u v n khác nhau s nh h ng t i t c đ luơn chuy n v n, t i ph ng pháp đ u t , th th c thanh toán, chi tr do đó

nh h ng t i doanh thu vƠ l i nhu n c a doanh nghi p

nh h ng c a tính th i v vƠ chu k s n xu t th hi n nhu c u v n

vƠ doanh thu tiêu th s n ph m Nh ng doanh nghi p ho t đ ng trong ngƠnh

s n xu t có tính th i v thì nhu c u v n l u đ ng gi a các quỦ trong n m

th ng bi n đ ng l n, doanh thu bán hƠng không đ c đ u, tình hình thanh toán, chi tr c ng g p khó kh n, nh h ng t i chu k thu ti n bình quơn, t i

h s vòng quay v n do đó nh h ng t i hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p Nh ng doanh nghi p có chu k s n xu t kinh doanh ng n thì nhu c u

v n trong n m th ng không có bi n đ ng l n, doanh nghi p l i th ng xuyên thu đ c ti n bán hƠng, đi u đó giúp doanh nghi p d dƠng đ m b o cơn đ i thu chi b ng ti n vƠ đ m b o ngu n v n trong kinh doanh, v n đ c quay nhi u vòng trong n m Ng c l i nh ng doanh nghi p s n xu t ra nh ng

lo i s n ph m có chu k s n xu t dƠi ph i ng ra m t l ng v n l u đ ng

t ng đ i l n, v n thu h i ch m, quay vòng ít

1.2.3.2 Nhóm nhân t bên ngoài doanh nghi p

B t c doanh nghi p nƠo c ng ho t đ ng trong môi tr ng kinh doanh

nh t đ nh Môi tr ng kinh doanh lƠ t t c các đi u ki n bên ngoƠi nh h ng

28

t i ho t đ ng c a doanh nghi p Trong quá trình s n xu t kinh doanh, hi u

qu s d ng v n c a doanh nghi p ch u nh h ng c a m t s nhơn t sau đơy:

S ă năđ nhăc aăn năkinhăt :

S n đ nh hay không n đ nh c a n n kinh t , c a th tr ng có nh

h ng tr c ti p t i m c doanh thu c a doanh nghi p, t đó nh h ng t i nhu

c u v v n Nh ng bi n đ ng c a n n kinh t có th gơy nên nh ng r i do trong kinh doanh mƠ các nhƠ qu n tr tƠi chính ph i l ng tr c, nh ng r i ro

đó có nh h ng t i các kho n chi phí v đ u t , chi phí tr lưi hay ti n thuê nhƠ x ng, máy móc thi t b hay tìm ngu n tƠi tr

N u n n kinh t n đ nh vƠ t ng tr ng v i m t t c đ nƠo đó thì doanh nghi p mu n duy trì vƠ gi v ng v trí c a mình, c ng ph i ph n đ u đ phát tri n v i nh p đ t ng đ ng Khi doanh thu t ng lên, s đ a đ n vi c gia

t ng tƠi s n, các ngu n ph i thu vƠ các lo i tƠi s n khác Khi đó, các nhƠ qu n

tr tƠi chính ph i tìm ngu n tƠi tr cho s m r ng s n xu t, s t ng tƠi s n đó

Chínhăsáchăkinhăt ăc aăNhƠăn căđ iăv iăcácădoanhănghi p:

t o ra môi tr ng kinh t n đ nh, đ m b o cho s phát tri n b n

v ng, nhƠ n c đi u hƠnh vƠ qu n lỦ n n kinh t v mô b ng các chính sách kinh t v mô V i b t k s thay đ i nƠo trong ch đ chính sách hi n hƠnh

s nh hu ng đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nói chung vƠ hi u

qu s d ng v n nói riêng S nh t quán trong ch tr ng đ ng l i c b n

c a NhƠ nu c luôn lƠ y u t t o đi u ki n cho doanh nghi p ho ch đ nh k

ho ch s n xu t kinh doanh vƠ có đi u ki n nơng cao hi u qu s d ng v n H

th ng tƠi chính ti n t , v n đ l m phát, th t nghi p vƠ các chính sách tƠi khoá

c a chính ph có tác đ ng l n đ n quá trình ra quy t đ nh kinh doanh vƠ k t

qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

- Chính sách lãi su t: Lưi su t tín d ng lƠ m t công c ch y u đ đi u

hƠnh l ng cung ti n t , nó có nh h ng tr c ti p đ n vi c huy đ ng v n vƠ kinh doanh c a doanh nghi p Khi lưi su t t ng lƠm chi phí v n t ng, n u doanh nghi p không có v n c c u h p lỦ, kinh doanh không hi u qu thì

