Công cụ tài chính phái sinh quyền chọn và hợp đồng hoán đổi

Công cụ tài chính phái sinh quyền chọn và hợp đồng hoán đổi

CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH

QUYỀN CHỌN VÀ HỢP ĐỒNG HOÁN ĐỔI

Trình bày: Nhóm 4 – Lớp KTPT 22 GVHD: TS Nguyễn Trọng Hoài

KHÁI NIỆM

Công cụ tài chính phái sinh được hiểu là những công cụ được phát hành trên cơ sở những công cụ tài chính đã có nhằm nhiều mục tiêu khác nhau như phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo ra lợi nhuận

Giá trị của công cụ phái sinh bắt nguồn

từ một số công cụ cơ sở khác như tỉ giá, trị giá cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số chứng khoán, lãi suất…

NỘI DUNG

Hợp đồng hoán đổi (SWAP)

•Hợp đồng hoán đổi, hay còn gọi là hợp

đồng SWAP, là một công cụ tài chính phái sinh (derivative) trong đó hai bên đối tác trao đổi một dòng tiền (cash flow) này lấy một dòng tiền khác của bên kia Những dòng tiền này gọi là các nhánh của swap (legs), các dòng tiền được tính toán dựa trên một con số ước tính nhất định.

•Các hợp đồng hoán đổi thường được dùng

để phòng ngừa các loại rủi ro tài chính (như rủi

ro về lãi suất thay đổi, rủi ro về tỉ giá, rủi ro về giá cổ phiếu), để hưởng các ưu đãi dành cho các công ty trong nước, hoặc để nhằm mục đích đầu cơ.

Hợp đồng hoán đổi tiền tệ

Hợp đồng hoán đổi nợ xấu

Hợp đồng hoán đổi lãi suất

Hợp đồng bảo đảm lãi toàn phần

Quyền chọn (Option)

•Quyền chọn (Option) là một dạng chứng khoán phái sinh (derivative securities) cho phép người nắm giữ nó được phép mua (quyền chọn mua – call option), hoặc bán (quyền chọn bán – put option) một khối lượng chứng khoán hoặc hàng hoá với giá xác định (Strike Price) tại một thời điểm xác định trong tương lai (Expiration Dates)

Quyền chọn (Option)

•Có hai loại quyền chọn cơ bản: quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option)

•Người nắm giữ quyền chọn sẽ quyết định thực hiện quyền của mình khi thấy có lợi nhuận và người bán quyền chọn sẽ phải

có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng dù bất lợi cho mình Người mua quyền chọn trả cho người bán một số tiền gọi là phí quyền chọn