Tiểu luận nghiên cứu sự kiện công bố thông tin giao dịch mua cổ phiếu quỹ

Phân công – Kiểm tra độ tin cậy: Phân công: Các thành viên trong nhóm thực hiện thu thập thông tin theo thứ tự mã chứng khoán theo phân công... Giữa các ngày sự kiện kh

BÁO CÁO BÀI TẬP NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN:

“Sự kiện Công bố thông tin giao dịch mua cổ phiếu quỹ”

1 Dữ liệu của Đề tài nghiên cứu sự kiện:

“Sự kiện Công bố thông tin giao dịch mua cổ phiếu quỹ”

1.1 Định nghĩa sự kiện:

Đề tài nghiên cứu sự kiện: Sự kiện công bố thông tin liên quan đến việc công ty thực hiện giao dịch mua cổ phiếu quỹ.

Sự kiện công bố thông tin liên quan đến việc công ty thực hiện giao dịch mua cổ phiếu quỹ là việc công ty công bố thông tin mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ với mục đích nhất định Trong công bố thông tin nêu rõ: số lượng dự định mua, thời gian thực hiện và cách thức thực hiện

Hình thức công bố thông tin:

- Nghị quyết của Hội đồng cổ đông v/v thu mua cổ phiếu quỹ

- Công bố thông tin giao dịch cổ phiếu quỹ (Giao dịch mua)

1.2 Phương pháp thu thập số liệu:

Đề tài nghiên cứu sự kiện thực hiện thu thập số liệu qua các bước:

Bước 1: Xác định chính xác các mã chứng khoán có trên sàn giao dịch HoSE trong thời gian thực hiện nghiên cứu

Từ ngày thực hiện nghiên cứu (28/2/2016), sàn HoSE có 308 mã chứng khoán

Bước 2: Lấy thông tin về việc Công bố thông tin giao dịch cổ phiếu quỹ (Giao dịch mua) của từng mã chứng khoán trên sàn HoSE:

- Lấy thông tin dữ liệu chủ yếu ở trang : Sàn giao dịch chứng khoán TPHCM (https://www.hsx.vn/)

- Ngay giữa màn hình trang chủ HoSE ta thấy có dòng chữ màu vàng Tìm mã chứng khoán/thành viên: Ta gõ vào mã chứng khoán cần tìm.

- Trang WEB sẻ hiện ra mã chứng khoán và tên chứng khóa bấm vào chữ ‘Xem chi tiết”

- Ở Sheet “Tin tức” có thể hiện TỪ Ngày… ĐẾN Ngày: Ta chọn từ ngày 1/1/2011 đến 31/12/2015.

- Trên đó sẽ có đầy đủ ngày và giờ của các sự kiện liên quan đến mã cổ phiếu Lấy chính xác ngày và giờ công bố thông tin (Ngày công bố thông tin giao dịch mua cổ phiếu

quỹ đầu tiên, không phải là ngày công bố kết quả giao dịch và cũng không phải là ngày thực hiện giao dịch trên Nghị quyết Đại hội cổ đông)

Bước 3: Xác định ngày sự kiện:

Xác định ngày sự kiện T = 0 và T = +/- 15 ngày (không tính thứ bảy, chủ nhật và ngày lễ): Ngày công bố thông tin nếu trước 15h chiều ngày bình thường thì ngày T=0 là ngày đó luôn, còn nếu ngày công bố thông tin sau 15h chiều các ngày bình thường hoặc là ngày lễ, thứ bảy, chủ nhật thì ngày T = 0 là ngày làm việc tiếp theo.

Bước 4: Thu thập dữ liệu (+/-15 ngày sự kiện):

Dữ liệu giá tham chiếu, giá đóng cửa, khối lượng giao dịch của mã chứng khoán;giá tham chiếu và đóng cửa của chỉ số giá IDEX và khối lượng giao dịch thị trường trong 31

ngày giao dịch (T = 0 và +/- 15 ngày) lấy từ trang Web: Vietstock/Vietstock Finance/ket qua giao dịch

1.3 Phân công – Kiểm tra độ tin cậy:

Phân công: Các thành viên trong nhóm thực hiện thu thập thông tin theo thứ tự mã chứng khoán theo phân công

- Thu Thảo: Từ MCK số 1 – 55

- Văn Luyện: Từ MCK số 40 – 95

- Tùng Anh: Từ MCK số 80 – 135

- Anh Gái: Từ MCK số 120 – 175

- Quỳnh Như: Từ MCK số 160 – 217

- Tuấn Tú: Từ MCK số 205 – 260

- Viết Hiếu: Từ MCK số 250 – 308

Đánh giá độ tin cậy:

- Kiểm tra chéo (đánh giá lần 1):

Bằng việc phân công cho các thành viên có một số mã chứng khoán trùng nhau khi đó việc kiểm tra cách thức làm việc và kết quả thu được một cách chuẩn xác hơn Các kết quả thu được của các thành viên sẽ được tập hợp lại