hi u qu s d ng v n nh t lƠ ph n v n vay s b gi m sút Trong n n kinh t

th tr ng, lưi su t lƠ v n đ quan tr ng khi quy t đ nh th c hi n m t ho t

đ ng đ u t hay m t ph ng án s n xu t kinh doanh Doanh nghi p ph i tính toán xem li u ho t đ ng đ u t hay ph ng án s n xu t có đ m b o đ c doanh l i v n lưi su t ti n vay hay không, n u nh h n thì có ngh a lƠ không

hi u qu , doanh nghi p s thu h i v n i v i ho t đ ng đ u t hay ph ng

án s n xu t có s d ng v n đ u t c ng ph i tính đ n chi ph i v n, n u có

hi u qu thì m i nên th c hi n

- Chính sách thu : Thu lƠ công c quan tr ng c a nhƠ nu c đ đi u

ti t kinh t v mô nói chung vƠ đi u ti t ho t đ ng c a doanh nghi p nói riêng Chính sách thu c a nhƠ n c có tác đ ng tr c ti p đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p b i vì m c thu cao hay th p s lƠm cho ph n

l i nhu n sau thu nhi u hay ít, do đó nh h ng tr c ti p đ n thu nh p vƠ

hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

- S ho t đ ng c a th tr ng tài chính và h th ng các h th ng tài chính trung gian lƠ m t nhơn t đáng k tác đ ng đ n ho t đ ng c a doanh

nghi p nói chung vƠ ho t đ ng tƠi chính nói riêng M t th tr ng tƠi chính vƠ

h th ng các t ch c tƠi chính trung gian phát tri n đ y đ vƠ đa d ng s t o

đi u ki n cho doanh nghi p tìm ki m ngu n v n có chi phí r , đ ng th i doanh nghi p có th đa d ng các hình th c đ u t vƠ có c c u v n h p lỦ vƠ mang l i hi u qu cao nh t trong vi c s d ng v n trong doanh nghi p

Hi u qu s d ng v n còn ch u nh h ng b i các nhơn t khác nh : + Khoa h c k thu t vƠ công ngh

30

+ S n đ nh chính tr xư h i trong n c vƠ qu c t

+ Nh ng r i ro b t th ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh mƠ doanh nghi p có th g p ph i nh thiên tai, ho ho n, l l t, chi n tranh

Trên đơy lƠ nh ng nhơn t ch y u tác đ ng đ n công tác t ch c s n

xu t kinh doanh vƠ s d ng v n c a doanh nghi p Các doanh nghi p c n nghiên c u, xem xét m t cách k l ng, th n tr ng đ phát huy nh ng l i th

vƠ đi u ki n thu n l i, h n ch đ n m c th p nh t nh ng h u qu x u có th

x y ra, đ m b o vi c t ch c huy đ ng v n k p th i cho nhu c u s n xu t kinh doanh, nơng cao hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

1.3 NỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGăV NăC AăDOANHăNGHI P

Hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p đ c th hi n tr c ti p thông qua l i nhu n thu đ c b i đơy chính lƠ ch tiêu ph n ánh k t qu cu i cùng

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a m i doanh nghi p Nh v y, đ có đ nh

h ng nơng cao hi u qu s d ng v n thì ph i theo h ng nơng cao kh n ng thu l i nhu n c a doanh nghi p:

- Tích c c ti t ki m chi phí, h giá thƠnh s n ph m

- y m nh công tác tiêu th s n ph m đ t ng doanh thu

T hai h ng c th trên, m i doanh nghi p tu thu c vƠo đ c đi m, ngƠnh ngh , hình th c ho t đ ng, có th tìm ra nh ng bi n pháp c th , phù

h p đ nơng cao qu s d ng v n Có m t s bi n pháp c b n sau:

Th nh t, xác đ nh nhu c u v n chính xác, đ y đ vƠ k p th i Nhu c u

v n ph i đ c xác đ nh d a trên quy mô kinh doanh, k ho ch s n xu t lƠm

c s đ m b o đ a ra k ho ch huy đ ng vƠ s d ng v n phù h p tránh tình

tr ng thi u v n gơy ng ng tr s n xu t ho c th a, thi u v n gơy đ ng v n, lƠm gi m kh n ng sinh l i c a đ ng v n

Th hai, l a ch n c c u vƠ hình th c huy đ ng v n theo h ng tích

c c: Khai thác tri t đ ngu n v n bên trong đ t i thi u hoá chi phí s d ng

v n, gi m thi u r i ro thanh toán vƠ đ m b o kh n ng t ch tƠi chính c a doanh nghi p đ ng th i t ng c ng khai thác, huy đ ng v n t nhi u ngu n bên ngoƠi đ nơng cao kh n ng sinh l i c a đ ng v n

Th ba, c n th ng xuyên theo dõi, ki m tra, giám sát đ có th n m

b t đ c tình hình bi n đ ng v giá tr c ng nh c c u c a tƠi s n nh m h n

ch s m t mát, th t thoát tƠi s n trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, đ m b o v n đ c b o toƠn v hi n v t

Th t , c n xơy d ng c ch qu n lỦ vƠ s d ng tƠi s n trong doanh

nghi p lƠm c s cho vi c th c hi n có hi u qu công tác b o toƠn vƠ phát tri n v n

Th n m, th c hi n áp d ng các ph ng pháp phòng ch ng r i ro b ng

cách ch đ ng mua b o hi m cho tƠi s n vƠ trích l p các qu d phòng đ

đ m b o ngu n tƠi chính bù đ p nh ng r i ro có th x y ra vƠ b o toƠn đ c

v n cho doanh nghi p

32

K tălu năch ngă1

V n lƠ ph n thu nh p qu c dơn d i d ng tƠi s n v t ch t vƠ tƠi chính

đ c cá nhơn, các doanh nghi p b ra đ ti n hƠnh s n xu t kinh doanh nh m

m c đích t i đa hoá l i ích Hi u qu s d ng v n lƠ ph m trù kinh t ph n ánh trình đ khai thác, s d ng v n vƠo ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh m m c tiêu sinh l i t i đa v i chi phí h p lỦ HI u qu s

d ng v n đ c đo l ng b ng nhi u ch tiêu khác nhau Hi u qu kinh doanh

c a doanh nghi p ch u nh h ng b i nhi u nhơn t khác nhau

Ch ngă2

TỂY

2.1.ăKHỄIăQUỄTăV ăCỌNGăTYăC ăPH NăMỌIăTR NGă&ăCỌNGă TRỊNHă ỌăTH ăS NăTỂY

2.1.1.ă Quáă trìnhă hìnhă thƠnhă vƠă phátă tri nă c aă Côngă tyă C ă ph nă Môiă

tr ngă&ăCôngătrìnhă ôăth ăS năTơy

- Tên Công ty : Công ty C ph n Môi tr ng & Công trình ô Th S n Tơy

- Tên giao d ch: Son Tay Urban Construction And Environment Joint Stock Company

- Tr s chính c a Công ty đ t t i: S 2, Ph Phùng H ng, Th xư S n Tơy, HƠ N i

- Website: www.moitruongdothisontay.com.vn

- Công ty c ph n Môi tr ng vƠ Công trình ô th S n Tơy ti n thơn

lƠ đ i v sinh đô th thu c Ban xơy d ng th xư S n Tơy, thƠnh ph HƠ N i, NgƠy 22/12/1982, UBND thƠnh ph HƠ N i ra quy t đ nh s 5110

Q /UBND thƠnh l p xí nghi p công trình đô th S n Tơy lƠ đ n v s nghi p công c ng

- N m 1991, th xư S n Tơy đ c chuy n v khi tái l p t nh HƠ Tơy, Xí nghi p công trình đô th S n Tơy đ c đ i tên lƠ Công ty Môi tr ng ô th

S n Tơy lƠ đ n v s nghi p công c ng (1992)