Bước đầu, thực hiện đánh giá tổng quan về số liệu, nội dung của các mã chứng khoán trùng nhau sẽ được kiểm tra trước Có sự giống nhau giữa kết quả của các thành viên khi đó cho thấy một sự tin tưởng chắc chắn về kết quả thu được Tiến hành bằng cách viết hàm so sánh dữ liệu cho các mã trùng giữa các thành viên Khi kết quả thu được là giống nhau thì ổn, nếu có sai sót thì kiểm tra lại

Bước tiếp theo, thực hiện kiểm tra độ chính xác của việc xác định ngày sự kiện, xác định có một ngày sự kiện lựa chọn sai do xác định nhầm, khi đó thực hiện chỉnh sửa (Mã DIG, 31/10/2011)

- Kiểm tra mẫu ngẫu nhiên (đánh giá lần 2):

Lựa chọn ngẫu nhiên 5 mã trong 40 mã bất kỳ để kiểm tra thông tin dữ liệu của nó có sự trùng khớp giữa kết quả thu được và kết quả kiểm tra thông qua hàm so sánh Khi đó, kết quả là giống nhau thì thông qua bộ dữ liệu sự kiện thu được

1.4 Trình bày bảng số liệu:

Bộ dữ liệu sự kiện bao gồm Thông tin ngày sự kiện và Data dữ liệu:

- Khi xác định một mã chứng khoán thực hiện công bố thông tin ta xác định các dữ liệu: Mã chứng khoán, ngày công bố, giờ công bố Thông qua ngày và giờ công bố thông tin ta xác định ngày sự kiện Có một số ngày sự kiện đặc biệt cách xa ngày công bố thông tin được highlight nhằm đánh dấu sự đặc biệt

- Khi xác định ngày sự kiện ta xác định 15 ngày trước và sau ngày sự kiện, trình bày các số liệu liên quan theo thứ tự lần lượt: Số thứ tự, Mã chứng khoán, T = 0 (+/- 15 ngày), Ngày giao dịch, Giá tham chiếu, Giá đóng cửa, Khối lượng giao dịch, Chỉ số giá Index tham chiếu, Chỉ số giá Index đóng cửa, Khối lượng giao dịch thị trường

- Các dữ liệu tại ngày -15 và 15 sử dụng màu mực cam để đánh dấu Các dữ liệu tại ngày 0 sử dụng mực đỏ để đánh dấu Giữa các ngày sự kiện khác nhau sử dụng highlight màu khác nhau nhằm phân biệt

- Ý nghĩa các ký hiệu:

8 RefIndex Chỉ số giá Index tham chiếu

9 CloIndex Chỉ số giá Index đóng cửa

Tổng cộng, bài nghiên cứu sự kiện công bố thông tin giao dịch mua cổ phiếu quỹ trong giai đoạn từ 1/1/2011 – 31/12/2015 có 133 sự kiện

- Mẫu data nghiên cứu:

2 Xử lý số liệu:

Thực hiện tính lần lượt các biến:

- Rtt: Lợi nhuận cổ phiếu

R tt = log(CloPrice/RefPrice)

- Rdk: Lợi nhuận thị trường

R dk = log(CloIndex/RefIndex)

- Rbt: Lợi nhuận bất thường:

R bt = R tt - R dk

- AARt: Lợi nhuận bất thường trung bình: là giá trị trung bình cộng của các lợi nhuận bất thường của thời điểm t quan sát

Kết quả thống kê:

Nhìn một cách tổng quan, ta có:

- Tổng số ngày có lợi nhuận bất thường dương là 1977

- Tổng số ngày có lợi nhuận bất thường âm là 2071

- Xét những ngày trước công bố sự kiện, số ngày có lợi nhuận bất thường dương là

937 và âm là 1018

- Xét những ngày sau khi công bố sự kiện, số ngày có lợi nhuận bất thường dương là

970 và âm là 937

Thực hiện tính lợi nhuân bất thường trung bình tại các thời điểm t = (-5) – (+5), ta có:

Giá trị

bình quân các ngày

T i

5

3

3

9

6

7

1

2 Nhìn vào bảng tổng kết, ta thấy trước và sau 5 ngày khi công bố thông tin thu mua cổ phiếu quỹ của công ty, AARt chủ yếu mang xu hướng dương, chỉ trừ hai trường hợp t=

3 và t= -3 Khi đó, ta thấy có một phản ứng tích cực trong nhất thời khi công bố thông thông tin thi mua cổ phiếu quỹ Nguyên nhân: Một trong những nguyên nhân công ty thực hiện thu mua cổ phiếu quỹ là thực hiện chống loãng giá cho cổ phiếu khi đó xu hướng giá trong nhất thời sẽ tăng Tuy nhiên, xét dài trong giai đoạn từ trước và sau 15

ngày xu hướng sẽ không còn chịu ảnh hưởng của việc công bố thông tin mua cổ phiếu quỹ nữa

PHỤ LỤC:

Thông tin sự kiện

ST

NGAY SU KIEN

33 DTL 09/05/2011 10:46:25 SA 09/05/2011

72 HVG 09/03/2011 5:38:00 CH 10/03/2011

111 TSC 30/05/2014 4:24:00 CH 02/06/2014