34

- NgƠy 13/12/1996, UBND t nh HƠ Tơy ra quy t đ nh s 979 chuy n Công ty thƠnh Doanh nghi p NhƠ n c ho t đ ng công ích có tên lƠ Công ty Môi tr ng vƠ Công trình ô th S n Tơy

- NgƠy 10/7/2008, UBND t nh HƠ Tơy ra quy t đ nh s 2248/Q UBND chuy n Công ty Môi tr ng vƠ Công trình ô th S n Tơy thƠnh Công

-ty c ph n Môi tr ng vƠ Công trình ô th S n Tơy

- NgƠy 9/7/2009 công ty c ph n Môi tr ng vƠ Công trình ô th S n Tơy đư tr thƠnh công ty đ i chúng

- NgƠy 19/7/2010 Trung tơm l u kỦ ch ng khoán Vi t Nam đư c p gi y

ch ng nh n s 174/2010/GCNCP-VSD ch p thu n cho công ty đ c đ ng kỦ

ch ng khoán vƠ c p mư ch ng khoán t i Trung tơm l u kỦ ch ng khoán

- NgƠy 17/03/2011 công ty đư ti n hƠnh bƠn giao ph n v n nhƠ n c lƠ 36% v công ty TNHH nhƠ n c 1 thƠnh viên Môi tr ng đô th HƠ N i (URENCO) theo quy t đ nh s 1282 c a UBND ThƠnh ph HƠ N i

- NgƠy 29/07/2011 y ban ch ng khoán NhƠ n c đư c p gi y ch ng

nh n đ ng kỦ chƠo bán CP ra công chúng cho Công ty CP Môi tr ng vƠ Công trình ô Th S n Tơy, S CP chƠo bán lƠ 750.400 CP t ng đ ng v i 7.504.000.000đ (tính theo m nh giá 10.000đ/01CP)

- NgƠy 11/10/2011 H QT đư chính th c báo cáo t i UBCK nhƠ n c

vƠ S giao d ch ch ng khoán HƠ N i v k t qu phát hƠnh CP t ng v n đi u

l vƠ hoƠn thi n các th t c đ xin c p KKD công ty c ph n vƠ ghi nh n

ph n v n 7.504.000.000 t ngƠy 01/11/2011 t ng v n đi u l c a công ty t 11.256.000.000đ lên 18.760.000.000đ

- NgƠy 24/02/2012 S giao d ch ch ng khoán HƠ N i đư ch p thu n cho 750.400 CP phát hƠnh t ng v n đi u l n m 2011 giao d ch phiên đ u tiên trên th tr ng Upcom

- NgƠy 11/04/2014, Công ty c ph n Môi tr ng vƠ Công trình ô th

S n Tơy t ch c thƠnh công i h i đ ng c đông th ng niên n m 2014 vƠ

b u nhi m k m i (2014-2018) thƠnh viên H i đ ng qu n tr , Ban ki m soát Công ty

2.1.2 Ch c n ng,ănhi măv ăvƠăph ngăh ngăphátătri năc aăCôngăty

+ Qu n lỦ, duy trì công viên, v n hoa, cơy xanh, th m c , đ ng ph + Qu n lỦ ngh a trang nhơn dơn lƠm các d ch v tang l

+ Xơy d ng, s a ch a quy mô v a vƠ nh các công trình đô th : v a hè, thoát n c, đ ng n i th , đi n chi u sáng, v n hoa, cơy xanh, th m c ầ

+ Kinh doanh d ch v gi i trí công viên

+ Kinh doanh hoa, cơy c nh

+Thu gom, v n chuy n, x lỦ rác th i công nghi p, rác th i đ c h i, x

lỦ môi tr ng lƠng ngh

2.1.2.2 c đi m v b máy qu n lý c a Công ty

C c u t ch c b máy qu n lỦ c a Công ty lƠ các phòng ban ch c

n ng, đ đ m b o s th ng nh t, t ch , ph i h p nh p nhƠng c a các phòng ban ch c n ng trong toƠn Công ty v i nhau V i mô hình phơn c p ch c n ng trong qu n lỦ thì Công ty đư t n d ng đ c trí tu c a các cá nhơn gi i trong

t ng l nh v c c th , gi m b t đ c kh i l ng công tác qu n lỦ chung trong